上市民企上半年业绩概况 - 截至8月20日，A股已有623家民营企业披露2025年上半年业绩，其中528家实现盈利，占比超八成 [1][2] - 在盈利企业中，318家实现净利润同比正增长，46家扭亏为盈 [1][2] - 业绩正增长企业中，59家同比增幅超100%，其中17家市值小于50亿元的公司实现业绩倍增 [3] 行业与龙头企业表现 - 电子、基础化工、机械设备行业领跑盈利榜，分别有67家、66家和62家公司盈利 [2] - 宁德时代以304.85亿元归母净利润居首，同比增长33.33%，工业富联、药明康德等5家公司净利润超50亿元 [2] - 工业富联净利润121.13亿元（同比+38.61%），AI服务器及800G交换机产品增长显著 [2] 高增长企业驱动因素 - 先达股份净利润同比增2561.58%，主因烯草酮售价上涨及新产品吡唑喹草酯投放 [3] - 骄成超声净利润同比增1005.12%，超声波焊接监控系统等新产品批量出货 [4] - 伟测科技净利润同比增831.03%，受益于智能驾驶及AI算力需求爆发 [5] 研发投入与创新 - 318家业绩正增长企业中，125家研发支出占营收比重超5%，92家研发占比同比提升 [5] - 广立微研发占比达58.57%，净利润同比增518.42% [5] - 瑞芯微净利润同比增191.61%，AIoT产品在汽车电子、机器人等领域扩张 [6] 新兴赛道机遇 - 商业航空、低空经济、深海科技等战略性新兴产业推动臻镭科技产品批量交付 [5] - 全球算力需求爆发带动工业富联、宏景科技等公司业绩增长 [5] - AIoT市场高速增长，瑞芯微RK3588等产品在汽车电子、机器视觉领域表现突出 [6]

股价表现 - 最新股价报89 55元 较前一交易日上涨0 60% [1] - 盘中快速反弹 13点30分报价86 77元 5分钟内涨幅超过2% [1] - 当日成交额达8 31亿元 [1] 资金流向 - 8月20日主力资金净流出1 13亿元 [1] - 近五日主力资金累计净流出1 92亿元 [1] 公司业务 - 主营业务包括集成电路EDA软件和晶圆级电性测试设备的研发与销售 [1] - 产品主要应用于集成电路制造领域 [1]

市场表现 - 8月19日软件开发板块整体下跌0.56%，跑输上证指数（-0.02%）和深证成指（-0.12%）[1] - 领跌个股为广立微（-6.18%）、科创信息（-5.32%）和金橙子（-4.78%）[2] - 涨幅居前个股包括诚迈科技（+20%涨停）、普元信息（+11.77%）和中电鑫龙（+9.99%涨停）[1] 交易数据 - 板块成交额最高个股：同花顺（80.08亿元）、大智慧（40.52亿元）、银之杰（35.08亿元）[1][2] - 诚迈科技成交量35.35万手，成交额18.38亿元，位列板块第一[1] - 中电鑫龙成交量198万手，为当日成交量最高个股[1] 资金流向 - 软件开发板块主力资金净流出47.76亿元，游资净流入5.6亿元，散户净流入42.16亿元[2] - 诚迈科技获主力资金净流入3.97亿元（占比21.59%），但游资和散户分别净流出2.43亿元和1.54亿元[3] - 中电鑫龙主力净流入1.74亿元（占比7.16%），德赛西威主力净流入1.46亿元（占比10.93%）[3] - 同花顺虽未列资金流向表，但其80.08亿元成交额或反映主力撤离（板块整体主力净流出）[1][2]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入2.46亿元 同比增长43.17% [1] - 软件开发及授权业务营收9100.54万元 同比增长50.24% 毛利率74.09% [1] - 测试设备及配件业务营收1.53亿元 同比增长38.13% 毛利率49.40% [1] - 归母净利润1568.42万元 同比增长518.42% [1] - 扣除股份支付影响后净利润2360.42万元 [1] 业务架构 - 构建EDA软件、半导体大数据分析系统、晶圆级电性测试设备三大产品线 [3] - 测试设备形成T4000系列、T4100S系列、T4000Max及WLR设备完整产品线 [4] - 半导体数据软件系统覆盖全生命周期 含良率分析、缺陷数据管理等模块 [4] - 通过收购LUCEDA NV 100%股权切入硅光芯片设计自动化领域 [10] 技术研发 - 2025年上半年研发费用1.44亿元 占营收比例58.57% 同比增长9.10% [5] - 拥有授权专利228项 其中发明专利138项（含美国专利12项） [5] - 取得软件著作权189件 [5] - 研发人员541名 占员工总数76.09% [5] - 研发团队中硕士及以上学历353人 占比65.25% [6] 行业背景 - 2024年中国集成电路行业销售规模预计达12890.7亿元 [2] - 2025年全球集成电路市场规模预计突破7200亿美元 [8] - 2020-2025年全球集成电路市场规模CAGR为6.8% [8] - 国产替代需求攀升 高性能芯片流片业务向国内转移 [7] 客户与市场 - 客户涵盖三星电子、SK海力士等国际IDM厂商及国内头部Foundry/Fabless厂商 [9] - 2023年DE-YMS系统获卓胜微"最佳贡献奖" [9] - 2024年入选浙江省集成电路产业链链主企业 T4100S测试设备入选"浙江制造精品" [9] - 通过新加坡子公司加速拓展韩国、新加坡、中国台湾等海外市场 [11] 战略规划 - 推动EDA工具从制造侧向设计侧延伸 开发DFT/DFM工具 [11] - 引入AI技术优化大数据分析系统 [11] - 构建覆盖硅光芯片设计、制造、测试的全链条解决方案 [10] - 目标成为全球影响力的平台型EDA企业与测试设备供应商 [12]

已披露2025年半年报公司整体业绩表现 - 截至8月19日共有663家公司披露2025年半年报 其中432家净利润同比增长 占比65.2% 231家同比下降 占比34.8% [1] - 440家公司营业收入同比增长 占比66.4% 223家同比下降 占比33.6% [1] - 355家公司实现净利润与营业收入双增长 占比53.5% 146家公司两项指标均下降 占比22.0% [1] 业绩大幅增长公司特征 - 111家公司净利润增幅超过100% 其中智明达以2147.93%的增幅位列第一 [1] - 智明达净利润达3829.80万元 营业收入2.95亿元 同比增长84.83% [1] - 容知日新净利润1423.55万元 同比增长2063.42% 营业收入2.56亿元 同比增长16.55% [1] 高增长企业业绩数据详情 - 仕佳光子净利润2.17亿元 同比增长1712.00% 营业收入9.93亿元 同比增长121.12% [1] - 圣农发展净利润9.10亿元 同比增长791.93% 营业收入88.56亿元 同比增长0.22% [1] - 宏景科技营业收入11.88亿元 同比增长567.14% 净利润6028.04万元 同比增长725.73% [1][2] - 同洲电子营业收入5.40亿元 同比增长606.52% 净利润2.03亿元 同比增长662.77% [1] - 新强联净利润3.99亿元 同比增长496.60% 营业收入22.10亿元 同比增长108.98% [2] 特殊业绩表现案例 - 汇丽B净利润4210.42万元 同比增长1222.72% 但营业收入763.50万元 同比微降0.11% [1] - 美利云净利润1988.49万元 同比增长660.77% 但营业收入1.74亿元 同比下降64.73% [1] - 阳普医疗净利润1526.66万元 同比增长389.40% 但营业收入2.31亿元 同比下降21.22% [2]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入2.46亿元，同比增长43.17%，归母净利润1568.42万元，同比增长518.42% [1] - 第二季度营业总收入1.79亿元，同比增长40.34%，归母净利润2939.92万元，同比增长15.59% [1] - 毛利率58.58%，同比下降10.6%，净利率6.61%，同比增长106.29% [1] - 每股收益0.08元，同比增长526.77%，每股经营性现金流-0.07元，同比增长82.7% [1] - 三费占比显著上升，财务费用、销售费用和管理费用总和占营收12.57%，同比增长193.11% [1] 财务变动原因 - 货币资金下降64.88%，主要由于对外股权投资增加、分配现金股利及购买结构性存款 [3] - 营业收入增长43.17%源于下游需求恢复带动软硬件业务快速增长 [5] - 营业成本增长72.02%因业务规模扩大 [6] - 财务费用增长75.01%因银行利率下调导致利息收入减少 [6] - 经营活动现金流增长82.67%因销售回款同比增长87.11% [6] 业务与投资 - 公司ROIC为1.26%，资本回报率不强，但净利率15.42%显示产品附加值高 [7] - 在建工程增长28.78%因EDA产业化基地项目建设 [5] - 交易性金融资产增长7101.53%因利用闲置资金购买结构性存款 [5] - 研发投入增长9.10%显示公司持续加大研发力度 [6] 市场与机构 - 诺安优化配置混合A基金持有288.18万股，为最大持仓基金 [9] - 分析师普遍预期2025年业绩1.49亿元，每股收益0.75元 [8] - 应收账款/利润达423.87%，需关注应收账款状况 [8]

**广立微 20250818 电话会议纪要关键要点** **1 公司及行业概述** - 公司通过并购比利时鲁西达公司获得全球领先的器件仿真、链路仿真及 PDK 服务能力，巩固光通信领域技术领先地位[2] - 硅光技术市场前景广阔，预计到 2033 年保持 45%以上增速[2][6] - 公司计划通过收购海外企业布局硅光全产业链，完善从器件建模到制造端良率分析的全方位产品线[2][6] **2 财务及业务表现** - 2025 年上半年营收 12 亿元（+15%），净利润 2.8 亿元（+20%）[3] - 软件业务增长超 50%，硬件业务增长 38%，整体营收增速恢复至 43%以上[2][20] - 新签订单 3.1 亿元（+60%），在手订单接近 5 亿元（硬件 3.5 亿，软件 1.46 亿）[2][22][23][24] - DFT 业务上半年营收 3,000 多万元（同比翻倍），但受大单影响毛利率下降[26] - 数据分析软件收入 2,000 多万元（+2.5 倍），全年目标 5,000 万元有望超额完成[29] **3 并购鲁西达公司详情** - 并购背景：应对光通信市场增长及硅光技术潜力，解决传统 EML 技术良率低、成本高问题[4][5] - 并购影响：获得全球领先的器件仿真、链路仿真及 PDK 服务能力，布局专用 PDA 软件蓝海市场[5][8] - 并购后整合计划：以鲁西达为技术支点，通过后续并购健全工具链，目标 3-5 年内营收达 2 亿美元[9][12][14] - 并购风险：欧盟和比利时政府已批准协议，无取消风险[7] **4 技术及产品进展** - 硅光技术：EML 与硅光结合实现一体化封装，提升传输速率和计算效率[5][6] - DFT 工具开发：新成立广立信创团队，预计年底推出多款 DFT 工具[27] - DFM 工具：正在武汉星星、华丽等大厂试用，CMP 工具已下单[28] - AI 赋能：AI 和 LLM 大模型提升数据分析软件客户粘度，license 数量从 100 套增至四五百套[29] **5 市场拓展及挑战** - 海外市场：硬件在韩国遇阻，软件通过鲁西达渠道推广，计划推出光芯片数据分析软件[34] - 国内晶圆厂合作：针对中国工艺特色研发，消除外资公司工艺参数敏感性担忧[10] - 竞争格局：新思为最大竞争对手，但鲁西达在电路仿真和 PDK 领域优势明显[17] **6 未来规划** - 3-5 年目标：通过并购整合成为全球唯二具备完整硅光工具链的企业[13][14] - 收入模式：短期以 license 为主（70%），design service 占 20%-30%，长期发展 royalty 模式[15][16] - 人员规划：年底总人数预计达 800 人，新增人员集中在 AE 部门和 DFT/DFM 开发团队[34][35] **7 其他重要信息** - WAT 设备上半年签单 56 台（去年同期 35 台），全年出货量预计超预算 10%-20%[30] - PCM 业务尚未贡献收入，预计 2025 年 Q3/Q4 评估订单可能性[33] - 股权激励方案调整：因 2025 年营收目标难达成，股份支付费用减少[21]

A股市场表现 - 沪指涨0.85%收报3728.03点创2015年8月以来十年新高深成指涨1.73%收报11835.57点创业板指涨2.84%收报2606.20点均突破去年10月8日高点北证50创历史新高 [1] - 沪深两市成交额达27642亿元较上一交易日大幅放量5196亿元 [1] - 截至发稿已有525家A股上市公司披露半年报其中超过380家公司归母净利润同比增长88家公司增幅超100% [1] 半导体板块行情 - 半导体板块表现较好选取117家半导体公司中108家公司市值上涨旋极信息力源信息深圳华强等公司领涨7家公司市值下跌澜起科技振芯科技楚江新材等领跌 [1] - 集微半导体产业指数收报4971.92点涨105.49点涨幅2.17% [7] - 集微指数从118家半导体企业样本库选取30家成份股涵盖电子元件材料设备设计制造IDM封测分销等领域 [6] 美股及中概股动态 - 美股三大指数涨跌不一道指涨0.08%报44946.12点标普500跌0.29%报6449.80点纳指跌0.40%报21622.977点 [2] - 热门中概股中蔚来涨8.09%大全新能源涨8.04%阿特斯太阳能涨7.45%晶科能源涨6.54%小马智行B站老虎证券至多涨4.69%拼多多涨3.67%腾讯控股ADR涨1.10%阿里跌0.83% [2] - 美国大型科技股特斯拉跌1.50%英伟达苹果微软至多跌0.86%亚马逊Meta谷歌A至多涨0.47% [2] A股半导体公司业绩 - 盛景微上半年营业收入2.35亿元同比增长2.4%归母净利润1437.78万元同比增长57.66%扣非净利润1109.11万元同比增长66.16% [3] - 广立微上半年营业收入2.46亿元同比增长43.17%归母净利润1568.42万元同比增长518.42%扣非净利润-106.57万元较去年同期-352.56万元同比增加69.77% [3] - 天岳先进H股发行最终定价每股42.80港元将于2025年8月20日在港交所主板挂牌上市 [3] 全球科技公司动态 - 小米智能手机二季度在东南亚市场出货量重回第一为2021年二季度后再次成为该市场出货量最高厂商 [4] - 特朗普政府计划通过投资入股英特尔让英特尔再次伟大 [4] - 特斯拉因英国销量下滑向汽车租赁公司提供约6折租车优惠7月在英销量降至987辆同比下降约60%同期英国新车销售总量仅下降约5% [4]

板块整体表现 - 软件开发板块较上一交易日上涨4.3% [1] - 上证指数报收3728.03点，上涨0.85%；深证成指报收11835.57点，上涨1.73% [1] 领涨个股表现 - 科创信息（300730）收盘价21.25元，涨幅19.99%，成交量99.70万手，成交额19.54亿元 [1] - 山大地纬（688579）收盘价13.58元，涨幅16.87%，成交量36.05万手，成交额4.62亿元 [1] - 新致软件（688590）收盘价26.53元，涨幅15.75%，成交量35.23万手 [1] - 指南针（300803）收盘价125.96元，涨幅14.64%，成交量129.78万手，成交额157.94亿元 [1] - 广立微（301095）收盘价94.88元，涨幅13.86%，成交量17.87万手 [1] 跟涨个股表现 - 中望软件（688083）收盘价77.00元，涨幅12.46%，成交量6.75万手，成交额5.06亿元 [1] - 财富趋势（688318）收盘价155.85元，涨幅12.36%，成交量17.00万手，成交额25.11亿元 [1] - 同花顺（300033）收盘价404.90元，涨幅10.27%，成交量30.88万手，成交额120.36亿元 [1] - 金橙子（688291）收盘价41.21元，涨幅10.19%，成交量9.81万手，成交额4.02亿元 [1] - 大智慧（601519）收盘价17.22元，涨幅10.03%，成交量148.16万手，成交额24.58亿元 [1] 下跌个股表现 - 菜斯信息（688631）收盘价100.42元，跌幅1.90%，成交量4.32万手 [2] - 汉仪股份（301270）收盘价43.15元，跌幅1.51%，成交量7.40万手，成交额3.20亿元 [2] - ST立方（300344）收盘价5.93元，跌幅1.50%，成交量44.81万手，成交额2.66亿元 [2] - 多伦科技（603528）收盘价10.06元，跌幅1.37%，成交量172.46万手，成交额7.41亿元 [2] - 吉大正元（003029）收盘价29.30元，跌幅1.05%，成交量26.34万手，成交额7.64亿元 [2] 资金流向情况 - 软件开发板块主力资金净流出8.28亿元，游资资金净流出7.13亿元，散户资金净流入15.41亿元 [2] - 用友网络（600588）主力净流入5.24亿元（占比17.06%），游资净流出3.27亿元（占比10.67%），散户净流出1.96亿元（占比6.40%） [3] - 拓维信息（002261）主力净流入4.94亿元（占比6.77%），游资净流出2.13亿元（占比2.92%），散户净流出2.81亿元（占比3.85%） [3] - 中安科（600654）主力净流入1.78亿元（占比34.65%），游资净流出5378.90万元（占比10.45%），散户净流出1.25亿元（占比24.21%） [3]

1H25业绩表现 - 1H25收入2.46亿元，同比增长43% [1] - 1H25归母净利润0.16亿元，同比增长518% [1] - 1H25扣非归母净利润-0.01亿元，亏损同比收窄70% [1] - 2Q25收入1.79亿元，同比增长404% [1] - 2Q25归母净利润0.29亿元，同比增长16% [1] - 2Q25扣非归母净利润0.21亿元，同比持平 [1] 业务发展情况 - 软件开发及授权业务收入0.91亿元，同比增长50% [2] - 设备业务收入1.53亿元，同比增长38% [2] - 软件业务毛利率下滑15个百分点，主要因DFT等新业务项目交付量较大导致外包服务增加 [2] - 设备业务自4Q24以来延续复苏趋势 [2] - 全年设备业务预计实现20%增长 [2] 收购LUCEDA业务布局 - 收购全球硅光设计软件龙头LUCEDA，进军硅光领域 [3] - LUCEDA主要业务为硅光芯片设计成套软件及PDK开发、设计流程优化 [3] - LUCEDA 2024年收入0.38亿元，2025E收入0.42亿元，净利润端基本盈亏平衡 [3] - 收购完成后预计下半年并表，将充实公司收入端 [3] - 公司有望将半导体制造端业务方案复制至硅光领域，实现从传统EDA到PDK的业务扩展 [3] 盈利预测与估值调整 - 上调2025年收入预测3%至7.03亿元，上调2026年收入预测5%至8.86亿元 [4] - 上调2025年净利润预测4%至1.38亿元，上调2026年净利润预测6%至1.98亿元 [4] - 切换估值方法至P/S估值法，上调目标价55%至97元 [4] - 目标价较当前股价有16%上行空间 [4]