市场扩张和并购 - 公司拟出资10000万元在北京投资设立全资子公司[3] 其他新策略 - 全资子公司拟0元转让杭州亿方共创12.50%合伙份额给陆梅君[5] - 董事会同意修订《公司章程》并办理工商变更登记[7] 会议安排 - 2024年12月2日召开第二届董事会第十三次会议[2] - 公司将于2024年12月19日召开2024年第二次临时股东大会[8]

股东大会时间 - 2024年第二次临时股东大会于12月19日14:00现场召开[2] - 网络投票时间为9:15 - 15:00[2] - 股权登记日为2024年12月11日[5] 议案表决 - 议案1需经出席股东大会股东所持表决权二分之一以上表决通过，议案2需三分之二以上[9] 登记信息 - 信函或传真登记须在2024年12月16日17:00前送达公司证券法务部办公室[11] - 现场登记时间为2024年12月16日9:00 - 11:30、13:00 - 17:00[12] 投票代码及时间 - 网络投票代码为351095，投票简称为广立投票[16] - 深交所交易系统投票时间为2024年12月19日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[17] - 深交所互联网投票系统投票时间为2024年12月19日9:15 - 15:00[18] 会议结果 - 总议案（除累积投票议案外所有议案）获同意[20] - 《关于全资子公司向关联方转让合伙企业份额暨与关联方共同投资的议案》获同意[20] - 《关于修订<公司章程>并办理工商变更登记的议案》获同意[20] 其他 - 授权委托有效期自签署日至本次股东大会结束[21] - 参会股东发言由公司统筹安排[24]

股份回购资金 - 拟用超募资金1 - 1.6亿元回购股份[2] 回购价格与账户 - 2024年5月24日起回购价格上限调为79.56元/股[2] - 2024年4月11日完成回购专用证券账户开立[3] 回购进展 - 截至2024年11月30日，累计回购3218519股，占比1.61%[4] - 最高成交价50元/股，最低36.92元/股，成交金额139645445.93元[4] 后续计划 - 后续将在回购期限内继续实施回购[6] - 将按规定及时履行信息披露义务[6]

限制性股票归属信息 - 本次归属股票上市日为2024年11月29日，暂不流通，禁售3个月[3] - 本次首次授予第二类限制性股票拟归属数量为28.1088万股[3] - 本次归属激励对象人数为80人[3] - 第二类限制性股票授予价格为33.37元/股[3] 激励对象获授情况 - 副总经理CHRISTINE TAN PEK BOEY获授3.00万股，占拟授予权益总数2.50%，占总股本0.02%[5] - 中层管理人员及骨干86人获授95.70万股，占拟授予权益总数79.75%，占总股本0.48%[5] - 预留部分获授21.30万股，占拟授予权益总数17.75%，占总股本0.11%[5] 归属比例与期限 - 首次授予限制性股票第一个归属期归属比例为40%[8] - 第二个归属期归属比例为30%，第三个归属期归属比例为30%[9] - 首次授予限制性股票于2024年11月3日至2025年11月2日进入第一个归属期[23] 业绩考核目标 - 首次授予2023 - 2025年业绩考核目标：2023年目标值60%、基础值30%；2024年目标值150%、基础值75%；2025年目标值300%、基础值160%[13] - 预留部分2023年三季度报告披露前授予，业绩考核目标与首次授予一致；之后授予，2024 - 2025年目标同首次授予[14] 公司层面与个人层面归属比例 - 2023年公司营业收入增长34.31%，公司层面归属比例为80%[25] - 个人绩效考核评价等级为A，个人层面归属比例Y = 100%；B，Y = 80%；D，Y = 0%[15] 激励计划时间节点 - 2023年8月28日，董事会和监事会审议通过激励计划相关议案[16] - 2023年8月29日至9月7日，激励对象名单公示10天，无异议[17] - 2023年11月3日，董事会和监事会审议通过首次授予议案[18] 调整与实际归属情况 - 2023年度每10股派发现金红利4.4元，共派8800万元，调整后授予价格为33.37元/股[21] - 首次授予6名激励对象离职，作废8.7万股，激励对象调为81人，未归属数量调为90万股[21] - 首次授予部分第一个归属期81名激励对象可归属28.6208万股[26] - 首次授予部分第一个归属期第一批实际归属80人，归属数量28.1088万股[27] 资金与股本情况 - 截至2024年11月8日，收到80名激励对象认购款9,379,906.56元，新增股本281,088元，资本公积9,098,818.56元，股本增至200,281,088元[31] - 本次归属募集资金用于补充流动资金[32] - 归属后有限售条件股份变为92,943,445股，无限售条件股份不变，总计变为200,281,088股[33] 收益影响 - 公司2023年净利润为128,803,163.18元，基本每股收益为0.64元/股，归属登记完成后2023年基本每股收益将摊薄[34] 股份转让限制 - 激励对象为董事和高级管理人员，任职期间每年转让股份不得超所持总数的25%，离职后半年内不得转让[11][30]

公司基本情况 - 最新收盘价62.46元 [3] - 总股本2.00亿股，流通股本1.07亿股 [4] - 总市值125亿元，流通市值67亿元 [5] - 52周内最高87.47元，最低34.76元 [6] - 资产负债率8.1% [7] - 市盈率97.59 [8] 股票投资评级 - 买入|维持 [9] 投资要点 - 良率提升领域全流程覆盖，是市场上极少数规模化采用软硬件协同方案提供成品率服务的EDA公司，拓展推出可制造性设计（DFM）EDA软件、可测试性设计（DFT）EDA软件 [11] - 软硬协同助力各环节良率提升，产品在各环节相互依存、紧密联系，形成有效闭环 [11] - 2024年前三季度研发费用为2.01亿元，同比+37.72%，授权专利数量达到160项，同比增长37.93%，发明专利88项，同比增长62.96%，研发了高效的工艺过程监控（PCM）方案等多项成果 [11] 投资建议 - 预计2024/2025/2026年分别实现收入5.0/6.6/8.8亿元，实现归母净利润分别为0.7/1.5/2.4亿元，当前股价对应2024 - 2026年PE分别为180倍、83倍、53倍，维持"买入"评级 [14]

股东减持计划 - 股东计划自2024年9月4日起15个交易日后3个月内，减持不超119万股，即不超公司股份总数0.6039%[2] 减持情况 - 2024.10.08 - 2024.11.04，上海建合工软减持887,600股，比例0.4511%，均价57.65元/股[2][3] - 2024.10.21 - 2024.11.04，常州武岳峰桥矽实业减持300,700股，比例0.1528%，均价55.62元/股[3] - 本次减持合计1,188,300股，比例0.6039%，均价57.14元/股[3] 减持前后持股变化 - 北京武岳峰亦合减持前后持股不变，占比从5.3561%变为5.3633%[4] - 上海建合工软减持后持股3,898,496股，占比从2.4289%降至1.9811%[4] - 常州武岳峰桥矽减持后持股1,320,921股，占比从0.8230%降至0.6713%[4] - 股东合计减持后持股15,773,471股，占比从8.6080%降至8.0157%[4] 减持说明 - 本次减持计划符合法规，实施与披露一致且已完成[6] - 本次减持不会导致公司控制权变更，不影响公司治理及未来经营[6]

回购计划 - 拟用超募资金1 - 1.6亿元回购股份[2] - 回购价格上限调为79.56元/股[2] - 回购期限不超12个月[2] 回购进展 - 2024年4月11日开立回购专用账户[3] - 截至10月31日，累计回购3218519股，占比1.61%[4] - 截至10月31日，成交总金额139645445.93元[4] 后续安排 - 后续将在期限内继续回购[6] - 将及时履行信息披露义务[6]

报告公司投资评级 报告给予公司"增持"评级[6] 报告的核心观点 1) 公司高研发投入保持产品竞争力,国产替代浪潮赋能长线增长[1][5] 2) 软件开发及授权业务助营收增长,高研发投入拖累盈利表现[2][3] 3) 产品结构多元化,进一步拓展应用场景及客群[3] 4) 国产替代浪潮下占据先发优势,公司产品市场竞争力凸显[5] 报告内容总结 1) 财务指标方面,公司2022-2026年营收和净利润保持较快增长,ROE逐年提升[1][7][8][9] 2) 盈利能力方面,公司毛利率有所提升,但净利率有所下降,主要受研发投入增加影响[2][9] 3) 现金流方面,公司经营活动现金流波动较大,投资活动现金流持续为负,筹资活动现金流有所下降[7] 4) 偿债能力方面,公司资产负债率有所上升,但仍维持较低水平,净负债比率较低[9] 5) 运营效率方面,公司资产周转率较低,应收账款和应付账款周转率较高[9] 6) 估值方面,公司PE估值较高,但呈下降趋势[1][9]

文章核心观点 - 公司已经形成了EDA软件、半导体大数据平台及电性测试设备相结合的"三驾马车",驱动业绩可持续发展[1] - 公司的研发布局经过一段时间的势能积累后,将会逐步形成新的成长曲线[1] - 公司将积极关注与自身业务相关领域的发展情况,并考虑通过收并购的方式加速公司成长和发展[1] 公司业务发展 - 公司经过多年技术积累和软、硬件产品战略布局,逐渐形成了EDA软件、半导体大数据平台及电性测试设备相结合的"三驾马车"[1] - 公司的研发布局经过一段时间的势能积累后,将会逐步形成新的成长曲线[1] - 公司将根据总体战略规划,立足自身稳健发展的同时,积极关注与公司业务相关领域的发展情况,后期如若有合适的标的,公司将考虑用收并购的方式加速公司成长和发展[1]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告核心观点 - 公司加大研发投入,夯实中长期技术壁垒 [2][3] - 海外市场有望打造新增量 [3] - 产品品类持续扩充 [3] 财务数据总结 - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.4、2.1和2.8亿元,EPS为0.71、1.03和1.42元 [3] - 公司加大研发投入,下修EPS预测58.7%-63.1% [3] - 预计2024-2026年PE分别为71X、49X和35X [3]