报告公司投资评级 诺瓦星云（301589.SZ）首次覆盖给予"买入-A"评级 [10] 报告的核心观点 1. 专注于视频图像显示控制领域,业绩快速增长 [1][2][3][4] - 公司成立以来聚焦于视频和显示控制核心算法研究及应用,已成长为全球极具竞争力的LED显示解决方案服务商 [1] - 与行业龙头客户深度绑定,形成进入壁垒 [3] - 2020-2023年营收和净利润保持快速增长 [2] - 毛利率水平较高,主要得益于行业特点和下游客户需求 [2][3] 2. 超高清及MLED使得下游应用场景不断丰富,公司产品充分受益 [4][5][7][8][9] - LED显示屏市场规模逐年提升,带动LED显示控制和视频处理系统需求 [4][5][7] - MLED技术发展将进一步拓展LED显示应用场景 [8][9] - 政策支持MLED发展,MLED投融资项目加快布局 [32][33] 3. 视频图像显示控制龙头,超高清/MLED/智慧城市提升公司收入 [16][17][18][19][20][21][22] - 公司是LED显控领域龙头,将持续受益于行业市场空间的提升 [16][17][18] - 视频处理设备受益于超高清视频的发展趋势,国内厂商发展空间提升 [40][41][42] - 智慧城市背景下,云联网播放器发展潜力提升 [43][44][45][46][47][48][49][50] 4. 前瞻布局MLED装备及芯片,持续拓展公司收入边界 [51][52][53] - 公司推出行业首款MLED装备助力MLED量产规模化与标准化 [51] - 公司推出行业首款"MLED显示ASIC控制芯片"和"MLED显示高速接口芯片" [53] 根据相关目录分别进行总结 1. 专注于视频图像显示控制领域,业绩快速增长 - 公司成立以来聚焦于视频和显示控制核心算法研究及应用,已成长为全球极具竞争力的LED显示解决方案服务商 [1] - 与行业龙头客户深度绑定,形成进入壁垒 [3] - 2020-2023年营收和净利润保持快速增长 [2] - 毛利率水平较高,主要得益于行业特点和下游客户需求 [2][3] 2. 超高清及MLED使得下游应用场景不断丰富,公司产品充分受益 - LED显示屏市场规模逐年提升,带动LED显示控制和视频处理系统需求 [4][5][7] - MLED技术发展将进一步拓展LED显示应用场景 [8][9] - 政策支持MLED发展,MLED投融资项目加快布局 [32][33] 3. 视频图像显示控制龙头,超高清/MLED/智慧城市提升公司收入 - 公司是LED显控领域龙头,将持续受益于行业市场空间的提升 [16][17][18] - 视频处理设备受益于超高清视频的发展趋势,国内厂商发展空间提升 [40][41][42] - 智慧城市背景下,云联网播放器发展潜力提升 [43][44][45][46][47][48][49][50] 4. 前瞻布局MLED装备及芯片,持续拓展公司收入边界 - 公司推出行业首款MLED装备助力MLED量产规模化与标准化 [51] - 公司推出行业首款"MLED显示ASIC控制芯片"和"MLED显示高速接口芯片" [53]

投资评级 - 报告对公司的投资评级为"买入"，并维持该评级 [7][8] 核心观点 - 公司深耕LED显示控制和视频处理领域，业务有望持续扩张 [1][2] - 2023年公司实现营业收入30.54亿元，同比增长40.5%；归母净利润6.1亿元，同比增长97%；毛利率52.4%，同比增长5.8% [1] - 2024年一季度公司实现营业收入6.81亿元，同比增长22.66%；归母净利润1.23亿元，同比增长44.54% [1] - 公司加大研发投入，2023年研发投入4.42亿元，同比增长38.47%，拥有多项核心技术 [2] - 公司募集资金将用于多个项目投资，预计将进一步提升公司核心竞争力 [3] 财务表现 - 2023年LED显示控制系统实现营业收入14.42亿元，同比增长30.19%；视频处理系统实现营业收入12.75亿元，同比增长58.76% [2] - 2023年境内业务实现营业收入25.80亿元，同比增长41.54%；境外业务实现营业收入4.74亿元，同比增长35.05% [2] - 公司拟每10股派发现金股利97元（含税），合计派发现金股利49819.2万元（含税）；每10股转增8股 [7] - 预计2024-2026年归母净利润分别为9.33亿元、13.27亿元、17.25亿元 [7] 财务预测 - 预计2024-2026年营业收入分别为43.68亿元、58.96亿元、76.65亿元 [6][15] - 预计2024-2026年EPS分别为18.16元、25.83元、33.58元 [10][15] - 预计2024-2026年市盈率分别为22.99倍、16.16倍、12.43倍 [15] - 预计2024-2026年市净率分别为6.96倍、4.86倍、3.49倍 [15] 资产负债表 - 2023年公司总资产41.74亿元，同比增长38.37%；股东权益21.52亿元，同比增长40.99% [17] - 2023年公司货币资金5.30亿元，同比增长27.28%；应收账款9.31亿元，同比增长25.33% [17] - 2023年公司存货12.64亿元，同比增长52.49%；固定资产4.05亿元，同比增长242.93% [17]

证券代码：301589 证券简称：诺瓦星云 公告编号：2024-024 西安诺瓦星云科技股份有限公司 关于参加深圳证券交易所"数字经济'智'动力"为主题的 集体业绩说明会的公告 一、本次业绩说明会的安排 （一）召开时间：2024 年 5 月 9 日（星期四）15:00-17:00 （二）召开地点：深交所上市大厅 （三）召开方式：图文与直播视频转播 （四）公司出席人员：董事长、总经理袁胜春先生，董事、副总经理、董事会秘 书翁京先生，财务总监张争先生，独立董事闫玉新先生，保荐代表人汪兵先生。 二、投资者参加方式 为充分尊重投资者、提升交流的针对性，现就本次业绩说明会提前向投资者公开 征集问题，广泛听取投资者的意见和建议。投资者可提前登陆深交所"互动易"平台 （http://irm.cninfo.com.cn）"云访谈"栏目进入本次业绩说明会页面，或扫描二维码 （附后）进入问题征集专题页面进行提问。公司将在本次业绩说明会上，对投资者普 遍关注的问题进行回答。 特此公告。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 西安诺瓦星云科技股份有限公司（以下简称"公司"） ...

财务数据 - 公司2024年第一季度营业收入为68.11亿元，同比增长22.66%[6] - 公司2024年第一季度归属于上市公司股东的净利润为12.26亿元，同比增长44.54%[6] - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-6.32亿元，同比改善8.06%[6] - 公司2024年第一季度总资产为560.43亿元，较上年度末增长34.25%[6] - 公司2024年第一季度归属于上市公司股东的所有者权益为376.20亿元，较上年度末增长74.81%[6] - 公司2024年第一季度销售费用为10.78亿元，同比增长53.75%[19] - 公司2024年第一季度研发费用为12.33亿元，同比增长44.01%[19] - 公司2024年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为159.59亿元，同比增长618.03%[22] - 公司2024年第一季度信用减值损失为1.18亿元，同比增长447.95%[21] - 公司2024年第一季度所得税费用为1.14亿元，同比增长55.81%[21] - 公司2024年第一季度营业收入为6.81亿元，同比增长22.6%[42] - 公司2024年第一季度净利润为1.23亿元，同比增长44.6%[44] - 公司2024年第一季度研发费用为1.23亿元，占营业收入的18.1%[44] - 公司2024年第一季度应收账款余额为5.73亿元，较上年同期增加16.1%[38] - 公司2024年第一季度存货余额为13.36亿元，较上年同期增加16.9%[38] - 公司2024年第一季度资产总额为56.04亿元，较上年同期增加34.3%[41] - 公司2024年第一季度负债总额为18.42亿元，较上年同期增加16.1%[41] - 公司2024年第一季度归属于母公司所有者权益为37.62亿元，较上年同期增加74.8%[41] - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为1.23亿元[42] - 公司2024年第一季度其他权益工具投资为3.13亿元[38] - 归属于母公司所有者的净利润为122,555,872.44元[46] - 其他综合收益的税后净额为-17,341,834.81元[46] - 归属于母公司所有者的综合收益总额为105,214,037.63元[46] - 基本每股收益为2.86元[46] - 销售商品、提供劳务收到的现金为610,516,511.97元[50] - 购买商品、接受劳务支付的现金为319,600,010.04元[50] - 支付给职工以及为职工支付的现金为259,687,063.37元[50] - 吸收投资收到的现金为1,536,720,430.19元[50] - 取得借款收到的现金为136,600,000.00元[50] - 期末现金及现金等价物余额为1,973,072,292.13元[52] 股东结构 - 公司普通股股东总数为9,487人[23] - 公司前10大股东中,袁胜春持股23.08%,宗靖国持股15.29%,为公司控股股东和实际控制人[23] - 公司前10大无限售条件股东中,民生证券持股410,157股,为第一大无限售条件股东[23] - 公司首发前限售股将于2027年2月8日解除限售,首发后限售股将于2025年2月8日和2025年8月8日分批解除限售[29][30][31] 资产负债情况 - 公司货币资金期末余额为19.73亿元,较期初增加14.43亿元[35] - 公司拆出资金期末余额为0[36] - 公司结算备付金期末余额为0[35] - 公司应收账款期末余额为0[35] - 公司存货期末余额为0[35] - 公司固定资产期末余额为0[35]

证券代码：301589 证券简称：诺瓦星云 公告编号：2024-022 西安诺瓦星云科技股份有限公司 第二届董事会第十七次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 西安诺瓦星云科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第十七 次会议通知于 2024 年 4 月 18 日以邮件的形式送达全体董事，会议于 2024 年 4 月 24 日以现场与通讯相结合的方式召开。会议由董事长袁胜春先生主持，应出 席的董事 7 人，实际出席的董事 7 人。公司部分监事及高级管理人员列席本次会 议。 本次会议的召集、召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》等相关法 律、法规以及《西安诺瓦星云科技股份有限公司公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 1. 审议通过《关于公司<2024 年第一季度报告>的议案》 经审议，董事会认为：公司《2024 年第一季度报告》包含的信息全面、真实、 准确地反映了公司 2024 年第一季度的财务状况及经营成果等事项，所披露的信 息真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本议案已经 ...

关于完成工商变更登记并换发营业执照的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 西安诺瓦星云科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 3 月 14 日 召开了第二届董事会第十一次临时会议、第二届监事会第八次会议，于 2024 年 4 月 2 日召开了 2024 年第一次临时股东大会，分别审议通过了《关于变更注册 资本、公司类型、经营范围及修订<公司章程>并办理工商变更登记的议案》，具 体内容详见公司于 2024 年 3 月 15 日、2024 年 4 月 2 日在巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）披露的相关公告。 近日，公司就上述事项完成了工商变更登记手续，并领取了西安市市场监督 管理局核准换发的《营业执照》。现将具体情况公告如下： 一、本次变更后的工商登记基本信息： 证券代码：301589 证券简称：诺瓦星云 公告编号：2024-021 西安诺瓦星云科技股份有限公司 5. 成立日期：2008 年 4 月 29 日 6. 法定代表人：袁胜春 7. 住所：陕西省西安市高新区云水三路 1699 号诺瓦科技园 2 号楼 8. 经 ...

编制单位：西安诺瓦星云科技股份有限公司 单位：万元 | 其他关联 | 资金往来方名称 | | 往来方与上市公司 | 上市公司核算 | 2023 年期初往 | 2023 年度往来 累计发生金额 | 2023 年度往来 资金的利息 | 2023 年度偿还 | 2023 年期末往 | 往来形成原因 | 往来性质（经 营性往来、非 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 资金往来 | | | 的关联关系 | 的会计科目 | 来资金余额 | （不含利息） | （如有） | 累计发生金额 | 来资金余额 | | 经营性往来） | | 控股股东、 | | | | | | | | | | | | | 实际控制人 | | | | | | | | | | | | | 及其附属企 | | | | | | | | | | | | | 业 | | | | | | | | | | | | | | 西安钛铂锶电子科技公司 | | 控股子公司 | 其他应收款 | 6,300.00 | 8,050.00 | | | 14,350 ...

公司于 2024年 4月 16日召开第二届董事会第十六次会议和第二届监事会第 十次会议，审议通过了《关于 2024 年度日常关联交易额度预计的议案》。关联 董事袁胜春先生、宗靖国先生就该议案回避表决。本次日常关联交易额度预计 事项在提交董事会审议前已经第二届董事会第一次独立董事专门会议、第二届 董事会审计委员会第八次会议审议通过。 民生证券股份有限公司 关于西安诺瓦星云科技股份有限公司 年度日常关联交易预计的核查意见 民生证券股份有限公司（以下简称"保荐机构"）作为西安诺瓦星云科技股 份有限公司（以下简称"诺瓦星云""公司"）首次公开发行 A 股股票并在创业 板上市的保荐机构和持续督导机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》 《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指 引第 2 号——创业板上市公司规范运作》《深圳证券交易所上市公司自律监管指 引第 7 号——交易与关联交易》等相关法律、法规和规范性文件的规定，对诺 瓦星云 2024 年度日常关联交易预计的事项进行了审慎核查，具体内容如下： 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易概述 西安诺瓦星云科技股份有限公司（以下简称" ...

上述事项是为落实公司发展战略，优化公司融资结构、拓宽银行融资渠道，满足 公司经营对资金的需求，有利于进一步优化公司资本结构，降低融资成本，不存在损 害公司及全体股东利益的情形。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 西安诺瓦星云科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 16 日召开 第二届董事会第十六次会议，审议通过了《关于公司 2024 年度向银行申请综合授信 额度的议案》，同意公司为满足公司经营和未来发展资金需求向银行申请综合授信业 务。本议案尚需提交公司股东大会审议。现将具体情况公告如下： 一、申请综合授信额度具体事宜 为了满足公司在生产经营及业务拓展的需求，公司拟向银行申请合计不超过人民 币 35 亿元的综合授信额度。授信用途包括流动资金贷款、保函、信用证和银行承兑 汇票开具等。授信期限自 2023 年年度股东大会批准之日起至 2024 年年度股东大会召 开之日止，在授信期限内，授信额度可循环使用。 公司董事会提请股东大会授权董事长及其转授权人士在上述额度范围内可根据 与各银行协商情况适时调整在各银行的实际融资金额、期限、 ...

证券代码：301589 证券简称：诺瓦星云 公告编号：2024-012 西安诺瓦星云科技股份有限公司 第二届董事会第十六次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 西安诺瓦星云科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第十六 次会议通知于 2024 年 4 月 5 日以邮件的形式送达全体董事，会议于 2024 年 4 月 16 日以现场与通讯相结合的方式召开。会议由董事长袁胜春先生主持，应出席 的董事 7 人，实际出席的董事 7 人。公司部分监事及高级管理人员列席本次会 议。 本次会议的召集、召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》（以下简 称"《公司法》"）等相关法律、法规以及《西安诺瓦星云科技股份有限公司公 司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 1. 审议通过《关于<2023 年度总经理工作报告>的议案》 公司总经理袁胜春先生代表公司管理层，根据公司及其下属子公司的经营管 理情况，向董事会递交了《2023 年度总经理工作报告》，回顾和总结 2023 年度 公司整体工作情况和经营业绩，并对 2024 年 ...