业绩总结 - 公司2023年第三季度净营收同比增长19%[7] - 公司2023年前9个月净营收同比增长22%[7] - 公司2023年第三季度标准化EBITDA同比增长44%[7] - 公司2023年前9个月标准化EBITDA同比增长40%[7] - 公司2023年第三季度毛利率较去年同期提高210个基点[7] - 公司2023年前9个月毛利率较去年同期提高230个基点[7] - 公司2023年第三季度EBITDA利润率较去年同期提高560个基点[7] - 公司2023年前9个月EBITDA利润率较去年同期提高400个基点[7] - 公司2023年第三季度现金流量从营运活动中增加了18亿雷亚尔[7] - 公司2023年前9个月现金流量从营运活动中增加了19亿雷亚尔[7]

净收入增长 - 2023第三季度，AMBEV的净收入增长了19.3%[4] - AMBEV的净收入自去年以来增长了21.9%[13] - Ambev 2023年第三季度净营收为20317.8百万雷亚尔，同比增长19.3%[44] - Ambev 2023年前三季度净营收为59747.6百万雷亚尔，同比增长21.9%[44] - Ambev YTD23年度总净收入为595.75亿雷亚尔，同比增长21.9%[73] - 2023年第三季度，公司净收入为20317.8百万雷亚尔，同比增长0.9%[75] EBITDA增长 - AMBEV的归一化EBITDA在所有报告的业务单位中持续增长[5] - AMBEV的归一化EBITDA在2022年增长了17.1%[14] - 2023年第三季度，Ambev S.A.的标准化EBITDA为6,584.3百万雷亚尔，同比增长17.3%[65] - Ambev YTD23年度总EBITDA为183.04亿雷亚尔，同比增长39.6%[73] 现金流增长 - AMBEV的运营活动现金流增长了29.7%[6] - 2023年第三季度，公司经营活动产生的现金流为7664.7百万雷亚尔，同比增长24.6%[76] 地区净收入增长 - 2023年第三季度，巴西啤酒业务净收入增长5.5%，达到9,552.5百万雷亚尔，有机增长率为5.5%[25] - 2023年前三季度，巴西啤酒业务净收入增长10.1%，达到27,533.3百万雷亚尔，有机增长率为10.1%[25] - 2023年第三季度，巴西无酒精饮料业务净收入增长5.1%，达到1,806.3百万雷亚尔，有机增长率为5.1%[29] - 巴西第三季度净收入为11358.8百万雷亚尔，同比增长5.5%[30] - 中美洲和加勒比地区第三季度净收入增长22.2%，净收入/每升增长7.6%[31] - 中美洲和加勒比地区YTD23净收入增长10.2%，净收入/每升增长8.4%[32] - 拉丁美洲南部第三季度净收入增长73.3%，净收入/每升增长91.4%[35] - 拉丁美洲南部YTD23净收入增长72.9%，净收入/每升增长84.3%[36] - 加拿大市场尽管受到行业挑战的影响，但标准化EBITDA持续增长，净收入每升增长6.7%[39] - YTD23，加拿大市场净收入增长0.8%（销量-6.2%，每升净收入+7.5%），标准化EBITDA增长3.7%，毛利率收缩30个基点，EBITDA利润率扩张80个基点[41] 其他财务数据 - Ambev 2023年第三季度净利润为3215百万雷亚尔，同比增长24.9%[44] - Ambev 2023年前三季度净利润为9807.9百万雷亚尔，同比增长6.4%[44] - Ambev 2023年第三季度净财务费用为-837.9百万雷亚尔，较去年同期减少413.2百万雷亚尔[47] - Ambev 2023年前三季度净财务费用为-2909.2百万雷亚尔[49] - Ambev 2023年第三季度净债务为13922.0百万雷亚尔[50] - Ambev 2023年前三季度净债务为11535.9百万雷亚尔[50] - 2023年第三季度，Ambev S.A.的税前利润为4,059.7百万雷亚尔，同比增长45.1%[51] - Ambev S.A.的股权结构显示，Anheuser-Busch InBev持有61.8%的股份，FAHZ持有10.2%的股份，市场持有28.0%的股份[52] - 根据IFRS规定，阿根廷被归类为高通胀国家，自2018年第三季度起，Ambev S.A.开始采用通货膨胀会计报告其阿根廷子公司的运营情况[54] - 通过通货膨胀会计，YTD23的净收入和标准化EBITDA受到了影响，净收入受到了344.7百万雷亚尔的正面影响，而标准化EBITDA受到了140.7百万雷亚尔的正面影响[56] - 2023年第三季度，过渡到通货膨胀会计导致Ambev S.A.的利润受到了负面影响，净利润下降了2.23亿雷亚尔，标准化净利润下降了2.245亿雷亚尔[58] - 2023年YTD，过渡的后果包括财务结果中报告的5.386亿雷亚尔的正面调整，利润下降4.993亿雷亚尔，标准化净利润下降5.009亿雷亚尔[59] - 根据Ambev管理层使用的指标，标准化EBITDA和标准化营业利润是用于衡量公司绩效的指标，标准化EBITDA排除了非控股权益、所得税费用等影响[63] - 2023年第三季度，公司毛利为10094.7百万雷亚尔，同比增长1.6%[75] - 2023年第三季度，公司净利润为4015.0百万雷亚尔，同比增长24.8%[75] - 2023年第三季度，公司每股基本收益为0.25雷亚尔，同比增长25%[75] - 2023年第三季度，公司投资活动使用的现金流为1210.1百万雷亚尔[76] - 2023年第三季度，公司融资活动使用的现金流为1402.0百万雷亚尔[76]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入下降13%，若剔除一次性税收抵免及相关影响，同比增长18% [18] - 第二季度EBITDA在合并层面增长34%，剔除阿根廷业务后增长20%，巴西业务增长29% [4] - 上半年净收入增长超23%，EBITDA增长37%，EBITDA利润率扩大310个基点 [5] - 第二季度经营活动现金流约为34亿雷亚尔，较去年增加12亿雷亚尔 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 巴西啤酒业务 - 营收增长10%，销量下降2.5%，主要因行业疲软，但高端化趋势持续，高端品牌销量增长30%以上，市场份额增加 [5] - 每百升净收入增长近13%，品牌健康指标改善，自疫情前新增400万粉丝 [6] - EBITDA增长近30%，主要得益于成本增长放缓和分销及管理费用降低 [7] 巴西非酒精饮料业务 - 营收增长7.5%，每百升净收入增长10%，销量下降2.2%，主要因软饮料行业疲软 [8] - 品牌在高端、健康和能量饮料领域表现良好，Pepsi Black增长约170%，占Pepsi Cola销量的19% [9] - EBITDA增长近25%，毛利率扩大490个基点，EBITDA利润率扩大310个基点 [9] 国际业务 CAC地区 - 营收增长近5%，销量收缩2.8%，主要由多米尼加共和国带动 [9] - EBITDA增长近8%，毛利率和EBITDA利润率均扩大100个基点 [10] LAS地区 - 营收增长约82%，销量微增0.6%，主要由智利和巴拉圭带动，阿根廷啤酒销量也有个位数增长 [10] - EBITDA增长110%，毛利率扩大160个基点，EBITDA利润率扩大380个基点 [12] 加拿大地区 - 营收持平，每百升净收入增长6.6%，销量下降6.2%，表现逊于疲软的行业 [12] - EBITDA增长略超4%，毛利率收缩70个基点，EBITDA利润率扩大120个基点 [12] 各个市场数据和关键指标变化 巴西市场 - 啤酒行业整体疲软，但高端化趋势持续，公司高端品牌市场份额增加 [5] - 非酒精饮料行业也面临挑战，公司销量有所下降 [8] 国际市场 - CAC地区宏观环境改善，业务逐步恢复 [9] - LAS地区除阿根廷外，其他地区表现良好，实现双位数营收和利润增长 [12] - 加拿大市场表现疲软，公司销量下降 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于建立新的运营模式，以平台形式运营，提高协同效应和组织效率 [8] - 在巴西市场，公司将继续关注品牌建设和收入管理，同时优化成本结构 [13] - 在国际市场，公司将继续推动业务复苏，特别是在CAC地区 [13] - 行业竞争方面，公司认为市场更加理性，各玩家更加注重可持续发展 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 巴西市场商业战略良好，成本前景改善，但行业销量仍需关注 [13] - 国际市场中，CAC地区表现将继续改善，阿根廷市场仍存在不确定性 [13] - 公司对未来前景充满信心，将继续努力实现增长和盈利目标 [14] 其他重要信息 - 7月初，巴西众议院批准了间接税改革，目前立法程序正在进行中，公司欢迎任何简化税收体系且不增加总税负的改革 [15] - 截至2023年6月30日，公司在巴西的税务纠纷可能损失减少近50亿雷亚尔，预计下半年行政和司法法院将继续对某些税务立场作出裁决 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是什么推动了巴西啤酒业务COGS指引的降低，对明年有何影响？ - 巴西啤酒业务Q2现金COGS同比增长5.1%，好于预期，主要受啤酒厂通胀表现推动，部分被外汇和大宗商品因素抵消 [27] - 降低全年指引至2.5% - 5.5%，部分原因是产品组合好于预期，非对冲大宗商品价格表现良好，以及供应链和分销效率提高 [27] - 对于2024年，通胀下降和部分对冲因素将带来成本压力缓解，但阿根廷比索贬值仍是挑战 [29] 问题2: 巴西啤酒行业现状如何影响全年销量季节性和公司定价决策，产品组合变化如何影响成本指引？ - 今年巴西啤酒行业比前几年更稳定，长期来看行业结构良好，但目前存在疫情后消费频率和强度的影响 [35] - 公司将继续灵活定价，关注行业健康、宏观环境、可支配收入和弹性，以实现销量、价格和利润的平衡 [38] - 产品组合方面，RGB产品表现良好，渗透率上升，同时供应链效率提高也是成本降低的原因之一 [39] 问题3: BEES业务和可回收瓶策略如何影响渠道组合，份额价值和份额销量表现如何？ - BEES业务增加了公司与巴西小零售商的直接联系，小零售商表现良好，而大零售商在调整库存 [42] - 公司在巴西农村地区通过第三方合作伙伴实现了增长 [43] - 份额价值和份额销量方向稳定，高端品牌增长可能带来份额价值的额外提升 [44] 问题4: 巴西啤酒市场竞争格局如何，LAS业务价格减速情况及阿根廷新策略的影响？ - 巴西啤酒市场结构良好，竞争格局更加理性，各玩家在过去两年面临货币贬值和大宗商品价格上涨的压力，目前更加注重可持续发展 [47] - LAS业务方面，阿根廷新策略在底线影响和现金流生成方面取得了积极改善，而玻利维亚、巴拉圭和智利也表现良好 [49] 问题5: 巴西啤酒市场份额增长情况，品牌表现和策略是否正确？ - 公司在巴西啤酒市场的销量表现良好，Q2市场份额较Q1增加200个基点，且6月高于前几年 [52] - 品牌方面，高端品牌表现出色，如Corona、Spaten等，公司品牌组合健康度和强度提升，新增400万消费者表示喜爱公司品牌 [53] 问题6: 巴西啤酒业务核心和经济组合如何影响整体销量，价格季度环比收缩的原因及价格调整情况？ - 核心产品表现与行业基本一致，价值产品是销量下降的主要拖累，而高端产品表现出色 [57] - 价格季度环比收缩主要是由于地区季节性和渠道季节性因素，而非折扣增加 [59] - 公司目前采用更灵活和细致的价格策略，根据消费者支付意愿、可支配收入和弹性进行调整 [61] 问题7: 巴西非酒精饮料业务销量下降的原因，BEES业务对客户钱包份额的贡献及增长驱动因素？ - 巴西非酒精饮料业务Q2销量下降是因为去年同期基数较高，且公司在某些渠道有提升竞争力的机会 [63] - 客户钱包份额仍有很大增长空间，公司GMV同比增长64%，服务客户数量达到70万 [66] - BEES业务通过扩大全国覆盖范围和增加合作伙伴SKU数量，有望继续推动市场增长 [67]

净营收和净利润 - Ambev在2Q23的净营收为18898.1百万雷亚尔，同比增长20.0%[39] - Ambev在HY23的净营收为39429.9百万雷亚尔，同比增长23.3%[39] - Ambev在2Q23的净利润为3064.0百万雷亚尔，同比下降15.2%[39] - Ambev在HY23的净利润为6592.9百万雷亚尔，同比下降2.7%[40] 财务状况 - Ambev在2Q23的净财务结果为-1073.5百万雷亚尔，较去年同期下降578百万雷亚尔[42] - Ambev在HY23的净财务结果为-2071.3百万雷亚尔[45] - Ambev在2Q23的债务总额为3992.3百万雷亚尔，较去年同期增加221.6百万雷亚尔[46] - Ambev在HY23的债务净额为8334.3百万雷亚尔[46] 销售情况和利润率 - 2023年第二季度，Ambev的净收入达到179.89亿雷亚尔，同比增长20%[66] - Ambev在巴西、中美洲和加拿大等地区的销售量均有所下降，但总体净收入增长[66] - Ambev的毛利润率在2023年第二季度达到45.4%，同比增长16%[66] - Ambev的营运利润在2023年第二季度达到40.1亿雷亚尔，同比增长34.3%[66] - Ambev的EBITDA在2023年第二季度达到52.75亿雷亚尔，同比增长34.2%[66] 其他财务数据 - Ambev YTD23年度总销量为86,223.3千升，同比下降1.3%[67] - Ambev YTD23年度净收入为39,429.9百万雷亚尔，同比增长23.3%[67] - Ambev YTD23年度毛利为19,662.6百万雷亚尔，同比增长29.3%[67] - Ambev YTD23年度归属于股东的净资产为85,074.6百万雷亚尔[68] 2023年第二季度财务表现 - 2023年第二季度净收入为18898.1百万雷亚尔，同比增长4.6%[69] - 2023年第二季度毛利为9262.5百万雷亚尔，同比增长7.5%[69] - 2023年第二季度净利润为2597.8百万雷亚尔，同比下降15.3%[69] 现金流量 - 2023年上半年现金流量从经营活动中产生了4214.7百万雷亚尔[70] - 2023年上半年现金流量从投资活动中净支出了2259.5百万雷亚尔[70] - 2023年上半年现金流量从融资活动中净支出了2731.1百万雷亚尔[70]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入同比有机增长约8%，达到约38亿巴西雷亚尔，比公司编制的共识高出22%，主要得益于EBITDA增长和净财务结果增速较低 [21] - 第一季度EBITDA达到64亿巴西雷亚尔，同比有机增长近40%，比公司编制的共识高出8%，公司有望在2023年实现比去年17%更高的有机EBITDA增长 [20] - 第一季度经营活动现金流同比下降近10亿巴西雷亚尔，主要受应付账款影响，但预计全年现金生成将改善 [18] - 第一季度现金COGS每百升增长约20%，主要受大麦和铝对冲时机影响；巴西啤酒业务现金COGS每百升增长约15%，预计全年表现将显著改善 [17][19] - 第一季度现金SG&A增长27%，管理费用增长17%，随着内部重组实施，预计SG&A增长将改善 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 巴西啤酒业务 - 行业季度增长中个位数，公司销量增长约1%，市场份额持平； premium和super premium品牌增长近35%，核心细分市场保持韧性；品牌新增超70万粉丝，自2019年以来新增近400万粉丝；NPS超60分 [6] - 每百升净收入同比增长超13%，环比增长近3%；EBITDA增长24%，为2009年第一季度以来最高增幅，利润率扩张250个基点 [7] 非酒精饮料业务（NAB） - 销量增长超7%，Pepsi Black增长超200%，占Pepsi - Cola组合的14%，Guaraná Antarctica增长近7% [7] - 每百升净收入增长近11%；EBITDA增长47%，利润率扩张530个基点 [7] 科技平台业务 - 巴西市场平台GMV同比增长36%，现金毛利率增加790个基点；Zé Delivery月活用户达500万，GMV同比增长5%，覆盖巴西近450个城市 [8] 各个市场数据和关键指标变化 拉丁美洲南部（LAS） - 宏观环境具挑战性，销量下降近8%，主要受阿根廷和智利影响；收入增长66%，EBITDA利润率扩张600个基点 [9] - 阿根廷市场份额略有下降，但premium品牌在组合中占比增加；运营对冲计划持续推进，降低财务对冲覆盖改善现金流 [9] - 智利因行业持续放缓销量下降，但EBITDA因本地产能扩张、进口减少而改善；玻利维亚销量增长，处于疫情后复苏阶段 [10] 中美洲和加勒比地区（CAC） - 收入恢复增长，毛利润增长近9%，EBITDA下降2%；多米尼加共和国恢复领先，销量低个位数增长 [10] 加拿大市场 - 销量增长5%，得益于行业摆脱历史恶劣天气和疫情限制，预计啤酒和非啤酒市场份额均有提升；premium品牌增长超10% [11] - 每百升净收入增长超9%，EBITDA增长3.5% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年计划保持营收增长势头，加速EBITDA增长，巴西引领，国际业务反弹，提升ROIC、毛利率和EBITDA利润率 [4] - 注重品牌建设和创新，通过提升品牌健康度和市场份额驱动营收和利润增长；持续推进内部重组，优化业务结构和成本 [37][74] - 国际业务应对宏观挑战，加强运营和财务对冲，注重定价执行和现金流管理 [9][56] - 科技平台业务拓展产品供应和市场覆盖，提升用户体验和平台价值 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年面临挑战和机遇，短期各市场有波动，但长期战略稳健，团队致力于实现全年持续盈利增长目标 [15] - 巴西业务势头良好，国际业务复苏，有望带动营收和利润增长；成本和费用压力缓解，利于提升盈利能力 [15] 其他重要信息 - 巴西税务诉讼有新进展，部分案件裁决对公司有利，部分可能损失已重新分类为极不可能损失 [22] - 公司将在未来几天发布2022年ESG报告 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 巴西啤酒销量展望，为何3月疲软，4、5月是否反弹及全年预期 - 本季度销量较2019年增长7%，3月和4月因去年同期口罩令解除形成高基数，且公司坚持收入管理策略，而竞争对手促销活动激烈；需观察5、6月情况，公司对市场份额增长有信心，认为全年销量表现会不错 [27][28] 问题2: BEES业务增长减速原因 - BEES覆盖88%的客户和75%的销量，有110万客户使用，用户每周在应用上花费超20分钟，95%注册奖励计划，NPS超60分；非Ambev产品GMV达4亿，同比增长36%；业务存在季节性，公司正学习不同产品表现，对市场平台潜力有信心 [31][32] 问题3: 营运资金强度变化及品牌健康度衡量指标和对定价能力的影响 - 现金转换周期未结构性恶化，Q1表现受季节性、应收账款、库存和应付账款等因素影响，应关注全年情况；品牌健康度通过“爱好者数量”和“品牌力”衡量，Corona、Spaten等品牌表现良好，能推动产品组合和价格提升 [37][38][40] 问题4: 如何调整企业文化以应对风险和声誉风险 - 公司文化注重倾听、协作和长期思维，声誉管理需全员负责，保持公司内外透明沟通；过去在疫情期间对生态系统的支持，使公司在Q1获得生态系统支持，证明文化和声誉建设的重要性 [46][47][49] 问题5: 国际业务定价策略、阿根廷采购策略对营运资金的影响及中美洲加勒比地区复苏驱动因素和时间 - LAS地区更高效、更轻资产，注重定价执行，预计销量将改善；阿根廷财务对冲逐月调整，运营对冲取得进展，营运资金管理需适应短期波动；CAC地区多米尼加共和国是亮点，三个关键KPI持续改善，团队有信心逐步恢复，预计时间以季度计 [56][58][62] 问题6: BEES和Zé Delivery平台提升渗透率的潜力和方法 - BEES专注为客户和消费者提供最佳解决方案，通过学习用户体验、结合平台和业务代表、增加SKU和拓展合作等方式提升渗透率，公司认为有巨大可拓展市场 [67][68][69] 问题7: 2023年巴西啤酒业务SG&A费用情况、销售和营销费用部署策略及下半年SG&A展望 - 公司整体SG&A有转化为EBITDA利润率的机会，通过优化运营结构、提高分销效率和合理控制销售和营销投入实现；预计管理费用和分销费用同比增长降低，销售和营销投入根据全年计划执行，SG&A有望助力提升EBITDA利润率 [73][75][76]

公司2022年年度报告Form 20 - F提交信息 - 公司2022年年度报告Form 20 - F于2023年3月17日提交给美国证券交易委员会[3] 公司2022年年度报告Form 20 - F获取途径 - 公司2022年年度报告Form 20 - F可在公司网站(ri.ambev.com.br)和美国证券交易委员会数据库(www.sec.gov/edgar/)获取[3] ADR持有人索取Form 20 - F财务报表硬拷贝情况 - ADR持有人可免费索取Form 20 - F中完整的经审计财务报表硬拷贝[3]

公司债务情况 - 2022年12月31日，公司短期债务总额为9.826亿雷亚尔，其中23.2%以外币计价[159] - 2022年12月31日，公司长期债务（不包括流动部分）总额为27.881亿雷亚尔，其中207.79亿雷亚尔以本币计价[159] 公司资本支出 - 2022年，公司在巴西、CAC、拉丁美洲南部和加拿大的资本支出总额为65.331亿雷亚尔，主要用于扩大产能、自动化、创新和信息技术[161] 公司创新投资 - 公司在里约热内卢设有创新研发中心，致力于加速产品创新和提高质量效率，过去三年在该中心的投资约为9600万雷亚尔[162] 公司战略规划 - 公司计划继续围绕品牌、创新、技术和生态系统合作构建2023年的战略[163] 公司财务预测 - 公司正在实施主要ERP系统S4 Hana的新版本，预计2023年的平均BRL/USD对冲率为5.10，预计巴西啤酒的COGS将增加6.0-9.9%[164] 公司会计政策变更 - 公司改变了会计政策，将与之前有利裁决相关的信用额度记录在其他营业收入（费用）中，不再按照原始会计处理[167] - 公司采用前任会计基础，将资产转移的净资产或股权按照母公司的账面价值记录，以反映最终母公司的成本[168] 公司财务报告处理 - 公司在超通货膨胀经济体中进行财务报告时，会根据一般价格指数重新计算非货币资产和负债，以反映当地货币的购买力变化[170] 公司税务情况 - 公司在2022年的加权名义税率为29.5%[171] - 2022年有效税率为-4.6%，主要受到政府对销售税的补贴、巴西外国子公司所需的所得税、以及外国子公司的股息预扣税的影响[172] 公司租赁政策 - 公司根据IFRS 16 - 租赁开始承认租赁资产和租赁负债[173] - 公司主要租赁涉及卡车、叉车、房地产、商用车辆和工业设备合同[174] - 租赁负债最初以租赁支付现值计量，使用租赁中隐含的利率[175] - 租赁负债在租赁期限变更或未来支付变更时进行重新计量，同时对租赁资产进行调整[176] 公司其他财务信息 - 公司将临时税款或信用资产和负债的确认按照IAS 37的规定进行[177] - 从2020年10月1日起，公司将临时税款或信用资产和负债的确认归类为“其他营业收入/费用”[178] 公司福利和股权激励 - 公司提供的员工福利包括养老金、牙科福利、医疗福利等，管理的养老金计划由独立精算师的建议进行资金管理[179] - 公司的股权激励计划允许管理层和董事会指定的其他成员获得公司股票[182] 税收政策影响 - 在巴西销售的啤酒产品中，销售税占销售总额的41.7%[120] - 在加拿大销售的啤酒产品中，销售税占销售总额的22%[120] - 在巴西销售的无酒精饮料产品中，税收占销售总额的34.6%[120] - 巴西联邦政府在2018年5月颁布的法令降低了与软饮料浓缩物交易相关的IPI消费税率至4%[120] - 2022年，巴西联邦政府再次调整了与多种产品交易相关的IPI消费税率，其中浓缩物的税率为8%[120] - 巴西的部分州份提高了啤酒和/或软饮料的ICMS增值税率，而米纳斯吉拉斯州和里约热内卢州则降低了ICMS增值税率[121] 股权结构 - ABI和FAHZ合计持有公司总股本和表决权股份的72.0%[122] - ABI间接持有公司总股本和表决权股份的61.8%[123] 公司生产能力 - 公司的啤酒和无酒精饮料生产能力为每年240.1百万升[125] - 公司在巴西拥有多个主要生产设施，包括啤酒、软饮料和玻璃瓶生产设施[125]

公司基本信息 - 公司主要从事啤酒、软饮料等生产销售及相关广告等业务，总部位于巴西圣保罗[17] - 公司股票和美国存托凭证分别在巴西证券交易所和纽约证券交易所上市，代码分别为“ABEV3”和“ABEV”[18] - 公司直接控股股东为Interbrew International B.V.、AmBrew S.à.r.l和Fundação Antonio e Helena Zerrenner Instituição Nacional de Beneficência[19] 财务报表编制基础与政策 - 中期合并财务报表按持续经营会计基础编制，遵循国际会计准则第34号[33] - 与2021年12月31日财务报表相比，2022年6月30日中期财务报表会计政策和计算方法无重大变化[35] 财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司总资产为136,633,408千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的138,602,483千巴西雷亚尔有所下降[8] - 2022年上半年净销售额为36,428,147千巴西雷亚尔，2021年同期为32,350,902千巴西雷亚尔，同比增长约12.6%[11] - 2022年上半年毛利润为17,639,407千巴西雷亚尔，2021年同期为16,440,303千巴西雷亚尔，同比增长约7.3%[11] - 2022年上半年运营收入为8,202,021千巴西雷亚尔，2021年同期为7,895,662千巴西雷亚尔，同比增长约3.9%[11] - 2022年上半年净收入为6,592,886千巴西雷亚尔，2021年同期为5,662,892千巴西雷亚尔，同比增长约16.4%[11] - 2022年上半年归属于安贝夫股东的净收入为6,382,516千巴西雷亚尔，2021年同期为5,511,194千巴西雷亚尔，同比增长约15.8%[11] - 2022年上半年基本每股收益为0.4054巴西雷亚尔，2021年同期为0.3502巴西雷亚尔，同比增长约15.8%[11] - 2022年上半年摊薄每股收益为0.4026巴西雷亚尔，2021年同期为0.3475巴西雷亚尔，同比增长约15.8%[11] - 截至2022年6月30日，公司总负债为49,046,382千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的54,584,866千巴西雷亚尔有所下降[9] - 截至2022年6月30日，公司总权益为87,587,026千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的84,017,617千巴西雷亚尔有所增长[10] - 2022年上半年净收入为6,592,886千巴西雷亚尔，2021年同期为5,662,892千巴西雷亚尔，同比增长16.42%[12][16] - 2022年上半年其他综合损失为4,626,373千巴西雷亚尔，2021年同期为1,613,630千巴西雷亚尔，同比增长186.70%[12] - 2022年上半年总综合收入为1,966,513千巴西雷亚尔，2021年同期为4,049,262千巴西雷亚尔，同比下降51.43%[12] - 2022年上半年经营活动产生的现金流量为2,721,959千巴西雷亚尔，2021年同期为4,677,304千巴西雷亚尔，同比下降41.81%[16] - 2022年上半年投资活动产生的现金流量为 - 2,259,531千巴西雷亚尔，2021年同期为 - 2,578,039千巴西雷亚尔，同比增长12.35%[16] - 2022年上半年融资活动产生的现金流量为 - 2,731,066千巴西雷亚尔，2021年同期为 - 5,672,593千巴西雷亚尔，同比增长51.86%[16] - 2022年初现金及现金等价物减去银行透支为16,597,184千巴西雷亚尔，年末为13,610,679千巴西雷亚尔，同比下降17.99%[16] - 2022年资本增加23,764千巴西雷亚尔，2021年为3,419千巴西雷亚尔，同比增长595.06%[14][16] - 2022年上半年折旧、摊销和减值为2,800,578千巴西雷亚尔，2021年同期为2,563,678千巴西雷亚尔，同比增长9.24%[16] - 2022年上半年所得税费用为511,350千巴西雷亚尔，2021年同期为869,601千巴西雷亚尔，同比下降41.19%[16] - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物为1.4129259亿巴西雷亚尔，较2021年12月31日的1.6627698亿有所下降；扣除银行透支后为1.3610679亿巴西雷亚尔，2021年为1.6597184亿[49] - 截至2022年6月30日，投资证券总额为17.58225亿巴西雷亚尔，2021年为21.07484亿[51] - 截至2022年6月30日，存货总额为12.587719亿巴西雷亚尔，2021年为11.000346亿；存货减值损失为1.29149亿巴西雷亚尔，2021年为1.57774亿[52] - 截至2022年6月30日，可收回税款总额为82.97374亿巴西雷亚尔，2021年为79.86545亿[54] - 截至2022年6月30日，递延所得税和社会贡献税资产净额为28.1263亿巴西雷亚尔，2021年为15.13782亿[57] - 2022年6月30日现金及现金等价物中，有6.13亿巴西雷亚尔（2021年为9.75亿）存于古巴和阿根廷，因汇款限制无法自由汇回母公司[50] - 2022年6月30日，财产、厂房和设备为26,653,914（2021年12月31日为26,664,070），使用权资产为2,732,987（2021年12月31日为2,560,191）[64] - 2021年12月31日，财产、厂房和设备账面价值为26,664,070，2022年6月30日为26,653,914[64] - 使用权资产2022年6月30日总计4,826,670千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的4,442,776千巴西雷亚尔有所增加[65] - 2022年6月30日使用权资产折旧总计2,093,683千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的1,882,585千巴西雷亚尔有所增加[65] - 2022年6月30日使用权资产账面价值总计2,732,987千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的2,560,191千巴西雷亚尔有所增加[65] - 2022年6月30日租赁不同期限对应利率分别为2021 - 2025年8.10%、2026 - 2030年9.72%、2031 - 2035年13.39%，与2021年12月31日有差异[68] - 2022年6月30日商誉余额为41,328,199千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的42,411,260千巴西雷亚尔有所减少[69] - 2022年6月30日贸易应付款总计21,734,447千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的25,694,967千巴西雷亚尔有所减少[72] - 2022年6月30日计息贷款和借款中，流动负债为894,362千巴西雷亚尔，非流动负债为2,301,680千巴西雷亚尔，与2021年12月31日有差异[73] - 2022年6月30日争议和诉讼准备金总计785,419千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的758,684千巴西雷亚尔有所增加[79] - 2022年6月30日总准备金为798,497千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的776,090千巴西雷亚尔有所增加[79] - 截至2022年6月30日，争议和诉讼总准备金为7.85419亿巴西雷亚尔，2021年12月31日为7.58684亿巴西雷亚尔[80] - 2022年6月30日，普通股数量为1575.0217万股，较年初增加5765股；资本为5.8130517亿巴西雷亚尔，较年初增加8.8053亿巴西雷亚尔[84] - 2022年6月30日，库存股为10.75411亿巴西雷亚尔，较年初增加3770万巴西雷亚尔[86][88] - 2022年6月30日，股份溢价为5.3662811亿巴西雷亚尔，与年初持平[86] - 2022年6月30日，基于股份支付储备费用为1.5098亿巴西雷亚尔，2021年6月30日为1.99518亿巴西雷亚尔[90] - 2022年6月30日，净收入储备为3.119164亿巴西雷亚尔，与年初持平[91] - 2022年6月30日，ICMS税为10.93627亿巴西雷亚尔，所得税为1.0196亿巴西雷亚尔；2021年6月30日，ICMS税为8.06625亿巴西雷亚尔，所得税为8086.8万巴西雷亚尔[94] - 2022年6月30日，综合收益中，外币业务折算损益为 - 3.936782亿巴西雷亚尔，现金流套期为 - 6383.16万巴西雷亚尔，精算损益为151.7万巴西雷亚尔[101] - 2022年6月30日，账面价值调整总额为 - 6.6354578亿巴西雷亚尔[101] - 2021年和2022年截至6月30日的六个月内，公司均未支付股息或股东权益利息[98] - 2022年上半年，公司合并净销售额为36,428,147千巴西雷亚尔，较2021年同期的32,350,902千巴西雷亚尔增长约12.6%[108] - 2022年上半年，公司合并毛利为17,639,407千巴西雷亚尔，较2021年同期的16,440,303千巴西雷亚尔增长约7.3%[108] - 2022年上半年，公司合并息税折旧摊销前利润（EBITDA）为10,996,989千巴西雷亚尔，较2021年同期的10,437,769千巴西雷亚尔增长约5.3%[108] - 2022年上半年，公司合并EBITDA利润率为30.2%，低于2021年同期的32.3%[108] - 2022年上半年，公司合并净利润为6,592,886千巴西雷亚尔，较2021年同期的5,662,892千巴西雷亚尔增长约16.4%[108] - 2022年上半年，公司物业、厂房及设备购置额为2,641,627千巴西雷亚尔，较2021年同期的2,967,071千巴西雷亚尔下降约10.9%[108] - 截至2022年6月30日，公司总资为136,633,408千巴西雷亚尔，较2021年末的138,602,483千巴西雷亚尔下降约1.4%[109] - 截至2022年6月30日，公司总负债为136,633,408千巴西雷亚尔，较2021年末的138,602,483千巴西雷亚尔下降约1.4%[109] - 2022年6月30日当季，公司合并净销售额为17,988,995千巴西雷亚尔，2021年同期为15,711,141千巴西雷亚尔[110] - 2022年6月30日当季，公司合并毛利润为8,614,741千巴西雷亚尔，2021年同期为7,745,872千巴西雷亚尔[110] - 2022年6月30日当季，公司合并运营收入为4,037,290千巴西雷亚尔，2021年同期为3,903,408千巴西雷亚尔[110] - 2022年6月30日当季，公司合并净收入为3,064,048千巴西雷亚尔，2021年同期为2,929,581千巴西雷亚尔[110] - 2022年6月30日当季，公司合并EBITDA为5,503,699千巴西雷亚尔，2021年同期为5,194,531千巴西雷亚尔[110] - 2022年6月30日当季，公司EBITDA利润率为30.6%，2021年同期为33.1%[110] - 2022年6月30日，巴西地区净销售额为9,452,346千

公司基本信息 - 公司主要从事啤酒、软饮料等产品的生产和销售，以及相关广告和场所经营[16] - 公司股票和美国存托凭证分别在巴西证券交易所和纽约证券交易所上市[17] - 公司直接控股股东为Interbrew International B.V.、AmBrew S.à.r.l和Fundação Antonio e Helena Zerrenner Instituição Nacional de Beneficência[18] 公司面临的风险与影响因素 - 公司面临气候变化相关风险，与2021年年报所述主要风险相比无重大变化[19] - 新冠疫情影响公司运营，不同国家市场受影响程度因销售渠道和限制措施而异，电商销售有所增加[20][21] - 第一季度初，公司运营受新冠奥密克戎变种和不利气候影响，后期多数业务量逐渐增加，巴西地区尤为明显[22] 公司股份相关计划 - 董事会于2021年3月18日批准股份回购计划，上限为570万股普通股，有效期至2022年9月18日，公司已发行股份为4,357,308,131股[25] - 公司有股票期权计划和股份支付计划两种股份支付计划，股票期权计划有三种模式，受益人可按不同比例分配利润分享金额用于行使股票期权[118][119][120][122] 财务数据关键指标变化 - 资产类 - 截至2022年3月31日，公司总资产为127,399,920千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的138,602,483千巴西雷亚尔有所下降[7] - 截至2022年3月31日，公司总权益为80,196,441千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的84,017,617千巴西雷亚尔有所下降[8] - 2022年3月31日现金及现金等价物为12,887,922千巴西雷亚尔，2021年12月31日为16,627,698千巴西雷亚尔[41] - 截至2022年3月31日，古巴和阿根廷持有的10.22亿巴西雷亚尔现金及现金等价物因汇款限制无法自由转移至母公司，2021年为9.75亿巴西雷亚尔[42] - 2022年3月31日投资证券总计1,552,679千巴西雷亚尔，2021年12月31日为2,107,484千巴西雷亚尔[43] - 2022年3月31日存货为11,426,297千巴西雷亚尔，2021年12月31日为11,000,346千巴西雷亚尔[44] - 存货减值损失从2021年12月31日的157,774千巴西雷亚尔变为2022年3月31日的119,209千巴西雷亚尔[44][45] - 2022年3月31日可收回税款为7,269,974千巴西雷亚尔，2021年为7,986,545千巴西雷亚尔[45] - 截至2022年3月31日，物业、厂房及设备为25,003,039千巴西雷亚尔，2021年12月31日为26,664,070千巴西雷亚尔[56] - 截至2022年3月31日，使用权资产为2,491,336千巴西雷亚尔，2021年12月31日为2,560,191千巴西雷亚尔[56] - 截至2022年3月31日，固定资产总额为6.0980872亿巴西雷亚尔，较2021年12月31日的6.3940691亿有所下降[57] - 截至2022年3月31日，使用权资产总额为445.1882万巴西雷亚尔，较2021年12月31日的444.2776万略有增加[58] - 截至2022年3月31日，商誉余额为3.9193442亿巴西雷亚尔，较上一年末的4.241126亿减少[62] - 截至2022年3月31日，固定资产折旧总额为3.5977833亿巴西雷亚尔，较2021年12月31日的3.7276621亿有所减少[57] - 截至2022年3月31日，使用权资产折旧总额为196.0546万巴西雷亚尔，较2021年12月31日的188.2585万略有增加[59] - 截至2022年3月31日，固定资产账面价值为2.5003039亿巴西雷亚尔，较2021年12月31日的2.666407亿有所下降[57] - 截至2022年3月31日，使用权资产账面价值为249.1336万巴西雷亚尔，较2021年12月31日的256.0191万略有下降[59] - 2022年3月31日，金融资产总计21,677,265千巴西雷亚尔，其中按摊余成本计量的为19,706,783千巴西雷亚尔，按公允价值计量且其变动计入当期损益的为1,970,482千巴西雷亚尔[172] - 截至2022年3月31日，ELJ持有的Tenedora公司两批股份期权价值合计285.4324万雷亚尔（2021年12月31日为328.4805万雷亚尔），其中A批对应12.11%股份，2023 - 2024年可执行；B批对应2.89%股份，2026年起可执行[179] - 截至2022年3月31日，公司为衍生品交易持有105.2972万雷亚尔高流动性金融投资或现金（2021年12月31日为115.2769万雷亚尔）[183][185] 财务数据关键指标变化 - 负债类 - 截至2022年3月31日，公司总负债为47,203,479千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的54,584,866千巴西雷亚尔有所下降[8] - 截至2022年3月31日，贸易应付款总额为2.2513248亿巴西雷亚尔，较2021年12月31日的2.5694967亿有所下降[65] - 2022年3月31日贸易应付款名义合同金额（含利息）为235.27亿巴西雷亚尔，2021年12月31日为291.03亿[65] - 截至2022年3月31日，公司计息贷款和借款中，流动负债为815,861千巴西雷亚尔，非流动负债为2,170,483千巴西雷亚尔；而在2021年12月31日，流动负债为847,118千巴西雷亚尔，非流动负债为2,253,406千巴西雷亚尔[66] - 截至2022年3月31日，公司各项准备金总计764,568千巴西雷亚尔，而在2021年12月31日为776,090千巴西雷亚尔[71] - 截至2022年3月31日，公司预计准备金的当前结算额为183,070千巴西雷亚尔，非当前结算额为581,498千巴西雷亚尔；2021年12月31日，当前结算额为172,318千巴西雷亚尔，非当前结算额为603,772千巴西雷亚尔[72] - 2022年3月31日，贸易及其他应付款项账面价值为33,193,331千巴西雷亚尔，合同现金流为34,492,492千巴西雷亚尔[165] - 2022年3月31日，有担保银行贷款账面价值为247,039千巴西雷亚尔，合同现金流为285,213千巴西雷亚尔[165] - 2022年3月31日，无担保银行贷款账面价值为84,070千巴西雷亚尔，合同现金流为85,782千巴西雷亚尔[165] - 2022年3月31日，金融负债总计30,442,002千巴西雷亚尔，其中按摊余成本计量的为27,393,785千巴西雷亚尔，按公允价值计量且其变动计入当期损益的为3,048,217千巴西雷亚尔[172] - 2021年12月31日至2022年3月31日，Level 3分类的金融负债从3,291,388千巴西雷亚尔变为2,860,907千巴西雷亚尔，期间总损益为-430,481千巴西雷亚尔[175] - 截至2022年3月31日，公司为自身负债提供的抵押品总计约217.5203万雷亚尔（2021年12月31日为250.7677万雷亚尔），其中现金担保68.8752万雷亚尔（2021年12月31日为68.2636万雷亚尔）[185] 财务数据关键指标变化 - 权益类 - 2022年1月1日公司总权益为84,017,617千巴西雷亚尔，2021年1月1日为75,151,124千巴西雷亚尔[12][13] - 截至2022年3月31日，公司资本股中普通股数量为15,750,217千股，价值58,130,517千巴西雷亚尔；2021年3月31日，普通股数量为15,739,243千股，价值57,973,874千巴西雷亚尔[76] - 截至2022年3月31日，公司库存股为(1,031,171)千巴西雷亚尔，而在2021年3月31日为(973,698)千巴西雷亚尔[77][78] - 截至2022年3月31日，公司股份支付储备记录费用为77,929千巴西雷亚尔，2021年3月31日为105,142千巴西雷亚尔[82] - 2022年第一季度公司净收入储备无变化[83] - 2021年1月1日投资储备14,511,147，法定储备4,456，财政激励11,404,458，总计25,920,061；2022年1月1日投资储备18,359,259，法定储备4,456，财政激励12,827,925，总计31,191,640[86] 财务数据关键指标变化 - 收入与利润类 - 2022年第一季度净销售额为18,439,152千巴西雷亚尔，较2021年同期的16,639,761千巴西雷亚尔增长约10.81%[9] - 2022年第一季度毛利润为9,024,666千巴西雷亚尔，较2021年同期的8,694,431千巴西雷亚尔增长约3.80%[9] - 2022年第一季度净利润为3,528,838千巴西雷亚尔，较2021年同期的2,733,311千巴西雷亚尔增长约29.10%[9] - 2022年第一季度基本每股收益为0.2168巴西雷亚尔，较2021年同期的0.1668巴西雷亚尔增长约29.97%[9] - 2022年第一季度摊薄每股收益为0.2153巴西雷亚尔，较2021年同期的0.1654巴西雷亚尔增长约29.90%[9] - 2022年净收入为3,412,772千巴西雷亚尔，2021年为2,625,412千巴西雷亚尔[12][13] - 2022年3月31日巴西地区净销售额9,598,205，2021年3月31日为8,225,294[101] - 2022年3月31日CAC地区净销售额2,282,858，2021年3月31日为2,159,507[101] - 2022年3月31日拉丁美洲 - 南部地区净销售额4,602,596，2021年3月31日为4,192,524[101] - 2022年3月31日加拿大地区净销售额1,955,493，2021年3月31日为2,062,436[101] - 2022年第一季度，公司净销售额为9,598,205千巴西雷亚尔，较2021年同期的8,225,294千巴西雷亚尔增长16.69%[104] - 2022年第一季度，公司净利润为2,251,691千巴西雷亚尔，较2021年同期的1,719,627千巴西雷亚尔增长30.94%[104] - 2022年第一季度，公司EBITDA为2,694,120千巴西雷亚尔，较2021年同期的2,538,626千巴西雷亚尔增长6.12%[104] - 2022年第一季度，公司EBITDA利润率为28.1%，较2021年同期的30.9%下降2.8个百分点[104] - 2022年第一季度，公司其他经营收入为386,722千巴西雷亚尔，较2021年同期的177,940千巴西雷亚尔增长117.33%[106] - 2022年第一季度，公司特殊项目支出为27,226千巴西雷亚尔，较2021年同期的71,425千巴西雷亚尔下降61.88%[108] - 2022年第一季度，公司财务费用为1,623,093千巴西雷亚尔，较2021年同期的1,444,395千巴西雷亚尔增长12.49%[109] - 2022年第一季度，公司财务收入为1,026,380千巴西雷亚尔，较2021年同期的380,095千巴西雷亚尔增长170.03

SEC规则相关 - SEC于2020年11月发布最终规则，2021年2月10日生效，适用于按20 - F或40 - F表格披露的外国私人发行人，财政年度在2021年8月9日或之后结束的报告须强制遵守[28][29] 货币换算说明 - 公司以雷亚尔记账，为方便读者，按2021年12月31日巴西央行公布的5.58雷亚尔兑1美元的卖出汇率将部分金额从雷亚尔换算成美元[31] 前瞻性陈述风险 - 年报中部分信息可能构成前瞻性陈述，受新冠疫情、经济政治状况等多种风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异[33][34] 投资风险 - 投资新兴市场国家巴西的发行人证券比投资美国发行人证券风险更高，公司业务、财务状况和运营结果受多种已知和未知风险影响[40] 国家相关风险 - 与巴西及运营所在其他国家相关的风险包括经济政治不确定性和波动、政府对经济的影响、汇率波动、税收增加和不公平竞争等[41] 公司运营风险 - 与公司运营相关的风险包括新冠疫情影响、运营风险、大宗商品价格波动、竞争、法规合规、信息技术故障等[42][43] - 公司运营受巴西和其他反垄断法规约束，面临诉讼风险，依赖关键第三方，产品需求受消费者偏好和口味变化影响[43] - 公司产品若有缺陷或含污染物，可能面临召回、诉讼和其他责任，业务受季节性消费周期、天气条件、气候变化等影响[43] - 公司运营受安全和环境法规约束，可能面临重大合规成本和环境诉讼，可能无法保护知识产权[43] 控股股东相关风险 - 公司间接控股股东相关交易可能触发合同和法律限制，影响公司运营，在古巴的合资企业可能影响声誉和证券价值[45] 巴西通货膨胀率 - 巴西国家消费者物价指数衡量的年通货膨胀率2017年为2.1%，2018年为3.4%，2019年为4.5%，2020年为5.5%，2021年为10.2%[48] 巴西官方利率 - 巴西SELIC官方利率2012年为7.25%，2019年降至4.50%，2020年12月31日降至创纪录的2.0%，截至当前为11.75%[49] 公司净收入来源 - 2021年公司51.2%的净收入来自功能货币非雷亚尔的运营公司[68] - 2021年拉丁美洲南方投资公司净收入占公司合并经营成果的22.7% [83] - 2021年公司总净收入729亿雷亚尔，其中51.2%（373亿雷亚尔）来自外国子公司[185] 证券相关风险 - 巴西公司证券相对波动和流动性不足，可能限制出售公司普通股和美国存托股票的能力[46] - 巴西和其他新兴市场国家以及发达经济体经济和市场状况恶化，可能对公司普通股和美国存托股票的市场价格产生不利影响[46] - 未来股权发行可能稀释公司普通股或美国存托股票现有持有人的持股，并对这些证券的市场价格产生重大影响[46] - 巴西外汇管制和法规可能限制公司普通股股息支付和其他股东分配的转换和汇出[46] - 巴西公司证券相对波动和流动性不足，会限制投资者按期望价格和时间出售公司普通股和美国存托凭证[196] - 新兴市场（如巴西）投资风险高于发达市场，巴西投资受监管、税收、经济和政治环境变化以及外资和资本回流限制影响[197] - 未来股权发行可能稀释现有股东持股，影响公司普通股和美国存托凭证市场价格[203] - 巴西外汇管制和法规可能限制公司普通股股息支付和其他股东分配的兑换和汇出[205] 巴西政治经济影响 - 巴西经济和政治不稳定导致市场对巴西经济的信心下降，影响公司业务[51] - 巴西总统博索纳罗面临多项调查，结果可能对巴西政治和经济环境以及公司业务产生重大不利影响[54] - 巴西将于2022年10月举行大选，选举结果及其对巴西经济的影响不确定，可能对公司运营、财务结果和股价产生不利影响[57] 汇率波动 - 2016 - 2021年美元兑巴西雷亚尔汇率波动，2016年贬值16.5%，2017 - 2020年分别升值1.5%、17.1%、4.0%、28.9%，2021年雷亚尔贬值7.4% [70] 税率调整 - 2022年2月第10979号法令将啤酒、软饮料等产品的IPI税率降低25%，2022年上半年预计有进一步降低IPI税率的修正案 [77] - 巴西多个州在2015 - 2018年提高啤酒和/或软饮料的ICMS增值税率 [78] 其他国家经济情况 - 2002年阿根廷实际GDP下降10.9%，2018 - 2021年阿根廷比索兑雷亚尔分别贬值42%、35%、8.2%、12% [85] - 2014年7月30日阿根廷对重组债务选择性违约，2016年与债券持有人协商解决 [86] - 2018年6月7日阿根廷与IMF签署协议获贷款，2019 - 2021年采取多项措施应对经济危机 [87] - 2019年11月10日玻利维亚总统埃沃·莫拉莱斯辞职，2020年11月8日路易斯·阿尔塞就职 [91] - 2019年智利爆发抗议活动，2021年12月加夫列尔·博里奇当选总统 [92] 产品销量影响 - 2021年第一季度古巴货币统一和废除可兑换比索影响布卡内罗啤酒销量 [72] 新冠疫情影响 - 2020 - 2021年，新冠疫情使公司运营所在国家采取限制措施，改变消费者行为，对公司盈利能力产生严重影响[95] 大宗商品价格波动 - 2021年主要大宗商品价格波动，铝最高价3180美元/吨，最低价1951.50美元/吨，平均2476.90美元/吨，波动42%；糖最高价20.42美分/磅，最低价14.71美分/磅，平均17.85美分/磅，波动22%；玉米最高价7.40美分/蒲式耳，最低价4.84美分/蒲式耳，平均5.76美分/蒲式耳，波动23%；小麦最高价8.56美分/蒲式耳，最低价6.02美分/蒲式耳，平均7.02美分/蒲式耳，波动20%；PET最高价856.47美元/吨，最低价556.88美元/吨，平均731.79美元/吨，波动39%[106] 运营风险具体表现 - 公司面临运营风险，可能导致部分或临时停产，影响财务状况和经营业绩[101] - 公司依赖物流和运输网络，其中断会对经营业绩产生重大不利影响[102] - 巴西等国家运输和基础设施系统待改善，中断或减少使用会导致销售下降，影响财务和经营业绩[103] 竞争风险 - 公司与啤酒商和其他饮料公司竞争，竞争可能导致利润率降低、成本增加和盈利能力下降[107] 法规监管风险 - 公司业务受所在国家法规监管，可能面临未遵守法规的索赔和罚款[112] - 巴西农业、畜牧业和供应部负责饮料生产和商业的登记、标准化等，部分产品受国家卫生监督局监管[114] - 公司可能面临限制啤酒和碳酸软饮料销售的法规，合规成本高，影响盈利[115] - 公司业务需获得和维持必要的许可证和监管批准，否则可能导致活动中断和额外成本[118] - 巴西通用数据保护法（LGPD）于2020年9月18日生效，行政制裁条款于2021年8月1日生效，违规最高可处上一财年在巴西税前收入的2%的一次性罚款，每次违规最高5000万巴西雷亚尔[123][124][127] - 若不遵守反贪污法律，公司可能面临罚款、处罚或其他监管制裁，如巴西清洁公司法案（BCCA）和美国反海外腐败法（FCPA）[137][138] - 公司在巴西啤酒市场占有很大份额，受巴西反垄断当局审查，在其他国家的业务也受当地反垄断当局监督[145][146] 诉讼风险 - 公司面临诉讼风险，包括劳动、税收和酒精相关索赔，税收应急费用近年因SELIC利率调整和巴西诉讼环境而增加[147][148] - 酒精饮料和软饮料行业不时面临集体诉讼，公司可能因ESG事项面临诉讼[149][150] 第三方依赖风险 - 公司依赖关键第三方，其安排的终止、修改或违规可能对公司业务产生负面影响[153] - 公司依赖第三方供应商提供原材料和包装材料，供应商整合增加供应中断风险，关键供应商问题或致采购成本上升[154] - 公司与第三方签订运输和物流服务合同，合同提前终止或无法续约可能影响财务和运营状况[155] 新闻报道事件 - 2019年第三季度有关于前顾问泄露公司声明的新闻报道，公司未发现支持其非法行为指控的证据[141] 合规措施 - 公司实施了隐私治理框架和安全措施以遵守LGPD，还实施了反腐败合规计划[127][142] 技术中断应对措施 - 公司采取措施减少技术中断，但可能因第三方安全漏洞等因素而失效[135] 消费者相关风险 - 消费者偏好和口味变化可能影响公司产品需求，公司需及时响应以避免业务受损[157,158] 品牌声誉风险 - 负面宣传可能损害公司品牌声誉，影响产品销售和业务运营[159,160,161] 产品质量风险 - 产品缺陷或含污染物可能导致产品召回、诉讼和其他责任，保险可能不足以弥补损失[165,167,168] 季节性及气候风险 - 季节性消费周期和恶劣天气会影响产品需求，气候变化可能增加生产成本和限制产能[169,170,171] 安全环境法规风险 - 公司运营受安全和环境法规约束，合规成本可能增加，违反法规可能导致严重后果[173,174,175] 知识产权风险 - 公司可能无法有效保护知识产权，相关纠纷或诉讼可能影响业务和财务状况[177,179] 突发事件风险 - 自然灾害、事故和其他突发事件可能扰乱公司运营，保险可能不足以弥补损失[180,181,183] 古巴业务情况 - 公司持有古巴公司Cerveceria Bucanero S.A. 50%的控股权，2021年该公司啤酒销量为72万百升，占公司全年总销量1.804亿百升的0.4%[190] - 美国政府于2021年1月11日将古巴重新列为支持恐怖主义国家，若美国投资者抛售在古巴有业务的公司股票，公司证券市场和价值可能受不利影响[192] - 2019年5月2日，美国前特朗普政府激活《赫尔姆斯 - 伯顿法》第三章，公司可能面临美国潜在诉讼风险，2009年ABI曾收到该法相关索赔通知[193] 美国存托凭证权利差异 - 美国法律规定，美国的公司美国存托凭证持有者可能无法享有公司普通股股东的所有权利，如优先认购权等[212] - 公司美国存托凭证持有者可能无法充分行使对应普通股的投票权[213] 外国私人发行人豁免规则影响 - 公司作为外国私人发行人，可遵循巴西公司治理实践，豁免美国证券法和上市标准的多项规则，可能减少投资者可获取的公开信息和股东保护[216] 控股股东持股情况 - 截至2021年12月31日，公司两个直接控股股东与FAHZ合计持有公司总资本和有表决权资本（不包括库存股）的72.0%[222] - 截至2021年12月31日，ABI间接持有公司总资本和有表决权资本（不包括库存股）的61.8%[223] 股息支付政策 - 公司通常向股东支付年度调整后净收入的40%作为股息[224]