经营业绩与财务表现 - 2025年前三季度实现营收91.75亿元，较上年同期下降27.2% [3] - 海外营收占比超过70%，营收结构实现优化 [3] - 2025年三季度工程项目毛利率为15%，与半年度基本持平，全年毛利率水平预计较为稳健 [10] - 公司秉持与投资者分享发展成果的理念，实施稳定的股利分配，已制订《股东三年回报规划（2023-2025年）》 [9] 市场战略与业务布局 - 面对国内钢铁行业“减量调结构”趋势，公司开展差异化竞争，重点维护“优质客户” [3] - 海外市场外需韧性犹存，但受全球贸易保护主义影响，项目落地时间较预期有所增加 [3] - 作为冶金工程领域最早走出去的中国企业之一，公司积极落实“一带一路”倡议，持续深耕沿线国家市场 [5][6] - 公司参与了“一带一路”重点战略项目西芒杜项目的建设，并为其顺利投产贡献了关键力量 [5] 核心竞争力与技术优势 - 公司构建了以高炉低碳化、带式球团、直接还原铁、氢冶金等为核心的低碳冶金工程技术体系 [4] - 超前谋划低碳冶金前沿技术，做强低碳工程技术集成服务能力，积极推动技术工程化实践 [4] - “十五五”期间，公司将重点围绕绿色低碳方向推动科技创新，努力成为世界一流的冶金工程技术公司 [7] 风险管理与公司治理 - 海外项目结算币种主要集中在美元、欧元及人民币，汇兑风险相对可控 [5] - 坚持稳健经营、合规经营原则，严格客户资信评级管理 [5] - 对于俄乌停战后可能新增的工程量，公司认为地缘政治局势仍存较大不确定性，无法预判其释放时间 [6] - 公司高度重视市值管理，坚守合规底线做好信息披露，并持续提升ESG管理体系能力 [8]

智通财经APP讯，上海建科(603153.SH)发布2025年限制性股票激励计划(草案)，拟向激励对象授予不超 过612.491万股限制性股票，约占计划公告时公司股本总额的1.494%，一次性授予，不设预留股份。授 予的激励对象为公司中层管理人员以及其他管理和核心技术骨干，共计219人，授予价格为每股11.5 元。 ...

本报讯 （记者袁传玺）天眼查App显示，近日，北京北矿工程技术有限公司成立，注册资本3亿元，经 营范围包括工程管理服务、工程和技术研究和试验发展、建筑智能化系统设计等。股东信息显示，该公 司由矿冶科技集团有限公司全资持股。 ...

每经AI快讯，中材国际（SH 600970，收盘价：9.34元）12月10日晚间发布公告称，公司第八届第二十 次董事会临时会议于2025年12月10日在公司会议室以现场结合通讯方式召开。会议审议了《关于公司 2025年度合规管理报告的议案》等文件。 2025年1至6月份，中材国际的营业收入构成为：工程技术服务占比58.02%，生产运营管理占比 28.77%，装备制造占比10.65%，其他占比5.69%，其他业务占比0.76%。 每经头条（nbdtoutiao）——白金信用卡权益大缩水：贵宾厅限次、酒店减量⋯⋯银行吐槽没赚头，"羊 毛党"薅了个寂寞 （记者 王瀚黎） 截至发稿，中材国际市值为245亿元。 ...

公司业务构成 - 公司工程技术服务业务服务于六大领域：电子高科技与高端制造、生物医药与保健、市政与路桥、物流与民用建筑、电力、综合业务 [1] - 2024年工程技术服务（含设计和咨询、工程总包）综合毛利率为6.56% [1] 公司经营计划 - 公司目前没有相关建厂计划 [1]

财务数据和关键指标变化 - 全年营收达到144亿美元，同比增长4% [13] - 全年调整后EBITDA为11亿美元，同比增长5%，利润率扩张10个基点 [13] - 全年调整后稀释每股收益为2.22美元，同比增长11% [13] - 全年自由现金流为5.16亿美元，支持加速去杠杆目标 [13] - 第四季度营收为39亿美元，全年为144亿美元，增长动力来自数字解决方案和全球工程解决方案的需求增加 [29] - 第四季度调整后EBITDA为3亿美元，全年为11亿美元，全年增长5% [29] - 第四季度调整后净收入为1.54亿美元，全年为5.42亿美元，全年调整后稀释每股收益为2.22美元 [30] - 净杠杆率降至3.2倍，全年债务偿还总额达7.5亿美元 [33] - 2026财年营收指引为139.5亿至143亿美元，中点增长3%，调整后EBITDA指引为11亿至11.4亿美元，中点增长5%，调整后稀释每股收益指引为2.25至2.45美元，中点增长12%，自由现金流指引为5.25亿至5.75亿美元，中点增长12% [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字解决方案第四季度营收为15亿美元，全年为55亿美元，同比增长117% [31] - 数字解决方案全年调整后EBITDA为4.37亿美元，增长8%，利润率为7.9% [31] - 全球工程解决方案第四季度营收为24亿美元，全年为89亿美元，同比增长92% [32] - 全球工程解决方案全年调整后EBITDA为6.67亿美元，增长3%，利润率为7.5% [32] - 2026财年数字解决方案预计是增长的主要驱动力，全球工程解决方案也将实现营收增长和利润率扩张 [79] 各个市场数据和关键指标变化 - 核心增长领域包括研发测试与评估、情报运营与分析、国土安全与边境保护、环境修复以及国防工程物流与现代化 [20] - 加速增长市场包括空间系统与技术、关键数字基础设施和全球核能，目前占公司140亿美元业务的40亿美元 [22][49] - 空间系统与技术市场需求来自国家安全界和快速增长的商业部门 [23] - 关键数字基础设施市场涉及支持先进电信系统、部署下一代数据中心解决方案 [24] - 全球核能业务目前约占公司业务的17% [89] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是结合核心增长领域的稳定性和加速增长市场的可扩展性 [26][27] - 目标是到2028财年实现8.5%至9%的利润率 [46][49] - 计划在2026财年末实现净杠杆率低于3倍 [34][74] - 加速增长市场预计将带来两位数的增长和利润率扩张 [25][49] - 公司已完成所有关键整合里程碑，有望在2026财年末实现至少6000万美元的净运行率协同效应 [12][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 政府停摆预计对2026财年营收造成约1%的影响 [35][98] - 公司超过90%的营收来自稳固和后续工作，重新竞争风险低于5% [109] - 政府向效率和问责制转变，公司凭借规模、业绩记录和运营纪律处于有利地位 [18][19] - 全球核能复兴由能源安全需求和人工智能的爆炸性需求推动，代表着一个长达数十年的机会 [25][63] - 公司业务具有韧性，基于任务关键型、长周期项目，收入可见性高 [18] 其他重要信息 - 全年投标金额为350亿美元，全年订单出货比为1.2倍，季度订单出货比为1.6倍 [14] - 积压订单增长5%，超过470亿美元，年末有200亿美元的提案等待裁决 [14] - 重要奖项包括美国太空军靶场合同（40亿美元）、英国塞拉菲尔德场址修复合同（18亿美元）和美国宇航局科斯莫斯合同（18亿美元） [15][16][17] - 公司成功招聘了数千名 skilled professionals worldwide，保持了低于行业平均水平的流失率 [11] - 公司开设了核能卓越中心，并启动了技术连接团队和AI专家社区网络 [12] 问答环节所有提问和回答 问题: 第四季度的时机性或一次性利润率及现金流动态，以及第174条收益的包含情况 [40] - 年末现金表现略超预期，额外工作日产生了约2000万美元的现金影响 [42] - 2026财年预计将从研发费用立即抵扣的税法变更中获得约3500万美元的税收现金支付收益 [43] 问题: 多年利润率进展和协同效应目标 [45] - 目标到2028财年实现8.5%至9%的利润率，2025财年扩张10个基点，2026财年指引中点扩张20个基点，符合预期轨迹 [46] - 预计在2026财年末超过6000万美元的净运行率成本协同效应 [47] - 加速增长市场（空间、数字基础设施、核能）将推动利润率改善 [49] 问题: 资产剥离的时机、规模及倍数，以及太空军靶场合同的最新情况 [50][52] - 太空军靶场合同已通过抗议期，团队正忙于准备在12月接管运营 [53][55] - 目前对公司现有投资组合感到兴奋，暂无新的资产剥离计划，但会每年进行战略评估 [56][58] 问题: 在核能生命周期中的参与度、业务规模及增长拐点 [60] - 公司参与核能全生命周期，从设计、建设到运营和退役，涉及吉瓦级反应堆和小型模块化反应堆 [62] - 核能业务目前约占17%，是实质性的业务 [89] - 吉瓦级电厂建设可能到2030年，小型模块化反应堆的工程工作将贯穿本十年 [92] 问题: 空间业务的商业与国防占比，以及"金盾计划"的影响 [64] - 公司支持政府（如NASA）和商业空间活动，处于政府和商业空间的交叉点 [65][71] - "金盾计划"是一个大型IDIQ车辆采购，公司已提交提案，预计2026财年下半年会有具体任务订单 [68][70] 问题: 杠杆降低速度快于预期，何时考虑通过并购进行资本配置 [74] - 计划在2026财年下半年将净杠杆率降至3倍以下，之后将考虑资本配置选项，包括并购、债务偿还或股东回报 [75][76] - 加速增长市场存在有机机会，但未来也可能寻求并购以加速发展 [77] 问题: 2026财年营收和EBITDA的季度节奏和组合问题 [78] - 第一季度将受到政府停摆影响，但预计全年将出现季度环比增长 [79] - 数字解决方案是主要增长动力，全球工程解决方案将推动利润率扩张 [79] 问题: 核能机会的利润率增值性质及增长速度 [84] - 核能工作的利润率增值主要来自工作性质，而非合资企业合并 [85][87] - 200亿美元管道中核能占比未具体说明，但核能项目需要时间（设计、审批），增长将加速至2027/2028财年 [90][92] 问题: 除核能外，实现2028年利润率目标的其他驱动因素 [93] - 利润率扩张的主要驱动因素是加速增长市场的组合效益（比投资组合其他部分增长更快）以及成本协同效应 [94] 问题: 政府停摆和政策变化对增长的影响 [97] - 政府停摆造成的1%影响与之前的政策变化影响是分开的 [98] - 尽管存在这些动态，对基本业务轨迹仍感良好 [99] 问题: 2026财年去杠杆的步伐及有机投资重点 [100][102] - 去杠杆将主要在2026财年下半年进行 [100] - 有机投资将集中在核心市场和三个加速增长市场 [102] 问题: 加速增长组合在2026财年及中期的增长预期 [105] - 2026财年基本营收增长指引为3%-5%，随着管道和加速增长市场的奖项生效，增长将在2026财年及以后加速 [106][107] - 空间和核能市场活动预计将增加，数字基础设施也将扩展 [108] 问题: 2026财年的重新竞争风险 [109] - 2026财年指引中超过90%营收来自稳固和后续工作，重新竞争风险低于5% [109]

公司经营与现金流状况 - 公司经营现金流净额数据需查阅其披露的2025年三季度报告 [1] - 公司表示将加大应收账款清收力度并管控应收账款风险 [2] 行业环境与公司挑战 - 公司所处行业为工程技术服务行业 工程项目实施周期较长 [2] - 行业面临政府和社会投资放缓、行业周期性调整、化解地方债务、市场资金紧张等背景 [2] - 上述背景导致公司应收账款不能及时结算 [2]

公司股价表现 - 11月24日股价上涨5.1% 报收6.59元/股 [1] - 当日成交额3.32亿元 换手率3.55% [1] - 公司总市值94.54亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务为工程技术服务和设备集成及备品备件供应 [1] - 工程总承包业务收入占比93.64% [1] - 商品销售业务收入占比4.54% 服务业务收入占比1.59% 其他业务收入占比0.23% [1] 机构持仓动态 - 华夏中证1000ETF（159845）于三季度新进公司十大流通股东 [2] - 该基金持有467.72万股 占流通股比例0.33% [2] - 11月24日该持仓单日浮盈约149.67万元 [2] 相关基金产品信息 - 华夏中证1000ETF最新规模454.69亿元 [2] - 该基金今年以来收益率20% 近一年收益率14.26% 成立以来收益率20.74% [2] - 基金经理赵宗庭现任基金资产总规模3558.65亿元 [3]

公司控制权变更 - 公司实际控制人雷翔、赵成、吴广意、钟毅、莫海量、邓勇杰以及李嘉正在筹划公司控制权变更事宜，可能导致公司控制权和实际控制人发生变更 [1] - 公司股票自11月14日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日 [1] - 本次权益变动尚需履行协议转让相关程序，具体交易方案仍在论证和磋商中 [4] 近期财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入3.83亿元，同比增长24.64%；净利润992.16万元，同比增长142.28% [4] - 2025年第三季度单季实现营业收入1.777亿元，同比增长56.17%，环比增长59.67% [5] - 2025年第三季度归属母公司股东的净利润为2785.53万元，同比增长1091.01%，环比增长415.74% [4][5] 业务发展重点 - 公司致力于成为中国城乡建设领域一流的集成服务商，提供覆盖建筑生命周期的综合技术服务，连续多年位列民营设计企业第一梯队 [4] - 传统优势业务领域包括产业园区、城市更新、学校医院新建以及全域土地综合整治等规划类项目 [5] - 新业务方面，分布式光伏发电项目已全部建设完成，新签EPC项目合同额1585.4万元；新能源业务已具备投资开发、设计咨询和工程总包全链条能力 [6] - 子公司广西华蓝数智科技已在全国多地布局，2025年上半年合同能源管理业务累计签约额约2070万元 [6]

公司控制权变更 - 公司实际控制人雷翔、赵成、吴广意、钟毅、莫海量、邓勇杰以及李嘉正正在筹划公司控制权变更事宜 [2] - 该事项可能导致公司控制权和实际控制人发生变更 [2] - 公司股票自11月14日开市起停牌 预计停牌不超过2个交易日 [2] 公司业务概况 - 公司是一家以工程设计、国土空间规划业务为核心的综合型工程技术服务企业 [5] - 业务延伸至工程总承包管理与工程咨询等领域 [5] - 公司致力于成为中国城乡建设领域一流的集成服务商 围绕建筑生命周期提供综合技术服务 [5] 公司财务业绩 - 今年前三季度公司实现营业收入3.83亿元 同比增长24.64% [6][7] - 今年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润992.16万元 同比增长142.28% [6][7] - 今年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为591.92万元 同比增长122.43% [7] - 第三季度单季营业收入为1.77亿元 同比增长56.17% [7] - 第三季度单季归属于上市公司股东的净利润为2785.53万元 同比增长1091.01% [7] - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为5233.16万元 同比增长189.79% [7] - 报告期末公司总资产为21.18亿元 较上年度末减少4.32% [7] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为9.52亿元 较上年度末增长1.05% [7]