赛维时代(301381)

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互联网电商板块9月3日跌2.72%,丽人丽妆领跌,主力资金净流出2.6亿元
证星行业日报· 2025-09-03 16:40
板块整体表现 - 互联网电商板块当日下跌2.72% [1] - 上证指数下跌1.16%至3813.56点 深证成指下跌0.65%至12472.0点 [1] - 丽人丽妆领跌板块 跌幅达4.40% [1] 个股价格变动 - 丽人丽妆收盘价9.57元 成交量16.97万手 成交额1.66亿元 [1] - 青木科技下跌4.37%至62.30元 成交量3.05万手 成交额1.95亿元 [1] - 焦点科技下跌4.15%至47.86元 成交量7.06万手 成交额3.44亿元 [1] - 跨境通成交量最高达128.64万手 成交额6.99亿元 跌幅3.09% [1] - 国联股份成交额6.19亿元 成交量21.93万手 跌幅2.98% [1] 资金流向分布 - 板块主力资金净流出2.6亿元 游资净流出2378.91万元 散户资金净流入2.84亿元 [1] - 新迅达主力净流入2700.10万元 占比13.88% 游资净流出451.04万元 [2] - 吉宏股份主力净流入471.15万元 占比2.31% 游资净流入217.40万元 [2] - ST通葡主力净流出155.22万元 占比-13.76% 散户净流入142.60万元 [2] - 壹网壹创主力净流出692.17万元 游资净流出604.68万元 散户净流入1296.84万元 [2]
中材国际、珠城科技目标价涨幅超40% 亿华通评级被调低丨券商评级观察
21世纪经济报道· 2025-09-03 09:40
券商评级活动概览 - 9月2日券商共发布33次上市公司目标价 其中目标价涨幅排名前三的公司为中材国际(43.65%)、珠城科技(41.51%)、光云科技(35.72%) 分属专业工程、家电零部件、IT服务行业[1] - 当日有35家上市公司获得券商推荐 大唐发电、中国广核、三峡能源各获1家机构推荐[3] 目标价涨幅详情 - 中信证券给予中材国际买入评级 目标价13元 较最新收盘价涨幅43.65%[2] - 中信证券给予珠城科技派评级 目标价75元 较最新收盘价涨幅41.51%[2] - 中信证券上调光云科技至增持评级 目标价22元 较最新收盘价涨幅35.72%[2][5] - 深南电路获招银国际证券买入评级 目标价235元 涨幅30.64% 为涨幅排名第五[2] - 涨幅超20%的公司包括斯瑞新材(24.53%)、东航物流(24.35%)、招商银行(24.31%)等共10家企业[2] 评级调整动态 - 评级调高仅1家次 中信证券将光云科技从持有上调至增持[3][5] - 评级调低仅1家次 长江证券将亿华通从买入下调至增持 所属电池行业[5][6] - 首次覆盖仅1次 中信证券首次覆盖赤峰黄金并给予买入评级 所属贵金属行业[7]
“亚马逊爆款制造机”营收大涨净利降28%
南方都市报· 2025-09-02 07:10
财务表现 - 上半年营业收入53.46亿元 同比增长27.96% [2] - 归属于上市公司股东净利润1.69亿元 同比下降28.18% [2] - 扣非净利润1.86亿元 同比下降11.30% [2] - 基本每股收益0.4226元 同比下降28.23% [2][9] - 经营活动现金流量净额5.10亿元 同比增长365.65% [6] 业务结构 - 服饰配饰品类收入39.30亿元 同比增长30.91% 占主营业务收入73.90% [2] - 非服饰配饰品类收入10.39亿元 同比增长2.46% 占主营业务收入19.54% [3] - 北美市场销售额48.20亿元 同比增长30.15% 占主营业务收入90.65% [3] - 欧洲地区销售额3.83亿元 同比增长32.42% 占主营业务收入7.20% [3] 销售渠道 - Amazon平台销售额41.28亿元 占主营业务收入77.64% 占比有所下降 [5] - Temu平台销售额占比达3.13% [5] - TikTok平台销售额占比达2.34% [5] - 物流业务占比6.56% [5] 成本费用 - 营业成本29.68亿元 同比增长32.84% [7] - 销售费用19.55亿元 同比增长28% [7] - 管理费用1.14亿元 同比增长30.59% [9] - 预提股份支付费用1578.82万元 较去年同期233.87万元大幅增加 [9] 运营状况 - 期末应收账款4.15亿元 较上年末2.99亿元增长38.8% [6] - 1年以内应收账款占比达93.63% [6] - 对深圳市和天下供应链管理有限公司全额计提940.46万元坏账准备 [6] - 库存规模呈下降趋势 历史库存清理及品类精简策略初见成效 [3]
赛维时代(301381) - 301381赛维时代投资者关系管理信息20250829
2025-09-01 18:14
财务表现与利润率改善 - 2025Q2利润率环比改善主要来自非服业务亏损收窄和服饰业务利润率提升 [2] - 非服业务亏损收窄得益于库存商品出清 [2] - 服饰业务利润率提升因4月中旬部分产品提价及推广费用降低 [2] 价格策略与市场竞争 - 产品提价幅度结合各品类竞争环境灵活确定 [3] - 价格策略核心逻辑以平衡市场竞争态势为首要原则 [3] - 关税暂缓征收背景下结合竞品价格、市场地位及库存储备灵活定价 [3] 品牌表现与运营策略 - 2025年上半年男装品牌增速较慢因去年大力布局细分品类后转向精细化运营 [4] - 除男装外其余品牌增速符合公司预期目标 [4] - 男装品牌增长动力有望通过推广策略优化逐步增强 [4] 业务模式与外部影响 - 小包直邮关税增加可能导致部分流量转向亚马逊平台但短期影响难以精准判断 [5][6] - 公司增长重心在于优化自身运营策略而非依赖外部流量转移 [6] 库存管理与供应链策略 - 2025年备货采取谨慎策略将库存控制在合理范围 [7] - 因关税政策不确定性及东南亚供应链寻源储备完善 [7] - 去年三季度库存金额较高因大力提升市占率配套大规模备货 [7] 非服业务调整 - 非服业务持续进行品类收缩和减亏动作 [8] - 部分非服品类利润率良好但难形成规模化赋能效应 [8] - 未来以审慎态度规划资源分配聚焦核心目标 [9] 新兴业务规划 - Ebike品类亏损严重严格控制新增资源投入 [10] - 侧重通过内部运营优化挖潜推动价值落地 [10] - 早期投入大量研发资源但市场验证需一定周期 [10] 供应链布局 - 东南亚已布局充足平行供应商资源构建备选体系 [11] - 订单转移未大规模开展以平衡成本与灵活性 [11] - 重点通过越南前置订单磨合生产流程完善合作预案 [11]
赛维时代20250829
2025-09-01 00:21
公司财务表现 * 赛维时代2025年二季度营收28.87亿元,同比增长21.4%,归母净利润1.22亿元,同比下滑18.3%,扣非净利润1.45亿元,同比增长4.3%,为2024年三季度以来首次扣非净利增速回正[1][2] * 2025年上半年营收53.46亿元,同比增长28%,归母净利润1.69亿元,同比下降28.2%,扣非净利润1.86亿元,同比下滑11.3%[2] * 二季度净利率4.23%,扣非净利率5.04%,环比一季度均有改善,主要受益于非服饰业务亏损收窄[2][3] * 非经常性损益包括理财收益和一笔股权投资的公允价值变动亏损,股份支付费用同比增加3000多万元,剔除这些因素后2025年上半年利润与去年同期基本持平[2] 业务板块表现 * 服饰品类2025年上半年收入39.3亿元,同比增长30.9%,占主营收入比重从72.2%提升至73%[1][4] * 非服饰业务收入10.4亿元,同比增长2.5%,占比从24%下降至19%[1][4] * 物流业务收入3亿元,同比增长151%,占比6%[1][4] * 男装品牌扣芬迪收入10亿元,同比增长9%,家居服品牌伊口收入10亿元,同比增长27%[1][4] * 内衣品牌everylove收入4亿元,同比增长23%,女装品牌则果收入2亿元,同比增长30%,童装品牌增长57%[4] 区域市场与渠道表现 * 欧洲市场2025年上半年收入同比增长32%,其中服装业务增长超过80%,占公司主营收入7%[1][5] * 亚马逊平台占主营业务收入77%,较去年有所下降[1][5] * Temu平台占比提升至3%,TikTok平台占比提升至2%[1][5] 供应链管理 * 公司在越南设有自有工厂,与东南亚地区多个供应商合作,正在推进面辅料向海外转移[1][6] * 海外供应链效率低于国内,订单转移量较少,主要考量国内外订单价格及灵活性[1][6] * 2024年开始在越南建厂,集合中小产能协同,对稳定产品与中型或大型加工厂合作下达预订单[15] * 目前实际下单转移量仍较少,因关税缓和使得海外供应链成本优化不明显[20] 利润率与定价策略 * 二季度利润率提升主要来自非服饰业务亏损减少和部分产品提价[7] * 提价幅度取决于各产品竞争特性,部分产品在二季度提价[8] * 关税缓和后整体价格未显著调整,基于竞争态势动态处理价格[8] * 2025年下半年将控制利润中线水平,三季度因旺季前上新周期利润率可能略低于二季度[2][14] * 2025年全年利润率已恢复至稳态水平[2][14] 库存与备货策略 * 库存连续三个季度环比下降,2025年不会出现像2024年那样的大幅增加[10] * 今年整体备货额度相比去年大幅缩小,更加谨慎备货[19] * 不再广泛铺开新品,而是在已有基础上进行优化[10] 非服业务发展策略 * 非服业务一半以上产品线已实现盈亏平衡[11] * 对趋势良好业务继续投入资源,对表现不佳业务考虑保留或剥离[11] * 策略是精简品类和缩减亏损,严格控制发展速度[12] * 对小幅亏损品类采取减亏为主策略,不再大规模投入资源进行市场扩张[13] 未来展望与预期调整 * 2026年因关税不确定性,将增速预期从30%以上调整至15%-20%[2][14] * 如果关税问题缓解,有望实现更高增长[14] * 需要持续调整海外供应链布局,提高备货效率[14] 组织架构调整 * 2025年上半年进行人员优化,员工数量减少至约2900人,比之前减少三四百人[2][19] * 未来将继续优化组织结构,提高团队活力,提升人效[2][18] * 2024年团队人员大幅增长是基于市场机会和品类拓展需求[18] 市场竞争环境 * 服装行业竞争主要来自中型或大型卖家,中小卖家对头部大卖家直接冲击较小[16] * 亚马逊第三方卖家增速从一季度5%提升到二季度10%,表明平台间存在流量转移[9] * 自营网站增速相对较弱,因受限于小包业务发展、贸易形态效率低及广告投放成本上升[17] 季节性表现 * 2025年Black Friday整体表现与2024年相似,但Prime Day热度因购物周期拉长而分散[19] * 欧洲区Prime Day表现较差,但由于占比不高对整体影响有限[19]
赛维时代(301381):二季度利润跌幅收窄,费用管控效果显现
申万宏源证券· 2025-08-31 14:46
投资评级 - 维持"增持"评级 [2][6] 核心观点 - 2025年二季度利润跌幅收窄至18.3%,表现略好于预期,主要得益于费用管控效果显现 [6] - 上调2025-2027年归母净利润预测至3.4/4.4/5.7亿元(原预测3.1/4.2/5.7亿元),对应PE 27/21/16倍 [6] - 由于关税影响导致部分产品提价,可能影响收入增长,略微下调收入预测 [6] 财务表现 - 2025年上半年营业收入53.5亿元,同比增长28.0% [5][6] - 2025年上半年归母净利润1.7亿元,同比下降28.2% [5][6] - 2025年上半年毛利率44.5%,同比下降2.0个百分点 [6][11] - 2025年上半年销售费用率36.6%,基本持平;管理费用率(含研发)3.2%,同比下降0.2个百分点 [6][13] - 2025年上半年经营活动现金流净额5.1亿元,同比增长365.7% [6] 业务分拆 - 服饰品类收入39.3亿元,同比增长30.9%,占比73.9%,毛利率47.4%(同比下降1.8个百分点) [6] - 非服饰品类收入10.4亿元,同比增长2.5%,占比19.5%,毛利率40.0%(同比下降2.1个百分点),库存呈现下降趋势 [6] - 分品牌看:Coofandy销售额10.4亿元(+9.3%)、Ekouaer销售额9.98亿元(+27.0%)、Avidlove销售额4.6亿元(+23.0%)、Zeagoo销售额2.3亿元(+30.8%)、Arshiner销售额1.9亿元(+57.4%) [6] 渠道表现 - Amazon收入41.3亿元,同比增长18.3%,占比77.6% [6] - Walmart收入1.9亿元,同比增长19.3%,占比3.5% [6] - 独立站收入1.5亿元,同比增长7.2%,占比2.9% [6] - Temu收入1.7亿元,同比增长174.3%,占比3.1% [6] - TikTok收入1.2亿元,占比2.3% [6] - B2B业务销售额1.4亿元,同比增长64.6%,占比2.7% [6] - 物流服务收入3.5亿元,同比增长150.7%,占比6.6% [6] 地区分布 - 北美市场收入48.2亿元,同比增长30.2%,占比90.7%(同比上升1.5个百分点) [6] - 欧洲地区收入3.8亿元,同比增长32.4%,占比7.2% [6] - 境内收入0.82亿元,同比下降43.2%,占比1.5% [6] 财务预测 - 预计2025-2027年营业总收入125.34/153.82/188.74亿元,同比增长22.0%/22.7%/22.7% [5] - 预计2025-2027年归母净利润3.41/4.43/5.72亿元,同比增长59.3%/29.9%/29.2% [5] - 预计2025-2027年毛利率维持在44.0%-44.1%区间 [5] - 预计2025-2027年ROE分别为12.2%/13.6%/15.0% [5]
上半年净利降28%,“亚马逊爆款制造机”赛维时代业绩分化
南方都市报· 2025-08-30 12:42
核心财务表现 - 营业收入53.46亿元 同比增长27.96% [2] - 归母净利润1.69亿元 同比下降28.18% [2] - 扣非净利润1.86亿元 同比下降11.30% [2] - 基本每股收益0.4226元 同比下降28.23% [2][7] - 经营活动现金流量净额5.10亿元 同比大幅增长365.65% [2][9] 业务结构分析 - 服饰配饰品类收入39.30亿元 同比增长30.91% 占比73.90% [3] - 非服饰品类收入10.39亿元 同比增长2.46% 占比19.54% [3] - 男装品牌Coofandy销售收入持续攀升 贡献关键增长动力 [3] 区域市场表现 - 北美市场销售额48.20亿元 同比增长30.15% 占比90.65% [4] - 欧洲市场销售额3.83亿元 同比增长32.42% 占比7.20% [4] 销售渠道分布 - Amazon平台销售额41.28亿元 占比77.64% 但占比有所下降 [5] - Temu平台销售额占比达3.13% TikTok平台占比2.34% [5] - 物流业务占比6.56% 新兴渠道占比逐步提升 [5] 成本费用结构 - 营业成本29.68亿元 同比上涨32.84% [6] - 销售费用19.55亿元 同比增长约28% [6] - 管理费用1.14亿元 同比增长30.59% [6] - 股份支付费用增至1578.82万元 是管理费用上升主因 [6] 资产与现金流状况 - 总资产47.39亿元 较上年末基本持平 [2] - 归属于上市公司股东净资产27.10亿元 较上年末增长10.12% [2] - 应收账款4.15亿元 较上年末增长38.79% [8] - 1年以内应收账款占比达93.63% 账龄结构合理 [8] 运营策略与挑战 - 实施历史库存清理及品类精简策略 库存规模呈下降趋势 [3] - 新兴渠道推广需要大量投入广告投放和网红合作费用 [6] - 面临平台规则调整、用户分流及激烈市场竞争压力 [5] - 服饰品类的快消性质对库存动销及备货周转能力提出更高要求 [9]
赛维时代2025年中报简析:增收不增利,公司应收账款体量较大
证券之星· 2025-08-30 07:43
核心财务表现 - 营业总收入53.46亿元,同比增长27.96% [1] - 归母净利润1.69亿元,同比下降28.18% [1] - 第二季度营业总收入28.87亿元,同比增长21.39% [1] - 第二季度归母净利润1.22亿元,同比下降18.31% [1] 盈利能力指标 - 毛利率44.47%,同比下降4.38个百分点 [1] - 净利率3.17%,同比下降43.88% [1] - 扣非净利润1.86亿元,同比下降11.30% [1] - 历史ROIC中位数13.22%,2024年ROIC为6.64% [1] 现金流与资产结构 - 货币资金11.14亿元,同比增长76.89% [1] - 应收账款4.15亿元,同比增长18.04% [1] - 每股经营性现金流1.27元,同比增长361.77% [1] - 应收账款占归母净利润比例达194.01% [1] 费用与负债状况 - 三费总额20.47亿元,占营收比例38.29% [1] - 有息负债6.17亿元,同比增长43.49% [1] - 三费占营收比同比微增0.17个百分点 [1] 每股指标 - 每股收益0.42元,同比下降28.23% [1] - 每股净资产6.72元,同比增长5.18% [1] 业务战略与市场预期 - 经营策略以稳健为主,聚焦现有品类深耕升级 [3] - 重点拓展女装、运动装等增长强劲的品类 [3] - 证券研究员普遍预期2025年业绩3.07亿元,每股收益0.77元 [2] 运营模式特征 - 业绩主要依靠营销驱动 [2] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.14% [2]
互联网电商板块8月29日涨1.57%,若羽臣领涨,主力资金净流出1744.14万元
证星行业日报· 2025-08-29 16:41
板块整体表现 - 互联网电商板块当日上涨1.57%,领涨股为若羽臣(涨幅9.56%)[1] - 上证指数上涨0.37%至3857.93点,深证成指上涨0.99%至12696.15点[1] - 板块内10只个股上涨,9只个股下跌,呈现分化态势[1][2] 个股涨跌情况 - 若羽臣(003010)以66.36元收盘,涨幅9.56%,成交额8.82亿元,成交量13.72万手[1] - 赛维时代(301381)涨幅5.42%至22.76元,新迅达(300518)涨幅5.38%至14.70元[1] - 跌幅最大为吉宏股份(002803)下跌2.98%至17.93元,跨境通(002640)下跌2.41%至5.66元[2] - ST易购(002024)上涨3.11%但成交额仅1.11亿元,南极电商(002127)下跌0.81%至3.67元[1][2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出1744.14万元,游资资金净流出6187.13万元,散户资金净流入7931.26万元[2] - 国联股份(603613)主力净流出8048.66万元,占比10.13%,游资净流出2366.49万元[3] - 若羽臣主力净流入7589.75万元,占比8.61%,但游资和散户均呈净流出状态[3] - 狮头股份(600539)主力净流入1887.84万元,占比9.53%,资金表现相对积极[3] 成交活跃度 - 跨境通(002640)成交量达177.76万手,成交额10.16亿元,为板块最高[2] - 国联股份(603613)成交量27.40万手,成交额7.95亿元,资金活跃度较高[1][3] - ST通葡(600365)成交量仅4.38万手,成交额1479万元,市场关注度较低[2]
赛维时代:8月27日召开董事会会议
每日经济新闻· 2025-08-29 02:47
公司董事会会议 - 第四届第四次董事会会议于2025年8月27日召开 采用现场与通讯表决相结合方式[1] - 会议审议《2025年半年度报告》及其摘要等文件[1] 公司收入结构 - 2024年全年营业收入中跨境出口电商占比94.64%[1] - 物流服务收入占比4.42% 其他业务收入占比0.93%[1]