会议基本信息 - 会议类别为电话会议，48 名机构投资者参与 [2] - 时间为 2025 年 5 月 9 日 15:00 - 16:10，地点为进门财经 APP 线上会议 [2] - 上市公司接待人员包括董事长范文宏、财务总监郑琦等 [2] 业务发展方向 - 公司聚焦产业、存量、保险和出海四个方向，产业客户聚焦通信、连锁、新能源、生物医药四个行业，已与多家知名企业合作 [2] 订单情况 - 2025 年第一季度新签订单约 1.8 亿元，同比增长超 20%，截至 2025 年 4 月 30 日，在手订单约 5 亿元 [2][3] 保险业务进展 - 房屋保险产品分 IDI、房屋综合险、小散工程安责险，保费来源不稳定，安全类服务业务进展较快，传统房屋质量等业务进展较慢 [3] - 公司深耕华南地区，营业收入占比约 80%，2025 年第一季度其他区域新签订单占比达约 40% [4] 海外布局情况 - 2024 年通过“借船出海”向客户在非洲、迪拜、东南亚等地项目提供服务，境外业务体量小，处于积极布局阶段 [3] 模型研发情况 - “隐患 - 事故级联故障模型”“建筑外立面缺陷模型”“外墙风险预测模型”已完成研发，在多地实现本地化部署，提升公司核心竞争力 [5] 国产替代措施 - 2024 年经营管理层多次赴海外考察，对标国际前沿，引入具备海外经验的技术管理人员 [5] 供应链审核业务现状 - 公司作为新参与者与知名机构合作，向多个客户提供服务并获认可 [5]

营收降幅有所收窄，业绩仍待修复。2024 年公司实现营业总收入4.7 亿，同降4.4%，降幅较2023 年收 窄10pct，地产下行冲击逐步减弱；归母净利润-0.3 亿，同降163%（上年同期为0.4 亿）；扣非归母净利 润-0.4 亿，同降264%（上年同期为0.2 亿）。分季度看：Q1/Q2/Q3/Q4 单季分别实现营收0.8/1.3/1.3/1.3 亿，同比-14%/-4%/+5%/-7%；单季实现归母净利润316/743/587/-4212 万，Q4 单季业绩亏损主要因单季 计提减值损失5176 万。分业务看：第三方评估/项目管理分别实现营业收入2.8/1.9 亿，同 比-12%/+10%。分区域看：华南/华东两大核心区域分别实现营收2.2/1.1 亿（合计占总营收70%），同比 +5%/-10%。2025Q1 公司实现营业总收入0.76 亿，同降1.6%；实现归母净利润426 万，同增35%。 投资建议：我们预计公司2025-2027 年归母净利润分别为0.42/0.63/0.77亿，同比增长264%/51%/21%， EPS 分别为0.28/0.42/0.51 元/股，当前股价对应PE 分别为60 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 深圳瑞捷营收降幅收窄但业绩仍待修复，客群结构持续优化，预计2025 - 2027年归母净利润将实现增长 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 营收与业绩情况 - 2024年营业总收入4.7亿，同降4.4%，降幅较2023年收窄10pct；归母净利润 - 0.3亿，同降163%；扣非归母净利润 - 0.4亿，同降264% [1] - 分季度看，Q1/Q2/Q3/Q4单季营收同比 - 14%/-4%/+5%/-7%；单季归母净利润316/743/587/-4212万，Q4亏损因计提减值损失5176万 [1] - 分业务看，第三方评估/项目管理营收2.8/1.9亿，同比 - 12%/+10% [1] - 分区域看，华南/华东营收2.2/1.1亿，合计占总营收70%，同比 + 5%/-10% [1] - 2025Q1营业总收入0.76亿，同降1.6%；归母净利润426万，同增35% [1] 毛利率与净利率情况 - 2024年综合毛利率36.6%，同降3.2pct，因市场竞争激烈和成本相对刚性 [2] - 全年期间费用率32.5%，同比提升3.7pct，销管费率合计提高2.3pct [2] - 资产及信用减值损失合计0.73亿，同比多计提0.42亿 [2] - 全年归母净利率 - 5.5%，同比下降14pct [2] - 2024全年经营现金流净流入414万，较上年少流入0.6亿 [2] - 2025Q1综合毛利率28.14%，同比提高0.9pct；整体归母净利率5.6%，同比提升1.5pct [2] 客群结构情况 - 2023年发布“1125”战略，业务定位转型“综合技术服务” [3] - 2024年末地产类客户收入占比由高点90%降至46% [3] - 2024年产业、保险类收入较同期增长100%、30%以上；海外业务拓展至多个国家 [3] - 基于“服务 + 平台 + 数据”模式探索新应用场景，与新兴客户建立合作 [3] 投资建议情况 - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为0.42/0.63/0.77亿，同比增长264%/51%/21% [3] - EPS分别为0.28/0.42/0.51元/股，当前股价对应PE分别为60/40/33倍 [3] 财务指标情况 |财务指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入（百万元）|491|470|526|600|662| |增长率yoy（%）|-14.1|-4.4|12.1|14.0|10.3| |归母净利润（百万元）|41|-26|42|63|77| |增长率yoy（%）|160.7|-162.8|263.5|51.3|21.3| |EPS最新摊薄（元/股）|0.27|-0.17|0.28|0.42|0.51| |净资产收益率（%）|2.9|-1.9|3.0|4.3|5.0| |P/E（倍）|61.4|—|59.8|39.6|32.6| |P/B（倍）|1.8|1.8|1.8|1.7|1.6| [4] 财务报表和主要财务比率情况 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示了2023A - 2027E各年度相关财务数据 [9] - 主要财务比率涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等方面数据 [9]

客群结构持续优化，静待业绩修复拐点 营收降幅有所收窄，业绩仍待修复。2024 年公司实现营业总收入 4.7 亿， 同降 4.4%，降幅较 2023 年收窄 10pct，地产下行冲击逐步减弱；归母净 利润-0.3 亿，同降 163%（上年同期为 0.4 亿）；扣非归母净利润-0.4 亿， 同降 264%（上年同期为 0.2 亿）。分季度看：Q1/Q2/Q3/Q4 单季分别实 现营收 0.8/1.3/1.3/1.3 亿，同比-14%/-4%/+5%/-7%；单季实现归母净 利润 316/743/587/-4212 万，Q4 单季业绩亏损主要因单季计提减值损失 5176 万。分业务看：第三方评估/项目管理分别实现营业收入 2.8/1.9 亿， 同比-12%/+10%。分区域看：华南/华东两大核心区域分别实现营收 2.2/1.1 亿（合计占总营收 70%），同比+5%/-10%。2025Q1 公司实现营 业总收入 0.76 亿，同降 1.6%；实现归母净利润 426 万，同增 35%。 毛利率延续承压，费率提升、减值增加致净利率下行。2024 年公司综合 毛利率 36.6%，同降 3.2pct，预计主要因：1）地产等 ...

证券代码：300977 证券简称：深圳瑞捷 公告编号：2025-022 深圳瑞捷技术股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1.本次股东大会未出现否决议案的情形。 2.本次股东大会不涉及变更以往股东大会决议。 一、会议的召开情况 （一）会议召开时间 1.现场会议：2025 年 5 月 6 日（星期二）15:00 2.网络投票：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为 2025 年 5 月 6 日 9:15—9:25，9:30—11:30 和 13:00—15:00；通过深圳证券交易所互联 网投票系统进行网络投票的具体时间为 2025 年 5 月 6 日 9:15—15:00。 （二）现场会议召开地点：深圳市龙岗区坂田街道雅宝路 1 号 A 栋 31 楼尊重 会议室 （三）会议召集人：公司董事会 （四）会议召开方式：现场投票与网络投票相结合的方式 （五）会议主持人：董事长范文宏先生 （六）本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》《上市公司股东会 规则》等有关法律、行政法规、部门规 ...

中国 深圳 福田区 益田路6001号太平金融大厦11-12楼 邮政编码：518038 11-12F., TAIPING FINANCE TOWER, NO. 6001 YITIAN ROAD, SHENZHEN, P.R. CHINA 电话(Tel.)：(0755) 88265288 传真(Fax.)：(0755) 88265537 网址（Website）：https://www.sundiallawfirm.com 广东信达律师事务所 关于深圳瑞捷技术股份有限公司 2024年年度股东大会的 法律意见书 信达会字[2025]第 084 号 致：深圳瑞捷技术股份有限公司 广东信达律师事务所（以下简称"信达"）接受深圳瑞捷技术股份有限公司 （以下简称"贵公司"）的委托，指派律师参加了贵公司2024年年度股东大会（以 下简称"本次股东大会"），并进行了必要的验证工作。 信达律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人 民共和国证券法》（下称"《证券法》"）、《上市公司股东会规则》（以下简称"《股 东会规则》"）、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》和《律师事务所证券法 律业务执业规则（试行 ...

业务方向与前景 - 主营业务包括第三方评估、项目管理和协同业务，近两年孵化出保险风险减量、物业运维、酒店品评服务，有望成新业绩增长点 [1] - 保险风险减量服务已为头部保险公司提供，市场需求庞大；物业运维服务已为相关客户提供园区、高校运维服务；酒店品评服务虽处孵化期，但获头部酒店集团认可，潜力大 [1][2] 股东与股价 - 截至2025年4月18日，公司股东人数为9,558户 [3] - 二级市场股价受多因素影响，公司践行“1125战略”，优化客户结构，强化科技赋能，扩大业务范围，通过合规信息披露等实现公司价值 [4] 业务增长情况 - 2024年连锁酒店品评业务同比2023年上升超200% [5] - 保险类业务因IDI工程质量保险与安责险发展提速及公司业务布局调整，较上年同期增长30%以上 [7] 财务相关 - 2024年经营现金流入为4.75亿，同比2023年下降11.08%，因部分回款为工抵房回款 [9] - 2025年一季度实现营业收入7585万元，较上年同期减少1.57%，归属于上市公司股东的净利润426万元，较上年同期增长35.02% [12] - 2024年经营性现金流净额下降93.61%，公司建立信用管控体系，采取多措施改善 [14] - 2024年房地产类客户营业收入约21,737.48万元，收入占比降至46.35%，订单同比下滑；产业类较上年同期增长100%以上，保险类较上年同期增长30%以上 [15] 盈利与毛利率 - 盈利增长点在产业、保险、存量重点领域，产业领域布局高端制造等，保险发力企业财产险等，存量领域拓展物业运维等 [9] - 毛利率下滑因部分房地产客户付费水平下降及新市场定价策略，预计未来下滑趋势减缓，计划降本提效提升业务价值 [10] 产品竞争力 - 坚持科技赋能，引入AI技术检测外墙，构建瑞捷工程大模型，加大研发投入，升级老产品，开拓新产品 [11] 政策参与情况 - 深圳房屋体检等制度未发布明确落地政策，公司持续关注；已在多地开展自建房安全风险隐患排查服务，但订单金额小 [13][14] 其他 - 公司暂无回购股份的计划 [6]

深圳瑞捷技术股份有限公司 2025 年第一季度报告 证券代码：300977 证券简称：深圳瑞捷 公告编号：2025-021 深圳瑞捷技术股份有限公司 2025 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报 告中财务信息的真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经过审计 □是 否 1 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年 同期增减（%） | | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（元） | 75,851,865.92 | 77,063,590.44 | -1.57% | | 归属于上市公司股东的净利润（元） | 4,264,812.07 | 3,158,732.08 | 35.02 ...

第一创业证券承销保荐有限责任公司 关于深圳瑞捷技术股份有限公司 经中国证券监督管理委员会证监许可[2021]837 号文核准，并经深圳证券交 易所同意，深圳瑞捷技术股份有限公司（以下简称"深圳瑞捷"、"上市公司"、 "发行人"）首次公开发行股票 1,120 万股，每股面值人民币 1 元，发行价为每 股人民币 89.66 元，共计募集资金 100,419.20 万元，扣除承销费用 6,235.23 万 元后的募集资金为 94,183.97 万元。本次发行证券已于 2021 年 4 月 20 日在深圳 证券交易所创业板上市交易。第一创业证券承销保荐有限责任公司（以下简称"一 创投行"或"保荐机构"）担任其持续督导保荐机构，持续督导期间为 2021 年 4 月 20 日至 2024 年 12 月 31 日。 2024 年 12 月 31 日，持续督导期已届满，一创投行根据《证券发行上市保 荐业务管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业 务》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监 管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等法规、规范性文件相关要求，出 具本保 ...

第一创业证券承销保荐有限责任公司 关于深圳瑞捷技术股份有限公司 2024 年年度持续督导跟踪报告 2 | 项目 | 工作内容 | | --- | --- | | 11.上市公司特别表决权事项（如有） | | | （1）持有特别表决权股份的股东是否持续 | | | 符合《股票上市规则》第 4.6.3 条/《创 | 不适用 | | 业板股票上市规则》第 4.4.3 条的要求； | | | （2）特别表决权股份是否出现《股票上市 | | | 规则》第 4.6.8 条/《创业板股票上市规 | | | 则》第 4.4.8 条规定的情形并及时转换为 | 不适用 | | 普通股份； | | | （3）特别表决权比例是否持续符合《股票 | | | 上市规则》/《创业板股票上市规则》的规 | 不适用 | | 定； | | | （4）持有特别表决权股份的股东是否存在 | | | 滥用特别表决权或者其他损害投资者合法 | 不适用 | | 权益的情形； | | | （5）上市公司及持有特别表决权股份的股 | | | 东遵守《股票上市规则》第四章第六节/ | 不适用 | | 《创业板股票上市规则》第四章第四节其 | | | 他规定的情 ...