股东减持计划 - 股东张淑媛持股比例为5.4483% [1] - 计划减持期间为2025年5月21日至2025年8月20日 [1] - 减持方式包括集中竞价或大宗交易 [1] - 计划减持数量不超过77.53万股 [1] - 减持股份占公司总股本比例为0.4482% [1]

股东股份情况 - 股东张淑媛持有公司股份9,424,018股，占总股本比例5.4483%[2] 减持计划 - 张淑媛计划减持不超775,300股，占比0.4482%[2] - 减持原因是资金需求，股份来源为协议转让和二级市场买入[3] - 减持方式为集中竞价或大宗交易，期间为2025年5 - 8月[2][4] - 减持价格依二级市场价格确定[4] 减持影响 - 本次减持计划实施有不确定性，不会致控制权变更，不影响经营[6]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为增持，原评级也是增持，板块评级为强于大市 [2] 报告的核心观点 - 2024年公司发布年报，营收及归母净利润稳健提升，受信号传输与新能源板块拉动，毛利率和净利率同比双增，高端键盘背光模组、连接器、CCS等产品营收有望步入收获期，因传统导光结构件业务和代工业务面临需求压力，小幅下调公司盈利预测，预计2025/2026/2027年公司归母净利润为1.78/2.44/2.99亿元，对应市盈率为23.7/17.3/14.1倍，维持增持评级 [4][6] 根据相关目录分别进行总结 股价表现 - 今年至今、1个月、3个月、12个月的绝对涨幅分别为3.5%、-13.3%、1.6%、20.5%，相对深圳成指涨幅分别为5.7%、-5.7%、5.1%、13.6% [3] 公司基本信息 - 发行股数1.7297亿股，流通股1.2129亿股，总市值42.1362亿元，3个月日均交易额8.995亿元，主要股东李明持股30.25% [4] 投资摘要 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |主营收入（亿元）|13.56|14.74|18.23|22.43|27.40| |增长率（%）|63.9|8.7|23.7|23.0|22.1| |EBITDA（亿元）|2.03|2.20|3.03|4.05|4.83| |归母净利润（亿元）|0.94|1.01|1.78|2.44|2.99| |增长率（%）|-26.7|7.4|76.3|37.4|22.7| |最新股本摊薄每股收益（元）|0.54|0.58|1.03|1.41|1.73| |前次股本摊薄每股收益（元）|/|/|1.22|1.63|/| |变动幅度（%）|/|/|-15.6|-13.5|/| |市盈率（倍）|44.9|41.8|23.7|17.3|14.1| |市净率（倍）|2.2|2.1|2.0|1.9|1.7| |EV/EBITDA（倍）|25.0|19.3|13.9|10.6|8.6| |每股股息（元）|0.2|0.2|0.4|0.6|0.7| |股息率（%）|0.5|1.0|1.7|2.3|2.8| [8] 业绩情况 - 2024年公司营收利润稳步增长，营业收入14.74亿元，同比增长8.67%；归母净利润1.01亿元，同比增长7.44%，扣非归母净利润0.97亿元，同比增长24.77%；毛利率27.20%，同比增长1.69个百分点；净利率6.67%，同比增长0.25个百分点 [9] - 2024Q4单季度营业收入4.56亿元，同比下降3.26%，环比增长22.50%，归母净利润0.25亿元，同比下降31.05%，环比下降21.00%，扣非归母净利润0.25亿元，同比下降20.61%，环比下降22.80%；毛利率28.99%，同比增长6.69个百分点，环比增长2.59个百分点；净利率5.42%，同比下降2.29个百分点，环比下降2.73个百分点，主要因销售、管理和研发费用大幅提升 [9] 产品结构及业务展望 - 2024年导光结构件及组件收入3.67亿元，同比下降9.08%，营收占比降至24.9%，毛利率38.89%，同比微降0.31个百分点，受产品降价和下游需求不及预期影响；信号传输元器件及组件收入6.40亿元，同比增长22.79%，营收占比升至43.42%，毛利率31.82%，同比提升5.15个百分点，受益“以旧换新”政策和收购协同效应；代工业务收入2.76亿元，同比下降13.61%，营收占比降至18.72%，毛利率6.65%，同比上升1.17个百分点，受宏观经济影响需求承压；新能源结构组件收入0.54亿元，同比大增239.00%，营收占比升至3.64%，毛利率4.32%，同比下滑28.74个百分点，得益于CCS产品获储能订单进入量产 [9] - 导光结构件及组件背光产品技术进步，超薄化进展佳，成本降低，Mini LED/RGB键盘背光模组新品获认可，在AI PC驱动下营收有望增长；信号传输元器件及组件收购后产品线丰富，金属薄膜开关等突破技术壁垒，压力传感器产品有成长潜力；新能源结构组件募投项目设计产能为年产1200万套CCS模组及3900万件FPC模组，2025年12月31日达产，2024年有部分储能订单交付，动力电池领域已完成验证，拓展客户中，产能释放后营收有望大增 [9] 财务报表预测 |报表类型|项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |利润表|营业总收入（亿元）|13.56|14.74|18.23|22.43|27.40| | |营业收入（亿元）|13.56|14.74|18.23|22.43|27.40| | |营业成本（亿元）|10.10|10.73|13.04|15.81|19.43| | |营业税金及附加（亿元）|0.06|0.06|0.09|0.11|0.14| | |销售费用（亿元）|0.21|0.31|0.40|0.47|0.55| | |管理费用（亿元）|1.20|1.45|1.77|2.13|2.47| | |研发费用（亿元）|0.74|0.93|1.15|1.35|1.64| | |财务费用（亿元）|0.09|0.02|0.02|0.04|0.05| | |其他收益（亿元）|0.10|0.12|0.10|0.10|0.10| | |资产减值损失（亿元）|-0.16|-0.17|-0.13|-0.15|-0.15| | |信用减值损失（亿元）|-0.11|-0.08|0|0|0| | |资产处置收益（亿元）|-0.02|-0.03|-0.02|-0.03|-0.03| | |公允价值变动收益（亿元）|0.01|0|0.10|0.10|0.10| | |投资收益（亿元）|0.08|0.02|0.15|0.15|0.15| | |汇兑收益（亿元）|0|0|0|0|0| | |营业利润（亿元）|1.05|1.11|1.96|2.70|3.30| | |营业外收入（亿元）|0|0.02|0.01|0.01|0.01| | |营业外支出（亿元）|0.01|0.02|0.01|0.02|0.02| | |利润总额（亿元）|1.04|1.10|1.96|2.69|3.30| | |所得税（亿元）|0.17|0.12|0.22|0.30|0.36| | |净利润（亿元）|0.87|0.98|1.74|2.39|2.93| | |少数股东损益（亿元）|-0.07|-0.02|-0.03|-0.05|-0.06| | |归母净利润（亿元）|0.94|1.01|1.78|2.44|2.99| | |EBITDA（亿元）|2.03|2.20|3.03|4.05|4.83| | |EPS（最新股本摊薄，元）|0.54|0.58|1.03|1.41|1.73| |现金流量表|净利润（亿元）|0.87|0.98|1.74|2.39|2.93| | |折旧摊销（亿元）|1.05|1.19|1.37|1.64|1.80| | |营运资金变动（亿元）|-2.17|-0.91|0.05|-1.96|-0.60| | |其他（亿元）|0.92|0.22|-1.07|0.25|-0.39| | |经营活动现金流（亿元）|0.67|1.49|2.09|2.32|3.75| | |资本支出（亿元）|-1.59|-4.13|-2.30|-1.80|-1.80| | |投资变动（亿元）|-0.16|-0.42|-0.22|-0.15|-0.23| | |其他（亿元）|-0.08|1.72|0.13|0.12|0.12| | |投资活动现金流（亿元）|-1.83|-2.83|-2.39|-1.83|-1.90| | |银行借款（亿元）|0.37|1.55|-0.28|0.87|-0.09| | |股权融资（亿元）|1.12|-0.43|-0.70|-0.96|-1.18| | |其他（亿元）|-0.12|-0.09|-0.15|0.02|-0.08| | |筹资活动现金流（亿元）|1.37|1.04|-1.13|-0.07|-1.35| | |净现金流（亿元）|0.21|-0.30|-1.43|0.42|0.50| |资产负债表|流动资产（亿元）|14.62|14.35|15.13|17.96|22.40| | |货币资金（亿元）|3.88|3.26|1.82|2.24|2.74| | |应收账款（亿元）|5.22|4.77|5.86|7.35|8.63| | |应收票据（亿元）|0.54|0.68|0.84|1.03|1.25| | |存货（亿元）|2.23|2.81|2.99|3.67|4.97| | |预付账款（亿元）|0.14|0.20|0.29|0.23|0.43| | |合同资产（亿元）|0|0|0|0|0| | |其他流动资产（亿元）|2.60|2.64|3.33|3.43|4.37| | |非流动资产（亿元）|12.32|14.78|16.06|16.05|16.14| | |长期投资（亿元）|0.28|0.31|0.31|0.31|0.31| | |固定资产（亿元）|5.00|5.58|7.07|8.26|9.19| | |无形资产（亿元）|0.87|0.83|0.74|0.65|0.56| | |其他长期资产（亿元）|6.17|8.07|7.95|6.83|6.08| | |资产合计（亿元）|26.94|29.13|31.19|34.01|38.53| | |流动负债（亿元）|5.83|6.82|8.71|10.10|12.88| | |短期借款（亿元）|1.10|1.78|2.37|3.24|3.16| | |应付账款（亿元）|2.85|2.83|3.75|3.86|5.95| | |其他流动负债（亿元）|1.87|2.21|2.59|3.01|3.76| | |非流动负债（亿元）|1.79|2.36|1.48|1.48|1.48| | |长期借款（亿元）|0|0.87|0|0|0| | |其他长期负债（亿元）|1.79|1.49|1.48|1.48|1.48| | |负债合计（亿元）|7.62|9.18|10.19|11.59|14.35| | |股本（亿元）|1.73|1.73|1.73|1.73|1.73| | |少数股东权益（亿元）|0|-0.02|-0.06|-0.10|-0.16| | |归属母公司股东权益（亿元）|19.32|19.98|21.05|22.53|24.34| | |负债和股东权益合计（亿元）|26.94|29.13|31.19|34.01|38.53| [10] 财务指标预测 |指标类型|项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |成长能力|营业收入增长率（%）|63.9|8.7|23.7|23.0|22.1| | |营业利润增长率（%）|-26.8|5.1|77.2|37.4|22.6| | |归属于母公司净利润增长率（%）|-26.7|7.4|76.3|37.4|22.7| | |息税前利润增长率（%）|-18.5|3.7|64.0|45.7|25.5| | |息税折旧前利润增长率（%）|14.2|8.5|37.4|33.8|19.4| | |EPS（最新股本摊薄）增长率（%）|-26.7|7.4|76.3|37.4|22.7| |获利能力|息税前利润率（%）|/|/|7.2|6.9|9.1| | |营业利润率（%）|7.8|7.5|10.8|12.0|12.1| | |毛利率（%）|25.5|27.2|28.5|29.5|29.1| | |归母净利润率（%）|6.9|6.8|9.7|

会议召开情况 - 2024年召开6次董事会会议，独立董事均亲自出席[2] - 2024年召开3次股东大会，独立董事出席3次[3] - 2024年10月25日召开第三届董事会第二十三次会议和第三届监事会第十九次会议[13] - 2024年11月14日召开2024年第二次临时股东大会，审议通过变更会计师事务所议案[13] 报告披露情况 - 2024年按时编制并披露《2023年年度报告》等4份报告[11] - 2024年4月19日审议通过《2023年度内部控制评价报告》[12] 独立董事履职情况 - 独立董事同意2024年度为子公司提供担保额度预计并接受关联方担保事项[10] - 独立董事审议多项报告、审查薪酬等事项[4][5] - 独立董事与审计注册会计师、内部审计部门充分沟通[6] - 独立董事与中小投资者就会议议案和公司经营情况沟通[7] - 2024年度独立董事对公司多次实地考察并重点检查相关情况[16] 其他事项 - 公司拟聘任致同会计师事务所为2024年度审计机构[13] - 2024年度董事及高级管理人员薪酬符合规定[15] - 报告期内未发生提议召开董事会等情况[17] - 2025年独立董事将继续为公司发展提供建议[18]

人员变动 - 张建军2020年3月 - 2024年1月15日任公司独立董事[1] - 2023年12月19日张建军提交书面辞职报告[3] - 2024年1月15日股东大会选举新独立董事，张不再任职[9] 会议情况 - 2024年度未召开董事会，召开1次股东大会[2] 履职情况 - 2024年张建军考察公司并提建议，督促完善信披[5][6]

会议召开 - 2024年召开6次董事会会议，独立董事均亲自出席[2] - 2024年召开3次股东大会，独立董事出席3次[3] 报告披露 - 按时披露《2023年年度报告》等多份报告[12] 议案审议 - 2024年4月19日审议通过《2023年度内部控制评价报告》[12] - 2024年10月25 - 11月14日审议通过变更会计师事务所议案[13] - 2024年1月15日审议通过补选第三届董事会独立董事议案[15] 审计机构 - 拟聘任致同会计师事务所为2024年度审计机构[13] 履职情况 - 2024年独立董事按要求履职，2025年将继续尽责[19]

会议召开情况 - 2024年召开6次董事会会议，独立董事现场出席2次、通讯出席4次[2] - 2024年召开3次股东大会，独立董事出席3次[3] - 2024年10月25日召开第三届董事会第二十三次会议和第三届监事会第十九次会议[15] - 2024年11月14日召开2024年第二次临时股东大会[15] - 2024年1月15日召开2024年第一次临时股东大会[18] 报告披露与审议 - 按时编制并披露《2023年年度报告》等多份报告[13] - 2024年4月19日审议通过《2023年度内部控制评价报告》[14] 独立董事工作 - 主持审计、薪酬与考核委员会工作[4][5] - 参加专门会议审查担保事项[5] - 与内部审计机构等沟通审计等事项[7] - 与中小投资者沟通公司经营[8] - 对公司多次实地考察并保持密切联系[19] 其他事项 - 审议通过变更会计师事务所议案，拟聘任致同会计师事务所[15] - 2024年度董事及高级管理人员薪酬符合规定[17] - 报告期内未发生提议召开董事会等情况[20] - 2025年独立董事将继续提供建设性建议[21]

担保额度 - 2025年度公司拟新增担保额度总计不超过35000万元[1] - 向资产负债率70%及以上子公司提供担保额度不超过10000万元，70%以下不超过30000万元[1] - 本次新增担保额度合计35000万元，占上市公司最近一期净资产比例17.52%[3] - 担保额度有效期自2024年年度股东会审议通过之日起12个月内[4] - 若本次担保预计事项审批通过，公司向控股子公司提供的担保总额为120000万元，占最近一期经审计净资产60.06%[19] 子公司情况 - 东莞市聚明电子科技有限公司资产负债率62.82%，本次新增担保额度15000万元，占比10.01%[2] - 东莞市信为兴电子有限公司资产负债率36.97%，本次新增担保额度10000万元，占比5.01%[2] - 武汉鑫富艺光电有限公司资产负债率89.62%，本次新增担保额度10000万元，占比5.01%[3] - 子公司注册资本为2029.171686万元[12] 业绩数据 - 东莞聚明2024年资产总额876434451.24元，负债总额653120901.44元，负债率62.82%[7] - 东莞聚明2024年度营业收入679756740.96元，净利润11170102.76元[7] - 信为兴2024年资产负债率36.97%，营业收入522618075.18元，净利润53134925.90元[10] - 2024年12月31日资产总额为141629375.25元，2023年为71510620.66元[13] - 2024年12月31日负债总额为126925725.56元，2023年为77744353.99元[13] - 2024年资产负债率为89.62%，2023年为108.72%[13] - 2024年度营业收入为38411617.41元，2023年为73961834.06元[13] - 2024年度净利润为1696545.12元，2023年为 - 5130940.76元[13] 其他 - 2025年4月19日董事会和监事会审议担保议案，均全票通过[15] - 截至公告日，公司对控股子公司已签订且尚在有效期内的担保合同总额为85000万元，占比42.55%[18] - 截至公告日，公司及合并报表范围内子公司无逾期对外担保等不良情形[19]

交易进展 - 2021年12月22日、2022年7月8日分别召开董事会、股东大会审议通过交易事宜[1] - 2023年1月2日收到中国证监会同意交易注册申请的批复[2] - 2023年2月27日完成信为兴交易资产过户及工商变更登记，持有100%股权[3] 业绩承诺 - 2022 - 2024年承诺净利润分别为4000万元、4400万元和4800万元[4] - 盈利补偿触发条件及补偿方式[5][6][7][9] 股份锁定 - 段志刚等承诺交易取得股份12个月内不得转让[11] 业绩情况 - 2022 - 2024年信为兴实际净利润及差异率[12] - 2024年度信为兴超额奖励金额及相关净利润数据[14] 资产情况 - 截至2024年12月31日，标的资产不存在减值迹象[16]

深圳市汇创达科技股份有限公司 截至 2024 年 12 月 31 日 内部控制评价报告 深圳市汇创达科技股份有限公司 2024 年度内部控制评价报告 深圳市汇创达科技股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要 求（以下简称"企业内部控制规范体系"），结合深圳市汇创达科技股份有限公 司（以下简称"公司"）内部控制制度，在内部日常监督和专项监督的基础上， 我们对公司 2024 年 12 月 31 日（内部控制评价报告基准日）的内部控制有效性 进行了评价。 一、重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其 有效性，并如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建 立和实施内部控制进行监督。经理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。公 司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及 相关信息真实完整，提高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内 ...