股份情况 - 公司总股本为67,049,620股[2] - 袁玉宇直接持有公司16.53%股份，徐弢持有16.29%，二人合计控制32.82%[5] 质押情况 - 袁玉宇本次解除质押1,040,000股，占其所持9.39%，占总股本1.55%[3] - 解除质押后袁玉宇累计质押7,040,000股[5] - 控股股东及其一致行动人已质押股份占总股本10.50%[5]

股价与交易表现 - 11月14日公司股价上涨2.31% 成交额为7226.51万元 [1] - 当日融资买入额为332.51万元 融资偿还额为473.01万元 融资净买入额为-140.50万元 [1] - 截至11月14日融资融券余额合计为6862.98万元 其中融资余额为6862.28万元 占流通市值的1.45% 融资余额超过近一年80%分位水平 [1] 融券交易情况 - 11月14日融券偿还与融券卖出均为0股 融券余量为100股 融券余额为7039元 [1] - 融券余额超过近一年70%分位水平 处于较高位 [1] 公司基本情况 - 公司位于广东省广州市黄埔区 成立于2008年9月2日 于2021年7月26日上市 [1] - 公司主营业务为利用先进制造技术开发高性能植入医疗器械 [1] - 主营业务收入构成为：人工硬脑(脊)膜补片45.42% 颅颌面修补及固定系统28.17% 可吸收再生氧化纤维素及硬脑膜医用胶24.39% 其他2.03% [1] 股东与股本结构 - 截至9月30日股东户数为6043户 较上期减少2.36% 人均流通股为9272股 较上期增加2.52% [2] - 截至2025年9月30日 南方医药保健灵活配置混合A（000452）退出公司十大流通股东之列 [3] 财务业绩 - 2025年1月至9月公司实现营业收入2.49亿元 同比增长30.53% [2] - 2025年1月至9月公司实现归母净利润7585.40万元 同比增长43.65% [2] 分红派现 - 公司A股上市后累计派现8580.32万元 [3] - 近三年公司累计派现7919.69万元 [3]

市场整体表现 - 上证综指收于4017.68点，位于半年线之上，当日跌幅为-0.29% [1] - A股市场总成交额达到15648.48亿元 [1] - 当日有113只A股价格突破了半年线 [1] 突破半年线个股表现排名（高乖离率） - 电投产融（000958）乖离率最高，达9.07%，股价为7.30元，当日涨幅9.94% [1] - 捷荣技术（002855）乖离率为7.54%，股价为19.47元，当日涨停，涨幅10.00% [1] - 安妮股份（002235）乖离率为4.91%，股价为8.27元，当日涨幅6.44% [1] - 亚华电子（301337）乖离率为4.87%，股价为30.42元，当日涨幅6.29% [1] - 中路股份（600818）乖离率为4.54%，股价为11.50元，当日涨幅7.08% [1] 突破半年线个股表现排名（中等乖离率） - 晋亿实业（601002）乖离率为4.52%，股价为5.45元，当日涨幅5.42% [1] - 金利华电（300069）乖离率为4.20%，股价为21.37元，当日涨幅4.81% [1] - 赛升药业（300485）乖离率为4.09%，股价为13.50元，当日涨幅5.72% [1] - 绿能慧充（600212）乖离率为3.99%，股价为8.88元，当日涨幅4.72% [1] - 康缘药业（600557）乖离率为3.87%，股价为16.47元，当日涨幅5.04% [1] 突破半年线个股表现排名（低乖离率） - 宝兰德、中农立华、苏博特等个股乖离率较小，刚刚站上半年线 [1] - 富春股份（300299）乖离率为2.25%，股价为7.14元，当日涨幅3.18% [2] - 海泰新能（920985）乖离率为1.93%，股价为10.01元，当日涨幅3.30% [2] - 宏川智慧（002930）乖离率为1.88%，股价为11.27元，当日涨幅2.55% [2] - *ST天择（603721）乖离率为1.87%，股价为20.38元，当日涨幅2.26% [2]

公司股份质押事件 - 公司实际控制人及控股股东袁玉宇质押公司股份260万股 [2]

公司人事变动 - 迈普医学独立董事袁庆于2025年11月12日提交书面请辞报告 [2] - 请辞原因为个人工作岗位要求导致难以确保投入足够时间和精力履行独立董事职责 [2] - 请辞职务包括公司第三届董事会独立董事、审计委员会召集人及薪酬与考核委员会委员职务 [2] - 离任后袁庆不再担任公司及控股子公司的任何职务 [2]

交易概述 - 迈普医学计划通过发行股份及支付现金方式收购广州易介医疗科技有限公司100%股权并募集配套资金 [2] - 交易对方包括广州泽新医疗科技有限公司、广州易创享投资合伙企业（有限合伙）等10名交易对方 [2] - 深圳证券交易所已于2025年11月12日受理公司发行股份购买资产并募集配套资金的申请文件 [2] 监管进展 - 深交所出具《关于受理广州迈普再生医学科技股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请文件的通知》（深证上审〔2025〕230号） [2] - 深交所经核对认为申请文件齐备，符合法定形式，决定予以受理并依法进行审核 [2]

公司股权与财务状况 - 公司实际控制人之一袁玉宇累计质押808万股，占其个人持股比例72.92% [1] - 公司当前总市值为46亿元 [2] - 公司营业收入几乎全部来源于植入医疗器械业务，该业务占比高达97.51% [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月份，公司其他业务收入占比为2.49% [1]

股本结构 - 公司总股本为67,049,620股（含回购股份）[2] - 袁玉宇持股11,081,293股，比例16.53%；徐弢持股10,922,547股，比例16.29%，二者合计32.82%[5] 股份质押 - 袁玉宇本次质押2,600,000股，占其所持23.46%，占总股本3.88%[3] - 袁玉宇本次质押后累计质押8,080,000股，占其所持72.92%，占总股本12.05%[5] - 袁玉宇及其一致行动人未来一年到期质押3,250,000股，占其持有29.33%，占总股本4.85%[7] 影响说明 - 袁玉宇及其一致行动人质押融资有资金偿付能力，无侵害公司利益情形[7] - 累计股份质押对公司生产经营、治理无影响[8] - 公司实控人、控股股东股份无冻结拍卖，质押无平仓风险[9] - 质押不导致公司控制权变更，对公司无重大影响[9]

投资评级 - 股票投资评级为买入，且评级维持不变 [2] 核心观点 - 报告认为迈普医学业绩符合预期，通过收购易介医疗有望拓宽业务天花板 [5] - 公司代理业务规模增长，有望放大协同效应，未来收入和利润有望在现有基础上进一步提升 [7] 业绩简评 - 2025年前三季度公司实现营业收入2.49亿元，同比增长30.53% [5] - 2025年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润0.76亿元，同比增长43.65% [5] - 2025年前三季度扣除非经常性损益的净利润为0.73亿元，同比增长57.94% [5] - 2025年第三季度单季实现营业收入0.91亿元，同比增长32.74% [5] - 2025年第三季度单季实现归属于母公司所有者的净利润0.29亿元，同比增长39.89% [5] - 2025年第三季度单季扣除非经常性损益的净利润为0.27亿元，同比增长45.54% [5] 经营分析 - 公司拟以3.35亿元价格收购易介医疗100%股权 [6] - 收购交易中拟发行股份购买资产的发行数量为727万股（占发行后公司总股本的9.84%），发行价格为41.40元/股 [6] - 拟向控股股东、实际控制人袁玉宇100%持股的易见医疗发行股份募集资金1.34亿元，发行数量233万股（占发行后公司总股本的3.06%），发行价格为57.35元/股 [6] - 原股东承诺易介医疗2025-2029年度扣非净利润分别不低于-1910万元、-316万元、1487万元、3336万元和5201万元 [6] - 公司获得江西司托迈“持续葡萄糖监测系统”产品独家代理权，代理期限内采购预估含税金额为2150万元 [7] - 公司获得江西远赛医疗“超声软组织手术设备,一次性使用超声软组织手术刀头”产品独家代理权，代理期限内采购预估含税金额为350万元 [7] - 公司与广州见微医疗日常性关联交易规模预计将增加不超过310万元（含税金额） [7] 盈利预测 - 预计公司2025年营业收入为3.64亿元，同比增长30.7% [8] - 预计公司2026年营业收入为5.03亿元，同比增长38.2% [8] - 预计公司2027年营业收入为7.01亿元，同比增长39.4% [8] - 预计公司2025年归母净利润为1.08亿元，同比增长36.7% [8] - 预计公司2026年归母净利润为1.52亿元，同比增长41.3% [8] - 预计公司2027年归母净利润为2.17亿元，同比增长42.7% [8] - 预计公司2025年市盈率为43倍，2026年为30倍，2027年为21倍 [8] - 预计公司2025年PEG为1.17，2026年为0.74，2027年为0.50 [8] 财务数据与估值 - 公司最新收盘价为68.95元，总市值为46亿元，流通市值为39亿元 [4] - 公司总股本为0.67亿股，流通股本为0.56亿股 [4] - 公司52周内最高价为88.80元，最低价为40.20元 [4] - 公司资产负债率为12.5%，市盈率为57.46 [4] - 预计2025年每股收益为1.61元，2026年为2.27元，2027年为3.24元 [10] - 预计2025年市净率为6.13，2026年为5.57，2027年为4.93 [10] - 预计公司毛利率将维持在较高水平，2025年至2027年分别为78.4%、77.0%和76.3% [13] - 预计公司净利率将稳步提升，2025年至2027年分别为29.6%、30.3%和31.0% [13] - 预计公司净资产收益率将显著增长，2025年至2027年分别为14.3%、18.4%和23.2% [13]

独立董事变动 - 2025年11月12日公司收到独立董事袁庆书面请辞报告[3] - 袁庆因工作岗位要求难履职申请辞职，原定任职至2027年5月9日[3] - 离任在选出新任具备会计专业背景独立董事后生效，此前继续履职[3][4] - 董事会将尽快完成补选工作[4] - 截至公告披露日袁庆未持股，无未履行承诺事项[4]