股东大会信息 - 公司于2025年6月13日14:30召开2025年第一次临时股东大会，采用现场和网络投票结合方式[4] 投票股东情况 - 通过现场和网络投票的股东54人，代表股份3373.88万股，占比50.9904％[8] - 通过现场投票的股东6人，代表股份1405.5834万股，占比21.2430％[8] - 通过网络投票的股东48人，代表股份1968.2966万股，占比29.7474％[8] - 中小股东46人参与投票，代表股份470.727万股，占比7.1142％[8] 议案表决结果 - 《关于修订<公司章程>及相关议事规则的议案》同意3371.85万股，占比99.9398％[10] - 《关于修订<独立董事工作制度>的议案》同意3372.13万股，占比99.9481％[12] - 《关于修订<累积投票制实施细则>的议案》同意3372.03万股，占比99.9452％[15] - 《关于修订<募集资金管理制度>的议案》同意3371.55万股，占比99.9309％[17] - 《关于制定<董事、高级管理人员离职管理制度>的议案》同意3371.85万股，占比99.9398％[19]

北京市中伦（广州）律师事务所 关于广州迈普再生医学科技股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会 关于广州迈普再生医学科技股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会 的法律意见书 致：广州迈普再生医学科技股份有限公司 北京市中伦（广州）律师事务所（以下简称"本所"）接受广州迈普再生医 学科技股份有限公司（以下简称"公司"）委托，指派孙巧芬律师和曾思律师（以 下简称"本所律师"）对公司 2025 年第一次临时股东大会（以下简称"本次股 东大会"）的合法性进行见证并出具法律意见。 的法律意见书 二〇二五年六月 北京市中伦（广州）律师事务所 本所及本所律师依据《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、 《律师事务所从事证券法律业务管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规 则（试行）》等规定及本法律意见书出具日以前已经发生或者存在的事实，严格 履行了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则，进行了充分的核查验证，保 证本法律意见所认定的事实真实、准确、完整，所发表的结论性意见合法、准确， 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担相应法律责任。 本法律意见书根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《 ...

医药与科技板块基金调仓动向 - 二季度末多只医药股和科技股获主动权益基金加仓，迈普医学、北方长龙、固德威、能科科技等公司回购公告中显现基金持仓变化 [1] - 迈普医学前十大流通股东中出现葛兰管理的中欧医疗健康混合，持股243.96万股，占比3.67%，且多家医药基金经理参与公司调研 [1][2] - 北方长龙获永赢锐见进取混合和永赢科技驱动混合加仓，固德威获广发高端制造股票加仓至619.76万股，能科科技获交银先进制造混合和交银均衡成长一年混合新进前十大 [6] 葛兰基金持仓变动与业绩表现 - 葛兰管理的中欧医疗健康混合和中欧医疗创新年初至今分别上涨11.6%和37.34%，后者重仓港股医药标的及百利天恒（年内涨超75%） [3] - 中欧医疗创新一季度末持有百利天恒165.90万股并进入其前十大股东，该股年内涨幅带动基金净值增长 [3] - 葛兰在二季度看好创新药突破、消费医疗复苏及国产替代方向，医疗设备板块因招投标恢复和装机落地有望改善业绩 [4] 其他基金经理调仓案例 - 广发高端制造股票对固德威加仓至619.76万股，汇丰晋信低碳先锋股票持股503.61万股与一季度持平 [6] - 华夏行业景气混合持有能科科技数量不变，交银先进制造混合和交银均衡成长一年混合新进其前十大流通股东 [6] - 中邮核心成长减持山东高速60万股至1200万股，成为少数减仓案例 [7] 行业趋势与事件驱动 - 创新药板块受技术出口、政策优化、AI渗透等因素推动，2025年被视作"起跳之年"，资金抢筹带动相关产品表现 [3] - 迈普医学筹划收购易介医疗100%股权以扩展神经介入器械业务，重组利好吸引多家公募关注 [2] - 高新技术类个股普遍获公募基金继续持有或增持，反映机构对科技成长板块的持续看好 [1][6]

医药基金募集动态 - 多只医药主题新基金宣布提前结束募集，反映市场对创新药板块的强烈需求 [1] - 东方阿尔法健康产业基金募集时间缩短至4个交易日，原计划6月13日结束提前至6月10日 [1] - 平安港股通医疗创新精选基金原定6月25日结束募集，实际提前结束 [1] 债券基金限购情况 - 10余家公募机构对债券基金实施大额申购限制，涉及招商基金、东方基金等 [2] - 东方臻裕债券基金限购1万元，工银瑞信旗下4只债券基金对机构投资者限购1000万元 [2] 主动权益基金业绩反弹 - 超六成主动权益类基金净值已恢复至两个月前水平，受益于创新药、AI等板块轮动 [4] - 长城医药产业精选A、中航优选领航A等创新药主题基金近两月净值反弹超30% [4] - 永赢医药创新智选A、中银港股通医药A反弹幅度超25%，年内回报率升至70%以上 [4] 基金份额增设趋势 - 公募基金密集增设D类、E类、F类等小众份额，固收类产品偏好D/E/F份额，指数产品增设I份额 [5] - 不同份额费用结构差异显著，例如F类份额免申购费但收取销售服务费 [6] 明星基金经理调仓动向 - 葛兰管理的中欧医疗健康混合基金新进迈普医学前十大流通股东，持股243.96万股 [7] - 迈普医学此前未出现在该基金2024年年报及一季报前十大重仓股名单中 [7] 市场及ETF行情 - 6月11日沪指涨0.52%，深成指涨0.83%，创业板指涨1.21%，两市成交额1.26万亿元（缩量1599亿元） [8] - 稀土永磁概念股领涨，相关ETF最高涨幅达3.41%，科创50ETF指数领跌1.15% [8][9]

公司基本情况 - 公司专注高性能植入医疗器械，是国内神经外科领域唯一拥有多种植入医疗器械产品的企业，覆盖开颅手术关键植入器械 [2] - 公司是中国领先且进入全球高端市场的医疗器械公司之一，目标是成为提供整体解决方案的平台型医疗器械企业 [3] 并购易介医疗相关 - 公司坚持内生与外延发展并举战略，并购易介医疗可拓展神经内外科室产品品类，构建多元化产品矩阵，将生物合成材料技术扩展至介入领域，打造创新性生物材料研发平台 [3] - 交易审批及完成时间不确定，标的公司交割前经营业绩预计不对上市公司造成影响，具体交割视交易所、证监会审核时间而定，达披露要求将依规披露 [3] 脑膜产品集采进展 - 2024年6月天津市发布相关通知，公司积极关注集采政策进展，参与集采项目，抓住集采机遇 [4] PEEK对钛替代进展 - PEEK材料因耐辐照性等特点成为替代钛材料首选，公司颅颌面修补及固定系统是国内少数基于PEEK材料用于颅颌面缺损修补的产品 [5] - 2023年我国颅颌骨修补及固定整体产品市场规模达17.5亿元，2018 - 2023年复合增长率为15.3% [5] - 2024年度公司颅颌面修补及固定系统销售收入7,989.63万元，同比增长31.05% [5] 标的公司神经介入优势 - 神经介入手术中桡动脉入路将成主流，目前相关产品仅有一款Rist导管通过FDA批准并于2024年9月引进中国 [6] - 标的公司是国内第一家完成薄壁桡动脉支撑导管研发、注册和销售的企业，其导管外径2.5mm，比市面现有产品外径小10%，已引入国内多家大型医院使用 [8] - 标的公司是国内第一家研发出桡动脉输送导管的企业，并研制配套造影导管，提供桡动脉全面解决方案 [8]

核心观点 - A股内幕交易猖獗程度刷新历史 频繁出现重大利好公告前股价异常上涨现象 [3][22][36] - 内幕交易手法包括提前涨停和长期推升股价两种模式 隐蔽性较强 [22][23][28] - 监管对异常波动认定标准宽松 公司普遍否认信息泄露 导致违规成本低 [37][38][39] 提前涨停案例 - 国科微5月20日20%涨停 6月6日公告收购中芯宁波94.366%股权 [5] - 商络电子公告前4个交易日累计上涨22.82% 6月4日晚披露收购计划 [6] - 邦基科技6月4日涨停 当晚公告拟收购两家公司控股权 [7] - *ST金比公告前两日上涨7.13% 6月4日涨停后披露控制权变更 [8] - 华懋科技停牌前3日上涨11.16% 6月4日晚公告收购计划 [9] - 南京公用2024年12月26日公告收购前股价涨停 公司否认泄密 [14] 长期推升股价案例 - 宏辉果蔬4月1日至6月6日累计上涨38.14% 期间仅1日微跌0.17% [23] - 迈普医学4月7日至5月21日停牌前最高涨幅达69.61% [23] - 海泰发展4月7日后涨幅达73.84% 6月5日公告重大资产重组 [23] - 邦基科技3月以来累计上涨56.20% 6月4日公告收购 [25] - 汉邦高科重组停牌前7-8个月股价已翻2倍 [26] - 富煌钢构2024年9月23日至12月5日累计上涨93% [27] 异常波动认定标准 - 纳思达公告前20日上涨14.79% 董事会认定未达异常标准 [36] - 汇绿生态重组前20日涨幅43.62% 剔除指数影响仍超20% [39] - 日播时尚停牌前20日上涨34.97% 剔除行业影响后21.71% [39] - 至正股份停牌前20日涨幅63.39% 多重剔除后仍超20% [39] 内幕交易手法 - 机构席位逆势买入群兴玩具 2月26日公告重组前连续上涨 [29][30] - 帝欧家居举牌方水华智云实控人朱江后续接盘控制权 [31] - 迈信林股份受让方白冰通过关联公司输送订单抬升股价 [32][33] - 海联讯案例显示长期运作模式可规避监管 [34]

公司重组计划 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购易介医疗100%股权，并向实控人袁玉宇募集配套资金[1][3] - 交易对手方包括袁玉宇控制的泽新医疗(持股58.64%)和易创享(持股14.66%)，构成关联并购[4] - 标的资产评估未完成，交易预计不构成重大资产重组，完成后将成为全资子公司[3] 标的公司财务数据 - 易介医疗2023-2024年持续亏损，净利润分别为-2951.42万元和-2615.8万元(含股份支付费用299.43万元/302.50万元)[1][4] - 2024年营业收入2441.36万元，同比增长104.47%[4] - 截至2024年末总资产8077.27万元，负债2069.8万元，所有者权益6007.46万元[2][5] 战略协同性分析 - 公司为神经外科植入器械龙头，覆盖开颅手术关键产品；标的专注脑血管介入器械，形成脑卒中介入手术解决方案[6] - 标的拥有11项上市产品(8个III类+3个II类)，含2项FDA注册证，可补充公司产品矩阵[7] - 通过整合双方神经科室渠道资源，可提升营销效率并拓展生物材料技术至介入领域[7] 公司经营表现 - 2024年营业收入2.78亿元(+20.61%)，净利润7885.42万元(+92.9%)，境外收入5669.17万元占比20.36%[1][8] - 核心产品人工硬脑膜补片收入1.56亿元(+11.46%)，颅颌面固定系统7989.63万元(+31.05%)[7] - 2025Q1营收7370.39万元(+28.84%)，净利润2416.23万元(+61.68%)，全球化布局覆盖100+国家[8]

行业投资评级 - 强于大市，维持 [2] 核心观点 - 政策支持上市公司通过并购重组高质量发展，行业整合持续深化，本周医药生物上涨 1.13%，子板块均实现上涨 [5][7][14][18] 各部分总结 一周观点：政策支持上市公司通过并购重组高质量发展，行业整合持续深化 - 2024 年发布的并购相关政策展现监管包容性提升、支持科技企业收购未盈利技术资产等趋势，降低重组门槛，提高效率 [5][14] - 本周迈普医学、派林生物等发布公告拟进行并购重组，有望助力上市公司获取优质资产，增强技术实力和市场地位 [6][15] 一周观点：本周医药生物上涨 1.13%，子板块均实现上涨 本周医药生物上涨 1.13%，子板块均实现上涨 - 本周医药生物上涨 1.13%，跑赢沪深 300 指数 0.25pct，在 31 个子行业中排名第 17 位，各子板块均上涨，原料药和血液制品板块涨幅最大 [7][18][22] 细分板块周表现及观点 - **医疗设备**：本周上涨 0.59%，估值上涨空间大，建议积极布局，预计 25Q2 有望迎来第二波以旧换新采购高潮，部分中小设备及上游元器件生产厂家 25Q2 开始兑现政策红利，大型设备生产厂家 25Q3 开始实现业绩高增长 [26] - **医疗耗材**：本周上涨 1.27%，涨跌幅波动较大，随着高值耗材集采逐步到尾声，有望迎来稳步上涨，建议关注高景气、集采促进、困境反转相关标的及部分 PEG 较低的中小市值企业 [29] - **IVD 板块**：本周上涨 2.00%，估值上涨空间大，建议积极布局，看好 AI+辅助诊断等新兴方向，3 月生育补贴政策和 5 月中美关税缓解有望带来利好 [30] - **血液制品板块**：本周上涨 2.89%，2024 年国内采浆量同比增长 10.9%，2025 年新浆站催化预期减弱，建议关注具备浆站获取能力强、运营效率高、新品推出快的头部血制品公司 [31][32] - **药店板块**：本周上涨 1.58%，行业出清提速，龙头药店客流量、利润率有望提升，统筹持续落地带来业绩增量，看好 AI 赋能带来经营新活力 [34] - **医疗服务**：本周医院板块上涨 1.07%，2024 年医疗服务整体业务略有承压，2025Q1 眼科、口腔消费医疗呈现向好态势，IVF 有望受益辅助生殖项目纳入医保以及生育补贴 [36] - **中药板块**：本周上涨 0.39%，2025 年影响业绩的主要因素减弱，看好国企龙头引领的行业优质资源整合、消费环境改善下行业需求持续复苏、创新驱动等方向 [38] - **CXO 板块**：本周上涨 0.41%，2024 年板块业绩见底，行业逐步进入上行周期，但中小公司复苏节奏相对较慢，业绩表现预计会出现一定分化，建议关注订单增长表现较好、行业并购整合能力较强的相关龙头标的 [39][40] 推荐及受益标的 - 推荐标的：英科医疗、迈普医学、怡和嘉业、微电生理、拱东医疗、派林生物、益丰药房、大参林、康臣药业、佐力药业、桂林三金、天士力、新里程、美年健康、国际医学 [8] - 受益标的：山外山、奕瑞科技、联影医疗、微创机器人、聚光科技、华大智造、迈瑞医疗、澳华内镜、力诺药包、心脉医疗、康拓医疗、奥精医疗、维力医疗、可孚医疗、中红医疗、润达医疗、圣湘生物、华大基因、贝瑞基因、金域医学、九安医疗、万孚生物、天坛生物、爱尔眼科、固生堂、锦欣生殖、环球医疗、方盛制药、贵州三力、药明康德、康龙化成、凯莱英、诺泰生物等 [8]

并购交易概况 - 迈普医学拟通过发行股份及支付现金方式收购易介医疗100%股权，交易构成关联交易但不构成重组上市 [2] - 收购比例从最初计划的51%提升至100%，但未披露标的预估值及交易价格 [2] - 发行股份购买资产的股价为41.40元/股，配套募集资金发行价为48.03元/股 [7] - 复牌当日股价下跌9.29%至57.63元/股 [3] 标的公司业务与财务 - 易介医疗专注于脑血管疾病微创介入器械，产品包括神经介入导管、血栓抽吸导管等11项（8项III类+3项II类） [4][6] - 2022-2024年营收分别为83.64万元、1194.19万元、2441.36万元，同期净利润亏损3186.46万元、2951.42万元、2615.80万元 [6] - 终端客户主要为医院神经内科科室，与迈普医学现有2000家医院客户重合度高 [4] 战略协同与行业背景 - 收购旨在整合神经外科（迈普）与神经内科（易介）资源，拓展介入领域高端耗材市场 [4] - 中国神经血管介入耗材市场规模从2017年32亿元增至2022年67亿元（CAGR 15.7%），预计2028年达432亿元（CAGR 36.5%） [9] - 行业驱动因素包括老龄化导致的脑卒中发病率上升及神经介入手术普及 [9] 心血管领域并购趋势 - 2024年迈瑞医疗以66.52亿元收购惠泰医疗24.61%股权 [8] - 强生以17亿美元收购心衰设备商V-Wave，瑛泰医疗拟收购杭州唯强医疗81.83%股权 [8] - 心血管介入领域因国产替代空间大（国产化率低）及老龄化需求增长成为并购热点 [8]

交易概述 - 迈普医学拟通过发行股份及支付现金方式收购易介医疗100%股权 交易价格尚未确定 [1] - 同时拟向控股股东袁玉宇发行股份募集配套资金 用于支付现金对价等 [1] - 本次交易构成关联交易 因交易对方中包括控股股东控制的企业及关联方 [2] 公司业务 - 迈普医学专注于高性能植入医疗器械研发 是国内神经外科领域唯一同时拥有人工硬脑膜补片等四大类产品的企业 [1] - 易介医疗主要从事神经介入医疗器械研发销售 产品包括神经介入导管 导丝 球囊扩张导管等 [1] - 收购后可将公司生物合成材料技术由植入领域扩展至介入领域 布局可降解密网支架等新型耗材 [1] 行业前景 - 中国神经血管病介入治疗耗材市场规模从2017年32亿元增至2022年67亿元 复合增长率15.7% [2] - 预计2028年市场规模将达432亿元 复合增长率36.5% [2] - 神经介入手术正成为脑血管疾病主流治疗方案 [2] 标的公司经营 - 易介医疗2023年营收1194.19万元 2024年营收2441.36万元 [3] - 2023年净亏损2951.42万元 2024年净亏损2615.8万元 [3] - 面临"带量采购"政策压力及市场竞争挑战 [3] 市场反应 - 迈普医学复牌首日股价下跌8.31%至58.25元/股 [4]