福建天衡联合（上海）律师事务所 关于 宁波大叶园林设备股份有限公司 实际控制人增持股份的 法律意见书 中国﹒上海 虹中路 385 号虹桥总部 2 号 C 幢 6 楼 厦门·泉州·福州·龙岩·上海 http://www.tenetlaw.com 中国﹒上海 虹中路 385 号虹桥总部 2 号 C 幢 6 楼 厦门·泉州·福州·龙岩·上海 http://www.tenetlaw.com 关于宁波大叶园林设备股份有限公司 实际控制人增持股份的 法律意见书 〔2024〕天衡上常字第 006 号 本所律师进行上述核查验证，已经得到委托人以及其他相关方的 保证：向本所律师提供的文件资料和口头陈述均真实、准确、完整和 - 1 - 有效；提供的文件资料的复印件均与原始件一致、副本均与正本一致； 所提供的文件资料上的签名和印章均是真实有效的；已向本所律师提 供与本意见书有关的全部文件资料，已向本所律师披露与本意向书有 关的全部事实情况，无任何隐瞒、遗漏、虚假或误导之处。 本法律意见书是本所律师基于对有关事实的了解以及对法律、法 规和规范性文件的理解而作出的。本所律师评判相关事项的合法有效 性，是以当时所应适用的法律、法规和规范 ...

| 证券代码：300879 | 证券简称：大叶股份 | 公告编号：2024-058 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123205 | 债券简称：大叶转债 | | 宁波大叶园林设备股份有限公司 关于实际控制人增持公司股份计划期限届满暨增持完成的公告 公司实际控制人叶晓波先生保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 重要提示： 1、增持计划的基本情况：宁波大叶园林设备股份有限公司（以下简称"公司"） 实际控制人叶晓波先生拟自本次增持计划公告之日起 6 个月内（即 2024 年 2 月 7 日至 2024 年 8 月 6 日，法律法规及深圳证券交易所业务规则等有关规定不允许增持的期间 除外），通过深圳证券交易所系统允许的方式（包括但不限于集中竞价、大宗交易等 方式）增持公司股份，增持金额不低于人民币 1,500 万元（含），不超过人民币 3,000 万 元 （含）。具体内容详见公司于 2024 年 2 月 7 日刊登在巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn）的《关于 ...

| 证券代码：300879 | 证券简称：大叶股份 | 公告编号：2024-057 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123205 | 债券简称：大叶转债 | | 宁波大叶园林设备股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 2 月 19 日 召开第三届董事会第十三次会议逐项审议并通过了《关于回购公司股份方案的议 案》，公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分社会公众股份，用 于实施股权激励计划。本次回购总金额不低于人民币 2,500 万元（含）且不超过 人民币 5,000 万元（含），回购价格不超过人民币 18.87 元/股，预计回购股份数 量不低于 1,324,854 股且不超过 2,649,708 股。具体内容详见公司于 2024 年 2 月 20 日刊登在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于回购公司股份方案的公 告》（公告编号：2024-009）、2024 年 2 月 23 日披露的《回购报告书》（公告编号： 2024-011）。 一、回购股份的进展情况 根据《上市公司股份回购规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》等 ...

| 证券代码：300879 | 证券简称：大叶股份 公告编号：2024-056 | | --- | --- | | 债券代码：123205 | 债券简称：大叶转债 | 宁波大叶园林设备股份有限公司 特别提示： 1、本次权益变动系因公司可转换公司债券转股导致公司总股本增加，控股 股东、实际控制人及其一致行动人所持有的公司股份比例被动稀释超过 1%。 2、本次权益变动不涉及要约收购，不会导致公司控制权发生变化，不会影 响公司的治理结构和持续经营。 宁波大叶园林设备股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到公司控股 股东浙江金大叶控股有限公司（以下简称"金大叶"）、实际控制人叶晓波及其 一致行动人香港谷泰国际有限公司（以下简称"香港谷泰"）、香港金德国际控 股有限公司（以下简称"香港金德"）、余姚德创骏博投资合伙企业(有限合伙) （以下简称"德创骏博"）出具的《股东持股比例变动告知函》，获悉股东持有 公司股份的变动比例已超过 1%，现将有关情况公告如下： 经中国证券监督管理委员会《关于同意宁波大叶园林设备股份有限公司向不 特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕44 号）同意注 册，公司于 20 ...

财务数据和关键指标变化 - 公司2024年至2026年的收入预计分别为17.4亿元、25.6亿元和33.7亿元，对应的规模净利润分别约为0.9亿、1.6亿和2.5亿元 [1][2] - 公司在未来两年(25年和26年)的复合增速将达到50%以上 [3] - 随着公司转型OBM模式，在供应链中的地位提升，对于加多宝渠道的毛利率也有望提升至15%左右 [3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司未来不仅将继续利用玛丽亚I品牌在加多宝渠道扩张，还将探索北美本地的专业渠道 [2] - 假设公司能在加多宝渠道下实现玛丽亚I品牌的20%市场份额，每年能带来2.8亿美元的销售份额，相当于每年近20亿美元的增量 [2] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司2024年北美地区的初步订单量为1.4亿美元，已提前完成70%的订单 [3] - 公司将继续利用玛丽亚I品牌在加多宝渠道扩张，并将探索北美本地的专业渠道 [2] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司作为头部割草机出口企业，长期位居出口额前列，并与多家国际知名品牌建立了稳定合作关系 [3] - 公司积极应对双反政策,通过申诉成功降低税率,并布局海外产能以规避贸易壁垒 [3] - 公司拥有快速响应市场需求、高效供应链管理以及迅速推出新品的能力,有助于提高供货效率和产品竞争力 [3] - 公司成功获得玛丽品牌授权,借助该品牌在线下货架占比及线上流量方面的资源,有助于产品更快上量 [3] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看好燃油割草机市场,认为其凭借较高的性价比在市场上具备较强竞争力 [1][2] - 公司认为,通过与加多宝的独家合作,能够在市场上取得约20%的占有率 [2] - 公司预计未来三年的收入和盈利将保持较快增长,具有相对确定性的增长前景 [2] 其他重要信息 - 割草机行业呈现OPE理量化趋势,燃油类产品市场份额巨大,预计至2025年市场规模达120亿美元 [1] - 尽管锂电产品增长迅速,但燃油类产品凭借高性价比仍占主导地位 [1] - 公司能获得加多宝独家合作得益于供给侧改革,体现了市场对燃油及长期赛道格局优化的关注 [1] - 北美零售市场呈现两大变动:一是核心渠道竞争加剧,二是国内供应商面临更高入围门槛,这促使渠道寻求独家品牌合作 [1][2] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问者 问**: 大业股份被推荐的原因及成长空间如何? **回答者 答**: 大业股份是一家备受看好且成长空间巨大的公司,尽管市值较小,但其在科考基赛道拥有良好的商业模式,与加多宝等大型经销商建立了合作关系,并计划扩大市场份额至美国等地。尤其在燃油割草机领域,面对欧美地区消费者对性价比的偏好以及自身具有的明显性价比优势,使得大业股份的发展路径十分清晰。此外,公司在短期内展现出较大的超预期表现,未来几年的成长潜力值得期待。[1] 问题2 **提问者 问**: 为何选择燃油割草机而非锂电割草机作为投资方向? **回答者 答**: 相较于全峰、格力博等专注于锂电割草机的企业,大业股份侧重于燃油割草机领域。在当前市场环境下,燃油割草机因其较高的性价比而在市场上具备较强竞争力。大业股份成功地找到了适应市场需求的新商业模式,并通过品牌化转型和引入加多宝渠道实现了销量的显著提升,这进一步印证了在当前趋势下,选择燃油割草机作为投资标的的合理性与前瞻性。[1][2] 问题3 **提问者 问**: 大业股份合作加多宝渠道背后的供应链逻辑是什么? **回答者 答**: 大业股份与加多宝达成独家合作得益于供给侧的出清逻辑。过去市场更多关注锂电化渗透率的提升而忽视了燃油割草机赛道的优化速度。在北美核心渠道中,加多宝作为主导零售商与其他国际品牌形成激烈的寡头竞争态势。原有的两大国际品牌各自分散在多个渠道,无法满足加多宝寻求独家品牌来增强自身份额并抢占更多市场的诉求。因此,大业股份凭借自身的性价比和产品力优势赢得了加多宝的认可,并借此契机实现快速增长。[1][2]

3、除息日：2024 年 7 月 17 日（星期三）； 4、付息日：2024 年 7 月 17 日（星期三）； | 证券代码：300879 | 证券简称：大叶股份 公告编号：2024-054 | | --- | --- | | 债券代码：123205 | 债券简称：大叶转债 | 宁波大叶园林设备股份有限公司 关于可转换公司债券付息公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、"大叶转债"将于 2024 年 7 月 17 日按面值支付第一年利息，每 10 张"大 叶转债"（面值 1,000.00 元）利息为 2.00 元（含税）； 2、债权登记日：2024 年 7 月 16 日（星期二）； 5、本次付息期间及票面利率为：计息期间为 2023 年 7 月 17 日至 2024 年 7 月 16 日，票面利率为 0.20%； 6、"大叶转债"本次付息的债权登记日为 2024 年 7 月 16 日，截至 2024 年 7 月 16 日下午深圳证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司深圳 分公司（以下简称"中国结算深圳分公司"）登记在册的 ...

| 证券代码：300879 | 证券简称：大叶股份 公告编号：2024-055 | | --- | --- | | 债券代码：123205 | 债券简称：大叶转债 | 宁波大叶园林设备股份有限公司 关于债券持有人可转债比例变动达 10%的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 经中国证券监督管理委员会《关于同意宁波大叶园林设备股份有限公司向不 特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕44 号）同意注 册，宁波大叶园林设备股份有限公司（以下简称"大叶股份"或"公司"）于 2023 年 7 月 17 日向不特定对象发行 4,760,312 张可转换公司债券，每张面值 100 元，发行总额 47,603.12 万元，债券简称"大叶转债"，债券代码"123205"， 于 2023 年 8 月 8 日在深圳证券交易所挂牌上市。 占发行总量的 10.42%。具体内容详见公司于 2024 年 4 月 26 日刊登于巨潮资讯 网（www.cninfo.con.cn）的《关于债券持有人可转债比例变动达 10%的公告》（公 告编号：2024-04 ...

业绩预告期间 - 业绩预告期间为2024年1月1日至6月30日[3] 财务数据关键指标变化 - 归属于上市公司股东的净利润盈利5000万元–6500万元，上年同期为1268.40万元，同比增长294.20% - 412.46%[3] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润盈利4900万元–6600万元，上年同期为1799.18万元，同比增长172.35% – 266.83%[3] 业绩预告性质 - 本次业绩预告是财务部门初步测算结果，已与会计师事务所预沟通，未经审计[4] 业绩盈利原因 - 公司业绩盈利主因是北美客户2023年去库存顺利、产品性价比高竞争力强、新产品受北美终端消费者青睐[5] 业绩数据披露安排 - 2024年半年度业绩具体财务数据将在半年度报告中详细披露[6]

投资评级和核心观点 - 报告给予公司"增持"评级,首次覆盖 [1] - 报告认为公司是国内割草机行业领先企业,与核心客户家得宝战略合作,长期增长具备较高确定性 [11] 公司发展历程 - 公司成立于2006年,长期专注于OPE(户外动力设备)产品,其中割草机品类出口额居国内首位 [20][21][22] - 公司发展历程可分为三个阶段:2006-2016年深耕OPE代工,2017-2020年开拓美国市场并布局海外产能,2021年至今持续强化全球供应链布局并与家得宝深度合作 [20][21][22] 产品结构和收入来源 - 公司产品主要包括割草机、打草机/割灌机、扫雪机等,其中割草机收入占比最高,达86.8% [27][28] - 公司目前产品以燃油类为主,同时也积极布局锂电化和智能化产品,锂电产品收入占比正在快速提升 [27][28][29] - 公司收入以境外市场为主,其中美国市场占比已达50.1% [30][31] - 公司以ODM代工为主,自有品牌业务占比逐步提升 [31][32] 行业空间和公司地位 - OPE行业市场规模广阔,预计至2025年可达324亿美元,其中割草机约占120亿美元,为核心品类 [7][10][11] - 燃油割草机占比66.1%,预计2025年市场规模可达78.4亿美元,增量约17亿美元 [7][10][11] - 公司是国内割草机出口翘楚,出口金额占全国出口比例在7%左右 [16][17] - 公司凭借成本优势和优质服务能力,与家得宝等核心客户建立了深度合作关系 [83][84][85][90][91] 发展战略和未来前景 - 公司持续加大研发投入,不断丰富产品矩阵,已有扫雪机、锂电手持OPE等新品储备 [107][108][109][110] - 公司自有品牌"Green Machine"已进入家得宝线上平台,未来有望进一步拓展线下渠道 [112][113] - 公司在家得宝渠道的订单有望持续增长,同时公司多品类拓展也将为长期发展带来新的增长点 [104][105][106][107] 盈利预测和估值 - 我们预计公司2024-2026年收入分别为17.4/25.6/33.7亿元,同比增长86.9%/47.4%/31.7% [121] - 预计2024-2026年归母净利润分别为0.9/1.6/2.5亿元,同比增长151.9%/74.3%/56.8% [121] - 公司当前对应2024-2026年PE分别为25/14/9x,首次覆盖给予"增持"评级 [124][125] 风险提示 - 产能释放不及预期的风险 [128] - 汇率、原材料、海运费等成本大幅波动的风险 [129] - 中美贸易关系大幅波动的风险 [130]

2024 年 3 月 11 日至 2024 年 4 月 26 日期间，公司股东香港金德、德创骏博 通过深圳证券交易所交易系统采取大宗交易方式累计减持大叶转债 496,173 张， | 证券代码：300879 | 证券简称：大叶股份 公告编号：2024-052 | | --- | --- | | 债券代码：123205 | 债券简称：大叶转债 | 宁波大叶园林设备股份有限公司 关于债券持有人可转债比例变动达 10%的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 经中国证券监督管理委员会《关于同意宁波大叶园林设备股份有限公司向不 特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕44 号）同意注 册，宁波大叶园林设备股份有限公司（以下简称"大叶股份"或"公司"）于 2023 年 7 月 17 日向不特定对象发行 4,760,312 张可转换公司债券，每张面值 100 元，发行总额 47,603.12 万元，债券简称"大叶转债"，债券代码"123205"， 于 2023 年 8 月 8 日在深圳证券交易所挂牌上市。 公司控股股东浙江金大叶控股有限公 ...