财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收26.4亿美元，高于预期上限，环比增长9%，同比增长22% [19] - 第二季度毛利率69.4%，环比上升60个基点 [21] - 第二季度运营费用7.44亿美元，环比增加5700万美元，运营利润率41.2% [22] - 第二季度非运营费用5400万美元，税率11%，摊薄后每股收益1.85美元，同比增长32%，高于预期上限 [22] - 季度末现金及短期投资24亿美元，净杠杆率降至1 [22] - 库存环比增加5000万美元，库存天数降至169天，渠道周数下降 [23] - 过去12个月运营现金流39亿美元，资本支出6亿美元，预计2025财年资本支出较2024年大幅减少，占收入的4% - 6% [23] - 过去12个月自由现金流33亿美元，占收入的34%，期间通过股息和股票回购向股东返还近25亿美元 [24] - 预计第三季度营收27.5亿美元左右（上下浮动1亿美元），运营利润率41.5%左右（上下浮动100个基点），税率11% - 13%，调整后每股收益1.92美元左右（上下浮动0.1美元） [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 工业业务 - 占第二季度营收的44%，环比增长8%，同比增长17%，各子行业和地区均环比增长，航空航天、国防和ATE领域同比增长强劲 [19] - 预计第三季度工业业务将引领增长 [26] 汽车业务 - 占季度营收的32%，环比增长16%，同比增长24%，得益于领先的连接和功能安全电源解决方案的强劲需求，特别是在中国市场，预计第三季度该业务将下降 [20][31] 通信业务 - 占季度营收的12%，环比增长5%，同比增长32%，有线和数据中心业务推动增长，无线业务同比下降但环比增长 [20] 消费业务 - 占季度营收的12%，环比持平，同比增长30%，连续三个季度实现强劲增长 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度各终端市场和地区的订单均环比增长，进入第三季度的积压订单高于上一季度 [26] - 汽车市场在25%汽车关税消息传出后，美洲和欧洲的销售和订单加速，环比增长约20%，行业SAAR数据高于预期 [31][32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司投资大量资本支出以增强和扩展混合制造模式，扩大美国和欧洲现有工厂的产能，增加后端设施的产能，深化与全球代工厂的合作，确保在日本子公司获得额外的300毫米细间距技术产能，并对大部分产品组合进行交叉认证，以实现跨地区的快速生产转换 [12] - 在运营费用方面，公司创纪录地投资以加强和扩展世界级技术栈，提升客户体验和参与度，抓住终端市场的盈利增长机会 [13] - 公司关注自主、主动医疗、能源转型与可持续性、沉浸式体验以及人工智能驱动的计算和连接等五大关键趋势，作为物理和数字领域之间的关键接口，公司致力于在高性能模拟、混合信号和电源管理领域定义和引领技术发展 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度业绩超出预期，营收增长广泛，各终端市场均实现两位数同比增长，尽管关税情况影响客户决策，但公司认为2024年营收已触底，2025财年将恢复增长 [11] - 公司客户享受更大的供应可选性和弹性，公司有信心抓住终端市场的盈利增长机会，实现长期增长 [12][13] - 公司预计汽车市场第三季度将下降，主要是由于第二季度存在拉单活动，调整拉单影响后，预计汽车业务第三季度季节性持平；工业市场预计将继续增长，公司认为营收已触底，客户库存较低，处于周期性上升阶段 [31][39] 其他重要信息 - 负责投资者关系的副总裁Mike Lucarelli将离开公司，Jeffrey Ambrosi将接替其担任投资者关系主管 [3][7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 汽车业务16%的环比增长的驱动因素以及是否存在关税拉单情况 - 第二季度汽车业务表现强于预期，订单强劲，周转率高于正常水平，公司认为汽车业务结果受到拉单活动的推动，预计拉单带来的上行空间在高个位数范围内，因此预计第三季度汽车业务将下降；在25%汽车关税消息传出后，美洲和欧洲的汽车销售和订单加速，行业SAAR数据高于预期，中国市场预计将继续增长，第二季度再创纪录，拉单活动不如北美和欧洲明显 [30][31][32] 问题: 公司目前的出货量低于需求的程度以及何时出货量能与终端需求更相符，工业业务的情况如何 - 公司在工业领域过去两年一直大幅出货不足，目前正在恢复到需求和供应更正常的收敛状态，从消费角度来看，公司出货量可能仍低于终端消费10%以上，但按照指引，第三季度中点将向终端需求出货；公司认为有周期性和特殊的顺风因素，新产品和新应用带来增长 [36][38][39] 问题: 工业自动化在4月份是否有进一步的环比增长，近期订单趋势是否有变化，特别是来自中国的情况 - 工业自动化业务继续增长，季度末订单出货比超过1，预计增长将持续到第三季度，尽管关税存在不确定性，但公司看到了订单和收入的增长；从地理角度来看，自动化业务的订单出货比也很强劲，公司认为自动化很重要，未来几年可能会出现资本支出周期 [45][46][47] 问题: 机器人市场的机会以及公司在该领域的设计活动情况 - 人口结构变化是一个普遍趋势，自动化生产力将在全球范围内普及，机器人市场将进入一个新的时代，向更具触觉、更精确的机器人系统发展，公司与机器人供应商和半导体合作伙伴合作，以促成这一新时代的到来；公司在大型机械臂系统中的内容通常为数百美元，但随着智能技术在边缘的应用增加，未来五到十年内，公司在机器人系统中的内容可能会增加一个数量级，人工智能将使边缘具备更多智能，公司正在准备解决方案以融入这些智能 [53][54][55] 问题: 运营费用和销售增长情况以及未来是否会出现杠杆加速，毛利率的情况如何 - 第二季度运营利润率环比上升，尽管可变薪酬大幅加速，但基本运营费用环比持平；第三季度预计将继续实现运营杠杆，但会被年度薪资增长和可变薪酬的持续增长所抵消，可变薪酬将继续有意义地增长；展望2026年，如果公司继续保持周期性上升，预计将获得更多杠杆；在毛利率方面，按照27.5亿美元的指引，预计毛利率将达到70%左右，前提是工业业务实现预期增长，因为工业业务是公司最盈利的业务，汽车业务的出色表现对毛利率有压力，但随着工业业务在第三季度预计增长10%，公司预计毛利率将回到70%左右 [60][61][63] 问题: 下半年汽车市场SAAR和汽车产量的预期，以及如何判断工业业务的强劲表现是真正的周期性复苏还是关税或不确定性导致的拉单 - 公司预计下半年SAAR将下降，但公司将受益于内容的持续增加，以抵消部分SAAR压力；在评估拉单情况时，公司跟踪订单模式，发现第二季度初订单按预期增长，3月左右汽车关税消息传出后，汽车业务出现加速，但随后已恢复正常，其他终端市场的订单模式没有异常，季度末订单出货比高于平价，各地区订单均有所增长，因此公司认为工业业务的增长是真正的周期性复苏 [71][72][74] 问题: 进入下半年，汽车和工业业务的表现是否反映真实需求，以及如何考虑下半年的利弊因素 - 公司认为第二季度汽车业务受益于拉单，但自那以后订单率正常，预计第三季度不会有额外的拉单影响，公司的展望反映了复苏的加速，特别是工业市场预计将有非常强劲的季度表现；公司对全年实现7% - 10%的增长更有信心，预计将达到该范围的高端，但会继续谨慎对待关税不确定性 [80][81] 问题: 工业业务是否存在终端客户补货情况，还是真正的工业复苏 - 公司认为没有看到补货迹象，工业客户的库存处于低位，净新订单增加，采购加速，过去两年公司一直大幅出货不足，预计第三季度不会再出货不足，公司使用POS信号来衡量需求，工业业务正在恢复到更正常的出货和销售模式 [86][87] 问题: 公司目前对于外包和内包的规划 - 公司目前的整体产能状况良好，内部产能是疫情前的两倍多，公司主要投资于资本支出，建设前端和后端产能，以支持增长并提供更多弹性和灵活性；对于180纳米及以上的节点，由于多年来外部没有投资，公司决定内部投资以确保足够的增长空间和价值捕获能力；公司现在拥有超过两倍的内部产能，并在外部和内部之间实现了灵活转换，将继续与关键合作伙伴在90纳米及以下的精细几何节点上合作 [93][94][95]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收26.4亿美元，高于预期上限，环比增长9%，同比增长22% [16] - 第二季度毛利率69.4%，环比增加60个基点 [18] - 第二季度运营费用7.44亿美元，环比增加5700万美元，运营利润率41.2% [19] - 第二季度非运营费用5400万美元，税率11%，每股收益1.85美元，同比增长32%，高于指导范围上限 [19] - 季度末现金及短期投资24亿美元，净杠杆率降至1 [19] - 库存环比增加5000万美元，库存天数降至169天，渠道周数下降 [20] - 过去12个月运营现金流和资本支出分别为39亿美元和6亿美元，预计2025财年资本支出较2024年大幅减少，占营收的4% - 6% [20] - 过去12个月自由现金流33亿美元，占营收34%，期间通过股息和股票回购向股东返还近25亿美元 [21] - 预计第三季度营收27.5亿美元左右（±1亿美元），运营利润率41.5%（±100个基点），税率11% - 13%，调整后每股收益1.92美元左右（±0.1美元） [22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 工业业务 - 占第二季度营收44%，环比增长8%，同比增长17%，各子行业和地区营收均环比增长，航空航天、国防和ATE领域同比增长强劲 [16] 汽车业务 - 占季度营收32%，环比增长16%，同比增长24%，主要因领先的连接和功能安全电源解决方案需求强劲，尤其在中国市场 [17] 通信业务 - 占季度营收12%，环比增长5%，同比增长32%，有线和数据中心业务推动增长，无线业务营收同比下降但环比增长 [17] 消费业务 - 占季度营收12%，环比持平，同比增长30%，连续三个季度实现强劲增长 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车市场在25%关税消息传出后，美洲和欧洲地区销售和订单加速，环比增长约20%，行业SAAR数据强于预期 [28][29] - 预计汽车市场SAAR在下半年下降，但公司因内容增加可抵消部分压力 [74] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 投资资本支出提升和扩展混合制造模式，扩大美国和欧洲现有工厂产能，增加后端设施产能，深化与全球代工厂合作，确保台积电日本子公司额外300毫米细间距技术产能，对大部分产品组合进行交叉认证，实现跨地区快速生产转换 [9] - 加大运营支出投资，强化和扩展技术栈，提升客户体验和参与度，抓住终端市场盈利增长机会 [10] - 关注自主、主动医疗、能源转型与可持续发展、沉浸式体验、人工智能驱动的计算和连接五大关键趋势，提供高性能模拟、混合信号和电源管理解决方案 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司营收在2024年触底，客户库存处于低位，业务处于周期性上升阶段 [8][22] - 尽管关税情况影响客户决策，但公司特定的顺风因素持续，对2025财年业务增长更有信心 [8] - 庆祝成立60周年，对未来充满期待，认为公司有能力提供人工智能驱动的智能边缘解决方案，实现未来成功 [14] 其他重要信息 - 投资者关系副总裁Mike Lucarelli将离职，Jeff将接任其职位 [6] 问答环节所有提问和回答 问题：汽车业务16%的环比增长原因及是否存在关税拉动效应 - 第二季度汽车业务强于预期，订单强劲，周转率高于正常水平，预计拉动效应带来的增长为高个位数，因购买行为已恢复正常，预计第三季度汽车业务下降，若剔除拉动效应，第三季度汽车业务将季节性持平，在25%汽车关税消息传出后，美洲和欧洲地区汽车销售和订单加速，行业SAAR数据强于预期，中国市场持续增长，可能存在拉动效应但不如北美和欧洲明显 [27][28][29] 问题：公司目前发货量低于需求的程度及恢复正常所需季度数，以及工业业务的相关情况 - 从消费角度看，公司发货量可能仍低于终端消费10%以上，但根据第三季度指引，届时将向终端需求发货，工业业务核心业务和新技术共同推动公司发展，有周期性和特殊顺风因素 [33][34][36] 问题：工业自动化4月是否有进一步环比增长，近期订单趋势尤其是中国市场是否有变化 - 工业自动化持续增长，季度末订单出货比超过1，预计第三季度继续增长，各工业子行业订单出货比均大于1，关税带来不确定性，但无法推测其影响，公司在自动化各应用领域和地区的订单出货比都很强劲 [41][43][45] 问题：机器人市场机会及设计活动情况 - 自动化生产力趋势稳固，机器人将进入更具触觉、更精确的时代，公司与机器人供应商和半导体合作伙伴合作，推动高精度机器人发展，大型机械臂系统中公司产品内容通常为数百美元，未来更复杂机器人系统中内容将大幅增加，人工智能将使边缘智能增加，公司正准备解决方案以融入相关技术 [51][52][53] 问题：运营费用和毛利率增长情况及未来杠杆率变化 - 第二季度运营利润率环比上升，尽管可变薪酬大幅增加，但基本运营费用环比持平，第三季度预计有持续运营杠杆，但会被年度薪资增长和可变薪酬增长部分抵消，可变薪酬与运营利润率同比增长挂钩，2024年营收无增长，2025年恢复增长导致可变薪酬增长，2026年若业务持续上升，预计将获得更多杠杆，在27.5亿美元的指引下，预计毛利率约为70%，工业业务增长将推动毛利率提升，近期汽车业务表现出色对毛利率有压力 [59][60][61] 问题：下半年汽车和工业市场SAAR预期及需求真实性 - 预计汽车市场SAAR在下半年下降，但公司因内容增加可抵消部分压力，第二季度汽车业务受益于拉动效应，但第三季度预计无额外拉动效应影响，公司对全年实现7% - 10%的增长更有信心，尤其工业市场预计表现强劲，订单势头良好 [74][80][81] 问题：工业业务是否存在终端客户补货情况 - 不认为存在补货情况，工业客户库存处于低位，采购加速，过去两年公司对工业业务发货不足，第三季度预计不会出现发货不足情况，公司使用POS信号衡量需求，工业业务正恢复正常发货和销售模式 [86][87] 问题：外包与内包计划 - 公司整体产能是疫情前的两倍多，主要投资资本支出建设前端和后端产能，以支持增长并提高弹性和灵活性，对于180纳米及以上节点，因多年无外部投资，公司内部投资确保业务增长和价值捕获，未来将继续与关键合作伙伴在90纳米及以下精细几何节点合作 [92][93][94]

核心财务表现 - 季度每股收益1 85美元 超出Zacks共识预期1 69美元 同比增长32 1% [1] - 季度营收26 4亿美元 超出共识预期5 51% 同比增长22 2% [2] - 连续四个季度均超预期 最近两季度盈利超预期幅度分别为9 47%和5 84% [1][2] 市场表现与估值 - 年初至今股价上涨4 6% 同期标普500指数下跌0 6% [3] - 当前Zacks评级为"持有" 行业排名位于前37% [6][8] - 下季度共识预期为每股收益1 80美元 营收26 1亿美元 全年预期每股收益7 11美元 营收102 7亿美元 [7] 行业动态 - 所属半导体-模拟混合行业表现优于后50%行业达2倍以上 [8] - 同业公司Semtech预计季度每股收益0 38美元 同比激增533 3% 营收2 4979亿美元 同比增长21 2% [9] 未来关注点 - 管理层在财报电话会中的指引将影响短期股价走势 [3] - 盈利预测修订趋势当前呈现混合状态 需关注后续调整方向 [6][7]

业绩表现 - 公司第三财季营收预计达27.5亿美元，上下浮动1亿美元，高于华尔街预期的26.2亿美元 [1] - 第三财季调整后每股收益预计1.92美元，上下浮动0.10美元，高于华尔街预期的1.82美元 [1] - 第二财季总营收26.4亿美元，同比增长22%，高于华尔街预期的25.1亿美元 [2] - 第二财季Non-GAAP每股收益1.85美元，比华尔街预期高出0.15美元 [2] 需求驱动因素 - 汽车和工业领域对模拟芯片需求趋于旺盛，释放行业复苏信号 [1] - 生成式AI与消费电子、电动汽车及工业应用融合推动需求增长 [1] - AI带动消费电子终端订单规模增加，行业全面回暖 [2] - 美国政府关税政策变化推动个人消费电子产品出货量提前 [2] 业务部门表现 - 工业部门第二财季营收11.6亿美元，同比增长17% [3] - 汽车部门第二财季营收8.495亿美元，同比增长24% [3] 行业地位与竞争优势 - 公司是模拟芯片行业风向标，专注于高性能模拟、混合信号技术 [3] - 产品广泛应用于汽车、航空航天、工业自动化及消费电子领域 [3] - 在工业和电动汽车等长周期稳定市场布局形成核心竞争优势 [4] 市场观点 - 花旗将公司列为"首选芯片股"，予"增持"评级及260美元目标价 [4] - 摩根士丹利认为行业复苏呈"U型"，公司因高质量业务组合被视为最具防御性 [5] 行业趋势 - 模拟芯片行业自2024年下半年以来需求持续增长 [1] - 竞争对手德州仪器、安森美半导体等业绩也反映需求加速增长 [2] - 行业此前受需求萎靡困扰，现可能进入新一轮复苏周期 [4]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2025年5月3日的三个月和六个月，公司营收分别为26.40068亿美元和50.63242亿美元，同比增长22%和8%[62] - 截至2025年5月3日的三个月和六个月，公司净利润分别为5.6977亿美元和9.61086亿美元，同比增长89%和26%[62] - 截至2025年5月3日的三个月和六个月，公司摊薄后每股收益分别为1.14美元和1.93美元，同比增长87%和26%[62] - 截至2025年5月3日的三个月和六个月，公司毛利润分别为16.1161亿美元和30.41913亿美元，同比增长37%和15%[72] - 2025年5月3日止三个月和六个月净收入分别为569,770美元和961,086美元，较上年同期分别增加267,528美元（89%）和196,117美元（26%）[80] 各业务领域营收数据关键指标 - 截至2025年5月3日的三个月和六个月，工业领域营收分别为11.57747亿美元和22.29837亿美元，占比均为44%[65] - 截至2025年5月3日的三个月和六个月，汽车领域营收分别为8.49505亿美元和15.84534亿美元，占比均为31%[65] 各销售渠道营收数据关键指标 - 截至2025年5月3日的三个月和六个月，分销商渠道营收分别为14.80088亿美元和28.55552亿美元，占比均为56%[70] 公司费用数据关键指标变化 - 截至2025年5月3日的三个月和六个月，研发费用分别为4.41837亿美元和8.44729亿美元，同比增长25%和13%[73] - 截至2025年5月3日的三个月和六个月，销售、营销、一般和行政费用分别为3.02669亿美元和5.87465亿美元，同比增长24%和10%[74] - 2025年5月3日止三个月和六个月的无形资产摊销费用分别为187,415美元和374,830美元，较上年同期分别下降1,529美元（1%）和4,446美元（1%）[75] - 2025年5月3日止三个月特别费用净额为1,745美元，较上年同期下降4,232美元（71%）；六个月特别费用净额为65,632美元，较上年同期增加43,515美元（197%）[76] - 2025年5月3日止三个月和六个月非经营费用（收入）分别为52,016美元和107,753美元，较上年同期分别下降9,504美元和26,313美元[77] - 2025年5月3日止三个月和六个月所得税拨备分别为56,158美元和100,418美元，较上年同期分别增加33,797美元和27,366美元；有效所得税税率分别为9.0%和9.5%，上年同期分别为6.9%和8.7%[78] 财年周期情况 - 2025财年为52周财年，2024财年为53周财年，2024财年多出的一周包含在第一季度[62] 公司现金及等价物情况 - 2025年5月3日公司现金及现金等价物为24亿美元，其中约11亿美元在美国，其余在海外子公司[82] 公司现金流活动情况 - 2025年5月3日止六个月经营活动提供的净现金为1,946,287美元，较上年同期略降；投资活动提供的净现金为133,892美元，上年同期使用821,178美元；融资活动使用的净现金为1,695,286美元，上年同期使用143,873美元[84] 公司资产情况 - 2025年5月3日应收账款为1,382,365美元，较2024年11月2日增加46,034美元（3%）；存货为1,524,897美元，较2024年11月2日增加77,210美元（5%）[89] 公司债务情况 - 截至2025年5月3日，公司债务总额为7,265,797美元[94] 公司股票回购情况 - 截至2025年5月3日，公司董事会授权回购267亿美元普通股，尚有114亿美元额度可用[98] 公司物业、厂房及设备情况 - 2025财年前六个月，物业、厂房及设备净增加额为2.392亿美元[99] 公司资本支出预计情况 - 预计2025财年资本支出约占2025财年收入的4% - 6%[99] 公司股息情况 - 2025年5月21日，董事会宣布每股普通股现金股息为0.99美元[100] - 股息将于2025年6月18日支付给截至2025年6月4日收市时登记在册的股东，预计总额约为4.913亿美元[100] - 公司目前预计未来将继续按季度支付股息[100] 会计准则影响情况 - 管理层认为近期发布的会计准则对公司未来财务状况、经营成果和披露无重大影响[101] 金融工具市场风险情况 - 截至2025年5月3日的六个月内，公司金融工具市场风险信息与2024财年年报相比无重大变化[103]

2025财年第二季度整体营收情况 - 2025财年第二季度营收26.4亿美元，各终端市场均实现两位数同比增长[3] - 2025财年第二季度营收26.4亿美元，较2024年同期的21.59亿美元增长22%[4] 现金流与自由现金流情况 - 过去十二个月运营现金流39亿美元，自由现金流33亿美元，分别占营收的39%和34%[3] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为8.19478亿美元，2024年同期为8.07853亿美元；上半年为19.46287亿美元，2024年同期为19.46685亿美元[27] - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为3.28193亿美元，2024年同期为 - 6.02077亿美元；上半年为1.33892亿美元，2024年同期为 - 8.21178亿美元[27] - 2025年第一季度融资活动产生的现金流量净额为 - 11.2143亿美元，2024年同期为4.30359亿美元；上半年为 - 16.95286亿美元，2024年同期为 - 1.43873亿美元[27] - 2025年5月3日止十二个月，公司收入为98.18656亿美元，经营活动提供的净现金为38.52131亿美元，占收入的39%，自由现金流为32.93589亿美元，占收入的34%[33] 股东回报情况 - 第二季度通过股息和回购向股东返还7亿美元[3] - 公司董事会宣布每股普通股季度现金股息为0.99美元，将于2025年6月18日支付[9] 2025财年第二季度关键财务指标变化 - 2025财年第二季度毛利率61.0%，较2024年同期的54.7%增加630个基点[4] - 2025财年第二季度摊薄后每股收益1.14美元，较2024年同期的0.61美元增长87%[4] 2025财年第三季度业绩预测 - 预计2025财年第三季度营收27.5亿美元，上下浮动1亿美元[6] - 预计2025财年第三季度报告运营利润率约为27.2%，上下浮动150个基点[6] - 预计2025财年第三季度调整后运营利润率约为41.5%，上下浮动100个基点[6] - 预计2025年8月2日止三个月，公司收入为27.5亿美元（+/-1亿美元），报告运营利润率为27.2%（+/-150个基点），调整后运营利润率为41.5%（+/-100个基点）[35] - 预计2025年8月2日止三个月，公司非运营费用约为5500万美元，税率为11% - 13%，报告每股收益为1.23美元（+/-0.10美元），调整后每股收益为1.92美元（+/-0.10美元）[35] 2025年上半年营收与利润情况 - 2025年第一季度营收26.40068亿美元，2024年同期为21.59039亿美元，同比增长22%；上半年营收50.63242亿美元，2024年同期为46.71743亿美元，同比增长8%[23][30] - 2025年第一季度净利润5697.7万美元，2024年同期为3022.42万美元；上半年净利润9610.86万美元，2024年同期为7649.69万美元[23][27] 资产情况 - 截至2025年5月3日，总资产473.44487亿美元，较2024年11月2日的482.28277亿美元有所下降[25] 各业务线2025年第一季度及上半年营收情况 - 2025年第一季度工业领域营收11.57747亿美元，占比44%，同比增长17%；上半年营收22.29837亿美元，占比44%，同比增长2%[30] - 2025年第一季度汽车领域营收8.49505亿美元，占比32%，同比增长24%；上半年营收15.84534亿美元，占比31%，同比增长11%[30] - 2025年第一季度消费领域营收3.17756亿美元，占比12%，同比增长30%；上半年营收6.34667亿美元，占比13%，同比增长23%[30] - 2025年第一季度通信领域营收3.1506亿美元，占比12%，同比增长32%；上半年营收6.14204亿美元，占比12%，同比增长13%[30] 不同时期毛利率、运营费用及相关利润指标情况 - 2025年5月3日止三个月，公司毛利润为16.1161亿美元，毛利率61.0%；2024年同期毛利润为11.80035亿美元，毛利率54.7%[32] - 2025年5月3日止六个月，公司调整后毛利润为35.00022亿美元，调整后毛利率69.1%；2024年同期调整后毛利润为31.73501亿美元，调整后毛利率67.9%[32] - 2025年5月3日止三个月，公司运营费用为9.33666亿美元，占收入的35.4%；2024年同期运营费用为7.93912亿美元，占收入的36.8%[32] - 2025年5月3日止三个月，公司运营收入为6.77944亿美元，运营利润率25.7%；2024年同期运营收入为3.86123亿美元，运营利润率17.9%[32] - 2025年5月3日止六个月，公司调整后运营收入为20.69028亿美元，调整后运营利润率40.9%；2024年同期调整后运营收入为18.96351亿美元，调整后运营利润率40.6%[32] - 2025年5月3日止三个月，公司所得税前收入为6.25928亿美元，有效所得税税率9.0%；2024年同期所得税前收入为3.24603亿美元，有效所得税税率6.9%[32] - 2025年5月3日止六个月，公司调整后所得税前收入为19.56975亿美元，调整后税率11.4%；2024年同期调整后所得税前收入为17.57985亿美元，调整后税率11.3%[32]

Revenue of $2.64 billion, with double-digit year-over-year growth across all end markets Operating cash flow of $3.9 billion and free cash flow of $3.3 billion on a trailing twelve-month basis or 39% and 34% of revenue, respectively Returned $0.7 billion to shareholders via dividends and repurchases during the second quarterWILMINGTON, Mass., May 22, 2025 /PRNewswire/ -- Analog Devices, Inc. (Nasdaq: ADI), a global semiconductor leader, today announced financial results for its fiscal second quarter 2025, ...

Analog Devices, Inc. ADI will release its second-quarter earnings results before the opening bell on Thursday, May 22.Analysts expect the Wilmington, Massachusetts-based company to report quarterly earnings at $1.70 per share, up from $1.40 per share in the year-ago period. According to data from Benzinga Pro, Analog Devices projects to report quarterly revenue at $2.51 billion, compared to $2.16 billion a year earlier.On Feb. 19, Analog Devices reported better-than-expected first-quarter EPS and revenues.A ...

公司业绩与预期 - 公司计划于5月22日公布2025财年第二季度(2025年4月)财报 市场一致预期营收25.1亿美元 同比增长16% 每股收益预期1.70美元 去年同期为1.40美元 [1] - 过去12个月公司营收93亿美元 营业利润20亿美元 净利润16亿美元 当前市值1130亿美元 [2] 行业与需求趋势 - 半导体行业周期正在复苏 公司在工业和汽车领域的需求可能增加 数据中心需求也有望提升 [1] - 由于销量改善和库存压力缓解 公司毛利率可能提高 [1] 历史股价表现 - 过去5年共19次财报后 次日(1D)股价上涨10次 下跌9次 上涨概率53% 近3年上涨概率升至64% [5] - 上涨时的次日涨幅中位数为5.4% 下跌时的跌幅中位数为-1.6% [5] 交易策略相关性 - 短期与中期回报存在相关性 例如若1D与5D回报相关性高 交易者可在1D回报为正时建立5日多头头寸 [4] - 同业公司财报表现有时会影响公司股价反应 部分定价可能在财报前就已开始 [5][6]

公司业绩预期 - 市场预计公司第二财季营收将同比增长16.3%至25.1亿美元，与上年同期下降33.8%的情况相反，调整后每股收益为1.70美元 [1] - 上一季度公司营收24.2亿美元，同比下降3.6%，但业绩超预期且每股收益指引远超分析师预期 [1] - 分析师预计本季度营收25.1亿美元，同比增长16%，环比增长3.4%，其中工业领域营收11.5亿美元(同比+15.1%)，汽车领域营收7.5亿美元(同比+12.6%) [2] 行业与业务表现 - 模拟芯片/MCU领域表现积极，德州仪器业绩超预期并上调指引，恩智浦3月季度业绩符合预期，反映需求环境喜忧参半但客户库存普遍触底 [2] - 公司较好地管理客户库存减少，分销渠道库存处于低位，汽车业务增长强劲，工业领域如测试设备、医疗设备和数据中心表现优势 [2] - 工业市场敞口占收入45%(高于德州仪器的34%)，但受关税不确定性影响可能给出更保守的财务指引 [3] 机构观点 - 摩根士丹利维持"增持"评级，目标价214美元，认为公司是覆盖范围内最具防御性的模拟芯片公司，高质量业务组合和稳健利润率支撑信心 [2][3] - 花旗将目标价从235美元上调至260美元，重申"买入"评级并将公司列为首选标的，预计公司可能超越Q2预期并上调下季度指引 [3] - Cantor Fitzgerald维持"中性"评级但将目标价从230美元上调至250美元，预计公司将交出超预期财报但当前股价风险回报比趋于平衡 [4] 行业趋势 - 模拟芯片行业处于复苏周期，但受半导体关税和出口管制不确定性影响，复苏更可能呈"U型"而非"V型" [3] - 工业和汽车等长周期稳定市场的布局是公司核心竞争优势，花旗认为随着需求全面复苏公司将实现显著销售与盈利增长 [3]