中美经贸关系 - 商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢访问美国 与美国财政部 商务部和贸易代表办公室相关官员举行会谈 围绕落实中美两国元首通话共识 就中美经贸关系 落实中美经贸会谈共识等问题进行交流沟通 [1] - 美国商务部将英特尔半导体（大连）有限公司 三星中国半导体有限公司以及SK海力士半导体（中国）有限公司移出"经验证最终用户"授权名单 中方将采取必要措施维护企业正当权益 [2] 资本市场政策 - 证监会主席吴清强调将持续巩固资本市场回稳向好势头 以深化投融资综合改革为牵引 加快推进新一轮资本市场改革开放 不断增强市场吸引力和包容性 积极倡导长期投资 价值投资 理性投资理念 [3] - 中央汇金投资有限责任公司及其子公司等"国家队"合计持有股票ETF市值1.28万亿元 较去年底增加近23% [5] 宏观经济数据 - 8月份制造业采购经理指数为49.4% 较上月上升0.1个百分点 非制造业商务活动指数为50.3% 比上月上升0.2个百分点 高于临界点 非制造业继续保持扩张 [4] - 工业和信息化部等部门印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025-2026年）》 明确2025-2026年钢铁行业年均增长4% [7] 科技与半导体行业 - 阿里云一云多芯支持国产供应链 但采购寒武纪15万片GPU的消息不实 [6] - 中芯国际筹划发行A股购买控股子公司中芯北方的少数股权 9月1日起停牌不超过10个交易日 [9] - 华虹公司拟发行股份及支付现金方式购买华力微97.5%股权并募集配套资金 [9] - 东芯股份拟以自有资金约2.11亿元增资上海砺算 持股比例将达35.87% [12] - 思泉新材液冷散热产品正处于送样测试阶段 [15] 企业投资与并购 - 嘉元科技拟投资5亿元获取恩达通部分股权 涉及光模块行业 [10] - 国轩高科拟不超40亿元投建新型锂离子电池（20GWh）智造基地项目 [10] - 汇金股份拟现金收购库珀新能20%股权 预计构成重大资产重组 [10] - 泰凌微拟收购磐启微100%股权 [10] - 特变电工中标沙特电力公司超高压 高压电力变压器及电抗器本地化采购项目 [16] - 海油工程中标卡塔尔能源公司"BH"项目两个标段 中标金额约40亿美元 [16] - 航天宏图与客户A签署卫星及地面系统采购合同 合同总价款为9.9亿元 [18] 企业业绩表现 - 比亚迪上半年净利润155.1亿元 同比增长13.79% [13] - TCL科技上半年净利润18.83亿元 同比增长89.26% [13] - ST华通上半年净利润26.56亿元 同比增长129% [13] - 领益智造上半年净利润同比增长35.94% 拟10派0.2元 [13] - 长江电力上半年净利润130.56亿元 同比增长14.86% [13] - 澜起科技上半年净利润增长95.41% 拟每10股派2元 [13] - 云南白药上半年净利润同比增长14% [13] - 豪威集团上半年净利润同比增长48.34% [13] - 海立股份上半年净利润同比增长694% [13] - 国泰海通上半年净利润同比增长214% [13] - 广发证券上半年净利润同比增长48.31% [13] - 中国稀土上半年净利润1.62亿元 同比扭亏为盈 [11] - 百济神州上半年净利润4.5亿元 同比扭亏为盈 [11] - 麦格米特上半年净利润同比下降44.82% [14] - 泸州老窖上半年净利润76.63亿元 同比下降4.54% [14] - 中国神华上半年净利润246.41亿元 同比下降12% [14] - 长飞光纤上半年净利润2.96亿元 同比下降21.71% [14] - 万通发展上半年净亏损2804.11万元 [14] - 古井贡酒上半年净利润36.62亿元 同比增长2.49% [17] 资本市场动态 - 微信平台将持续深化治理 对无资质违规荐股 编造传播虚假信息 诱导用户投资或实施诈骗的内容采取限制流量 固定粉丝增长 暂停营利权限 禁言 封号等梯度性处置措施 [8] - 贵州茅台控股股东拟增持30亿-33亿元公司股票 [17] - 中国重工股票将于2025年9月5日终止上市 [19] - 华胜天成董事王维航及监事钱继英拟减持不超过0.9984% [20] - 美股三大指数上周五集体收跌 纳指跌1.15% 8月累涨1.58% 标普500指数跌0.64% 8月累涨1.91% 道指跌0.2% 8月累涨3.2% 标普500指数和道指连涨4月 纳指连涨5月 [21] - 热门中概股多数上涨 纳斯达克中国金龙指数收涨1.55% 8月份累涨6.03% 录得月线4连涨 阿里巴巴涨近13% 创2023年3月以来最佳单日表现 [21] - 美国上诉法院裁定美国总统特朗普实施的大部分全球关税政策非法 认为超越其职权范围 [22] - 阿里巴巴2026财年第一季度营收2476.5亿元 同比增长2% 第一财季调整后EBITDA 457.4亿元 将大规模投资人工智能和日常生活服务消费领域 过去四个季度已在AI基础设施及AI产品研发上累计投入超过1000亿元 [23]

交易所监控规则 - 股票交易出现严重异常波动情形后10个交易日内 连续竞价阶段1分钟内单向申报买入或卖出金额巨大的交易行为将受到交易所重点监控 [1] 异常波动股票监控名单 - 开普云(688228)被监控期间为2025年9月1日至9月12日 异常波动起始于2025年8月25日 [2][3] - *ST高鸿(000851)被监控期间为2025年8月26日至9月8日 异常波动起始日期未披露 [2][3] - 思泉新材(301489)被监控期间为2025年8月22日至9月4日 异常波动起始日期未披露 [2][3] - *ST苏吴(600200)被监控期间为2025年8月21日至9月3日 异常波动起始日期未披露 [2][3] - 赛诺医疗(688108)被监控期间为2025年8月19日至9月1日 异常波动起始于2025年8月7日 [2][3]

行情表现 - 主板领涨个股包括国安股份涨10.07%、通富微电涨10.01%、江海股份涨10.01%、长飞光纤涨10.01%、兴森科技涨10.01% [1] - 创业板领涨个股包括通达海涨20.01%、捷邦科技涨20.00%、思泉新材涨10.58% [1] - 科创板领涨个股包括航天宏图涨17.94%、开普云涨16.52%、信安世纪涨15.37% [1] - 活跃子行业涨幅为SW印制电路板涨3.54%、SW集成电路封测涨1.73% [1] 半导体技术突破 - 北京大学与香港城市大学联合团队基于薄膜铌酸锂光子材料平台研制出超宽带光电融合集成芯片 实现超过110 GHz覆盖范围的自适应可重构高速无线通信 [1] 晶圆厂建设进展 - 台积电1.4nm先进制程晶圆厂将于10月在中国台湾中科动工 总投资金额预计达1.2-1.5万亿新台币（约392-490亿美元） [1] 图像传感器新品发布 - 格科微推出专为AI PC设计的500万像素图像传感器GC5605 具备高分辨率、高动态和超低功耗特性 可提升视频会议和智能交互体验 [1] 企业并购动态 - 泰凌微拟通过发行股份及支付现金方式收购上海磐启微电子100%股权 旨在打造超低功耗全场景物联网无线连接平台 [1] 上市公司业绩表现 - 豪威集团2025H1营业收入139.56亿元同比增长15.42% 归母净利润20.28亿元同比增长48.34% [2] - 鼎捷数智2025H1营业收入10.45亿元同比增长4.08% 归母净利润0.45亿元同比增长6.09% [2] - 领益智造2025H1营业收入236.25亿元同比增长23.35% 归母净利润9.30亿元同比增长35.94% [2] - 凯盛科技2025H1营业收入27.65亿元同比增长24.7% 归母净利润0.52亿元同比增长23.7% [2] AI服务器市场动态 - 戴尔科技第二财季AI服务器订单金额56亿美元较上季度121亿美元大幅下降 当季出货额82亿美元 期末积压订单达117亿美元 [2] 半导体出口政策变化 - 美国商务部撤销英特尔半导体（大连）、三星中国半导体及SK海力士半导体（中国）的对华芯片设备出口豁免权 [2] 人工智能就业影响 - 斯坦福大学研究显示2022年以来22-25岁工人在AI影响最大职业中的就业率下降13% 软件开发、客户服务、会计等行业受影响最严重 [2] 芯片法案资助调整 - 英特尔修改与美国商务部芯片法案资助协议 取消早期项目里程碑并提前获得约57亿美元现金 增强资金灵活性 [2]

核心观点 - 海外降息在即，国内PPI止跌，A股在三大再平衡支撑下有望震荡上行，重点关注科技轮动、降息交易和PPI回升三大方向的机会 [3][11][18] - 美股资金提前防御，降息交易轮动，建议先关注困境反转的金融、保健和地产，及降息受益的美债和黄金 [3][14] - 国内经济边际放缓但重点行业延续扩张，7月工业利润降幅收窄2.8个百分点，高技术制造业利润由降转增18.9%，PPI止跌值得期待 [11][15] - 行业选择聚焦三大方向：科技成长内部高低切换（机器人/创新药/军工/半导体/消费电子）、中美货币宽松共振利好板块（TMT/有色/非银）、PPI回升受益产业链（上游周期/中游制造/下游消费） [3][18] 海外市场分析 - 美国上诉法院裁定特朗普"对等关税"违法，232条款行业关税（钢铁/铝/铜等已落地，半导体/木材/关键矿产等仍在调查）成后续政策核心，缓冲期至10月14日 [12] - 8月美国非农若持续快速回落可能触发一次性降息50BP，CPI/PPI抬头程度决定降息空间和节奏，9月美国财政部发行国库券使TGA现金余额从约4900亿美元增至8600亿美元，银行准备金或降至3万亿美元以下 [12][13] - 美股标普和VIX空头仓位同时回升，资金提前防御，需警惕意外事件和宏观数据冲击，降息交易先关注金融/保健/地产困境反转，后关注科技成长/金融科技/生物技术 [14] 国内市场表现 - 7月规上工业利润同比下降1.5%，降幅较6月收窄2.8个百分点，高技术制造业利润增长18.9%（集成电路制造增176.1%，半导体设备制造增104.5%），原材料制造业利润大幅增长36.9% [15] - 8月制造业PMI为49.4%，环比上升0.1个百分点，生产指数50.8%扩张加快，高技术制造业和装备制造业PMI分别为51.9%和50.5%，价格指数连续三个月回升（原材料购进价格指数53.3%，出厂价格指数49.1%） [16] - 供需矛盾缓和，规上工业企业应收账款和产成品库存增速连续5个月下降，原材料库存指数48.0%降幅收窄 [15][16] 行业及个股逻辑 - 电子行业：蓝思科技2024年营收698.97亿元（同比+28.27%），归母净利润36.24亿元（同比+19.94%），切入iPhone 17 Air轻薄化供应链和人形机器人关节模组/灵巧手领域，UTG产品有望导入苹果折叠屏供应链 [19][20][21] - 电子行业：盛科通信-U 2025年上半年营收5.08亿元（同比-4.56%），阿里巴巴云业务收入同比增26%至333.98亿元，AI相关收入连续八季度三位数增长，全球以太网交换芯片市场规模2024年达347.44亿元，2030年预计482.53亿元（CAGR 5.63%） [23][24][25] - 电子行业：生益电子2024年营收46.87亿元（同比+43.19%），2025Q1营收15.79亿元（同比+78.55%），服务器产品占比提升至48.96%，英伟达H20出口受限推动国产AI芯片替代，高多层PCB需求增长（2024-2029年CAGR 15.7%） [28][29][33] - 中小盘行业：思泉新材2024年营收6.56亿元（同比+51.1%），2025Q1营收1.83亿元（同比+93.59%），受益AI手机（2023-2028年CAGR 63%）和AIPC（2024-2028年CAGR 42%）散热需求，拓展汽车/储能/机器人领域 [35][36][37] - 汽车行业：模塑科技2024年归母净利润6.3亿元（同比+39.5%），墨西哥工厂净利润同比增190.4%，全球汽车保险杠市场规模2022年1568亿元，2025年预计2006亿元（CAGR 6.4%），近一年获定点项目总销售额超100亿元 [39][41][42] - 新能源行业：浙江荣泰2024年营收11.35亿元（同比+42%），外销收入5.7亿元（同比+76%），收购KGG 51%股权布局机器人丝杠业务，新电池安全标准要求热失控后2小时无起火爆炸 [44][47][48] - 计算机行业：东方财富2024年营收116.04亿元（同比+4.72%），归母净利润96.1亿元（同比+17.29%），"妙想"大模型覆盖超百亿金融数据，智能终端实现投研全链条智能化 [50][51][52] - 有色行业：赤峰黄金2024年矿产金产量15.16吨（同比+5.60%），归母净利润17.64亿元（同比+119.46%），Q4全维持成本270.06元/克（环比-18.83%），资产负债率降至47.25% [54][55][58] - 医药行业：昂利康2025年上半年营收72435.50万元（同比-14.52%），复方α-酮酸片和艾地骨化醇软胶囊中选集采，肿瘤微环境激活型小分子偶联药物进入Ⅰ期临床 [59][61][63] - 食品饮料行业：舍得酒业2025Q2营收11.25亿元（同比-3%），归母净利润0.97亿元（同比+139%），中高档酒营收7.39亿元（同比-16%），省外收入6.86亿元（同比+5%） [65][66] 盈利预测数据 - 蓝思科技2025年预测PE 32.41倍，EPS 0.96元 [9][10] - 盛科通信-U 2025年预测PE -2050.33倍，EPS -0.06元 [9][10] - 生益电子2025年预测PE 75.53倍，EPS 1.03元 [9][10] - 思泉新材2025年预测PE 111.23倍，EPS 1.87元 [9][10] - 浙江荣泰2025年预测PE 84.61倍，EPS 0.90元 [9][10] - 模塑科技2025年预测PE 12.44倍，EPS 0.77元 [9][10] - 东方财富2025年预测PE 43.80倍，EPS 0.66元 [9][10] - 赤峰黄金2025年预测PE 17.09倍，EPS 1.52元 [9][10] - 昂利康2025年预测PE 130.05倍，EPS 0.38元 [9][10] - 舍得酒业2025年预测PE 36.37倍，EPS 1.88元 [9][10]

财务表现 - 2025年中报营业总收入3.86亿元 同比增长78.24% [1] - 归母净利润3050.92万元 同比增长33.19% [1] - 第二季度营收2.03亿元 同比增长66.3% 但归母净利润1278.72万元同比下降1.92% [1] - 扣非净利润2807.37万元 同比增长30.5% [1] - 毛利率27.03% 同比提升4.31个百分点 净利率7.38% 同比下降23.79% [1] 成本费用结构 - 三费总额4296.7万元 占营收比11.13% 同比增幅达65.75% [1] - 财务费用 销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅65.75% [1] 资产负债状况 - 货币资金3.24亿元 同比下降20.69% [1] - 应收账款2.41亿元 同比增长51.09% [1] - 有息负债9625.7万元 同比增长102.08% [1] - 每股净资产12.99元 同比下降25.46% [1] 现金流与收益指标 - 每股经营性现金流0.72元 同比大幅增长1026.85% [1] - 每股收益0.38元 同比增长35.71% [1] - 去年ROIC为4.11% 资本回报率不强 [1] 业务模式特征 - 业绩主要依靠资本开支驱动 需关注资本开支项目效益及资金压力 [2] - 净利率7.38% 显示产品或服务附加值一般 [1] 机构持仓动态 - 华夏远见成长一年持有混合A新进持仓80.71万股 为最大持仓基金 [4] - 华夏招鑫鸿瑞等5只基金新进持仓 合计持有127.01万股 [4] - 华夏远见成长基金规模6.22亿元 近一年上涨106.28% [4] 分析师预期与风险提示 - 证券研究员普遍预期2025年业绩1.06亿元 每股收益1.31元 [3] - 应收账款/利润比率达459.16% 需重点关注应收账款状况 [3]

股价表现 - 公司股价在2025年8月29日收盘价较2025年7月29日收盘价上涨162.63% [1] - 公司股价涨幅超过大部分同行业公司股价涨幅且显著高于创业板综指等相关指数涨幅 [1] - 股票价格存在脱离当前基本面的风险 [1] 液冷服务器概念影响 - 市场对液冷服务器概念板块关注度较高 [1] - 公司的液冷散热产品正处于送样测试阶段 [1] - 相关业务推进受到客户产品迭代及适配测试等诸多因素影响 存在较大不确定性 [1] 估值水平 - 截至2025年8月29日公司收盘价为208.00元/股 [2] - 公司最新滚动市盈率为251.87倍 市净率为14.44倍 [2] - 所属行业"C39计算机、通信和其他电子设备制造业"最新滚动市盈率为53.35倍 市净率为4.77倍 [2] - 公司滚动市盈率和市净率显著高于行业水平 [2] 其他股价敏感信息 - 未发现其他可能对股价产生较大影响的重大事件和敏感信息 [2] - 公司董事、高级管理人员、控股股东及其一致行动人不存在买卖公司股票的行为 [2]

公司融资进展 - 公司向特定对象发行股票申请于2025年8月27日获深交所正式受理 [1] - 深交所确认申请文件齐备并出具受理通知文号深证上审〔2025〕160号 [1] - 本次发行尚需通过深交所审核及中国证监会注册程序方可实施 [1] 后续程序要求 - 最终能否获得监管机构批准及具体时间存在不确定性 [1] - 公司将根据事项进展及时履行信息披露义务 [1]

公司基本情况 - 公司前身为东莞市思泉实业有限公司 2011年6月2日注册成立 2016年6月15日整体变更为股份有限公司 变更后股本总额3000万元 [2] - 2023年经证监会批准向社会公众公开发行A股1442.0334万股 每股面值1元 发行后注册资本变更为5768.1334万元 累计股本5768.1334万元 [2] - 截至2024年12月31日 公司总股本5768.1334万元 法定代表人任泽明 注册地址广东省东莞市企石镇企石环镇路362号 [2] - 公司是以热管理材料为核心的多元化功能性材料提供商 主营业务为研发生产和销售热管理材料 磁性材料 纳米防护材料 主要产品包括人工合成石墨散热膜 人工合成石墨散热片等热管理材料 [2] 财务报表编制基础 - 财务报表按照财政部发布的企业会计准则及其应用指南 解释及其他有关规定编制 同时按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定（2023年修订）》披露财务信息 [2] - 财务报表以持续经营为基础列报 会计核算以权责发生制为基础 除某些金融工具外均以历史成本为计量基础 [2] - 会计期间采用公历年度 即每年1月1日起至12月31日止 营业周期为12个月 记账本位币为人民币 [2] 重要会计政策及会计估计 - 固定资产折旧采用年限平均法 房屋及建筑物使用年限10-30年 残值率0-5% 年折旧率10%-3.17% 机器设备使用年限5-10年 残值率5% 年折旧率19%-9.5% 电子设备使用年限5年 残值率5% 年折旧率19% 运输设备使用年限5年 残值率5% 年折旧率19% 其他设备使用年限3-10年 残值率5% 年折旧率31.67%-9.5% [38][39] - 无形资产摊销采用直线法 土地使用权按使用年限摊销无净残值 软件使用年限10年无净残值 专利权使用年限10年无净残值 著作权使用年限10年无净残值 [41][42] - 金融资产分类为以摊余成本计量的金融资产 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 [13][14][15] - 存货发出时采用加权平均法计价 按照成本与可变现净值孰低计量 按单个存货项目计提存货跌价准备 [31] - 收入确认原则为在客户取得相关商品或服务控制权时确认收入 境内产品以客户验收合格对账单为依据 境外产品以出口报关单载明日期为依据 [50][51][52] 企业合并与合并财务报表 - 同一控制下企业合并取得的被合并方资产负债按合并日在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量 合并对价与取得净资产账面价值的差额调整资本公积或留存收益 [5] - 非同一控制下企业合并的合并成本为购买日支付对价的公允价值 合并成本大于被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额确认为商誉 小于份额的经复核后计入当期损益 [6] - 合并财务报表以公司和子公司财务报表为基础编制 公司和子公司会计政策和会计期间保持一致 公司间重大交易和往来余额予以抵销 [7] 租赁业务处理 - 公司作为承租人在租赁期开始日确认使用权资产和租赁负债 短期租赁和低价值资产租赁除外 租赁负债按租赁付款额现值进行初始计量 [54]

公司概况 - 公司名称为广东思泉新材料股份有限公司，股票简称思泉新材，股票代码301489，注册资本8,075.39万元人民币，法定代表人任泽明，成立日期2011年6月2日，注册地址广东省东莞市企石镇企石环镇路362号 [1] - 公司是一家以热管理材料为核心的多元化功能性材料提供商，主营业务为研发、生产和销售热管理材料、磁性材料、纳米防护材料等，是国内专注于电子电气功能性材料领域的高新技术企业 [2] - 主要产品为人工合成石墨散热膜、人工合成石墨散热片等热管理材料，主要应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备等消费电子应用领域，并逐步向新能源汽车、服务器、储能等领域拓展 [2] - 公司已成为北美大客户、小米、vivo、三星、谷歌、ABB、伟创力、比亚迪、富士康、华星光电、深天马、闻泰通讯、华勤通讯、龙旗电子等的合格供应商 [2] 财务数据 - 2025年1-3月营业收入18,332.70万元，2024年度65,613.92万元，2023年度43,424.77万元，2022年度42,267.24万元 [3] - 2025年1-3月净利润1,641.55万元，2024年度4,839.12万元，2023年度5,485.90万元，2022年度5,851.28万元 [3] - 2025年3月31日资产总额156,132.79万元，负债总额50,297.52万元，股东权益105,835.27万元，资产负债率32.21% [3] - 2025年1-3月经营活动产生的现金流量净额6,487.34万元，2024年度6,641.68万元，2023年度4,307.65万元，2022年度12,014.10万元 [3] - 2025年3月31日流动比率1.99，速动比率1.55，应收账款周转率2.73次，存货周转率2.90次 [3] - 2025年1-3月扣除非经常性损益后基本每股收益0.29元，稀释每股收益0.29元，加权平均净资产收益率1.58% [3][4] 发行方案 - 本次发行股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值人民币1.00元，采用向特定对象发行股票方式 [14] - 发行对象为不超过35名特定投资者，包括证券投资基金管理公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者等，所有发行对象均以现金方式认购 [14] - 定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80% [15] - 发行数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前总股本的30% [17] - 发行完成后，发行对象所认购的股票自本次发行结束之日起6个月内不得转让 [19] - 本次发行股票将在深圳证券交易所创业板上市交易 [19] 募集资金用途 - 本次向特定对象发行股票拟募集资金总额46,591.39万元，扣除发行费用后将全部用于越南思泉新材散热产品项目、液冷散热研发中心项目、信息化系统建设项目和补充流动资金 [19] - 在本次发行募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换 [19] 保荐机构 - 长城证券股份有限公司担任本次发行的保荐机构，委派王广红、姜南雪作为保荐代表人，李伟作为项目协办人 [20] - 保荐机构及其控股股东、实际控制人、重要关联方不存在持有发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况 [21] - 发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方未持有保荐机构或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份 [22]

公司基本情况 - 广东思泉新材料股份有限公司是一家在深圳证券交易所创业板上市的股份有限公司 证券简称"思泉新材" 证券代码"301489" [19] - 公司前身为东莞市思泉实业有限公司 于2011年6月2日成立 2016年7月8日整体变更为股份公司 [18] - 公司主营业务为散热材料产品 2022年度、2023年度、2024年度及2025年1-3月主营业务收入占营业收入比例均达到99% [21] 本次发行方案 - 公司拟向特定对象发行A股股票 募集资金总额为46,591.39万元 扣除发行费用后全部用于越南思泉新材散热产品项目、液冷散热研发中心项目、信息化系统建设项目及补充流动资金 [10][11] - 发行对象为不超过35名特定投资者 包括证券投资基金管理公司、证券公司、信托公司等机构投资者 [6] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80% 最终发行价格根据竞价结果确定 [7] - 发行数量不超过发行前总股本的30% 最终数量根据募集资金总额和发行价格确定 [9] - 发行对象认购的股票自发行结束之日起6个月内不得转让 [10] 公司治理结构 - 公司具有健全的股东会、董事会、审计委员会议事规则 符合相关法律法规要求 [30] - 报告期内公司股东会、董事会、监事会会议的召集、召开、表决程序及决议内容合法有效 [31] - 公司控股股东、实际控制人为任泽明 本次发行不会导致公司控制权发生变化 [16] 财务与税务状况 - 公司2023年首次公开发行股票并上市 上市时股本总额为5,768.1334万股 [19] - 公司及子公司享受的税收优惠政策符合法律法规规定 报告期内无重大税务行政处罚 [32] - 截至报告期末 公司主要财产受限情况包括银行存款365.16万元（纳税保证金和涉诉被冻结）及其他货币资金4,204.30万元（银行承兑汇票保证金和ETC保证金） [26] 业务经营与资质 - 公司经营范围和经营方式符合法律法规规定 已取得相关经营资质证书 [19][20] - 在境外投资3家香港一级子公司和2家越南二级子公司 境外经营活动符合当地法律法规 [20] - 报告期内公司主营业务未发生变更 主营业务突出 [21] 募集资金运用 - 越南思泉新材散热产品项目已取得越南北宁省土地登记办公室颁发的土地使用权证书 [36] - 液冷散热研发中心项目和信息化系统建设项目在公司现有不动产权上实施 不涉及新增土地用地审批 [36] - 前次募集资金使用符合规定 不存在擅自改变募集资金用途的情况 [36] 重要事项说明 - 子公司泛硕电子和可铭精密环评程序正在办理中 预计完成不存在实质性障碍 [33][35] - 海关稽查事项尚未出具确定结论 公司无海关进出口监管领域的行政处罚记录 [39] - 报告期内子公司曾存在劳务派遣用工比例超标情况 目前已整改规范 [40]