业绩总结 - FY20收入为146亿美元，调整后的EBIT为33亿美元[7] - FY20期间，ADP为2200亿美元的美国工资和税款提供服务[6] - PEO服务部门FY20增长率为8%，预计FY21增长率为5%至6%[10] - 雇主服务部门FY20增长率为1%，预计FY21增长率约为1%[10] - FY20市场资本为640亿美元，S&P和穆迪评级均为AA-/Aa3[7] 用户数据与客户满意度 - 客户收入留存率为90.5%[7] - ADP的客户满意度在COVID-19期间创下新高，净推荐值(NPS)上升[11] - ADP在140个国家提供服务，拥有超过860,000个客户[5] 未来展望与投资 - FY20投资约为10亿美元用于系统开发和编程，以推动有机收入增长和利润改善[25] - PEO服务部门预计FY21增长率为5%至6%[10] - 雇主服务部门预计FY21增长率约为1%[10] 公司治理与薪酬政策 - ADP的董事会由11名董事组成，其中10名为独立董事，所有董事会委员会均由独立董事组成[35] - ADP的高管薪酬设计旨在鼓励可持续价值创造，同时降低过度风险承担[41] - ADP实施严格的绩效基础薪酬政策，以确保薪酬与业绩紧密对齐[41] - ADP的战略目标占高管短期激励薪酬的40%，这些目标是可测量的并且以公式化方式支付[43] - ADP的财务披露透明度高，提供了详细的收入和盈利能力指标[49] 股东权益与回购政策 - ADP的股东有权通过书面同意采取行动，且没有双重股权结构[33] - ADP的高管薪酬包括强有力的回购政策，适用于现金和股权激励[39] - ADP的董事会定期进行公司治理最佳实践的评估[33]

总营收相关数据变化 - 2021年总营收为4102.0百万美元，2020年为4047.8百万美元，同比增长1.34%[14] - 2021财年（截至2021年3月31日）三个月总营收41.02亿美元，2020年同期为40.478亿美元；九个月总营收112.684亿美元，2020年同期为112.13亿美元[30] - 截至2021年3月31日，综合收入报告增长率三个月为1%，九个月基本持平；有机固定货币综合收入增长率三个月为1%，九个月基本持平[154] 利息收入相关数据变化 - 2021年利息收入为107.4百万美元，2020年为158.9百万美元，同比下降32.41%[14] - 2021年3月31日结束的三个月，公司总营收中客户资金利息为1.074亿美元，2020年同期为1.589亿美元，平均利率从2.0%降至1.3%，平均客户资金余额增长6.0%至332亿美元[110] - 2021年3月31日结束的九个月，公司总营收中客户资金利息为3.192亿美元，2020年同期为4.304亿美元，平均利率从2.2%降至1.6%[111] PEO收入相关数据变化 - 2021年PEO收入为1323.4百万美元，2020年为1236.8百万美元，同比增长6.99%[14] - 2021年第一季度PEO服务收入为13.241亿美元，较2020年同期的12.383亿美元增长7%；前九个月为36.061亿美元，较2020年同期的34.298亿美元增长5%[134] - PEO服务截至2021年3月31日的三个月和九个月的收入分别增长7%和5%，分别达13.241亿美元和36.061亿美元[142] 总费用相关数据变化 - 2021年总费用为3054.6百万美元，2020年为3015.7百万美元，同比增长1.29%[14] - 2021年第一季度总费用为30.546亿美元，较2020年同期的30.157亿美元增长1%；前九个月总费用为86.77亿美元，较2020年同期的87.069亿美元基本持平[113] 净利润相关数据变化 - 2021年净利润为810.7百万美元，2020年为820.9百万美元，同比下降1.24%[14] - 截至2021年3月31日，三个月净收益为8.107亿美元，较2020年的8.209亿美元下降1%；九个月净收益为20.603亿美元，较2020年的20.549亿美元基本持平[150] 每股收益相关数据变化 - 2021年基本每股收益为1.90美元，2020年为1.91美元，同比下降0.52%[14] - 2021年稀释每股收益为1.90美元，2020年为1.90美元，同比持平[14] - 2021年3月31日止三个月，基本每股收益1.90美元（2020年同期1.91美元），摊薄后每股收益1.90美元（2020年同期1.90美元）[38] - 2021年3月31日止九个月，基本每股收益4.82美元（2020年同期4.76美元），摊薄后每股收益4.80美元（2020年同期4.74美元）[38] - 截至2021年3月31日，三个月调整后摊薄每股收益为1.89美元，较2020年的1.92美元下降2%；九个月调整后摊薄每股收益为4.82美元，较2020年的4.77美元上升1%[150] PEO直接转销成本相关数据变化 - 2021年第一季度末三个月PEO直接转销成本为13894.6百万美元，2020年为12643.6百万美元，同比增长9.90%[14] - 2021年第一季度末九个月PEO直接转销成本为38259.5百万美元，2020年为35525.8百万美元，同比增长7.70%[14] 综合收益相关数据变化 - 2021年综合收益为512.7百万美元，2020年为817.7百万美元，同比下降37.29%[16] 总资产相关数据变化 - 截至2021年3月31日，公司总资产为544.077亿美元，较2020年6月30日的391.655亿美元增长38.92%[17] 现金流相关数据变化 - 2021年经营活动产生的净现金流为24.405亿美元，2020年为22.496亿美元，同比增长8.49%[20] - 2021年投资活动使用的净现金流为23.664亿美元，2020年为提供4.786亿美元[20] - 2021年融资活动提供的净现金流为129.237亿美元，2020年使用的净现金流为9.64亿美元[20] - 2021年现金及现金等价物等期末余额为201.218亿美元，2020年为85.19亿美元，增长136.20%[20] - 截至2021年3月31日的九个月，经营活动提供现金24.405亿美元，较2020年增加1.909亿美元；投资活动使用现金23.664亿美元，较2020年减少28.45亿美元；融资活动提供现金129.237亿美元，较2020年增加138.877亿美元[158] 客户资金义务相关数据变化 - 2021年客户资金义务净增加149.999亿美元，2020年为13.515亿美元，增长1009.89%[20] - 2021年3月31日，公司为客户持有的资金总额为41.491亿美元，较2020年6月30日的26.7081亿美元增加，客户资金义务为410.43亿美元，较2020年6月30日的258.316亿美元增加[50] 支付债务相关数据变化 - 2021年支付的债务为10.016亿美元，2020年为0.16亿美元[20] 回购普通股相关数据变化 - 2021年回购普通股支出9.025亿美元，2020年为10.063亿美元[20] - 2021年第一季度和2020年第一季度分别回购250万股，2021年前九个月和2020年前九个月分别回购570万股和620万股[73] - 截至2021年3月31日的九个月，公司回购约570万股普通股，平均每股价格159.72美元；2020年同期回购620万股，平均每股价格160.61美元[160] - 2021年1 - 3月，公司共回购2497287股股票，平均价格未提及，其中按公开回购计划回购2491440股[187] - 2021年1月，公司回购530986股，均价165.99美元，按计划回购530194股，计划剩余可回购金额38.92316956亿美元[187] - 2021年2月，公司回购1091146股，均价168.99美元，按计划回购1090754股，计划剩余可回购金额37.07994395亿美元[187] - 2021年3月，公司回购875155股，均价182.71美元，按计划回购870492股，计划剩余可回购金额35.48972243亿美元[187] - 2021年第一季度，公司按受限股票计划为满足员工纳税要求回购5847股[187] 财务报表编制相关说明 - 2020年7月1日起，公司采用ASU 2018 - 13和ASU 2016 - 13，均未对综合经营成果、财务状况或现金流产生重大影响[25][26] - 公司有一个授予人信托，是信托的唯一受益所有人，对信托有控制财务利益并合并该信托[24] - 财务报表编制需管理层进行估计和假设，实际结果可能与估计不同，中期财务结果不一定代表全年情况[24] - 某些上一年度财务报表金额已重新分类以符合本年度列报[25] 各业务线营收相关数据变化 - 2021年3月31日止三个月，HCM营收18.513亿美元（2020年同期18.583亿美元），HRO（不含PEO零利润福利转结）7.915亿美元（2020年同期7.424亿美元），PEO零利润福利转结7.847亿美元（2020年同期7.479亿美元），Global 5.671亿美元（2020年同期5.403亿美元），客户资金利息1.074亿美元（2020年同期1.589亿美元）[30] - 2021年3月31日止九个月，HCM营收50.067亿美元（2020年同期50.748亿美元），HRO（不含PEO零利润福利转结）20.426亿美元（2020年同期19.836亿美元），PEO零利润福利转结22.917亿美元（2020年同期21.694亿美元），Global 16.082亿美元（2020年同期15.548亿美元），客户资金利息3.192亿美元（2020年同期4.304亿美元）[30] - 2021年3月31日结束的三个月，雇主服务收入27.8亿美元，PEO服务收入13.241亿美元，其他部门收入 - 0.21亿美元；九个月，雇主服务收入76.674亿美元，PEO服务收入36.061亿美元，其他部门收入 - 0.51亿美元[97] - 2021年第一季度雇主服务收入为27.8亿美元，较2020年同期的28.117亿美元下降1%；前九个月为76.674亿美元，较2020年同期的77.906亿美元下降2%，主要因客户资金利息收入压力和支付次数减少，部分被客户留存和新业务抵消[134][136][137] - 截至2021年3月31日，雇主服务收入报告增长率三个月为 -1%，九个月为 -2%；有机固定货币雇主服务收入增长率三个月为 -2%，九个月为 -2%[154] 各业务线运营利润相关数据变化 - 2021年3月31日结束的三个月，雇主服务运营利润9.8亿美元，PEO服务运营利润1.987亿美元，其他部门运营利润 - 1.125亿美元；九个月，雇主服务运营利润24.278亿美元，PEO服务运营利润5.455亿美元，其他部门运营利润 - 3.092亿美元[98] 经营租赁成本相关数据变化 - 2021年第一季度，公司经营租赁总成本为4230万美元，2020年同期为3930万美元；2021年前九个月经营租赁总成本为1.264亿美元，2020年同期为1.318亿美元[55] 商誉和无形资产相关数据变化 - 2021年3月31日，商誉余额为23.338亿美元，较2020年6月30日的23.094亿美元增加[59] - 2021年3月31日，无形资产净值为1.2128亿美元，较2020年6月30日的1.2158亿美元略有下降[60] 信贷协议和借款相关数据变化 - 公司有32亿美元364天信贷协议、27.5亿美元五年信贷安排和37.5亿美元五年信贷安排，截至2021年3月31日无借款[63] - 商业票据计划最高可发行总到期价值97亿美元的票据，2021年3月31日和2020年6月30日无未偿还商业票据借款，2021年第一季度日均借款0.7亿美元，加权平均利率0.1%，加权平均期限1天；2020年第一季度日均借款1.2亿美元，加权平均利率1.5%，加权平均期限1天；2021年前九个月日均借款1.6亿美元，加权平均利率0.1%，加权平均期限1天；2020年前九个月日均借款2.9亿美元，加权平均利率1.9%，加权平均期限2天[64][65] - 反向回购协议方面，2021年3月31日无未偿还债务，2020年6月30日有1360万美元未偿还债务，2021年第一季度平均未偿还余额5.49亿美元，加权平均利率0.2%；2020年第一季度平均未偿还余额12.32亿美元，加权平均利率1.6%；2021年前九个月平均未偿还余额9.71亿美元，加权平均利率0.3%；2020年前九个月平均未偿还余额29.59亿美元，加权平均利率1.8%[65][66] - 公司有两系列固定利率票据，本金总计20亿美元，2020年第三季度发行10亿美元2030年到期、固定利率1.25%的高级票据，赎回10亿美元固定利率2.25%的高级票据，终止名义金额总计10亿美元的衍生品合约，未摊销损失4360万美元将在票据期限内摊销[67][68] - 截至2021年3月31日和2020年6月30日，固定利率2.250%票据（2020年9月15日到期）有效利率2.37%，2021年3月31日余额为0，2020年6月30日余额10亿美元；固定利率3.375%票据（2025年9月15日到期）有效利率3.47%，2021年3月31日和2020年6月30日余额均为10亿美元；固定利率1.250%票据（2030年9月1日到期）有效利率1.83%，2021年3月31日余额10亿美元，2020年6月30日余额为0；其他债务2021年3月31日余额7200万美元，2020年6月30日余额8400万美元；长期债务总额2021年3月31日为19.943亿美元，2020年6月30日为10.028亿美元[70] - 商业票据计划最高可发行97亿美元的总到期价值，在2021年3月31日和2020年6月30日，公司无商业票据借款未偿还，2021年3月三个月平均

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ______________ FORM 10-Q ______________ ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended September 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period From to Commission File Number 1-5397 __________________________ AUTOMATIC DATA PROCESSING, INC. (Exact name of registrant as specified in i ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ______________ FORM 10-K _________________ ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Year Ended June 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period From to Commission File Number 1-5397 AUTOMATIC DATA PROCESSING, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 22-1467904 (State or ot ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ______________ FORM 10-Q ______________ ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended March 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period From to Commission File Number 1-5397 __________________________ AUTOMATIC DATA PROCESSING, INC. (Exact name of registrant as specified in its c ...

雇主服务业务关键指标变化 - 截至2019年12月31日的六个月，雇主服务新业务预订增长4%，PEO平均员工数量增长7%至57.1万，收入增长5%至72亿美元，有机固定货币收入增长6%[95] - 2019年12月31日止三个月和六个月，雇主服务收入分别为25.375亿美元和49.789亿美元，同比增长4% [127] - 2019年12月31日止三个月和六个月，雇主服务税前利润分别增长5%和5% [129] - 综合收入报告增长率为5%，有机固定货币收入增长率为6%；雇主服务收入报告增长率为4%，有机固定货币收入增长率为4%（四季度）和5%（全年）[149] PEO服务业务关键指标变化 - 2019年12月31日止三个月和六个月，PEO服务收入分别为1.1347亿美元和2.1915亿美元，同比增长9% [127] - 2019年12月31日止三个月和六个月，PEO服务税前利润分别增长6%和5% [129] - 2019年12月31日止三个月和六个月，PEO服务收入扣除零利润率福利转递后分别增长7% [135] ADP Indemnity业务关键指标变化 - 2019年和2018年12月31日止三个月ADP Indemnity税前收益分别约为470万美元和160万美元，六个月分别约为810万美元和1030万美元[140] 财务关键指标变化 - 收入与收益 - 截至2019年12月31日的三个月和六个月，总收入均增长5%，有机固定货币收入均增长6%[100] - 2019年第四季度，公司持有的客户资金利息收入为1.377亿美元，较2018年同期的1.291亿美元增加，平均客户资金余额增长6.3%至251亿美元[101] - 截至2019年12月31日的六个月，公司持有的客户资金利息收入为2.715亿美元，较2018年同期的2.476亿美元增加，平均客户资金余额增长6.5%至244亿美元[102] - 截至2019年12月31日的三个月和六个月，其他收入净额分别增加1340万美元和5410万美元[111] - 2019年第四季度净利润6.516亿美元，2018年同期为5.582亿美元，同比增长17%；2019年全年净利润12.34亿美元，2018年为10.636亿美元，同比增长16%[145] 财务关键指标变化 - 费用与利润 - 截至2019年12月31日的三个月和六个月，总费用分别增长3%和4%[104] - 截至2019年12月31日的三个月和六个月，税前收益分别增长13%和160个基点[112] - 2019年12月31日止三个月和六个月，调整后EBIT增长9%，调整后EBIT利润率增长70个基点[117] - 2019年12月31日止三个月和六个月，净费用分别减少2810万美元和6100万美元[118] - 2019年第四季度调整后EBIT为8.537亿美元，2018年同期为7.865亿美元，同比增长9%；2019年全年调整后EBIT为15.987亿美元，2018年为14.732亿美元，同比增长9%[145] 财务关键指标变化 - 税率与每股收益 - 2019年和2018年12月31日止三个月有效税率分别为22.0%和24.7%，六个月分别为21.6%和23.4% [119][120] - 截至2019年12月31日的六个月，摊薄每股收益增长17%至2.84美元，调整后摊薄每股收益增长13%至2.86美元[95] - 2019年12月31日止三个月和六个月，净收益分别增长17%和16%，摊薄后每股收益分别增长18%和17% [123] - 2019年第四季度调整后有效税率为22.0%，2018年同期为24.6%；2019年全年调整后有效税率为21.6%，2018年为23.4%[145] - 2019年第四季度摊薄后每股收益为1.50美元，2018年同期为1.27美元，同比增长18%；2019年全年摊薄后每股收益为2.84美元，2018年为2.42美元，同比增长17%[145] 财务关键指标变化 - 现金流与资本支出 - 2019年上半年经营活动产生的现金流量为11.309亿美元，2018年为9.315亿美元，同比增加1.994亿美元[154] - 2019年上半年投资活动产生的现金流量为 - 1.249亿美元，2018年为 - 4.692亿美元，同比增加3.443亿美元[154] - 2019年上半年融资活动产生的现金流量为55.251亿美元，2018年为 - 14.883亿美元，同比增加70.134亿美元[154] - 2019年12月31日止六个月资本支出9410万美元，2018年同期为7700万美元；预计2020财年资本支出约1.75亿美元，2019财年为1.63亿美元[164] 财务关键指标变化 - 证券与投资 - 2019年12月31日，可供出售证券净未实现税前收益3.387亿美元，公允价值248.011亿美元[172] - 2019年12月公司企业投资平均成本余额为5142.0美元，2018年12月31日为5600.2美元；客户资金平均成本余额为25051.7美元，2018年12月31日为23575.6美元；总计为30193.7美元，2018年12月31日为29175.8美元[173] - 2019年企业投资平均利率为2.0%（部分为2.1%），2018年为2.0%；客户资金平均利率2019年和2018年均为2.2%；总计平均利率2019年为2.2%，2018年为2.1%[174] - 2019年可供出售证券实现收益为 - 7.6美元，2018年为 - 0.3美元；实现损失2019年为0.5美元，2018年为0.8美元；净实现收益/损失2019年为 - 7.1美元，2018年为0.5美元[174] - 公司整个投资组合年化利率从2018年12月31日止六个月的2.1%增至2019年12月31日止六个月的2.2%[174] - 短期和中期利率假设变动25个基点，对2020年12月31日止十二个月税前收益影响约为1500万美元；仅短期利率假设变动25个基点，影响约为500万美元[174] - 2019年12月31日，公司约78%的可供出售证券为AAA级或AA级[175] 财务关键指标变化 - 资金返还与股份回购 - 截至2019年12月31日的六个月，公司通过股息返还约6.9亿美元，通过股票回购返还约6.2亿美元[95] - 2019年12月31日止六个月回购约370万股，2018年同期回购约380万股[124] - 2019年12月31日止六个月，公司以平均每股164.99美元的价格回购了370万股普通股；2018年同期以平均每股139.16美元的价格回购了380万股[157] 财务关键指标变化 - 债务与信贷 - 公司拥有103亿美元的承诺信贷额度，可用于满足运营、投资和融资活动[150][151] - 公司有20亿美元高级无抵押票据，到期日为2020年和2025年[158] - 商业票据计划最高可发行103亿美元，2019年12月31日和6月30日无未偿还商业票据借款[159] - 2019年12月31日止三个月、六个月，商业票据平均每日借款分别为35亿美元、37亿美元，加权平均利率分别为1.7%、2.0%[161] - 2019年6月30日，公司有2.62亿美元逆回购协议未偿还债务，7月初已全部偿还；2019年12月31日无未偿还债务[161] - 公司有38亿美元364天信贷协议、27.5亿美元和37.5亿美元五年期信贷安排，2019年12月31日无信贷安排借款[162] 财务关键指标变化 - 现金及等价物 - 截至2019年12月31日，现金及现金等价物为15亿美元，主要投资于定期存款和货币市场基金[152] 财务相关风险与会计政策 - 公司在不同外国司法管辖区经营和交易，面临外汇汇率变化带来的市场风险[176] - 公司合并财务报表按美国公认会计原则编制，编制需管理层进行估计、判断和假设[177] - 有关会计政策变更可参考2020财年合并财务报表附注2[177] - 有关新会计公告的讨论可参考合并财务报表附注中的附注2[178]

整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年9月30日的三个月，收入增长6%至35亿美元，有机恒定货币收入增长6%[99] - 截至2019年9月30日的三个月，EBIT利润率增长160个基点至21.1%，调整后EBIT利润率增长60个基点至21.3%[99] - 截至2019年9月30日的三个月，摊薄每股收益增长17%至1.34美元，调整后摊薄每股收益增长12%至1.34美元[99] - 截至2019年9月30日的三个月，公司通过股息返还约3.4亿美元，通过股票回购返还约3.1亿美元[99] - 截至2019年9月30日的三个月，总费用增长5%至28.112亿美元，其中运营费用增长5%至17.877亿美元，系统开发和编程成本增长6%至1.682亿美元，折旧和摊销增长22%至0.889亿美元[107] - 截至2019年9月30日的三个月，其他收入净额增加4070万美元，主要由于养老金费用非服务部分的变化以及2018财年对内部开发软件的减记[111] - 2019年和2018年9月30日结束的三个月，有效税率分别为21.2%和21.9%，调整后有效税率分别为21.2%和22.2%，税率下降主要由于软件开发活动税收激励增加和不确定税收立场准备金减少[116][117] - 截至2019年9月30日的三个月，净利润增长15%，摊薄每股收益增长17%；调整后净利润增长10%，调整后摊薄每股收益增长12%[119][120] - 2019年第三季度净收益5.824亿美元，2018年同期5.054亿美元，同比增长15%[135] - 2019年第三季度调整后EBIT为7.449亿美元，2018年同期6.867亿美元，同比增长8%[135] - 2019年第三季度调整后所得税拨备为1.565亿美元，2018年同期1.505亿美元，同比增长4%[135] - 2019年第三季度调整后净收益为5.82亿美元，2018年同期5.288亿美元，同比增长10%[135] - 2019年第三季度摊薄后每股收益为1.34美元，2018年同期1.15美元，同比增长17%[135] - 2019年第三季度调整后摊薄每股收益为1.34美元，2018年同期1.20美元，同比增长12%[135] - 2019年和2018年第三季度运营活动净现金流分别为4.328亿美元和1.492亿美元，变化2.836亿美元；投资活动净现金流分别为1.222亿美元和 - 4.527亿美元，变化5.749亿美元；融资活动净现金流分别为 - 50.459亿美元和 - 18.177亿美元，变化 - 32.282亿美元[142] - 2019年和2018年第三季度运营活动净现金流中再保险协议现金支付分别为2.15亿美元和2.18亿美元[143] - 2019年第三季度资本支出为5220万美元，2018年同期为4210万美元；预计2020财年资本支出约为1.75亿美元，2019财年为1.63亿美元[153] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2019年9月30日的三个月，雇主服务新业务预订增长6%，工作场所平均员工数量增长7%至56.3万[99] - 2019年第三季度雇主服务收入24.414亿美元，2018年同期23.382亿美元，同比增长4%，有机固定货币增长5%[122] - 2019年第三季度PEO服务收入10.569亿美元，2018年同期9.749亿美元，同比增长8%[122] - 2019年第三季度雇主服务税前收益6.81亿美元，2018年同期6.398亿美元，同比增长6%[123] - 2019年第三季度PEO服务税前收益1.484亿美元，2018年同期1.437亿美元，同比增长3%[123] 客户资金相关数据变化 - 截至2019年9月30日的三个月，客户资金利息收入为1.339亿美元，高于2018年同期的1.185亿美元，平均利率从2.1%升至2.3%，平均客户资金余额增长6.8%至237亿美元[105] 公司资金流动性与债务情况 - 公司拥有103亿美元承诺信贷额度，现有现金、等价物、证券及运营现金流能满足运营、投资和融资活动[139] - 截至2019年9月30日，现金及现金等价物为14亿美元，主要投资于定期存款和货币市场基金[141] - 公司有20亿美元高级无担保票据，到期日为2020年和2025年[147] - 美国短期商业票据计划最高可发行103亿美元，2019年9月30日有35.367亿美元商业票据未偿还，6月30日无未偿还借款[148] - 2019年9月30日和6月30日，与逆回购协议相关的未偿还债务分别为4.286亿美元和2.62亿美元[148] - 2019年和2018年平均每日借款分别为40亿美元和37亿美元，加权平均利率分别为2.3%和2.0%，加权平均期限均约为2天[149] - 公司有103亿美元商业票据计划和103亿美元承诺信贷安排可用于补充流动性[160] 公司投资相关数据变化 - 2019年9月30日公司平均投资成本余额总计2.97364亿美元，较2018年的2.80819亿美元有所增加；平均利率为2.2%，高于2018年的2.1%[162] - 2019年9月30日可售证券净实现收益为 - 2300万美元，而2018年为900万美元；未实现税前净收益为3.813亿美元，高于6月30日的2.875亿美元[162] - 短期和中期利率假设变动25个基点，对截至2020年9月30日的12个月税前收益影响约为1300万美元；仅短期利率变动25个基点，影响约为400万美元[163] - 2019年9月30日约79%的可售证券评级为AAA或AA[164] - 2019年9月30日公司企业投资平均投资余额成本为60.55亿美元，客户资金为236.814亿美元，总计297.364亿美元；2018年对应数据分别为59.049亿、221.77亿和280.819亿美元[162] - 2019年9月30日公司企业投资平均利率为2.1%，客户资金为2.3%，总计2.2%；2018年对应数据分别为1.9%、2.1%和2.1%[162] - 2019年9月30日公司可供出售证券实现净收益为 - 230万美元，2018年为90万美元[162] - 2019年9月30日公司可供出售证券未实现税前净收益为3.813亿美元，6月30日为2.875亿美元[162] - 2019年9月30日公司可供出售证券公允价值为246.46亿美元，6月30日为248.591亿美元[162] - 公司整个投资组合年化利率从2018年9月30日止三个月的2.1%增至2019年同期的2.2%[162] 公司股票回购情况 - 2019年第三季度公司回购190万股普通股，平均每股价格164.80美元；2018年第三季度回购160万股，平均每股价格138.59美元[146] 公司衍生金融工具情况 - 2019年9月30日公司无未结算的衍生金融工具[165]

法律法规合规风险 - 未能遵守或法律法规变化可能对公司声誉、经营成果或财务状况产生重大不利影响，如税收法规变化影响客户余额和利息收入、医疗改革影响PEO业务等[39][40] - 未能遵守反腐败、经济和贸易制裁、反洗钱等法律法规，可能限制业务活动、导致罚款，损害公司声誉和财务状况[40][41][42] - 未能遵守隐私、数据保护和网络安全法律法规，可能导致重大成本、监管处罚和法律责任，损害公司声誉[42] - 公司将工资卡业务注册为预付费访问提供商，实施相关政策程序，但违规可能导致业务受限、面临处罚并影响经营和财务状况[42] - 遵守隐私、数据保护和网络安全法规可能带来高额成本，违规会造成声誉、经营和财务方面的不利影响[42] 数据与网络安全风险 - 数据或网络安全事件可能导致机密信息泄露、客户资金被盗，对公司业务和经营成果产生重大不利影响，现有保险可能不足以覆盖所有损失[44] - 公司收集和处理大量信息与资金，虽有安全措施，但网络攻击威胁大，事件可能影响业务和经营结果[44] 系统与运营故障风险 - 公司系统、应用、解决方案和服务可能受到干扰，导致财务损失、业务中断、客户流失等，影响经营成果和财务状况[45] - 公司系统、应用等依赖数据处理，故障会导致财务损失、业务中断等不利影响[45] - 数据中心故障或第三方供应商问题可能导致业务中断、财务损失，影响经营成果和财务状况[45][47] - 数据中心故障或第三方供应商问题会使公司业务受扰，影响经营和财务状况[47] 知识产权风险 - 未能保护知识产权可能对公司产生重大不利影响[47] - 公司业务受知识产权相关风险影响，可能面临侵权诉讼及保护成本高的问题[48][49] - 公司依靠多种方式保护知识产权，但措施可能不足，侵权诉讼会带来成本和挑战[48] - 公司可能因侵犯第三方知识产权被起诉，败诉或和解会导致费用、赔偿等不利后果[49] 业务转型与技术升级风险 - 若无法升级技术和服务以满足客户需求，产品需求可能减少，且产品开发投资回报周期长[50] - 公司业务转型举措若不成功，可能无法实现财务目标，还会带来负面影响[50] - 若不升级技术和服务以满足客户需求，产品和服务需求可能下降，产品开发投资回报不确定[50] - 业务转型举措若不成功，可能无法实现财务目标，带来意外后果和成本[50] 政治经济因素风险 - 政治和经济因素可能导致客户减少支出或重新谈判合同，影响公司业务和财务结果[50][52] - 政治和经济因素变化，如经济放缓，可能使客户减少支出或重新谈判合同，影响公司业务和财务结果[50][52] 客户基金资产风险 - 客户基金资产面临市场、利率、信用和流动性风险，金融市场动荡时风险可能加剧[53] - 公司客户基金资产投资于流动性强、投资级别的有价证券、货币市场证券和其他现金等价物，但面临市场、利率、信用和流动性风险[53] 银行依赖风险 - 公司依赖大型银行进行电子支付和转账，银行业系统性关闭会影响业务和财务结果[53] - 公司依赖大型银行执行电子支付和电汇服务，银行系统关闭会影响资金处理能力和财务状况[53] 外汇汇率风险 - 公司大部分收入和营业收入来自美国以外，面临外汇汇率变化的市场风险[53] - 公司很大一部分收入和营业收入来自美国以外，面临外汇汇率变化的市场风险[53] 信用评级风险 - 公司信用评级若下降，会增加借款成本，影响业务运营和盈利能力[54] - 主要信用评级机构给予公司长期债务投资级评级和最高商业票据评级，信用评级下降会影响运营和盈利能力[54] 股东行动风险 - 激进股东的行动可能与公司战略不符，会造成成本和时间消耗，影响股价[53][54] 人才风险 - 公司若无法吸引和留住合格人才，业务运营结果可能受影响[55] - 公司吸引和留住合格人才的能力影响业务增长和服务竞争力，相关市场人才竞争激烈[55] 办公场地情况 - 公司拥有7个处理/打印中心和16个其他运营办公室、销售办公室及公司总部，总面积约336.15万平方英尺；租赁场地总面积约620.60万平方英尺，租约至2029年到期[56] - 公司拥有7个处理/印刷中心和16个其他运营办公室、销售办公室及公司总部，总面积约336.15万平方英尺[56] - 公司租赁的部分处理中心、运营办公室和销售办公室总面积约620.59万平方英尺，租赁到期时间至2029年[56]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ______________ FORM 10-Q ______________ ý QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended March 31, 2019 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period From to Commission File Number 1-5397 __________________________ AUTOMATIC DATA PROCESSING, INC. (Exact name of registrant as specified in its c ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ______________ FORM 10-Q ______________ ý QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended December 31, 2018 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period From to Commission File Number 1-5397 ______________ AUTOMATIC DATA PROCESSING, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) | ...