报告公司投资评级 - 公司为金刚线龙头,碳钢线盈利显著优于行业,钨丝母线量产后将巩固公司在钨丝金刚线领域的成本优势 [1] - 预计2024~2026年公司归母净利润分别为4.4亿元、5.1亿元、7.3亿元 [1] 报告的核心观点 销量环比下降,盈利能力仍具优势 - 2024年前三季度公司实现营收18.9亿元,同比-43.2%;归母净利润2.8亿元,同比-79.7% [2] - 2024Q3公司金刚线销量2608.8万km,环比下降22.5%,主要受三季度硅片产量下降的影响 [2] - 2024Q3公司金刚线综合均价约15.6元/km,环比下降约16% [2] - 产量下降导致规模效应下降,折旧和摊销相应提升;钨丝母线产能投入与调试增加了成本,影响盈利能力 [2] 行业低谷中持续增加钨丝母线研发与投入 - 2024年8月,公司自建月产100万km钨丝母线产线达产,强度、长度等质量指标已达到行业领先水平,成本下降符合预期 [2] - 钨丝金刚线渗透率将在2025年进一步提升,渗透率或将超过50% [2] 财务预测与估值 - 预计2024~2026年公司营收分别为2497.45亿元、3125.79亿元、4578.58亿元 [3] - 预计2024~2026年公司归母净利润分别为435.44亿元、513.00亿元、732.87亿元 [3] - 预计2024~2026年公司毛利率分别为32.20%、26.31%、23.08% [6] - 预计2024~2026年公司ROE分别为6.63%、7.33%、9.61% [6]

会议信息 - 2024年第四次临时股东大会于10月25日15:30召开[3] 投票情况 - 253名股东代表241,883,064股投票，占比50.3910％[4] - 252名中小股东代表3,811,111股投票，占比0.7940％[5] 议案表决 - “高效金刚石线建设项目”议案，同意241,554,604股，占比99.8642％[6] - “高效金刚石线建设项目”议案，中小股东同意3,482,651股，占比91.3815％[7] - 调整现金管理额度议案，同意240,631,684股，占比99.4827％[8] - 调整现金管理额度议案，中小股东同意2,559,731股，占比67.1650％[9] 会议合规 - 北京国枫律师事务所认为会议召集、召开程序合法有效[10]

会议信息 - 公司2024年10月10日发布召开第四次临时股东大会通知[4] - 现场会议于2024年10月25日15:30召开，网络投票时间为9:15 - 15:00[6][7] 投票情况 - 参会股东（代理人）253人，代表股份241,883,064.00股，占比50.3910%[8] - “高效金刚石线建设项目”议案同意241,554,604.00股，占比99.8642%[9] - 调整现金管理额度议案同意240,631,684.00股，占比99.4827%[10]

证券代码：300861 证券简称：美畅股份 公告编号：2024-077 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 杨凌美畅新材料股份有限公司董事会于 2024 年 10 月 21 日以电子邮件方式 发出召开公司第三届董事会第六次会议的通知，并于 2024 年 10 月 24 日在陕西 省杨凌示范区渭惠路东段富海工业园杨凌美畅新材料股份有限公司会议室以现 场结合视频通讯方式召开。会议应到董事 7 人，实到董事 7 人，出席会议的董事 有吴英、柳海鹰、郭向华、周湘、杨建君、林峰、李彬，公司监事、高级管理人 员列席了会议。会议的召开符合有关法律、法规、规章和《公司章程》的规定。 会议由董事长吴英主持。 杨凌美畅新材料股份有限公司 第三届董事会第六次会议决议的公告 二、董事会会议审议情况 经会议认真、细致地讨论和投票表决，通过了下述决议： （一）审议通过《关于 2024 年第三季度报告的议案》 议案内容：详细内容请见公司于深圳证券交易所网站（http://www.szse.cn） 及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com. ...

证券代码：300861 证券简称：美畅股份 公告编号：2024-078 经会议认真、细致地讨论和投票表决，通过了下述决议： 杨凌美畅新材料股份有限公司 第三届监事会第五次会议决议的公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 杨凌美畅新材料股份有限公司监事会于 2024 年 10 月 21 日以电子邮件方式 发出召开公司第三届监事会第五次会议的通知，并于 2024 年 10 月 24 日在陕西 省杨凌示范区渭惠路东段富海工业园杨凌美畅新材料股份有限公司会议室以现 场结合视频通讯方式召开。会议应到监事 3 人，实到监事 3 人，出席会议的监事 有郭熙玲、司静、高书会，公司董事会秘书列席了会议。会议的召开符合有关法 律、法规、规章和《公司章程》的规定。会议由监事会主席郭熙玲主持。 二、监事会会议审议情况 分配方案公告后至实施时股权登记日，如公司总股本发生变动的，将按照 "现金分红比例固定不变"的原则对分配总额进行调整。 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。此议案获得通过。 本议案尚需提交股东大会审议。 三、备查文件 ...

（一）变更原因及日期 证券代码：300861 证券简称：美畅股份 公告编号：2024-082 杨凌美畅新材料股份有限公司 关于会计政策变更的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 本次会计政策变更是根据国家统一的会计制度要求作出的变更，对公司财务 状况、经营成果和现金流量无重大影响，不存在损害公司及全体股东利益的情形。 杨凌美畅新材料股份有限公司（以下简称"公司"）根据中华人民共和国财 政部（以下简称"财政部"）编写并发行的《企业会计准则应用指南汇编 2024》 （以下简称"《应用指南 2024》")的要求变更会计政策，无需提交公司董事会 和股东大会审议，不会对公司当期的财务状况、经营成果和现金流量产生重大影 响。现将相关事项公告如下： 一、本次会计政策变更概述 本次会计政策变更是根据法律法规或者国家统一的会计制度的要求进行的， 无需经过董事会或股东大会审议。 二、本次会计政策变更对公司的影响 根据《应用指南 2024》规定，公司计提的保证类质保费用计入主营业务成 本，不再计入销售费用。公司对可比期间的财务报表数据进行追溯调整，具体 ...

证券代码：300861 证券简称：美畅股份 公告编号：2024-080 杨凌美畅新材料股份有限公司 2024 年三季度利润分配方案 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 杨凌美畅新材料股份有限公司（以下简称美畅股份、公司）于 2024 年 10 月 24 日召开第三届董事会第六次会议、第三届监事会第五次会议，审议通过了 《2024 年三季度利润分配方案》，并同意将议案提交股东大会审议，现将相关事 宜公告如下： 一、利润分配基本情况 根据公司《2024 年第三季度报告》（未经审计），截至 2024 年 9 月 30 日， 公司 2024 年前三季度合并报表未分配利润为 4,111,683,550.59 元，2024 年前三 季度母公司未分配利润为 429,665,450.37 元。根据利润分配应以公司合并报表、 母公司报表中可供分配利润孰低的原则，公司 2024 年前三季度可供股东分配的 利润为 429,665,450.37 元。 本着回报股东、与股东共享公司经营成果的原则，经综合考虑投资者的合理 回报和公司的长远发展，在保证公司正常经营业务发展的前提 ...

股东大会信息 - 2024年11月13日召开第五次临时股东大会[1] - 现场会议15:30开始，网络投票9:15 - 15:00[1][2] - 股权登记日为2024年11月7日[3] 会议审议事项 - 审议《2024年三季度利润分配方案》等议案[3][4] 登记信息 - 登记时间为2024年11月8日9:00 - 17:00[7] - 登记地点为陕西省杨凌示范区公司证券部[7] 投票信息 - 网络投票代码为“350861”，简称为“美畅投票”[14]

营业收入与利润 - 本报告期营业收入407572936.39元较上年同期减少64.96%年初至报告期末为1891871971.83元较上年同期减少43.21%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润5961437.28元较上年同期减少98.80%年初至报告期末为281750086.96元较上年同期减少79.72%[2] - 公司前三季度营业收入18.92亿元同比下降43.21%[13] - 归属于上市公司股东的净利润2.82亿元[13] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.44亿元[13] - 本期营业总收入为18.92亿元上期为33.31亿元[20] - 本期营业总成本为15.64亿元上期为16.63亿元[20] - 本期净利润为2.91亿元上期为14.08亿元[21] - 本期归属于母公司股东的净利润为2.82亿元上期为13.90亿元[21] - 本期基本每股收益为0.5870上期为2.8947[21] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额年初至报告期末为1317222760.47元较上年同期增长2894.70%[2] - 2024年1 - 9月经营活动产生的现金流量净额为1,317,222,760.47元同比增长2894.70%[7] - 2024年1 - 9月投资活动产生的现金流量净额为-1,219,575,054.33元同比降低1294.71%[7] - 2024年1 - 9月筹资活动产生的现金流量净额为-89,192,611.05元同比增长65.32%[7] - 2024年1 - 9月现金及现金等价物净增加额为6,991,088.52元同比增长103.53%[7] - 本期经营活动产生的现金流量净额为13.17亿元上期为-0.47亿元[22] - 本期销售商品、提供劳务收到的现金为27.05亿元上期为15.24亿元[22] - 本期收回投资收到的现金为51.13亿元上期为44.40亿元[22] - 本期投资活动产生的现金流量净额为-12.20亿元上期为1.02亿元[22] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为75,025,800.00和240,006,000.00[23] - 支付其他与筹资活动有关的现金为14,166,811.05和17,153,023.05[23] - 筹资活动现金流出小计为89,192,611.05和257,159,023.05[23] - 筹资活动产生的现金流量净额为-89,192,611.05和-257,159,023.05[23] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为-1,464,006.57和3,972,680.32[23] - 现金及现金等价物净增加额为6,991,088.52和-198,237,671.05[23] - 期初现金及现金等价物余额为457,913,399.72和575,648,241.33[23] - 期末现金及现金等价物余额为464,904,488.24和377,410,570.28[23] 资产负债相关 - 交易性金融资产期末余额2898551927.83元较期初增长74.90%主要因循环使用闲置资金进行现金管理余额变动[5] - 应收票据171292583.40元较期初减少42.15%主要因收入下降[5] - 应收账款492238920.42元较期初减少33.75%主要因收入下降[5] - 应付票据347226.01元较期初减少99.82%主要因票据到期兑付及新电票启用后开具银行承兑的情况减少[5] - 2024年第三季度末货币资金为465,270,109.23元期初为480,122,344.52元[17] - 2024年第三季度末交易性金融资产为2,898,551,927.83元期初为1,657,275,153.09元[17] - 2024年第三季度末应收账款为492,238,920.42元期初为743,041,870.77元[17] - 2024年第三季度末应付票据为347,226.01元期初为198,324,294.40元[18] - 2024年第三季度末应付账款为153,651,859.97元期初为241,471,506.88元[18] - 2024年第三季度末负债合计为720,246,231.19元期初为1,180,737,146.19元[18] - 2024年第三季度末归属于母公司所有者权益合计为6,600,546,123.75元期初为6,438,799,036.79元[19] 费用相关 - 税金及附加14616068.72元较上年同期减少50.25%主要因收入及利润率下降[6] - 销售费用25581251.99元较上年同期减少41.10%主要因实施降本措施[6] - 研发费用45137337.97元较上年同期减少34.37%主要因研发项目及阶段性投入不同[6] - 公司根据2024年3月财政部规定变更会计政策并追溯调整2023年1 - 9月报表数据 合并财务报表中营业成本调整前为1,400,565,119.72元调整金额为72,244,146.39元调整后为1,472,809,266.11元销售费用调整前为115,672,635.59元调整金额为 - 72,244,146.39元调整后为43,428,489.20元[14] - 母公司财务报表中2023年1 - 9月营业成本调整前为151,171,572.66元调整金额为246,599.82元调整后为151,418,172.48元销售费用调整前为2,330,169.70元调整金额为 - 246,599.82元调整后为2,083,569.88元[15] 其他事项 - 2024年10月8日董事会审议通过回购公司股份议案截至报告披露日尚未开始回购[16] - 报告期末普通股股东总数为22,557人[8] - 吴英持股比例为49.60%[8] - 公司前三季度金刚石线销量9,836.32万公里较上年同期增长6.65%[13]

证券代码：300861 证券简称：美畅股份 公告编号：2024-075 根据《上市公司股份回购规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引 第 9 号——回购股份》等相关法律法规、规范性文件及深圳证券交易所业务规则 的规定，现将公司董事会公告回购股份决议的前一个交易日（即 2024 年 10 月 9 日）登记在册的前十名股东和前十名无限售条件股东的名称及持股数量、比例的 情况公告如下： | 序号 | 股东名称 | 持股数量（股） | 占总股本比例 （%） | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 吴英 | 238,071,953 | 49.60 | | 2 | 张迎九 | 60,298,577 | 12.56 | | 3 | 贾海波 | 29,368,272 | 6.12 | | 4 | 中国工商银行股份有限公司－易方达创业板交易型 | 5,670,864 | 1.18 | | | 开放式指数证券投资基金 | | | | 5 | 香港中央结算有限公司 | 4,291,625 | 0.89 | | 6 | 中国农业银行股份有限公司－中证 500 交易型开放 | 3,810,321 | ...