业绩总结 - 2025年1 - 5月资产总额实际数77475.51万元，备考数89177.92万元，变动比例15.10%；2024年度实际数79923.03万元，备考数87758.68万元，变动比例9.80%[43] - 2025年1 - 5月归属于上市公司股东的所有者权益实际数69276.55万元，备考数75204.40万元，变动比例8.56%；2024年度实际数69966.47万元，备考数72608.32万元，变动比例3.78%[43] - 2025年1 - 5月营业收入实际数10689.90万元，备考数12469.87万元，变动比例16.65%；2024年度实际数27844.21万元，备考数29995.74万元，变动比例7.73%[43] - 2025年1 - 5月归属于母公司所有者的净利润实际数2417.73万元，备考数1966.10万元，变动比例 - 18.68%；2024年度实际数7885.42万元，备考数5621.72万元，变动比例 - 28.71%[43] - 2025 - 2029年盈利预测净利润分别为 - 1910.54万元、 - 316.92万元、1486.71万元、3335.55万元、5200.67万元，业绩承诺净利润分别为 - 1910.00万元、 - 316.00万元、1487.00万元、3336.00万元、5201.00万元[112] 用户数据 - 公司已与近1000家经销商合作，产品进入近2000家国内医院，覆盖超100个国家和地区[36] - 标的公司在国内与超200家经销商合作，产品覆盖超200家三甲医院[36] 未来展望 - 公司未来将提升经营和管理水平以提升经营效率[157] - 公司将完善公司治理结构并加快与标的公司业务整合提升盈利能力[157] 新产品和新技术研发 - 公司在生物材料领域深耕17年，拟研发股动脉穿刺血管封堵器等项目[34] - 药物球囊扩张导管研发项目拟使用募集资金3978.58万元，占比29.79%[31] - 公司积累可降解膜材料和多组分可降解胶技术平台[87] - 标的公司建立导管、球囊、导丝、支架四大技术平台[89] 市场扩张和并购 - 公司拟发行股份及支付现金购买易介医疗100%股权，交易价格33484.94万元[23] - 本次拟募集配套资金13357.64万元[31] - 交易对方包括泽新医疗、易创享等多家公司及个人[18] - 募集配套资金认购方为易见医疗[31] 其他新策略 - 业绩承诺方为泽新医疗、易创享，若未达承诺净利润，以股份补偿，不足部分现金补偿[113][114] - 过渡期标的资产收益归公司，亏损由交易对方现金补偿[126]

市场扩张和并购 - 公司拟发行股份及支付现金购买易介医疗100%股权并募集配套资金[1] 其他新策略 - 2025年11月12日公司披露草案申报稿[3] - 2025年11月26日公司收到深交所审核问询函[2] - 草案修订稿更新本次重组对上市公司的影响[3] - 草案修订稿增加募集配套资金风险、调整风险顺序等多项内容[3][5]

业绩总结 - 报告期内标的资产营业收入分别为1189.20万元、2418.90万元和1876.10万元，净利润分别为 -2811.91万元、 -2266.85万元和 -450.59万元[7] - 2023 - 2025年公司营收从1189万元增至1876万元[35] - 2024年及2025年1 - 5月主营业务收入同比分别增长103.41%和84%（已年化）[35] - 产品毛利率从2024年的55.00%提升至2025年1 - 5月的62.39%[35] - 2025年1 - 5月通路类产品毛利率达56.54%，治疗类产品达78.83%[35] - 预计标的公司2026年度主营业务收入达7000万元左右[38] 用户数据 - 截至11月，标的公司国内与超200家经销商合作，产品覆盖270家三甲医院；上市公司与境内外近1000家经销商建立合作，产品进入国内近2000家医院，市场覆盖全球超100个国家和地区[13] - 截至11月，标的公司产品入围530家医院，其中270家为三甲医院[15] 未来展望 - 预期标的公司2027年实现盈利[102][135] - 预计到2031年中国脑血管疾病介入治疗医用耗材市场规模达352.31亿元，较2024年的102.67亿元，复合年增长率为19.26%[108][116][184][189] - 预测2026 - 2027年二、三代神经血管导丝将增加0.008、0.010、0.012直径规格[112] - 预测2026 - 2027年二代、三代血栓抽吸导管将增加更小直径规格[112] - 预测2028 - 2030年二代外周血栓抽吸导管将拓展肺栓塞适应症，增加14F规格型号[112] - 预测2027 - 2029年二代外周血栓分离器将增加直径规格，拓展肺栓塞适应症[112] - 预测2026 - 2031年二代远端通路导管将增加小直径和短规格型号，增加特殊塑形规格[113] 新产品和新技术研发 - 公司有多款产品获证，如输送导管（2023 - 8 - 1发证）、导引鞘（2023 - 10 - 26发证）、造影导管（2023 - 11 - 6发证）等[11] - 2024年4月，标的公司0.088"超大口径血栓抽吸导管取得产品注册证[89][199] - 标的公司布局了药物涂层球囊、可调弯微导管等创新性产品，可调弯微导管处于设计输出阶段，桡动脉及股动脉通路导管处于设计验证阶段，远端栓塞保护装置已提交注册，暂未获证，靶向药物涂层球囊、可调硬度导管、导航导管处于预研阶段[72] 市场扩张和并购 - 本次收购完成后公司将进入泛血管介入领域，打造创新性生物材料研发平台，提升我国脑卒中神经介入微创手术的渗透率[122] - 收购标的公司后，公司将加速生物材料技术往血管介入领域延伸，切入血管介入百亿级市场[125] - 本次收购有助于上市公司拓展至神经介入医疗器械领域[127] 其他新策略 - 公司制定相关生产制度控制生产过程及产品质量，连续三年通过ISO13485：2016国际标准认证[80] - 上市公司拟研发股动脉穿刺血管封堵器、桡动脉穿刺血管封堵器等介入领域疾病治疗的产品[95]

交易概况 - 迈普医学拟33484.94万元发行股份及支付现金购买易介医疗100%股权并募集配套资金13357.64万元[19][27] - 交易对方包括泽新医疗等多家公司及胡敢为、袁紫扬，募集配套资金认购方为易见医疗[2] - 发行股份数量为7,271,946股，占发行后总股本比例9.84%（不含募集配套资金）[25] - 募集配套资金发行股票数量为2,329,144股，占发行后总股本比例3.06% [28] 业绩数据 - 2025年1 - 5月，资产总额实际数77,475.51万元，备考数89,177.92万元，变动比例15.10% [40] - 2025年1 - 5月，营业收入实际数10,689.90万元，备考数12,469.87万元，变动比例16.65% [40] - 2024年度基本每股收益为1.20元/股，交易完成后备考基本每股收益为0.76元/股[49] 用户数据 - 上市公司与近1000家经销商合作，产品进入近2000家国内医院，覆盖超100个国家和地区[32] - 标的公司与超200家经销商合作，产品覆盖超200家国内三甲医院[32] 未来展望 - 收购完成后公司将进入泛血管介入领域，推动产业化[85] - 有望成为涵盖神经外科及神经介入产品的生物材料技术前沿公司[86] 新产品和新技术研发 - 公司计划研发股动脉穿刺血管封堵器、桡动脉穿刺血管封堵器等产品[85] - 药物球囊扩张导管研发项目拟使用募集资金3,978.58万元[27] 市场扩张和并购 - 本次交易为购买易介医疗100%股权，有助于延伸生物材料技术至血管介入领域[85] - 以2025年5月31日为基准日，易介医疗评估增值率为259.91%[21] 其他新策略 - 公司将加强经营管理、健全内部控制体系等提升盈利能力[158] - 完善利润分配政策，优化投资者回报机制[158]

市场扩张和并购 - 公司拟发行股份及支付现金购买易介医疗100%股权并募集配套资金[1] - 本次交易不构成重大资产重组、不构成重组上市[1] 其他进展 - 2025年11月26日公司收到深交所审核问询函[2] - 公司及相关中介机构已回复问询函并披露[2] - 交易需深交所审核通过及证监会同意注册，结果和时间不确定[3]

业绩数据 - 报告期内标的资产营业收入分别为1189.20万元、2418.90万元和1876.10万元，净利润分别为 - 2811.91万元、 - 2266.85万元和 - 450.59万元[7] - 2023 - 2025年营收从1189万元增至1876万元，2024年及2025年1 - 5月主营业务收入同比分别增长103.41%和84%（已年化）[38] - 2024年产品毛利率为55.00%，2025年1 - 5月提升至62.39%，其中通路类产品毛利率达56.54%，治疗类产品达78.83%[38] - 2025年5月31日，标的公司资产总计11884.77万元，负债总计2581.19万元，所有者权益9303.58万元[103] - 2025年1 - 5月，标的公司营业收入1876.10万元，净利润 - 450.59万元[103] - 2025年5月31日，标的公司资产负债率21.72%，总资产周转率0.45次/年，毛利率61.88%[104] - 预测2025年6 - 12月 - 2031年存量资产折旧摊销分别为73.93万元、123.52万元、114.75万元、107.79万元、104.97万元、103.40万元、102.16万元[24] - 预测2025年6 - 12月 - 2031年追加资本性支出摊销分别为4.20万元、9.36万元、69.75万元、91.77万元、176.71万元、227.78万元、255.04万元[24] - 2023 - 2025年1 - 5月销售费用分别为1627.41万元、2242.85万元、828.09万元[27] - 2023 - 2025年1 - 5月管理费用分别为851.62万元、771.91万元、426.16万元[27] - 2023 - 2025年1 - 5月研发费用分别为1758.56万元、1341.53万元、533.60万元[27] - 2023 - 2025年1 - 5月财务费用分别为15.06万元、24.88万元、24.84万元[27] - 2025 - 2027年度上市公司归母净利润预测值平均值为11042.86万元、15071.43万元和21033.33万元[132] - 2026年度标的公司业绩对上市公司净利润影响为 - 316.92万元[133] 用户数据 - 截至11月，标的公司国内与超200家经销商合作，产品覆盖全国270家三甲医院；上市公司与境内外近1000家经销商合作，产品进入国内近2000家医院，市场覆盖全球超100个国家和地区[15] - 截至11月，标的公司产品入围医院总数530家，其中入围三甲医院数量270家[17] 未来展望 - 预计标的公司2027年实现盈利[105] - 预测标的公司2025年6 - 12月营业收入2584.24万元，2026年为7708.13万元，2026年度主营业务收入达7000万元左右[41][108] - 预计到2031年中国脑血管疾病介入治疗医用耗材市场规模达352.31亿元，较2024年复合年增长率为19.26%[112] - 标的资产预测期内营业收入同比增速分别为84.40%、72.81%、52.01%、35.23%、28.08%、12.69%和7.82%[139] 新产品和新技术研发 - 标的公司建成约3500平方米的研发及产业化场地[72] - 标的公司可调弯微导管处于设计输出阶段[74] - 标的公司远端栓塞保护装置已提交注册，暂未获证[74] - 归创通桥球囊微导管计划2025年完成注册申请[73] - 二、三代神经血管导丝2026 - 2027年增加0.010、0.008、0.012直径规格等，2029 - 2031年进行全新产品结构设计等[116] - 二代、三代血栓抽吸导管2026 - 2027年完善抽吸家族等，2029 - 2031年结合脉冲抽吸技术等[116] - 二代外周血栓抽吸导管2028 - 2030年拓展肺栓塞适应症，增加14F规格型号等[116] - 二代外周血栓分离器2027 - 2029年增加直径规格，拓展肺栓塞适应症等[116] - 二代远端通路导管2026 - 2031年增加小直径和短规格型号等[116] - 二代输送导管2028 - 2030年增加特殊塑形型号U、SIM3等和5.5F规格等[117] - 二代导引鞘2027 - 2029年增加特殊塑形型号U、SIM3等和5F/7F规格等[117] 市场扩张和并购 - 公司已与境内外近1000家经销商建立合作，产品进入国内近2000家医院，覆盖全球超100个国家和地区[131] - 标的公司在国内与超200家经销商合作，产品覆盖全国超270家三甲医院[131] 其他新策略 - 公司采取多项整改措施，如召回产品、退回样本、修订作业指导书和检验规范、变更产品注册等[51]

业绩总结 - 报告期内标的资产营业收入分别为1189.20万元、2418.90万元和1876.10万元，净利润分别为 - 2811.91万元、 - 2266.85万元和 - 450.59万元[3] - 报告期各期前五大客户销售占比分别为33.93%、22.58%、31.34%[17] - 2023 - 2025年1 - 5月标的公司综合毛利率分别为52.79%、54.16%、61.88%[172] - 2025年1 - 5月集采收入459.08万元，占比25.06%；2024年集采收入525.29万元，占比22.13%；2023年集采收入348.35万元，占比29.60%[134] - 2025年1 - 5月毛利1160.92万元，变动比例112.69%；2024年毛利1310.00万元，变动比例108.69%；2023年毛利627.74万元[134] 用户数据 - 截至2025年5月31日，标的资产员工总数109人，技术研发人员23人，占比21.10%[3] - 2025年1 - 5月形成终端销售医院数量454家，其中三甲医院221家；2024年形成终端销售医院数量338家，其中三甲医院145家；2023年形成终端销售医院数量139家，其中三甲医院62家[146] - 标的公司产品已覆盖超270家三甲医院[169] 未来展望 - 预计到2031年中国脑血管疾病介入治疗医用耗材市场规模达352.31亿元，较2024年102.67亿元，复合年增长率为19.26%[156] - 公司主要产品未来被纳入其他省份集采可能性较大，全国集采可能性较小，进入集采虽单价下降但利于业绩释放[138] - 标的公司产线预计2028年度达产，届时将采购新设备扩增产线[182] - 同行业可比公司实现盈利平均间隔5.4年，公司预计为5年（2022获证，2027预计盈利）[187] 新产品和新技术研发 - 2024年9月新增一台绕簧机用于导管生产，产能较2023年增加[141] - 标的公司薄壁桡动脉支撑导管外径2.5mm，比市面现有产品外径小10%[161] 市场扩张和并购 - 2024年和2025年1 - 5月新增经销商家数分别为90家、41家，退出分别为38家、57家[105] - 2024年新增2家前十大经销商，退出3家；2025年1 - 5月新增1家，退出1家[108] 其他新策略 - 公司依托差异化产品搭建长期学术合作机制与终端客户合作[110] - 公司通过术式推广、手术带教和技术支持团队与终端客户建立稳定关系[111] - 公司建立完整供应商筛选标准和内控制度，制度有效执行[191]

财务数据 - 报告期各期标的资产销售费用分别为1627.41万元、2242.85万元和828.09万元，占比136.85%、92.72%和44.14%[10] - 报告期内研发费用分别为1758.56万元、1341.53万元和533.60万元，占比147.88%、55.46%和28.44%[10] - 报告期各期末存货账面价值分别为1038.29万元、1150.68万元和1063.50万元，占比26.61%、23.62%和13.85%[10] - 报告期内存货周转率分别为0.62、0.97和1.48[10] - 报告期各期末其他应收款账面价值分别为106.27万元、104.95万元和109.47万元[10] - 2023 - 2025年1 - 5月推广服务合计金额分别为17.60万元、39.95万元、无数据[22] - 2025年1 - 5月营业收入1876.10万元，营业成本715.18万元，净利润 - 450.59万元[137][139] - 2025年5月31日资产负债率21.72%，毛利率61.88%[139] - 标的公司营业收入从2023年的1189.20万元增长至2024年的2418.90万元，增长率达103.41%[176] - 2025 - 2029年盈利预测净利润分别为 - 1910.54万元、 - 316.92万元、1486.71万元、3335.55万元、5200.67万元[148] 市场与合作 - 截至11月，公司在国内与超200家经销商合作，产品覆盖270家三甲医院[140] - 上市公司与近1,000家经销商合作，产品进入国内2,000家医院，市场覆盖超100个国家和地区[167] - 标的公司与超200家经销商合作，产品覆盖超270家三甲医院[167] - 标的公司产品覆盖全国超270家三甲医院，全球超10个国家[175] - 2025年1 - 5月标的公司通路类导管市场份额为1.36%，治疗类导管市场份额为0.41%[177] - 2024年标的公司通路类导管市场份额为0.97%，治疗类导管市场份额为0.21%[177] - 2023年标的公司通路类导管市场份额为0.59%，治疗类导管市场份额为0.12%[177] 公司治理与制度 - 标的公司制定《市场推广服务商管理制度》，明确准入审核等要求[12] - 标的公司制定《费用报销管理办法》，与经销商签《反商业贿赂条款》[25][26] 股权与交易 - 本次重组交易对方有6家合伙企业及2名自然人[31] - 本次重组前袁玉宇控制上市公司32.97%股份，重组后若协议未到期或续签控制37.88%，未续签控制23.55%[31] - 交易后先导基金、暨科基金分别持股0.85%、0.35%[32] - 泽新医疗、易创享取得的上市公司股份锁定期为36个月或业绩补偿义务履行完毕（以孰晚为准）[38] - 袁紫扬、胡敢为、暨科基金按标的资产持有权益时间分12个月和36个月锁定期，其他交易对方锁定期为12个月[38][39] - 2025年7月29日公司签署《终止协议》，特殊权利条款自签署日起终止并视为自始无效[42] - 触发回购条件时，公司或实控人等需以投资人投资价款总额及6%/年单利现金回购股权[44] - 本次交易对价为33484.94万元，向不同对象股份和现金支付情况不同[130] - 交易完成后，公司2024年度备考基本每股收益将从1.20元/股下降至0.76元/股[130] 业绩承诺 - 泽新医疗、易创享承诺标的资产2025 - 2029年净利润分别不低于 - 1910万元、 - 316万元、1487万元、3336万元和5201万元[130] - 业绩补偿、资产减值补偿上限为19,325.54万元，占标的资产总对价比例约为57.71%[158][164] - 业绩承诺实现率不同时，各年业绩承诺保障覆盖率不同[161] - 业绩承诺期结束后资产减值比例10%时，覆盖比例为562.43% [165] 其他 - 截至2025年5月31日标的公司共有授权专利19项，其中发明专利4项、实用新型专利12项[175] - 标的公司相关产品从取得注册证到形成销售商业化的时间为2 - 4个月[175] - 上市公司填补回报措施包括加强经营管理等，相关方已出具承诺[188][189][192][193][194] - 业绩承诺期内净利润数具合理性，顺延业绩承诺指标设定符合规定，采用2026 - 2029年业绩承诺期更有利[200] - 本次交易向不同交易对手方发行股份及支付现金比例差异具合理性[200]

业绩总结 - 报告期各期标的资产营业收入分别为1189.20万元、2418.90万元和1876.10万元[3] - 惠泰医疗2025年1 - 6月主营业务收入121,380.49万元，净利润41,890.07万元[9] - 赛诺医疗2025年1 - 6月主营业务收入24,047.60万元，净利润1,316.84万元[9] - 归创通桥2025年1 - 6月主营业务收入48,196.90万元，净利润12,119.90万元[9] - 心玮医疗2025年1 - 6月主营业务收入18,552.20万元，净利润5,093.80万元[9] - 沛嘉医疗2025年1 - 6月主营业务收入35,338.00万元，净利润 - 7,117.80万元[9] - 易介医疗2025年1 - 6月主营业务收入1,876.10万元，净利润 - 450.59万元[9] - 2025年6 - 11月主营业务收入为2141.61万元，完成预测的96.68%[172] - 2025年6 - 11月实际毛利率68.70%，高于预测的58.49%[179] - 2025年6 - 11月净利润 - 764.80万元，比预测减亏486.58万元[184] 用户数据 - 截至2025年5月31日，公司产品入驻454家医院，其中三甲医院221家[71] - 产品覆盖超270家三甲医院，2024年国内缺血类神经介入医疗器械市场占有率达1.10%[169] 未来展望 - 预测期内标的资产营业收入同比增速分别为84.40%、72.81%、52.01%、35.23%、28.08%、12.69%和7.82%[3] - 预测期内标的资产平均毛利率保持在58.49%至63.13%之间[3] - 预测2026 - 2031年产品单价在2025年6 - 12月价格基础上每年按-15%、-10%、-5%、-5%、-2%和-2%幅度下降，整个预测周期降幅约40% - 50%[40] - 2024 - 2031年我国神经介入器械市场年复合增长率达19.27%[72] - 2024 - 2031年神经介入行业市场规模将从103亿元增至352亿元[82] - 预测期收入年均复合增长率约为33.19%[180] 新产品和新技术研发 - 外周血栓抽吸导管及其相关配套产品于2025年6月和7月取得医疗器械注册证[31] - 2025年重点研发的外周血栓抽吸导管及配套血栓器完成注册[68] - 截至评估基准日，公司拥有19项已授权专利，另有43项发明专利正申请中[44] - 预测期内核心产品迭代研发支出预计约6500万元[44] 市场扩张和并购 - 三友医疗2024年收购水木天蓬37.1077%股权及上海还瞻100%出资份额[11] - 海利生物2024年收购瑞盛生物55.00%股权[11] - 蓝帆医疗2017年收购CBCHII62.61%股份、CBCHV100%股份[11] 其他新策略 - 最终确定以收益法评估结论为本次交易定价基础[18] - 预测期内销售费用率从2025年6 - 12月的61.35%逐步降至2031年的19.89%[152][162][163]

公司变更 - 2025年11月21日和12月8日分别召开董事会和股东会，通过变更注册资本及修订章程议案[1] - 近日完成工商变更登记备案并取得新《营业执照》[2] 公司信息 - 变更后注册资本为6704.962万元人民币[3] - 公司成立于2008年09月02日[3] - 公司住所为广州市黄埔区崖鹰石路3号[3]