会议情况 - 公司第三届董事会第五次会议于2024年9月13日上午10:30召开[2] - 会议应参与表决董事9人，实际参与表决董事9人[2] 股票处理 - 因部分激励对象问题，作废已授予但尚未归属的限制性股票82,620股[4] - 2023年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期归属条件已成就，为46名激励对象办理归属504,480股[5] 议案表决 - 作废限制性股票议案9票同意通过[5] - 归属条件成就议案关联董事回避，5票同意通过[8]

激励计划流程 - 2023年7 - 8月完成激励计划草案审议、激励对象公示等流程[7][16][17] - 2023年8月24日向激励对象首次授予限制性股票[17] - 2024年6月27日召开相关会议[18] - 2024年9月13日通过作废部分股票及办理归属事宜议案[19][21] 激励计划数据 - 2024年授予价格由20.80元/股调整为20.40元/股[19][27] - 首次授予49名激励对象，3名离职，46名符合归属要求[24] - 首次授予部分第一个归属期可归属数量504,480股，占总股本0.77%[30] - 45名激励对象考核为"S"或"A"，归属系数100%，1名考核为"B"，归属系数80%[26] - 作废已授予但尚未归属的限制性股票82,620股[28] 业绩考核 - 2023 - 2025年分年度考核，2023年目标值15%、触发值12%[24] - 2023年公司营收较2022年增长18.24%，公司层面可归属比例100%[24] 人员持股变动 - 董事兼总经理王建华2024年2 - 5月增持7,600股，占总股本0.01%，金额250,312元[31][32] - 其他董事等在归属日前6个月无买卖公司股票情况[32] 独立财务顾问意见 - 认为本次可归属激励对象符合条件，归属事项合规，无损股东利益[34]

激励计划概况 - 本激励计划拟授予限制性股票186.80万股，占公司股本总额2.83%[5] - 首次授予176.80万股，占股本总额2.68%，占拟授予总数94.65%[5] - 预留授予10.00万股，占股本总额0.15%，占拟授予总数5.35%[5] - 激励计划有效期最长不超过60个月[10] 归属安排 - 首次授予部分激励对象46人，可归属股票504,480股，占总股本0.77%[2][41] - 首次授予限制性股票分三个归属期，比例为30%、30%、40%[15] - 若预留部分2023年三季度报告披露前授予，归属比例均为30%[15] - 预留授予部分分三个归属期，比例为50%、50%、40%[17] 考核目标 - 2023 - 2025年分年度考核，2023年首次及三季度报告披露前预留授予第一个归属期营收增长率目标值15%、触发值12%[22] - 2023年三季度报告披露后预留授予第一个归属期2024年营收增长率目标值45%、触发值36%[24] 价格调整 - 首次授予限制性股票授予价格调整为20.40元/股[30][40][41] 业绩情况 - 公司2023年营业收入较2022年增长18.24%，高于目标值15%，首次授予第一个归属期公司层面归属比例为100%[36] 权益分派 - 公司2023年年度权益分派，以65,710,451股为基数，每10股派4.0元现金，共派发现金股利26,284,180.40元[39] 人员持股与增持 - 袁玉宇、王建华各持有160,000股，归属48,000股，占比30.00%[43] - 骆雅红、龙小燕各持有80,000股，归属24,000股，占比30.00%[43] - 李媛媛持有40,000股，归属12,000股，占比30.00%[43] - 41名业务骨干人员持有1,167,000股，归属348,480股，占比29.86%[43] - 王建华2024年2 - 5月增持7,600股，占总股本0.01%，增持金额250,312元[46] 其他事项 - 本次作废已授予但尚未归属的限制性股票合计82,620股[40] - 公司已就本次归属和作废事项取得现阶段必要批准与授权[47] - 独立财务顾问认为本次归属事项符合规定，公司无损害股东利益情形[49]

激励情况 - 公司本次归属激励对象为46名[1] - 对应限制性股票归属数量为504,480股[2]

会议信息 - 公司第三届监事会第五次会议于2024年9月13日14:00现场召开[2] - 会议通知于2024年9月10日书面发出[2] - 应出席监事3人，实际出席3人[2] 激励计划 - 2023年限制性股票激励计划3名离职激励对象未归属股票作废[4] - 1名激励对象因绩效不达标首归属期股票作废[4] - 首次授予部分第一个归属期归属条件成就[5] - 监事会同意为46名激励对象办理归属事项[5] 表决结果 - 作废部分限制性股票表决3票同意[5] - 归属事项表决3票同意[6]

公司概况 - 公司是一家致力于结合人工合成材料特性,利用先进制造技术开发高性能植入医疗器械的高新技术企业[2][3] - 公司是国内神经外科领域唯一同时拥有人工硬脑(脊)膜补片、颅颌面修补及固定系统、可吸收再生氧化纤维素、硬脑膜医用胶等植入医疗器械产品的企业,覆盖开颅手术所需要的关键植入医疗器械[2][3] 销售策略 - 公司将结合多产品策略和渠道协同优势,不断提升公司产品的市场渗透[2] - 公司将继续加强营销体系信息化建设,保持敏锐的市场嗅觉,不断扩大现有产品的市场份额,提升品牌影响力,加速新产品的上市[2] 产品发展 - 公司将利用生物增材制造等技术优势及丰富的产业转化经验,延伸技术平台的应用至其他外科领域,推进止血类、医用胶类、口腔修复类等产品线的建立,持续推出新产品,满足临床需求[3] - 公司硬脑膜医用胶目前已销往欧洲、亚洲等20多个国家和地区[4] 其他信息 - 公司实际控制人徐弢先生以股东身份按照相关规定出席股东大会、行使股东权利[4] - 公司已根据相关规则在定期报告中披露股东信息,其他时点的股东人数可以现场查询[4]

公司概况 - 广州迈普再生医学科技股份有限公司是一家上市公司，证券代码为301033，证券简称为迈普医学[1][2] 活动介绍 - 公司将参加由中国证券监督管理委员会广东监管局和广东上市公司协会联合举办的"2024广东辖区上市公司投资者关系管理月活动投资者集体接待日"[2] - 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演"网站参与互动交流[2] - 活动时间为2024年9月12日（周四）15:30-16:30[2] 公司出席人员 - 公司董事长袁玉宇先生 - 董事、总经理王建华先生 - 董事、副总经理、财务总监骆雅红女士 - 董事、副总经理、董事会秘书龙小燕女士[2] 活动目的 - 进一步加强公司与投资者的互动交流[2]

报告公司投资评级 [5] 公司发布2024年中报，营业收入1.22亿元（+42.39%），归母净利润0.32亿元（+172.38%），扣非净利润0.28亿元（+193.89%）。24Q2，营业收入0.65亿元（+57.27%），归母净利润0.17亿元（+328.11%），扣非净利润0.16亿元（+426.60%）。 报告的核心观点 业绩高增长，新品快速放量 [5] - 硬脑膜、颅颌面修补及固定板块维持较高增速。24H1公司硬脑膜收入0.69亿元，同比增长36.68%。颅颌面修补及固定系统收入0.35亿元，同比增长32.79%。 - 新产品可吸收再生氧化纤维素和硬脑膜医用胶合计收入0.14亿元，同比增长145.00%。其中可吸收再生氧化纤维素在海内外临床使用超过8万片，打破进口垄断。 - 国际业务持续拓展，24H1公司境外收入0.25亿元，同比增长25.71%。 毛利率略有下降，费用优化带来盈利能力提高 [5] - 24H1公司总体毛利率为78.85%（-0.98pct），略有下降，主要是由于颅颌面修补及固定系统的毛利率同比下降8.77pct至59.57%。 - 24H1公司销售费用率为18.66%（-8.82pct），管理费用率24.34%（+1.13pct），研发费用率为9.06%（-4.96pct）。总体费用率的优化带动公司归母净利率提高12.67pct至26.54%。 股权激励计划彰显发展信心 [5] - 公司继23年激励计划后又推出24年激励计划，24年激励方案公司层面归属比例100%的业绩考核目标为：以23年为基数，24-26年收入增速不低于23%、61%、103%，彰显增长信心。 投资建议 [5] - 基于中报业绩，我们维持盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.6、0.8、1.2亿元，同比增长49.1%、38.1%、45.5%。 - 给予公司2024年55倍估值，对应目标价约51元，维持"推荐"评级。

股权结构 - 袁玉宇持股10987847股，比例16.63%，控制40.95%股权[4] - 徐弢持股10922547股，比例16.53%[4] 股份质押 - 袁玉宇本次解除质押1200000股，占所持10.92%[2] - 解除质押后累计质押5530000股，占所持50.33%[4] 综合情况 - 合计持股27361970股，比例41.42%[4] - 解除质押后累计质押占合计20.21%，总股本8.37%[4]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [10] 报告的核心观点 主营业务显著提升，多省集采加速市场扩展 - 2024H1 人工硬脑（脊）膜补片实现营业收入6912万元，同比增长36.68%，公司陆续在安徽省、江苏省、辽宁省等地的集采中中标/续约，产品市场渗透率不断提升 [3] - 颅颌面修补及固定系统实现营业收入3549万元，同比增长32.79%，公司建立了标准化的团队协助服务模式，形成了较稳固的客户粘性和较高的技术与服务门槛 [3] - 可吸收再生氧化纤维素及硬脑膜医用胶实现营业收入1421万元，同比增长145.00%，公司积极参与硬脑膜医用胶的招投标工作 [3] 公司费用率持续优化，境外业务稳步增长 - 2024H1公司期间费用率51.94%，同比下降12.83个百分点，其中销售费用率18.66%、管理费用率24.34%、研发费用率9.06% [4] - 公司境外实现销售收入2541万元，同比增长25.71%，人工硬脑（脊）膜补片仍是国际收入的主要来源 [4] 产品拓适应症工作完成在即，股权激励驱动公司发展 - 公司积极筹划可吸收再生氧化纤维素产品的拓适应症工作，预计2024年底完成，有望快速提升公司止血材料市场渗透率 [5] - 2024年公司推出新一期股权激励计划，拟向28名对象授予限制性股票57.60万股，有效提升核心团队凝聚力 [5] 财务预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为3.01/3.82/4.90亿元，归母净利润分别为0.68/1.06/1.22亿元 [6] - 上调原因为主要业务均维持较高增速，新产品持续放量 [6]