汕头市超声仪器研究所股份有限公司 内部控制审计报告 华兴审字[2025]25004170033 号 华兴会计师事务所(特殊普通合伙) 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://ac.mof.eov.cn）"进行查 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://ac.mof.eov.cn）"进行至5 5 计师事务所(特殊普通合 CERTIFIED PUBLIC ACCOL 内部控制审计报告 华兴审字[2025]25004170033号 汕头市超声仪器研究所股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求, 我们审计了汕头市超声仪器研究所股份有限公司（以下简称"超研股份"） 2024年12月31日的财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业 内部控制评价指引》的规定,建立健全和有效实施内部控制,并评价其有效 性是超研股份董事会的责任。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上,对财务报告内部控制的有效性 发表审计意见,并对注意到的非 ...

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第一季度营业收入为98,432,423.04元，同比增长28.69%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为39,321,956.98元，同比增长47.70%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为36,958,544.46元，同比增长58.78%[4] - 营业总收入从上年同期的76,490,637.69元增长至98,432,423.04元，同比增长28.7%[20] - 净利润从上年同期的26,623,641.96元增长至39,321,956.98元，同比增长47.7%[21] - 营业利润从上年同期的30,047,249.07元增长至45,176,967.01元，同比增长50.4%[21] - 基本每股收益从上年同期的0.07元增长至0.10元，同比增长42.9%[22] 成本和费用（同比环比） - 研发费用从上年同期的10,391,176.86元增长至11,476,627.29元，同比增长10.4%[20] - 购买商品、接受劳务支付的现金本期为29,752,729.72元，同比增长86.7%[24] - 支付给职工以及为职工支付的现金本期为29,173,997.57元，同比增长4.5%[24] - 支付的各项税费本期为11,186,488.53元，同比增长52.6%[24] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为38,039,030.13元，同比增长53.69%[4] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为116,641,992.78元，同比增长40.5%[24] - 经营活动产生的现金流量净额本期为38,039,030.13元，同比增长53.7%[25] - 投资活动产生的现金流量净额本期为-12,288,577.97元，同比扩大60.4%[25] - 筹资活动现金流入小计本期为401,633,651.91元，主要来自吸收投资[25] - 期末现金及现金等价物余额本期为615,399,581.57元，同比增长451.1%[25] - 收到的税费返还本期为5,496,002.09元，同比增长386.2%[24] 资产和负债变化 - 公司总资产为1,412,092,153.94元，较上年度末增长40.36%[4] - 归属于上市公司股东的所有者权益为1,293,580,571.22元，较上年度末增长48.57%[4] - 货币资金为1,134,809,004.43元，较期初增长60.34%[7] - 衍生金融资产为2,080,722.35元，较期初增长704.03%[7] - 应收账款为32,655,142.43元，较期初下降32.43%[7] - 货币资金期末余额1,134,809,004.43元，较期初增加427,036,829.97元[16] - 应收账款期末余额32,655,142.43元，较期初减少15,671,033.61元[16] - 存货期末余额110,782,469.20元，较期初增加1,906,427.08元[16] - 公司总资产从期初的1,006,037,837.71元增长至期末的1,412,092,153.94元，增长幅度达40.4%[17][18] - 股本从期初的364,080,192.00元增长至428,329,638.00元，增幅达17.6%[18] - 资本公积从期初的22,353,009.66元大幅增长至342,466,764.98元，增幅达1432.3%[18] - 未分配利润从期初的442,884,424.38元增长至482,206,381.36元，增幅达8.9%[18] - 固定资产从期初的102,599,556.35元减少至99,283,226.63元，降幅为3.2%[17] 其他收益和股东信息 - 其他收益为1,610,864.42元，同比增长355.90%[7] - 报告期末普通股股东总数为26,755人[10] - 汕头市超声资产经营管理有限公司持股比例为51.32%，持股数量为219,830,247股[10] - 汕头市人民政府国有资产监督管理委员会持股比例为31.14%，持股数量为133,369,945股[10] - 广州德福投资咨询合伙企业持股比例为2.54%，持股数量为10,880,000股[10] - 中信建投基金－共赢41号员工参与战略配售集合资产管理计划持股比例为1.38%，持股数量为5,895,522股[10] - 香港中央结算有限公司持股比例为0.10%，持股数量为448,390股[10] - 期末限售股总数373,553,188股，较期初增加9,472,996股[14]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入为3.758亿元，同比增长15.09%[20] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为1.456亿元，同比增长26.12%[20] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为1.324亿元，同比增长80.33%[20] - 2024年基本每股收益为0.40元/股，同比增长25.00%[20] - 2024年加权平均净资产收益率为18.26%，同比增加0.92个百分点[20] - 2024年第四季度营业收入为1.146亿元，环比增长12.98%[22] - 2024年第四季度归属于上市公司股东的净利润为5325.59万元，环比增长54.08%[22] - 2024年第四季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5505.37万元，环比增长76.97%[22] - 2024年公司实现营业收入37,581.32万元，同比增长15.09%[51] - 2024年归属于上市公司股东净利润14,557.76万元，同比增长26.12%[51] 成本和费用 - 研发费用占营业收入比例为13.32%，连续多年保持在10%以上[51] - 财务费用-2032.50万元，同比增长73.31%，主要由于定期存款利息收入增加及美元汇兑损益影响[67] - 研发费用5004.24万元，同比增长4.86%[67] - 医疗器械行业原材料成本6711.99万元，占营业成本比重61.15%，同比增长5.01%[63] 各条业务线表现 - 医疗器械行业收入288,983,517.62元，占总收入76.90%，同比增长16.61%[57] - 工业无损检测行业收入86,829,706.19元，占总收入23.10%，同比增长10.29%[57] - X射线产品收入61,268,080.59元，同比增长247.69%[57] - 配附件收入47,037,785.79元，同比增长154.95%[57] - 医疗器械行业营业收入2.89亿元，同比增长16.61%，毛利率69.93%[59] - 工业无损检测行业营业收入8682.97万元，同比增长10.29%，毛利率73.63%[59] - X射线产品营业收入6126.81万元，同比增长247.69%，毛利率67.23%[59] - 医疗器械行业销售量3298套，同比下降11.56%，生产量3262套，同比下降11.93%[60] - 工业无损检测行业库存量756套，同比增长83.50%[60] 各地区表现 - 国内收入168,121,056.13元，同比增长22.15%，占总收入44.74%[57] - 国外收入207,692,167.68元，同比增长9.95%，占总收入55.26%[57] - 国内营业收入1.68亿元，同比增长22.15%，国外营业收入2.08亿元，同比增长9.95%[59] 管理层讨论和指引 - 公司提醒投资者注意未来计划与承诺之间的差异并理性投资[4] - 公司可能面对的风险及应对措施详见管理层讨论与分析章节[4] - 公司未来计划开展X射线、超声和光声成像等多模态成像技术研发[124] - 公司计划提升工业无损检测自动化技术，拓展无损检测机器人应用范围[124] - 公司将继续加强汕头研发总部及美国西雅图、西安、广州各研发基地建设[123] - 公司计划在现有超声、射线技术融合基础上增加生命体征监护功能，并引入AI辅助操作和诊断功能[125] - 公司计划对现有生产基地进行技术改造，提升产能和生产管理水平[125] - 公司调整营销布局，加强广州、深圳、上海、北京营销中心建设，并推进海外营销本地化发展[126] - 公司计划引入高质量国内外经销商，补强营销网络薄弱环节[126] - 公司计划通过产业并购拓展医学影像和无损检测领域产品组合[128] 其他财务数据 - 2024年末资产总额为10.06亿元，同比增长19.85%[20] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为8.707亿元，同比增长20.30%[20] - 经营活动产生的现金流量净额为1.3239亿元，同比增长80.33%，主要因营业收入增长导致收到的货款增加[104][105] - 投资活动现金流入为19.8035亿元，同比增长38.12%，主要因理财产品到期赎回金额增加[104][105] - 投资活动产生的现金流量净额为-2786.69万元，同比改善84.76%，同样因理财产品赎回增加[104][105] - 筹资活动现金流出60万元，同比减少53.85%，主要因IPO发行费用支付减少[104][105] - 现金及现金等价物净增加额为1.0794亿元，同比大幅增长200.88%，主要受经营和投资活动现金流改善驱动[105][106] - 货币资金达7.0777亿元，占总资产比例从46.14%升至70.35%，增幅24.21个百分点[109] - 应收账款4832.62万元，占总资产比例从2.30%升至4.80%，增幅2.5个百分点[110] - 存货1.0888亿元，占总资产比例从14.36%降至10.82%，降幅3.54个百分点[110] - 投资收益1185.59万元，占利润总额7.17%，主要来自金融资产交易[108] - 其他收益1525.28万元（占利润总额9.22%），含政府补助及软件退税[108] 利润分配 - 公司2024年度利润分配预案为每10股派发现金红利1.02元（含税）[4] - 公司总股本基数将以利润分配预案实施时股权登记日的总股本为准[4] - 公司未进行送红股和资本公积金转增股本[4] - 公司2024年度利润分配方案为每10股派发1.02元现金（含税），不送红股，不进行资本公积金转增股本[193] - 现金分红总额为43,689,623.08元（含税），占2024年度合并报表归属于上市公司股东净利润的30.01%[193] - 分配预案的股本基数为428,329,638股[191] - 可分配利润为322,206,389.69元[191] - 现金分红总额占利润分配总额的比例为100.00%[191] - 公司2023年度股东大会审议通过不派发现金红利，不送红股，不以资本公积金转增股本[190] 公司治理 - 公司董事会审议通过了年度报告并保证其真实、准确、完整[3] - 公司负责人李德来及主管会计工作负责人陈小波对财务报告的真实性负责[3] - 独立董事郑慕强因出差未亲自出席董事会会议，委托姚明安代为出席[4] - 公司共召开2次股东大会、5次董事会会议和3次监事会会议，治理结构合规[140][141] - 董事会由9名董事组成（含3名独立董事），监事会由3名监事组成（含1名职工代表）[141] - 公司未制定市值管理制度和估值提升计划[138] - 未披露"质量回报双提升"行动方案[138] - 报告期内未发生接待调研、沟通、采访等活动[137] - 公司指定6家报纸及巨潮资讯网为信息披露平台[142] - 公司2023年度股东大会投资者参与比例为100.00%[147][148] - 公司2024年第一次临时股东大会投资者参与比例为100.00%[148] - 公司董事李德来任期从2020年9月25日至2026年9月24日[149] - 公司副董事长吴宏豪任期从2020年9月25日至2026年9月24日[149] - 公司拥有独立完整的资产结构，包括办公用房、设备及知识产权[145] - 公司财务独立，设有独立财务部门及银行账户，无共用账户情况[146] - 公司业务独立，具备自主经营能力，无同业竞争或显失公平关联交易[146] - 公司人员独立，高管未在控股股东关联企业兼任行政职务[145] - 公司2023年度股东大会审议通过8项议案包括利润分配等[147][148] - 公司2024年临时股东大会审议通过10项议案包括理财投资等[148] 研发投入与成果 - 研发费用占营业收入比例为13.32%，连续多年保持在10%以上[51] - 研发费用5004.24万元，同比增长4.86%[67] - 2024年研发投入金额为50,042,360.71元，同比增长4.86%[73] - 2024年研发投入占营业收入比例为13.32%，同比下降1.3个百分点[73] - 2024年末医疗器械注册证数量为57个，较2023年末增加3个[75] - 2024年内新增医疗器械注册证4个，失效1个[75] - 公司有1款II类产品正在NMPA审评阶段，用于临床超声诊断[76] - 公司有1款II类产品正在FDA审核中，采用传统510(k)申报[77] - 公司有28款IIa类产品正在CE审核中，均采用MDR认证方式[78][79][80] - 研发支出资本化金额连续三年为0元，资本化率为0%[73] - 医疗器械注册证覆盖NMPA、FDA、CE三大监管体系[75] - 在审医疗器械产品全部为超声诊断类设备[76][77][78][79][80] - 便携式DR低辐射人工智能DR影像诊断系统已完成系列产品样机的试制及软件设计，试制样机的性能、功能和安全等基本达到设计输入要求[69] - 超声射线双模态无损检测系统已完成样机设计，满足项目设计输入对于产品性能、功能和风险等要求[69] - 超声专科诊断系统已完成系列专科产品样机的软硬件、换能器等的开发，试制样机性能、功能和安全等基本达到设计输入要求[69] - 多模态乳腺诊断系统已落实好初样机的设计，并使设计能够满足项目的开发进展需求[69] - 工业无损检测新技术预研的设计已达到设计输入对于产品性能、功能、风险与安全等的要求，满足项目设计需要[69] - 光声成像乳腺诊断系统开发项目进入预研阶段，预计将扩大公司在乳腺诊断医用市场的份额[70] - 智能化软件基础平台研发项目处于开发阶段，已完成基础平台开发，将应用于产科自动测量、肺部超声B线自动检测等领域[70] - 承压管道缺陷超声智能无损检测关键技术研究项目处于开发阶段，将提高工业超声仪器性能及检测效率[70] - 免防护便携式DR的骨折智能诊断关键技术研究及产业化项目已完成验收，实现产品规模化、系列化生产[71] - 2022年度汕头市高价值专利培育布局中心建设项目已完成验收，实现知识产权规范化管理[71] - 公司2024年研发人员数量为115人，较2023年减少1.71%[72] - 2024年研发人员占比15.21%，较2023年微增0.07%[72] - 2024年硕士学历研发人员28人，同比增长7.69%[72] - 30岁以下研发人员占比同比下降14.58%，30~40岁人员占比上升4.88%[72] 风险因素 - 公司外销业务采用美元、欧元结算，汇率波动可能影响营业收入和毛利率[129] - 公司面临技术升级迭代滞后及新产品研发失败与注册风险，需持续加大研发投入[130] - 公司因中美贸易摩擦可能面临关税制裁和供应链不稳定风险[131] - 公司产品销售主要依赖经销模式，经销商合作关系不稳定可能影响经营业绩[132] - 核心技术人员流失可能制约业务扩张，尤其募投项目需大量技术人才[134] - 新产品市场开拓依赖核心医院示范，存在临床应用和政策限制风险[134] - 主要原材料集成电路依赖进口，存在供应中断或价格波动风险[135] 内部控制 - 纳入评价范围单位资产总额占公司合并财务报表资产总额的100%[195] - 纳入评价范围单位营业收入占公司合并财务报表营业收入总额的100%[195] - 公司报告期内未发现财务报告和非财务报告内部控制重大缺陷[196] - 公司2024年度内部控制审计报告为标准无保留意见[200] - 公司于2025年4月29日披露了2024年度内部控制审计报告全文[200] - 公司确认非财务报告不存在重大缺陷[200] - 会计师事务所出具的内部控制审计报告与董事会自我评价报告意见一致[200]

公司公告 - 超研股份计划以自有资金人民币50万元增资全资子公司深圳汕超 [1] - 增资完成后深圳汕超注册资本将从人民币50万元增至人民币100万元 [1] - 增资旨在支持深圳汕超业务发展 [1] - 本次增资不涉及关联交易或重大资产重组 [1] - 增资事项不需提交股东会审议 [1] - 预计增资不会对公司财务状况和经营成果产生重大影响 [1]

一、本次增资事项概述 汕头市超声仪器研究所股份有限公司（以下简称"公司"）于2025 年4月27日召开第二届董事会第八次会议，审议通过了《关于向子公 司增资的议案》，根据公司的发展战略和全资子公司深圳市汕超科技 有限公司（以下简称"深圳汕超"）的经营管理需要，公司拟以自有 资金人民币50万元对深圳汕超进行增资。本次增资完成后，深圳汕超 的注册资本由人民币50万元增加至人民币100万元，仍为公司全资子 公司。 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2024 年修订）》和 《公司章程》等相关规定，本次对外投资在公司董事会审议权限内， 无需提交公司股东会审议。本次对外投资不构成关联交易，也不构成 《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。 二、增资标的基本情况 1、公司名称：深圳市汕超科技有限公司 证券代码：301602 证券简称：超研股份 公告编号：2025-018 汕头市超声仪器研究所股份有限公司 关于向子公司增资的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2、成立日期：2015年10月26日 3、注册地址：深圳市福田区梅林街道中康路12 ...

公司治理 - 2025年2月13日召开第二届董事会第七次会议审议议案[2] - 2025年3月3日召开2025年第一次临时股东会通过议案[2] 工商信息 - 完成工商变更登记及《公司章程》备案[2] - 新营业执照统一社会信用代码为91440500455942803T[2] - 公司类型变更为股份有限公司（上市）[2] 基本信息 - 法定代表人为李德来[2] - 注册资本为人民币428,329,638元[2] - 成立日期为1982年11月15日[2] - 住所为汕头市金砂路77号（一照多址）[3] 经营范围 - 研制、生产、销售超声电子仪器等[3]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予公司“增持”评级 [2][50] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司专业从事医学影像设备和工业无损检测设备的研发、生产和销售，业务规模不断扩大，产品线持续拓宽 [8] - 全球超声医学影像行业规模快速发展，中国超声医学影像行业规模有望保持高速增长，DR行业市场规模也保持增长态势 [8][27][29] - 公司拥有技术差异化竞争优势，在超声诊断和X射线细分领域与国际厂商展开充分竞争，产品得到大量用户认可 [8][42][49] - 预计公司2024年和2025年每股收益分别为0.29元和0.32元，对应估值分别为92倍和85倍 [8][50] 根据相关目录分别进行总结 公司是国内超声诊断和检测行业的先行者 - 公司概况：前身为超声研究所，自1982年设立以来专注相关业务，业务规模扩大，产品线拓宽，涉足X射线诊断领域，实际控制人为李德来先生，拥有8家全资或控股子公司 [13][14] - 公司目前主要产品情况：主要产品为医学影像设备及工业无损检测设备，掌握多种成像技术，形成全系列产品类型，产品应用于国家重大基础工程建设项目，助力向医学辅助诊疗系统业务领域拓展 [17] - 公司近几年营收和归母净利润有所波动：2019 - 2023年，营收从3.36亿元下滑至3.27亿元，GAGR为 - 0.72%；归母净利润从1.01亿元增长至1.15亿元，GAGR为3.50%，业绩波动受销售策略调整和医疗行业整顿等因素影响 [20][21] - 公司近几年盈利能力有所提高：2019 - 2023年毛利率分别为67.72%、64.27%、66.71%和69.32%；净利率分别为29.93%、24.88%、26.73%、37.84%和35.35%，优化管理模式和治理结构使期间费用率逐年降低 [24] 全球医学影像行业稳步发展 - 医学影像行业简介：医学影像诊断是辅助临床诊断方式，医学影像设备临床应用广泛，包括超声、X射线、CT、MRI和PET [26] - 超声医学影像行业发展情况：全球超声医学影像行业规模快速发展，2019 - 2024年年复合增长率为9.13%；中国超声医学影像行业规模有望保持高速增长，2019 - 2024年年复合增长率为11.30% [27][29] - DR行业发展情况：全球DR行业市场规模保持稳定增长，2015 - 2020年复合增长率为6.77%；国内DR行业市场规模保持快速增长，2019 - 2023年年复合增长率为13.90% [31][34] - 多重因素促进国内医学影像市场发展：政策支持，如到2027年医疗器械等领域设备投资规模较2023年增长25%以上；国家鼓励医疗器械进口替代；信息技术和智能化带动医学影像迎来新的发展 [35][39][40] 公司拥有技术差异化竞争优势，产品得到大量用户认可 - 拥有技术差异化竞争优势：公司与跨国企业差距逐渐缩小，在多个技术研发方面取得显著进展；在国内医用超声成像领域技术领先，形成全新成像技术；拥有便携式超声及便携式DR技术 [42][43][45] - 公司布局全球市场，产品得到大量用户认可：产品在国内多次中标，入选优秀国产医疗设备产品目录，覆盖全国1.5万多家医院，2021年国内市场销量排名前三，远销100多个国家和地区 [49] 投资建议 - 首次覆盖，给予公司“增持”评级，预计2024年和2025年每股收益分别为0.29元和0.32元，对应估值分别为92倍和85倍 [50]

会议信息 - 超研股份2025年第一次临时股东会3月3日15:00在广东汕头召开[5] - 网络投票3月3日9:15 - 15:00进行[5] 参会情况 - 现场4人代表353,200,492股，占比82.4600%[7] - 网络349人代表11,442,634股，占比2.6715%[7] 议案表决 - 《修订<公司章程>议案》同意率99.9835%[12] - 《变更注册资本等议案》同意率99.9754%[12]

股东出席情况 - 出席股东会股东及代表353人，代表股份364,643,126股，占比85.1314％[4] - 现场4人代表353,200,492股，占比82.4600％；网络349人代表11,442,634股，占比2.6715％[4] - 中小股东及代表351人，代表股份11,442,934股，占比2.6715％[4] 议案表决情况 - 《修订<公司章程>议案》，同意364,583,071股，占比99.9835％；中小股东同意11,382,879股，占比99.4752％[5][7] - 《变更注册资本等议案》，同意364,553,471股，占比99.9754％；中小股东同意11,353,279股，占比99.2165％[7][8] 会议时间及合法性 - 现场会议2025年3月3日15:00召开，网络投票9:15 - 15:00 [3] - 律师认为股东会程序和结果合法有效[10]

国内超声市场情况 - 国内医学影像设备包括超声设备在高端与中高端市场国产化率低，国产替代空间广阔 [2] - 行业成长空间来自临床应用、重点专科、医学影像辅助诊疗领域 [2] - 设备未来发展方向为便携化、多模态技术融合以及与信息化智能化结合 [2] AI技术在超声领域应用 - 应用包括图像分析与诊断辅助、智能实时辅助扫查、质量控制与教学、医疗资源管理等 [2] - 主要商业模式以配套产品销售为主 [2] - 公司依托AI乳腺智能检查技术实施筛查方案，形成乳腺专科与筛查系列产品 [2] - 公司研发与手术机器人系统软件集成的实时超声成像，未来加强国内市场开拓 [2][3] 医用超声研发情况 - 研发方向为多功能化、专科化、辅助诊疗、便携化、多模态融合以及信息化和智能化 [3] - 公司研发团队超100人 [3] - 主要研发负责人包括董事长兼总经理李德来、常务副总经理杨金耀、副总经理Liexiang FAN（范列湘）博士、总工程师李斌，各有丰富背景和专长 [3] 工业超声需求与应用 - 需求驱动因素有国民经济发展、产业政策支持、制造业安全质量控制要求提升、新材料新工艺出现、进口替代进程提速 [3] - 超声无损检测设备更换周期无固定标准，受使用频率、环境、设备质量、维护保养等因素影响 [3] - 工业超声领域应用AI技术进行检测结果缺陷评判和检测设备自动化控制 [4] - 2024年公司推出爬壁机器人超声检测系统，可在恶劣环境检测，降低风险、提高效率和质量 [4][5] 工业超声研发方向 - 持续在超声相关技术投入，加大对IT、AI和多模态投入 [5] - 将超声、X射线技术与信息技术和智能化结合，实现对检测对象状态和趋势判断 [5] - 多模态检测融合多种无损检测技术，提高检测准确性和效率 [5] DR业务发展 - 公司DR产品采用低辐射成像技术的便携式DR，与传统DR路线不同 [5] - 便携式可免防护DR契合以人为本理念，社会进步和信息传输技术、AI发展将促进其应用 [5]