财务表现 - 公司2024年第三季度营收为48.3亿美元 同比增长7.1% [1] - 每股收益(EPS)为2.33美元 高于去年同期的2.08美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期的47.6亿美元 超出幅度为1.48% [1] - EPS超出Zacks共识预期的2.20美元 超出幅度为5.91% [1] 关键指标 - 客户资金利息收入为2.533亿美元 超出分析师预期的2.4857亿美元 同比增长25.6% [3] - 非利息和PEO收入为30.1亿美元 超出分析师预期的29.6亿美元 同比增长5.8% [3] - PEO收入为15.7亿美元 超出分析师预期的15.5亿美元 同比增长7.1% [3] - 雇主服务部门收入为32.6亿美元 超出分析师预期的32.2亿美元 同比增长7% [3] - PEO服务部门收入为15.7亿美元 超出分析师预期的15.4亿美元 同比增长7.1% [3] - 其他部门收入为-280万美元 低于分析师预期的-271万美元 同比下降22.2% [3] 市场表现 - 公司股价在过去一个月上涨2.8% 优于标普500指数1.8%的涨幅 [4] - 公司目前Zacks评级为4级(卖出) 表明短期内可能表现不及大盘 [4]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为2.33美元 超出市场预期的2.20美元 同比增长12% [1] - 公司最新季度营收为48.3亿美元 超出市场预期的1.48% 同比增长7.1% [2] - 公司过去四个季度均超出市场每股收益预期 过去四个季度均超出市场营收预期 [2] 公司股价表现 - 公司股价年初至今上涨23.6% 超过标普500指数22.3%的涨幅 [3] - 公司当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内表现将逊于市场 [6] 公司未来展望 - 市场对公司下一季度每股收益预期为2.32美元 营收预期为49.3亿美元 [7] - 市场对公司当前财年每股收益预期为10.04美元 营收预期为202.2亿美元 [7] 行业表现 - 公司所属的外包行业在Zacks行业排名中处于后19% [8] - Zacks排名前50%的行业表现优于后50% 优势超过2倍 [8] 同行公司表现 - 同行业公司Genpact预计最新季度每股收益为0.80美元 同比增长5.3% [9] - Genpact最新季度营收预期为11.9亿美元 同比增长4.5% [10] - Genpact最新季度每股收益预期在过去30天下调0.5% [9]

文章核心观点 - ADP公司发布了2025财年第一季度财务业绩报告,并更新了2025财年的业绩展望 [1] - ADP公司将于2024年10月30日举行财务分析师电话会议,并在公司网站上提供相关的网络直播和幻灯片 [2] 公司概况 - ADP是一家领先的全球技术公司,提供人力资本管理(HCM)解决方案 [3] - ADP的产品和服务涵盖HR、人才、时间管理、福利和工资等领域,以数据为基础,为人们设计 [3] - ADP、ADP标识和"为人而设计"是ADP公司的商标 [3]

财务表现 - 公司第一季度收入同比增长7%至48亿美元，有机恒定汇率增长也为7%[1][2] - 公司第一季度净利润增长11%至9.56亿美元，调整后净利润同样增长11%至9.56亿美元[1][2] - 公司第一季度调整后EBIT增长13%至12亿美元，调整后EBIT利润率提升130个基点至25.5%[1][2] - 公司稀释每股收益（EPS）增长13%至2.34美元，调整后稀释每股收益增长12%至2.33美元[1][2] - 公司总营收为48.327亿美元，同比增长7%[23] - 公司税前利润为12.362亿美元，同比增长13%[23] - 公司每股收益为2.34美元，同比增长12%[23] - 公司调整后的EBIT为12.325亿美元，同比增长13%[35] - 2024财年税前利润为48.723亿美元，利润率为25.4%，2025财年预计利润率增长20至40个基点[40] - 2024财年调整后的EBIT利润率为25.5%，2025财年预计增长30至50个基点[40] - 2024财年稀释后每股收益（GAAP）为9.10美元，预计2025财年增长8%至10%[40] - 2024财年调整后的稀释每股收益（Non-GAAP）为9.18美元，预计2025财年增长7%至9%[40] 部门表现 - 公司雇主服务部门收入增长7%，部门利润率提升260个基点[6] - 公司PEO服务部门收入增长7%，平均工作场所员工数量增长3%至约73.7万人[6] - 雇主服务部门营收为32.61亿美元，同比增长7%[23] - PEO服务部门营收为15.745亿美元，同比增长7%[23] - 雇主服务部门利润为11.643亿美元，同比增长15%[23] - PEO服务部门利润为2.256亿美元，同比增长1%[23] 客户资金 - 公司客户资金利息收入增长26%至2.53亿美元，平均客户资金余额增长5%至328亿美元[6] - 公司预计2025财年客户资金利息收入为11.15亿至11.35亿美元，基于客户资金余额预期增长3%至4%[10][11] - 客户资金平均投资余额为328亿美元，同比增长5%[25] - 客户资金策略的净影响为2.038亿美元，同比增长30%[27] 收购与投资 - 公司于2024年10月15日以约12亿美元现金收购了WorkForce Software，以扩展其全球劳动力管理解决方案[1][7] - 2024年9月30日止三个月，公司投资活动使用的现金流量为16.444亿美元，较2023年同期的2.161亿美元大幅增加[21] 现金流与资产负债表 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为21.049亿美元，较2024年6月30日的29.134亿美元有所下降[20] - 2024年9月30日，短期有价证券为52.422亿美元，较2024年6月30日的3.84亿美元大幅增加[20] - 2024年9月30日，公司总资产为495.114亿美元，较2024年6月30日的543.627亿美元有所减少[20] - 2024年9月30日止三个月，公司净收益为9.563亿美元，较2023年同期的8.594亿美元有所增长[21] - 2024年9月30日止三个月，公司经营活动产生的现金流量为8.244亿美元，较2023年同期的3.265亿美元大幅增加[21] - 2024年9月30日止三个月，公司融资活动使用的现金流量为64.915亿美元，较2023年同期的19.037亿美元大幅增加[21] - 2024年9月30日，公司现金及现金等价物、受限制现金及受限制现金等价物总额为27.915亿美元，较2023年同期的69.619亿美元大幅减少[21] 成本与费用 - PEO收入及运营费用中，2024年9月30日止三个月的零利润福利转嫁成本为10.492亿美元，2023年同期为9.767亿美元[18] - 2024年9月30日止三个月，与员工工伤赔偿和州失业税相关的成本为1.243亿美元，2023年同期为1.123亿美元[18] - 2024财年其他利息支出为7140万美元，占40个基点，2025财年预计减少至15个基点[40] - 2024财年其他利息收入为9700万美元，占50个基点，2025财年预计减少至15个基点[40] - 2024财年劳动力优化成本为4200万美元，占20个基点，2025财年预计减少20个基点[40] - 2024财年法律和解费用为400万美元[40] - 2024财年转型计划相关咨询费用为540万美元[40] 税务与利润 - 2024财年有效税率为23.0%，2025财年预计保持不变[40] 未来展望 - 公司更新了2025财年收入增长指引至6%至7%，调整后稀释每股收益增长指引至7%至9%[1]

公司业绩与市场表现 - ADP预计在2025财年第一季度实现每股收益2.22美元，略高于市场预期，收入预计同比增长6%至47.8亿美元 [1] - 2024财年第四季度，ADP收入达到48亿美元，同比增长6%，调整后每股收益为2.09美元，主要受益于人力资本管理和HR外包服务的强劲需求 [2] - 2024年9月，美国雇主新增25.4万个工作岗位，超出预期，表明雇主对经济前景持乐观态度，可能推动ADP服务需求 [2] - ADP股票在过去4年表现波动，2021年回报率为43%，2022年为-1%，2023年为0% [3] 业务驱动因素 - 专业雇主组织服务支付的平均工作场所员工数量环比增长3%至74.2万人 [2] - 由于高利率环境，ADP客户资金的利息收入增加，2024财年第四季度客户资金利息增长17%至2.77亿美元 [2] 估值与市场展望 - ADP股票当前交易价格为预期2025财年收益的29倍，估值较高，主要由于其相对可预测的收益和稳定的股息 [4] - 美国消费者支出增长放缓，GDP增长也有所放缓，可能对中小型企业产生一定影响，进而影响ADP业务 [4] - Trefis高质量投资组合在过去几年表现优于标普500指数，波动性较低，而ADP股票可能面临类似2023年的表现，未来12个月可能表现不佳 [4]

文章核心观点 - 分析师预计Automatic Data Processing (ADP)将在即将发布的季度财报中报告每股2.20美元的收益,同比增长5.8% [1] - 分析师预计公司收入将达到47.6亿美元,同比增长5.5% [1] - 过去30天内,分析师对该季度的每股收益预测保持不变,表明分析师对初始预测进行了集体重新评估 [1] 关键指标总结 收入指标 - 客户资金持有利息收入预计达2.4857亿美元,同比增长23.2% [2] - PEO业务收入预计达15.5亿美元,同比增长5.5% [2] - 除客户资金持有利息收入和PEO业务收入外的其他收入预计达29.6亿美元,同比增长4.1% [2] 分部收入 - 雇主服务分部收入预计达32.2亿美元,同比增长5.7% [3] - PEO服务分部收入预计达15.4亿美元,同比增长4.7% [3] - 平均PEO服务员工人数预计达737人,高于去年同期的717人 [3]

公司业绩预期 - Automatic Data Processing (ADP) 计划于10月30日发布2025财年第一季度财报 市场开盘前公布 [1] - ADP 在过去四个季度中均超出 Zacks 一致预期 平均超出幅度为2.3% [1] - 预计第一季度总收入为48亿美元 同比增长5.5% 主要受益于客户资金利息 新业务预订和客户保留率的提升 [2] - 预计雇主服务部门收入为32亿美元 同比增长6.3% 主要受客户资金利息的推动 [2] - 预计PEO服务收入为15亿美元 同比增长3.2% 主要受业务预订增长和客户保留率提升的推动 [2] - 预计客户资金利息收入为2.52亿美元 同比增长24.9% [3] - 预计平均PEO工作场所员工数为734人 支付控制变化预计为2% [3] - 预计每股收益为2.2美元 同比增长5.8% [3] 模型预测 - 模型未明确预测ADP此次财报将超出预期 尽管其Earnings ESP为+1.67% 但Zacks评级为4（卖出） [4] 行业其他公司表现 - Gartner (IT) 预计第三季度收入为15亿美元 同比增长4.6% 每股收益预计为2.5美元 同比下降4.3% 过去四个季度平均超出预期17.4% [5] - Gartner 的Earnings ESP为+10.44% Zacks评级为2（买入） 计划于11月5日公布财报 [5] - MoneyLion (ML) 预计第三季度收入为1.343亿美元 同比增长21.8% 每股收益预计为10美分 同比增长超过100% 过去四个季度平均超出预期772.5% [6] - MoneyLion 的Earnings ESP为+20.9% Zacks评级为3（持有） 计划于11月7日公布财报 [7]

公司动态 - ADP宣布收购WorkForce Software 以扩展全球劳动力管理解决方案并推动创新 [1] - 此次收购将增强ADP在全球劳动力管理领域的产品组合 满足超过140个国家100多万客户的需求 [2] - WorkForce Software成立于1999年 总部位于密歇根州 提供时间考勤、排班、预测、休假和缺勤管理以及员工沟通等解决方案 [2] 行业趋势 - 全球劳动力需求持续变化 雇主需要动态的劳动力管理解决方案以保持合规性和灵活性 [2] - WorkForce Software的解决方案能够适应不同组织的需求 包括独特的薪酬规则、劳动法规和排班安排 [3] - 该公司的工具旨在提高弹性、优化绩效并简化全球劳动力管理 适用于无办公桌、小时工、工会成员、全职、兼职和季节性员工 [3] 公司愿景 - ADP致力于通过尖端产品、优质服务和卓越体验设计更好的工作方式 帮助人们发挥全部潜力 [4] - WorkForce Software CEO表示 加入ADP后将利用其广泛的专业知识、资源和全球影响力 通过强大的企业级劳动力管理解决方案提供未来的员工体验 [3] 市场影响 - 此次收购将结合两家公司的深厚专业知识 进一步创新并满足客户的广泛需求 [2] - WorkForce Software在过去25年中一直引领劳动力管理解决方案的发展 帮助全球最具创新性的组织优化劳动力、防范合规风险并提高员工参与度 [3]

公司概况 - 公司当前股价为28473美元 日跌幅为015% 但三个月涨幅达2136% [1] - 公司市值为11612亿美元 年销售额为192亿美元 运营利润率为2585% [4] - 公司成立于1949年 服务超过100万客户 主要业务包括薪资管理 人力资本管理解决方案和人力资源外包 [4] 财务表现 - 公司2024年税前收入为130亿美元 占总收入的676% 营业利润为50亿美元 占总收入的259% [5] - 公司毛利率为454% 总运营费用为37亿美元 占总收入的195% [5] - 公司财务实力评分为7/10 利息覆盖率为1374 债务收入比为019 [6] - 公司盈利能力评分为9/10 2024年运营利润率提升至2594% [6] 增长潜力 - 公司增长评分为10/10 三年收入增长率为99% 超过软件行业半数同行 [7] - 公司三年EBITDA增长率为153% 显示出持续的扩张和运营成功 [7] 投资评级 - 公司GF评分为95/100 表明其未来表现潜力强劲 [2][3] - GF评分系统通过评估公司财务的五个关键方面来预测股票表现 高分通常意味着更高的回报 [3]

就业市场表现 - 9月新增就业人数达到254K 远超预期的132-150K 为今年3月以来最高水平 [2] - 失业率下降10个基点至4.1% 为6月以来最低水平 [2] - 前两个月就业数据上修 8月从142K上修至159K 7月从89K上修至144K [2] - 月工资增长0.4% 符合预期 年工资增长4.0% 较前值上升20个基点 [3] - 劳动力参与率保持在62.7% 平均工作时间下降至34.2小时 [3] - U-6失业率从8月的7.9%下降至9月的7.7% [3] 经济指标 - 道指上涨200点 标普500上涨40点 纳斯达克上涨204点 [1] - ADP私营部门就业数据略高于预期 [5] - 上周初请失业金人数有所增加 但长期失业金申请人数持平或下降 [5] - 8月JOLTS报告显示职位空缺增加 [5] 行业动态 - 国际码头工人协会罢工推迟至明年1月 [4] - 码头工人在未来6年将获得61.5%的工资增长 [4] - 关于码头自动化使用的谈判将在假日购物季和总统选举后恢复 [4]