公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2025年2月1日的三个月，公司收入为24.23174亿美元，较去年同期的25.12704亿美元下降4%[56] - 截至2025年2月1日的三个月，公司毛利润为14.30303亿美元，较去年同期的14.73941亿美元下降3%，毛利率从58.7%升至59.0%[64] - 截至2025年2月1日的三个月，公司净利润为3.91316亿美元，较去年同期的4.62727亿美元下降15%[73] 各市场业务线收入关键指标变化 - 工业、汽车、通信市场收入分别下降10%、2%、4%，消费市场收入增长19%[59] 销售渠道收入占比关键指标变化 - 分销商渠道收入占比从61%降至57%，直接客户收入占比从37%升至42%[62] 费用关键指标变化 - 研发费用从4.02892亿美元增至3.91427亿美元，增幅为3%，占收入比例从16%升至17%[65] - 销售、营销、一般和行政费用从2.90078亿美元降至2.84796亿美元，降幅为2%，占收入比例保持12%[67] - 无形资产摊销费用从1.90332亿美元降至1.87415亿美元，降幅为2%，占收入比例保持8%[68] - 净特殊费用从1.614亿美元增至6.3887亿美元，增幅为296%[69] - 非经营费用（收入）从7.2546亿美元降至5.5737亿美元，降幅为16.809亿美元[71] 公司现金流关键指标变化 - 2025年第一季度，经营活动提供净现金11.27亿美元，占收入的47%；2024年同期为11.39亿美元，占收入的45%[76] - 2025年第一季度，投资活动使用净现金1.94亿美元，2024年同期为2.19亿美元[76] - 2025年第一季度，融资活动使用净现金5.74亿美元，2024年同期为5.74亿美元[76] 公司资产负债关键指标变化 - 截至2025年2月1日，公司主要流动性来源为27亿美元现金、现金等价物和短期投资，其中约14亿美元在美国，其余在海外子公司[74] - 截至2025年2月1日，应收账款为11.92亿美元，较2024年11月2日减少1.44亿美元，降幅11%；存货为14.75亿美元，较2024年11月2日增加269.69万美元，增幅2%[81] - 截至2025年2月1日，流动负债降至29.71亿美元，2024财年末为29.88亿美元[83] - 截至2025年2月1日，公司债务总额为7.67亿美元[85] - 截至2025年2月1日，公司商业票据计划下未偿还借款为5.48亿美元[86] 公司股权回购与股息关键指标变化 - 截至2025年2月1日，公司董事会授权回购167亿美元普通股，剩余15亿美元额度；2月18日，董事会又授权回购10亿美元，剩余约11.5亿美元额度[89][90] - 2025年2月18日，董事会宣布每股0.99美元现金股息，预计总额约4.91亿美元，将于3月17日支付[92]

整体财务数据关键指标变化 - 2025财年第一季度营收超24亿美元，工业、汽车和通信业务环比增长，消费业务同比两位数增长[4] - 过去十二个月运营现金流38亿美元，自由现金流32亿美元[4] - 2025财年第一季度营收24.23亿美元，同比下降4%；运营收入4.91亿美元，同比下降16%；摊薄后每股收益0.78美元，同比下降16%[5] - 2025财年第一季度调整后运营收入9.81亿美元，同比下降7%；调整后摊薄每股收益1.63美元，同比下降6%[5] - 2025财年第二季度预计营收25亿美元，上下浮动1亿美元；报告运营利润率约24.2%，上下浮动160个基点；调整后运营利润率约40.5%，上下浮动100个基点[7] - 2025财年第二季度预计报告每股收益0.97美元，上下浮动0.1美元；调整后每股收益1.68美元，上下浮动0.1美元[7] - 2024财年营收超90亿美元，全球约有24000名员工[19] - 2025年2月1日结束的三个月，公司营收24.23亿美元，较2024年同期的25.13亿美元下降4%[24][31] - 2025年2月1日，公司总资产479.68亿美元，较2024年11月2日的482.28亿美元略有下降[26] - 2025年2月1日结束的三个月，公司净利润3.91亿美元，较2024年同期的4.63亿美元下降[24][28] - 2025年2月1日结束的三个月，经营活动产生的净现金为11.27亿美元，较2024年同期的11.39亿美元略有下降[28] - 2025年2月1日，公司现金及现金等价物为23.50亿美元，较2024年11月2日的19.91亿美元有所增加[26] - 2025年2月1日结束的三个月，GAAP毛利率为59.0%，非GAAP调整后毛利率为68.8%[33] - 2025年2月1日结束的三个月，GAAP运营利润率为20.3%，非GAAP调整后运营利润率为40.5%[33] - 过去十二个月，公司自由现金流为31.84亿美元，占营收的34%[34] - 2025年2月1日结束的三个月，基本每股收益为0.79美元，摊薄每股收益为0.78美元[24] - 截至2025年5月3日的三个月，公司报告和调整后的收入均为25亿美元，误差范围为正负1亿美元[36] - 公司报告的运营利润率为24.2%，误差范围为正负160个基点；调整后的运营利润率为40.5%，误差范围为正负100个基点[36] - 公司非运营费用约为6000万美元[36] - 公司报告和调整后的税率均在11% - 13%之间[36] - 公司报告的每股收益为0.97美元，误差范围为正负0.10美元；调整后的每股收益为1.68美元，误差范围为正负0.10美元[36] 股息与股票回购 - 季度股息提高8%至0.99美元，连续21年增加[4] - 股票回购授权增加100亿美元，剩余授权总额约115亿美元[4] - 董事会宣布每股0.99美元的季度现金股息，将于2025年3月17日支付给3月4日收盘时登记在册的股东[10] 收购相关调整 - 调整后的运营利润率包含与收购相关费用的4.06亿美元调整[36] - 税率包含与上述收购相关费用调整相关的5300万美元税收影响[37] - 调整后的每股收益包含与收购相关费用净影响及这些项目税收影响的0.71美元调整[37] 业务线数据关键指标变化 - 2025年2月1日结束的三个月，工业市场营收10.78亿美元，占比44%，同比下降10%[31]

文章核心观点 全球半导体领先企业Analog Devices公布2025财年第一季度财报，虽面临宏观和地缘政治挑战，但营收、盈利能力和每股收益超预期，预订量逐步改善，对2025财年增长有信心，同时给出第二季度展望并宣布相关财务决策 [1][2]。 2025财年第一季度业绩表现 财务数据 - 营收24.23亿美元，同比下降4%；毛利润14.30亿美元，同比下降3%；毛利率59.0%，同比增加30个基点；营业利润4.91亿美元，同比下降16%；营业利润率20.3%，同比下降300个基点；摊薄后每股收益0.78美元，同比下降16% [3]。 - 调整后毛利润16.68亿美元，同比下降4%；调整后毛利率68.8%，同比下降20个基点；调整后营业利润9.81亿美元，同比下降7%；调整后营业利润率40.5%，同比下降150个基点；调整后摊薄每股收益1.63美元，同比下降6% [3]。 - 经营活动提供的净现金为11.27亿美元，占营收47%；资本支出1.49亿美元；自由现金流9.78亿美元，占营收40% [3]。 - 股息支付4.56亿美元；股票回购1.60亿美元；总现金返还6.16亿美元 [3]。 各终端市场营收趋势 - 工业领域营收10.78亿美元，占比44%，同比下降10% [27]。 - 汽车领域营收7.33亿美元，占比30%，同比下降2% [27]。 - 消费领域营收3.23亿美元，占比13%，同比增长19% [27]。 - 通信领域营收2.90亿美元，占比12%，同比下降4% [27]。 2025财年第二季度展望 财务预期 - 预计营收超24亿美元，工业、汽车和通信领域将实现环比增长，消费领域将实现两位数同比增长 [6]。 - 预计营收25亿美元，上下浮动1亿美元；预计报告营业利润率约24.2%，上下浮动160个基点；调整后营业利润率约40.5%，上下浮动100个基点；预计报告每股收益0.97美元，上下浮动0.10美元；调整后每股收益1.68美元，上下浮动0.10美元 [7]。 其他决策 - 运营现金流38亿美元，过去十二个月自由现金流32亿美元 [6]。 - 季度股息提高8%至0.99美元，连续二十一年增加 [6]。 - 股票回购授权增加10亿美元，剩余授权总额约11.5亿美元 [6]。 非GAAP财务信息 非GAAP指标用途 - 管理层内部评估公司持续经营业绩、预算和资源分配，也用于与分析师和投资者沟通，认为对投资者评估核心业务有帮助 [12]。 非GAAP指标定义 - 调整后毛利率、调整后营业费用、调整后营业利润等指标是在GAAP基础上排除特定收购相关费用、特殊费用和税务相关项目 [14][15][16]。 排除项目说明 - 收购相关费用包括债务、资产公允价值调整和无形资产摊销等 [19]。 - 特殊费用净额与Maxim整合相关，如设施关闭、裁员等 [20]。 - 税务相关项目是非GAAP项目的所得税影响 [21]。 公司介绍 Analog Devices是全球半导体领先企业，结合模拟、数字和软件技术，助力工厂数字化、移动性和数字医疗等领域发展，2024财年营收超90亿美元，全球约24000名员工 [22]。

文章核心观点 - 模拟器件公司董事会决定提高季度股息并授权额外股票回购，展现公司对股东回报的重视及业务的稳健性 [1][2] 公司决策 - 董事会投票将季度股息提高8%至每股0.99美元，实现连续21年股息增长 [1] - 董事会授权公司额外回购100亿美元普通股，使剩余股票回购授权总额约达115亿美元 [1] 公司业绩与回报 - 过去21年资本回报计划中，公司支付股息超130亿美元，回购约160亿美元普通股 [2] - 公司长期将100%自由现金流返还给股东 [2] 股息生效时间 - 股息增加于2025年3月17日支付给3月4日收盘时登记在册的股东 [2] 公司简介 - 模拟器件公司是全球半导体领导者，连接物理和数字世界，推动多领域发展 [3] - 2024财年营收超90亿美元，全球约有24000名员工 [3]

文章核心观点 - 模拟器件公司（ADI）将于2月19日公布2025财年第一季度财报，预计营收和调整后每股收益同比下降，业绩可能受库存消化、需求疲软等因素负面影响；同时推荐了几只可能在本财报季盈利超预期的股票 [1][2][4] 模拟器件公司（ADI）财报预期 - 预计营收23.5亿美元（±1亿美元），Zacks共识预期为23.6亿美元，同比下降6.8% [2] - 预计调整后每股收益1.53美元（±0.10美元），共识预期为每股1.54美元，同比下降11%，过去60天预期未变 [2] - 过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为4.9% [3] 影响ADI第一季度业绩的因素 - 整体库存消化和关键市场需求疲软可能对业绩产生负面影响，工业、汽车和通信终端市场营收预计环比个位数下降 [4] - 工业部门作为最大营收贡献者，因库存消化和宏观不确定性下客户削减资本支出而持续下滑，模型预计该部门营收为10.2亿美元 [5] - 汽车终端市场受库存消化和原始设备制造商生产逆风影响，通信业务受电信运营商减少5G基础设施支出影响，模型预计汽车和通信终端市场营收分别为7.449亿美元和2.733亿美元 [6] - 消费终端市场营收预计环比下降15%，尽管上一季度消费部门同比增长31%，但主要受高端手机和游戏应用一次性反弹推动，整体消费电子市场仍疲软，模型预计该市场营收为3.097亿美元 [7] - 宏观经济挑战如通胀和高利率、美中紧张关系以及研发投资增加可能对公司本季度业绩造成挑战 [8] ADI盈利预测 - 模型未明确预测ADI此次盈利超预期，因其Zacks排名为4（卖出）且盈利预期偏差率（Earnings ESP）为0.00% [9] 可能盈利超预期的股票 - 汽车之家（ATHM）盈利预期偏差率为+7.27%，Zacks排名为2（买入），将于2月20日公布2024年第四季度财报，共识预期每股收益55美分，较去年同期下降5.2%，过去一年股价上涨10.8% [11] - 赛伯乐（SABR）盈利预期偏差率为+3.45%，Zacks排名为3（持有），将于2月20日公布2024年第四季度财报，共识预期每股亏损7美分，较去年同期亏损收窄，过去一年股价下跌19.9% [12] - NCR Voyix（VYX）盈利预期偏差率为+142.86%，Zacks排名为3（持有），将于2月27日公布2024年第四季度财报，共识预期每股收益7美分，较30天前预期上调，过去一年股价下跌19.3% [13]

文章核心观点 - 华尔街分析师预计模拟器件公司（ADI）即将发布的季度报告中每股收益为1.54美元，同比下降11%，营收预计为23.6亿美元，同比下降6.2%，过去30天该季度的每股收益共识估计未变，同时介绍了公司部分关键指标的平均估计及股价表现 [1] 公司业绩预期 - 分析师预计公司即将发布的季度报告中每股收益为1.54美元，同比下降11%，营收预计为23.6亿美元，同比下降6.2% [1] - 该季度的每股收益共识估计在过去30天内未变，反映了覆盖该股票的分析师在此期间重新评估了最初的估计 [1] 盈利估计修订的重要性 - 在公司公布财报前，考虑盈利估计的修订很关键，这是预测投资者对股票潜在行动的重要指标，盈利估计修订趋势与股票短期价格表现有很强相关性 [2] 关键指标平均估计 - 预计“消费者业务营收”将达3.226亿美元，同比变化+17.7% [4] - 预计“通信业务营收”将达2.7198亿美元，同比变化 -10.1% [4] - 预计“汽车业务营收”将达7.1151亿美元，同比变化 -3.7% [4] - “工业业务营收”的共识估计为10.5亿美元，同比变化 -12.4% [5] 股价表现 - 模拟器件公司的股票在过去一个月下跌6%，而Zacks标准普尔500综合指数上涨3.9% [6] - 该公司Zacks排名为4（卖出），预计近期表现将逊于整体市场 [6]

公司股价表现 - 公司最新交易收盘价为204.86美元，较前一日下跌0.17%，表现逊于当日标准普尔500指数0.67%的涨幅，道琼斯指数上涨0.38%，科技股为主的纳斯达克指数上涨0.98% [1] - 过去一个月公司股价下跌3.37%，同期计算机和科技板块下跌0.79%，标准普尔500指数上涨2.07% [1] 公司财务预期 - 公司计划于2025年2月19日公布财报，预计每股收益1.54美元，较上年同期下降10.98%，预计营收23.6亿美元，较上年同期下降6.18% [2] - 分析师预计公司全年每股收益7.09美元，营收101.7亿美元，较去年分别增长11.13%和7.88% [3] 分析师评级与估值 - 过去一个月Zacks共识每股收益预期下降0.3%，公司目前Zacks评级为4（卖出） [6] - 公司目前远期市盈率为28.96，相对于行业平均的33.01有折价；PEG比率为2.35，半导体-模拟和混合行业平均PEG比率为2.2 [7] 行业排名情况 - 半导体-模拟和混合行业属于计算机和科技板块，目前Zacks行业排名为185，处于250多个行业的后27% [8] - Zacks行业排名通过确定组成行业的个股平均Zacks评级来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [8]

文章核心观点 文章围绕模拟器件公司（Analog Devices）展开，介绍其股价表现、财务预期、估值情况以及所在行业排名等信息，为投资者提供参考 [1][2][6] 股价表现 - 公司最新交易日收盘价为206.01美元，较前一交易日上涨0.38%，表现逊于标准普尔500指数当日0.72%的涨幅 [1] - 过去一个月公司股价下跌5.85%，落后于计算机和科技板块1.35%的跌幅以及标准普尔500指数1.02%的涨幅 [1] 财务预期 即将公布财报 - 公司计划于2025年2月19日公布财报，预计每股收益（EPS）为1.54美元，较上年同期下降10.98% [2] - 预计营收为23.6亿美元，较上年同期下降6.18% [2] 整个财年预期 - Zacks共识预测公司整个财年每股收益为7.09美元，营收为101.7亿美元，分别较上年增长11.13%和7.88% [3] 分析师预估变化 - 过去30天，Zacks共识每股收益预估下降0.3%，目前公司Zacks排名为4（卖出） [5] 估值情况 - 公司远期市盈率（Forward P/E）为28.96，低于行业平均的36.06，表明公司股价相对行业有折价 [6] - 公司PEG比率为2.35，而模拟和混合半导体行业昨日收盘价对应的平均PEG比率为2.11 [6] 行业排名 - 模拟和混合半导体行业属于计算机和科技板块，目前Zacks行业排名为208，处于所有250多个行业的后18% [7] - 研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍 [7]

文章核心观点 - 华尔街分析师的评级建议常影响股价，但因券商利益存在积极偏差，不能单纯据此投资，可结合Zacks Rank等工具辅助决策，Analog Devices当前ABR建议买入，但Zacks Rank为卖出 [1][4][5][13] 分组1：Analog Devices的券商评级情况 - Analog Devices平均券商评级（ABR）为1.61，接近强烈买入和买入，基于28家券商建议计算得出 [2] - 28条建议中19条为强烈买入，占比67.9%，1条为买入，占比3.6% [2] 分组2：券商评级建议的可靠性 - 多项研究表明券商评级建议对指导投资者选择有价格上涨潜力股票的成功率很低 [4] - 券商因自身利益对股票评级存在强烈积极偏差，每一个“强烈卖出”建议对应五个“强烈买入”建议 [5] - 券商分析师建议常过于乐观，因雇主利益给出比研究结果更有利的评级，误导投资者多于帮助投资者 [9] 分组3：ABR与Zacks Rank的区别 - ABR基于券商建议计算，通常以小数显示；Zacks Rank是利用盈利预测修正力量的定量模型，以整数1 - 5显示 [8] - ABR可能不及时，而Zacks Rank因分析师不断修正盈利预测能快速反映，对预测未来股价更及时 [11] 分组4：Analog Devices的盈利预测及投资建议 - Analog Devices当前年度Zacks共识预测在过去一个月下降0.3%至7.09美元，分析师对公司盈利前景悲观或致股价近期下跌 [12] - 盈利预测变化及其他三个因素使Analog Devices的Zacks Rank为4（卖出），对其相当于买入的ABR应持谨慎态度 [13]

文章核心观点 - 模拟器件公司（ADI）过去一年股价表现出色，在AI领域发展良好且业绩强劲，但面临库存调整、宏观经济不确定性、行业周期性低迷和激烈竞争等挑战，当前Zacks评级为持有 [1][2][8] 公司表现 - 过去一年公司股价上涨15.7%，跑赢Zacks半导体 - 模拟和混合行业 [1] - 公司在过去四个季度财报表现强劲，收益均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为4.9% [7] - 分析师对公司2025年盈利乐观，预计每股收益为7.09美元，同比增长11.1% [7] 公司优势 - 公司将人工智能技术集成到产品中取得重大进展，注重业务创新和技术投资，增强客户体验并增加设计中标 [2] - 公司在关键增长市场特别是AI相关应用和数据中心处于有利地位，通信和工业等领域因AI集成而显著改善 [3] - 工业部门在AI相关应用和航空航天与国防领域需求强劲，通信部门受益于AI驱动的数据中心需求增长并获得主要科技公司的重大合同 [4] - 2025年公司战略收购Flex Logix，可集成其eFPGA技术，增强为高性能模拟和数字市场提供创新解决方案的能力 [5] - 公司与泰瑞达机器人部门合作开发先进机器人，将集成其技术并实施基于边缘的AI和机器学习以提高制造运营的安全性和效率 [6] 公司挑战 - 公司面临疫情后库存调整问题，客户持有过量库存抑制新订单需求，宏观经济不确定性和半导体行业周期性低迷也带来压力 [8] - 半导体领域竞争激烈，德州仪器和恩智浦半导体等竞争对手在工业物联网、汽车和可再生能源等领域取得进展，公司在汽车电池管理系统、可再生能源解决方案和高增长工业应用方面面临激烈竞争 [9] 公司排名 - 公司目前Zacks排名为3（持有），建议新投资者等待有利切入点，现有投资者继续持有股票 [11]