长江商报消息 ●长江商报记者 张璐 神经外科龙头迈普医学（301033.SZ）版图再扩容。 10月16日，迈普医学发布最新资产收购方案，公司拟通过发行股份及支付现金相结合的方式，以3.35亿元收购广 州易介医疗科技有限公司（以下简称"易介医疗"）100%股权。 此项交易旨在推动公司在"神经植入+神经介入"医疗耗材领域实现关键突破，对公司战略转型及行业格局将产生深 远影响，标志着迈普医学向构建神经科室全场景解决方案迈出了坚实一步。 长江商报记者注意到，强劲的业绩为此次战略收购奠定坚实基础。2025年上半年，迈普医学实现营收1.58亿元， 同比增长29.28%；净利润4730万元，同比增长46.03%。 迈普医学研发端同样表现亮眼，2025年上半年，研发投入1928.78万元，同比增长58.95%。2020—2025年上半年， 公司累计研发投入达2.06亿元，为技术创新与业务拓展提供核心动力。 拟3.35亿整合神经介入资源 根据迈普医学公告，此次收购的交易对价3.35亿元将通过发行股份与支付现金相结合的方式完成，交易参与方迈 普医学与标的公司易介医疗均由实际控制人袁玉宇控制，构成关联交易。 尽管存在关联关系，交易 ...

收购方案核心条款 - 公司拟以3.35亿元总对价收购易介医疗100%股权，其中股份对价3.01亿元，现金对价0.34亿元 [1] - 发行股份购买资产的发行价格为41.40元/股，发行数量为727万股，占发行后总股本的9.84% [2] - 拟向实控人袁总全资持有的易见医疗发行股份募集配套资金1.34亿元，发行价格为57.35元/股，发行数量为233万股，占发行后总股本的3.06% [2] 交易标的财务预测与承诺 - 易介医疗2025-2029年预测净利润分别为-1911万元、-317万元、1487万元、3336万元及5201万元 [2] - 剔除股份支付费用影响后，2025-2029年预测净利润分别为-1535万元、5万元、1808万元、3657万元及5522万元，预计2026年起达到盈亏平衡 [2] - 原股东承诺易介医疗2025-2029年度扣非净利润分别不低于-1910万元、-316万元、1487万元、3336万元和5201万元 [2] 战略协同与业务影响 - 并购有助于公司构建神经内科与神经外科一体化解决方案，将生物合成材料技术由植入领域扩展至介入领域 [2] - 易介医疗终端医院与公司具有较高重合度，可发挥渠道资源协同作用 [2] 控制权变动 - 本次重组前，实控人袁总通过一致行动协议合计控制公司32.97%股权 [3] - 重组后若一致行动协议未到期或续签，袁总合计控制股权将增至37.88%，控制力进一步增强 [3] 公司盈利预测与估值 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.1亿元、1.6亿元、2.2亿元，同比增长43.5%、39.3%、40.0% [3] - 对应2025-2027年EPS分别为1.70元、2.37元、3.31元 [3] - 参考可比公司估值，给予公司2026年38倍估值，对应目标价约90元 [3]

投资评级与目标价 - 报告对迈普医学的投资评级为“推荐”，且为维持评级 [2] - 报告给出的目标价为90元，当前股价为68.30元，存在约31.8%的上涨空间 [3][6] 核心观点：收购易介医疗的战略意义 - 公司拟以3.35亿元收购易介医疗100%股权，其中股份对价3.01亿元，现金对价0.34亿元 [2] - 此次收购有助于迈普医学从神经外科业务扩展至神经介入领域，构建“神内神外一体化解决方案” [6] - 易介医疗的终端医院与迈普医学重合度高，可发挥渠道资源协同效应，并将生物合成材料技术由植入领域扩展至介入领域 [6] - 交易完成后，公司实际控制人袁总的控制权将从重组前的32.97%提升至37.88%，控制力进一步增强 [6] 财务预测与业绩增长 - 报告维持公司盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为1.13亿元、1.58亿元、2.21亿元，同比增速分别为43.5%、39.3%、40.0% [2][6] - 预计2025-2027年营业收入分别为3.72亿元、4.85亿元、6.35亿元，同比增速分别为33.8%、30.3%、30.9% [2] - 对应的每股收益（EPS）预计分别为1.70元、2.37元、3.31元 [2][6] - 盈利能力持续提升，预计净利率从2024年的28.4%升至2027年的34.8%，净资产收益率（ROE）从11.3%升至22.6% [7] 估值分析 - 基于盈利预测，报告给予公司2026年38倍市盈率估值，从而得出90元的目标价 [6] - 当前股价对应的2025-2027年预测市盈率分别为40倍、29倍、21倍，估值水平呈现下降趋势 [2] 收购标的业绩承诺 - 易介医疗原股东承诺其2025-2029年扣非净利润分别不低于-1910万元、-316万元、1487万元、3336万元和5201万元 [6] - 剔除股份支付费用影响后，易介医疗预计在2026年实现盈亏平衡并开始盈利，预测净利润为5万元、1808万元、3657万元及5522万元（2026-2029年） [6]

截至2025年10月16日收盘，迈普医学(301033)报收于71.02元，下跌0.87%，换手率0.87%，成交量4867.0 手，成交额3509.98万元。 当日关注点 业绩承诺方面，标的公司2025年至2029年承诺净利润分别为-1,910.00万元、-316.00万元、1,487.00万 元、3,336.00万元和5,201.00万元。本次交易预计摊薄上市公司当期每股收益，已设置业绩补偿机制。相 关方对股份锁定、业绩补偿等事项作出具体安排。 本次交易尚需经公司股东大会审议通过，并获得深圳证券交易所审核通过及中国证监会注册后方可实 施。公司定于2025年11月3日召开2025年第三次临时股东会，审议包括本次重组方案在内的22项议案， 均为特别决议事项，需经出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过，关联股东须回避表决。股权登 记日为2025年10月27日，网络投票通过深圳证券交易所系统和互联网投票系统进行。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 来自【交易信息汇总】：10月16日主力资金净流入35.23万元，游资资金净 ...

具体来看，本次交易拟购买资产的交易价格为3.35亿元，其中，股份对价3.01亿元，现金对价3379.06万 元。交易完成后易介医疗将成为公司全资子公司。发行股份购买资产的发行价格为41.40元/股。 本次募集资金认购方为广州易见医疗投资有限公司，拟募集资金1.34亿元，发行股票数量为232.91万 股，发行价格为57.35元/股，资金拟用于药物球囊扩张导管研发项目、支付现金对价、支付本次交易中 介机构费用和交易税费等。 资料显示，迈普医学是一家致力于结合人工合成材料特性，利用先进制造技术开发高性能植入医疗器械 的高新技术企业。目前，公司是国内神经外科领域唯一同时拥有人工硬脑（脊）膜补片、颅颌面修补及 固定系统、可吸收再生氧化纤维素、硬脑膜医用胶等植入医疗器械产品的企业，覆盖开颅手术所需要的 关键植入医疗器械。 易介医疗主要从事泛血管介入领域的神经内外科医疗器械的研发、设计和销售，主要产品包括神经内外 科领域的治疗类产品、通路类产品等。在国内已与超过200家经销商达成合作，产品覆盖全国超过200家 三甲医院，终端客户主要为医院的神经科室，与迈普医学具有较高的重合度。 此外，迈普医学对于神经科室治疗的医疗器械拥有 ...

本文由 AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 【迈普医学拟3.35亿收购易介医疗，拓展神经介入领域】2025年10月16日，迈普医学公告透露，拟通过 发行股份及支付现金，以33,484.94万元收购易介医疗100%股权。此次收购被视为"神经介入领域技术整 合"，将助迈普医学在"神经植入+神经介入"医疗耗材领域实现关键突破。2025年上半年，迈普医学营收 1.58亿元，同比增29.28%。其中，人工硬脑（脊）膜补片收入0.71亿元，同比增3.24%；颅颌面修补及 固定系统收入0.44亿元，同比增24.69%；可吸收再生氧化纤维素及硬脑膜医用胶合计收入0.38亿元，同 比增169.66%。公司整体毛利率80.59%，同比提升1.74个百分点。易介医疗与迈普医学同属实控人袁玉 宇控制，本次交易采用差异化定价，价格由交易各方协商确定。从业务和交易相似性看，易介医疗预计 2026年起亏损大减，2026 - 2029年预测平均净利润对应市盈率13.80倍，与可比交易一致，估值合理。 业绩补偿承诺显示，易介医疗2025 - 2029年预测净利润为 - 1,910.54万元、 - 316.92万元、1,486. ...

（编辑 李波） 从业务和交易相似性的角度，易介医疗预计自2026年起亏损大幅减少，2026年至2029年预测的平均净利 润测算，对应市盈率为13.80倍，与可比交易基本一致，标的公司估值具有合理性。 公开资料显示，迈普医学目前在神经外科领域已涵盖脑膜修复、颅颌面修补及固定、止血材料等业务。 易介医疗则在神经介入领域具备丰富的技术储备和产品布局，产品线包括神经介入导管、导丝、球囊扩 张导管等，其中Easyport远端通路导管、Speedpass血栓抽吸导管、Easytork神经血管导丝等产品已在国 内获批上市，并通过了国际质量体系认证。 通过收购易介医疗，迈普医学不仅能够拓展其在神经介入领域的市场覆盖面，还能借助易介医疗在神经 内科领域的技术积累，将神经外科与神经内科产品线有效结合，从而提升其在神经科室的整体市场竞争 力，实现产品线的横向延伸。 本报讯 （记者王镜茹）10月16日，广州迈普再生医学科技股份有限公司（以下简称"迈普医学"）发布 最新公告，公司拟通过发行股份及支付现金方式以3.35亿元收购广州易介医疗科技有限公司（以下简 称"易介医疗"）100%股权，这次被视为"神经介入领域技术整合"的收购计划，将 ...

每经头条（nbdtoutiao）——"短板"正在被一块块补上！直击湾芯展："中国芯"是怎么炼成的 （记者 曾健辉） 每经AI快讯，迈普医学（SZ 301033，收盘价：71.02元）10月16日晚间发布公告称，公司第三届第十五 次董事会会议于2025年10月16日在公司会议室召开。会议审议了《关于批准本次交易相关的审计报告、 资产评估报告及备考审阅报告的议案》等文件。 2024年1至12月份，迈普医学的营业收入构成为：植入医疗器械占比97.51%，其他占比2.49%。 截至发稿，迈普医学市值为47亿元。 ...

收购交易概述 - 公司拟以33,484.94万元收购易介医疗100%股权，实现神经植入与神经介入领域的技术整合[1] - 交易采用发行股份及支付现金方式，被视为公司在神经介入领域的关键突破[1] 公司财务表现 - 2025年上半年营业收入1.58亿元，同比增长29.28%[1] - 人工硬脑（脊）膜补片收入0.71亿元，同比增长3.24%[1] - 颅颌面修补及固定系统收入0.44亿元，同比增长24.69%[1] - 可吸收再生氧化纤维素及硬脑膜医用胶合计收入0.38亿元，同比增长169.66%[1] - 公司整体毛利率80.59%，同比提升1.74个百分点[1] 标的资产估值与盈利预测 - 易介医疗2025年—2029年预测净利润为-1,910.54万元、-316.92万元、1,486.71万元、3,335.55万元及5,200.67万元[2] - 剔除股份支付费用影响后的预测净利润为-1,535.24万元、4.81万元、1,808.44万元、3,657.27万元及5,522.40万元[2] - 基于2026年—2029年平均净利润测算，交易对应市盈率为13.80倍，与可比交易基本一致[2] - 标的公司预计自2026年起亏损大幅减少并逐渐实现盈利[2][3] 业务协同与产品整合 - 迈普医学现有核心产品包括人工硬脑膜补片（2024年收入1.56亿元）、颅颌面修补系统（2024年收入7990万元）和可吸收再生氧化纤维素（2024年收入3601万元）[4] - 易介医疗产品线包括神经介入导管、导丝、球囊扩张导管等，其中Easyport远端通路导管等产品已在国内获批上市[4] - 收购有助于公司将神经外科与神经内科产品线有效结合，提升在神经科室的整体市场竞争力[5] - 公司产品已进入国内超2000家医院，覆盖全球超100个国家和地区[5] 行业背景与政策支持 - 中国医疗器械行业2025年整体规模预计达1.2万亿元，其中高值耗材市场规模超3600亿元[6] - 国家政策支持高端医疗装备国产化，为行业提供发展机遇[6] - 公司在“带量采购”改革中展现出更强议价能力，可通过技术优势和产品质量提升市场地位[6] 公司技术进展与市场拓展 - 可吸收再生氧化纤维素产品在2025年1月拓展至普外科等多个科室，打破进口垄断局面[5] - 硬脑膜医用胶获得欧盟MDR认证，为海外市场拓展奠定基础[5] - 易介医疗产品已覆盖超过200家三甲医院，包括南方医科大学珠江医院等知名医疗机构[4]

标的公司在国内已与超过200家经销商达成合作，产品覆盖全国超过200家三甲医院，标的公司的终端客 户主要为医院的神经科室，潜在终端客户与上市公司具有较高的重合度。本次交易完成后，通过渠道资 源的协同，可以整合上市公司和标的公司全国范围内神经科室的经销商渠道和推广体系，拓宽销售区 域，更高效地开展神经科室的营销工作。上市公司对于神经科室治疗的医疗器械拥有长期研发经验和深 厚技术积累，建立了业内领先的技术平台，在生物合成材料领域积累了丰富经验。标的公司对于神经介 入手术的治疗方式和医疗器械研发需求有着深刻的认知。本次收购完成后，标的公司可助力上市公司将 生物合成材料技术由植入领域扩展至介入领域，打造介入生物材料的研发优势。 格隆汇10月16日丨迈普医学(301033.SZ)公布，公司拟通过发行股份及支付现金的方式向泽新医疗等10 名交易对方购买易介医疗100%股权，交易价格33,484.94万元。标的公司主要从事泛血管介入领域的神 经内外科医疗器械的研发、设计和销售，主要产品包括神经内外科领域的治疗类产品、通路类产品等。 本次交易完成后，上市公司将进一步拓展产品品类，形成多元化的产品矩阵。 ...