证券代码：300979 证券简称：华利集团 公告编号：2025-015 中山华利实业集团股份有限公司 关于 2024 年度利润分配预案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 公司董事会审慎研究了控股股东关于2024年度利润分配预案的提议，2025 年4月9日，公司召开第二届董事会第十三次会议，审议通过了《关于2024年度 利润分配的预案》。本次利润分配预案尚需提交股东会审议。 二、2024年度利润分配预案的基本情况 （一）本次利润分配预案的基本内容 1、香港俊耀提议公司 2024 年度利润分配预案如下； 一、审议程序 以未来实施 2024 年年度权益分派方案时股权登记日的总股本为基数，向全 体股东每 10 股派发现金红利人民币 20 元（含税），不送红股，不以公积金转增 股本。若以截止 2024 年 12 月 31 日公司总股本 116,700 万股为基数测算，合计 派发现金红利人民币 233,400 万元（含税）。 2025年3月11日，中山华利实业集团股份有限公司（以下简称"公司"）收 到控股股东俊耀集团有限公司（以下简称"香港俊耀"）出具 ...

华利集团(300979.SZ)发布2024年度报告，公司实现 营业收入240.06亿元，同比增长19.35%； 净利润 38.40亿元，同比增长20%。公司拟每10股派发现金红利23元（含税）。公司主要从事运动鞋的产品开 发设计、生产与销售，是 Nike、Adidas等国际知名运动休闲品牌的重要合作伙伴。主要产品包括运动 休闲鞋、户外靴鞋、运动凉鞋/拖鞋等。 ...

中山华利实业集团股份有限公司 2024 年度报告全文 证券代码：300979 证券简称：华利集团 公告编号：2025-013 中山华利实业集团股份有限公司 2024 年度报告 2025 年 04 月 1 中山华利实业集团股份有限公司 2024 年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真 实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和 连带的法律责任。 | 第一节 | 重要提示、目录和释义 | 2 | | --- | --- | --- | | 第二节 | 公司简介和主要财务指标 | 7 | | 第三节 | 管理层讨论与分析 | 10 | | 第四节 | 公司治理 | 39 | | 第五节 | 环境和社会责任 | 61 | | 第六节 | 重要事项 | 63 | | 第七节 | 股份变动及股东情况 | 79 | | 第八节 | 优先股相关情况 | 86 | | 第九节 | 债券相关情况 | 87 | | 第十节 | 财务报告 | 88 | 中山华利实业集团股份有限公司 2024 年度报告全文 备查文件目录 公司负责人张聪渊、 ...

华利集团（300979）公告，2024年营业收入为240.06亿元，同比增长19.35%；归属于上市公司股东的净 利润为38.4亿元，同比增长20.00%；基本每股收益为3.29元/股，同比增长20.07%。公司拟以11.67亿股 为基数，向全体股东每10股派发现金红利23元(含税)，送红股0股(含税)，以资本公积金向全体股东每10 股转增0股。 ...

需要开拓美国以外新的市场。 4月3日凌晨，美国总统特朗普宣布关税扩大化，远超市场预期。 除越南外，华利集团在印度尼西亚的制鞋工厂于2024年上半年开始投产。该公司称，印度尼西亚具备良 好的区位优势、丰富的自然资源和劳动力资源，用工成本低，政治社会总体稳定，经济增长平稳，同时 政府长期致力于改善投资环境，制定了一系列外资优惠政策。近年来，在成本优势及政策红利驱动下， 印度尼西亚制鞋业快速发展，很多鞋履制造商在印度尼西亚设立了工厂。 关税或更难规避，需开拓更多市场 越南是受影响最大的国家之一，国内企业华利集团（300979.SZ）大部份工厂位于越南。4月3日上午， 该股一度大跌超过15%，特朗普关税事件对越南产能布局的冲击是重要原因之一。而华利集团加快布局 的印度尼西亚产能，也无法避免关税冲击。 业内人士认为，美国关税政策扩大化、全球产业链重塑困难、东南亚政策不确定性与市场波动等因素对 华利集团有负面影响；对企业来说，未来需要在出口方向和内销市场等方面进行战略调整。 持续布局越南印尼 4月3日凌晨，美国总统特朗普宣布，将对越南的关税增加46%，并将对对印尼征收32%的关税。 公开信息显示，华利集团主要从事运动鞋的 ...

股权结构 - 控股股东香港俊耀持股990,255,000股，占比84.85%[2] - 张聪渊家族合计持股比例为87.48%[2] 减持计划 - 香港俊耀3个月内减持不超17,505,000股，占比1.5%[2] - 减持方式为大宗交易，受让方6个月内不得转让[4] - 减持价格不低于首发价，不导致控制权变化[4][9]

报告公司投资评级 - 投资评级为“优于大市”，维持该评级 [2] 报告的核心观点 - 2024年公司归母净利润同比增长20%，预计2024 - 2026年分别实现收入234.74、271.57、308.81亿元，归母净利润38.36、44.60、50.84亿元，给予2024年20 - 23倍PE估值区间，对应合理价值区间65.74 - 75.60元/股 [6] - 24Q4出货量同比增长11.7%，ASP同比增长0.2%、环比下降1.4%，工厂投产节奏带来短期扰动，未来3 - 5年将迎产能投放高峰，期内新拓重磅客户Adidas，下游多个客户增长最新指引良好 [6] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 3月17日收盘价65.25元，52周股价波动55.50 - 85.00元，总股本/流通A股1167百万股，总市值/流通市值76147/76146百万元 [2] 市场表现 - 与沪深300对比，1M、2M、3M绝对涨幅分别为 - 2.5%、 - 10.2%、 - 11.7%，相对涨幅分别为 - 3.7%、 - 15.0%、 - 13.6% [3] 主要财务数据及预测 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|20569|20114|23474|27157|30881| |(+/-)YoY(%)|17.7%|-2.2%|16.7%|15.7%|13.7%| |净利润（百万元）|3228|3200|3836|4460|5084| |(+/-)YoY(%)|16.6%|-0.9%|19.9%|16.3%|14.0%| |全面摊薄EPS(元)|2.77|2.74|3.29|3.82|4.36| |毛利率(%)|25.9%|25.6%|25.8%|25.9%|25.9%| |净资产收益率(%)|24.5%|21.2%|22.0%|22.2%|22.0%|[5] 2024年业绩预告情况 - 2024年预计收入240.1亿元，同比增长19.4%；归母净利润38.4亿元，同比增长20.0%；归母净利率16.0%，同比增长0.1pct [6] - 24Q4预计收入64.9亿元，同比增长11.9%；归母净利润10.0亿元，同比增长9.2%；归母净利率15.4%，同比下降0.4pct，收入增速放缓、归母净利率降幅扩大 [6] 24Q4出货及ASP情况 - 24Q4销售运动鞋0.6亿双，同比增长11.7%，增速环比24Q3的22.2%有所放缓 [6] - 24Q4 ASP 108.2元，同比增长0.2%，环比下降1.4%，主要由客户结构变化引起 [6] 产能投放情况 - 2024年Q2投产越南工厂2个、印尼工厂1个，Q4投产工厂1个，24Q1无工厂投产，预计对25Q1利润率有压力，25Q2及以后影响更平滑 [6] - 未来3 - 5年将在印尼及越南新建数个工厂并尽快投产，迎来产能投放高峰 [6] 客户合作情况 - 2024年与Adidas开始合作，9月开始量产出货，Adidas有望为扩充产能带来充足订单 [6] - 2025年下游多个客户增长指引良好，如Adidas收入指引增长高单位数，On收入指引增长27%以上，Hoka母公司Deckers上调全年收入增速指引至15%等 [6] 可比公司估值 |公司名称|股票代码|总市值（亿元）|归母净利润（亿元）（2023、2024E、2025E、2026E）|市盈率（X）（2023、2024E、2025E、2026E）|市销率（X）（2024E）| |----|----|----|----|----|----| |申洲国际|2313.HK|886|45.57、59.01、66.82、75.09|17.9、13.8、12.2、10.9|3.1| |开润股份|300577.SZ|55|1.16、3.93、3.95、4.90|44.2、13.0、12.9、10.4|1.3| |平均| - | - | - |31.0、13.4、12.6、10.6|2.2|[7] 财务报表分析和预测 - 涵盖每股指标、价值评估、盈利能力指标、盈利增长、偿债能力指标、经营效率指标等多方面指标在2023 - 2026E的情况，以及利润表、资产负债表、现金流量表在相应年份的预测数据 [10]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][4] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司2024年业绩良好，营收和归母净利润均实现增长，分红率约61%，未来业绩预计持续稳健增长，基于客户结构优秀和控费能力突出等因素，维持“买入”评级 [1][4] 业绩简评 - 2024年公司实现营收240.06亿元，同增19.35%，归母净利润38.41亿元，同增20.01%，扣非净利润37.82亿元，同增18.87% [1] - 24Q4实现营收64.95亿元，同增11.87%，归母净利润9.97亿元，同增9.20% [1] - 公司计划2024年向全体股东每10股派发现金红利20元，合计派发23.34亿元，分红率约为61% [1] 经营分析 - 量增驱动成长，2024年销售运动鞋2.23亿双，同比增长17.53%，ASP同比增长低单位数，耐克供应商丰泰Q4营收50.01亿元，同比下降0.50%，Q4公司与Adidas开始合作并量产出货 [2] - 产能稳健扩张，2024年越南3家新工厂投产，印度尼西亚新建工厂上半年投产，中国新设工厂及印尼另一厂区2025年2月投产 [2] - 24Q4净利率为15.36%，同比下降0.38pct，预计受新工厂投产毛利率爬坡、管理费用率上升等因素影响，未来盈利水平有望稳健增长 [2] 下游客户趋势 - 公司新客户阿迪达斯和昂跑On近日发布4Q25业绩，阿迪24Q4营收59.65亿欧元，同增23.99%，2025年货币中性营收增长指引目标为高单位数，昂跑24Q4增长36%至6.07亿瑞士法郎，2024年营收增长亮眼，公司订单有望受益 [3] 盈利预测、估值与评级 - 预计2024 - 2026年公司实现归母净利润38.41/44.23/50.74亿元，对应PE分别为24/21/18倍，维持“买入”评级 [4] 公司基本情况 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|20,569|20,114|24,006|27,672|31,615| |营业收入增长率|17.74%|-2.21%|19.35%|15.27%|14.25%| |归母净利润(百万元)|3,228|3,200|3,841|4,423|5,074| |归母净利润增长率|16.63%|-0.86%|20.02%|15.15%|14.73%| |摊薄每股收益(元)|2.766|2.742|3.291|3.790|4.348| |每股经营性现金流净额|3.00|3.17|3.98|4.28|4.41| |ROE(归属母公司)(摊薄)|24.46%|21.18%|22.06%|22.04%|21.96%| |P/E|20.65|19.20|23.90|20.75|18.09| |P/B|5.05|4.07|5.27|4.57|3.97| [7] 三张报表预测摘要 - 损益表、资产负债表、现金流量表等展示了公司2021 - 2026E的各项财务指标及比率分析，包括营收、利润、资产、负债、现金流等情况及相关增长率、收益率、周转天数等指标 [10] 市场中相关报告评级比率分析 |日期|一周内|一月内|二月内|三月内|六月内| |----|----|----|----|----|----| |买入|2|6|16|33|115| |增持|0|0|0|2|0| |中性|0|0|0|0|0| |减持|0|0|0|0|0| |评分|1.00|1.00|1.00|1.06|1.00| [12]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [2] 报告的核心观点 - 华利集团24年收入240.6亿元，同比+19.4%，归母净利润38.41亿元，同比+20.0%；Q4盈利能力受新工厂投产和所得税率影响；产能加速投放缓解瓶颈；与阿迪合作深化，阿迪后续有望放量；现金分红比例达60%；维持此前盈利预测，预计25 - 26年收入同比+16%、+15%，归母净利润44.5、50.3亿元，同比+16%、+13%，对应PE 17、15X，维持“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司基本状况 - 总股本1167.00百万股，流通股本1166.99百万股，市价66.22元，市值77278.74百万元，流通市值77278.23百万元 [1] 公司盈利预测及估值 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|20569|20114|24016|27896|32153| |增长率yoy%|18%|-2%|19%|16%|15%| |归母净利润（百万元）|3228|3200|3841|4450|5031| |增长率yoy%|17%|-1%|20%|16%|13%| |每股收益（元）|2.77|2.74|3.29|3.81|4.31| |每股现金流量|3.00|3.17|4.22|3.12|4.09| |净资产收益率|24%|21%|20%|21%|20%| |P/E|23.9|24.1|20.1|17.4|15.4| |P/B|5.9|5.1|4.1|3.6|3.1| [2] 财务报表相关 资产负债表（单位:百万元） |会计年度|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |货币资金|3879|12129|14195|16789| |应收账款|3765|4314|5011|5897| |存货|2741|3440|3999|4609| |流动资产合计|13118|22323|26190|30379| |固定资产|3814|3581|3447|3395| |非流动资产合计|6329|6386|6439|6450| |资产合计|19447|28709|32629|36829| |短期借款|733|4923|5768|6163| |应付账款|1793|2131|2321|2793| |流动负债合计|4169|9485|10800|11940| |负债合计|4331|9646|10962|12102| |归属母公司所有者权益|15109|19056|21660|24720| |所有者权益合计|15116|19063|21667|24727| [5] 利润表（单位:百万元） |会计年度|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入|20114|24016|27896|32153| |营业成本|14967|17748|20629|23777| |营业利润|4056|4879|5651|6386| |利润总额|4036|4862|5633|6368| |净利润|3200|3841|4450|5031| |归属母公司净利润|3200|3841|4450|5031| [5] 现金流量表（单位:百万元） |会计年度|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金流|3694|4919|3642|4777| |投资活动现金流|-1821|-725|-706|-704| |融资活动现金流|-1963|4055|-870|-1479| [5] 主要财务比率 |会计年度|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |成长能力：营业收入增长率|-2.2%|19.4%|16.2%|15.3%| |成长能力：EBIT增长率|-1.9%|20.7%|15.5%|14.0%| |成长能力：归母公司净利润增长率|-0.9%|20.0%|15.9%|13.0%| |获利能力：毛利率|25.6%|26.1%|26.1%|26.1%| |获利能力：净利率|15.9%|16.0%|16.0%|15.6%| |获利能力：ROE|21.2%|20.1%|20.5%|20.3%| |偿债能力：资产负债率|22.3%|33.6%|33.6%|32.9%| |偿债能力：债务权益比|6.3%|27.0%|27.6%|25.8%| |偿债能力：流动比率|3.1|2.4|2.4|2.5| |偿债能力：速动比率|2.5|2.0|2.1|2.2| |营运能力：总资产周转率|1.0|0.8|0.9|0.9| |营运能力：应收账款周转天数|62|61|60|61| |营运能力：应付账款周转天数|39|40|39|39| |营运能力：存货周转天数|63|63|65|65| [5] 每股指标（元） |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |每股收益|2.74|3.29|3.81|4.31| |每股经营现金流|3.17|4.22|3.12|4.09| |每股净资产|12.95|16.33|18.56|21.18| [5] 估值比率 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |P/E|24|20|17|15| |P/B|5|4|4|3| |EV/EBITDA|31|27|24|21| [5]

理财金额与计划 - 2025年度公司（含子公司）委托理财及现金管理预计交易金额不超55亿元[1] - 闲置募集资金现金管理不超20亿元[1] 赎回情况 - 公司近期赎回闲置募集资金购买的理财产品，赎回本金2700万元，收益24.24万元[3] 未到期余额 - 截至公告披露日，最近十二个月累计使用闲置募集资金委托理财未到期余额为17.46亿元[3] 购买产品情况 - 2024年9月11日购买2700万元挂钩汇率EURUSD每日区间累计计息对公保本型结构性存款，年化收益率1.8101%[3] - 2024年5月8日购买多笔2000万元富邦华一银行单位大额存单，预期年化收益率3.35%，2026年2月6日到期[4][5] - 2024年5月24日购买1.8亿元兴业银行单位存单，预期年化收益率3.55%，2025年4月15日到期[5] - 2024年5月29日购买3000万元兴业银行单位大额存单，预期年化收益率3.30%，2025年9月29日到期[5] - 2024年7月5日购买2.5亿元兴业银行单位大额存单，预期年化收益率2.9%，2026年9月26日到期[5] - 2024年9月11日购买3700万元富邦华一银行人民币结构性存款，预期年化收益率1.45%，2025年4月8日到期[5] - 2024年9月26日购买4300万元广发银行“薪加薪16号”，预期年化收益率2.7%，2025年3月25日到期[5] 华利集团购买情况 - 华利集团购买多笔不同银行不同金额不同收益率的结构性存款，合计金额为174600[6][7][8][9] 其他 - 备查文件包含玉山银行（中国）有限公司结构性存款赎回回单[10] - 文档日期为2025年3月14日[11]