中国银河证券股份有限公司 关于汕头市超声仪器研究所股份有限公司 及子公司使用暂时闲置自有资金购买理财产品的核查意见 中国银河证券股份有限公司（以下简称"银河证券"、"保荐人"）作为 汕头市超声仪器研究所股份有限公司（以下简称"超研股份"、"公司"）首 次公开发行股票并在创业板上市的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理 办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2024年修订）》《深圳证券交 易所上市公司自律监管指引第13号—保荐业务》《深圳证券交易所上市公司自 律监管指引第2号—创业板上市公司规范运作（2023年12月修订）》等有关规定， 对超研股份及子公司使用暂时闲置自有资金购买理财产品相关事项进行了核查， 具体情况如下： 一、本次使用暂时闲置自有资金购买理财产品情况概述 公司及子公司将按照相关规定严格控制风险，对理财产品进行严格评估、筛 选，选择安全性高、流动性好的低风险理财产品，不涉及《深圳证券交易所上市 公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》中所明确的股票及其衍 生品、期货投资等高风险投资行为。 1 （四）投资期限 单个产品投资期限不得超过12个月。 （五）资金来源 购买理财产品的资金来 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 汕头市超声仪器研究所股份有限公司 2025 年第一季度报告 证券代码：301602 证券简称：超研股份 公告编号：2025-012 汕头市超声仪器研究所股份有限公司 2025 年第一季度报告 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 增减（%） | | 营业收入（元） | 98,432,423.04 | 76,490,637.69 | 28.69% | | 归属于上市公司股东的净利润（元） | 39,321,956. ...

汕头市超声仪器研究所股份有限公司 2024 年年度报告全文 证券代码：301602 证券简称：超研股份 公告编号：2025-010 汕头市超声仪器研究所股份有限公司 2024 年年度报告 2025 年 4 月 1 汕头市超声仪器研究所股份有限公司 2024 年年度报告全文 2024 年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个 别和连带的法律责任。 公司负责人李德来、主管会计工作负责人陈小波及会计机构负责人(会计 主管人员)陈小波声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议。 | 未亲自出席董事 | 未亲自出席董 | 未亲自出席会议原因 | 被委托人姓名 | | --- | --- | --- | --- | | 姓名 | 事职务 | | | | 郑慕强 | 独立董事 | 因在外出差，无法到场 | 姚明安 | 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述均不构成公司对投 资者的实质承诺，敬请广大投资者及相关人士均应当对 ...

超研股份（301602）公告，公司于2025年4月27日召开的第二届董事会第八次会议上，审议通过了向全 资子公司深圳汕超增资的议案。公司计划以自有资金人民币50万元增资深圳汕超。增资完成后，深圳汕 超的注册资本将由人民币50万元增加至人民币100万元，仍为公司全资子公司。本次增资旨在支持深圳 汕超的业务发展，不涉及关联交易或重大资产重组，不需提交股东会审议。增资预计不会对公司财务状 况和经营成果产生重大影响。 ...

一、本次增资事项概述 汕头市超声仪器研究所股份有限公司（以下简称"公司"）于2025 年4月27日召开第二届董事会第八次会议，审议通过了《关于向子公 司增资的议案》，根据公司的发展战略和全资子公司深圳市汕超科技 有限公司（以下简称"深圳汕超"）的经营管理需要，公司拟以自有 资金人民币50万元对深圳汕超进行增资。本次增资完成后，深圳汕超 的注册资本由人民币50万元增加至人民币100万元，仍为公司全资子 公司。 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2024 年修订）》和 《公司章程》等相关规定，本次对外投资在公司董事会审议权限内， 无需提交公司股东会审议。本次对外投资不构成关联交易，也不构成 《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。 二、增资标的基本情况 1、公司名称：深圳市汕超科技有限公司 证券代码：301602 证券简称：超研股份 公告编号：2025-018 汕头市超声仪器研究所股份有限公司 关于向子公司增资的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2、成立日期：2015年10月26日 3、注册地址：深圳市福田区梅林街道中康路12 ...

公司治理 - 2025年2月13日召开第二届董事会第七次会议审议议案[2] - 2025年3月3日召开2025年第一次临时股东会通过议案[2] 工商信息 - 完成工商变更登记及《公司章程》备案[2] - 新营业执照统一社会信用代码为91440500455942803T[2] - 公司类型变更为股份有限公司（上市）[2] 基本信息 - 法定代表人为李德来[2] - 注册资本为人民币428,329,638元[2] - 成立日期为1982年11月15日[2] - 住所为汕头市金砂路77号（一照多址）[3] 经营范围 - 研制、生产、销售超声电子仪器等[3]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予公司“增持”评级 [2][50] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司专业从事医学影像设备和工业无损检测设备的研发、生产和销售，业务规模不断扩大，产品线持续拓宽 [8] - 全球超声医学影像行业规模快速发展，中国超声医学影像行业规模有望保持高速增长，DR行业市场规模也保持增长态势 [8][27][29] - 公司拥有技术差异化竞争优势，在超声诊断和X射线细分领域与国际厂商展开充分竞争，产品得到大量用户认可 [8][42][49] - 预计公司2024年和2025年每股收益分别为0.29元和0.32元，对应估值分别为92倍和85倍 [8][50] 根据相关目录分别进行总结 公司是国内超声诊断和检测行业的先行者 - 公司概况：前身为超声研究所，自1982年设立以来专注相关业务，业务规模扩大，产品线拓宽，涉足X射线诊断领域，实际控制人为李德来先生，拥有8家全资或控股子公司 [13][14] - 公司目前主要产品情况：主要产品为医学影像设备及工业无损检测设备，掌握多种成像技术，形成全系列产品类型，产品应用于国家重大基础工程建设项目，助力向医学辅助诊疗系统业务领域拓展 [17] - 公司近几年营收和归母净利润有所波动：2019 - 2023年，营收从3.36亿元下滑至3.27亿元，GAGR为 - 0.72%；归母净利润从1.01亿元增长至1.15亿元，GAGR为3.50%，业绩波动受销售策略调整和医疗行业整顿等因素影响 [20][21] - 公司近几年盈利能力有所提高：2019 - 2023年毛利率分别为67.72%、64.27%、66.71%和69.32%；净利率分别为29.93%、24.88%、26.73%、37.84%和35.35%，优化管理模式和治理结构使期间费用率逐年降低 [24] 全球医学影像行业稳步发展 - 医学影像行业简介：医学影像诊断是辅助临床诊断方式，医学影像设备临床应用广泛，包括超声、X射线、CT、MRI和PET [26] - 超声医学影像行业发展情况：全球超声医学影像行业规模快速发展，2019 - 2024年年复合增长率为9.13%；中国超声医学影像行业规模有望保持高速增长，2019 - 2024年年复合增长率为11.30% [27][29] - DR行业发展情况：全球DR行业市场规模保持稳定增长，2015 - 2020年复合增长率为6.77%；国内DR行业市场规模保持快速增长，2019 - 2023年年复合增长率为13.90% [31][34] - 多重因素促进国内医学影像市场发展：政策支持，如到2027年医疗器械等领域设备投资规模较2023年增长25%以上；国家鼓励医疗器械进口替代；信息技术和智能化带动医学影像迎来新的发展 [35][39][40] 公司拥有技术差异化竞争优势，产品得到大量用户认可 - 拥有技术差异化竞争优势：公司与跨国企业差距逐渐缩小，在多个技术研发方面取得显著进展；在国内医用超声成像领域技术领先，形成全新成像技术；拥有便携式超声及便携式DR技术 [42][43][45] - 公司布局全球市场，产品得到大量用户认可：产品在国内多次中标，入选优秀国产医疗设备产品目录，覆盖全国1.5万多家医院，2021年国内市场销量排名前三，远销100多个国家和地区 [49] 投资建议 - 首次覆盖，给予公司“增持”评级，预计2024年和2025年每股收益分别为0.29元和0.32元，对应估值分别为92倍和85倍 [50]

会议信息 - 超研股份2025年第一次临时股东会3月3日15:00在广东汕头召开[5] - 网络投票3月3日9:15 - 15:00进行[5] 参会情况 - 现场4人代表353,200,492股，占比82.4600%[7] - 网络349人代表11,442,634股，占比2.6715%[7] 议案表决 - 《修订<公司章程>议案》同意率99.9835%[12] - 《变更注册资本等议案》同意率99.9754%[12]

股东出席情况 - 出席股东会股东及代表353人，代表股份364,643,126股，占比85.1314％[4] - 现场4人代表353,200,492股，占比82.4600％；网络349人代表11,442,634股，占比2.6715％[4] - 中小股东及代表351人，代表股份11,442,934股，占比2.6715％[4] 议案表决情况 - 《修订<公司章程>议案》，同意364,583,071股，占比99.9835％；中小股东同意11,382,879股，占比99.4752％[5][7] - 《变更注册资本等议案》，同意364,553,471股，占比99.9754％；中小股东同意11,353,279股，占比99.2165％[7][8] 会议时间及合法性 - 现场会议2025年3月3日15:00召开，网络投票9:15 - 15:00 [3] - 律师认为股东会程序和结果合法有效[10]

国内超声市场情况 - 国内医学影像设备包括超声设备在高端与中高端市场国产化率低，国产替代空间广阔 [2] - 行业成长空间来自临床应用、重点专科、医学影像辅助诊疗领域 [2] - 设备未来发展方向为便携化、多模态技术融合以及与信息化智能化结合 [2] AI技术在超声领域应用 - 应用包括图像分析与诊断辅助、智能实时辅助扫查、质量控制与教学、医疗资源管理等 [2] - 主要商业模式以配套产品销售为主 [2] - 公司依托AI乳腺智能检查技术实施筛查方案，形成乳腺专科与筛查系列产品 [2] - 公司研发与手术机器人系统软件集成的实时超声成像，未来加强国内市场开拓 [2][3] 医用超声研发情况 - 研发方向为多功能化、专科化、辅助诊疗、便携化、多模态融合以及信息化和智能化 [3] - 公司研发团队超100人 [3] - 主要研发负责人包括董事长兼总经理李德来、常务副总经理杨金耀、副总经理Liexiang FAN（范列湘）博士、总工程师李斌，各有丰富背景和专长 [3] 工业超声需求与应用 - 需求驱动因素有国民经济发展、产业政策支持、制造业安全质量控制要求提升、新材料新工艺出现、进口替代进程提速 [3] - 超声无损检测设备更换周期无固定标准，受使用频率、环境、设备质量、维护保养等因素影响 [3] - 工业超声领域应用AI技术进行检测结果缺陷评判和检测设备自动化控制 [4] - 2024年公司推出爬壁机器人超声检测系统，可在恶劣环境检测，降低风险、提高效率和质量 [4][5] 工业超声研发方向 - 持续在超声相关技术投入，加大对IT、AI和多模态投入 [5] - 将超声、X射线技术与信息技术和智能化结合，实现对检测对象状态和趋势判断 [5] - 多模态检测融合多种无损检测技术，提高检测准确性和效率 [5] DR业务发展 - 公司DR产品采用低辐射成像技术的便携式DR，与传统DR路线不同 [5] - 便携式可免防护DR契合以人为本理念，社会进步和信息传输技术、AI发展将促进其应用 [5]