信用与评级 - 汇创达主体长期信用等级为AA，本次发行可转换公司债券信用等级为AA，评级展望稳定[9][108][177] 利润分配 - 单一年度现金分配利润不少于当年可分配利润10%[15] - 2023年每10股派现1.5元，合计派现25,945,946.85元[26] - 2024年每10股派现2.3元，合计派现39,783,785.17元[28] - 2023年现金分红占净利润比率27.67%，2024年为39.49%[30] - 最近三年累计现金分红65,729,732.02元，占年均净利润61.01%[30] 募投项目 - 募投项目达产后新增年产CCS模组500万套和新能源用连接器4800万个[33][140] - 募投项目预计税后内部收益率为14.06%[34][141] - 募投项目设备购置及安装费40725.70万元，新增固定资产折旧单个年度最多约4662.80万元[143] - 募投项目建设期为2年[143] 股权结构 - 截至2025年9月30日，实际控制人及其一致行动人直接持股占总股本50.84%，累计质押股份占直接持股数37.34%，占总股本18.99%[36][147] - 截至2025年9月30日，公司总股本172,972,979股，有限售条件股份占比29.35%，无限售条件股份占比70.65%[184] - 截至2025年9月30日，前十名股东总计持股占比62.48%，李明持股占比30.25%[185] 业绩预测 - 2025年度归属母公司所有者净利润预计1290 - 1930万元，较上年下滑80.84% - 87.20%[40][158] - 2025年度扣非后归属母公司所有者净利润预计810 - 1200万元，较上年下滑87.57% - 91.61%[40][158] 可转债发行 - 本次发行可转债拟募集资金不超过65,041.42万元[67][107][117][120] - 可转债每张面值100元，按面值发行，期限六年[68][69] - 转股期限自发行结束满六个月后首个交易日起至到期日止[78] 市场数据 - 2024年国内电子元器件市场规模达2.5万亿，同比增长8.5%[55] - 2024年国内新能源汽车销量1200万辆，渗透率40.9%，单车电子成本占比突破45%[57] - 2024年国内动力电池装机量400GWh，同比增长55%[57] - 2024年全球储能电池出货量369.8GWh，同比增长64.9%[57] - 高工产研锂电研究所预测2025 - 2030年全球储能电池出货量年复合增长率超50%，2030年有望突破1500GWh[57] - 全球消费电子市场规模增速降至2%以内[59] - 2024年消费电子企业跨界新能源汽车电子市场规模500亿元，占当年新能源汽车电子市场15%[59] 财务指标 - 2022 - 2024年度归属于母公司所有者的净利润（扣非前后孰低）分别为12468.72万元、7739.69万元和9656.99万元，最近三年平均可分配利润（扣非前后孰低）为9,955.13万元[117] - 2022年末、2023年末、2024年末和2025年9月末，公司资产负债率（合并口径）分别为28.49%、28.27%、31.50%和38.01%[118] - 2022 - 2025年1 - 9月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为19,552.10万元、6,731.17万元、14,873.17万元和6,544.07万元[118] 业务情况 - 公司已进入东风汽车、理想汽车等主机厂供应商体系，与宁德时代、欣旺达等电池企业建立技术合作，完成多款车型的CCS模组、高压连接器小批量供货[60] - 报告期各期，公司营业收入分别为82760.88万元、135607.11万元、147359.51万元和109518.90万元[148] - 报告期各期，公司扣非归母净利润分别为12468.72万元、7739.69万元、9656.99万元和5634.18万元[148] - 报告期各期外销收入分别为1,815.23万元、2,594.39万元、2,987.32万元和3,739.63万元，最近一期外销收入占比3.41%且呈上升趋势[152] - 报告期各期代工业务金额分别为14,200.19万元、31,930.94万元、27,584.47万元和6,545.74万元，占比分别为17.16%、23.55%、18.72%和5.98%[155] - 报告期各期外协加工业务金额分别为316.88万元、10,637.09万元、13,958.87万元和6,762.60万元，占采购总额的比例分别为0.76%、11.06%、13.58%和10.77%[156] 子公司情况 - 东莞市聚明电子科技有限公司2024年总资产87,551.68万元，净资产32,498.40万元，营业收入67,975.67万元，净利润1,025.24万元[190][191] - 东莞市信为兴电子有限公司2024年总资产47,736.64万元，净资产30,086.76万元，营业收入52,261.81万元，净利润5,313.49万元[192] - 香港汇创达科技有限公司2024年总资产10,977万元，净资产3,817.89万元，营业收入21,811.74万元，净利润361.25万元[193][194] - 深圳深汕特别合作区信为兴精密技术有限公司2024年总资产30,569.52万元，净资产7,058.15万元，营业收入2,854.56万元，净利润 - 1,180.04万元[195] - 珠海汇创达线路板制造有限公司2024年总资产47,425.29万元，净资产35,948.81万元，营业收入0万元，净利润 - 38.10万元[196][197] - 武汉鑫富艺光电有限公司2024年总资产10,999.75万元，净资产1,638.11万元，营业收入3,841.16万元，净利润337.40万元[198]

资金使用 - 公司可使用不超2亿元闲置募集资金和不超3亿元自有资金进行12个月现金管理[1] - 全资子公司购买6000万元收益凭证进行现金管理[2] - 公司累计使用闲置募集资金现金管理未到期余额7000万元[8] - 公司累计使用自有资金现金管理未到期余额0元[10] 投资产品 - 全资子公司购买申万宏源等收益凭证，预期年化收益率不等[2] - 公司购买招商银行单位大额存单等多种理财产品[7][8][9][10] 决策情况 - 《关于使用闲置募集资金和自有资金进行现金管理的议案》通过董事会审议，保荐机构同意[3] 风险与策略 - 金融市场波动影响投资收益，短期实际收益不可预期[4] - 公司选低风险投资品种，不买股票及其衍生品[5] - 公司及时跟踪理财资金，加强风控和监督[5] - 现金管理不影响日常运营，可提高资金效率获回报[6]

股东持股情况 - 李明持股5231.8202万股，比例30.25%[5] - 宁波通慕持股2431.0573万股，比例14.05%[5] - 董芳梅持股612.6742万股，比例3.54%[5] - 三位股东合计持股8275.5517万股，比例47.84%[5] 股份质押情况 - 李明解除质押500万股，比例9.56%、2.89%[1] - 李明再质押500万股，比例9.56%、2.89%[3] - 已质押3284万股，比例100%、18.99%[5] - 未质押1099.3707万股，比例22.02%[5] 未来到期质押情况 - 未来半年到期质押0股，对应融资余额0元[6] - 未来一年到期质押0股，对应融资余额0元[6]

证券日报网讯 1月22日，汇创达发布公告称，控股股东李明于2026年1月20日将720万股限售股解除质 押，占其持股13.76%，占公司总股本4.16%，质权人为中信银行股份有限公司深圳分行；同日再质押 720万股高管锁定股，用途为个人资金需求。 （文章来源：证券日报） ...

证券代码：300909 证券简称：汇创达 公告编号：2026-003 深圳市汇创达科技股份有限公司 关于控股股东部分股份解除质押及再质押的公告 三、股东股份累计质押的情况 截至本公告披露日，上述股东及其一致行动人所持质押股份情况如下： | | | | 本次解 | 本次解 | | | 已质押股份情况 | | 未质押股份情况 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股东名称 | 持股数量 （万股） | 持股比 例 | 除质押 押前质 | 除质押 | | | | | 未质押股份 | 占未质 | | | | | 及再质 | 及再质 | 占其所 | 占公司 | 已质押股 | 占已 | | | | | | | | 押后质 | 持股份 | 总股本 | 份限售和 | 质押 | 限售和冻结 | 押股份 | | | | | 押股份 | 押股份 | 比例 | 比例 | 冻结数量 | 股份 | 数量（万股） | 比例 | | | | | 数量（万 | 数量（万 | | | （万股） | 比例 | | | | | | | 股） ...

行业概述与定义 - 薄膜开关是一种集按键功能、指示元件、仪器面板为一体的密封式电子操作系统，其核心原理是通过按压使上下电路接触导通，具有轻薄、密封、防尘防水、耐腐蚀、寿命长（通常超500万次）等特点 [2] - 薄膜开关按结构主要分为平面无触感型、凸面触感型和特殊功能型三大类，特殊功能型集成了如LED背光、防水结构等特定功能模块，显著拓展了应用边界 [3] 市场规模与增长 - 2024年，中国薄膜开关行业市场规模约为13.58亿元，同比增长3.35% [1][6] - 2024年，中国工控系统行业市场规模突破3000亿元，同比增长3.09%，其规模攀升推动了薄膜开关需求的增长 [6] 产业链结构 - 行业产业链上游主要包括PVC、PET、PC、聚酰亚胺薄膜、导电银浆、铜箔、铝等原材料 [4] - 产业链中游为薄膜开关生产制造环节，下游主要应用于电子通讯、工业控制、医疗设备、家用电器、汽车工业等领域 [4] 市场需求与驱动因素 - 工业控制系统智能化、网络化推进，对薄膜开关提出了IP67级防水防尘、-40℃至85℃宽温域工作、100万次以上长寿命的严苛要求，推动FPC柔性电路型与金属弹片型产品渗透率提升 [1][6] - 医疗设备领域强调抗菌涂层与精准压力感应功能，以满足无菌操作与人性化交互需求 [1][6] - 新能源汽车产业链催生了车载充电系统、电池管理系统等场景对耐高压、抗电磁干扰特种薄膜开关的爆发式需求 [1][6] 重点企业经营情况 - **深圳市汇创达科技股份有限公司**：作为国家级专精特新“小巨人”，掌握微纳米压印等核心技术，拥有221项专利，微纳米热压印模具开发良率超95%，超小型防水轻触开关实现进口替代 [7]。2025年前三季度，公司营业收入为10.95亿元，同比增长7.62%；归母净利润为0.58亿元，同比下降23.72% [7] - **江苏传艺科技股份有限公司**：作为全球四大键盘制造商核心供应商，主营笔记本电脑键盘薄膜开关线路板(MTS)和柔性线路板(FPC)，客户包括联想、惠普、小米等 [8]。2025年前三季度，公司营业收入为15.92亿元，同比增长13.03%；归母净利润为0.69亿元，同比增长49.45% [8] 行业发展趋势 - **技术智能化，功能集成化**：薄膜开关正从单一触控向智能集成升级，例如电容式薄膜开关已实现压力感应、手势识别及无线通信功能集成，抗电磁干扰能力提升50%，寿命超100万次 [8]。未来，AI算法、5G+边缘计算、数字孪生技术将进一步赋能薄膜开关 [8] - **材料环保化，产业链自主可控**：在“双碳”目标驱动下，行业加速向绿色制造转型，应用可降解BOPLA薄膜、水性胶粘剂等环保材料 [9]。国内企业已实现PET/PC基材国产化替代，但高性能PI薄膜等仍依赖进口，未来行业将聚焦核心材料研发以提升产业链上游国产化率 [9] - **应用场景多元化，全球化布局**：应用正从传统工业控制向新能源、消费电子、航空航天等新兴领域拓展 [10]。中国薄膜开关企业凭借成本优势与技术迭代覆盖全球市场，未来将通过“技术出海+本地化服务”模式拓展东南亚、中东欧等市场，推动行业从“规模领先”向“价值领先”转型 [10]

文章核心观点 - 近期多家上市公司密集发行可转债，募集资金精准投向数据中心电源、电力装备、新能源电池材料等新质生产力核心领域，可转债成为企业加码相关产业布局的重要金融工具 [2][3] - 可转债兼具债性与股性，其“转换期权”与新质生产力的成长潜力相结合，正推动技术创新与资本赋能的双向奔赴 [2][3] 近期可转债发行案例与募投项目 - **金盘科技**：发行6年期可转债，拟募集资金总额16.715亿元，用于数据中心电源模块及高效节能电力装备智能制造项目、高效节能液浸式变压器及非晶合金铁芯智能制造项目等 [5] - **长高电新**：公开发行可转债已通过深交所审核，拟募集资金总额约7.5亿元，用于金洲生产基地三期项目、望城生产基地提质改扩建项目、长高绿色智慧配电产业园项目 [5] - **汇创达**：披露向不特定对象发行6年期可转债募集说明书，拟募集资金总额不超过6.5亿元，用于动力电池及储能电池系统用CCS及新能源用连接器项目及补充流动资金 [5] - **圣泉集团**：计划发行25亿元可转债，其中20亿元用于绿色新能源电池材料产业化项目，5亿元用于补充流动资金 [6] 募投项目所属产业发展前景 - **数据中心电源与电力装备**：数据中心供配电系统市场规模快速增长，电源模块方案正快速替代传统方案，行业渗透率逐年提升 国金证券指出，数据中心的设备投资成本占建设投资成本比例约70%—80%，其中供配电系统投资成本占设备投资成本比例约10%—15% [8] - **输变电设备与新型电力系统**：长高电新募投项目旨在加码输变电设备布局，助力新型电力系统建设 其金洲生产基地三期特高压项目建成后将做齐国网四套产品资质及其产线建设 [8] - **新能源电池材料与组件**： - 汇创达项目达产后，将新增年产CCS模组500万套和新能源用连接器4800万个 [8] - 圣泉集团项目将建成年产硅碳负极材料1万吨、多孔碳1.5万吨的产能 随着新能源汽车、消费电子等领域对高能量密度电池需求增长，硅基负极材料市场空间广阔 [9] 可转债市场的趋势与特征 - 2025年可转债市场整体出现缩水，但科技和制造领域的可转债受到热捧 [9] - 银行发行的可转债，资金也明确用于支持科技创新、绿色转型和小微企业发展 [9] - 可转债已成为致力于技术创新和产业升级企业的重要融资工具 [9] 企业选择发行可转债的动因与优势 - **降低融资成本**：可转债附带转股权利，其票面利率通常远低于普通公司债券 [11] - **缓解股权稀释冲击**：与直接增发股票相比，可转债转股是一个逐步过程，避免了短期内对现有股东权益及股价的冲击 [11] - **优化财务结构**：发行初期计入负债，有助于维持合理资产负债率；随着逐步转股，负债将转化为权益资本，降低财务杠杆，增强抗风险能力 [11] - **强化公司治理与监督**：发行伴随着更强的外部监督，对募集资金使用、项目进展和公司治理提出更高要求 相关公司均表示将合理有效利用募集资金 [11] - **契合战略发展**：募集资金用于符合公司未来发展规划、影响战略方向的项目，意在提升核心竞争力及盈利能力 [12] - **把握发债时机**：瑞银认为，降息周期为企业提供了很好的发债时机，2025年的发行趋势将延续到2026年 [11]

公司融资与保荐机构变更 - 公司于2025年9月16日召开第四届董事会第四次会议、2025年10月10日召开2025年第二次临时股东会，审议通过了关于向不特定对象发行可转换公司债券的相关议案 [2] - 公司聘请浙商证券股份有限公司担任本次发行的保荐机构及主承销商 [2] - 浙商证券将接替原保荐机构东吴证券股份有限公司，完成其未完成的持续督导工作 [2] 募集资金监管安排 - 为保证募集资金督导工作正常进行并保护投资者权益，公司、全资子公司东莞市聚明电子科技有限公司与招商银行股份有限公司深圳分行、保荐机构浙商证券重新签订了《募集资金专户四方监管协议》 [2]

融资决策 - 2025年9 - 10月审议通过向不特定对象发行可转债议案[1] - 聘请浙商证券担任保荐和主承销商并完成督导工作[1] 资金管理 - 2024年终止项目，将19396.73万元未投入资金用于新项目[4] - 截至2025年11月30日，募集资金专户余额128809517.28元[5][6] 协议规定 - 四方重新签订《募集资金专户四方监管协议》[2] - 专户仅用于扩建项目，不得他用[6] - 明确各方检查、对账及通知义务和协议有效期[7][8]

业绩总结 - 2022 - 2025年1 - 9月公司营业收入分别为82760.88万元、135607.11万元、147359.51万元、109518.90万元[13] - 2022 - 2025年1 - 9月公司扣非归母净利润分别为12468.72万元、7739.69万元、9656.99万元、5634.18万元[13] - 报告期内综合毛利率分别为31.79%、25.51%、27.20%和26.86%[4] - 2025年1 - 9月公司年化营业收入和毛利率与2024年度基本持平，年化扣非归母净利润同比下降22.21%[71] 用户数据 - 公司在笔记本电脑领域主要下游终端客户包括联想、戴尔等；手机领域包括华为、荣耀等；新能源领域已与比亚迪、开沃汽车建立稳定合作关系[34] - 信为兴主要客户为华为、荣耀等消费电子行业头部终端厂商[193] 未来展望 - 预计2030年中国导光膜市场规模将突破150亿元，年复合增长率12.5%[28] - 信为兴2025年预计收入53000万元至57000万元，同比增长1.41% - 9.07%[186] - 信为兴2025年预计扣非后净利润3000万元 - 3500万元，同比下滑32.03% - 41.74%[186] 新产品和新技术研发 - 公司键盘背光模组进入国际头部笔电生产商供应链，超小型防水轻触开关防护安全级别达到IP67标准[32] - 信为兴针对AI智能穿戴设备开发的产品通过全球头部客户验证，2026年将批量出货[190] - 2025年4季度起信为兴在部分Type - C产品中试点导入“镀钯镍替代黄金”新工艺[186] 市场扩张和并购 - 2023年收购信为兴100%股权商誉原值增加15944.92万元[5] - 2022年公司对博洋精密持股比例由35.00%提升至55.00%，使其成为控股子公司并纳入合并范围[55] - 2024年11月收购子公司鑫富艺获得光学膜片业务，2025年1 - 9月该业务收入13423.97万元[21] 其他新策略 - 2024年末公司退出智能家居产品代工业务[16] - 2026年起ODM客户产品会逐步批量转移至深汕信为兴生产[189]