公司评级与财务表现 - 公司主体信用等级维持A+，评级展望稳定，中陆转债信用等级同样为A+ [3] - 2025年一季度毛利率修复至2.29%，受益于下游需求及风机招标价回暖，但2024年销售毛利率转负至-4.12% [3][5] - 2024年净亏损1.54亿元，占上年末净资产比重达9.13%，总资产回报率下滑至-7.04% [3][25] - 2024年经营活动现金流净额0.42亿元，同比下滑54.35%，2025年一季度进一步恶化至-0.14亿元 [3][27] 经营与行业动态 - 公司外销收入占比提升至64.01%，主要依赖风电轴承海外客户，但外销毛利率同步转负至-2.79% [5][18] - 风电行业2024年招标量同比增长134.2%至125.28GW，陆风/海风招标量分别增长141.2%/75.3%，2025年装机需求有支撑 [12][13] - 风机大型化趋势显著，2024年陆风/海风平均单机容量分别提升至5.9MW/10.0MW，推动产业链降本 [13][14] - 整机厂商2024年下半年投标均价触底反弹，但行业产能过剩导致零部件厂商产能利用率普遍偏低（公司2024年仅53.39%） [15][19] 财务结构与风险 - 总债务规模增至5.47亿元，总债务/总资本比率升至38.76%，净债务/EBITDA指标恶化至-5.43 [3][29] - 现金短期债务比1.76，速动比率2.09，短期流动性尚可但备用授信额度6.09亿元未使用 [29][30] - 前五大供应商采购集中度64.97%，其中兴澄特钢占比48.16%，原材料议价能力弱 [6][22] - 高端环锻件扩建项目新增4.3万吨待释放产能，当前产能利用率不足可能加剧消化压力 [19][20] 同业比较 - 2024年公司营收5.79亿元，低于同业恒润股份（17.26亿元）和海锅股份（13.36亿元） [8] - 销售毛利率-4.12%显著落后于同业（恒润5.23%/海锅9.62%），资产负债率43.11%高于同业均值 [8]

张家港中环海陆高端装备股份有 限公司相关债券2025年跟踪评级 报告 中鹏信评【2025】跟踪第【383】号 01 信用评级报告声明 除因本次评级事项本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构及评级从业人员与评级对象不存 在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。 本评级机构与评级从业人员已履行尽职调查义务，有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、 公正原则，但不对评级对象及其相关方提供或已正式对外公布信息的合法性、真实性、准确性和完整性 作任何保证。 本评级机构依据内部信用评级标准和工作程序对评级结果作出独立判断，不受任何组织或个人的影响。 本评级报告观点仅为本评级机构对评级对象信用状况的个体意见，不作为购买、出售、持有任何证券的 建议。本评级机构不对任何机构或个人因使用本评级报告及评级结果而导致的任何损失负责。 本次评级结果自本评级报告所注明日期起生效，有效期为被评证券的存续期。同时，本评级机构已对受 评对象的跟踪评级事项做出了明确安排，并有权在被评证券存续期间变更信用评级。本评级机构提醒报 告使用者应及时登陆本公司网站关注被评证券信用评级的变化情况。 本评级报告版权归本评级机构所有， ...

| 证券代码：301040 | 证券简称：中环海陆 公告编号：2025-039 | | --- | --- | | 债券代码：123155 | 债券简称：中陆转债 | 前次主体信用等级"A+"；评级展望："稳定"；"中陆转债"债券信用等级： "A+"。 本次主体信用等级"A+"；评级展望："稳定"；"中陆转债"债券信用等级： "A+"。 本次评级结果较前次没有变化。 根据《上市公司证券发行管理办法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》 的有关规定，张家港中环海陆高端装备股份有限公司（以下简称"公司"）委托中 证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称"中证鹏元"）对公司于 2022 年公开发行 的可转换公司债券（债券简称：中陆转债，债券代码：123155）进行了跟踪评级。 张家港中环海陆高端装备股份有限公司 关于可转换公司债券 2025 年跟踪评级结果的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 评级报告《张家港中环海陆高端装备股份有限公司相关债券 2025 年跟踪评级报 告》同日披露于巨潮资讯网（http://www.cninfo.co ...

| 证券代码：301040 | 证券简称：中环海陆 | 公告编号：2025-038 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123155 | 债券简称：中陆转债 | | 一、会议召开和出席情况 1、会议召开时间 现场会议开始时间：2025 年 5 月 15 日（星期四）下午 14:30 开始 张家港中环海陆高端装备股份有限公司 2024 年度股东会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东会未出现否决议案的情形。 2、本次股东会不涉及变更以往股东会已通过的决议。 3、本次股东会以现场投票和网络投票表决相结合的方式召开。 网络投票时间：通过深圳证券交易所互联网系统投票的时间为：2025 年 5 月 15 日（星期四）上午 9:15 至下午 15:00 期间的任意时间；通过深圳证券交易 所交易系统进行网络投票的时间为：2025 年 5 月 15 日（星期四）上午 9:15-9:25， 9:30-11:30，下午 13:00-15:00。 2、现场会议召开地点：张家港市锦丰镇合兴华山路公司会议室 3、会议召开方 ...

上海市锦天城律师事务所 法律意见书 上海市锦天城律师事务所 关于张家港中环海陆高端装备股份有限公司 2024 年年度股东会的 法律意见书 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9/11/12 层 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 1 关于本法律意见书，本所及本所律师谨作如下声明： （1）在本法律意见书中，本所及本所律师仅就本次会议的召集和召开程序、召 集人和出席人员的资格、表决程序以及表决结果进行核查和见证并发表法律意见， 不对本次会议的议案内容及其所涉及的事实和数据的完整性、真实性和准确性发表 意见。 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 上海市锦天城律师事务所 关于张家港中环海陆高端装备股份有限公司 2024年年度股东会的 法律意见书 致：张家港中环海陆高端装备股份有限公司 上海市锦天城律师事务所（以下简称"本所"）接受张家港中环海陆高端装备 股份有限公司（以下简称"公司"）的委托，指派本所律师参加公司2024年年度股 东会（以下简称"本次会议"）。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中 华人民共和国证券法》（ ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 张家港中环海陆高端装备股份有限公司全资子公司北京宏亘禾合科技发展 有限公司办理了公司法定代表人、注册资本等工商变更登记手续，并于近日取得 了变更后的《营业执照》，现将变更后的工商注册信息公告如下： 经营范围：一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转 让、技术推广；数字技术服务；消防技术服务；网络技术服务；科技中介服务； 会议及展览服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活 动）（不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。） 特此公告。 | 证券代码：301040 | 证券简称：中环海陆 | 公告编号：2025-037 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123155 | 债券简称：中陆转债 | | 张家港中环海陆高端装备股份有限公司 关于全资子公司工商变更的公告 张家港中环海陆高端装备股份有限公司 董事会 2025 年 5 月 13 日 名称：北京宏亘禾合科技发展有限公司 类型：有限责任公司(法人独资) 注册地址：北京市顺义区后沙峪镇安富街 6 ...

投资者关心2025年公司如何扭亏增效，并就此发问。公司董事长兼总经理吴剑表示，已经制定了一系列 切实可行的策略。他指出，针对风电行业市场竞争加剧、产品单价下降的问题，将全力优化产品结构， 进一步深挖市场需求，开发出更多适应新兴应用场景、技术含量更高的产品，提高产品的盈利空间。另 一方面，逐步淘汰一些低毛利、低市场竞争力的产品，集中资源聚焦优势业务。再者，成本控制也是关 键一环。在原材料采购上，将加强与供应商的战略合作，通过签订长期稳定的采购协议、联合采购等方 式，争取更优惠的采购价格。与此同时，不断优化生产流程，提高生产效率。针对前期新建项目转为固 定资产导致折旧费用提升的情况，吴剑表示，会对现有资产进行全面梳理评估，合理安排设备的使用和 维护计划，提高资产的使用效率，让每一分投入都能产生最大效益。 面对部分客户回款周期延长的问 题，吴剑称，将强化应收账款管理，成立专门的应收账款催收团队，对客户进行分类管理，针对不同信 用等级的客户采取不同的催收策略。 就投资者关于公司客户资源优势的问题，公司董事长兼总经理吴剑表示：公司产品得到众多行业客户认 可，服务客户包括烟台天成、振江股份、东方电气、马鞍山经纬等国内知名 ...

中信建投证券股份有限公司 关于张家港中环海陆高端装备股份有限公司 2024 年度定期现场检查报告 | 保荐人名称：中信建投证券股份有限公司 | 上市公司简称：中环海陆 | | | | --- | --- | --- | --- | | 保荐代表人姓名：谢顺利 | 联系电话：025-58965013 | | | | 保荐代表人姓名：徐小新 | 联系电话：021-68801551 | | | | 现场检查人员姓名：谢顺利、盛遇宗 | | | | | 现场检查对应期间：□上半年 √下半年 | | | | | 现场检查时间：2025 年 月 日至 月 日 4 21 4 25 | | | | | 一、现场检查事项 | 现场检查意见 | | | | （一）公司治理 | 是 | 否 | 不适用 | | 现场检查手段（包括但不限于《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 | | 13 | 号—— | | 保荐业务》第三十三条所列）： | | | | | 1.公司章程和公司治理制度是否完备、合规 | √ | | | | 2.公司章程和股东会、董事会规则是否得到有效执行 | √ | | | | 3.股东会、董事会会议记录是否完整， ...

中信建投证券股份有限公司 关于张家港中环海陆高端装备股份有限公司 2024 年度持续督导跟踪报告 | 保荐机构名称：中信建投证券股份有限公司 | 被保荐公司简称：中环海陆 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：谢顺利 | 联系电话：025-58965013 | | 保荐代表人姓名：徐小新 | 联系电话：021-68828047 | 一、保荐工作概述 | 事 项 | 存在的问题 | | | | 采取的措施 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2024 年 1 | 月 31 日，公司披露《2023 | | 年度业绩 | | | | 预告》，预计 | 2023 | 年归属上市公司股东的净利 | | | （1）保荐机构已对中环 | | 润为盈利 | 310 万元至 460 万元；2024 | 年 | 4 月 10 | | 海陆关键人员进行了信 | | 日披露《2023 | 年度业绩预告修正公告》，预计 | | | | 息披露相关规则的专项 | | 2023 | 年归属上市公司股东的净利润为亏损 | | | | 培训，对信息披露及时、 | | 3,400 万 ...

中信建投证券股份有限公司 关于张家港中环海陆高端装备股份有限公司 首次公开发行股票并在创业板上市、 向不特定对象发行可转换公司债券之保荐总结报告书 经中国证券监督管理委员会"证监许可〔2021〕1869 号"文核准，并经深 圳证券交易所同意，张家港中环海陆高端装备股份有限公司（以下简称"中环海 陆""发行人"或"公司"）于 2021 年 7 月首次向社会公开发行普通股（A 股） 股票 2,500 万股。民生证券股份有限公司（以下简称"民生证券"）担任首次公 开发行股票的保荐人。 2022 年 4 月，公司聘请中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投 证券"）担任其向不特定对象发行可转换公司债券的保荐人，根据《证券发行上 市保荐业务管理办法》的相关规定，民生证券未完成的持续督导工作由中信建投 证券承接，持续督导期至 2024 年 12 月 31 日。 经中国证券监督管理委员会"证监许可〔2022〕1499 号"文核准，并经深 圳证券交易所同意，公司于 2022 年 8 月向不特定对象公开发行面值总额为 36,000.00 万元的可转换公司债券，持续督导期至 2024 年 12 月 31 日。 截至 2024 ...