报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1] 报告的核心观点 - 赛维时代发布2024年年报及2025年一季报，营收表现亮眼但净利短期承压，主要因电商行业竞争加剧、推广费用提高和海运费波动大等因素 [6] - 分业务、品牌、渠道、地区来看，各方面均有增长亮点，如服饰业务出色、前五大品牌表现亮眼、多元化渠道拓展成效显著、销售多元化趋势延续等 [6] - 营销推广力度强化使盈利能力短期承压，毛利率和净利率下滑，销售费用率提升 [6] - 考虑到公司短期品类拓展和新品推广需加大营销投放，上调收入预测及销售费用率假设，略微下调25 - 26年盈利预测并新增27年利润预测，给予0.8倍PEG，目标市值94亿元，仍有14%上涨空间，维持“增持”评级 [6] 财务数据及盈利预测 - 2024 - 2027E营业总收入分别为102.75亿、131.07亿、158.44亿、189.03亿元，同比增长率分别为56.6%、27.6%、20.9%、19.3% [5] - 2024 - 2027E归母净利润分别为2.14亿、3.07亿、4.19亿、5.72亿元，同比增长率分别为 - 36.2%、43.2%、36.8%、36.5% [5] - 2024 - 2027E每股收益分别为0.54、0.77、1.05、1.43元/股，毛利率分别为43.8%、43.0%、43.3%、43.3%，ROE分别为8.7%、11.2%、13.3%、15.4%，市盈率分别为39、27、20、14 [5] 分业务情况 - 2024年服饰品类收入74.5亿元，占比72.8%，同比增长59.4%，毛利率47.0%，同比下滑2.2pct；非服饰品类收入23.2亿元，占比22.7%，同比增长33.9%，毛利率37.9%，同比下滑0.21pct [6] 分品牌情况 - 2024年已有10个品牌年销售额超1亿元，前五大品牌中Coofandy销售额21.9亿元，同比增长50.4%；Ekouaer销售额20.8亿元，同比增长61.9%；Avidlove销售额8.8亿元，同比增长39.0%；Zeagoo销售额5.6亿元，同比增长145.7%；Arshiner销售额3.4亿元，同比增长86.5% [6] 分渠道情况 - 2024年Amazon收入同比增长45.5%至83.9亿元，占比82.1%；Walmart收入同比增长44.6%至3.9亿元，占比3.8%；自营网站收入3.0亿元，占比2.9%，同比增长63.5%；新平台Temu收入2.7亿元，同比大幅增长6503.1%，占比2.6%；TikTok收入1.5亿元，占比1.5%；B2C商品销售毛利率45.0%，同比下滑1.4pct；B2B业务销售额1.5亿元，同比增长99.73%，占比1.5%；物流服务收入4.5亿元，同比增长261%，占比4% [6] 分地区情况 - 2024年北美地区收入同比增长53%至90亿元，占比88%，下降约2pct；欧洲地区收入同比增长41%至7亿元，占比7%；境内收入同比快速增长257%至4.7亿元，占比5% [6] 盈利能力情况 - 2024年毛利率43.8%，同比下滑2.1pct，2025Q1为43.9%，同比下滑3.3pct；2024年销售费用率同比提升2.1pct至37.8%，2025Q1提升至38.2%，同比提升0.3pct；2024年管理费用率（含研发）同比下滑0.4pct至3.3%，2025Q1同比下降0.5pct至3.1%；2024年净利率同比下滑3pct至2.1%，2025Q1净利率为1.9%，同比下降2.9pct [6] 现金流及存货情况 - 2024年经营活动产生的现金流量净额为 - 4.7亿元，期末存货18.0亿元，到2025Q1降至16.5亿元 [6] 可比公司估值 - 华凯易佰、吉宏股份、科沃斯25 - 27年平均PE为18、15、12，G为24%，PEG为0.8；赛维时代25 - 27年PE为27、20、14，G为36%，PEG为0.7 [14] 财务摘要 - 展示了2023A - 2027E营业总收入、营业成本、税金及附加、主营业务利润等多项财务指标的情况 [15]

跨境电商政策支持体系 - 深圳构建以"阳光化合规"为核心的跨境电商全链条政策支撑体系 重点覆盖"关 汇 税"三大环节形成全流程合规闭环 [2] - 通过海外仓布局专项支持计划降低仓储租赁及尾程配送成本 独立站专项奖励政策鼓励企业构建自主营销渠道突破平台依赖 [2] - 政策形成"合规筑基-渠道拓展-品牌升级"递进式支持体系 叠加资金支持 通关便利 市场认可等多重红利 [2] 头部企业战略转型 - 赛维时代2024年营收首次突破百亿 2025年Q1营收24.58亿元同比增长36.65% 业务模式从商品销售向"供应链+服务"生态延伸 [2] - 该公司跨境仓储物流体系已具备对外赋能能力 正加速布局物流网络 市场多元化 供应链重构等系统性调整应对美国关税 [2] 物流基础设施升级 - 粤港澳大湾区首条中欧班列电商快线开通 日均监管跨境电商包裹超200万票 3月以来增长趋势显著 [1][3] - 深圳拥有30条跨境电商海运快线 11条空运专线 400万平方米企业运营海外仓 优化物流仓储降本增效 [4] 全球资源对接平台 - 2025深圳消费品跨境电商展览会吸引600余家供应商 1300多家源头工厂 5万从业人士 构建生产端到消费端全产业链闭环 [4] 金融创新与合规转型 - 全国首创"跨境电商保"为阳光化企业提供境内采购应付账款保险 疏通资金链条支持全球市场开拓 [5] - 深圳8万家跨境电商卖家占全国半数以上 阳光化合规转型将提升企业竞争力释放发展潜力 [6]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 公司发布年报、一季报，2024 年营收 102.75 亿元（同比+56.5%）、归母净利润 2.14 亿元（-36.2%）；2025Q1 营收 24.58 亿元（+36.6%），归母净利润 0.47 亿元（-45.3%）。公司推进品牌化战略，拓展线下多元渠道和非美市场，有望提升品牌影响力和市场份额。考虑去库存影响，下调 2025 - 2026 年盈利预测并新增 2027 年盈利预测，预计 2025 - 2027 年归母净利润为 3.71/5.11/6.65 亿元，对应 EPS 为 0.93/1.28/1.66 元，当前股价对应 PE 为 21.8/15.8/12.2 倍，估值合理，维持“买入”评级 [4] 各部分总结 公司概况 - 当前股价 20.23 元，一年最高最低 33.18/16.49 元，总市值 80.94 亿元，流通市值 38.90 亿元，总股本 4.00 亿股，流通股本 1.92 亿股，近 3 个月换手率 138.2% [1] 业绩情况 - 2024 年营收 102.75 亿元（同比+56.5%）、归母净利润 2.14 亿元（-36.2%）；2025Q1 营收 24.58 亿元（+36.6%），归母净利润 0.47 亿元（-45.3%） [4] 品类营收 - 2024 年服饰配饰/非服饰配饰/物流服务分别实现营业收入 74.47/23.24/4.55 亿元，分别同比+59.4%/+33.9%/+261.5% [5] 市场分布 - 2024 年境外市场北美/欧洲/亚洲/其他地区营收占比分别为 88.1%/6.9%/0.2%/0.2%，北美为主要市场，欧洲提升潜力大 [5] 盈利能力 - 2024 年毛利率 43.8%（-2.1pct），下滑因海运波动致运输成本增加和库存周转放缓，2024 年库存周转天数 81 天，同比增加 10 天 [5] 费用情况 - 2024 年销售/管理/财务费用率分别为 37.8%/2.1%/-0.3%，销售费用上升因销售收入及品牌推广费提升 [5] 发展战略 - 坚持品牌化发展战略，复用底层能力和运营经验孵化新品牌，推进线下渠道拓展和非美市场布局，谋划海外供应链布局 [6] 财务预测 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|6,564|10,275|14,174|17,897|21,255| |YOY(%)|33.7|56.5|37.9|26.3|18.8| |归母净利润(百万元)|336|214|371|511|665| |YOY(%)|81.6|-36.2|73.4|37.6|30.2| |毛利率(%)|45.8|43.8|44.3|44.6|44.8| |净利率(%)|5.1|2.1|2.6|2.9|3.1| |ROE(%)|13.9|8.7|13.1|15.3|16.6| |EPS(摊薄/元)|0.84|0.54|0.93|1.28|1.66| |P/E(倍)|24.1|37.8|21.8|15.8|12.2| |P/B(倍)|3.4|3.3|2.9|2.4|2.0| [7]

2024年及1Q25业绩表现 - 2024年收入102.8亿元，同比增长56.5%，归母净利润2.1亿元，同比下降36.2% [1] - 1Q25收入24.6亿元，同比增长36.6%，归母净利润4703万元，同比下降45.3% [1] - 分季度看，1Q/2Q/3Q/4Q24收入同比分别增长44.7%/55.5%/63.9%/58.7%，归母净利润同比+65.6%/+52%/转亏/-83.5% [1] 业务发展 品类表现 - 服饰业务2024年收入74.5亿元，同比增长59.4%，前五大品牌收入占比81%，前三大品牌Coofandy、Ekouaer、Avidlove销售额分别增长50.4%/61.9%/39% [2] - 2024年共有十个品牌年销售额超1亿元 [2] - 非服饰业务2024年收入23.2亿元，同比增长33.9% [2] 区域表现 - 北美/欧洲营收分别增长53.4%/40.9%，占比88.1%/6.9%，欧洲地区重回成长 [2] 盈利能力 - 2024年毛利率同比下降2.1个百分点至43.8%，其中服饰/非服饰业务毛利率分别下降2.2/0.2个百分点 [3] - 1Q25毛利率43.9%，同比下降3.3个百分点，环比上升2.4个百分点 [3] - 1Q25销售/管理+研发/财务费用率分别同比+0.3/-0.5/持平 [3] - 2024年/1Q25归母净利率分别为2.1%/1.9%，同比下降3/2.9个百分点 [3] 中长期战略 - 公司计划以服饰品类底层能力复用支撑头部品牌成长及中腰部品牌培育 [3] - 积极发展欧洲、新兴地区等增量市场 [3] - 加快海外供应链布局，越南自有工厂已建成投产 [3] - 2024年存货同比提升125%，海外备库有望支撑经营 [3] 盈利预测与估值 - 下调2025年归母净利润预测37%至3.1亿元，引入2026年预测4.3亿元 [4] - 当前股价对应2025/26年27/19倍P/E [4] - 目标价下调20%至24元，对应2025/26年32/22倍P/E [4]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：跨境电商行业、物流行业、服装行业 - 公司：赛维时代 纪要提到的核心观点和论据 财务表现 - 2024 年全年营收 102.75 亿元，同比增长 56.55%；归母净利润 2.14 亿元，同比下降 36.19% [2][6] - 2025 年一季度营收 24.58 亿元，同比增长 36.65%；归母净利润 4700 万元，同比下滑 45.35%，净利润率约 1.9%，预计二季度后利润率修复 [2][6] 业务板块表现 - **服饰品类**：2024 年收入 74.5 亿元，同比增长 59.4%，占主营业务收入比重提升至 72.8% [2][7] - **非服饰业务**：2024 年收入 23.2 亿元，同比增长 33.9%，2024 年亏损约 2 亿元，2025 年目标减亏或盈亏平衡 [7][32] - **物流业务**：销售规模同比增长 200%，全年预期增速超 70% [5][22] 品牌表现 - 男装品牌蔻芬迪和家居服品牌伊可年度销售额首次突破 20 亿元，同比分别增长 50.4%和 61.9% [2][7] - 内衣品牌 everylove 销售额 8.7 亿元，同比增长 39%；女装品牌销售额 5.6 亿元，同比增长 145% [7] - 年度销售额超过 1 亿的品牌达 10 个，比 2023 年增加 1 个 [2][7] 区域表现 - 北美市场全年销售额同比增长 53%，占主营业务收入比重 88% [2][7] - 欧洲地区销售额增长 40%，占比达到 6% [2][7] 渠道表现 - 巩固亚马逊核心渠道，新兴渠道如 Temu 和 TikTok 合计销售额达 4 亿，占主营业务比重 4% [8] 应对措施 - **关税问题**：实施阶梯式调价策略，储备海外平行供应商，在越南布局自有工厂 [2][9] - **海运费变化**：一季度海运费指数回落，预计去年四季度降价部分今年二季度反映到成本上，海运费下降对毛利率负面影响将减弱 [2][9][11] - **非服饰业务减亏**：评估供应链配置，保留盈利品类，清理库存，缩小研发投入大的产品线规模 [5][15] 未来规划 - **品类拓展**：重点提升现有成功品类，如女装和运动品类，研究欧洲市场和线下渠道 [5][16] - **渠道拓展**：依托线上品牌影响力发展线下渠道，与欧美头部零售商接洽 [19][20] - **物流业务**：拓仓布局，提高尾程配送效率，推进仓库数字化管理和定制化服务 [5][17] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024 年两大核心品牌蔻芬迪和 ECO 首次登上纽约时装周舞台，提高公司知名度 [7] - 一季度服装业务利润修复明显，接近中线预期水平，非服饰业务市场波动及供应链匹配问题导致亏损仍然明显 [3][13] - 目前自有工厂及辐射的外部工厂能覆盖日常需求量的 50%，全线转移可覆盖 50%的需求 [2][12] - 今年营销推广策略将基于去年效果优化，更精准投放广告，推广强度比去年三季度下降 [23] - 去年赛维时代和 Echo 等头部品牌在亚马逊对应类目中市场占有率提升约两个百分点，未来将采取针对性策略提高市占率 [25] - 当前库存一部分是战略性储备，海外库存约 13 亿元，可支撑几个月 [25] - 越南工厂处于磨合期，生产效率与国内有差异，成本与国内差距不明显，未来可能在规模经济和关税税率方面有优势 [22][26] - 海外仓业务扩张因硬件业务收缩，需提高仓库利用率，且市场认可服务体系 [28] - 提价策略针对成熟产品线，在规模和利润间平衡 [29][30] - 公司利用东南亚 90 天暂缓执行关税窗口期，加快存货、订单下单及发货 [31]

业务收入与利润率 - 2025Q1 服饰业务收入保持较快增长，盈利能力较去年下半年明显改善，基本恢复至历史正常水平，已做多项准备应对贸易摩擦 [2][3] - 非服饰业务现阶段处于调整期，受市场波动影响大，整体亏损严重，2025 年将进行品类调整及规模收缩以减亏 [3] 非服饰业务减亏措施 - 此前研发投入的 ebike 等产品线因协同不足出现较大亏损，正在调整优化，控制投入以减亏 [4] - 对研发和品牌建设投入不足、受市场竞争和供应链转移影响的业务进行调整，结合库存和海外供应链情况推进减亏 [4] 海运费影响 - 海运费去年年中涨幅大，Q4 开始回落，2025Q1 公司头程费率环比 2024Q4 下降，预计未来降幅更显著 [5] 服装业务品类拓展 - 2025 年经营策略以稳健为主，聚焦现有品类深耕升级，谨慎扩张，重点关注女装、运动装等品类孵化，提升市场份额 [7] 渠道与区域投入 - 区域上，继续大力发展欧洲市场，将北美优势品牌同步运营，帮助头部品牌建立全球化基础，2024 年服装业务在欧洲市场翻倍增长 [8] - 渠道上，巩固亚马逊主力渠道优势，拓展新兴线上渠道，2025 年发挥线上品牌声量拓展线下渠道 [8] 物流业务发展 - 2024 年物流业务高增长，新增 3 个海外仓，海外仓面积突破 18 万平米，优化尾程配送效率，推出定制化服务 [10] - 2025 年持续深化智能仓储建设，拓展与行业大客户战略合作，打造差异化竞争优势 [10] 营销策略规划 - 2025 年延续去年下半年市场势能，优化策略，精准投放，注重质量与效果，调整推广力度，实现营销价值最大化 [11] 应对加征关税措施 - 提价：对各品类实施阶梯式调价策略，竞争激烈品类适度调价保份额，优势品类优化价格体系平衡溢价与竞争力 [12][13] - 供应链转移：提前布局东南亚供应链，越南自有工厂 2024 年下半年投产，储备优质供应商，提前备货保障库存 [13] 供应链柔性化差异 - 东南亚供应链柔性化程度与国内有差距，以批量生产为主，转移后生产成本下降但库存管理难度增大，关税优势明显 [14] 提价策略与量价平衡 - 主要针对老品提价，因老品有稳定客户群体和品牌忠诚度，客户接受度高 [15][16] - 监测市场反馈，及时调整策略平衡销售额与利润，确保服饰业务经营目标达成 [16]

报告公司投资评级 - 无评级 [1] 报告的核心观点 - 赛维时代2024年年报及2025年一季报显示营收增长但归母净利润下降 存货因素影响短期盈利 未来有望深化品牌战略、拓展非美市场和推进海外供应链布局 [1][3][4] 各部分总结 财务数据 - 2024年公司实现收入102.75亿元 同比+56.5% 归母净利润2.14亿元 同比-36.2% 扣非归母净利润1.81亿元 同比-41.3% [1] - 2024Q4公司实现收入34.74亿元 同比+58.7% 归母净利润0.19亿元 同比-83.5% 扣非归母净利润0.18亿元 同比-82.4% [1] - 2025Q1公司实现收入24.58亿元 同比+36.6% 归母净利润0.47亿元 同比-45.3% 扣非归母净利润0.41亿元 同比-42.3% [1] - 预计2025 - 2027年公司归母净利润分别为3.3/4.5/6.1亿元 PE分别为24.9X/18.3X/13.5X [6] 业务情况 - 2024年服饰配饰商品销售/非服饰配饰商品销售/物流服务/其他业务分别实现营业收入74.47/23.24/4.55/0.49亿元 分别同比+59.4%/+33.9%/+261.5%/+62.9% [2] - 2024年前五大品牌Coofandy/Ekouaer/Avidlove/Zeagoo/Arshiner均归属服饰配饰品类 分别实现营收21.89/20.82/8.75/5.60/3.38亿元 分别同比+50.4%/+61.9%/39.0%/145.7%/86.5% 前五大品牌合计占总营收约59% [2] - 2024年公司在中国境内/北美/欧洲地区营收占比分别为4.6%/88.1%/6.9% 北美是最大市场 [2] 盈利能力与营运能力 - 2024年公司毛利率为43.8% 同比-2.1pct 销售/管理/研发/财务费用率分别为37.8%/2.1%/1.2%/-0.3% 分别同比+2.1pct/-0.2pct/-0.2pct/-0.2pct [3] - 2024年存货周转天数约81天 同比增加约10天 经营活动所得现金净额-4.69亿元 [3] - 2024年计提减值准备约0.91亿元 主要来自存货跌价准备 预计与非服饰配饰品类有关 [3] - 2025Q1公司毛利率为43.9% 同比-3.3pct 销售/管理/研发/财务费用率分别为38.2%/2.1%/1.1%/-0.4% 分别同比+0.3pct/持平/-0.5pct/持平 [3] 未来展望 - 持续深化品牌战略布局 加速新品牌孵化 提升市场份额和品牌溢价能力 [4] - 2025年巩固现有优势区域 积极拓展非美市场 把握新兴经济国家和地区发展机会 [4] - 积极谋划并推进海外供应链布局 东南亚地区或成首选 预计2025年提高海外采购占比 降低贸易风险 [4] 重要财务指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入(百万元)|6,564|10,275|13,384|16,585|19,983| |增长率YoY %|33.7%|56.5%|30.3%|23.9%|20.5%| |归属母公司净利润(百万元)|336|214|331|451|611| |增长率YoY%|81.6%|-36.2%|54.8%|36.1%|35.5%| |毛利率%|45.8%|43.8%|43.0%|43.3%|43.7%| |净资产收益率ROE%|13.9%|8.7%|12.7%|16.1%|19.9%| |EPS(摊薄)(元)|0.84|0.54|0.83|1.13|1.53| |市盈率P/E(倍)|24.60|38.55|24.91|18.31|13.51| |市净率P/B(倍)|3.42|3.35|3.17|2.94|2.69| [7] 资产负债表、利润表、现金流量表 - 包含2023A - 2027E各年度流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债等资产负债表项目 营业总收入、营业成本等利润表项目 以及经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流等现金流量表项目具体数据 [9]

报告公司投资评级 - 无评级 [1] 报告的核心观点 - 赛维时代2024年年报及2025年一季报显示营收增长但利润下滑，服饰业务增长快品牌战略深化，存货因素影响短期盈利和营运能力，未来有望深化品牌战略、拓展非美市场和推进海外供应链布局 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年公司实现收入102.75亿元（同比+56.5%），归母净利润2.14亿元（-36.2%），扣非归母净利润1.81亿元（-41.3%）；24Q4收入34.74亿元（+58.7%），归母净利润0.19亿元（-83.5%），扣非归母净利润0.18亿元（-82.4%）；25Q1收入24.58亿元（+36.6%），归母净利润0.47亿元（-45.3%），扣非归母净利润0.41亿元（-42.3%） [1] - 预计2025 - 2027年公司归母净利润分别为3.3/4.5/6.1亿元，PE分别为24.9X/18.3X/13.5X [6] - 2023 - 2027年营业总收入分别为65.64/102.75/133.84/165.85/199.83亿元，增长率分别为33.7%/56.5%/30.3%/23.9%/20.5%；归属母公司净利润分别为3.36/2.14/3.31/4.51/6.11亿元，增长率分别为81.6%/-36.2%/54.8%/36.1%/35.5% [7][9] 业务情况 - 2024年服饰配饰商品销售/非服饰配饰商品销售/物流服务/其他业务分别实现营业收入74.47/23.24/4.55/0.49亿元，分别同比+59.4%/+33.9%/+261.5%/+62.9% [2] - 2024年前五大品牌Coofandy/Ekouaer/Avidlove/Zeagoo/Arshiner均归属服饰配饰品类，分别实现营收21.89/20.82/8.75/5.60/3.38亿元，分别同比+50.4%/+61.9%/39.0%/145.7%/86.5%，前五大品牌合计占总营收约59% [2] - 2024年在中国境内/北美/欧洲地区营收占比分别为4.6%/88.1%/6.9%，北美是最大市场 [2] 盈利能力与营运能力 - 2024年毛利率为43.8%（同比-2.1pct），销售/管理/研发/财务费用率分别为37.8%/2.1%/1.2%/-0.3%，分别同比+2.1pct/-0.2pct/-0.2pct/-0.2pct [3] - 2024年存货周转天数约81天（同比增加约10天），经营活动所得现金净额-4.69亿元 [3] - 2024年计提减值准备约0.91亿元，主要来自存货跌价准备 [3] - 25Q1毛利率为43.9%（同比-3.3pct），销售/管理/研发/财务费用率分别为38.2%/2.1%/1.1%/-0.4%，分别同比+0.3pct/持平/-0.5pct/持平 [3] 未来展望 - 有望持续深化品牌战略布局，加速新品牌孵化，提升市场份额和品牌溢价能力 [4] - 2025年将巩固现有优势区域，积极拓展非美市场，把握新兴经济国家和地区机会 [4] - 或积极谋划并推进海外供应链布局，东南亚地区或成首选，越南自有工厂已投产，在东南亚储备优质供应商并开展生产磨合，预计25年提高海外采购占比降低贸易风险 [4]

内部控制情况 - 公司不存在财务报告和非财务报告内部控制重大缺陷[2] - 评价报告基准日至发出日未发生影响内控有效性评价结论的因素[2] 公司治理与制度 - 公司法人治理结构较为健全[4] - 内部控制制度和执行符合法规及监管要求[4] - 董事会评价报告反映内控建设及运行情况[4]

股东大会安排 - 2025年4月24日召开第三届董事会第二十四次会议，同意5月19日召开2024年年度股东大会[1] - 现场会议5月19日15:00召开，网络投票时间为5月19日多个时段[2][3] - 股权登记日为2025年5月13日[5] 议案审议 - 本次股东大会审议12项议案，10.00、11.00、12.00项议案采用累积投票制[10] - 应选非独立董事5人，独立董事3人，非职工代表监事2人[10] 投票相关 - 对中小投资者表决单独计票[11] - 投票代码为351381，投票简称为“赛维投票”[24] - 非累积投票提案需填报表决意见，累积投票提案按规则填投票票数[25][36] 登记信息 - 登记方式分自然人、法人和异地股东，异地股东5月14日16:00前送达等并电话确认[12][13] - 登记时间为2025年5月14日9:30 - 11:30、14:00 - 16:00[14] - 登记地点为深圳市龙岗区南湾街道上李朗社区康利城6栋10楼[14]