证券代码：301381 证券简称：赛维时代 公告编号：2024-041 赛维时代科技股份有限公司 关于拟购买土地使用权的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 特别提示：本次拟购买土地使用权，公司将遵守相关法律、法规，履行国有 土地出让的程序，具体购买能否成功尚存在不确定性，公司将根据相关法规对购 买事项的进展情况及时发布公告，敬请投资者注意投资风险。 一、交易概述 赛维时代科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 8 日召开 第三届董事会第十九次会议，审议通过了《关于拟购买土地使用权的议案》，为 了扩大公司经营规模，公司或全资子公司拟购买土地使用权，土地购置费用不超 过人民币 21,000 万元（最终投资金额以土地招拍挂结果为准），本次购买土地 使用权的资金来源均为公司或全资子公司的自有资金或自筹资金。 根据相关规定，本事项不属于关联交易，也不构成《上市公司重大资产重组 管理办法》规定的重大资产重组。本次购买土地使用权事项在公司董事会审议权 限内，无需提交公司股东大会审议。公司董事会授权管理层及其授权人士办理此 次购买土地使 ...

证券代码：301381 证券简称：赛维时代 公告编号：2024-040 赛维时代科技股份有限公司 第三届董事会第十九次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 赛维时代科技股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第十九次会议 于 2024 年 8 月 8 日以通讯表决方式召开。会议通知于 2024 年 8 月 5 日以书面 或邮件方式送达各位董事，各位董事确认收悉。会议由公司董事长陈文平先生主 持，应出席董事 8 人，实际出席董事 8 人，公司全体监事和高级管理人员列席 了会议。会议的召开符合《中华人民共和国公司法》《赛维时代科技股份有限公 司章程》和《赛维时代科技股份有限公司董事会议事规则》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 会议审议并通过了如下议案： 具体内容详见公司同日披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的相关公 告。 1.审议通过《关于拟购买土地使用权的议案》 为了扩大公司及子公司经营规模，公司或全资子公司拟购买土地使用权，土 地购置费用不超过人民币 21,000 万元（最终投资金额以 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述 赛维时代科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 12 月 8 日召开 第三届董事会第十五次会议、第三届监事会第十三次会议，于 2023 年 12 月 25 日召开 2023 年第五次临时股东大会审议通过《关于 2024 年度公司及子公司向 金融机构申请综合授信及担保额度预计的议案》，为满足公司及子公司（合并报 表范围内子公司，以下统称"子公司"）2024 年度各项日常经营活动开展的资金 需求，公司及子公司拟向银行等金融机构申请总额不超过 35 亿元人民币或等值 外币的综合授信额度。为保障上述综合授信融资方案的顺利实施，公司及子公司 拟为合并报表范围内的子公司申请的综合授信额度提供总额度不超过 15.40 亿 元人民币或等值外币的连带责任担保（含子公司之间相互提供担保），其中，为 资产负债率高于 70%（含）的子公司提供担保的额度为 15.20 亿元，为资产负债 率低于 70%的子公司提供担保的额度为 0.2 亿元。此外，子公司拟为公司提供总 额度不超过 0.1 亿元的连带责任担保。 ...

证券代码：301381 证券简称：赛维时代 公告编号：2024-038 赛维时代科技股份有限公司 关于新增受让股权投资基金份额暨与专业机构共同投资的 进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 一、与专业投资机构共同投资概况 （一）前次受让股权投资基金份额情况 为更好的借助专业投资机构的经验优势及资源优势，提高赛维时代科技股 份有限公司（以下简称"公司"）的综合竞争力和盈利能力，公司以自有资金受让 舟山麦步投资有限责任公司持有的海南小虎鲸私募股权投资基金合伙企业（有 限合伙）（以下简称"小虎鲸基金"或"合伙企业"）认缴出资人民币 20,000,000 元 所对应的小虎鲸基金 3.4965%的合伙份额，其中已完成实缴出资人民币 10,000,000 元。本次交易对价为人民币 10,000,000 元，其余 10,000,000 元由公司 向小虎鲸基金实缴。本次交易完成后，公司成为小虎鲸基金的有限合伙人之一， 持有小虎鲸基金 3.4965%的合伙份额。具体内容详见公司于 2023 年 10 月 28 日 披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持"评级 [5] 报告核心观点 - 公司2024年上半年业绩预计超预期,营业收入同比增长49.7%-53.3%,归母净利润同比增长51.6%-64.9% [2] - 公司继续坚持品牌化出海的发展战略,加大品牌孵化力度,提升品牌运营效率,拓展品牌发展渠道,对于主营收入增长驱动较为显著 [2] - 公司主要增长点包括:头部品牌尝试"走出"亚马逊、女装等新品牌发力;布局Tiktok、Temu等新渠道,增强渠道多元性,提升品牌声量;以美国增长为主,加大布局欧洲等消费力相对较强的地区 [2] - 非经常性损益预计对公司净利润的影响金额约为2600万元,主要原因在于公司的投资理财收益增加 [2] 财务数据总结 - 预计2024-2026年公司整体实现营业收入89.3/117.3/149.1亿元,同比变化36.1%/31.4%/27.1% [3] - 预计2024-2026年归母净利润分别为4.6/6.1/8.2亿元,同比变化36.9%/33.4%/33.0% [3] - 给予公司2024年22x PE估值,合理价值为25.25元/股 [3] 风险提示 - 第三方平台店铺关闭 [4] - 亚马逊平台集中度较高,对于单一渠道依赖度较高 [4] - 存货管理:品类存货周转率下降,导致占用现金流等 [4]

投资评级和目标价格 1) 报告维持对赛维时代的"增持"评级,下调目标价至33.9元。[9] 公司业绩预告 1) 公司预计2024年H1实现营收41.5-42.5亿元,同比增长49.66%-53.26%;归母净利2.28-2.48亿元,同比增长51.64%-64.94%,增长好于预期。[4] 2) 分析师预计2024年Q2单季度营收约24.01亿元(+57%),归母净利1.52亿元(+54%)。[4] 3) 预计H1归母净利率5.67%(+0.27pct),Q2为6.33%(-0.1pct);H1扣非净利率5.05%(-0.07pct),Q2为5.91%(-0.41pct)。[4] 亚马逊Prime Day表现 1) 2023年7月16-17日亚马逊Prime Day会员消费142亿美元,同比增长11.8%。[4] 2) 本次Prime Day取得亮眼成绩,主要受益于返校购物高峰和产品更新周期,以及Prime会员规模创新高和物流履约能力提升。[4] 3) 公司在亚马逊平台的销售占比近90%,预计也将取得亮眼表现,为H2业绩延续高增长奠定基础。[4] 品牌矩阵建设 1) 公司品牌矩阵建设已卓有成效,未来随底层数字化、标准化水平提升,将有力支撑品牌孵化和布局效率提升。[4] 2) 公司在亚马逊平台服饰类目份额约1%,仍有较大提升空间。[4] 3) 公司积极布局Temu、TikTok等新兴平台,有望受益于新平台崛起红利。[4] 4) 公司拟向432名董监高及核心骨干授予约1159万股股权激励,有利于激发发展动力。[4]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [7] 报告的核心观点 - 公司品牌化出海战略卓有成效,营收和业绩实现快速增长 [2] - 亚马逊 Prime Day 美国站在线销售额同比增长 11%,有望贡献业绩增长 [3] - 公司在产品、服务、渠道各方面的精细化运营,长期来看成长具有确定性 [4] 公司营收和盈利预测 - 预计 2024-2026 年公司实现营业收入分别为 94.23 亿元、115.23 亿元和 138.61 亿元,同比增长 43.6%、22.3% 和 20.3% [5] - 预计 2024-2026 年公司实现归母净利润分别为 4.57 亿元、5.76 亿元和 7.24 亿元,同比增长 36.1%、26.1% 和 25.8% [5] - 公司 2024-2026 年 PE 预计为 20X、16X 和 13X [5] 公司财务数据 - 2023 年公司营业收入为 65.64 亿元,同比增长 33.7% [10] - 2023 年公司归母净利润为 3.36 亿元,同比增长 81.6% [10] - 2023 年公司毛利率为 45.84%,ROA 为 9.26%,ROE 为 13.90% [10]

营业收入关键指标变化 - 2024年上半年预计实现营业收入41.5 - 42.5亿元，较上年同期预计增长49.66% - 53.26%[5] 净利润关键指标变化 - 2024年上半年归属于上市公司股东的净利润预计盈利22,800万元 – 24,800万元，比上年同期增长51.64% - 64.94%，上年同期盈利15,035.36万元[10] - 2024年上半年扣除非经常性损益后的净利润预计盈利20,200万元 – 22,200万元，比上年同期增长41.84% - 55.88%，上年同期盈利14,241.87万元[10] 非经常性损益对净利润影响 - 报告期内非经常性损益预计对公司净利润的影响金额约为2600万元[11]

1. 概况:技术驱动,品牌出海 赛维时代是一家技术驱动的品牌出海企业,通过 Amazon 等平台提供出口跨境 B2C 服务,向全球消费者销售高品质、个性化的服饰配饰等时尚生活产品。2021-2023 年,公司已孵化 4 个 10 亿级、超 20 个亿级及超 70 个千万级的品牌。公司以全链路数字化技术底层和敏捷响应的小前端组织形态,驱动公司品牌矩阵战略的发展。[19][20][21][22][23][24] 2. 财务:产品结构持续优化,利润率仍有释放空间 公司以 B2C 为主要经营模式,随品牌化路径的深入,第三方平台逐渐聚焦于 Amazon,销售地区以欧美为主,产品品类以服饰配饰为主。公司毛利率于 1Q24 提升 1.5pct 达到近年来相对高位,但费用端同样上浮 1.1pct,利润率仍有释放空间;同时,公司营运能力显著提升,偿债能力持续优化。[29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49] 3. 行业:规模大、稳增长,有望实现规模化赋能 海外服饰规模大,欧美为核心需求市场。全球电商渗透率持续提升,线上服饰市场有望快速增长。服装具备多品牌高度复用特点,有望实现规模化赋能。我国服饰产业集群效应明显,政策多方位支持,物流基础设施稳固,出口产品竞争力强。[50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62] 4. 核心竞争力:价值链重构+底层能力复用,驱动品牌战略发展 公司持续削减低效单品,精品开发进步显著,通过底层能力共享及敏捷型组织优势,孵化品牌矩阵。公司致力于打通全链条的业务数据,在产品开发设计、供应链、品牌孵化及运营等环节实现全面技术驱动的创新型业务模式。公司以全链路数字化技术底层和敏捷响应的小前端组织形态,驱动公司品牌矩阵战略的发展。[69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88][89][90][91][92][93][94][95][96][97][98][99][100][101][102][103][104][105][106][107][108][109][110][111][112][113][114][115][116][117][118][119] 5. 盈利预测与估值 我们预计公司 2024-2026 年收入分别为 89.82 亿元、113.23 亿元、138.31 亿元,同比增长 36.8%、26.1%、22.2%,归母净利润各为 4.50 亿元、5.82 亿元、7.49 亿元,同比增长 34.1%、29.4%、28.7%。给予公司 2024 年 23-28 倍 PE,对应合理市值区间 103.49-125.99 亿元,合理价值区间 25.87-31.49 元。首次覆盖给予"优于大市"评级。[120][121][122][123][124][125][126][127][128][129]

证券代码：301381 证券简称：赛维时代 公告编号：2024-034 赛维时代科技股份有限公司 第三届董事会第十八次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 二、董事会会议审议情况 会议审议并通过了如下议案： 1.审议通过《关于部分募投项目延期的议案》 经审议，董事会认为：经审慎分析和认真研究，同意公司结合募投项目的实 际建设情况和投资进度，在募投项目实施主体、募集资金投资用途及投资规模不 发生变更的情况下，将"品牌建设与渠道推广项目"达到预定可使用状态日期调 整为 2026 年 7 月。 保荐机构对公司本次部分募投项目延期事项发表了无异议的核查意见。 一、董事会会议召开情况 赛维时代科技股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第十八次会议 于 2024 年 7 月 10 日以通讯表决方式召开。会议通知于 2024 年 7 月 5 日以书面 或邮件方式送达各位董事，各位董事确认收悉。会议由公司董事长陈文平先生主 持，应出席董事 8 人，实际出席董事 8 人，公司全体监事和高级管理人员列席 了会议。会议的召开符合《中华人民共和国公司法》 ...