劳动力市场数据 - ADP私营部门就业数据低于预期 12月新增122K个工作岗位 低于预期的136K和前月的146K 这是自去年8月以来的最低水平 [2] - 服务业就业增长远高于商品生产行业 分别为+112K和+10K 大公司(500人以上)新增97K个岗位 中型企业(50-499人)新增9K 小企业新增5K [3] - 按行业划分 教育/医疗行业新增57K个岗位 建筑业新增27K 休闲/酒店业新增22K 制造业减少11K个岗位 [4] - 留职者工资增长4.6% 跳槽者工资增长7.1% 均为历史低点 显示劳动力市场整体降温 [5] 失业救济数据 - 初请失业金人数为201K 低于预期的215K和前周的211K 这是自去年2月中旬以来的最低单周数据 [6][7] - 持续申领失业金人数从183.4万上升至186.7万 但仍低于190万的阈值 [8] 其他经济数据 - 10年期国债收益率攀升至4.7%以上 与2年期国债收益率的利差达到多年来的最高水平 [1] - 美联储最新会议纪要显示 联邦基金利率下调25个基点至4.25-4.50% 较一年前下降100个基点 [10]

文章核心观点 1月7日市场指数开盘上涨后因月度经济数据转跌，JOLTS数据显示劳动力市场平稳至下行，12月ISM服务业数据改善但影响股市和利率预期，周三关注ADP私营部门就业数据、初请失业金人数及美联储会议纪要 [1][2][5] 分组1：市场指数表现 - 1月7日市场指数开盘上涨后因月度经济数据转跌，道指跌178点、0.44%，标普500和纳斯达克结束两日连涨，分别跌1.11%和1.88%，罗素2000指数跌0.97% [1] 分组2：JOLTS数据情况 - 11月职位空缺从784万增至810万，为去年5月以来最高，但仍在过去12个月多数时间的范围内 [2] - 招聘率和离职率降至2024年6月以来最低，分别为3.3%和3.2%，招聘人数530万，较去年减少30万，离职人数510万 [3] - 11月辞职人数310万低于预期，裁员和解雇人数180万符合预期，当前招聘和裁员都不多，员工倾向保住现有工作 [3][4] 分组3：ISM服务业数据情况 - 12月ISM服务业增长为今年第三高，达54.1%，高于预期的53.4%和上月的52.1%，商业活动从11月的53.7%升至58.2%，显示服务业推动美国经济 [5] - ISM服务业数据公布后股市下跌，因强劲经济数据降低美联储本月底降息可能性，10年期国债收益率升至4.699%，为4月以来最高，若后续ISM等指标继续走强，下次美联储降息可能推迟 [6] 分组4：周三市场预期 - ADP将公布上月私营部门新增就业数据，预计新增13.6万个岗位，低于上月的14.6万个，初请失业金人数预计维持在21.5万左右，上周持续申领失业救济人数从191万降至184万 [7] - 周三下午将公布美联储最新FOMC会议纪要，或有助于市场参与者了解节前的“看跌式降息” [8]

文章核心观点 新年首个完整交易周市场表现积极，受特朗普新政府预期影响市场情绪乐观，但标普500指数连续两年涨幅超20%需警惕回调，本周将公布多项经济数据，就业数据受关注且或影响美联储利率决策 [1][2][3] 市场表现 - 新年首个完整交易周，周五道指和纳指均涨超300点，当前道指涨185点、纳指涨220点、标普500涨45点 [1] - 标普500指数连续两年涨幅超20%，上次出现类似情况是近30年前互联网繁荣时期 [3] 市场影响因素 - 距离特朗普新政府上台还有两周，其放松监管、支持加密货币及可能为高收入者减税等举措被视为市场持续强劲的积极因素 [2] 今日交易预期 - 开盘后将公布两项经济指标，虽影响不及周五就业报告，但分析师关注当前趋势是否延续 [4] - 预计今日上午公布12月标普服务业PMI终值，上月该数据升至2021年10月以来高位58.5，服务业持续增长 [5] - 预计今日上午公布的11月工厂订单数据将从上月的增长0.2%降至-0.3%，制造业呈衰退特征而服务业表现强劲 [6] 本周就业数据安排 - 周二公布11月职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）报告，周三公布ADP 12月私营部门就业数据，周四公布常规周度初请失业金人数，周五公布非农就业和家庭调查数据 [7] - 预计上月新增就业15.5万个，低于11月的22.7万个但与过去四个月平均水平大致相符，过去四个月就业数据波动较大 [8] 就业数据对美联储影响 - 美联储的双重使命是抑制通胀和促进充分就业，若劳动力招聘持续减少、失业率上升，美联储可能增加今年降息次数 [9] - 2023年4月失业率为3.4%，历史正常水平约为5%，需劳动力市场大幅变化才会使美联储重新全面评估政策 [10]

文章核心观点 全球领先的人力资本管理解决方案提供商ADP将于2025年1月29日纳斯达克开盘前公布2024年12月31日结束的第二财季财务结果，并于同日上午8点30分召开电话会议讨论结果 [1][2] 财务结果公布 - 公司将于2025年1月29日纳斯达克开盘前公布2024年12月31日结束的第二财季财务结果 [1] - 不再通过新闻专线服务发布财务结果，而是将结果发布在adp.com的投资者关系板块，并通过新闻专线发布警报，指明收益材料已公开及文件链接 [3] 电话会议安排 - 公司将于2025年1月29日上午8点30分召开电话会议讨论财务结果，公司总裁兼首席执行官Maria Black、首席财务官Don McGuire和投资者关系副总裁Matthew Keating将参加 [2] - 投资者和感兴趣的参与者可通过网络直播收听电话会议并查看幻灯片演示，电话会议将在investors.adp.com网站上直播，结束后可回放，幻灯片演示将在网络直播前不久提供 [4] 公司简介 - 公司通过前沿产品、优质服务和卓越体验设计更好的工作方式，助力人们发挥全部潜力，业务涵盖人力资源、人才、时间管理、福利和薪资等领域，以数据为依据、以人为本 [5]

股市表现 - 道琼斯指数、标普500指数和纳斯达克指数均创下历史新高 道琼斯指数上涨308点，涨幅为0.69%，标普500指数上涨36点，涨幅为0.61%，纳斯达克指数上涨254点，涨幅为1.30% 小盘股Russell 2000指数上涨11点，涨幅为0.46% [1] 经济数据 - 服务业PMI和工厂订单数据发布 11月服务业PMI为56.1，低于预期的57.0，与前一个月持平 ISM服务业指数为52.1%，远低于预期的55.6%和前一个月的56.0% 这些数据趋势不佳，但仍高于50的门槛 [2] - 10月工厂订单增长0.2%，符合预期 这是自今年7月增长4.9%以来的首次正增长，较上个月向上修正的-0.2%有所反弹 [3] 美联储褐皮书 - 2024年第八份褐皮书发布，总体结果好于预期 12个地区中有11个报告增长，大部分为温和或轻微增长 劳动力市场大多持平或略有上升，仅波士顿报告轻微整体收缩 工资增长放缓至“温和步伐”，将成本转嫁给消费者变得更加困难 [4] 公司财报 - Synopsys公司财报表现强劲 每股收益为3.40美元，超过预期的3.29美元和去年同期的3.17美元，同比增长13% 营收达到创纪录的16.36亿美元，略高于预期的16.30亿美元 全年营收也创下新高，但股价在盘后交易中下跌6% [5] - Five Below公司财报超出预期 每股收益为0.42美元，远高于预期的0.16美元 营收为8.437亿美元，也远高于预期的8.006亿美元 公司在本季度新开了82家门店，股价在盘后交易中上涨超过10% [6] - American Eagle公司财报喜忧参半 每股收益为0.48美元，超过预期的0.46美元，但营收为12.9亿美元，略低于预期的13.0亿美元 同店销售额同比增长5%，但股价在盘后交易中下跌12% [7]

股市表现 - 盘前期货在今日早间关键通胀报告后保持上涨，开盘前道指领先涨170点，与Salesforce昨日下午两位数涨幅有关，标普500和纳斯达克继周二创下历史收盘新高后分别上涨18点和145点 [1] ADP就业数据 - 11月私营部门新增14.6万个就业岗位，低于分析师预期的16.3万，也低于前一个月向下修正后的18.4万 [2] - 服务业新增14万个就业岗位，与商品生产行业形成强烈不平衡，商品生产行业仅新增6000个就业岗位，其中教育行业新增5万个，建筑业新增3万个，贸易/运输/公用事业新增2.8万个，专业/商业服务新增1.8万个，制造业11月减少2.6万个岗位 [3] - 按公司规模来看，大型公司领先，中型公司新增4.2万个私营部门就业岗位，小公司减少1.7万个 [4] - 11月在职员工平均工资增长4.8%，跳槽员工平均工资增长7.2%，在职员工工资增长是两年来首次环比上升，暗示工资可能触底，高于美联储通胀目标2% [5] 美联储相关预期 - 美国劳工统计局周五公布的非农就业数据预计为新增21.4万个，若数据跟随ADP结果，可能低于预期 [6] - 劳动力市场虽有降温但月度变化大多相对平缓，两周后美联储25个基点的降息不太可能受影响 [7] 其他经济数据 - 开盘约半小时后将公布11月标普服务业PMI和ISM服务业数据，预计标普为57，ISM从56.0%降至55.6%，两者均高于50表明增长，本周早些时候公布的制造业数据略低于50 [8] - 10月工厂订单预计将从之前的-0.5%收窄至-0.2%，美联储下午2点将发布新的褐皮书，展示美国各地区和各行业经济增长情况 [9]

公司信息 - 公司名称为COMPANY OF AME [1] 招聘信息 - 公司正在招聘，涉及职位包括Employment Application [2][3] 作者背景 - 文章作者Neils Christensen拥有Lethbridge College的新闻学文凭，并有超过十年的新闻报道经验，曾在加拿大努纳武特地区报道领土和联邦政治 [5] - 自2007年起，作者专注于金融领域，曾在Canadian Economic Press工作 [5]

市场动态 - 盘前期货市场表现平稳 主要指数涨跌幅均未超过0 1% [1] - 今日市场缺乏重大新闻 预计不会对市场产生显著影响 [1] 就业市场 - JOLTS报告将于今日10点发布 预计10月职位空缺数将小幅上升至750万 较上月的744万有所增加 [2][3] - 2022年3月JOLTS报告显示职位空缺数达到1220万的历史高点 随后美联储开始加息以抑制通胀 [4] - 2009年5月JOLTS报告显示职位空缺数降至255万的历史低点 反映了金融危机的影响 [5] 汽车行业 - 11月汽车销售数据将于今日发布 通常只有在公司表现远超或远低于预期时才会引发市场波动 [6] 公司财报 - Salesforce com预计将在今日收盘后发布财报 分析师预计其第三财季每股收益将增长15% 季度收入将增长7% [7] - Okta预计将在今日下午发布财报 尽管预计其净利润将增长29% 收入将增长11% 但今年以来股价下跌7% [8]

核心观点 - 本周是2024年最后一个Jobs Week，对美联储的货币政策决策具有重要影响，尤其是基于美国劳动力市场的健康状况[1] - Intel CEO Pat Gelsinger立即辞职，由David Zisner和Michelle Johnston-Holthaus担任临时联合CEO，公司股价在盘前交易中上涨5%[3] 劳动力市场 - 上个月ADP报告新增233K个私营部门职位，而美国政府就业报告显示仅新增12K个职位，预计本周的数据修订可能会使这两个数字更接近[1] - 周二将发布10月的JOLTS报告，预计职位空缺将从7.4百万增加到7.6百万，但仍远低于2022年峰值的12.2百万[2] - 周三的ADP报告预计新增私营部门职位将降至158K，而周五的非农就业人数预计将回升至200K[2] 制造业和建筑业 - 今天市场开盘后，预计S&P最终制造业PMI和ISM制造业的11月数据将与上月持平，分别为48.8和47.5，均低于50，仍处于收缩区间[5] - 10月的建筑支出预计将从9月的+0.1%增加到+0.2%，连续三个月保持正增长，结束了今年早些时候的波动[6] Intel公司动态 - Intel在Pat Gelsinger领导下，NVIDIA在AI领域占据了主导地位，Intel在9月和6月的季度财报中均出现大幅负收益，股价年内下跌49%[4] - 新任临时CEO是否能在AI技术领域开辟新空间，是未来的主要问题[4]

公司业绩表现 - 公司2025财年第一季度每股收益为2.3美元 超出市场预期5.9% 同比增长12% [2] - 公司第一季度总收入为48亿美元 超出市场预期1.5% 同比增长7.1% [2] - 雇主服务部门收入为33亿美元 同比增长7% 超出预期32亿美元 [3] - PEO服务部门收入为16亿美元 同比增长7% 超出预期15亿美元 [3] - 客户资金利息收入为2.53亿美元 同比增长26% 超出预期2.52亿美元 [4] - 调整后EBIT为12亿美元 同比增长13% 调整后EBIT利润率增长130个基点至25.5% [5] 财务指标 - 公司期末现金及现金等价物为21亿美元 较上季度29亿美元有所下降 [7] - 公司长期债务为30亿美元 与上季度持平 [7] - 公司季度经营活动现金流为8244亿美元 [8] 业务展望 - 公司上调2025财年收入增长预期至6-7% 此前为5-6% [9] - 公司下调2025财年调整后每股收益增长预期至7-9% 此前为8-10% [9] - 公司预计2025财年调整后有效税率为23% [9] - 公司下调2025财年调整后EBIT利润率预期至30-50个基点 此前为60-80个基点 [9] - 公司上调雇主服务部门收入增长预期至6-7% 此前为5-6% [10] - 公司上调PEO服务部门收入增长预期至5-6% 此前为4-6% [10] 市场表现 - 公司股价在过去一个月上涨6.1% 表现优于标普500指数 [1] - 公司近期获得Zacks Rank 4（卖出）评级 预计未来几个月回报率低于平均水平 [13]