财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后营业收入为8.26亿美元,与上年同期持平,但按同口径计算增长13% [32] - 第二季度调整后营业利润为2.54亿美元,同比增长15%,调整后营业利润率为30.8%,同比提升380个基点 [32][33][34] - 基本费用同比增长9%,主要由于平均资产管理规模增长11% [33] - 业绩费收入为4200万美元,同比增加2700万美元,主要来自于美国精选股票多头、空头和私募信贷 [34] - 总运营费用同比下降5%,主要由于Bernstein Research Services业务剥离 [35][36][37][38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务第二季度毛销售额为232亿美元,同比增长41%,净流入28亿美元,年化有机增长率为4% [17][20] - 机构业务第二季度毛销售额为33亿美元,净流出18亿美元,主要由于主动股票赎回抵消了保险带动的固定收益增长 [22] - 私人财富管理业务第二季度毛销售额为54亿美元,同比增长20%,由于季节性税收相关赎回转为净流出1亿美元 [23][24] - 私募市场业务资产管理规模增至640亿美元,同比增长5% [22][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 日本市场零售业务保持强劲,尤其是系统化固定收益策略获得日本主要养老金和保险客户的大额资金 [89][90][91] - 中国市场尽管当地市场环境充满挑战,但公司在中国的业务开局良好 [10] - 离岸市场需求持续强劲,是公司固定收益业务增长的重要来源之一 [51][52][53] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极发展私募信贷和房地产等私募市场业务,资产管理规模达到640亿美元 [22][24][98][99][100] - 公司正在加大ETF业务的布局,已推出15只ETF产品,资产管理规模达46亿美元 [21][78][79][80][81] - 公司正在加强保险资产管理业务,并聘任Geoff Cornell担任保险业务首席投资官 [44][98] - 公司正在执行多年的营业利润率提升计划,第二季度营业利润率达到30.8%,同比提升380个基点 [9][45][46][55][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对固定收益业务前景乐观,预计当美联储开始降息时,将带来大量资金流入固定收益产品 [49][50][51][52][53][60][61] - 管理层对主动股票业务前景持谨慎态度,尽管零售端表现良好,但机构端仍面临一些挑战 [69][70][71][72] - 管理层对私人财富管理业务前景乐观,预计将实现第四consecutive年的有机增长 [23][114][115] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bill Katz 提问** 询问固定收益业务流入资金的来源,是否主要来自于货币市场基金等流动性 [49][50][51] **Seth Bernstein 和 Onur Erzan 回答** 资金流入来源包括货币市场基金、养老金的再平衡和去风险以及离岸市场需求等 [50][51][52][53][60][61] 问题2 **Craig Siegenthaler 提问** 询问公司在超高净值客户业务中的现金管理策略,以及是否会调整现金管理策略 [63][64][65][66][67] **Onur Erzan 回答** 公司现金管理策略非常有竞争力,现金收益率在4.5%-5%之间,公司不太担心近期同业调整现金管理策略的影响 [65][66][67] 问题3 **Alex Blostein 提问** 询问公司在私募信贷和固定收益领域的发展情况,是否还需要进一步的并购或投资 [94][95][96][97][98][99][100] **Seth Bernstein 和 Onur Erzan 回答** 公司在保险资产管理、资产抵押贷款等领域已经建立了较为完整的平台,未来主要是继续完善和拓展现有业务 [98][99][100]

业绩总结 - 2024年第二季度总收入为10.5亿美元，同比增长2%[23] - 2024年第二季度调整后的运营利润率为30.8%，同比提升380个基点[8] - 2024年第二季度调整后的净收入为826百万美元，同比微增0.4%[25] - 2024年第二季度每单位调整后稀释净收入为0.71美元，同比增长16%[25] - 2024年第二季度净收入为3.10亿美元，同比增长76%，环比增长42%[49] 用户数据 - 截至2024年6月30日，公司的管理资产总额为7700亿美元，较2023年同期增长11%[45] - 第二季度，机构客户的管理资产为3227亿美元，零售客户的管理资产为3164亿美元[44] - 2024年第二季度，主动管理的股票净流出为61亿美元，被动管理的股票净流出为7亿美元，总体净流出为68亿美元[41] 未来展望 - 2024年第二季度完成了首个100亿美元的公平承诺，第二个100亿美元的部署已开始[27] - 2024年上半年净现金流入为9.46亿美元，较2023年上半年的7.22亿美元增长31.1%[48] 新产品和新技术研发 - 2024年第二季度的固定收益净流入为11亿美元，年化有机增长率为7%[15] - 2024年第二季度的私人财富销售额为54亿美元，同比增长20%[22] 市场扩张和并购 - 私募市场资产管理规模（AUM）达到640亿美元，同比增长5%[6] - 固定收益资产中，税收可征收入的管理资产为2160亿美元，税收免征的管理资产为662亿美元[40] 负面信息 - 2024年第二季度的业绩费用为4300万美元，同比增长137%[23] - 2024年第二季度总负债为45.08亿美元，较2023年12月31日的49.47亿美元下降8.8%[47] 其他新策略和有价值的信息 - 2024年第二季度的总运营费用为8.29亿美元，同比增长1%[23] - 2024年第二季度每单位分配为0.71美元，同比增长16%，环比下降3%[50] - 2024年第二季度应收账款净额为18.69亿美元，较2023年12月31日的18.37亿美元增长1.7%[47]

财务表现 - AB在第二季度表现良好，全球股票市场持续增长[3] - AB持有的资产管理规模在2024年6月底达到7695亿美元，较2023年6月底增长11%[5] - 第二季度净收入为10.27亿美元，较去年同期增长1.9%[3] - 第二季度调整后净收入为8.26亿美元，较去年同期略有增长[4] - AB在2024年第二季度的运营利润为1.99亿美元，较去年同期增长6%[3] - AB在2024年第二季度的调整后运营利润率为30.8%，较去年同期增长380个基点[4] - AB于2024年第二季度净收入为3.1375亿美元，同比增长76.2%[50] - AB控股单位2024年第二季度净收入为1.13523亿美元，同比增长87.5%[52] - AB控股单位2024年第二季度每单位稀释净收入为0.99美元，同比增长86.8%[52] - AB控股单位2024年第二季度每单位分配为0.71美元，同比增长16.4%[52] - AB L.P.截至2024年6月30日期末单位数为286,773,773，同比增长0.4%[53] - AB Holding L.P.截至2024年6月30日期末单位数为114,619,452，同比增长0.9%[53] - AB于2024年6月30日的资产管理规模为769.5亿美元，同比增长11.3%[55] - 三个月内，零售渠道销售额增加了3.3美元，私人财富渠道销售额增加了23.2美元，总计销售额增加了31.9美元[56] - 股权主动管理账户销售额增加了12.5美元，股权被动管理账户销售额增加了0.3美元，总计销售额增加了31.9美元[58] - 美国客户的资产总额为560.0美元，非美国客户的资产总额为209.5美元，总计资产总额为769.5美元[61] 调整后的财务指标 - 第二季度调整后运营支出为5.72亿美元，较去年同期减少5%[4] - 第二季度调整后运营收入为2.54亿美元，较去年同期增长15%[4] - AB持有的现金分配每单位为0.71美元，将于2024年8月15日支付[9] - AB预计继续基于调整后的每单位净收入计算可用现金流[18] - 调整后的净收入排除了与合资企业投资相关的权益收入或损失[73] - 调整后的净收入排除了投资收益和损失以及员工长期激励相关投资的股息和利息[74] - 调整后的营业收入排除了与员工长期激励相关投资的投资收益和损失（以及股息和利息）的影响[75] - 房地产费用（信用）被排除在外，因为在比较不同时期的财务结果和行业同行时，它们不被视为核心运营结果的一部分[76] - 非GAAP措施排除了员工长期激励相关投资中包括在收入和薪酬费用中的投资收益和损失以及股息和利息[78] - 收购相关费用被排除在外，因为在比较不同时期的财务结果和行业同行时，它们不被视为核心运营结果的一部分[80] - 调整后的营业利润排除了与我们在合资企业投资相关的权益收入或损失[80] - 调整后的营业利润排除了借款利息，以便与我们的行业同行进行对齐[80] - 调整后的营业利润排除了公司赞助的某些投资基金的合并影响[81] - 调整后的营业利润率通过将调整后的营业利润除以调整后的净收入来衡量我们的财务表现和效率[82]

净利润 - AB Holding的净利润在2024年6月30日的三个月和六个月分别比2023年同期增加了5,300万美元和6,280万美元[78] 净收入来源 - AB Holding的净收入主要来自于对AB Units的投资，其有效税率在2024年6月30日的三个月为7.5%，六个月为8.7%[79] 管理运营指标 - AB提供了"调整后的净收入"、"调整后的营业收入"和"调整后的营业利润率"等管理运营指标，这些指标有助于投资者更好地了解AB的业绩趋势[80] 稀释每单位净收入 - AB Holding的调整后的稀释每单位净收入在2024年6月30日的三个月为0.71美元，六个月为1.43美元[87] 可用现金流 - AB Holding的可用现金流通常是每季度调整后的每单位稀释净收入乘以季末的单位数量，管理预计可用现金流将继续基于调整后的每单位稀释净收入[89]

文章核心观点 公司推出AB国际低波动股票ETF（ILOW），这是其第15只主动管理型ETF，旨在为投资者提供美国以外的投资机会，且该基金预计比其他国际策略的股价波动小 [1]。 公司动态 - 公司于2024年7月15日宣布在纽约证券交易所推出AB国际低波动股票ETF（ILOW），全球交易公司Jane Street为该基金的主要做市商 [1] - 公司全球ETF和投资组合解决方案主管表示，推出第15只ETF是为继续致力于创造适合客户需求的产品，ILOW可让投资者获得美国以外的投资机会 [1] - 公司股票业务主管称，公司在股票资产领域管理经验丰富，此次推出ILOW将加强其市场地位，且专业投资团队对市场周期的深入理解与该产品契合 [2] 基金信息 - ILOW是主动管理型ETF，投资目标是寻求长期资本增长，主要投资于非美国的大中型公司，公司力求使该基金的股价波动小于其他国际策略 [1] 公司概况 - 公司是全球领先的投资管理公司，为全球主要市场的机构投资者、个人和私人财富客户提供多元化投资服务 [3] - 截至2024年6月30日，公司管理资产规模达7690亿美元 [3] - 公司ETF平台的主动ETF资产管理规模已超30亿美元，更多信息可访问www.alliancebernstein.com/go/etfs [2]

文章核心观点 公司宣布2024年第二季度财务和运营业绩将于7月26日开盘前发布，管理层将召开电话会议讨论结果，并告知会议参与方式、资料获取及回放安排 [1][2] 业绩发布与会议安排 - 2024年第二季度财务和运营业绩将于7月26日周五开盘前发布 [1] - 管理层将于7月26日上午9点（CT）召开电话会议讨论结果，参会人员包括总裁兼首席执行官Seth Bernstein、首席财务官Jackie Marks和全球客户集团及私人财富主管Onur Erzan [1] 会议参与方式 - 网络直播：可在会议开始前至少15分钟访问公司投资者关系网站http://www.alliancebernstein.com/investorrelations下载安装必要音频软件收听 [1] - 电话收听：美国境内拨打(888) 440 - 3310，美国境外拨打+1 (646) 960 - 0513，需在上午9点（CT）开始时间前10分钟拨打，会议ID为6072615 [1] 资料与回放 - 会议中回顾的演示文稿将在7月26日业绩发布后不久在公司投资者关系网站上提供 [2] - 网络直播回放将在7月26日会议结束约一小时后提供 [2] 公司概况 - 公司是一家领先的全球投资管理公司，为主要世界市场的机构投资者、个人和私人财富客户提供高质量多元化投资服务 [3] - 截至2024年6月30日，AllianceBernstein Holding拥有公司约39.6%的股份，Equitable Holdings, Inc.直接和通过子公司拥有公司约61.1%的经济权益 [3] - 公司更多信息可在网站www.alliancebernstein.com查询 [3]

文章核心观点 - 2024年6月AllianceBernstein初步管理资产从5月底的7570亿美元增至7690亿美元，增幅1.6%，由市场升值推动，部分被资金净流出抵消 [1] 公司管理资产情况 - 按渠道看，私人财富资金净流入被机构资金净流出抵消，零售资金流动持平 [1] - 截至2024年6月30日，机构管理资产3230亿美元，零售3160亿美元，私人财富1300亿美元；截至5月31日，总计7570亿美元 [2] - 截至2024年6月30日，主动管理股票资产2640亿美元，被动管理660亿美元，总计3300亿美元；5月31日总计3240亿美元 [2] - 截至2024年6月30日，应税固定收益资产2160亿美元，免税660亿美元，被动110亿美元，总计2930亿美元；5月31日总计2900亿美元 [2] - 截至2024年6月30日，另类/多资产解决方案1460亿美元；5月31日总计1430亿美元 [2] 公司股权结构 - 截至2024年6月30日，AllianceBernstein Holding拥有AllianceBernstein约39.6%的股份，Equitable Holdings, Inc.直接和通过子公司拥有约61.1%的经济权益 [5] 公司简介 - AllianceBernstein是一家领先的全球投资管理公司，为主要世界市场的机构投资者、个人和私人财富客户提供多元化投资服务 [5]

文章核心观点 - 公司使用了多种金融工具来进行投资操作,包括信用违约掉期、逆回购协议等 [1] 公司情况总结 - 公司使用了0.00%的杠杆比例通过使用可转换债券 [1] - 公司发行和未偿还的VMTP占39.42%的比例 [1] - 公司投资操作占2.32%的比例,可能包括使用某些投资组合管理技术 [1]

文章核心观点 - 资产管理公司AllianceBernstein Holding L.P.(AB)的资产管理规模(AUM)在2024年5月达到7570亿美元,较4月底增长2.9% [1] - 增长主要来自零售和机构渠道的市场增值和净流入,但私人财富渠道出现净流出 [2] - AB的股票AUM增长3.8%至3240亿美元,另类/多资产解决方案AUM增长2.1%至1430亿美元,固定收益AUM增长2.1%至2900亿美元 [3] - 机构渠道AUM增长2.2%至3200亿美元,零售渠道AUM增长3.7%至3090亿美元,私人财富渠道AUM增长2.4%至1280亿美元 [4] 行业概况 - 公司的全球影响力和稳健的AUM规模有望带动收入增长,但运营成本上升和经营环境挑战是短期主要担忧 [5] - 过去6个月,公司股价上涨5.4%,而行业整体上涨11.7% [5] - 同行Cohen & Steers(CNS)5月底AUM为805亿美元,较上月增长4.3%,主要受市场增值带动 [7][8] - 同行Invesco(IVZ)5月底AUM为1.68万亿美元,较上月增长3.8%,主要受净长期流入和市场回报带动 [9][10]

文章核心观点 - 2024年5月公司初步管理资产从4月底的7360亿美元增至7570亿美元，增长3%，由市场升值和全公司资金净流入推动，零售和机构资金净流入部分被私人财富少量资金净流出抵消 [1] 公司管理资产情况 - 截至2024年5月31日，机构管理资产3200亿美元，零售3090亿美元，私人财富1280亿美元，总计7570亿美元；4月30日总计7360亿美元 [2] - 按资产类别细分，截至5月31日，股票类中主动管理资产2600亿美元，被动管理640亿美元，总计3240亿美元；固定收益类中应税资产2140亿美元，免税650亿美元，被动110亿美元，总计2900亿美元；另类/多资产解决方案1430亿美元 [2] 公司背景信息 - 公司是一家领先的全球投资管理公司，为全球主要市场的机构投资者、个人和私人财富客户提供多元化投资服务 [5] - 截至2024年3月31日，AllianceBernstein Holding拥有公司约39.7%的股份，Equitable Holdings, Inc.直接和通过子公司拥有公司约61.0%的经济权益 [5]