板块整体表现 - 11月6日地面兵装板块整体上涨0.25%，表现弱于上证指数（上涨0.97%）和深证成指（上涨1.73%）[1] - 板块内10只成分股中，6只上涨，4只下跌，呈现分化态势[1][2] - 板块当日主力资金净流出7350.77万元，游资资金净流出971.85万元，但散户资金净流入8322.62万元[2] 领涨个股表现 - 北方长龙（301357）领涨板块，收盘价159.60元，单日涨幅达3.74%[1] - 北方长龙成交活跃，成交量7.46万手，成交额高达11.76亿元[1] - 北方长龙获得主力资金净流入9723.32万元，主力净占比为8.27%，是板块内唯一获得主力资金大幅净流入的个股[3] - 北方导航（600435）涨幅1.58%，收盘价14.15元，成交额2.97亿元，主力资金净流入1528.66万元[1][3] - 光电股份（600184）涨幅1.10%，收盘价17.50元，成交额1.15亿元，主力资金净流入438.36万元[1][3] 领跌个股表现 - 捷强装备（300875）跌幅最大，为3.75%，收盘价47.02元，成交额2.71亿元[2] - 捷强装备遭遇主力资金净流出2207.82万元，主力净占比为-8.16%，但散户资金净流入2227.73万元[3] - 天秦装备（300922）跌幅2.85%，收盘价24.88元，成交额1.19亿元，主力资金净流出938.00万元[2][3] - ST应急（300527）跌幅0.48%，收盘价8.33元，主力资金净流出1862.03万元，主力净占比高达-19.31%[1][2][3] 资金流向分析 - 板块整体呈现主力与游资净流出，而散户资金净流入的格局，主力资金净流出7350.77万元，散户资金净流入8322.62万元[2] - 除北方长龙外，多数个股主力资金呈净流出状态，其中ST应急、捷强装备、银河电子主力净流出金额居前[3] - 内蒙一机（600967）成交额达3.62亿元，但主力资金净流出833.61万元，散户资金净流入1885.94万元[1][3] - 长城军工（601606）成交额高达19.29亿元，为板块最高，但涨幅仅为0.16%[1]

板块整体表现 - 11月4日地面兵装板块整体下跌0.22%，表现弱于上证指数（下跌0.41%）但强于深证成指（下跌1.71%）[1] - 板块内个股表现分化，10只成分股中有4只上涨，6只下跌[1][2] - 领涨股为北方长龙（上涨3.01%）和长城军工（上涨2.34%），领跌股为国科军工（下跌2.39%）[1][2] 个股价格与成交 - 北方长龙收盘价最高，为156.86元，成交额14.13亿元，成交量8.94万手[1] - 长城军工成交最为活跃，成交额达30.70亿元，成交量58.61万手[1] - 内蒙一机成交额4.77亿元，成交量25.78万手，股价下跌1.45%[1][2] - 中兵红箭成交额4.17亿元，成交量22.97万手，股价下跌1.47%[1][2] 资金流向分析 - 地面兵装板块整体呈现主力资金净流出6950.25万元，但游资资金净流入6211.89万元，散户资金净流入738.37万元[2] - 长城军工获得主力资金大幅净流入8833.67万元，主力净占比2.88%[3] - 北方长龙主力资金净流入5475.31万元，主力净占比3.87%，但游资和散户资金均呈净流出[3] - 北方导航遭遇主力资金大幅净流出3119.45万元，主力净占比-11.91%[3] - 甘化科工主力净流出1487.65万元，主力净占比高达-19.99%[3]

板块整体表现 - 11月3日地面兵装板块整体下跌0.23%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.55%，深证成指上涨0.19% [1] - 板块内个股表现分化，10只成分股中4只上涨，6只下跌 [1][2] - 领跌个股为北方导航，下跌1.05% [1][2] 个股价格与成交 - 涨幅最大个股为捷强装备，上涨1.98%，收于48.00元，成交额2.68亿元 [1] - 成交额最高个股为长城军工，成交额达19.27亿元，股价微涨0.10% [1][2] - 北方长龙股价最高，报收152.27元，上涨0.84%，成交额9.37亿元 [1][2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出1.64亿元，但游资资金净流入6869.23万元，散户资金净流入9516.68万元 [2] - 北方长龙获得主力资金净流入2549.51万元，主力净占比3.22%，是板块内唯一主力资金净流入的个股 [3] - 北方导航遭遇主力资金净流出2713.25万元，主力净占比-9.18%，同时散户资金净流入3630.81万元 [3] - 甘化科工主力净流出2020.61万元，主力净占比高达-27.98% [3]

核心业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营收1.68亿元，同比增长11.73%，归母净利润0.28亿元，同比增长2.25% [1] - 2025年第三季度公司实现营收0.57亿元，同比增长0.77%，归母净利润0.12亿元，同比增长1.51%，业绩符合市场预期 [1] - 净利润增长主要得益于营收体量增加以及费用端表现维持平稳 [2] 盈利能力分析 - 2025年第三季度公司毛利率为37.63%，较去年同期下降3.09个百分点，主要受产品结构变化影响 [3] - 同期公司净利率为20.04%，较去年同期微增0.14个百分点，因费用率相对平稳且信用减值损失计提减少 [3] - 第三季度期间费用率为13.00%，同比增加0.24个百分点，其中研发费用率大幅增加1.67个百分点至4.97%，而管理费用率和销售费用率分别下降0.84和0.67个百分点 [3] 财务状况与经营质量 - 截至2025年第三季度末，公司货币资金为2.69亿元，维持历史相对高位 [4] - 近八年公司经营活动产生的现金流量净额持续为正，显示高质量运营 [4] - 充足的账上资金为公司未来扩大经营规模和巩固行业地位提供支撑 [4] 行业地位与增长驱动 - 公司是整弹防护装置核心供应商，卡位优势显著，深度受益于实弹演习等应用带动的整弹放量 [2][4] - 通过收购荣创智能补齐金属机加工能力，多款金属防护装置已完成定型，新品类业务拓展有望提供新营收增量 [4] - 公司布局弹内核心模块加工业务，产业链延伸有望进一步增厚利润 [4] 未来业绩展望 - 伴随传统业务产品生产交付及新品类拓展，公司全年营收有望实现高增长 [2] - 下游需求持续释放，产品规模效应提升及降本措施收效，公司盈利能力仍有较大提升空间 [3] - 公司股权激励计划正在实施中，业绩考核目标为业绩稳健增长提供指引 [4]

公司概况 - 公司成立于1996年3月21日，于2020年12月25日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内装备防护领域龙头企业，以高分子复合材料的新型加工和应用技术为核心开展业务 [1] - 公司所属申万行业为国防军工 - 地面兵装Ⅱ - 地面兵装Ⅲ，概念板块包括航天军工、军民融合等 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入1.68亿元，行业排名11/12，低于行业平均数15.66亿元和中位数6.83亿元 [2] - 主营业务构成中，专用防护装置1.08亿元占比97.89%，装备零部件228.32万元占比2.06% [2] - 2025年三季度净利润2787.05万元，行业排名5/12，高于行业中位数1831.17万元，低于行业平均数5347.06万元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为10.87%，低于行业平均的31.06% [3] - 2025年三季度毛利率为35.66%，高于行业平均的27.85% [3] 管理层与股权 - 董事长宋金锁2024年薪酬85.22万元，较2023年增加17.45万元 [4] - 总经理李阳2024年薪酬81.81万元，较2023年增加26.38万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.85万，较上期减少10.50% [5] - 户均持有流通A股数量为6727.15，较上期增加11.73% [5] 机构持仓与分析师观点 - 中欧高端装备股票发起A（016847）位居第三大流通股东，持股600.01万股，相比上期增加450.00万股 [5] - 中欧产业前瞻混合A（012390）位居第七大流通股东，持股230.00万股，相比上期减少11.00万股 [5] - 太平洋证券指出公司产品应用覆盖多军兵种，配套兵器兵装两大军工集团，充分受益弹药产业链高景气 [5] - 太平洋证券预计公司2025-2027年净利润为0.83亿元、1.44亿元、2.08亿元，对应PE为53倍、30倍、21倍，维持"买入"评级 [5]

板块整体表现 - 地面兵装板块在当日市场整体下跌背景下逆势大幅上涨5.14%，表现显著强于大盘[1] - 上证指数当日下跌0.22%至3988.22点，深证成指下跌0.44%至13430.1点[1] - 板块内个股普涨，领涨股北方长龙涨幅达16.46%[1] 领涨个股表现 - 北方长龙收盘价为168.30元，成交量13.91万手，成交额22.02亿元[1] - 捷强装备上涨10.64%至50.32元，成交量15.13万手，成交额7.33亿元[1] - 长城军工涨停，涨幅10.00%至54.98元，成交量为112.10万手，成交额59.39亿元[1] - 内蒙一机上涨6.45%至19.80元，成交量95.91万手，成交额18.60亿元[1] 板块资金流向 - 地面兵装板块整体获得主力资金净流入15.28亿元[1] - 游资资金净流出6.29亿元，散户资金净流出8.98亿元[1] - 长城军工主力净流入11.07亿元，主力净占比达18.64%[2] - 内蒙一机主力净流入1.36亿元，主力净占比7.30%[2] - 北方长龙主力净流入1.01亿元，主力净占比4.57%[2] 其他个股资金情况 - 捷强装备主力净流入6825.68万元，主力净占比9.32%[2] - 中兵红箭主力净流入4282.15万元，主力净占比4.33%[2] - 光电股份主力净流入3247.87万元，主力净占比13.52%[2] - 北方导航主力净流入3095.30万元，主力净占比4.36%[2]

公司治理变动 - 公司于2025年10月24日召开第四届董事会第二十三次会议 [1] - 会议审议通过关于补选公司第四届董事会非独立董事的议案 [1] - 董事会同意提名赵子东先生为公司第四届董事会非独立董事候选人 [1]

财务表现 - 前三季度营业收入为1.68亿元，同比增长11.73% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为2786.88万元，同比增长2.25% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2707万元，同比增长0.91% [1] - 基本每股收益为0.18元 [1]

现金管理金额与期限 - 2024年同意用不超3.5亿元自有资金，期限12个月[1] - 截至2025年10月24日未到期余额1亿元[2] - 2025年拟用不超3亿元自有资金，期限12个月[4] 审议情况 - 2025年10月24日董事会、监事会审议通过议案[9] 管理目的与产品 - 目的是提高资金效率、增加收益[4] - 拟购安全性高、流动性好的产品[4] 风险与措施 - 受市场波动等风险影响[6] - 采取选低风险品种等控制措施[7] 影响 - 不影响日常经营，利于提升业绩和股东利益[8]

公司股份与股本 - 公司已发行股份数为15,858.236万股，均为人民币普通股，股本总额为15,858.236万元[4] - 公司董事、高级管理人员在就任时确定的任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25%，所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让，离职后半年内不得转让[5] 公司章程修订 - 公司于2025年10月24日召开第四届董事会第二十三次会议，审议通过修订《公司章程》及修订、制定公司治理相关制度的议案[1] - 《公司章程》修订后，法定代表人以公司名义从事民事活动，法律后果由公司承受，公司承担民事责任后可向有过错的法定代表人追偿[3] 股东与股东会 - 股东对公司股东会、董事会决议内容违反法律法规有权请求法院认定无效，对召集程序等违反规定有权自决议作出之日起六十日内请求法院撤销[8] - 连续一百八十日以上单独或合计持有公司百分之一以上股份的股东，有权就董高人员给公司造成损失书面请求审计委员会等向法院诉讼[9] 公司决策与审议 - 公司与关联人发生的交易（提供担保除外）金额超3000万元，且占公司最近一期经审计净资产绝对值5%以上需审议[14] - 公司一年内购买、出售重大资产超公司最近一期经审计总资产30%需审议[14] 临时股东大会 - 董事人数不足《公司法》或章程所定人数三分之二时，公司需在两个月内召开临时股东大会[18] - 公司未弥补亏损达股本总额三分之一时，需在两个月内召开临时股东大会[18] 董事与董事会 - 董事会由七名董事组成，设董事长一人，董事长由董事会以全体董事的过半数选举产生[41] - 董事会每年至少召开两次会议，会议召开十日前书面通知全体董事[45] 独立董事 - 直接或间接持有公司已发行股份1%以上或为公司前十名股东中的自然人股东及其相关人员不得担任独立董事[47] - 担任独立董事需有5年以上法律、会计或经济等工作经验[49] 审计委员会 - 审计委员会成员为3名，其中独立董事2名[52] - 审计委员会每季度至少召开1次会议[53] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时，应提取利润的10%列入法定公积金，法定公积金累计额为注册资本的50%以上时可不再提取[57] - 公司弥补亏损和提取公积金后，剩余税后利润按股东持股比例分配（章程另有规定除外）[57] 高级管理人员 - 公司设总经理一名，副总经理若干名，均由董事会决定聘任或解聘[55] - 公司总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书为高级管理人员[55]