募资情况 - 公司首次公开发行1442.0334万股A股，发行价41.66元/股，募资总额60075.11万元，净额53337.12万元[2] 资金投入 - 截至2025年9月30日，招股说明书项目总投资70297.81万元，已投42956.14万元，未投4341.67万元[5] - 截至2025年9月30日，超募资金项目总投资6039.31万元，已投3755.76万元，未投2283.55万元[5] 资金使用 - 2025年7月3日同意用7000万元闲置募资临时补流，期限不超12个月[5] - 拟用不超0.7亿闲置募资和不超3亿闲置自有资金现金管理，额度12个月有效，资金可循环用[9][19] 决策授权 - 董事会授权管理层在有效期及额度内进行投资决策，授权期12个月[10][19] 风险与措施 - 现金管理主要风险有市场波动等，拟采取选低风险产品等风控措施[15][16]

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一主题进行分组。归类结果如下： 收入和利润（同比环比） - 第三季度营业收入为2.85亿元，同比增长36.79%[5] - 年初至报告期末营业收入为6.70亿元，同比增长57.93%[5] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为3298.52万元，同比增长75.37%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为6349.44万元，同比增长52.21%[5] - 第三季度扣除非经常性损益的净利润为3375.89万元，同比增长87.66%[5] - 2025年1-9月营业总收入为6.70亿元，较上年同期的4.25亿元增长57.9%[21] - 2025年1-9月净利润为4.91亿元，较上年同期的2.72亿元增长80.5%[19][21] - 净利润为6207.09万元，同比增长57.5%[22] - 归属于母公司股东的净利润为6349.44万元，同比增长52.2%[22] - 营业利润为7007.66万元，同比增长54.1%[22] - 基本每股收益和稀释每股收益均同比增长51.92%，达到0.79元，主要因市场开拓利润增加[9] - 基本每股收益为0.79元，同比增长51.9%[23] 成本和费用（同比环比） - 销售费用同比增加78.91%，达到2416.0万元，主要因开拓市场导致职工薪酬、服务费及佣金、招待费增加[9] - 管理费用同比大幅增加167.30%，达到4178.6万元，主要因职工薪酬、折旧及摊销、装修费等增加[9] - 研发费用同比增加62.58%，达到4171.8万元，主要因公司持续发展，研发项目投入增加[9] - 财务费用同比变化182.32%，由上年同期的-265.95万元转为218.94万元，主要因利息收入减少及利息支出增加[9] - 2025年1-9月研发费用为4171.80万元，较上年同期的2565.94万元增长62.6%[21] - 2025年1-9月营业成本为4.81亿元，占营业收入的比例为71.8%[21] - 支付给职工及为职工支付的现金为1.03亿元，同比增长41.6%[24] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为388.25万元，同比转正增长110.45%[5] - 经营活动产生的现金流量净额同比大幅改善110.45%，由上年同期的-3715.79万元转为388.25万元，主要因市场开拓收入及收款增加[9] - 投资活动产生的现金流量净额同比改善56.76%，为-7413.38万元，主要因支付长期资产款项减少[9] - 筹资活动产生的现金流量净额同比激增448.46%，达到7844.43万元，主要因收到票据保证金净额增加及少数股东投资[9] - 经营活动产生的现金流量净额为388.25万元，同比改善110.4%（上期为-3715.79万元）[24] - 销售商品、提供劳务收到的现金为6.29亿元，同比增长85.0%[24] - 投资活动产生的现金流量净额为-7413.38万元，同比改善56.8%（上期为-1.71亿元）[24][25] - 筹资活动产生的现金流量净额为784.44万元，同比增长448.5%[25] - 期末现金及现金等价物余额为2.10亿元，较期初增长4.1%[25] 资产与负债状况 - 报告期末总资产为16.17亿元，较上年度末增长6.34%[5] - 报告期末存货为2.50亿元，较年初增长37.91%[8] - 报告期末合同负债为410.69万元，较年初大幅增长461.90%[8] - 报告期末长期应收款为949.24万元，较年初增长251.50%[8] - 截至2025年9月30日，公司货币资金为2.54亿元，较期初减少7.2%[17] - 截至2025年9月30日，公司存货为2.50亿元，较期初的1.81亿元增长37.9%[17] - 截至2025年9月30日，公司总资产为16.17亿元，较期初增长6.3%[18][19] - 截至2025年9月30日，公司短期借款为8863.42万元，较期初增长27.3%[18] 公司股权与融资 - 报告期末普通股股东总数为14,347户[11] - 公司实际控制人任泽明持股比例为18.17%，持有1467.54万股[11] - 公司计划向特定对象发行股票募集资金总额为4.66亿元[15] - 期末限售股总数约为3315.32万股，较期初增加39.9%[14]

财务数据 - 公司注册资本为8,075.39万元人民币[10] - 2025年6月30日资产总额为158,199.18万元[13] - 2025年6月30日负债总额为52,039.04万元[13] - 2025年6月30日股东权益为106,160.14万元[13] - 2025年1 - 6月营业收入为38,587.45万元[15] - 2025年1 - 6月净利润为2,847.57万元[15] - 2025年1 - 6月经营活动现金流量净额为5,839.84万元[17] - 2025年1 - 6月投资活动现金流量净额为 - 2,284.66万元[17] - 2025年1 - 6月筹资活动现金流量净额为4,726.02万元[17] - 2025年1 - 6月现金及现金等价物净增加额为8,284.41万元[17] - 2025年1 - 6月流动比率为1.92，速动比率为1.37[18] - 2025年1 - 6月应收账款周转率为2.84次，存货周转率为2.61次[18] - 2025年1 - 6月每股净资产为13.15元/股，每股经营活动现金流量为0.72元/股，每股净现金流量为1.03元/股[18] - 2025年1 - 6月扣除非经常性损益前每股收益为0.38元，扣除非经常性损益后每股收益为0.35元[18] - 2025年1 - 6月扣除非经常性损益前加权平均净资产收益率为2.91%，扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率为2.68%[18] 业务数据 - 报告期内，公司对前五大客户销售金额占营业收入比例分别为27.62%、27.63%、45.27%和41.74%[21] - 报告期内，公司人工合成石墨散热材料收入占营业收入的比例分别为81.72%、78.85%、78.64%和69.43%[23] - 报告期内，公司综合毛利率分别为25.82%、25.11%、24.81%和27.03%，2022 - 2024年有所下降[25] - 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为14188.98万元、16257.54万元、30279.20万元和24085.87万元[31] - 报告期各期末存货账面价值分别为9360.63万元、10386.63万元、18115.72万元和25042.11万元，占流动资产比例分别为25.24%、12.97%、21.41%和28.51%[32] 项目与发行 - 越南思泉新材散热产品项目拟投资总额为36916.40万元[41] - 公司向特定对象发行股票相关事项经董事会和股东会审议通过，尚需深交所审核和证监会同意注册[44] - 本次向特定对象发行股票拟募集资金总额为46,591.39万元，用于越南思泉新材散热产品等4个项目[63][64] - 本次发行股票数量不超过公司本次向特定对象发行前总股本的30%（含本数）[58] - 本次发行定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[55] - 发行对象所认购的股票自本次发行结束之日起6个月内不得转让[59] - 本次发行决议的有效期限为公司股东会审议通过之日起12个月[62] - 本次向特定对象发行股票的发行对象为不超过35名（含35名）的特定投资者，均以现金方式认购[54] 其他 - 公司液冷散热产品收入规模较小，尚处于发展初期[37] - 液冷散热研发中心项目相关产品处于送样测试阶段，未取得下游新开拓客户合格供应商资质认证[39] - 截至2025年6月30日，长城证券自营账户持有40股发行人股票[69] - 长城证券委派王广红、姜南雪作为本次向特定对象发行A股股票的保荐代表人[65][66] - 本次发行的股票将在深圳证券交易所创业板上市交易[60] - 在本次发行完成后，公司发行前滚存的未分配利润将由新老股东按本次发行后的股份比例共享[61] - 2025年7月30日，公司第四届董事会第二次会议审议通过向特定对象发行股票相关议案[73] - 2025年8月18日，公司2025年第二次临时股东会审议通过向特定对象发行股票相关议案[74] - 截至2025年6月30日，公司不存在《注册管理办法》第十一条规定的情形[77] - 截至2025年6月30日，公司不存在财务性投资[86] - 公司及其控股股东、实际控制人最近三年不存在重大违法行为[87] - 长城证券同意保荐公司本次向特定对象发行A股股票[96] - 长城证券为广东思泉新材料2025年度向特定对象发行股票项目保荐机构[99] - 保荐代表人为王广红、姜南雪[100] - 保荐机构法定代表人、董事长为王军[104]

融资与发行 - 公司拟向特定对象发行股票，募集资金不超46,591.39万元[11] - 发行对象不超35名，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[9][10] - 发行股票数量不超发行前总股本的30%，所认购股票6个月内不得转让[11][14] 业绩情况 - 报告期内公司人工合成石墨散热材料收入占比分别为81.72%、78.85%、78.64%和69.43%[17] - 报告期内公司综合毛利率分别为25.82%、25.11%、24.81%和27.03%，2022 - 2024年有所下降[18] - 2024年公司营业收入增长但净利润下降，增收不增利[19] 市场数据 - 2023年全球热管理市场规模为173亿美元，预计2028年达261亿美元，复合增长率8.5%[55] - 2024年全球消费电子热管理材料市场规模为39.30亿美元，预计2034年达95.82亿美元[58] - 2024年全球智能手机出货量为12.39亿部，同比增长6.4%；国内手机出货量3.14亿部，同比增长8.7%[59] 募投项目 - 募集资金用于越南思泉新材散热产品等4个项目，投资总额分别为36,916.40万元、3,158.94万元、3,016.05万元、3,500.00万元[12] - 液冷散热研发中心项目相关产品处于送样测试阶段，未取得新开拓客户合格供应商资质认证[29] - 公司已完成境外募投项目在募集资金出境阶段相关备案程序，但面临境外募集资金监管和投资分红款外汇汇回障碍风险[30] 公司资质与产品 - 公司是《石墨化学分析方法》等多项标准起草单位之一，被授予专精特新“小巨人”企业称号等多项荣誉[132][135][136] - 公司拥有较为完整的导热材料产品，能提供多领域系统化散热解决方案[134] - 高分子共形包覆合成石墨在同等结构下相比传统石墨片包覆工艺散热片热通量提升最高达30%[135] 生产与销售 - 2025年1 - 6月人工合成石墨散热膜产能448.16万平方米，产量436.83万平方米，产能利用率97.47%，销量354.74万平方米，产销率81.21%[161][162] - 2024年公司热管理材料销售额为6.09亿元，占全球导热材料市场规模的2.27%[117] 资产与权益 - 公司注册资本为8075.39万元人民币，2025年6月4日实施2024年度权益分派方案，转增后总股本增至8075.3867万股[42] - 截至2025年6月30日，公司前十名股东合计持股40513142股，占比50.17%，其中限售股33153215股[43][44] 未来策略 - 公司推进“热管理材料+热管理组件+热管理系统”产品策略落地，开拓新能源汽车等领域应用市场[191][192] - 公司推进大客户战略，布局海外提升占有率、利润率和市场份额[193] - 公司未来推进产品策略和全球化战略，打造纳米防护材料业务为第二增长曲线[198]

股权结构 - 公司注册资本为8075.39万元[10] - 截至2025年6月30日，无限售条件流通A股占比58.95%，有限售条件流通A股占比41.05%[12] - 截至2025年6月30日，前十名股东持股总数占比50.17%[13] - 任泽明直接或间接控制公司26.27%的表决权股份[17] 财务数据 - 2025年6月30日资产总额158199.18万元，负债总额52039.04万元[18] - 2025年1 - 6月营业收入38587.45万元，净利润2847.57万元[20] - 2025年1 - 6月经营活动现金流量净额5839.84万元[21] - 2025年6月30日流动比率1.92，资产负债率32.89%[22] - 报告期各期末应收账款账面价值有变化，存货账面价值及占比有变化[62][63] - 报告期内公司综合毛利率2022 - 2024年有所下降[55] - 报告期内公司外销收入占比及汇兑损益有变化[81] 发行情况 - 2025年公司向特定对象发行股票项目通过内部审核，获董事会、股东会审议通过[27][32][33] - 拟发行股份数量不超过发行前总股本的30%，募集资金总额不超过46591.39万元[40] - 发行对象不超过35名投资者，发行价格有规定[41][42] 业务情况 - 报告期内公司对前五大客户销售金额占比相对较高[51][52] - 人工合成石墨散热材料收入占比高且销售价格下降[54] 未来规划 - 推进热管理“材料+组件+散热系统”产品策略和全球化市场战略[82] - 加大研发创新投入，改进生产工艺和管理，丰富产品线[82] - 目标是成为国内一流的散热解决方案提供商[82] - 致力于将纳米防护材料业务打造成第二业务增长曲线[82] 其他 - 越南思泉新材散热产品项目拟投资总额为36916.40万元[72]

业绩数据 - 2024年公司营业收入65613.92万元，同比上升51.10%；扣非归母净利润5038.51万元，同比下降6.2%[9] - 2025年1 - 6月公司收入38587.45万元，净利润2847.57万元；2024年度收入65613.92万元，净利润4839.12万元[43] - 可铭精密2025年1 - 6月收入1027.25万元，净利润 - 263.99万元；2024年度收入1264.92万元，净利润 - 379.05万元[43] - 泛硕电子2025年1 - 6月收入3156.46万元，净利润12.53万元；2024年度收入4180.28万元，净利润 - 98.84万元[43] 毛利率情况 - 报告期内磁性材料毛利率分别为17.01%、34.69%、 - 2.61%和29.61%，纳米防护材料毛利率分别为30.60%、25.70%、43.53%和5.31%[9] 子公司情况 - 2023年新设子公司3家，2024年新设9家、收购2家[10] - 部分子公司曾存在劳务派遣用工超10%、未批先建或未验先产、环评程序未完成等问题，现部分已整改[10][16][20][28][29][30][31][32] 募集资金 - 本次发行拟募集资金不超过46591.39万元，项目一拟用36916.40万元，预计年销售收入59870.49万元[46] - 截至2025年6月30日前次募集资金剩余9112.01万元用于募投项目后续支付[47] 募投项目 - 本次募投项目为“液冷散热研发中心项目”，主要研发高功率水冷板等[78] - 前次募投项目为“新材料研发中心建设项目”，主要研发高热通量石墨/石墨烯导热膜等[79] 公司资质与技术 - 公司是多项标准起草单位，获专精特新“小巨人”企业称号[71] - 掌握高温烧结等核心技术，具备量产100μm单层合成石墨等产品能力[72] 发行情况 - 本次发行采用向特定对象发行股票方式，对象不超过35名，发行价格不低于定价基准日前20个交易日均价80%[90][93][94] - 发行已获内部批准授权，尚需深交所审核通过并经中国证监会同意注册[87] 股权结构 - 截至2025年6月30日公司实际控制人为任泽明，本次发行不导致控制权变化[95] - 截至2025年6月30日前十大股东持股总数40513142股，持股比例50.17%[101] 财务往来 - 2025年1 - 6月公司向东莞市企石良禾餐饮服务部支付伙食费197039.86元，收取租金及水电费63017.29元[114][115] - 截至2025年6月30日公司应收东莞市宝汇思泉新材料有限公司应收账款账面余额1658.75元，坏账准备82.94元[118] 专利情况 - 补充事项期间公司新增1项专利，转让2项给全资子公司，3项因有效期到期终止[122] 投资与租赁 - 公司在中国大陆以外投资3家中国香港一级子公司和2家越南二级子公司[109] - 补充事项期间思宇物业新增租赁24间宿舍，越南十方新增租赁11间宿舍[124][126] 授信与担保 - 截至报告期末泛硕电子、可铭精密与银行有综合授信和流动资金贷款合同，公司为其债务提供最高额保证[134][135][136] 税收政策 - 公司与子公司思泉热管理适用企业所得税税率为15%，部分境内公司享受小微企业所得税减免政策[145] - 越南思泉和越南十方适用所得税税率为20%，享受前2年免征、后4年减半征收优惠[146] 认证与诉讼 - 思泉玻璃、泛硕电子质量管理体系认证已注销[152] - 截至补充法律意见书出具日公司及其子公司无重大诉讼、仲裁、行政处罚等情况[156][157][158][159] 劳务派遣 - 截至2025年6月30日思泉新材劳务派遣人数7人，占比1.01%；泛硕电子人数4人，占比4.35%[16] - 补充事项期间劳务派遣人员占比低于10%，符合规定[163]

业绩总结 - 2024年公司营业收入65,613.92万元，同比增长51.10%，归属于母公司股东的净利润5,245.59万元，同比下降3.88%[20][21] - 2024年热管理材料收入60,897.48万元，占比92.81%；磁性材料收入302.14万元，占比0.46%；纳米防护材料收入951.90万元，占比1.45%；其他收入3,462.40万元，占比5.28%[30] - 2024年人工合成石墨散热材料收入51,601.00万元，同比增长50.68%，单价70.83元/平方米，同比下降8.19%，销量728.57万平方米，同比增长64.12%[29][31] 市场扩张和并购 - 2023 - 2024年公司通过新设和收购新增14家子公司，截至回复出具日共有17家子公司[101][103] - 2024年新设子公司9家、收购子公司2家[8] 新产品和新技术研发 - 公司自主开发智能下料计算软件，可减少人力成本及边角料损失[60] - 公司掌握高温烧结等核心技术，量产出业内相对领先产品，如100μm单层合成石墨等[56] 未来展望 - 假定2025 - 2027年公司营业收入年均增长率为20%[200] - 2024年公司人工合成石墨散热膜产能复合增长率预计为11.71%[199] 其他新策略 - 公司将检查包装、组装测试、封边工序等外包，满足灵活用工需求，提高运营效率[96] 用户数据 - 公司已进入北美大客户、小米、三星、vivo等主流智能手机品牌供应链[53]

业绩数据 - 2024年公司营业收入65613.92万元，同比增长51.10%，归属于母公司股东的净利润5245.59万元，同比下降3.88%[21] - 2024年母公司营业收入58375.34万元，同比增长39.73%，净利润7427.04万元，同比增长28.14%[25] - 2024年人工合成石墨散热材料收入51601.00万元，同比增长50.68%，单价70.83元/平方米，同比下降8.19%，销量728.57万平方米，同比增长64.12%[32] - 2024年热管理材料收入60897.48万元，占比92.81%[33] - 2024年风冷散热模组收入4154.41万元，单价24.82元件，销量167.40万件[45][47] - 2024年均热板收入2362.55万元，较2023年降7.15%；单价6.27元件，较2023年升184.12%；销量376.53万件，较2023年降67.32%[45][49] - 2024年导热界面材料收入1648.39万元，较2023年升8.05%[50] - 2024年液态硅胶收入1128.28万元，单价0.32元件，销量3481.40万件[55] - 2024年电子玻璃收入731.42万元，单价76.42元件，销量9.57万件[58] - 2024年销售费用2270.61万元，同比增长102.56%；管理费用2806.42万元，同比增长91.05%；研发费用3620.13万元，同比增长56.42%[82] - 2024年因中间商服务获取的收入超4000万元，同比增长超20%[87] - 2024年营业收入同比增长51.10%，第4季度单季度收入同比增长约12000万元[107] - 2023 - 2024年信用减值损失分别为 - 153.88万元、 - 1014.94万元[107] - 2023 - 2024年资产减值损失分别为 - 200.63万元、 - 1240.47万元[109] - 2024年液冷散热相关收入36.57万元，产量1167件，销量1167件[150] - 2025年1 - 6月液冷散热相关收入20.39万元，产量275件，销量275件[150] 用户与市场 - 公司下游客户包括北美大客户、小米、三星等大型知名企业[77] - 2023 - 2028年全球热管理市场规模从173亿美元增至261亿美元，复合增长率8.5%[58] - 2022 - 2025年中国导热材料市场规模从183.8亿元增至242.7亿元[59] - 2024年中石科技导热材料销售收入14.90亿元，占全球导热材料市场比例5.56%[63] - 2024年飞荣达导热材料销售收入18.64亿元，占全球导热材料市场比例6.96%[63] - 2024年思泉新材导热材料销售收入6.09亿元，占全球导热材料市场比例2.27%[63] 未来展望 - 境外市场是公司重要收入来源，未来增长潜力大[198] - 公司在越南建设散热产品项目，可优化产能布局[198] - 高导热功能性材料应用不断拓展，热管理材料市场需求呈增长态势[198] - 公司业务扩大，现有产能面临压力，预计无法满足未来市场需求[198] 新产品与技术研发 - 高分子共形包覆合成石墨在同等结构下相比传统石墨片包覆工艺散热片热通量提升最高达30%[69] - 公司掌握高温烧结等核心技术，拥有完全自主知识产权[69] - 公司产品100µm单层合成石墨为业内单层厚度较高的产品[69] - 高厚度发泡石墨膜工作温度 - 40℃ - 400℃，无干裂滑移等风险[69] - 70W低介电常数导热膜面内导热系数70W/m.K，介电常数≤3.5[69] - 项目二研发产品为公司已有产品，实施不存在重大不确定性[151] - 液冷技术在高能耗领域广泛应用，项目二属现有热管理产品技术升级[151][153] - 公司构建液冷技术模块化平台，有经验丰富的研发团队[154] - 项目二部分产品进入中试和客户送样测试阶段[155] 市场扩张与并购 - 2023年公司新设子公司3家，2024年新设子公司9家、收购子公司2家[6] 其他新策略 - 公司通过工艺改进提高材料利用率及产品良率，降低能耗水平[76] - 本次向特定对象发行股票补充流动资金金额调减为3500.00万元[195] - 2025年4月，公司使用超募资金2439.31万元建设石墨烯&合成石墨垂直取向热界面材料项目[192] - 募投项目高性能导热散热产品建设项目（一期）、新材料研发中心建设项目预定可使用状态由2025年10月延期至2026年10月[163][180][181] - 公司以自有资金增加“高性能导热散热产品建设项目(一期)”投资总额23000万元[182]

融资相关 - 公司2025年9月15日收到深交所发行股票审核问询函[1] - 2025年10月10日披露问询函回复公告[1] - 会同中介机构补充更新申请文件内容[1] - 发行需通过深交所审核和证监会注册，结果和时间不确定[2] - 公告于2025年10月28日发布[4]

股价及交易表现 - 公司股价单日大幅下跌16.98% [2] - 全天交易振幅高达24.38% [2] - 成交额达到29.85亿元，换手率为29.19% [2] 龙虎榜交易数据分析 - 龙虎榜前五大买卖营业部合计成交6.94亿元，净卖出1.82亿元 [2] - 机构席位呈现分歧，五家机构专用席位合计净买入730.86万元 [2][2] - 营业部席位合计净卖出金额为1.89亿元 [2] 资金流向 - 当日主力资金净流出4.54亿元 [2] - 特大单资金净流出4.67亿元，大单资金净流入1250.37万元 [2] - 近5日主力资金累计净流出1.51亿元 [2]