公司2025年业绩预告核心观点 - 公司预计2025年全年归属净利润实现扭亏为盈，盈利区间为2800万元至3400万元 [1][2] - 净利润同比增幅预计达209.09%至232.47% [2] 业绩驱动因素 - 业绩增长主要源于公司拓展保险类和产业类客户带来的收入增长 [1][2] - 通过催收等方式回款长账龄应收账款，冲回了信用减值，对利润产生积极影响 [1][2]

行业投资评级 - 对建筑装饰行业给予“增持”评级 [5] 核心观点 - 2026年开年以来，房地产行业持续迎来积极政策催化，行业预期企稳 [1][10] - 2026年1月地产销售及价格数据出现改善信号，行业基本面有望趋于筑底 [2][11] - 建筑地产链龙头公司经历行业下行后“剩者为王”，市占率有望提升，预期改善将带动估值修复 [3][16] - 部分建筑龙头公司地产业务占比较高，有望直接受益于地产销售改善，驱动盈利与估值修复 [3][15] 政策环境分析 - 2026年地产政策以“稳预期、降成本、强保障、促转型”为核心，多维度协同 [1][10] - 核心政策包括：1）《求是》刊文肯定房地产地位，稳预期 [1][10][11]；2）实施满2年住房对外销售免征增值税，降成本 [1][10]；3）公积金贷款利率下调（首套5年以上降至2.6%），商办首付比例降至30%，“三条红线”淡出，“白名单”项目贷款可展期5年，融资与监管松绑 [1][10][11]；4）住建部发布提升住房品质意见，引导升级 [1][10]；5）专项债可收购存量商品房作保障房，上海已启动试点，同时鼓励存量地产结合旅居项目用地，优化存量去化 [1][10][11] 行业基本面数据 - **价格数据**：2026年1月，中国100个城市新建住宅平均价格为每平方米17114元，环比上涨0.18%，同比上涨2.52% [2][11] - **成交量数据**：2026年1月，重点监测的13个城市二手房成交面积约810万平方米，环比上升16%，同比上涨33%，相比上年月均水平增长18% [2][11] - **历史调整深度**：2025年，房地产开发投资、销售面积、销售金额、新开工面积、竣工面积、资金来源等核心指标较各自峰值分别下滑44%、51%、54%、74%、43%、54%，绝对值已降至历史低位 [2][11] - **未来展望**：在政策托底背景下，预计基本面指标后续降幅有望收窄，行业将呈现逐步筑底 [2][13] 重点受益公司分析 - **央国企地产链龙头**：地产业务敞口大，若销售持续改善，业绩与估值弹性较大 [3][15] - **中国建筑**：2025年上半年地产业务收入占比12%，毛利占比20%，地产存货占总资产22%，占比最高 [3][15][16]；2026年预测市盈率（PE）为4.4倍，预测股息率为5.5% [4][17] - **中国铁建**：2026年预测PE为4.6倍，预测股息率为4.0% [4][17] - **上海建工**：2026年预测PE为13倍 [4][17] - **装饰龙头**：**金螳螂**，2026年预测PE为16倍 [4][17]；同时建议关注**亚厦股份** [4][17] - **房建设计龙头**：**华阳国际**，2026年预测PE为22倍 [4][17] - **检验检测龙头**：**联检科技**（2026年预测PE为29倍）、**国检集团**（2026年预测PE为23倍）、**深圳瑞捷** [4][17] 投资逻辑总结 - 政策催化与基本面数据改善共同推动房地产行业预期企稳与筑底 [1][2][4] - 建筑地产链龙头企业将重点受益于行业预期改善，凭借“剩者为王”的格局实现市占率提升与估值修复 [3][4][16] - 报告重点推荐中国建筑、中国铁建、上海建工、金螳螂、华阳国际、联检科技、国检集团等标的 [4][7][17]

公司公告核心信息 - 深圳瑞捷于2026年2月6日晚间发布公告 [1] - 公司第三届第十次董事会会议于2026年2月6日召开 [1] - 会议召开地点为深圳市坂田街道雅星路8号星河WORLD双子塔·东塔26层 [1] - 会议以现场结合通讯的方式召开 [1] 董事会会议审议事项 - 会议审议了《关于向金融机构申请综合授信额度的议案》等文件 [1]

公司股价与上市情况 - 截至新闻发布日，深圳瑞捷股价收报20.84元，单日跌幅9.15%，股价处于破发状态 [1] - 公司于2021年4月20日在深交所创业板上市，首次公开发行股票1120万股，发行价格为89.66元/股 [1] - 上市保荐机构为第一创业证券承销保荐有限责任公司，保荐代表人为梁咏梅和付林 [1] 首次公开发行募集资金 - 公司首次公开发行募集资金总额为10.04亿元，扣除发行费用后募集资金净额为9.22亿元 [1] - 实际募集资金净额比原计划多3.00亿元，公司原计划募集资金6.21亿元 [1] - 根据招股说明书，原计划募集资金用途包括：3.53亿元用于工程咨询运营服务平台建设，1.02亿元用于总部研发中心建设，4586.63万元用于信息化管理系统建设，1.20亿元用于补充流动资金 [1] 发行费用构成 - 公司首次公开发行股票的发行费用总计8250.09万元 [1] - 其中，保荐机构第一创业证券承销保荐有限责任公司获得保荐承销费用6612.59万元 [1] 历史分红与转增方案 - 2021年5月28日，公司公告分红方案为每10股转增5股并派息8.92元 [2] - 2022年5月20日，公司公告分红方案为每10股转增5股并派息7元 [2] - 2023年5月23日，公司公告分红方案为每10股转增5股并派息0.5元 [2]

市场整体表现 - 2024年2月6日，数字经济板块整体下跌0.32%，跑输大盘，当日上证指数下跌0.25%，深证成指下跌0.33% [1] - 板块内个股表现分化显著，既有涨停个股，也有领跌个股 [1][2] 领涨个股表现 - 海量数据(603138)领涨板块，收盘价18.22元，涨幅10.02%，成交额6.63亿元 [1] - 积成电子(002339)涨停，收盘价12.76元，涨幅10.00%，成交额8.17亿元 [1] - 洪兴股份(001209)涨幅7.87%，收盘价24.80元，成交额4.61亿元 [1] - 昌华录(300212)涨幅5.49%，收盘价12.48元，成交额6.14亿元 [1] - 正和生态(605069)涨幅5.38%，收盘价14.30元，成交额2.97亿元 [1] 领跌个股表现 - 深圳瑞捷(300977)领跌板块，收盘价20.84元，跌幅9.15%，成交额2.40亿元 [2] - 招标股份(301136)跌幅8.86%，收盘价18.20元，成交额5.36亿元 [2] - 三维天地(301159)跌幅8.85%，收盘价47.37元，成交额3.46亿元 [2] - 宣亚国际(300612)跌幅5.57%，收盘价19.83元，成交额8.45亿元 [2] - 粤传媒(002181)跌幅5.07%，收盘价11.60元，成交额11.58亿元 [2] 板块资金流向 - 当日数字经济板块整体呈现主力资金和游资净流出，散户资金净流入格局 [2] - 主力资金净流出29.16亿元，游资资金净流出1.75亿元，散户资金净流入30.90亿元 [2] 个股资金流向详情 - 海康威视(002415)主力资金净流入2.75亿元，主力净占比14.38%，但散户资金净流出2.27亿元 [3] - 积成电子(002339)主力资金净流入2.44亿元，主力净占比高达29.86% [3] - 中科曙光(603019)主力资金净流入2.38亿元，主力净占比9.40% [3] - 海量数据(603138)主力资金净流入1.74亿元，主力净占比26.33% [3] - 双杰电气(300444)主力资金净流入1.47亿元，主力净占比6.02%，同时游资净流入6122.70万元 [3]

市场扩张 - 2022 年 7 月 22 日与关联方设瑞海国际，原协议正常履行[3] - 与珠海横安拟调原协议条款签补充协议，构成关联交易[3] - 将瑞海国际作为海外业务窗口，重点东南亚和中东非[6] 其他新策略 - 补充协议为适应海外市场，激励员工开拓业务[5] - 3 年为瑞海首个经营周期，吴小玲负责日常管理[7] - 若未达预期，公司有权周期届满后更换人员[8] 协议规定 - 股东间可互转股权，向外部转让需全体股东同意[9] - 公司增资致股权稀释，双方按比例同比例稀释[10] - 乙方持股及退出 2 年内不得经营竞争业务[11] 进展情况 - 2026 年相关议案通过董事会和独董会议，待股东会审议[14][15]

授信申请 - 公司及子公司拟申请不超3亿元综合授信额度[1] - 综合授信额度自股东会通过起两年内有效且可滚动使用[1] - 授信业务含银行承兑汇票、信用证等[1] 审批情况 - 申请已通过董事会审议，尚需股东会审议[1][2] 备查文件 - 包括第三届董事会第十次会议决议等[3]

股东会信息 - 2026年2月27日15:00召开第一次临时股东会[1][2] - 股权登记日为2026年2月24日[4] - 现场登记时间为2月25日10:00 - 12:00、14:00 - 17:00[11] 投票信息 - 网络投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00（深交所交易系统）以及9:15 - 15:00（深交所互联网投票系统）[2] - 投票代码为350977，投票简称为瑞捷投票[21] 提案信息 - 提案包括总议案等三项议案[7] - 关联股东对议案1回避表决[10] 其他信息 - 登记地点为深圳市龙岗区坂田街道相关地址公司证券法务部[12] - 授权委托书有效期至本次股东会结束[26] - 会议相关议案内容见巨潮资讯网[15]

会议信息 - 第三届董事会第十次会议于2026年2月6日召开，5位董事全出席[2] - 公司拟于2026年2月27日召开2026年第一次临时股东会[9] 议案表决 - 《关于与关联方共同投资签订补充协议暨关联交易进展的议案》4票同意[5] - 《关于向金融机构申请综合授信额度的议案》5票同意[8] - 《关于提请召开2026年第一次临时股东会的议案》5票同意[10] 授信额度 - 公司及子公司拟申请不超3亿元综合授信，有效期两年可滚动使用[6]

市场整体表现 - 2024年2月4日，工程咨询服务板块整体下跌0.23%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.85%至4102.2点，深证成指上涨0.21%至14156.27点 [1] - 板块内个股表现分化，涨幅最高的华维设计上涨4.24%，跌幅最大的深圳瑞捷下跌6.43% [1][2] 个股价格与交易表现 - 涨幅居前的个股包括：华维设计（涨4.24%，收15.74元）、新城市（涨2.74%，收14.63元）、华蓝集团（涨2.66%，收18.53元）[1] - 跌幅居前的个股包括：深圳瑞捷（跌6.43%，收23.58元）、山水比德（跌4.28%，收42.95元）、苏州规划（跌3.92%，收25.27元）[2] - 成交量方面，太极实业成交额最高，达19.42亿元，成交量197.84万手，中粮科工成交量21.44万手，成交额2.53亿元 [1][2] 板块资金流向 - 当日工程咨询服务板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为3.82亿元 [2] - 游资与散户资金呈净流入状态，游资净流入1.35亿元，散户净流入2.47亿元 [2] - 个股层面，华建集团主力资金净流入最多，达3117.43万元，主力净占比9.10%，其散户资金净流出4276.43万元 [3] - 杰恩设计主力资金净流入1041.18万元，主力净占比7.90% [3] - 设计总院主力资金净流入893.97万元，主力净占比高达15.63%，但其游资净流出880.88万元 [3]