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市场表现 - 道琼斯指数下跌626点 跌幅151% 纳斯达克指数下跌577点 跌幅326% 标普500指数下跌212% 罗素2000指数下跌309% [1] - 科技股遭遇两年来最糟糕的单日交易 芯片板块创2020年以来最大跌幅 [1] - 英伟达股价下跌95% 波音股价因富国银行下调评级至表现不佳而下跌73% [1] 经济数据 - ISM制造业指数8月报472% 低于预期70个基点 但较前月的468%上升40个基点 低于50%表明经济萎缩 [2] - 标普全球制造业PMI8月报479% 略低于预期 [2] - 7月建筑支出环比下降03% 低于预期20个基点 [2] 公司财报 - Zscaler第四财季每股收益88美分 营收593亿美元 超出预期的69美分和5676亿美元 但因下调新财年指引 股价在盘后交易中下跌77% [3] 未来展望 - 投资者关注周五的就业形势报告 可能影响9月18日的利率决策 [4] - 周三将公布JOLTS职位空缺和离职数据 周四将公布ADP私营部门就业数据和每周初请失业金人数 [4] - 博通将于周四盘后公布财报 今日股价已下跌6% [4]

公司动态 - ADP将于2024年9月5日东部时间上午10:50在花旗全球TMT会议上进行演讲 [1] - 演讲的直播链接和存档回放将在ADP官网的投资者关系页面提供 [1] 公司简介 - ADP是一家全球领先的技术公司 提供人力资本管理(HCM)解决方案 [1] - 公司通过尖端产品、优质服务和卓越体验设计更好的工作方式 帮助人们发挥全部潜力 [1] - 主要业务涵盖人力资源、人才管理、时间管理、福利和薪酬 [1] - 解决方案基于数据设计 以人为本 [1] 公司标识 - ADP、ADP标识和"Always Designing for People"是ADP公司的注册商标 [1] 联系方式 - 投资者关系联系人: Matthew Keating CFA 电话9739743037 邮箱[email protected] [2] - 媒体联系人: Allyce Hackmann 电话2014004583 邮箱[email protected] [2]

文章核心观点 - 本周将迎来重要的就业数据发布,这将影响联储下周的利率决定[1][2][3] - 如果就业数据表现不佳,可能会导致联储加大降息幅度,反之则可能只降息25个基点[3] - 制造业PMI和建筑支出数据也将在本周公布,反映经济状况[3] 行业和公司总结 就业市场 - 7月JOLTS数据预计为810万个职位空缺,连续第6个月超过800万[2] - 离职率预计为2.1%,与前两个月持平[2] - 私营部门8月新增就业122,000人,勉强抵消了退休潮的影响[2] - 8月非农就业预计增加162,000人,失业率预计下降10个基点至4.2%,工资增速预计上升20个基点至3.8%[3] 航空制造业 - 波音公司股价年初至今下跌30%,本周再次被下调至"跑输大盘"评级[4] - 预计股价还将下跌约30%,尽管公司已更换CEO,但业绩恢复仍存在不确定性[4]

公司业绩表现 - 公司第四季度每股收益为2.1美元，超出市场预期1%，同比增长10.6% [2] - 公司第四季度总收入为48亿美元，略超市场预期，同比增长6.5% [2] - 公司调整后的EBIT为49亿美元，同比增长9%，调整后的EBIT利润率增长70个基点至25.5% [4] 业务部门表现 - 雇主服务部门收入为32亿美元，同比增长7%，符合预期 [3] - PEO服务部门收入为16亿美元，同比增长6%，超出预期 [3] - 客户资金利息收入为2.27亿美元，同比增长17%，但低于预期 [3] 财务状况 - 公司第四季度末现金及现金等价物为29亿美元，较上一季度减少 [5] - 公司长期债务为30亿美元，与上一季度持平 [5] - 公司第四季度经营活动产生的现金流为13亿美元 [5] 未来展望 - 公司下调2025财年收入增长预期至5-6%，此前为6-7% [6] - 公司下调2025财年调整后每股收益增长预期至8-10%，此前为10-12% [6] - 公司预计2025财年调整后的EBIT利润率增长60-80个基点 [6] 市场反应 - 公司股价在过去一个月上涨4.6%，表现优于标普500指数 [1] - 市场对公司未来业绩的预期在过去一个月有所下调 [7] - 公司目前Zacks评级为3（持有），预计未来几个月回报率与市场持平 [8]

文章核心观点 - 公司在年初至今期间表现出色,股价上涨19.3%,超过行业和大盘的涨幅[1] - 公司第四季度财报亮眼,每股收益和总收入均超出预期,分别增长10.6%和6.5%[3] 公司业务情况 - 公司采取三层业务战略,专注于提供云端人力资本管理(HCM)和人力资源外包(HRO)解决方案[4] - 公司通过收购Celergo、WorkMarket、Global Cash Card等公司,拓展了国际HCM和HRO业务[5] - 最近收购Honu HR Inc. DBA Sora,以提升HR流程自动化和员工体验[5] 财务表现 - 公司近年来持续增加股息支付,体现了对股东的重视和对业务的信心[6] - 公司流动性良好,流动比率超过1,短期偿债能力较强[7] - 但公司持续进行收购和转型投资,导致总支出不断上升,给利润带来压力[8][9]

行业分析 - 外包行业中的两家公司Genpact和Automatic Data Processing（ADP）被提及为潜在的投资标的 [1] 公司估值 - Genpact的远期市盈率（P/E）为12.01，而ADP的远期市盈率为25.86 [2] - Genpact的PEG比率为1.52，ADP的PEG比率为2.83 [2] - Genpact的市净率（P/B）为2.81，ADP的市净率为23.32 [2] 投资评级 - Genpact的Zacks评级为2（买入），ADP的Zacks评级为3（持有） [1] - Genpact在价值类别中获得了A级评分，而ADP获得了C级评分 [3] 投资机会 - Genpact的盈利前景正在改善，使其在Zacks评级模型中脱颖而出 [3] - 基于估值指标，Genpact被认为是当前更具价值的投资选择 [3]

公司公告 - 公司董事会宣布每股1.40美元的季度股息 将于2024年10月1日支付 股东记录日为2024年9月13日 [1] 公司业务 - 公司致力于通过尖端产品 优质服务和卓越体验设计更好的工作方式 帮助人们发挥全部潜力 [1] - 公司业务涵盖人力资源 人才管理 时间管理 福利和薪酬 [1] - 公司业务以数据为基础 以人为本进行设计 [1]

客户和市场覆盖 - 公司服务超过1.1百万客户，支付超过42百万工人的工资，覆盖超过140个国家和地区[13] - 公司拥有超过1.1百万客户，涵盖超过140个国家和地区的42百万工人的工资数据[28] - 公司提供全面的基于云的人力资本管理（HCM）解决方案，服务范围从小型企业到大型企业，包括薪资服务、福利管理、人才管理等[51] - 公司的战略云平台RUN Powered by ADP服务于超过890,000家小型企业，ADP Workforce Now服务于超过85,000家中型和大型企业[53] - 公司支付服务覆盖美国超过2600万员工，约占美国总员工数的六分之一[58] - 公司的ADP TotalSource PEO服务通过共同雇佣模式为超过17,000家客户和750,000名员工提供全面的雇佣管理外包解决方案[74] - 公司的ADP Retirement Services帮助超过170,000家美国雇主管理各种退休计划，包括401(k)、利润分享计划等[72] - 公司的ADP Global Payroll解决方案服务于跨国组织，帮助其在超过140个国家统一HCM战略，提高运营效率[84] - 公司的ADP Comprehensive Services结合个性化支持和高市场领先的ADP Workforce Now平台，提供定制的托管服务解决方案[79] - 公司的ADP Recruitment Process Outsourcing Services（ADP RPO）提供深入的人才洞察，帮助制定针对性的招聘策略，吸引顶尖人才[82] - 公司在全球范围内为超过1500万工人提供服务，包括使用ADP GlobalView、ADP Celergo/Streamline和ADP iHCM等解决方案[87] - 公司的HCM解决方案在全球超过140个国家和地区提供，主要市场包括美国、加拿大和欧洲[88] - 公司通过直接销售团队和间接销售渠道（如与注册会计师和银行的营销关系）推广其HCM、全球和HRO解决方案[89] 技术和创新 - ADP DataCloud分析来自超过一百万美国组织的聚合、匿名和及时的HCM和薪酬数据[34] - ADP DataCloud的技能图基于超过44百万员工记录、140百万简历和11百万职位发布[35] - 公司提供超过9,000个职位标题的实时薪酬洞察和市场覆盖[37] - ADP Assist是一个跨平台解决方案，由生成式AI驱动，提供智能、用户中心的解决方案，涵盖HR的各个方面[29] - Roll by ADP®是一个移动优先的解决方案，利用AI驱动的聊天界面简化薪资管理[31] - ADP Marketplace拥有超过800个全球合作伙伴解决方案，使用ML技术轻松展示最佳适应应用程序[45] - 公司通过ADP API Central提供安全的API，帮助客户简化并自动化其业务流程[46] - 公司收购了Sora，一个低代码智能工作流自动化和数据集成工具，以简化复杂的HR流程[48] - 公司推出了企业风险投资部门ADP Ventures和创新实验室，旨在加强核心业务，开发新市场和资产[49] 财务和运营 - 公司在2024财年处理并交付了超过7800万份员工年终税务报表，并处理了超过3.1万亿美元的客户资金[64] - 公司在2024财年、2023财年和2022财年分别投资了约12.76亿美元、11.95亿美元和12.10亿美元于研发，包括新产品开发、现有技术维护、生成式AI投资等[109] - 公司拥有超过110万客户，2024财年没有任何单一客户或关联客户集团占公司年度合并收入的2%以上[104] - 公司的客户保留率在雇主服务中约为13年，在PEO服务中约为6年[107] 员工和福利 - 公司在全球团队中拥有约64,000名员工，并定期在其年度全球企业社会责任报告中分享员工性别和种族数据[113] - 公司提供广泛的福利和健康计划，包括健康保险、401(k)计划（公司匹配）、人寿保险、带薪休假和学费报销[125] - 公司强调公平薪酬，基于技能、工作经验、市场价值和绩效进行薪酬决策，并定期进行薪酬公平审查[120] - 公司通过全球IDEB影响委员会和自愿业务资源小组（BRGs）加强和培养包容性和多元化文化[119] - 公司提供物理和心理健康计划，包括健康和安全手册、安全教育和培训、健康活动奖励计划等[126] - 公司通过ADP Cares计划支持员工应对自然灾害和重大疾病，提供带薪志愿者时间和捐赠匹配计划[117] - 公司重视多样性、公平性和包容性，认为多样化的视角有助于创新和员工发展[118] - 公司通过创新、参与和全面的新员工培训流程、广泛的培训和指导，以及专业和功能技能培训，投资于员工发展[124] - 公司通过领导力发展策略，支持新老领导者，包括正式学习、团队参与工具和关键时刻的支持，以及继任计划[124] - 公司通过销售专业人员的获奖培训计划和工具，以及技术人员的最新市场技术培训，支持职业发展[124] - 公司通过全球健康和安全计划，包括健康检查、营养和健身咨询、员工心理健康援助计划、免费咨询和心理治疗援助，以及冥想课程，促进员工健康[126] 风险和挑战 - 公司面临的数据和网络安全威胁日益增加，包括恶意软件、网络攻击和隐私泄露等风险[150][153][154][155][156] - 公司依赖知识产权保护，包括专利、版权、商标和保密协议，但可能面临知识产权被侵犯的风险[146][147][149] - 公司可能因侵犯第三方知识产权而面临诉讼，这可能导致重大财务损失和业务中断[148][149] - 公司需遵守严格的隐私和数据保护法律，如GDPR和CPRA，违规可能导致重大监管处罚和法律责任[144] - 公司使用AI和ML技术可能受到法律、监管和伦理限制，影响其创新能力和市场竞争力[143] - 公司需不断升级和扩展技术和服务以满足客户需求，否则可能面临市场需求下降的风险[164][165] - 公司正在进行业务转型，但可能无法实现预期效益，这可能对公司的业务和财务状况产生不利影响[166] - 公司的数据中心和云服务可能遭受中断，影响业务运营和财务状况[161][162] - 公司面临AI工具使用的额外风险，包括数据准确性、偏见、安全和隐私问题[143] - 公司的保险覆盖可能不足以覆盖所有数据和网络安全风险相关的损失或索赔[158] - 公司依赖于大型银行执行电子支付和资金转移服务，银行系统的全面关闭将影响公司的财务结果和流动性[179] - 公司的大部分收入和营业利润来自美国以外，外汇汇率变动可能影响公司的经营成果、财务状况和现金流[180] - 公司投资客户资金于高流动性、投资级可交易证券和现金等价物，面临市场、利率、信用和流动性风险[175] - 公司通过商业票据计划和信用额度等短期融资安排满足短期资金需求，金融市场动荡可能导致融资成本增加[176] - 公司实施了网络安全计划，包括技术防护、事件管理和响应、外部和内部评估、威胁情报等措施[190][191][192][193][194][195][196][197][198][199] - 公司面临来自自然灾害、政治经济不稳定、战争、恐怖袭击、疫情等不可控事件的风险，这些可能对公司的业务、财务状况和经营成果产生负面影响[170] - 公司的业务和财务状况可能受到政治、经济和社会因素的影响，包括贸易政策、经济条件、就业水平、利率和通胀水平的变化[174] - 公司可能受到信用评级下调的影响，这可能增加借款成本，减少短期借款能力，影响经营成果[183] - 公司可能面临来自激进股东的行动，这些行动可能与公司的业务战略不一致，导致业务中断和成本增加[185] - 公司需要吸引和保留高技能员工，市场竞争加剧使得吸引和保留人才变得更加困难和昂贵[186] 公司结构和治理 - 公司拥有6个处理/打印中心和12个其他运营、销售办公室及位于新泽西州罗斯兰的总部，总面积

文章核心观点 - ADP在2024财年第四季度表现强劲，主要得益于雇主服务业务的广泛优势，包括新业务预订量、客户留存率和每控制支付的增长 [1] 财务表现 - ADP的每股收益为$2.1，超出市场预期1%，同比增长10.6% [1] - 公司总收入为$48亿，略高于Zacks共识预期，同比增长6.5% [1] 雇主服务 - 雇主服务收入为$32亿，同比增长7%（报告基础）和7%（固定汇率基础），符合预期，同比增长6.2% [1] - 新业务预订量增长至$20亿，同比增长7% [1] - 客户留存率从92.2%降至92% [1] - 每控制支付增长2% [1] - 该业务毛利率同比增长220个基点 [1] PEO服务 - PEO服务收入为$16亿，同比增长6%，优于预期的$15亿，同比增长3.5% [2] - 平均付费员工人数为742,000，同比增长3% [2] - 该业务毛利率同比下降240个基点 [2] 客户资金利息 - 客户资金利息为$2.27亿，同比增长17%，但低于预期的$2.579亿，同比增长5.7% [2] - 平均客户资金余额增长4%至$361亿 [2] - 客户资金平均收益率同比增长30个基点至3.1% [2] 其他公司表现 - Verisk Analytics（VRSK）2024年第二季度业绩喜忧参半，每股收益超出预期，但收入未达预期 [3] - VRSK调整后每股收益为$1.7，超出预期6.8%，同比增长15.2% [3] - 总收入为$7.168亿，略低于预期，同比增长6.2% [3] - Interpublic Group of Companies（IPG）2024年第二季度业绩喜忧参半，每股收益超出预期，但收入未达预期 [3] - IPG调整后每股收益为61美分，符合预期，同比增长17.6% [3] - 总收入为$23亿，略高于预期，但同比下降12.7% [3]