NEW YORK--(BUSINESS WIRE)--Third Avenue Management LLC (“Third Avenue”), a New York City-based investment adviser and leading value investing firm, is pleased to announce the upcoming launch of the Third Avenue Global Value Fund (ISIN: IE000K2CIQ63)1. The Fund will run in parallel with Third Avenue’s flagship global value strategy and employ Third Avenue’s unique fundamental, bottom-up, value investing philosophy in publicly traded securities globally. The global value strategy has been managed for more th ...

资产和资产管理 - 截至2023年12月31日，公司管理的总资产约为6730亿美元，同比增长3%[125] - 2023年资产管理的平均资产为6603亿美元，同比下降7%[130] - 2023年私人市场策略的资产管理规模占总资产的17%，同比增长2个百分点[133] - 2023年机构客户的资产管理规模为3549亿美元，同比增长6.4%[137] - 2023年流动替代品策略的资产管理中有85%在三年内超越其基准[138] - 2023年全球股票策略的净客户现金流为负263亿美元，美国股票策略为负129亿美元[134] - 2023年12月31日，公司总资产为905.96亿美元，相比2022年12月31日的888.1亿美元有所增加[243] - 2023年12月31日，公司总负债为409.61亿美元，相比2022年12月31日的424亿美元有所减少[243] - 2023年12月31日，公司总股东权益为457.01亿美元，相比2022年12月31日的417.56亿美元有所增加[243] - 2023年，公司总收入为205.78亿美元，相比2022年的232.96亿美元有所下降[237] - 2023年，公司净利润为90.61亿美元，相比2022年的138.81亿美元有所下降[237] - 2023年，公司每股收益（基本）为19.18美元，相比2022年的29.77美元有所下降[237] - 2023年，公司每股收益（稀释）为17.42美元，相比2022年的25.35美元有所下降[237] - 2023年，公司综合收入为94.8亿美元，相比2022年的124.53亿美元有所下降[240] - 2023年，公司现金及现金等价物为81.36亿美元，相比2022年的42.92亿美元有所增加[243] - 2023年，公司投资于市场证券的金额为46.1亿美元，相比2022年的71.69亿美元有所减少[243] 财务表现和收入 - 2023年公司总费用为14.966亿美元，同比下降11%[151] - 2023年公司总收入为20.578亿美元，同比下降12%[149] - 2023年公司净收入（控制权益）为6.729亿美元，同比下降41%[144] - 2023年公司调整后EBITDA（控制权益）为9.357亿美元，同比下降11%[144] - 2023年公司经济净收入（控制权益）为7.178亿美元，同比下降10%[144] - 2023年公司总费用中，薪酬及相关费用为9.075亿美元，同比下降15%[151] - 2023年公司总费用中，销售、一般及行政费用为3.582亿美元，同比下降7%[151] - 2023年公司总费用中，无形资产摊销及减值为4.83亿美元，同比下降6%[151] - 2023年公司总费用中，利息费用为1.238亿美元，同比增加8%[151] - 2023年公司总费用中，其他费用（净额）为4.58亿美元，同比增加32%[153] - 2023年投资和其他收入增加680万美元，增幅6%，主要由于其他投资实现和未实现收益净增加2920万美元，以及利息收入增加2110万美元，部分被可出售证券投资实现和未实现收益净减少3890万美元所抵消[161] - 2023年所得税费用减少1.73亿美元，降幅48%，主要由于控制权益前的收入减少以及2022年最终税务申报中实现的更高离散外国和国内税收优惠[162] - 2023年净收入（控制权益）减少4.73亿美元，降幅41%，主要由于关联交易收益和权益法收入（净）减少，部分被控制权益所得税费用减少所抵消[164] - 2023年调整后EBITDA（控制权益）为9.357亿美元，较2022年的10.538亿美元有所下降[169] - 2023年经济净收入（控制权益）为7.178亿美元，较2022年的7.972亿美元有所下降[176] - 2023年经济每股收益为19.48美元，较2022年的20.02美元有所下降[176] - 2023年无形资产摊销和减值为1.285亿美元，较2022年的1.95亿美元有所下降[170] - 2023年12月31日止年度，经营活动现金流量为8.743亿美元，主要来自9.061亿美元的净收入，调整后包括4.908亿美元来自权益法投资的收益分配和3.033亿美元的非现金项目，部分被应收账款、其他资产、应付账款、应计负债和其他负债的现金结算时间差异2.286亿美元所抵消[182] - 2023年12月31日止年度，投资活动现金流量为2.645亿美元，主要由于Veritable交易现金收益2.94亿美元和投资证券净到期及销售收益2.774亿美元，部分被2.947亿美元对附属公司投资所抵消[184] - 2023年12月31日止年度，融资活动现金流量为7.583亿美元，主要由于3.419亿美元的股票回购（净额）、2.713亿美元向非控制性权益分配、5.53亿美元的其他融资项目和5.4亿美元附属公司股权购买（净发行）[185] - 2023年12月31日，附属公司股权权益的当前赎回价值为4.473亿美元，其中3.934亿美元列为可赎回非控制性权益，5.39亿美元包含在其他负债中[187] - 2022年12月，公司签订加速股票回购协议，预付2.25亿美元回购股票，2022年12月收到初始交付110万股，2023年6月收到最终交付40万股，总计回购150万股，平均价格为每股147.29美元[189] - 截至2023年12月31日，公司未偿还债务的账面价值为25.57亿美元，包括3.5亿美元的银行债务、10.994亿美元的优先票据、7.659亿美元的次级从属票据和3.417亿美元的次级可转换证券[191] - 公司拥有12.5亿美元的循环信贷额度（“循环信贷”）和3.5亿美元的定期贷款，截至2023年12月31日，循环信贷额度下无未偿还借款，可借款全部额度并保持信贷额度合规[192] - 截至2023年12月31日，公司租赁义务为2.137亿美元，其中2024年为4000万美元，2025年至2026年为6150万美元，2027年至2028年为4390万美元，此后为6830万美元[202] - 2022年12月31日，公司总股本为0.6百万美元，总股东权益为41.76亿美元[246] - 2022年净收入为13.88亿美元，其他综合损失为1.43亿美元[246] - 2022年股票回购支出为6.997亿美元，股息支出为170万美元[246] - 2023年12月31日，公司总股本为0.6百万美元，总股东权益为45.7亿美元[248] - 2023年净收入为9.061亿美元，其他综合收入为4190万美元[248] - 2023年股票回购支出为3.523亿美元，股息支出为150万美元[248] - 2023年非控制性权益的分配为2.713亿美元[248] - 2023年非控制性权益的赎回价值变化为5550万美元[248] - 2023年非控制性权益的转移为890万美元[248] - 2023年资本贡献和其他为1350万美元[248] - 2021年净收入为890.1百万美元，2022年为1,388.1百万美元，2023年为906.1百万美元[251] - 2021年经营活动现金流为1,259.2百万美元，2022年为1,054.7百万美元，2023年为874.3百万美元[251] - 2021年投资活动现金流为-583.7百万美元，2022年为-109.9百万美元，2023年为264.5百万美元[251] - 2021年融资活动现金流为-798.3百万美元，2022年为-1,402.9百万美元，2023年为-758.3百万美元[251] - 2021年现金及现金等价物净减少123.6百万美元，2022年净减少480.7百万美元，2023年净增加387.4百万美元[251] - 2021年现金及现金等价物期初为1,039.7百万美元，2022年为908.5百万美元，2023年为429.2百万美元[251] - 2021年现金及现金等价物期末为908.5百万美元，2022年为429.2百万美元，2023年为813.6百万美元[251] - 2021年支付的所得税净额为87.1百万美元，2022年为120.2百万美元，2023年为314.5百万美元[251] - 2021年支付的利息为103.0百万美元，2022年为109.4百万美元，2023年为110.4百万美元[251] - 2021年租赁负债支付为38.8百万美元，2022年为41.8百万美元，2023年为37.7百万美元[251] 投资和交易活动 - 2023年第三季度完成对Forbion Group Holding B.V.的少数股权投资，第四季度完成对Ara Partners Group, LLC的少数股权投资[126] - 2023年第三季度出售Veritable, LP的股权，获得287.4百万美元现金，净收益为133.1百万美元[126] - 2022年第四季度出售Baring Private Equity Asia的股权，获得223.6百万美元现金和28.68百万EQT普通股，净收益为641.9百万美元[127] - 2023年12月31日止年度，投资活动现金流量为2.645亿美元，主要由于Veritable交易现金收益2.94亿美元和投资证券净到期及销售收益2.774亿美元，部分被2.947亿美元对附属公司投资所抵消[184] - 2023年12月31日止年度，融资活动现金流量为7.583亿美元，主要由于3.419亿美元的股票回购（净额）、2.713亿美元向非控制性权益分配、5.53亿美元的其他融资项目和5.4亿美元附属公司股权购买（净发行）[185] - 2023年12月31日，附属公司股权权益的当前赎回价值为4.473亿美元，其中3.934亿美元列为可赎回非控制性权益，5.39亿美元包含在其他负债中[187] - 公司董事会于2022年1月、2022年10月和2023年10月分别授权回购最多200万、300万和330万股普通股，截至2023年12月31日，已回购所有2022年1月授权的股份，剩余420万股可回购[188] - 2022年12月，公司签订加速股票回购协议，预付2.25亿美元回购股票，2022年12月收到初始交付110万股，2023年6月收到最终交付40万股，总计回购150万股，平均价格为每股147.29美元[189] - 截至2023年12月31日，公司未偿还债务的账面价值为25.57亿美元，包括3.5亿美元的银行债务、10.994亿美元的优先票据、7.659亿美元的次级从属票据和3.417亿美元的次级可转换证券[191] - 公司拥有12.5亿美元的循环信贷额度（“循环信贷”）和3.5亿美元的定期贷款，截至2023年12月31日，循环信贷额度下无未偿还借款，可借款全部额度并保持信贷额度合规[192] - 2023年12月31日，公司总资产为905.96亿美元，相比2022年12月31日的888.1亿美元有所增加[243] - 2023年12月31日，公司总负债为409.61亿美元，相比2022年12月31日的424亿美元有所减少[243] - 2023年12月31日，公司总股东权益为457.01亿美元，相比2022年12月31日的417.56亿美元有所增加[243] - 2023年，公司总收入为205.78亿美元，相比2022年的232.96亿美元有所下降[237] - 2023年，公司净利润为90.61亿美元，相比2022年的138.81亿美元有所下降[237] - 2023年，公司每股收益（基本）为19.18美元，相比2022年的29.77美元有所下降[237] - 2023年，公司每股收益（稀释）为17.42美元，相比2022年的25.35美元有所下降[237] - 2023年，公司综合收入为94.8亿美元，相比2022年的124.53亿美元有所下降[240] - 2023年，公司现金及现金等价物为81.36亿美元，相比2022年的42.92亿美元有所增加[243] - 2023年，公司投资于市场证券的金额为46.1亿美元，相比2022年的71.69亿美元有所减少[243] - 2022年12月31日，公司总股本为0.6百万美元，总股东权益为41.76亿美元[246] - 2022年净收入为13.88亿美元，其他综合损失为1.43亿美元[246] - 2022年股票回购支出为6.997亿美元，股息支出为170万美元[246] - 2023年12月31日，公司总股本为0.6百万美元，总股东权益为45.7亿美元[248] - 2023年净收入

Taking full advantage of the stock market and investing with confidence are common goals for new and old investors, and Zacks Premium offers many different ways to do both.The research service features daily updates of the Zacks Rank and Zacks Industry Rank, full access to the Zacks #1 Rank List, Equity Research reports, and Premium stock screens, all of which will help you become a smarter, more confident investor.Zacks Premium includes access to the Zacks Style Scores as well.What are the Zacks Style Scor ...

Zacks Style Scores - Zacks Premium提供多种方式帮助投资者更加聪明和自信[2] - Zacks Style Scores是一套独特的指导方针，根据三种流行的投资类型对股票进行评级[3] - Style Scores分为价值评分、成长评分、动量评分和VGM评分四个类别[5] - VGM评分是所有Style Scores的组合，是与Zacks Rank一起使用的重要指标[8] Zacks Rank - Zacks Rank利用盈利预期修订来帮助构建成功的投资组合[9] - 拥有Zacks Rank 1（强烈买入）的股票自1988年以来平均年回报率超过25.41%[10] - Style Scores与Zacks Rank结合使用，选择具有Zacks Rank 1或2且具有A或B评分的股票[12] - 拥有Zacks Rank 1或2和A或B评分的股票越多，越好[14] Affiliated Managers Group (AMG) - Affiliated Managers Group (AMG)是一家全球资产管理公司，Zacks Rank为3（持有），VGM评分为B[15] - AMG具有优秀的动量和VGM Style Scores，值得投资者关注[18]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年全年调整后EBITDA为2.96亿美元,包括1.04亿美元的净绩效费收益,反映了联属公司出色的投资业绩和公司持续执行投资于增长领域的战略 [27] - 2023年第四季度经济每股收益为6.86美元,受到股票回购的影响,并包括约0.60美元的税收优惠 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的替代投资业务在第四季度继续保持强劲,净流入近40亿美元,主要由私募市场筹资带动 [30] - 私募市场联属公司在第四季度筹集了70亿美元,全年筹资约160亿美元,增长15% [30][31] - 流动性替代投资业务在第四季度净流出30亿美元,主要受季节性因素和产生绩效费的beta敏感策略影响 [33] - 差异化长期仅策略在第四季度净流出约40亿美元,主要集中在全球策略和美国股票 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在私募市场和流动性替代投资领域持续保持强劲的筹资势头,但传统的长期仅策略面临净流出压力 [86][87] - 公司正在积极拓展财富管理渠道,帮助联属公司进入快速增长的替代投资市场,这将成为未来增长的重要驱动力 [102][103][104] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在有意识地将业务多元化,增加替代投资在收益中的占比,目前替代投资已贡献约一半的EBITDA [9][10] - 公司看好私募市场和流动性替代投资的长期发展前景,未来几年内替代投资有望占到公司业务的三分之二 [68][69] - 公司在选择新的投资伙伴时保持谨慎和纪律,关注具有持续增长潜力的领域,同时也积极回购股票以提升股东价值 [48][49][50][56][57][58][59][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前市场环境下,差异化的主动管理策略具有竞争优势,公司的独立合伙人拥有的联属公司能够提供差异化的收益来源 [17][18] - 管理层对公司未来发展前景持乐观态度,认为公司在私募市场、流动性替代投资和差异化长期仅策略三大领域都有良好的发展机会 [11][12][13][14][15][16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bill Katz 提问** 询问公司新投资机会的管道和估值情况 [44] **Jay Horgen 回答** 公司在私募市场和流动性替代投资领域保持积极的投资态度,看好这些领域的长期发展前景,同时也保持谨慎的投资纪律 [45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60] 问题2 **Alex Blostein 提问** 询问公司未来几年在替代投资领域的EBITDA增长预期 [67] **Jay Horgen 和 Thomas Wojcik 回答** 公司预计未来几年内,替代投资将占到公司业务的三分之二,并将成为公司EBITDA增长的主要动力,主要得益于私募市场和流动性替代投资的持续增长 [68][69][70][71][72][73][74][75][76] 问题3 **Craig Siegenthaler 提问** 询问公司未来流入流出的预期以及EBITDA流入的情况 [86] **Thomas Wojcik 回答** 公司预计未来流入流出情况将好转,替代投资业务的增长将抵消传统长期仅策略的流出,同时替代投资业务的较高费率也将提升EBITDA的贡献 [87][88][89][90][91][92][93][94][95]

财务表现 - AMG 2023年第四季度经济收益为每股6.86美元，超过Zacks共识预期[1] - 公司的经济净收入为2.429亿美元，同比下降16.3%[3] - 2023年，AMG的经济收益为每股19.48美元，超过Zacks共识预期[4] 总收入情况 - 季度总收入同比下降6.8%，达到5.027亿美元[5] - 2023年总收入为20.6亿美元，同比下降11.7%[6] 财务状况 - 调整后的EBITDA为2.962亿美元，同比下降21.6%[7] - 总的合并费用下降15.1%，达到3.841亿美元[8] 资产管理规模和现金状况 - 截至2023年12月31日，总资产管理规模为6727亿美元，同比增长3.4%[9] - 截至2023年12月31日，AMG的现金及现金等价物为8.136亿美元，较2022年12月31日增加[10] 股票回购情况 - 在第四季度，AMG回购了价值1.33亿美元的股票[11]

AMG财务表现 - AMG在2023年第四季度报告了每股收益为$5.15，经济每股收益为$6.86，全年2023年每股收益为$17.42，经济每股收益为$19.48[1] - AMG的2023年经济每股收益为$19.48，反映了其战略的纪律执行，包括将资本配置到增长和回报最高的领域[2] - AMG在2023年回购了价值约$574百万的普通股，相当于其流通股份的约10%，其中包括价值$225百万的加速股份回购计划[1] AMG投资和业务发展 - AMG完成了对Ara Partners的投资，这是一家专门从事工业脱碳的私募市场公司，进一步增强了AMG在结构性增长领域的曝光[1] - AMG在2023年继续投资于其附属公司，包括开发新产品和拓展客户范围到新的地理区域，吸引了两家新的私募市场附属公司Forbion和Ara Partners[3] - AMG进入2024年时业务势头强劲，增加了投资增长的机会，资本状况优越，具有明显的竞争优势，有望随着时间的推移创造有意义的股东价值[4] 公司财务数据 - 公司在2022年和2023年的财务数据表现稳健，净收入（控股权益）分别为777.8和196.2百万美元[15] - 公司在2022年和2023年的经济每股收益分别为7.40和6.86美元[15] - 公司在2022年和2023年的调整后EBITDA（控股权益）分别为377.7和296.2百万美元[15]

财报预测 - Affiliated Managers Group Inc. 预计第四季度和2023年全年财报将于2月5日发布[1] - 预计AMG第四季度的盈利为5.92美元，较去年同期下降18.7%[4] 盈利表现 - 公司过去四个季度的盈利均超过市场预期，平均超额收益率为4.36%[3]

AMG盈利预期 - Affiliated Managers Group (AMG) 预计在2023年12月报告的季度中，盈利将同比下降，营收也将减少[1] - 分析师们对于AMG的季度盈利预期进行了修订，预计每股盈利为5.92美元，同比下降18.7%[4] - 预期如果关键数据超过市场预期，股价可能会上涨，反之则可能下跌[2]

任命新董事会主席 - AMG宣布任命独立董事Reuben Jeffery III为董事会主席[1] - Reuben Jeffery III拥有丰富的全球金融服务经验，曾在多个机构担任高管职务[2] - Dwight D. Churchill将继续在AMG董事会任职，并担任提名和治理委员会主席[1] 感谢与期待 - Jay C. Horgen对Dwight在AMG发展关键时期的杰出贡献表示感谢，并期待他继续贡献[3] - Dwight D. Churchill表示荣幸担任AMG董事会主席，并期待与同事和管理团队继续合作[4] - Reuben Jeffery III表示荣幸担任AMG董事会主席，期待与团队共同执行增长战略[5] 公司背景介绍 - AMG是全球独立投资管理公司的领先合作伙伴，通过投资于高质量的独立合作伙伴拥有的公司，实现长期价值增长[6]