法律合规风险 - 公司业务面临法律合规风险，不遵守或法律变更可能影响声誉、运营结果和财务状况[79][80] - 不遵守反腐败、制裁和反洗钱法律会对公司造成重大不利影响，公司已实施相关政策但仍有风险[81][83] - 不遵守隐私、数据保护和网络安全法律会影响公司声誉、运营和财务，合规可能带来成本增加[84][86] - 法律变更如税收法规变化可能减少公司收入和收益，影响客户余额和利息收入[80] - 监管机构对银行的要求增加，可能导致公司银行合作伙伴限制服务或增加要求[83] - 数据驱动洞察业务可能受监管要求和道德考量限制[85] - 不遵守反腐败、经济贸易制裁和反洗钱等法律法规，会对公司声誉、运营结果或财务状况产生重大不利影响[81] - 公司实施相关政策和程序，但不能保证员工等不违规，违规可能导致业务受限、面临处罚[83] - 不遵守隐私、数据保护和网络安全法律法规，会对公司声誉、运营结果或财务状况产生重大不利影响[84] - 遵守相关法律法规可能带来高额成本，监管行动增加，不合规会导致处罚和声誉受损[86] - 法律法规变化可能减少公司收入和收益，影响客户余额、有效税率、PEO业务需求及潜在业务收入[80] 知识产权风险 - 若未能保护知识产权，会对公司业务和品牌产生重大不利影响，也可能被第三方起诉侵权[87][88] - 若无法保护知识产权，会对公司业务和品牌产生重大不利影响，维权可能成本高且耗时[87] - 公司可能因侵犯第三方知识产权被起诉，若败诉需支付赔偿、修改业务等，诉讼成本高且耗时[88] 信息安全与网络风险 - 公司业务涉及大量信息和资金处理，安全或隐私泄露会破坏业务、损害声誉并增加成本[89] - 全球信息技术系统攻击增多，公司虽有应对措施但仍可能无法及时防范[90][91] - 公司需投入资源改进信息安全和控制，以应对不断演变的威胁[92] - 任何网络攻击等行为可能导致信息泄露、资金被盗，影响公司业务和客户信心[93] - 数据或网络安全事件可能对公司业务、运营结果、财务状况和声誉产生重大不利影响，保险可能不足以覆盖所有损失[94] - 公司系统、应用程序和解决方案的故障或停用，即使是短时间的，也可能导致财务损失、业务中断等不利后果[94] - 数据中心或云计算等技术服务的中断，可能对公司业务和声誉造成重大不利影响[95] - 安全或隐私漏洞会损害或扰乱公司业务，导致信息泄露、声誉受损、成本增加等[89] - 公司虽有防护措施，但网络攻击威胁不断演变，需投入资源改进安全控制[92] - 数据或网络安全事件、系统故障、数据中心或技术服务中断等可能对公司业务、运营结果、财务状况和声誉产生重大不利影响[94][95] 技术服务升级风险 - 若公司未能升级、增强和扩展技术及服务以满足客户需求，解决方案和服务的需求可能大幅减少[96] - 若未能升级、增强和扩展技术及服务以满足客户需求和偏好，公司解决方案和服务的需求可能大幅减少[96] 业务转型风险 - 公司业务转型举措若不成功，可能无法实现财务目标，对业务、运营和竞争地位产生不利影响[97] - 公司业务转型举措若不成功，可能无法实现财务目标和预期收益，对业务、运营和竞争地位产生不利影响[97] 自然灾害与灾难性事件风险 - 重大自然灾害或灾难性事件可能对公司业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[98] - 重大自然灾害或灾难性事件，如新冠疫情，可能对公司业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[98][99] 政治经济社会因素风险 - 政治、经济和社会因素可能对公司业务和财务结果产生重大不利影响，公司可能无法通过提价抵消成本增加[100] - 政治、经济和社会因素，如贸易、货币政策变化和经济放缓，可能对公司业务和财务结果产生重大不利影响[100] 投资风险 - 公司投资客户资金面临市场、利率、信用和流动性风险，金融市场动荡时风险可能加剧[101] - 公司投资客户资金的证券面临市场、利率、信用和流动性风险，金融市场动荡时风险可能加剧[101] - 金融市场中断时，公司短期融资渠道减少可能增加借款成本或导致出售证券，影响运营结果、财务状况和现金流[102] 银行依赖风险 - 公司依赖大型银行进行电子支付和转账，银行业系统关闭将影响公司资金处理能力和财务结果[103] - 公司依赖大型银行进行电子支付和转账，银行业系统性关闭将影响资金处理能力，对财务结果和流动性产生不利影响[103] ESG目标风险 - 公司未能及时实现ESG目标可能影响声誉、业务和增长，信用评级下降会影响运营和盈利能力[104] - 公司未能及时实现ESG目标或维持高信用评级，可能影响声誉、业务和盈利能力[104] 激进股东风险 - 激进股东的行动可能与公司战略不符，导致成本增加、业务中断和股价波动[105]

财务数据关键指标变化 - 营收 - 2022年总营收为4513.0百万美元，2021年为4102.0百万美元，同比增长约10.02%；九个月数据2022年为12370.6百万美元，2021年为11268.4百万美元，同比增长约9.78%[14] - 截至2022年3月31日的三个月，总营收为451.3亿美元，2021年同期为410.2亿美元[27] - 截至2022年3月31日的九个月，总营收为1237.06亿美元，2021年同期为1126.84亿美元[27] - 截至2022年3月31日的九个月，公司总部门收入为12370.6美元，其中雇主服务收入8244.8美元，PEO收入4136.7美元，其他收入为 - 10.9美元[30] - 截至2021年3月31日的九个月，公司总部门收入为11268.4美元，其中雇主服务收入7667.4美元，PEO收入3606.1美元，其他收入为 - 5.1美元[32] - 2022年3月31日结束的三个月和九个月，公司总收入同比增长10%，按有机恒定货币计算分别增长11%和10%[107] - 2022年3月31日结束的三个月，收入增长因客户保留率高、新业务预订、零利润率福利转递增加和支付控制指标增加，但受外币影响有1个百分点的压力[107] - 2022年3月31日结束的九个月，收入增长得益于客户保留率高、新业务预订、零利润率福利转递增加和支付控制指标增加[108] - 综合收入报告增长率为10%，有机固定货币增长率为11%；雇主服务收入报告增长率为8%，有机固定货币增长率为9%[147] 财务数据关键指标变化 - 费用 - 2022年总费用为3348.1百万美元，2021年为3054.6百万美元，同比增长约9.61%；九个月数据2022年为9450.3百万美元，2021年为8677.0百万美元，同比增长约8.91%[14] - 2022年第一季度总费用为33.481亿美元，2021年同期为30.546亿美元，增长10%；前九个月总费用为94.503亿美元，2021年同期为86.77亿美元，增长9% [112] - 2022年第一季度运营费用因PEO服务零利润福利转付增加至8.972亿美元，2021年同期为7.847亿美元；前九个月增至26.006亿美元，2021年同期为22.917亿美元 [112] - 2022年第一季度利息费用为1840万美元，2021年同期为1350万美元，增长36%；前九个月为5530万美元，2021年同期为4240万美元，增长30% [112] 财务数据关键指标变化 - 利润 - 2022年净利润为928.5百万美元，2021年为810.7百万美元，同比增长约14.53%；九个月数据2022年为2323.4百万美元，2021年为2060.3百万美元，同比增长约12.77%[14] - 截至2022年3月31日的九个月，净收益为232.34亿美元，2021年同期为206.03亿美元[20] - 2022年第一季度和截至2022年3月31日的九个月，分别有0.7百万和0.5百万股普通股的股票期权因具有反摊薄作用而未纳入摊薄每股收益的计算；2021年同期分别为0.4百万和1.7百万股[35] - 2022年第一季度，其他（收入）/费用净额为 - 25.0美元；2021年同期为 - 18.8美元[37] - 截至2022年3月31日的九个月，其他（收入）/费用净额为 - 80.4美元；2021年同期为 - 72.7美元[37] - 2022年3月31日结束的三个月和九个月内，公司税前利润分别为11.899亿美元和30.007亿美元[95] - 截至2022年3月31日的九个月，公司实现10%的收入增长，税前利润增长15%，摊薄每股收益增长15%，利润率扩大60个基点[101] - 2022年第一季度税前利润利润率同比增长12%，增长40个基点；前九个月同比增长13%，增长60个基点 [117] - 2022年第一季度调整后息税前利润同比增长12%，利润率增长50个基点；前九个月同比增长13%，利润率增长70个基点 [118] - 2022年第一季度净利润同比增长15%，摊薄后每股收益同比增长16%；前九个月净利润同比增长13%，摊薄后每股收益同比增长15% [123][125] - 截至2022年3月31日的三个月和九个月，净利润分别为9.285亿美元和23.234亿美元，同比分别增长15%和13%；调整后EBIT分别为12.08亿美元和30.53亿美元，同比分别增长12%和13%[145] - 截至2022年3月31日的三个月和九个月，调整后所得税拨备分别为2.617亿美元和6.778亿美元，同比分别增长3%和12%；调整后有效税率分别为22.0%和22.6%[145] 财务数据关键指标变化 - 每股收益 - 2022年基本每股收益为2.22美元，2021年为1.90美元，同比增长约16.84%；九个月数据2022年为5.53美元，2021年为4.82美元，同比增长约14.73%[14] - 2022年第一季度，基本每股收益为2.22美元，摊薄每股收益为2.21美元；2021年同期基本每股收益和摊薄每股收益均为1.90美元[35] - 截至2022年3月31日的九个月，基本每股收益为5.53美元，摊薄每股收益为5.51美元；2021年同期基本每股收益为4.82美元，摊薄每股收益为4.80美元[35] - 截至2022年3月31日的三个月和九个月，摊薄后每股收益分别为2.21美元和5.51美元，同比分别增长16%和15%；调整后摊薄后每股收益分别为2.21美元和5.51美元，同比分别增长17%和14%[145] 财务数据关键指标变化 - 其他综合（损失）/收入净额 - 2022年其他综合（损失）/收入净额为 - 933.9百万美元，2021年为 - 298.0百万美元；九个月数据2022年为 - 1272.9百万美元，2021年为 - 242.9百万美元[16] 财务数据关键指标变化 - 资产负债权益 - 截至2022年3月31日，总资产为72068.1百万美元，2021年6月30日为48772.5百万美元，增长约47.76%[17] - 截至2022年3月31日，总负债为67875.2百万美元，2021年6月30日为43102.4百万美元，增长约57.47%[17] - 截至2022年3月31日，股东权益为4192.9百万美元，2021年6月30日为5670.1百万美元，下降约26.05%[17] - 2022年3月31日和2021年6月30日，客户资金义务分别为59387.9百万美元和34403.8百万美元，增长约72.62%[17] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 截至2022年3月31日的九个月，经营活动提供的净现金流为218.66亿美元，2021年同期为244.05亿美元[20] - 截至2022年3月31日的九个月，投资活动使用的净现金流为596.37亿美元，2021年同期为236.64亿美元[20] - 截至2022年3月31日的九个月，融资活动提供的净现金流为2237.87亿美元，2021年同期为1292.37亿美元[20] - 截至2022年3月31日，现金、现金等价物、受限现金及受限现金等价物期末余额为3173.06亿美元，2021年同期为2012.18亿美元[20] - 2022年和2021年前九个月，经营活动提供现金分别为21.866亿美元和24.405亿美元，投资活动使用现金分别为59.637亿美元和23.664亿美元，融资活动提供现金分别为223.787亿美元和129.237亿美元[150] 财务数据关键指标变化 - 税率 - 2022年和2021年截至3月31日的三个月有效税率分别为22.0%和24.0%[74] - 2022年和2021年截至3月31日的九个月有效税率分别为22.6%和22.7%[74] - 2022年第一季度实际税率为22%，2021年同期为24%；前九个月为22.6%，2021年同期为22.7% [121] 财务数据关键指标变化 - 股票回购与股息 - 2022年和2021年3月31日止三个月，公司分别回购230万股和250万股；九个月分别回购700万股和570万股[71] - 2022年和2021年3月31日止三个月，股票薪酬总费用分别为4830万美元和4550万美元；九个月分别为1.462亿美元和1.264亿美元[72] - 2022年3月，公司回购230万股库藏股，花费4.979亿美元[80] - 2022年3月，公司宣布每股股息为1.04美元，股息支出4.358亿美元[80] - 2021年3月，公司回购250万股库藏股，花费4.339亿美元[81] - 2021年3月，公司宣布每股股息为0.93美元，股息支出3.968亿美元[81] - 2022年九个月内，公司回购700万股库藏股，花费15.539亿美元[83] - 2022年九个月内，公司宣布每股股息为3.01美元，股息支出12.7亿美元[83] - 2021年九个月内，公司回购570万股库藏股，花费9.553亿美元[84] - 2021年九个月内，公司宣布每股股息为2.77美元，股息支出11.891亿美元[84] - 公司通过股东友好行动返还27亿美元现金，其中包括12亿美元股息和15亿美元股票回购[103] - 2022年前九个月购买约700万股普通股，平均每股价格为213.17美元；2021年前九个月购买570万股，平均每股价格为159.72美元[153] - 2022年1 - 3月公司普通股回购情况：1月购买659714股，均价221.63美元；2月购买803009股，均价203.39美元；3月购买875814股，均价212.53美元；总计购买2338537股[180] 财务数据关键指标变化 - 投资组合 - 截至2022年3月31日，公司企业投资和为客户持有的资金的公允价值为59981.4美元，其中货币市场证券等为31730.6美元，可供出售证券为28250.8美元[38] - 截至2021年6月30日，公司企业投资和为客户持有的资金的公允价值为37514.9美元，其中货币市场证券等为13143.2美元，可供出售证券为24371.7美元[40] - 截至2022年3月31日，公司证券总未实现损失为11.332亿美元，公允价值为20.5899亿美元；截至2021年6月30日，总未实现损失为7770万美元，公允价值为6.3332亿美元[42][43] - 截至2022年3月31日，公司企业投资总额为16.618亿美元，较2021年6月30日的26.091亿美元有所下降[46] - 截至2022年3月31日，公司为客户持有的资金总额为58.3196亿美元，较2021年6月30日的34.9058亿美元有所增加；客户资金义务分别为59.3879亿美元和34.4038亿美元[48] - 截至2022年3月31日，公司可供出售证券总额为28.2508亿美元，其中一年或以内到期的为4.3651亿美元[51] - 公司投资组合平均投资成本余额：2022年3月31日企业投资为3229.0美元，客户资金为38141.4美元，总计41370.4美元；2021年3月31日企业投资为2498.8美元，客户资金为33167.9美元，总计35666.7美元；2022年9个月企业投资为3771.8美元，客户资金为32372.1美元，总计36143.9美元；2021年9个月企业投资为3419.3美元，客户资金为26702.6美元，总计30121.9美元[167] - 公司投资组合平均利率（不含已实现损益）：企业投资分别为0.7%、0.7%、0.8%、1.1%；客户资金分别为1.2%、1.3%、1.3%、1.6%；总计分别为1.2%、1.3%、1.3%、1.5%[168] - 可供出售证券净已实现损失/收益分别为0.3美元、0.4美元、(0.2)美元、(7.6)美元[168] - 可供出售证券净未实现税前损失/收益：2022年3月31日为(1068.4)美元，2021年6月30日为502.2美元；可供出售证券公允价值：2022年为28250.8美元，2021年为24371.7美元[169] - 公司整个投资组合年化利率从2

财务数据关键指标变化 - 营收 - 2021年总营收为4025.4百万美元，2020年为3695.7百万美元，同比增长8.92%；六个月数据2021年为7857.7百万美元，2020年为7166.5百万美元，同比增长9.64%[14] - 2021年12月31日止三个月总营收40.254亿美元，2020年同期为36.957亿美元；2021年12月31日止六个月总营收78.577亿美元，2020年同期为71.665亿美元[27] - 2021年第四季度总营收同比增长9%，有机固定货币基础上同比增长9%；2021年1 - 12月总营收同比增长10%，有机固定货币基础上同比增长10%[109] - 2021年12月31日止三个月和六个月，综合收入增长率分别为9%和10%，有机固定货币收入增长率均为9%和10%[149] 财务数据关键指标变化 - 费用 - 2021年总费用为3141.9百万美元，2020年为2892.1百万美元，同比增长8.64%；六个月数据2021年为6102.2百万美元，2020年为5622.7百万美元，同比增长8.53%[14] - 2021年第四季度总费用为31.419亿美元，同比增长9%；2021年1 - 12月总费用为61.022亿美元，同比增长9%[113] - 2021年第四季度运营费用增加至20.407亿美元，主要因PEO服务零利润率福利转递成本从7.659亿美元增至8.639亿美元；2021年1 - 12月运营费用增加至39.715亿美元，该成本从15.07亿美元增至17.034亿美元[113] 财务数据关键指标变化 - 利润 - 2021年税前利润为910.1百万美元，2020年为832.6百万美元，同比增长9.31%；六个月数据2021年为1810.9百万美元，2020年为1597.8百万美元，同比增长13.33%[14] - 2021年净利润为694.4百万美元，2020年为647.5百万美元，同比增长7.24%；六个月数据2021年为1394.9百万美元，2020年为1249.6百万美元，同比增长11.63%[14] - 2021年第四季度所得税前收益同比增长9%，利润率同比增加10个基点；2021年1 - 12月所得税前收益同比增长13%，利润率同比增加80个基点[117] - 2021年第四季度调整后息税前利润（Adjusted EBIT）同比增长10%，利润率同比增加20个基点；2021年1 - 12月调整后息税前利润同比增长13%，利润率同比增加80个基点[119] - 2021年12月31日止三个月和六个月，净利润分别为6.944亿美元和13.949亿美元，同比增长7%和12%[147] - 2021年12月31日止三个月和六个月，调整后EBIT分别为9.298亿美元和18.45亿美元，同比增长10%和13%[147] 财务数据关键指标变化 - 每股收益 - 2021年基本每股收益为1.65美元，2020年为1.51美元，同比增长9.27%；六个月数据2021年为3.32美元，2020年为2.92美元，同比增长13.70%[14] - 2021年摊薄每股收益为1.65美元，2020年为1.51美元，同比增长9.27%；六个月数据2021年为3.30美元，2020年为2.91美元，同比增长13.40%[14] - 2021年12月31日止三个月基本每股收益为1.65美元，2020年同期为1.51美元；2021年12月31日止六个月基本每股收益为3.32美元，2020年同期为2.92美元[35] - 截至12月31日的三个月，净收益同比增长7%，摊薄后每股收益同比增长9%；六个月净收益同比增长12%，摊薄后每股收益同比增长13%[124][126] - 截至12月31日的三个月，调整后净收益同比增长7%，调整后摊薄每股收益同比增长9%；六个月调整后净收益同比增长11%，调整后摊薄每股收益同比增长13%[127][128] - 2021年12月31日止三个月和六个月，摊薄后每股收益分别为1.65美元和3.3美元，同比增长9%和13%[147] 财务数据关键指标变化 - 其他综合（损失）/收入净额与综合收入 - 2021年其他综合（损失）/收入净额为 - 205.5百万美元，2020年为24.4百万美元；六个月数据2021年为 - 339.0百万美元，2020年为55.1百万美元[16] - 2021年综合收入为488.9百万美元，2020年为671.9百万美元；六个月数据2021年为1055.9百万美元，2020年为1304.7百万美元[16] 财务数据关键指标变化 - 加权平均流通股数 - 2021年基本加权平均流通股数为419.8百万股，2020年为427.4百万股；摊薄加权平均流通股数2021年为422.0百万股，2020年为429.0百万股；六个月数据基本加权平均流通股数2021年为420.6百万股，2020年为428.0百万股，摊薄加权平均流通股数2021年为422.9百万股，2020年为429.5百万股[14] - 2021年12月31日止三个月加权平均股数（基本）为4.198亿股，2020年同期为4.274亿股；2021年12月31日止六个月加权平均股数（基本）为4.206亿股，2020年同期为4.280亿股[35] 财务数据关键指标变化 - 资产、负债与股东权益 - 截至2021年12月31日，公司总资产为591.026亿美元，较2021年6月30日的487.725亿美元增长21.18%[17] - 2021年12月31日，公司总负债为540.53亿美元，较2021年6月30日的431.024亿美元增长25.41%[17] - 2021年12月31日，股东权益为50.496亿美元，较2021年6月30日的56.701亿美元下降10.94%[17] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，股东权益总额分别为50.496亿美元和59.00亿美元[81][82] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2021年下半年，公司经营活动产生的净现金流为121.56亿美元，较2020年下半年的118.83亿美元增长2.30%[20] - 2021年下半年，公司投资活动使用的净现金流为346.84亿美元，较2020年下半年的94.96亿美元增长265.25%[20] - 2021年下半年，公司融资活动提供的净现金流为966.47亿美元，较2020年下半年的875.15亿美元增长10.44%[20] - 2021年下半年，公司现金及现金等价物净增加739.1亿美元，较2020年下半年的907.49亿美元下降18.55%[20] - 2021年和2020年12月31日止六个月，经营活动产生的现金流量分别为12.156亿美元和11.883亿美元，投资活动产生的现金流量分别为 -34.684亿美元和 -9.496亿美元，融资活动产生的现金流量分别为96.647亿美元和87.515亿美元[152] 财务数据关键指标变化 - 其他（收入）/费用净额等细分项 - 2021年12月31日止三个月其他（收入）/费用净额为 - 2660万美元，2020年同期为 - 2900万美元；2021年12月31日止六个月其他（收入）/费用净额为 - 5540万美元，2020年同期为 - 5400万美元[37] - 2021年12月31日止三个月公司企业资金利息收入为 - 850万美元，2020年同期为 - 1040万美元；2021年12月31日止六个月企业资金利息收入为 - 1820万美元，2020年同期为 - 2430万美元[37] - 2021年12月31日止三个月可供出售证券实现（收益）/损失净额为 - 40万美元，2020年同期为 - 770万美元；2021年12月31日止六个月可供出售证券实现（收益）/损失净额为 - 50万美元，2020年同期为 - 800万美元[37] - 2021年12月31日止三个月养老金收入非服务部分净额为 - 1770万美元，2020年同期为 - 1150万美元；2021年12月31日止六个月养老金收入非服务部分净额为 - 3540万美元，2020年同期为 - 2490万美元[37] 财务数据关键指标变化 - 证券相关数据 - 截至2021年12月31日，公司企业投资和客户资金持有总额的摊余成本为47531.3美元，公允价值为47655.1美元；截至2021年6月30日，摊余成本为37012.7美元，公允价值为37514.9美元[38][40] - 2021年12月31日可售证券摊余成本为26997.1美元，公允价值为27120.9美元；6月30日摊余成本为23869.5美元，公允价值为24371.7美元[38][40] - 2021年12月31日货币市场证券、现金及其他现金等价物摊余成本和公允价值均为20534.2美元；6月30日为13143.2美元[38][40] - 截至2021年12月31日，公司企业投资公允价值为1970万美元，客户资金公允价值为2.71012亿美元；6月30日企业投资公允价值为3390万美元，客户资金公允价值为2.43378亿美元[38][40] - 2021年12月31日可售证券总未实现收益为353.4美元，总未实现损失为229.6美元；6月30日未实现收益为579.9美元，未实现损失为77.7美元[38][40] - 2021年12月31日，可供出售证券的预计到期情况为：一年及以内43.691亿美元、一至两年33.319亿美元、二至三年28.346亿美元、三至四年55.978亿美元、四年后109.875亿美元，总计271.209亿美元[52] - 可供出售证券净已实现（收益）/损失2021年为 - 040万美元，2020年为 - 770万美元[171] - 可供出售证券净未实现税前收益2021年12月31日为1238万美元，2021年6月30日为5022万美元，公允价值分别为27.1209亿美元和24.3717亿美元[172] 财务数据关键指标变化 - 租赁相关数据 - 2021年第四季度和2020年第四季度，公司的总经营租赁成本分别为3980万美元和4250万美元；2021年上半年和2020年上半年，分别为7840万美元和8410万美元[54] - 截至2021年12月31日和6月30日，公司经营租赁负债的加权平均剩余租赁期限均为6年，加权平均折现率分别为2.1%和2.2%，当前经营租赁负债分别为9960万美元和9470万美元[56] - 截至2021年12月31日，公司经营租赁负债的未折现租赁义务总计49.28亿美元，扣除2.97亿美元的估算利息后，净租赁义务为46.31亿美元[57] 财务数据关键指标变化 - 商誉与无形资产 - 截至2021年12月31日，公司商誉总额为23.307亿美元，较6月30日的23.384亿美元减少了770万美元[59] - 截至2021年12月31日和6月30日，公司无形资产净额分别为12.225亿美元和12.101亿美元[60] 财务数据关键指标变化 - 债务相关数据 - 公司有37.5亿美元的364天信贷协议、27.5亿美元的五年信贷安排和32亿美元的五年信贷安排，截至2021年12月31日无借款[63] - 2021年第四季度和上半年，公司商业票据的平均每日借款均为19亿美元，加权平均利率均为0.1%，加权平均到期日约为1天[65] - 2021年12月31日止三个月和六个月平均未偿还余额分别为228.4美元和211.7美元，2020年同期分别为83.2美元和117.8美元；加权平均利率均为0.2%，2020年同期为0.3%[66] - 公司发行了三系列固定利率票据，期限为7年和10年，总计30亿美元[67] - 截至2021年12月31日和2021年6月30日，长期债务总额分别为29.861亿美元和29.85亿美元[69] - 截至2021年12月31日，基于二级输入值，票据的公允价值为30.122亿美元[70] - 公司有30亿美元的高级无抵押票据，到期日分别为2025年、2028年和2030年[156] - 公司的商业票据计划最高可发行97亿美元，评级为A - 1+、Prime - 1和F1+，截至2021年12月31日和6月30日，无商业票据借款未偿还[157] - 2021年12月31日止三个月和六个月，平均每日借款分别为19亿美元和19亿美元，202

财务数据和关键指标变化 - 第二季度报告和有机恒定货币基础上收入均增长9% [7][17] - 调整后EBIT利润率提高20个基点，受收入增长超预期支撑，但部分被PEO转付费用增加和实施及服务部门人员增长抵消 [17] - 本季度税率较去年略有上升，因去年有一次性国际税收优惠 [17] - 计入股票回购收益后，调整后摊薄每股收益增长9% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 雇主服务（ES） - 报告基础上收入增长6%，有机恒定货币基础上增长7% [18] - 客户资金利息自疫情开始以来首次增长，余额增长28%，部分受益于去年递延雇主社会保障税的影响及部分税款的偿还 [18] - ES利润率提高40个基点，超季度预期，受收入表现超预期支撑 [18] 专业雇主组织（PEO） - 本季度收入增长15%，平均工作场所员工同比增长加速至16%，达到66万 [12][19] - 不包括零利润率转付费用的收入增长18%，由工作场所员工增长、平均工资提高和每个工作场所员工的失业保险收入增加驱动 [19] - PEO利润率下降10个基点，主要受工人补偿和失业保险费用压力影响 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司增长战略包括更注重营销，以激活现有规模分销；开发新的统一用户体验，在第二季度取得进一步进展 [13][14] - 公司认为在所有业务环境中都能提供非凡价值，当前环境支持全球HCM长期积极的长期趋势 [9] - 行业竞争方面，公司认为整体环境稳定，各企业都有增长机会，公司将继续争取更大市场份额 [109][110] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境对客户和潜在客户而言仍具挑战性，包括劳动力市场紧张、员工流动率高、新立法要求和人员配置挑战等，但公司凭借专业知识和服务获得客户认可，销售势头良好，客户满意度和留存率高 [7][8] - 公司对PEO业务未来几年的前景充满信心，尽管部分利好因素会随时间正常化，但目前业务表现强劲 [12] - 公司认为当前是一个良好的经营环境，尽管面临通胀压力和费用增加，但仍能实现增长，对长期增长和利润率改善充满期待 [104][106] 其他重要信息 - 公司在第二季度实现了为单个客户单日处理100万张工资单的里程碑 [15] - 2021年ADP移动应用登录次数超过10亿次，本月其重返工作场所移动解决方案获得2022年商业智能集团的重大创新奖 [16] - 本周公司在Wisely应用中推出了免费的账单支付功能，该功能完全集成到应用中，是用户最需要的功能之一，有望进一步推动用户参与度和留存率 [16] 问答环节所有提问和回答 问题: 奥密克戎对销售或留存是否有显著影响 - 公司表示在已报告的季度中未看到明显影响，但不排除宏观经济波动带来的影响，目前经济活动尚未出现重大需求下降或经济活动减少的迹象 [28][30] 问题: 客户资金余额增长强劲的原因及通胀的影响 - 余额增长的主要驱动因素是去年递延雇主社会保障税的影响及部分税款的偿还，工资增长也有一定贡献，公司预计余额将继续增长，主要基于客户的工资控制和就业人数增加 [32][33] 问题: Run、Workforce Now和Vantage HCM本季度的需求趋势以及ES预订增长展望的内涵，以及Workforce Now扩展国际功能的预期效果 - 本季度公司规模产品实现了强劲的两位数增长，Run平台、退休解决方案、Workforce Now平台和GlobalView都表现出色；Workforce Now扩展国际功能可满足中端市场客户支持国际员工的需求，公司对此感到兴奋 [37][38] 问题: 如何解释在具有挑战性的环境下客户留存率的改善 - 公司认为之前留存率受疫情推动，包括客户切换减少和破产率降低等因素，目前预计留存率会适度下降，但实际情况好于预期，公司将确保服务和实施水平，以实现全年留存率预测，这对公司长期增长和价值创造有重要影响 [41][42][43] 问题: 25个基点的利率敏感性意味着什么，以及客户资金利息收入与扩展投资策略的时间差异 - 短期投资利率提高25个基点，12个月将带来约900万美元的EBIT；短期和中期利率均提高25个基点，12个月将带来约2300万美元的税前影响；扩展投资策略的余额增长与现金流的年度波动有关，与客户资金预测略有不同，短期内有更多噪音，长期来看与客户资金余额增长一致 [45][49][50] 问题: 公司保持利润率不变的原因，是成本因素还是保守策略 - 公司并非过于保守，提高了1.5亿美元的收入预测，同时也增加了1.15亿美元的费用，其中4800万美元的PEO转付费用对利润率有一定拖累；此外，公司面临成本压力，特别是工资方面，但行业定价具有一定弹性，公司会根据市场情况谨慎调整价格 [56][57][58] 问题: PEO新预订的来源，以及将客户基础整合到单一UI对毛利率的影响 - PEO新预订约50%来自挖掘现有客户，50%来自新客户；将客户基础整合到单一UI有一定的后端利润率和效率提升，但主要目的是提升产品竞争力和用户体验 [60][61][63] 问题: 留存率下降40个基点的潜在驱动因素，以及PEO工作场所员工数量连续增长的原因 - 留存率下降主要是由于经济因素的正常化，特别是下行市场的破产率等不可控损失类别有所回升；PEO工作场所员工数量增长是由于平均客户规模增大、工资增长以及工作场所员工增长等因素，目前已恢复到疫情前水平并有望继续增长 [67][70][71] 问题: HCM产品向现有工资客户交叉销售的机会，以及公司的并购和资本配置计划 - 公司在现有产品和下一代产品上的投资旨在扩大对现有和新客户的产品供应，提高预订量和预订组合；并购方面，公司会继续遵循符合投资组合的原则，若有更合适的机会会更认真考虑 [73][74][76] 问题: 下一代薪酬产品的推出情况，以及Roll在微型市场的潜力和公司服务全球大型企业的能力对高端市场的影响 - 下一代薪酬产品目前在中端市场的部分核心业务中销售，约20% - 25%的新业务采用该平台，预计在日历年年底全面推出；Roll在微型市场表现良好，但目前对公司整体增长影响较小，公司对各市场细分领域的机会都感到兴奋 [79][80][84] 问题: Wisely个人理财产品战略的下一个重要里程碑，以及是否会提供相关指标以跟踪其增长 - Wisely产品战略以财务管理为核心，包括教育、预算、储蓄工具和奖励等功能，近期推出了账单支付功能，即将推出早期工资访问功能；公司会考虑提供相关指标，但目前Wisely相对公司整体规模较小，其他指标如工资控制、新业务预订等对公司业绩的驱动作用更大 [89][90][95] 问题: 随着公司AI能力的增长，客户服务能力作为差异化因素的持久性，以及对业务的战略影响 - 公司认为这是一个重要机会，拥有大量数据可用于提供自动化服务，已任命首席数据官负责数据管理和资源调配，相关技术如聊天机器人和真正的AI已在部署和扩展中，但需要更好地披露相关进展 [99][100][101] 问题: 2022财年EPS指导上调的原因，以及各因素的贡献 - EPS指导上调主要是由于浮动收入预期提高和收入前景改善，公司认为当前环境良好，正在进行投资以实现长期增长和利润率提升，尽管面临短期费用压力，但对执行情况感到满意 [103][104][107] 问题: 不同市场（下行市场、中端市场、企业市场）的竞争格局变化 - 公司认为竞争环境总体稳定，各企业都有增长机会，部分竞争对手表现有所变化，但整体行业环境良好，公司将继续争取更大市场份额 [109][110]

业绩总结 - Q2财年2022总收入为26.71亿美元，同比增长9%[5] - 雇主服务（ES）部门收入为26.71亿美元，毛利率为7%[7] - PEO（专业雇主组织）部门收入为13.59亿美元，同比增长15%[10] 用户数据 - PEO平均工作场所员工（WSE）增长16%，达到660,000人[11] - 客户资金平均余额为274亿美元，预计增长18%到20%[14] - 客户收入保留率为92.2%，预计下降40个基点[14] 未来展望 - 调整后的每股收益（EPS）预计在12%到14%之间，达到6.02美元[14] - 雇主服务新业务预订预计增长12%到16%[14] - 调整后的EBIT（息税前利润）预计增长50到75个基点[14] - 客户资金投资策略的总收益预计在4.4亿到4.5亿美元之间[15]

纪要涉及的行业或者公司 行业：人力资源管理（HCM）行业 公司：Automatic Data Processing（ADP） 纪要提到的核心观点和论据 就业市场情况 - 观点：就业市场处于“大辞职”阶段，不同市场规模的就业恢复情况不同，劳动力市场结构可能改变但整体有望恢复 [5][6][10] - 论据：2020年4月，高端市场就业水平下降14%，低端市场下降15%-16%；目前小企业市场就业恢复到疫情前约2%，中端市场恢复约4%，高端市场仍下降6%；ADP的筛选和招聘外包业务显示招聘活动活跃 ADP客户留存率 - 观点：ADP客户留存率提高，主要得益于产品和服务改进，疫情带来的顺风因素有一定影响但非主要原因 [16][17] - 论据：ADP的NPS分数在产品和服务两方面改善，各业务板块留存率均有提升；疫情期间客户因政府项目需要连续性而较少更换供应商 ADP潜在客户市场 - 观点：ADP潜在客户市场广阔，有很多增长机会 [19][20] - 论据：HCM市场规模约在150亿美元，仍有很多公司使用遗留平台，行业区域参与者众多且市场分散；部分地区市场从农业或现金经济向正规经济转变带来机会 ADP平台迁移计划 - 观点：ADP在美国市场平台迁移取得进展，高端市场和国际市场仍有发展空间 [22][24] - 论据：美国市场向Run和Workforce Now迁移带来了利润率提升；高端市场产品仍在开发中；国际市场过去扩张缺乏纪律性，虽有进展但仍需改进 ADP消费者数据机会 - 观点：ADP在消费者数据方面有多种机会 [32][33][34] - 论据：可提供HR分析和基准数据，如叉车司机薪资、员工离职率等；便于员工和雇主进行就业和收入验证；可为零售商、房地产公司和政府提供特定群体信息 ADP利润率和资本分配 - 观点：ADP中期利润率提升得益于运营杠杆和数字化转型，长期增长驱动因素不变且有望利用新技术；资本分配优先回报股东，并购倾向于小规模整合 [37][40][43][44] - 论据：收入增长带来运营杠杆，数字化转型节省成本；过去通过股票回购和分红向股东返还约240亿美元，宣布连续47年增加股息；未来并购关注未进入的地理区域和产品补充 ADP人才招聘和保留 - 观点：ADP虽面临劳动力市场挑战，但能成功招聘员工，通过全球开发中心吸引人才 [46][47] - 论据：第一季度末员工数量比去年年底显著增加；在全球多地设有开发中心，可在虚拟环境下跨地区招聘技术人员 其他重要但是可能被忽略的内容 - ADP在疫情期间因平台众多面临政府规则和福利变化带来的数千项变更，但也认识到减少平台数量的重要性 [25] - ADP的下一代HCM产品在高端市场推广时需确保有实施资源和客户满意度 [29][30] - ADP的PO业务利润率约40%，但服务较重，利润率低于ESS业务 [38]

业绩总结 - ADP在2021财年的收入为150亿美元，市场总可寻址规模为1500亿美元，预计未来市场增长率为5-6%[14][16] - 全球新业务预订超过18亿美元[45] - 每年新增客户数量达到17万个[45] - 预计FY22年整体收入增长率为7-8%[97] - 预计FY22年调整后的每股收益增长率为11-13%[97] - 预计FY22年调整后的EBIT增长率为10-12%[97] - 90%以上的收入为经常性收入，毛收入保留率超过90%[67] 用户数据 - ADP的全球客户超过60,000个，涵盖140个国家，提供无与伦比的全球合规能力[35][36] - ADP的Wisely产品在Apple App Store上的评分为4.8星，显示出其在用户体验方面的成功[39] - ADP的有数据驱动的洞察平台已覆盖920,000家公司，帮助客户改善多样性、平等和包容性（DEI）指标[37] 研发与创新 - ADP的研发支出中有70%用于创新，已建立70多个全球创新实验室[20][21] - 创新研发支出在FY18-FY21期间年均增长率为10%[72] - ADP在2021财年实现了40个连续季度的HR产品奖项，显示出其在行业中的领导地位[23] 市场表现 - ADP在小型企业、主要账户、国家账户和国际市场的收入分别为25亿美元、24亿美元、11亿美元和22亿美元[25] - 小型企业HCM解决方案的收入为25亿美元，主要服务于50名或更少员工的美国企业[100] - 大型账户HCM解决方案的收入为24亿美元，主要服务于50至1000名员工的美国企业[101] - 国家账户HCM解决方案的收入为11亿美元，主要服务于1000名以上员工的美国企业[102] - 国际HCM和HRO解决方案的收入为22亿美元，服务于美国以外的客户[103] - PEO全外包HR和福利解决方案的收入为48亿美元，采用共同雇佣模式[105] 未来展望 - 预计FY22年ES预订年增长率为7-8%[89] - 预计FY22年PEO业务年增长率为10-12%[93] - 公司在中期目标上，预计实现7-8%的有机增长[1] - 公司目标实现13-15%的中期总股东回报[1] 其他信息 - ADP的数字化转型已实现超过20%的服务请求通过数字渠道支持，且自助服务客户的比例超过36%[40] - ADP的每名员工的收入在过去五年中增长超过25%，客户联系数量减少超过20%[23] - 2018年至2021年，合并收入增长率分别为8%、6%、3%和3%[110] - 2021年有机常量货币收入增长率为2%[110] - 公司采取平衡的收入增长和盈利能力策略，推动双位数的收益增长[1]

业绩总结 - ADP在2022财年第一季度的总收入为23.77亿美元，同比增长17%[7] - 雇主服务（ES）部门的收入为25.71亿美元，同比增长8%[7] - 专业雇主组织（PEO）部门的收入为12.64亿美元，同比增长15%[10] - 调整后的EBIT利润率较上年提高140个基点，达到22.6%[5] 用户数据 - 平均工作场所员工（WSEs）数量增加15%，达到629,000人[9] - 客户收入保留率为92.2%，预计将下降50个基点[11] 未来展望 - ADP预计2022财年总收入将增长7%至8%[11] - 调整后的每股收益（EPS）预计增长11%至13%[11] - 雇主服务的新业务预订预计增长12%至16%[11] - 客户资金的平均余额预计在274亿美元至316亿美元之间，收益率约为1.4%[12] 新策略 - ADP计划在11月15日举行投资者日，展示公司的长期战略和承诺[4]

财务数据关键指标变化 - 2021年9月总营收为38.323亿美元，2020年为34.707亿美元，同比增长约10.42%[15] - 2021年9月净利润为7.005亿美元，2020年为6.021亿美元，同比增长约16.34%[15] - 2021年9月基本每股收益为1.66美元，2020年为1.40美元，同比增长约18.57%[15] - 2021年9月综合收益为5.67亿美元，2020年为6.328亿美元，同比下降约10.39%[18] - 截至2021年9月总资产为599.872亿美元，截至2021年6月为487.725亿美元，增长约22.99%[19] - 截至2021年9月总负债为546.365亿美元，截至2021年6月为431.024亿美元，增长约26.76%[19] - 截至2021年9月股东权益为53.507亿美元，截至2021年6月为56.701亿美元，下降约5.63%[19] - 2021年第三季度净收益为70050万美元，2020年同期为60210万美元[22] - 2021年第三季度经营活动提供的净现金流为12190万美元，2020年同期为48190万美元[22] - 2021年第三季度投资活动使用的净现金流为12.364亿美元，2020年同期提供的净现金流为2.642亿美元[22] - 2021年第三季度融资活动提供的净现金流为11.1848亿美元，2020年同期为2.5241亿美元[22] - 2021年第三季度现金及现金等价物等净增加10.0491亿美元，2020年同期为3.3081亿美元[22] - 2021年第三季度末现金及现金等价物等为23.1923亿美元，2020年同期为10.3617亿美元[22] - 2021年第三季度总营收为38.323亿美元，2020年同期为34.707亿美元[28] - 2021年7月1日递延收入合同负债为5.161亿美元，9月30日为4.989亿美元[32] - 2021年第三季度基本每股收益为1.66美元，摊薄后每股收益为1.65美元；2020年第三季度基本和摊薄后每股收益均为1.40美元[34] - 2021年和2020年第三季度分别有0.3百万和2.1百万股普通股股票期权因反摊薄未计入摊薄每股收益计算[34] - 2021年第三季度其他（收入）/费用净额为 - 2880万美元，2020年为 - 2490万美元，主要因养老金收入非服务部分增加[35] - 2021年第三季度，公司经营租赁费用总计3870万美元，较2020年的4160万美元有所减少[53] - 截至2021年9月30日，商誉总额为23.258亿美元，较6月30日的23.384亿美元有所减少[57] - 截至2021年9月30日，无形资产净值为1.2116亿美元，较6月30日的1.2101亿美元略有增加[58] - 公司现有无形资产预计未来摊销费用：截至2022年6月30日的九个月为2.407亿美元，截至2023年6月30日的十二个月为2.655亿美元，截至2024年6月30日的十二个月为2.158亿美元，截至2025年6月30日的十二个月为1.507亿美元，截至2026年6月30日的十二个月为0.991亿美元，截至2027年6月30日的十二个月为0.756亿美元[60] - 2021年和2020年第三季度，公司分别回购260万股和170万股[77] - 2021年和2020年第三季度，公司税前基于股票的薪酬费用分别为4230万美元和3380万美元[78] - 2021年和2020年9月30日止三个月授予股票期权的公允价值假设中，无风险利率分别为—%和0.1%，股息收益率分别为1.8%和2.6%，加权平均波动率分别为22.7%和25.8%，加权平均预期寿命分别为4.9年和5.4年，加权平均公允价值分别为33.03美元和21.66美元[83] - 2021年和2020年9月30日止三个月养老金计划的服务成本分别为1.4美元和1.2美元，利息成本分别为13.1美元和12.7美元，计划资产预期回报分别为 - 32.0美元和 - 30.4美元，净摊销和递延分别为1.7美元和2.5美元，结算费用和特殊终止福利2020年为2.9美元，2021年无，净养老金（收入）/费用分别为 - 15.8美元和 - 11.1美元[85] - 2021年和2020年9月30日止三个月的有效税率分别为22.2%和21.3%[86] - 2021年6月30日至9月30日，公司普通股63.9美元不变，资本公积从1531.3美元增至1579.1美元，留存收益从19451.1美元增至19754.8美元，库存股从 - 15386.8美元变为 - 15924.2美元，累计其他综合收益从10.6美元变为 - 122.9美元，股东权益总额从5670.1美元变为5350.7美元，期间净收益700.5美元，其他综合损失133.5美元，股票薪酬费用39.5美元，与股票薪酬计划相关发行68.3美元，回购260万股库存股花费597.4美元，宣告股息396.8美元[92] - 2020年6月30日至9月30日，公司普通股63.9美元不变，资本公积从1333.8美元增至1348.4美元，留存收益从18436.3美元增至18644.7美元，库存股从 - 14067.0美元变为 - 14264.0美元，累计其他综合收益从 - 14.8美元变为15.9美元，股东权益总额从5752.2美元变为5808.9美元，期间净收益602.1美元，其他综合收益30.7美元，股票薪酬费用35.1美元，与股票薪酬计划相关发行44.8美元，回购170万股库存股花费262.3美元，宣告股息393.7美元[94] - 2020年6月30日至9月30日，累计其他综合收益各组成部分中，可供出售证券从 - 322.2美元变为 - 271.8美元，外汇换算调整等其他项目也有相应变化，最终累计其他综合收益从 - 14.8美元变为15.9美元[98] - 2021年6月30日至9月30日，累计其他综合收益各组成部分中，货币换算调整从 - 226.8美元变为 - 261.9美元，可供出售证券净损益从390.9美元变为289.8美元，现金流量套期活动从 - 29.9美元变为 - 29.1美元，养老金负债从 - 123.6美元变为 - 121.7美元，最终累计其他综合收益从10.6美元变为 - 122.9美元[100] - 截至2021年9月30日的三个月，公司收入增长10%，有机恒定货币收入也增长10%[111][113][116] - 通过股东友好行动返还现金0.9亿美元，其中股息0.4亿美元，股票回购0.5亿美元[111] - 2021年9月30日止三个月客户资金利息收入为1.011亿美元，低于2020年同期的1.065亿美元，平均利率降至1.5%，客户资金平均余额增长22.2%至269亿美元[117] - 2021年9月30日止三个月总费用为29.603亿美元，较2020年同期的27.304亿美元增长8%[119] - 2021年9月30日止三个月利息费用为1850万美元，较2020年同期增长23%，主要因2021财年发行了10亿美元的7年期固定利率票据[119][120] - 2021年9月30日止三个月税前收益增长18%，利润率增长150个基点[125] - 2021年9月30日止三个月调整后EBIT增长17%，调整后EBIT利润率增长140个基点[127] - 2021年和2020年9月30日止三个月的有效税率分别为22.2%和21.3%[129] - 2021年9月30日止三个月，因回购约260万股股票，摊薄每股收益增加[131] - 2021年第三季度净利润7.005亿美元，较2020年的6.021亿美元增长16%[145] - 2021年第三季度调整后EBIT为9.152亿美元，较2020年的7.807亿美元增长17%[145] - 2021年第三季度调整后所得税拨备为1.997亿美元，较2020年的1.639亿美元增长22%[145] - 2021年第三季度摊薄后每股收益为1.65美元，较2020年的1.40美元增长18%[145] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为16亿美元，主要投资于定期存款和货币市场基金[149] - 2021年第三季度，经营活动提供的现金为1.219亿美元，较2020年同期的4.819亿美元减少3.6亿美元；投资活动使用的现金为12.364亿美元，较2020年同期的2.642亿美元增加15.006亿美元；融资活动提供的现金为111.848亿美元，较2020年同期的25.241亿美元增加86.607亿美元[151] - 2021年第三季度，公司回购约260万股普通股，平均每股价格为205.66美元；2020年同期回购170万股，平均每股价格为136.55美元[155] - 2021年第三季度资本支出为3460万美元，2020年同期为4520万美元；预计2022财年资本支出在2亿至2.25亿美元之间，2021财年为1.783亿美元[162] - 2021年9月，公司企业投资平均成本余额为42.969亿美元，客户资金平均成本余额为268.547亿美元；企业投资平均利率为0.9%，客户资金平均利率为1.5%[170] - 可供出售证券的净实现收益/损失在2021年和2020年分别为 - 0.1亿美元和 - 0.3亿美元[170] - 可供出售证券的未实现税前净收益从2021年6月30日的502.2美元降至2021年9月30日的371.8美元[171] - 可供出售证券的公允价值从2021年6月30日的24371.7美元增至2021年9月30日的25292.7美元[171] - 整个投资组合的年化利率从2020年9月30日止三个月的1.8%降至2021年9月30日止三个月的1.4%[171] - 短期和中期利率假设变动25个基点，将对截至2022年9月30日的12个月税前收益产生约2400万美元的影响；仅短期利率变动25个基点，将产生约900万美元的影响[172] - 2021年7 - 9月公司共回购2901327股股票，其中作为公开宣布的普通股回购计划一部分的为2577231股[184] - 2021年7 - 9月各月平均每股回购价格分别为204.34美元、211.95美元、200.87美元[184] - 截至2021年9月30日，普通股回购计划下仍可回购股票的近似美元价值为25.45077198亿美元[184] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度PEO业务直接流转成本为1326.32亿美元，2020年为1092.58亿美元[15] - 2021年第三季度HCM收入为16.667亿美元，2020年同期为15.369亿美元[28] - 2021年第三季度HRO（不含PEO零利润福利转销）收入为6.793亿美元，2020年同期为5.814亿美元[28] - 公司有雇主服务和PEO服务两个可报告业务板块，2021年和2020年9月30日止三个月雇主服务收入分别为2571.5美元和2376.8美元，PEO服务收入分别为1264.1美元和1095.9美元，其他板块收入分别为 - 3.3美元和 - 2.0美元，总收入分别为3832.3美元和3470.7美元[104] - 雇主服务的支付控制指标增长7%，PEO服务的平均工作场所员工数增长15%[111][113] - 2021年第三季度雇主服务收入25.715亿美元，较2020年的23.768亿美元增长8%[135] - 2021年第三季度PEO服务收入12.641亿美元，较2020年的10.959亿美元增长15%[135] - 2021年第三季度雇主服务税前利润7.84亿美元，较2020年的6.893亿美元增长14%[135] - 2021年第三季度PEO服务税前利润1.93亿美元，较2020年的1.594亿美元增长21%[135] - 2021年第三季度PEO服务零利润率福利转递额8.395亿美元，较2020年的7.41亿美元增长13%[138] - 2021年第三季度PEO服务不含零利润率福利转递的收入4.246亿美元，较2020年的3.549亿美元增长20%[138] 投资和客户资金数据变化 - 截至2021年9月持有的客户资金为468.086亿美元，截至2021年6月为349.058亿美元，增长约34.10%[19]

法律合规风险 - 公司业务面临法律合规风险，不遵守或法律变更可能影响声誉、运营和财务状况[84][85] - 不遵守反腐败、制裁和反洗钱法律会对公司产生不利影响，公司已采取措施但仍有风险[86][89] - 不遵守隐私、数据保护和网络安全法律会带来不利后果，合规可能增加成本[90][92] - 若未能保护知识产权，会对公司业务和品牌造成不利影响，也可能被第三方起诉侵权[93][96] - 法律变更如税收、就业、医疗法规变化可能影响公司收入、税率和业务模式[85] - 公司若未能遵守适用法律法规或法规发生变化，可能对声誉、经营成果或财务状况产生重大不利影响[84] - 违反反贪污、经贸制裁和反洗钱法律法规，可能限制业务活动、导致民事和刑事处罚，损害声誉和财务状况[86][89] - 违反隐私、数据保护和网络安全法律法规，可能导致重大成本、监管处罚和法律责任，损害声誉[90][92] - 若无法保护知识产权，可能对业务和品牌造成重大不利影响，还可能面临第三方侵权诉讼[93][96] - 公司实施了政策和程序来监控和解决合规问题，但不能保证员工等不违规，政策和程序也可能不被监管机构认为足够[89] 信息安全风险 - 公司业务涉及大量信息和资金处理，安全或隐私泄露会损害业务、声誉并增加成本[97] - 全球信息技术系统攻击增多，公司虽有应对措施但仍可能无法及时防范[98][99] - 公司需投入资源改进信息安全和控制，第三方可能绕过安全措施攻击公司系统[101] - 任何恶意行为或疏忽可能导致信息泄露、资金被盗，影响公司和客户业务[102] - 安全或隐私漏洞可能损害或扰乱业务，导致机密信息泄露，增加成本和损失[97] - 公司虽有信息安全和控制措施，但数据或网络安全事件仍可能产生重大不利影响，保险可能不足以覆盖所有损失[103] 业务运营风险 - 银行监管加强和银行内部政策变化可能减少合作银行数量，影响公司业务[89] - 公司业务依赖数据中心和云计算服务，若其出现故障或中断，可能对业务和财务状况产生重大不利影响[104] - 公司需不断升级、增强和扩展技术与服务以满足客户需求，否则解决方案和服务的需求可能大幅减少[105] - 公司进行业务转型举措，若管理和执行不成功，可能无法实现财务目标和预期收益[108] - 重大自然灾害或灾难性事件可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[109] - 系统、应用、解决方案和服务的中断可能导致财务损失、业务中断、客户流失和声誉受损[103] - 数据中心或云计算服务的中断可能对业务造成重大不利影响，第三方供应商的问题也可能导致运营中断和成本增加[104] - 若无法升级、增强和扩展技术与服务以满足客户需求和偏好，解决方案和服务的需求可能大幅减少[105] - 公司开展业务转型举措，若执行不成功可能无法实现财务目标[108] - 重大自然灾害或灾难性事件可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[109] 新冠疫情影响 - 新冠疫情对公司客户产生重大影响，导致公司收入和新业务预订量下降，还影响客户和潜在客户的购买行为[110] - 新冠疫情对公司客户产生重大影响，进而对公司收入和新业务预订产生负面影响[110] 金融投资风险 - 公司投资客户资金面临市场、利率、信用和流动性风险，金融市场动荡时风险可能加剧[111] - 公司投资客户资金面临市场、利率、信用和流动性风险[111] 银行依赖风险 - 公司依赖大型银行执行电子支付和电汇，银行业系统性关闭将影响资金处理能力和财务结果[114] - 公司依赖大型银行执行电子支付和电汇，银行业系统性关闭会影响公司业务[114] 外汇市场风险 - 公司大部分收入和营业收入来自美国以外，面临外汇汇率变化的市场风险[114] - 公司大部分收入和营业收入来自美国以外，面临外汇汇率变化的市场风险[114] 信用评级风险 - 公司信用评级若下降，可能增加借款成本并影响经营成果[115] 公司场地情况 - 公司拥有7个处理/印刷中心和12个其他运营办公室、销售办公室及位于新泽西州罗斯兰的总部，总面积约3070644平方英尺；租赁的场地总面积约5366245平方英尺，租约在2031年前到期[119] - 公司拥有7个处理/印刷中心和12个其他运营办公室、销售办公室及位于新泽西州罗斯兰的总部，总面积约3070644平方英尺[119] - 公司租赁的设施总面积约5366245平方英尺，租赁到期时间至2031年[119] 公司合规举措 - 公司注册了工资卡业务作为预付费访问提供商，并将ADP信托银行在财政部金融犯罪执法网络注册[88] 公司投资情况 - 公司将继续在产品开发上进行重大投资，但投资回报周期长[107]