分析师介绍 - 保罗·弗兰克是有38年交易经验的私人投资者和投机者 [1] - 20世纪90年代是《特立独行投资者》时事通讯的编辑和发行人 被CNBC、《巴伦周刊》等广泛引用 [1] - 20世纪90年代被《Timer Digest》评为全国顶级投资顾问之一 [1] - 2008 - 2009年部分时间在Motley Fool CAPS选股竞赛中排名第一 从60000多个投资组合中脱颖而出 [1] - 2010 - 2013年任Quantemonics Investing研究总监 在Covestor.com平台管理多个模型投资组合 [1] - 截至2024年9月 被TipRanks评为过去十年选股表现前3%的博主 [1] 投资策略 - 采用逆向选股风格 结合基本面和技术数据的每日算法分析 形成“胜利形态”选股系统 [1] - 特定股价和成交量变动所显示的供需失衡是成功选股公式的关键部分 [1] - 建议投资者对个股设置10%或20%的止损位 采用多元化投资方式 持有至少50只优质股票以跑赢市场 [1] 文章类型 - “抄底俱乐部”文章关注深度价值候选股或技术动能向上大幅反转的股票 [1] - “成交量突破报告”文章讨论有强劲价格和成交量交易行为支撑的积极趋势变化 [1] 持仓情况 - 分析师对BF.A、MGPI股票有实益多头头寸 [2] - 分析师可能在未来72小时内对ABEV建立多头头寸 [3]

公司表现 - 巴西啤酒制造商Ambev S A 在过去一年表现糟糕 股价下跌超过30% 包括股息 [1] - 过去三年 五年和十年的股价表现同样不佳 分别下跌22% 52%和58% 以美元计价的ADSs表现尤为惨淡 [1] 投资策略 - 倾向于长期持有投资策略 偏好能够持续产生高质量收益的股票 主要集中在股息和收益类股票 [2] 分析师持仓 - 分析师持有BUD股票的多头仓位 通过股票所有权 期权或其他衍生品 [3]

公司概况 - MoneyShow 是一家成立于1981年的全球性金融媒体公司 专注于投资者教育 [1] - 公司运营全球领先的投资和交易会议 每场会议吸引数千名投资者参与 [1] - 公司提供独家海上研讨会 与投资行业的领先合作伙伴合作 [1] 产品与服务 - 公司运营获奖的多媒体在线社区 Moneyshow com [1] - 公司发布免费的《投资与交易》通讯 为个人投资者提供最新的投资和交易理念 [1] 行业地位 - MoneyShow 是投资者教育行业的先驱 [1] - 公司会议邀请全国顶级金融专家进行研讨会 演讲和研讨会 [1] - 公司通讯内容来自全国最受尊敬和信任的金融通讯顾问 [1]

文章核心观点 - 分析师会在宏观经济状况重创市场指数时寻找美国以外的股票投资机会，历史上全球投资中巴西市场表现较差，分析师采用股息和非股息长期持有股票策略进行多行业投资，投资期限5 - 10 + 年，还关注全球货币政策和过度债务水平等宏观经济情况，且可能在未来72小时内对ABEV建立多头头寸 [1][2] 投资策略 - 采用股息和非股息长期持有股票策略，投资期限5 - 10 + 年 [1] - 做多国债和精选优质公司，不使用保证金 [1] 投资范围 - 会在宏观经济状况不佳时寻找美国以外的股票投资机会 [1] 市场表现 - 历史上全球投资中巴西市场表现较差 [1] 潜在投资行动 - 可能在未来72小时内通过购买股票、认购期权或类似衍生品对ABEV建立多头头寸 [2]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024年第三季度实现了8.5%的EBITDA增长，剔除阿根廷后增长为8.7% [26] - 毛利率同比增长180个基点，剔除阿根廷后增长220个基点 [26] - EBITDA利润率同比增长110个基点，剔除阿根廷后增长130个基点 [26] - 尽管正常化利润下降约11%，但经营活动现金流增长超过2%，总计约为81亿巴西雷亚尔 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在巴西，健康与保健产品组合的销量创下历史新高，Guarana Zero销量增长超过50% [14] - 在啤酒业务中，核心品牌如Budweiser和Corona的销量分别增长近50%和超过25% [15] - 在阿根廷，尽管面临消费环境困难，市场份额有所提升，品牌健康指标改善 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大市场的销量有所改善，核心品牌和高端品牌均实现低个位数增长 [12] - 在多米尼加共和国，销量增长中个位数，主要得益于Corona和Presidente品牌的强劲表现 [13] - 在巴拿马，行业收缩主要由于近期的税收增加和宏观经济环境的压力 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于品牌的高端化和超高端化，核心品牌的销量增长超过整体销量 [15] - 公司在技术和数字化方面的投资使其在市场中保持竞争力，特别是在Ze Delivery平台的扩展上 [22] - 公司计划通过推出更多的环保和低卡路里产品来满足消费者的需求 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的展望持乐观态度，认为公司在巴西市场的表现将继续改善 [78] - 在阿根廷，管理层认为已经见底，预计未来将有持续的改善 [78] - 管理层强调将继续关注成本管理和价格策略，以应对未来的挑战 [74] 其他重要信息 - 公司在过去五年中产生了680亿巴西雷亚尔的自由现金流，并自2020年以来向股东返还了430亿巴西雷亚尔 [24] - 公司董事会批准了一项20亿巴西雷亚尔的股票回购计划，以回馈股东 [33] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于巴西的定价策略 - 管理层表示，尽管在9月份的定价上出现了一些疲软，但整体品牌表现良好，预计10月份会有所改善 [36][38] 问题: 关于低端市场的战略 - 管理层强调，尽管面临竞争压力，但将继续专注于核心品牌的相关性，而不是低端市场 [47] 问题: 关于税收和现金流的策略 - 管理层指出，尽管税收可抵扣性降低，但仍有其他方式来抵消现金税负担，未来将继续关注税务策略 [69] 问题: 关于2025年的成本和定价策略 - 管理层表示，将继续灵活调整定价策略，以应对成本上升的挑战，并保持利润率的扩张 [74][76] 问题: 关于Ze Delivery的机会 - 管理层提到，Ze Delivery在年轻消费者中受欢迎，未来将继续扩展产品种类和市场份额 [82][84]

文章核心观点 - 推荐Seeking Alpha Marketplace服务（Good Stocks@Bargain Prices），称其能帮助投资者在任何投资环境中找到低价优质公司并获得长期回报和股息 [1] - 介绍Ambev S.A.是饮料市场重要参与者，近年来需求和业绩稳定增长，产品组合丰富有助于扩大市场份额 [1] - 介绍Beat The Market Analyzer创始人Grant Gigliotti，他有超20年投资经验，专注巴菲特价值投资策略，旨在以大幅折扣购买基本面良好的优质公司 [1]

文章核心观点 - 公司接近出现黄金交叉技术信号，虽此前股价下跌，但基本面强，有望借此实现转机，是潜在买入机会 [1][2][4] 公司业务情况 - 作为大型饮料巨头，是拉丁美洲啤酒市场关键参与者，掌控巴西66%啤酒市场，在多米尼加共和国近乎垄断，在阿根廷和加拿大也有大量股份 [1] - 作为百威英博重要部分，善用规模驱动利润，战略聚焦高端品牌，向高端啤酒转型并稳步提价助其抵御市场动荡 [1] 公司业绩表现 - 2023年业务放缓，2024年第二季度增长回升，随着大宗商品价格企稳，预计到2027年提高利润率，有望摆脱近期低迷 [2] 股票技术分析 - 接近出现黄金交叉，即50日移动平均线穿过200日移动平均线，可能带来潜在看涨势头，虽近期价格走势看跌，但或扭转局势 [2] - 目前股价2.25美元，仍低于关键移动平均线，对谨慎交易者是看跌信号，8日简单移动平均线为2.29美元，50日简单移动平均线为2.35美元 [2] - 相对强弱指数（RSI）为38.41且下降，股票可能很快超卖，届时或出现买入压力，MACD指标为 -0.02，也值得关注 [3] 公司估值与投资价值 - 基本面强劲，股价低于历史平均水平，有价格上涨和收益的上行潜力，股息收益率为6.71% [4] - 能产生强劲现金流，资产负债表出色，净现金头寸达107亿雷亚尔（约18.8亿美元），对长期投资者有吸引力 [4] - 随着第三季度财报临近，若财报超预期，可能推动股价突破黄金交叉阈值进入看涨区域 [4]

文章核心观点 - 该文章介绍了一位资深研究分析师Philip MacKellar,他拥有10年投资银行从业经验,专注于行业和公司研究,擅长解读各种新闻、事件、财报等,发现潜在的投资机会和风险 [1] - Philip MacKellar目前在Contra the Heard Investment Newsletter工作,该公司专注于反向投资和价值投资机会,主要投资于美国和加拿大市场,同时也参与并购等特殊情况投资 [1] - Philip MacKellar还在个人网站mymoneymoves.ca上撰写个人理财相关的博客文章,并在Globe & Mail、Twitter和YouTube等渠道发表投资观点 [1] 根据相关目录分别进行总结 个人背景 - Philip MacKellar自2011年起加入Contra the Heard Investment Newsletter,在此之前他从2004年开始从事投资 [1] - Contra the Heard Investment Newsletter是一家总部位于多伦多的公司,成立于1995年 [1] 投资策略 - Contra the Heard Investment Newsletter的主要投资策略是反向投资和价值投资 [1] - 公司主要投资于美国和加拿大市场,同时也参与并购等特殊情况投资,投资工具包括股票、期权、可转换证券等 [1] 其他活动 - Philip MacKellar在个人网站mymoneymoves.ca上撰写个人理财相关的博客文章 [1] - Philip MacKellar还在Globe & Mail、Twitter和YouTube等渠道发表投资观点 [1]

文章核心观点 投资者需关注安贝夫公司（ABEV）股票，因其2025年1月17日行权价5.50美元的看涨期权隐含波动率高，结合分析师对公司的看法，这可能意味着交易机会正在形成 [1][3] 隐含波动率相关 - 隐含波动率反映市场对未来股价波动的预期，高隐含波动率意味着投资者预期股价大幅波动或即将有重大事件导致股价大幅涨跌，但它只是期权交易策略的一部分 [2] 分析师观点 - 安贝夫公司在饮料 - 酒精行业中，Zacks评级为4（卖出），该行业在Zacks行业排名中处于后14% [3] - 过去60天，无分析师上调本季度盈利预期，1位下调，Zacks本季度每股盈利共识预期从5美分降至4美分 [3] - 鉴于分析师对安贝夫的看法，高隐含波动率可能意味着交易机会出现，经验丰富的期权交易者常寻找高隐含波动率期权出售溢价以获取时间价值衰减收益，希望到期时标的股票波动小于预期 [3]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第二季度EBITDA增长近16%,剔除阿根廷影响后增长近18% [26][27] - 毛利率有机增长200个基点,剔除阿根廷影响后增长240个基点 [27] - EBITDA利润率有机增长300个基点,剔除阿根廷影响后增长330个基点 [27] - 尽管归母净利润下降约8%,但经营活动现金流仅下降近2%,达到约34亿雷亚尔 [26][27][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 中美加地区(CAC)表现良好,多米尼加共和国的Corona和Presidente品牌家族带动该地区销量增长3.4%,EBITDA增长18% [11] - 加拿大行业持续疲软,但公司通过严格成本管控实现EBITDA下降2% [11] - 阿根廷行业短期内仍受挑战,销量下降超过21%,EBITDA大幅下降 [12] - 巴西非酒精饮料业务再次交出亮眼成绩,销量增长近8%,无糖产品组合增长15% [12][13] - 巴西啤酒业务销量增长2.9%,其中高端和超高端品牌如Corona、Spaten和Original增长两位数,核心加强品牌如Budweiser和核心品牌如Brahma均有增长 [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西市场表现强劲,第二季度创下历史同期最高销量纪录,EBITDA大幅增长 [16] - 巴西市场单位收入增长3.9%,主要受益于收益管理措施和品牌组合改善 [15] - 巴西市场单位现金成本增长1.2%,营销费用下降也带动EBITDA增长40%和利润率扩张500个基点 [13][14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将重点投入4个聚焦品牌,包括Corona、Spaten、Budweiser和Brahma,通过加大营销、渠道等投入提升品牌力 [17][18][19][20][21][22] - 聚焦品牌年初至今销量增长超10%,占公司总增长的120%以上 [22] - 公司持续推进创新战略,无酒精、低卡路里等新品类占收入比重目标达20% [75][76] - 行业整体保持结构性强劲,公司在主流和核心加强品类保持与行业同步增长 [66][67][93] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对巴西和中美加地区的销量增长保持信心 [24] - 税收压力是公司今年的主要挑战,但预计不会对现金流产生重大影响 [24][26] - 阿根廷市场已见底迹象,有望在2025年实现强劲复苏 [95][96][97] 其他重要信息 - 公司在巴西实施了约26亿雷亚尔的股票回购计划 [35] - 公司与主要供应商合作,通过使用可再生电力等方式,预计可减少约4%的范围3温室气体排放 [37][38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Thiago Duarte 提问** 询问公司在巴西啤酒业务的定价策略 [40][41] **Jean Jereissati 回答** 公司将保持灵活的定价策略,未来定价调整将与通胀水平保持一致 [42][43] 问题2 **Isabella Simonato 提问** 询问公司在巴西主流啤酒品类的表现和动态 [46][47] **Jean Jereissati 回答** 主流啤酒品类整体保持低单位数增长,其中Brahma和Antarctica表现良好 [48][49] 问题3 **Ricardo Alves 提问** 询问公司在巴西啤酒市场的份额表现 [64][65] **Jean Jereissati 回答** 公司对自身在巴西啤酒市场的份额表现感到兴奋,但由于缺乏行业数据无法具体分享 [66][67]