股东会信息 - 公司2025年第四次临时股东会于11月14日召开，由董事会召集[9] - 现场会议于11月14日下午15:00在深圳龙岗召开，由董事长通讯主持[13] - 网络投票时间为11月14日上午9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和下午13:00 - 15:00[13] 股东出席情况 - 出席现场会议股东及代理人2人，代表83,996,800股，占比20.8192%[14] - 参与网络投票股东71名，代表212,272,200股，占比52.6132%[14] - 出席股东会股东共73人，代表296,269,000股，占比73.4324%[14] 议案表决情况 - 《关于使用部分闲置募集资金及自有资金进行现金管理的议案》同意296,145,000股，占比99.9581%[18] - 《关于开展外汇衍生品套期保值交易业务的议案》同意296,230,600股，占比99.9870%[20] - 《关于公司及子公司向金融机构申请综合授信及担保额度预计的议案》同意296,229,200股，占比99.9866%[20][21] - 《关于补选公司第四届董事会独立董事的议案》同意296,237,000股，占比99.9892%[22] - 《关于续聘2025年度审计机构的议案》同意296,239,700股，占比99.9901%[23][25]

人事变动 - 2025年9月30日独立董事吴星宇辞职[1] - 2025年10月27日提名李莉为独立董事候选人[2] - 2025年11月14日选举李莉担任独立董事[2] 董事结构 - 补选后兼任高管及职工代表董事人数不超董事总数二分之一[3] - 补选后独立董事人数不低于董事总数三分之一[3]

公司组织架构 - 公司在漳州设有子公司而非分公司 [2] - 相关详细信息可参考公司披露的定期报告 [2]

股东信息 - 截至2025年11月10日公司股东总户数为14243户 [1]

板块整体表现 - 互联网电商板块在11月12日整体下跌1.11%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.07%，深证成指下跌0.36% [1] - 板块内个股普遍下跌，领跌公司为赛维时代，跌幅达2.19% [1][2] - 板块成交活跃，多只个股成交额超过1亿元，例如跨境通成交2.57亿元，焦点科技成交1.56亿元 [1][2] 个股价格与成交 - 赛维时代跌幅最大，收盘价22.73元，下跌2.19%，成交额5480.43万元 [2] - 国联股份跌幅次之，收盘价27.91元，下跌2.07%，成交额1.83亿元 [2] - ST易购股价持平，收盘价1.70元，但成交量达15.03万手，成交额2549.69万元 [1] - 跨境通成交量最高，达52.84万手，成交额2.57亿元，股价下跌0.82% [1] 资金流向分析 - 互联网电商板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出金额为1.31亿元 [2] - 游资资金净流入1259.5万元，散户资金净流入1.19亿元，显示散户与游资方向与主力资金相反 [2] - 新迅达是板块中唯一获得主力资金净流入的个股，净流入541.44万元，主力净占比3.60% [3] - ST通葡主力资金净流出幅度最大，净流出674.73万元，主力净占比达-26.77% [3] - 赛维时代作为领跌股，主力资金净流出740.36万元，主力净占比-13.51% [3]

文章核心观点 - 消费板块预期已基本位于底部，基本面正逐步改善，政策、CPI回升及海南自贸港封关等多重积极信号共同点燃板块做多热情 [2] - 机构普遍看好消费板块后续配置机会，主要围绕顺周期复苏、强增量主题、政策红利及结构性升级等方向展开 [2][4] 机构研判与投资主线 - 财通证券建议关注“顺周期+强增量”两条主线：顺周期方向首选餐饮链，安井食品、立高食品等龙头净利率环比改善；强增量方向重点关注大健康和开店逻辑，如仙乐健康、万辰集团 [4] - 国盛证券看好政策红利释放下的免税行业，海南离岛免税销售在2025年第三季度回暖，客单价同比提升显著，中国中免、美兰空港等经营情况有望持续改善 [5] - 华泰证券指出供给创新驱动消费行业结构性升级，潮玩行业份额向头部平台型公司集中，生活美容行业通过医美+保健一体化模式提升客单价与复购率 [6] - 国金证券提出四条新消费主线：品牌出海2.0时代注重定价权与新兴市场；情绪价值赛道如潮玩、宠物、黄金珠宝景气度维持；AI+消费在服务业端落地；渠道变革关注即时零售与性价比餐饮茶饮 [7] - 开源证券建议关注情绪消费主题下的高景气赛道，包括黄金珠宝行业的细分赛道机会，零售电商中的AI赋能跨境电商龙头，以及化妆品和医美领域的国货品牌与上游厂商 [8] 细分行业与公司关注点 - 餐饮链龙头安井食品、立高食品价格战接近尾声，新品与新渠道驱动增长 [4] - 免税行业受益于全岛封关、免税商品范围扩大等政策，中国中免、海南机场等标的受关注 [5] - 潮玩与生活美容行业强调IP设计、供应链整合及品牌化重塑带来的机会 [6] - 黄金珠宝行业关注高端中式黄金和年轻时尚黄金细分赛道，如潮宏基、老铺黄金 [8] - 零售电商关注永辉超市、吉宏股份等线下零售变革与AI跨境电商龙头 [8] - 化妆品与医美领域关注毛戈平、珀莱雅、爱美客等满足情绪价值与产品创新的公司 [8]

公司股价表现 - 二级市场股价受市场情绪、行业情况、投资偏好等因素影响[2] - 公司持续专注主营业务发展[2] - 公司努力提高治理水平为投资者创造价值[2]

公司信息披露 - 公司于11月10日在互动平台回应投资者关于对外投资的提问 [2] - 公司表示已严格按照相关信息披露要求对对外投资情况进行了公告 [2]

股价与交易表现 - 11月10日盘中股价上涨2.00%至23.44元/股，成交金额6953.37万元，换手率1.54%，总市值94.57亿元 [1] - 当日主力资金净流入172.80万元，特大单买入593.62万元（占比8.54%），大单买入589.29万元（占比8.47%） [1] - 公司今年以来股价上涨4.13%，近5个交易日下跌3.02%，近20日上涨0.99%，近60日上涨15.35% [1] 公司基本概况 - 公司全称为赛维时代科技股份有限公司，位于广东省深圳市，成立于2012年5月31日，于2023年7月12日上市 [1] - 公司主营业务为技术驱动的出口跨境出口电商，其收入构成中跨境出口电商占比92.32%，物流服务占比6.53%，其他占比1.16% [1] - 公司所属申万行业为商贸零售-互联网电商-跨境电商，概念板块包括电子商务、DeepSeek概念、跨境电商等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至10月31日股东户数为1.51万户，较上期增加2.60%，人均流通股12912股，较上期减少2.53% [2] - 截至2025年9月30日，中欧景气精选混合A新进为第五大流通股东，持股267.90万股，香港中央结算有限公司新进为第八大流通股东，持股163.13万股 [3] - A股上市后公司累计派现4.21亿元 [3] 财务业绩 - 2025年1月至9月实现营业收入81.88亿元，同比增长20.39% [2] - 2025年1月至9月实现归母净利润2.10亿元，同比增长7.34% [2]

核心观点 - 零售行业2026年投资策略主线为从“保值”到“颜值”再到“情绪价值”的消费趋势演变 [5] - 建议关注情绪消费主题下的高景气赛道优质公司 投资主线包括黄金珠宝、线下零售、化妆品和医美四大板块 [5][8] - 商贸零售指数本周上涨0.31% 年初至今上涨4.20% 表现弱于大盘 钟表珠宝板块年初至今累计涨幅达20.20%领跑 [7][16][21] 零售行情回顾 - 本周（11月3日-11月7日）商贸零售指数报收2332.90点 周涨幅0.31% 跑输上证综指（上涨1.08%）0.77个百分点 在31个一级行业中排名第17位 [7][16] - 2025年年初至今 零售行业指数累计上涨4.20% 表现弱于同期上证综指19.27%的涨幅 [16] - 细分板块中 本周百货板块涨幅最大为1.22% 2025年年初至今钟表珠宝板块涨幅最大为20.20% [21][23] - 个股方面 本周大商股份（+10.2%）、江苏国泰（+9.4%）、友好集团（+6.8%）涨幅靠前 [7][25] 零售行业2026年度投资策略 - 黄金珠宝行业核心逻辑生变 金价高涨与婚庆需求下滑削弱传统渠道品牌竞争力 具备差异化产品力和消费者洞察力的新兴品牌凭借情绪消费和社媒传播崛起 [5][29] - 零售电商板块 线下零售企业从卖“货”转向卖“服务和体验”以吸引流量回归 线上跨境电商预期随降息通道进入需求改善阶段 AI智能化布局有望提升市场份额 [5][35] - 医美板块长期“渗透率+国产化率+合规化”提升逻辑不变 关注上游厂商差异化产品布局和下游机构并购整合带来的“内生+外延”增长机会 [5][36] - 化妆品国货品牌立足文化根基捕捉“情绪红利” 基于情绪价值和安全成分创新两维度 关注“地域+科技”叙事升级、敏感肌抗衰、国潮彩妆和嗅觉经济等细分赛道 [5][41][46] 重点公司分析与投资建议 - 黄金珠宝领域重点推荐潮宏基、老铺黄金等 潮宏基2025年前三季度营收62.37亿元（+28.4%） 老铺黄金2025年上半年营收123.54亿元（+250.9%） [8][48][54][93] - 线下零售与跨境电商领域重点推荐永辉超市、爱婴室、吉宏股份等 永辉超市2025年前三季度营收424.34亿元（-22.2%） 吉宏股份前三季度营收50.39亿元（+29.3%） [8][48][57][62] - 化妆品领域重点推荐珀莱雅、丸美生物、巨子生物等 珀莱雅前三季度营收70.98亿元（+1.9%） 丸美生物前三季度营收24.50亿元（+25.5%） 巨子生物上半年营收31.13亿元（+21.7%） [8][48][66][70][72] - 医美领域重点推荐爱美客、朗姿股份等 爱美客前三季度营收18.65亿元（-21.5%） 朗姿股份前三季度归母净利润9.89亿元（+367.0%） [8][48][73][77]