财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收14.3亿美元，高于指引区间上限4%，同比增长66%，环比下降8%；剔除8300万美元劳动力中断收入后，环比下降14% [9][16] - 毛利率为32.3%，同比下降40个基点，环比上升30个基点 [16] - 综合SG&A费用为2.44亿美元，占营收的17.1%；调整后SG&A费用为2.29亿美元，占营收的16%，同比改善源于营收增长带来的经营杠杆，环比下降1100万美元是由于绩效薪酬降低 [17] - 调整后EBITDA为2.33亿美元，同比增长74%，环比下降10%；调整后EBITDA利润率为16.3%，同比上升70个基点，环比下降30个基点 [21] - 净利润为1.24亿美元，摊薄后每股收益为2.77美元；调整后每股收益为3.31美元，去年同期为1.64美元 [21] - 应收账款周转天数为50天，与去年持平，较上季度减少7天 [21] - 经营现金流为2.24亿美元，资本支出为1700万美元 [22] - 截至6月30日，现金及等价物为7900万美元，长期债务为8.5亿美元，净杠杆率为0.9 - 1倍 [22] - 第三季度预计综合营收在10.8 - 11.1亿美元之间，同比增长23% - 26%，包含700万美元劳动力中断收入；毛利率预计为33% - 33.5%；报告的SG&A费用预计占营收的18% - 18.5%；营业利润率预计为11.8% - 12.4%；调整后EBITDA利润率预计为15.5% - 16% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 护士和联合解决方案业务 - 第二季度营收11亿美元，同比增长76%，环比下降10%；旅行护士业务营收同比增长70%，环比下降20%，在岗旅行护士同比增长33%，环比下降3%；联合业务营收2.07亿美元，同比增长54%，环比下降3%，业务量同比增长34%，环比下降2% [10][18] - 毛利率为25.7%，同比下降90个基点，环比下降50个基点；EBITDA利润率为14.6%，同比上升30个基点，环比下降130个基点 [18][19] - 第三季度预计营收同比增长24% - 28%，增长主要来自更多临床医生上岗 [11] 医师和领导解决方案业务 - 第二季度营收1.76亿美元，同比增长26%，环比下降2%；临时医师服务营收1.06亿美元，同比增长36%，环比下降6%，核心营收环比增长8%；临时领导业务营收同比增长8%，环比增长7%；搜索业务营收同比增长28%，环比下降1% [11][19] - 毛利率为34.2%，同比下降240个基点，环比下降90个基点；EBITDA利润率为11.4%，同比下降430个基点，环比持平 [20] - 第三季度预计营收同比增长约15% [12] 技术和劳动力解决方案业务 - 第二季度营收1.49亿美元，同比增长59%，环比增长3%；VMS技术业务营收7500万美元，同比增长144%，环比持平；语言服务和RPO业务也超预期增长 [12][20] - 毛利率为78.3%，同比上升，环比上升160个基点；EBITDA利润率为55.2%，同比上升980个基点，环比上升80个基点 [21] - 第三季度预计营收同比增长约30% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国医疗保健行业开放职位数量每月持续超过招聘人数的2.5倍，劳动力短缺问题预计将在未来数年恶化并持续 [7] - 旅行护士市场账单费率下降，公司预计第三季度护士和联合业务平均账单费率将出现今年以来最大的环比降幅，全年结束时该业务账单费率将稳定在比第一季度水平低约30%的位置，好于此前预期的35% [8][24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在第二季度收购Connetics，该业务有助于满足客户对国际护士和联合专业人员的永久招聘需求 [11][22] - 持续投资客户和临床医生关系、团队、技术和社区，随着业务接近新常态，支出水平自然下降 [14] - 资本配置优先考虑执行并购管道，若没有合适的并购机会，将择机回购股票 [83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 医疗保健行业劳动力短缺问题严重，医疗机构面临高职位空缺、人员流失率和激烈的招聘竞争，成本上升 [7] - 尽管旅行护士市场账单费率下降，但各业务需求强劲，公司有信心2022年底实现年化营收超过40亿美元 [8] - 第四季度营收将超过10亿美元，调整后EBITDA利润率至少为15% [25] 其他重要信息 - 公司在第二季度以平均每股92.65美元的价格回购190万股股票，花费1.74亿美元，截至6月30日，股票回购授权还剩3.26亿美元 [22] - 护士和联合业务新入职人员中，40岁以下人员占比约三分之二，21 - 25岁人员在第二季度新增入职人数增幅最大 [69] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待护士和联合业务在第三、四季度的业务量节奏？ - 从第二季度到第三季度，营收下降主要是由于账单费率下降，业务量也会有季节性下降，同时临床医生存在倦怠情绪，休假时间增加；从第三季度到第四季度，业务量预计会回升 [28][29] 问题2: 旅行护士业务是否出现账单费率下降快于支付费率，从而压缩利润率的情况？ - 第二季度毛利率变化主要由营收结构驱动，在护士和联合业务中，看到了工作时长从第一季度高峰回落以及工人补偿保险调整的影响；第三季度预计综合毛利率将上升约100个基点，由营收结构变化和谈判套餐的有利因素驱动；公司通常会将支付费率与账单费率挂钩，不会因账单费率下降而感受到毛利率压缩 [31][32][33] 问题3: 能否提供关于新订单增长的更多信息，以及如何看待需求增长与新冠疫情、人员短缺的关系？ - 旅行护士和联合业务需求目前是疫情前同期的两倍多，旅行护士需求在4月下降后，过去13周每周都有环比增长，目前比第二季度初的低点增长了80%以上；医师和领导解决方案业务需求预计将保持高位，临时医师服务业务第二季度需求的可用总天数同比增长75%，临时领导业务的业务量达到历史最高，搜索业务和医师永久安置业务也有较高增长，填充率在临时领导业务和搜索业务中表现良好，但临时医师服务业务因需求高和供应受限而有所下降 [37][39][40] 问题4: 为什么第三季度账单费率下降速度会比第二季度更快，尽管第二季度需求一直在增加？ - 账单费率下降存在滞后性，随着账单费率下降，支付费率也下降，目前已对填充率产生负面影响，可能已达到转折点；公司收到的冬季订单显示需求强劲，费率稳定甚至有客户提出更高费率，这表明费率可能已触底 [42][43][44] 问题5: 7月合同续签的账单费率是否代表整个第三季度的情况，还是仍有下降空间？ - 预计第三季度每月账单费率都会环比下降，直到9月，第四季度会有非常轻微的下降，最终稳定在比第一季度峰值低30%的水平；大部分人员已预订并开始工作，公司有较好的可见性 [47][48] 问题6: 随着新冠救济资金减少，医院的痛苦程度如何，公司与他们的沟通情况怎样？ - 医院此前希望用额外资金招募和留住临床医生，但效果未达预期，现在他们认识到这是新常态，正在寻求中长期解决方案；公司的RPO业务订单和安置量达到历史新高，客户继续寻求公司在人才获取方面的帮助，同时也在优化现有劳动力，提高流程效率，并仍然依赖临时劳动力；医院对供应的预测性理解需求增加，以避免关闭服务 [51][52][55] 问题7: 如何理解费率底部高于此前预期与营收运行率的关系？ - 费率底部预计比此前预期高，是因为最近几周账单费率稳定，且未来安置的费率也处于该水平，大客户更多讨论维持或提高费率；由于订单增加，在某些特定领域可能需要提高费率；目前看到的费率下降是由于此前预订和开始的任务仍在执行，第四季度账单费率趋势将趋于稳定 [59][60] 问题8: 如何看待技术和劳动力解决方案业务利润率的可持续性，是否存在峰值？ - 下半年VMS业务营收将出现环比下降，第三和第四季度护士和联合业务的账单费率变化将影响VMS业务，进而影响该业务板块的毛利率和调整后EBITDA利润率 [62][63] 问题9: 公司内部招聘的重点部门和医师类型是什么？ - 公司各部门都有医师岗位空缺，正在招聘以补充人员流失和增加新岗位；技术相关部门和人员配置业务部门因业务增长需要增加人员，医师和领导解决方案业务也需要招聘训练有素的招聘人员、客户经理和员工 [66][67] 问题10: 在护士和联合业务方面，是否看到新的旅行者群体，特别是年轻护士？ - 公司在安置时跟踪到，40岁以下人员在新入职人员中占比约三分之二，21 - 25岁人员在第二季度新增入职人数增幅最大，这表明新入职人员有向年轻群体转变的趋势 [69] 问题11: 对旅行护士定价的判断是否考虑了冬季需求和季节性高价订单？ - 公司考虑了冬季需求订单和历史第四季度正常订单情况，基于冬季需求订单的可见性，对第四季度做出了相关评论 [72] 问题12: 工会员工工资快速增长对旅行护士定价是支持还是干扰？ - 历史上工会谈判和薪酬结构变化对整个护士行业影响不大，只有约20%的护士属于工会协议范围，成本压力使得工资增长难以在整个医疗生态系统中蔓延；工会谈判反映了护士和临床医生对改善工作条件的诉求，如提高人员配置比例，这对公司是积极的 [74][75][76] 问题13: 如何看待医疗保健行业劳动力供应的长期趋势？ - 扩大教育和优先处理护士签证等措施需要数年时间才能缓解劳动力短缺问题，大多数医疗保健领导者和护士高管认为需要5 - 10年，且情况可能会先恶化后改善；公司正在与客户合作，通过提供支持和培训来留住和提升现有劳动力，但短期内不会有显著影响 [79][80][81] 问题14: 公司资本配置的优先顺序是什么？ - 公司优先执行并购管道，倾向于将资本投入到高利润率、增值的业务中；如果没有合适的并购机会，将择机回购股票；上半年已投入超过4亿美元资本，包括第二季度的1.74亿美元用于股票回购，目前授权还剩3.26亿美元，资产负债表状况良好，下半年有充足的自由现金流支持股票回购和并购 [83]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为30.0878亿美元和31.31906亿美元[7] - 2022年第二季度和2021年第二季度，公司收入分别为14.26607亿美元和8.57445亿美元；2022年上半年和2021年上半年，公司收入分别为29.79145亿美元和17.4339亿美元[10] - 2022年第二季度和2021年第二季度，公司净利润分别为1.238亿美元和0.6677亿美元；2022年上半年和2021年上半年，公司净利润分别为2.69808亿美元和1.37148亿美元[10] - 2022年第二季度和2021年第二季度，公司基本每股收益分别为2.78美元和1.40美元；2022年上半年和2021年上半年，公司基本每股收益分别为5.90美元和2.88美元[11] - 2022年第二季度和2021年第二季度，公司总运营费用分别为2.76704亿美元和1.81369亿美元；2022年上半年和2021年上半年，公司总运营费用分别为5.64939亿美元和3.65835亿美元[10] - 2022年第二季度和2021年第二季度，公司利息费用净额及其他分别为1008万美元和1011.1万美元；2022年上半年和2021年上半年，公司利息费用净额及其他分别为1966.9万美元和1905.5万美元[10] - 2022年上半年净收入为269,808千美元，2021年同期为137,148千美元[18] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为424,677千美元，2021年同期为210,625千美元[18] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为115,762千美元，2021年同期为53,609千美元[18] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为411,688千美元，2021年同期为30,703千美元[21] - 2022年上半年现金、现金等价物和受限现金净减少102,773千美元，2021年同期净增加126,292千美元[21] - 截至2022年6月30日，现金、现金等价物和受限现金为143,941千美元，2021年12月31日为246,714千美元[21] - 2022年上半年支付的经营租赁负债相关金额为7,922千美元，2021年同期为9,740千美元[20] - 2022年上半年支付的利息（净额）为18,887千美元，2021年同期为19,028千美元[20] - 2022年上半年支付的所得税为120,660千美元，2021年同期为44,061千美元[20] - 2022年上半年总营收为2979145美元，2021年同期为1743390美元，同比增长约70.9%[53] - 2022年第二季度总营收为1426607美元，上一季度为857445美元，环比增长约66.4%[50][51] - 2022年第二季度营收为14.266亿美元，2021年同期为8.574亿美元，同比增长66%；2022年上半年营收为29.791亿美元，2021年同期为17.434亿美元[85][98] - 2022年上半年公司收入增长71%，从17.434亿美元增至29.791亿美元[106] - 2022年上半年毛利润增长68%，从5.694亿美元增至9.564亿美元，毛利率从32.7%降至32.1%[110] - 2022年上半年SG&A费用为5.02亿美元，占收入的16.9%，2021年同期为3.178亿美元，占收入的18.2%[111] - 2022年上半年摊销费用增长29%，从3100万美元增至4000万美元，折旧费用增长35%，从1700万美元增至2300万美元[112] - 2022年上半年所得税费用为1.02亿美元，有效税率为27%，2021年同期为4740万美元，有效税率为26%[114] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为4.247亿美元，2021年同期为2.106亿美元[117] - 2022年上半年投资活动净现金使用量为1.158亿美元，2021年同期为5360万美元[118] - 2022年上半年收购支出6980万美元，2021年同期为4130万美元；2022年上半年净投资购买160万美元，2021年同期净收益为1270万美元；2022年和2021年上半年资本支出分别为3080万美元和2310万美元[118] - 2022年上半年融资活动净现金使用量为4.117亿美元，2021年同期为3070万美元[119] - 2022年6月30日，未偿还备用信用证总额为2200万美元，2021年12月31日为2360万美元[120] - 2022年6月30日现金及现金等价物为7935.7万美元，2021年12月31日为1.80928亿美元[7] - 2022年6月30日应收账款净额为7.81404亿美元，2021年12月31日为7.89131亿美元[7] - 2022年6月30日总负债为19.69436亿美元，2021年12月31日为19.69879亿美元[7] - 2022年6月30日股东权益为10.39344亿美元，2021年12月31日为11.62027亿美元[7] - 2022年第二季度营收为142.66万美元，2021年同期为85.74万美元，同比增长66.38%[10] - 2022年上半年营收为297.91万美元，2021年同期为174.34万美元，同比增长70.99%[10] - 2022年第二季度净利润为12.38万美元，2021年同期为6.68万美元，同比增长85.11%[10] - 2022年上半年净利润为26.98万美元，2021年同期为13.71万美元，同比增长96.74%[10] - 2022年6月30日普通股数量为50032股，2021年6月30日为49824股[14][15] - 2022年6月30日股东权益总额为103.93万美元，2021年6月30日为96.64万美元[14][15] - 2022年上半年经营活动产生的现金流量净额为42.47万美元，2021年同期为21.06万美元，同比增长101.69%[18] - 2022年上半年投资活动使用的现金流量净额为11.58万美元，2021年同期为5.36万美元，同比增长115.94%[18] - 2022年第二季度基本每股收益为2.78美元，2021年同期为1.40美元，同比增长98.57%[11] - 2022年上半年基本每股收益为5.90美元，2021年同期为2.88美元，同比增长104.86%[11] - 2022年上半年现金支付经营租赁负债792.2万美元，2021年为974万美元[20] - 2022年上半年现金支付利息1888.7万美元（扣除资本化25.4万美元），2021年为1902.8万美元（扣除资本化19.5万美元）[20] - 2022年上半年现金支付所得税12066万美元，2021年为4406.1万美元[20] - 2022年上半年收购净现金支付6980.1万美元，2021年为4126.4万美元[20] - 2022年上半年融资活动净现金使用4116.88万美元，2021年为307.03万美元[21] - 2022年上半年现金、现金等价物和受限现金净减少1027.73万美元，2021年增加1262.92万美元[21] - 2022年6月30日现金、现金等价物和受限现金为14394.1万美元，年初为24671.4万美元[21] - 2022年净利润为269,808美元，2021年为137,148美元[44] - 2022年基本每股净收益为5.90美元，2021年为2.88美元[44] - 2022年三个业务板块三个月总营收为1,426,607美元，2021年同期为857,445美元[47] - 2022年三个业务板块六个月总营收为2,979,145美元，2021年同期为1,743,390美元[47] - 2022年三个业务板块三个月总运营收入为263,366美元，2021年同期为154,176美元[47] - 2022年三个业务板块六个月总运营收入为557,716美元，2021年同期为319,011美元[47] 公司资产负债相关关键指标变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司应收账款净额分别为7.81404亿美元和7.89131亿美元[7] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司商誉分别为9.35675亿美元和8.92341亿美元[7] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司固定资产净额分别为1.3649亿美元和1.27114亿美元[7] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司无形资产净额分别为5.15761亿美元和5.1446亿美元[7] - 截至2022年6月30日，公司有28702美元商业票据发行并流通，较2021年12月31日的80596美元减少约64.4%[58] - 截至2022年6月30日，公司有28201美元公司债券发行并流通，较2021年12月31日的29159美元减少约3.3%[59] - 截至2022年6月30日，货币市场基金公允价值为609美元，较2021年12月31日的91454美元减少约99.3%[61][63] - 截至2022年6月30日，递延薪酬公允价值为 - 117311美元，较2021年12月31日的 - 119617美元增加约1.9%[61][63] - 截至2022年6月30日，收购或有对价负债公允价值为 - 8580美元[61] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司权益投资余额均为22633美元[66] - 2022年6月30日，2027年到期的4.625%优先票据账面价值500000美元，公允价值456250美元；2029年到期的4.000%优先票据账面价值350000美元，公允价值294875美元[70] - 截至2022年6月30日，受限现金及现金等价物为31041美元，较2021年12月31日的29262美元有所增加[80] - 截至2022年6月30日，应付账款和应计费用为458985美元，较2021年12月31日的425257美元有所增加[80] - 截至2022年6月30日，应计薪酬和福利为416375美元，较2021年12月31日的354381美元有所增加[80] - 截至2022年6月30日，其他流动负债为58648美元，较2021年12月31日的162419美元有所减少[80] - 2022年6月30日其他长期负债为105,647美元，2021年12月31日为96,989美元[81] - 2022年6月30日应收账款坏账准备余额为75.22万美元，年初为68.38万美元[30] - 2022年1月1日总余额为892,341美元，6月30日为935,675美元，因Synzi和SnapMD收购商誉调整33美元，Connetics收购带来商誉43,301美元[54] - 截至2021年12月31日和2022年6月30日累计减值损失为214,939美元[54] - 截至2022年6月30日，商业票据发行和未偿还金额为28,702美元，2021年12月31日为80,596美元[58] - 截至2022年6月30日，公司有28,201美元公司债券发行和未偿还，2021年12月31日为29,159美元[59] - 截至2022年6月30日，或有对价负债为8,580美元，源于Connetics收购8,000美元及公允价值变动580美元[64] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，股权投资余额均为22,633美元[66] - 2022年6月30日，2027年票据账面价值500,000美元，公允价值456,250美元；2021年12月31日账面价值500,000美元，公允价值517,500美元[70] - 2022年6月30日，2029年票据账面价值350,000美元，公允价值294

业绩总结 - AMN Healthcare的2022年LTM收入为47亿美元，市场资本化为41亿美元[5] - 2021财年总收入为46.51亿美元，较2020财年的39.84亿美元增长了16.7%[32] - 2021年公司总收入为239,371.4百万美元，较2020年增长了7.7%[50] - 2021年全年收入为1,005,356千美元，相较于2020年的889,644千美元增长13.0%[66] - 2021财年调整后的净收入为4.03亿美元，占总收入的8.7%[47] - 2021年净收入为7,066.5百万美元，占总收入的3.0%[50] - 2021财年毛利为15.17亿美元，毛利率为32.6%[47] - 2021年公司毛利润为79,177.8百万美元，毛利率为33.1%[50] - 2021财年调整后的EBITDA为7.52亿美元，EBITDA利润率为16.2%[47] - 2021年调整后的EBITDA为32,067.3百万美元，调整后的EBITDA利润率为13.4%[50] - 自2017年以来，自由现金流增长了207%，显示出收入增长和运营杠杆改善[35] 用户数据与市场趋势 - 超过60%的收入来自于管理服务项目（MSPs）[5] - 预计到2033年，美国将面临约139,000名医生的短缺[16] - 2021年至2030年，医疗支出年增长率预计将达到7.2%[16] - 预计到2030年，65岁及以上的美国人口将达到7200万[16] 新产品与技术研发 - 公司致力于通过技术创新和数字化解决方案来应对医疗行业的劳动力挑战[4] - 2021财年总资本支出中超过50%用于创新和数字化增强[25] 市场扩张与并购 - 公司在2021财年内进行了47%的资本用于并购，优先考虑技术驱动的解决方案[42] - 自2016年以来，公司回购了490万股股票，总金额为3.5亿美元[44] 财务状况 - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物为1.13亿美元，总资产为32.49亿美元[37] - 2021财年总债务为8.5亿美元，净杠杆比率为2.0倍[38] 负面信息与其他策略 - 2021年收购和整合成本约为7,300千美元，法律费用约为7,000千美元[69] - 2021年第四季度的法律费用主要与工资和小时索赔相关，约为20,000千美元[69]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并收入为15.53亿美元，比指引范围上限高3%，同比增长75%，环比增长14%；剔除劳动力中断收入后，合并收入环比增长22% [20] - 第一季度毛利率为32%，较去年同期下降60个基点，环比上升10个基点 [20] - 第一季度合并SG&A费用为2.58亿美元，占收入的16.6%；调整后SG&A费用为2.39亿美元，占收入的15.4% [20][21] - 第一季度调整后EBITDA为2.58亿美元，同比增长83%，环比增长60%；调整后EBITDA利润率为16.6%，同比提高70个基点，环比提高30个基点 [25] - 第一季度净收入为1.46亿美元，摊薄后每股收益为3.09美元；调整后每股收益为3.49美元 [26] - 第一季度销售未收款天数为57天，与去年持平，较上一季度增加4天 [26] - 第一季度经营现金流为2亿美元，资本支出为1400万美元 [26] - 截至3月31日，公司现金及等价物为1.13亿美元，长期债务为8.5亿美元，净杠杆率为1倍 [26] - 公司预计第二季度合并收入在13.4 - 13.8亿美元之间，同比增长56% - 61%；毛利率预计在31.5% - 32%之间 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 护士和联合解决方案业务 - 第一季度收入为12.28亿美元，同比增长87%，环比增长14%；旅行护士业务收入同比增长95%，环比增长27%；联合业务收入同比增长64%，环比增长16% [21][22] - 第一季度毛利率为26.2%，较去年同期下降70个基点，环比下降80个基点；EBITDA利润率为15.9%，较去年同期提高40个基点，较上一季度下降50个基点 [22][23] - 预计第二季度收入同比增长约70%；平均账单费率第一季度环比呈低两位数增长，3月趋于平稳，预计第二季度环比呈低两位数下降，第三季度降幅最大，年底稳定在比第一季度低约35%的水平 [13][28][29] 医师和领导解决方案业务 - 第一季度收入为1.8亿美元，同比增长28%，环比增长10%；临时医师业务收入为1.13亿美元，同比增长30%，环比增长13%；临时领导业务收入同比增长14%，环比增长2%；搜索业务收入同比增长46%，环比增长8% [14][23] - 第一季度毛利率为35%，较去年同期下降200个基点，环比下降10个基点；EBITDA利润率为11.4%，较去年同期下降370个基点，环比下降20个基点 [23][24] - 预计第二季度收入同比增长约20% [15] 技术和劳动力解决方案业务 - 第一季度收入为1.45亿美元，同比增长64%，环比增长23%；VMS业务收入为7500万美元，同比增长136%，环比增长43% [15][25] - 第一季度毛利率为76.7%，较去年同期的67.7%有所上升，环比上升470个基点；EBITDA利润率为54.4%，同比上升690个基点，环比上升700个基点 [25] - 预计第二季度收入同比增长约45% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 医疗保健职位空缺数达到每月招聘人数的2.9倍，创历史新高 [9] - VMS和MSP管理下的年化支出在第一季度达到约150亿美元的历史新高 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为行业正处于另一个进化阶段，医疗保健劳动力短缺，临床医生要求更多灵活性和更高薪酬，客户正在重新构想其人员配置模式，公司有能力满足客户和医疗保健专业人员的需求 [9] - 公司在疫情前就对数字平台和技术解决方案进行了大量投资，过去两年加速了这些投资并推出了多项新功能 [10] - 公司是唯一能够提供大规模管理服务计划并拥有三大顶级VMS平台的组织，本周再次被HRO Today评为头号医疗保健MSP提供商 [10] - 公司拥有超过20种不同的劳动力解决方案组合，能够帮助客户解决临时、永久、短期和长期的劳动力挑战，与客户密切合作以满足其复杂的劳动力需求 [11] - 公司客户使用的解决方案数量增加，前30大客户平均使用8种解决方案，具有巨大的增长潜力 [11] - 公司将继续专注于内部投资和收购，优先增加更多技术支持的解决方案和精选人员配置资产，以提高可持续收入增长和利润率 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情加速了劳动力和市场的变化，公司通过战略行动处于更有利的地位，能够在各种市场条件下有效扩展业务，并在追求环境、社会和治理目标的同时实现强劲增长 [16] - 公司预计疫情后市场将持续存在劳动力短缺、对灵活性的需求增加以及对全面人才解决方案的需求增长，这些因素为行业提供了长期增长机会 [18] - 公司凭借多元化的解决方案组合、强大的团队和领导能力以及深厚的客户关系，有能力在市场中脱颖而出 [18] - 根据CMS预测，2023年医疗保健支出预计将增长5% - 6%，而劳动力增长不足以满足需求；会议委员会报告警告称，未来十年医疗保健劳动力短缺问题将加剧 [29][30] 其他重要信息 - 公司员工在第一季度的离职率低于正常水平，在最新的员工敬业度调查中，团队成员在所有关键类别中对公司的评价均远高于行业基准 [17] - AMN Passport目前拥有12.5万用户，公司将继续添加更多功能并在不同业务线推广 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 护理业务毛利率情况及恢复到疫情前水平的时间 - 第一季度需求导致部分业务毛利率下降，部分任务会延续到第二季度；随着账单费率下降，毛利率正在改善，预计下半年会更明显；第二季度合并毛利率的改善受第一季度工人补偿调整的影响 [33] 问题: 第三季度交付量的预期下降幅度及对护士和联合业务全年剩余时间业务量的看法 - 预计第二季度账单费率呈低两位数下降，第三季度降幅更大；从业务量来看，第二季度总体与第一季度持平，下半年有正常的季节性趋势 [35] - 旅行护士业务中，传统13 - 26周的任务量从第一季度到第二季度增长良好，国际业务也在增长，但危机任务量在第二季度下降，综合来看第一季度到第二季度业务量基本持平 [36] 问题: 技术投资情况及AMN Passport的采用指标更新 - 公司继续为AMN Passport添加功能，提高了临床医生和团队成员的工作效率；目前该平台有12.5万用户，之前报告时约为10万用户，公司将继续推广并添加功能 [38] 问题: 订单填充情况及非MSP客户订单处理和MSP合同签订情况 - 随着需求下降，订单填充率有所提高，但仍高于疫情前水平，公司将继续利用强大的供应商网络提高填充率 [41] - 疫情期间公司将资源集中在MSP客户，现在需求仍高，MSP客户仍需大量支持，但也开始更多关注直接和第三方客户；市场上对全服务MSP解决方案的需求增加，公司销售情况第一季度略好，第二季度预计更好 [43][44] 问题: M&A管道情况 - 与一年前相比，M&A管道更活跃，目前倾向于人员配置资产，但技术支持解决方案领域也有健康的活动，公司近期将重点关注这些方面 [46] 问题: 护士和联合业务第一季度到第二季度业务量是否基本持平及下半年业务量和收入下降的驱动因素 - 第一季度到第二季度业务量基本持平，是因为旅行护士长期任务、国际护理和部分联合业务增长，抵消了短期危机任务量的下降；学校业务在第二季度末略有下降，但影响较小 [49] - 下半年收入下降的主要驱动因素是账单费率 [51] 问题: 公司未大力拓展按日计酬RM市场的原因 - 客户更关注如何优化当地劳动力和人才库，公司正与客户合作提供技术和管理解决方案，帮助他们管理当地临床医生的流动，而不仅仅是提供人员；这对公司来说是更具战略意义的合作 [53][54][55] 问题: 是否有护士回到永久工作岗位 - 从内部指标来看，临床医生的取消率处于或略低于疫情前水平，第一季度的留用率比去年同期高6个百分点，是历史上最强的第一季度平均水平；公司看到35岁以下临床医生数量增长最多，61岁及以上的数量下降，与公开报告相符 [59][60][61] - 第一季度有很多人对危机任务感兴趣，4月新申请流量仍高于去年和疫情前水平，表明人们对进入该行业仍有很大兴趣 [62] 问题: 与医院关于账单费率的讨论情况 - 医院希望继续填补当前和未来的职位空缺，承认人员短缺可能会加剧；他们关注降低成本和账单费率，也在寻求多种解决方案，特别是长期解决方案，如国际护理和RPO业务；公司与战略客户合作制定路线图，根据客户需求和公司预期的费率降低目标进行协商 [66][67][68] 问题: 账单费率下降时护士留在临时工作还是回到永久工作的情况及公司推动供应增长和市场份额提升的方式 - 公司认为供应没有减少，申请人数同比增加，医生业务也有类似情况；护士留用率和续约率较高，团队在与护士协商降低费率方面做得很好，护士对此表示理解 [70][71] 问题: 以10亿美元营收和15%利润率为基础，公司长期增长的看法 - 公司认为第四季度定价和业务量将稳定，内部MSP订单捕获率将恢复，临床医生短缺情况不会有太大变化，结合CMS数据，以此为基础规划2023年的增长是合理的 [73] 问题: 新旅行护士开始旅行的原因及重要性排序 - 年轻一代更倾向于灵活的工作方式，这一趋势预计将持续；其他原因包括希望恢复活力、避免倦怠、提升技能和职业发展，以及个人生活的改变；因疫情接触到旅行工作的人，部分表示不会回到永久工作岗位；增加旅行护士的比例对行业有积极影响，而医院劳动力成本的主要因素是永久员工工资，预计未来几年护士工资将高于以往正常水平 [76][77][78] 问题: 第一季度危机任务的占比 - 公司未对外提供相关数据，会尝试提供一些信息，但过去未进行过此类划分 [84][85] 问题: 下半年护士和联合业务费率和业务量情况 - 除季节性因素外，费率将趋于正常水平，业务量季度间基本稳定 [86][87] 问题: 过去几年向客户交叉销售解决方案的情况、趋势、机会、策略和目标 - 交叉销售是公司的增长策略，也满足了客户寻求综合解决方案的需求；客户为了控制成本，增加了对非临床服务、临时医师和临时领导等服务的需求；在劳动力优化和规划方面，公司与客户进行长期战略规划；医师服务方面有增长趋势，PLS业务第一季度已完成2022年计划的三分之一，目标是在未来两到三年内将MSP业务占比翻倍 [88][89][91] 问题: 股票回购的考虑因素及未来计划 - 公司首先会确保在资本支出方面对业务进行投资，目标是每年7000 - 7500万美元；之后会通过M&A实现业务增长，若无合适机会，会择机回购股票；2022年公司现金流强劲，将在M&A和股票回购方面保持活跃 [93][94]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总资产分别为32.48672亿美元和31.31906亿美元[7] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司营收分别为15.52538亿美元和8.85945亿美元[10] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司净利润分别为1.46008亿美元和0.70378亿美元[10] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司毛利润分别为4.96168亿美元和2.88868亿美元[10] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司基本每股收益分别为3.11美元和1.48美元[10] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司综合收益分别为1.45101亿美元和0.70354亿美元[10] - 2022年第一季度净收入为146,008千美元，2021年同期为70,378千美元[17] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为200,215千美元，2021年同期为39,131千美元[17] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为23,239千美元，2021年同期提供的净现金为2,794千美元[17] - 2022年第一季度融资活动使用的净现金为237,455千美元，2021年同期提供的净现金为24,767千美元[19] - 2022年第一季度现金、现金等价物和受限现金净减少60,662千美元，2021年同期净增加66,668千美元[19] - 2022年3月31日现金、现金等价物和受限现金为186,052千美元，2021年同期为150,658千美元[19] - 2022年第一季度基本每股净收益为3.11美元，2021年同期为1.48美元；摊薄后每股净收益2022年为3.09美元，2021年为1.47美元[38] - 2022年第一季度公司总营收1,552,538美元，2021年同期为885,945美元，同比增长约75.24%[42] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总负债分别为21.6774亿美元和19.69879亿美元[7] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司股东权益分别为10.80932亿美元和11.62027亿美元[7] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司摊薄每股收益分别为3.09美元和1.47美元[10] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司其他长期负债分别为9916.3万美元和9698.9万美元[73][7] - 2022年第一季度毛利分别为4.96168亿美元和2.88868亿美元[10] - 2022年第一季度末现金、现金等价物和受限现金为186,052美元，2021年末为246,714美元[19] - 2022年第一季度公司总营收1,552,538美元，2021年同期为885,945美元[42] 各业务线营收关键指标变化 - 2022年第一季度护士和联合解决方案业务营收1,228,039美元，2021年同期为656,661美元，同比增长约87.01%[42] - 2022年第一季度医生和领导解决方案业务营收179,506美元，2021年同期为140,756美元，同比增长约27.53%[42] - 2022年第一季度技术和劳动力解决方案业务营收144,993美元，2021年同期为88,528美元，同比增长约63.78%[42] 公司资产负债项目关键指标变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司应收账款净额分别为9.79709亿美元和7.89131亿美元[7] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司应付账款及应计费用分别为4.97297亿美元和4.25257亿美元[7] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司库存股成本分别为3.49855亿美元和1.21831亿美元[7] - 2022年第一季度应收账款备抵信用损失余额为7,470千美元，2021年同期为7,050千美元[29] - 截至2022年3月31日，公司有41,685美元商业票据发行并流通，2021年12月31日为80,596美元[50] - 截至2022年3月31日，公司有25,474美元公司债券发行并流通，其中24,194美元原始期限超三个月；2021年12月31日为29,159美元，其中27,958美元原始期限超三个月[51] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司均无或有对价负债未偿还[52] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，权益投资余额均为22,633美元[58] - 2027年票据3月31日账面价值为500,000美元，公允价值为486,875美元；12月31日账面价值为500,000美元，公允价值为517,500美元。2029年票据3月31日账面价值为350,000美元，公允价值为323,750美元；12月31日账面价值为350,000美元，公允价值为353,500美元[62] - 截至2022年3月31日，受限现金及现金等价物等其他流动资产为30,860美元和25,317美元，其他流动资产为56,177美元；截至2021年12月31日分别为29,262美元和37,568美元、66,830美元[71] - 截至2022年3月31日，应付账款和应计费用为497,297美元；截至2021年12月31日为425,257美元[71] - 截至2022年3月31日，应计薪酬和福利为446,899美元；截至2021年12月31日为354,381美元[71] - 截至2022年3月31日，公司发行并流通的商业票据为41,685美元，2021年12月31日为80,596美元[50] - 截至2022年3月31日，公司发行并流通的公司债券为25,474美元，其中24,194美元原始期限超三个月；2021年12月31日为29,159美元，其中27,958美元原始期限超三个月[51] - 截至2022年3月31日，货币市场基金公允价值31,481美元，递延薪酬公允价值 - 128,438美元，公司债券公允价值25,474美元，商业票据公允价值41,685美元[53] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司均无或有对价负债[52] - 货币市场基金公允价值为91,454美元，递延薪酬为 - 119,617美元，公司债券为29,159美元，商业票据为80,596美元[55] - 2027年到期的4.625%高级票据，2022年3月31日账面价值500,000美元，公允价值486,875美元；2021年12月31日账面价值500,000美元，公允价值517,500美元。2029年到期的4.00%高级票据，2022年3月31日账面价值350,000美元，公允价值323,750美元；2021年12月31日账面价值350,000美元，公允价值353,500美元[62] - 2022年3月31日其他流动资产中受限现金及现金等价物等为30,860美元，2021年12月31日为29,262美元；2022年3月31日其他流动资产为56,177美元，2021年12月31日为66,830美元等[71] - 2022年3月31日应付账款及应计费用为497,297美元，2021年12月31日为425,257美元；2022年3月31日应计薪酬及福利为446,899美元，2021年12月31日为354,381美元等[71] - 2022年3月31日工人赔偿准备金为24,518美元，2021年12月31日为24,130美元[73] - 2022年3月31日专业责任准备金为36,284美元，2021年12月31日为34,544美元[73] - 2022年3月31日未确认税收优惠为4,679美元，2021年12月31日为4,633美元[73] - 2022年3月31日其他项为33,682美元，与2021年12月31日持平[73] - 2022年3月31日其他长期负债为99,163美元，2021年12月31日为96,989美元[73] 公司收购相关情况 - 2021年4月7日公司完成对Synzi和SnapMD的收购，初始购买价格为42,240千美元[31] - 收购Synzi和SnapMD的初步分配中，商誉价值为27,227千美元，其中6,044千美元可用于税务抵扣[32] - 2021年4月7日公司完成对Synzi和SnapMD的收购，初始购买价为42,240美元，后因最终营运资金结算减少至42,148美元[31] - 收购Synzi和SnapMD的购买价分配包括2,756美元的有形资产、275美元的负债、12,440美元的无形资产和27,227美元的商誉[32] 公司其他事项 - 公司收入主要来自医疗专业人员的临时和永久安置费用以及技术支持服务等[33] - 2022年3月31日至5月6日，公司回购718股普通股，平均每股价格96.67美元，总购买价69,412美元[39] - 公司选择对获取合同的增量成本、收入确认等应用实用权宜方法和可选豁免[35] - 截至2022年3月31日，公司不再受2011年前州、地方或外国税务机关检查，不再受2018年前美国联邦所得税或工资税检查[63] - 公司递延雇主部分工资税48,452美元，约一半在2021年支付，另一半将于2022年底支付，已申请员工留用税收抵免1,756美元[64] - 公司就相关事项记录应计费用37,225美元，目前无法估计超出已计提金额的可能损失或损失范围[68] - 2022年第一季度公司签订达拉斯办公楼租赁协议，未来未折现租赁付款约29,514美元，预计2023年第一季度开始租赁[69] - 2021年1月1日公允价值层级3余额为 - 8,000美元，2020年12月31日b4health或有对价负债结算金额为8,000美元，3月31日余额为0美元[56] - 2022年3月31日，公司商誉总额为892,375美元，累计减值损失为214,939美元[46] - 公司收入主要来自医疗专业人员的临时和永久安置费用、技术支持服务及人才规划和招聘服务[33] - 公司就法律事项已计提37,225美元，目前无法估计超出已计提金额的可能损失或损失范围[68] - 2022年第一季度，公司签订达拉斯办公楼租赁协议，未来未折现租赁付款约29,514美元，预计2023年第一季度开始租赁[69]

员工团队情况 - 2021年约60名临床团队成员向医疗专业人员拨打超10000次关怀电话，2022年1月超5000次[23] - 截至2021年12月31日，公司约有3800名企业团队成员，2021年第四季度平均有14827名护士等医疗专业人员、459名临时行政和临床领导人员、1469名医学合格口译员[25] - 2021年超1100名团队成员获得晋升或内部调动，占可用机会超30%[27] - 2021年公司道德与合规培训项目完成率达95%[27] - 截至2022年1月，公司企业团队成员中67%为女性，60%的主管至高级经理职位由女性担任，56%的董事会成员为女性，36%为有色人种，25%的领导职位由有色人种担任，团队中57%为千禧一代，33%为X世代，7%为婴儿潮一代，3%为Z世代，退伍军人、残疾人和LGBTQ + 各占约2% - 3%[29] - 过去四年，公司在人权运动基金会企业平等指数中获95分（满分100分）[29] - 截至2021年12月31日，公司员工资源组数量增至8个，约25%的企业团队成员至少加入一个资源组[31] 业务部门与服务内容 - 2021年公司业务通过三个可报告部门开展，分别是护士和联合解决方案、医生和领导解决方案、技术和劳动力解决方案[33] - 公司旅行护士通常进行13周的任务，可支持8至26周的任务，国际合同期限为24至36个月[34] - 公司为学校提供的解决方案采用先进的远程治疗平台Televate[34] 业务财务数据 - 2021年公司MSP管理下的总账单约为34亿美元，约56%的综合收入来自MSP关系[39] - 2021年约40亿美元的总账单流经公司VMS项目，公司通常收取4 - 5%的费用[42] - 2021财年，Kaiser Foundation Hospitals及其附属机构占公司综合收入的约17%，占护士和联合解决方案部门收入的20%，无其他客户占比超5%[49] 市场规模与趋势 - 2021年美国医疗人员配置市场规模估计为247亿美元，其中旅行护士118亿美元、按日计酬护士46亿美元、临时替代医生40亿美元、联合医疗44亿美元，其他相关市场规模至少60亿美元[50] - 预计到2033年美国医生短缺约13.9万人，到2032年护理人员也会出现区域和专业短缺[51] - 2010 - 2018年美国未参保人口减少超1800万人，2021 - 2028年医疗支出预计年增长率为5.6%[51] - 预计2020 - 2030年美国65岁及以上成年人数量将增长约30%[51] 市场地位 - 公司是美国最大的护士和联合医疗人员配置提供商，第三大临时替代医生人员配置服务提供商[53] - 公司在管理服务解决方案（包括VMS和MSP）和医疗语言口译服务方面拥有领先的市场份额[53] 业务合规 - 公司相信在所有需要许可证的州都已获得许可，并确保医疗专业人员具备必要的执照和认证[55] 客户依赖风险 - 2021年凯泽基金会医院及其附属机构约占公司合并收入的17%，若失去该客户或无法提供大量服务，将对公司营收、运营结果和现金流产生重大不利影响[72] 业务需求影响因素 - 2020年新冠疫情使医院等减少对临时医疗专业人员等服务的使用，导致公司服务需求下降；2021年护士和相关医疗专业人员需求达历史高位，多数其他类型医疗专业人员需求恢复并超疫情前水平，但疫情反复或结束后需求可能下降[62] - 经济衰退、通货膨胀和缓慢复苏会使客户需求减少和面临定价压力，影响公司财务状况，经济活动放缓时医院对临时医疗专业人员需求通常下降[65][67] - 医疗交付组织整合会影响公司服务定价和增加集中风险，公司部分大型医疗系统收入占比可能继续大幅增长[71][72] - 中介组织可能阻碍公司与客户签订新的盈利合同，影响公司获取新客户和维持现有客户关系及盈利能力[74] - 客户若提高人员管理和招聘效率，对公司服务需求可能下降，新技术和流程会减少公司服务需求[75] - 若《患者保护与平价医疗法案》被废除或大幅削弱且无替代方案，公司服务需求可能下降[76] 法律风险 - 公司可能面临医疗事故、反竞争行为等调查、索赔和法律诉讼，需承担大量责任，影响财务状况和运营结果[77] - 公司需遵守就业和薪酬等相关法律法规，可能面临工资和工时等诉讼，影响财务表现和盈利能力[78] - 公司收集大量个人信息，需遵守隐私和安全标准，可能面临信息滥用等索赔，对业务产生不利影响[80] 政策法规影响 - 约35个州加入增强护士契约，超20个州加入物理治疗执照契约和州际医疗契约法案，州际契约法的变化会影响公司业务[103] - 医保报销政策变化间接影响公司服务需求和价格，客户报销减少或受处罚会影响公司盈利能力[84] - 为政府客户服务受相关法律法规约束，若被排除参与项目或法规政策不利变化，会影响公司品牌、业务等[85] - 某些州对医疗人员配置收费设限，影响员工工资和招聘，若无法转嫁成本会影响财务表现[86] - 若将临时医生重新分类为雇员，会增加成本、产生责任并影响业务模式和盈利能力[88][89] 运营风险 - 招聘和留住医疗专业人员困难，成本可能超预期且无法转嫁，会影响服务和盈利能力[90][92] - 升级和实施系统成本高且有风险，系统故障或无法支持运营会影响业务和盈利[94][95] - 技术服务故障或知识产权保护不力，会降低客户满意度、损害声誉和业务[97][99] - 安全漏洞和网络攻击会损害信息和系统，导致法律索赔、业务中断和声誉受损[100][102] 公司负债情况 - 截至2021年12月31日，公司总负债净额为8.423亿美元[120] 办公空间租赁 - 公司在圣地亚哥和达拉斯的主要租赁办公空间分别为175,672平方英尺和108,502平方英尺[130] 股东情况 - 截至2022年2月22日，公司有18名普通股登记股东[133] 股份回购 - 2016年11月1日，董事会授权公司在公开市场回购至多1.5亿美元的流通普通股；2021年11月10日，回购计划增加1.5亿美元[135] - 自2016年以来，公司已回购258.6万股普通股，平均价格为每股47.08美元，总购买价格为1.218亿美元[136] - 2021年，公司购买2.5万股普通股，平均价格为每股108.97美元，总购买价格为270万美元[136] - 2021年11月和12月分别回购股份10,242股和14,424股，平均每股价格分别为108.10美元和109.58美元，全年累计回购24,666股，项目剩余可回购股份最高价值分别为1.79749785亿美元、1.78168737亿美元和1.78168737亿美元[137] 业务拓展风险 - 公司收购业务可能存在未发现或低估的负债和运营问题，影响声誉和经营业绩[112] - 公司发展新业务和服务会增加经营风险，对管理和系统提出更高要求[113][114][115] 品牌声誉风险 - 社交媒体平台的使用给公司带来品牌和声誉受损的风险[116][118] 债务风险 - 公司债务可能影响融资能力、限制业务灵活性，并面临利率风险[120][126] 公司整体财务指标变化 - 2021年公司收入39.842亿美元，较2020年的23.937亿美元增长66%；净利润3.274亿美元，较2020年的7070万美元大幅提升[146] - 以2016年12月31日投资100美元计算，截至2021年12月31日，公司普通股总回报为318.15美元，同期纽约证券交易所综合指数为175.18美元，道琼斯美国商业培训与就业机构指数为181.58美元[142] - 2021年公司运营数据中，成本占收入的67.1%，毛利润占32.9%，销售、一般和行政费用占18.3%，运营收入占12.0%，净利息及其他费用占0.9%，税前收入占11.1%，所得税费用占2.9%，净利润占8.2%[156] - 2021年毛利润为13.096亿美元，较2020年的7.918亿美元增长65%，毛利率分别为32.9%和33.1%[161] - 2021年销售、一般和行政费用为7.305亿美元，占收入的18.3%，2020年为5.497亿美元，占收入的23.0%[162] - 2021年摊销费用为6300万美元，较2020年的6380万美元下降1%；折旧费用为3810万美元，较2020年的2890万美元增长32%[163] - 2021年净利息费用及其他为3410万美元，2020年为5770万美元；所得税费用为1.165亿美元，2020年为2090万美元，有效所得税税率分别为26.3%和22.8%[164] - 2021年、2020年和2019年经营活动提供的净现金分别为3.054亿美元、2.568亿美元和2.249亿美元[166][169] - 2021年、2020年和2019年投资活动使用的净现金分别为1.074亿美元、5.382亿美元和2.918亿美元[166][170] - 2021年、2020年和2019年融资活动提供（使用）的净现金分别为 - 3490万美元、2.115亿美元和1.366亿美元[166][171] - 2021年12月31日现金及现金等价物为1.80928亿美元，2020年为2921.3万美元[211] - 2021年12月31日应收账款净额为7.89131亿美元，2020年为3.76099亿美元[211] - 2021年公司总资产为31.31906亿美元，2020年为23.53507亿美元[211] - 2021年公司总负债为19.69879亿美元，2020年为15.3383亿美元[212] - 2021年公司收入为39.84235亿美元，2020年为23.93714亿美元，2019年为22.22107亿美元[215] - 2021年公司净利润为3.27388亿美元，2020年为7066.5万美元，2019年为1.13988亿美元[215] - 2021年公司综合收入为3.27053亿美元，2020年为7055.3万美元，2019年为1.13989亿美元[215] - 2021年基本每股净收益为6.87美元，摊薄后为6.81美元；2020年基本为1.49美元，摊薄后为1.48美元；2019年基本为2.44美元，摊薄后为2.40美元[215] - 2021年加权平均流通普通股基本为4768.5万股，摊薄后为4804.5万股；2020年基本为4742.4万股，摊薄后为4769万股；2019年基本为4670.4万股，摊薄后为4759.3万股[215] 各业务线收入占比变化 - 2021年和2020年护士及联合解决方案业务收入分别占总营收的75%和71%，医师及领导解决方案业务收入占比分别为15%和19%，技术及劳动力解决方案业务收入占比均为10%[146] - 2021年和2020年，MSP安排下的收入分别约占合并收入的56%和50%，护士与联合解决方案部门收入的71%和65%，医师与领导解决方案部门收入的15%和17%，技术与劳动力解决方案部门收入的2%和不到1%[160] 各业务线收入增长情况 - 与2020年相比，2021年护士及联合解决方案业务收入增长76%至29.901亿美元，主要因平均账单费率约提高31%、平均外派人员数量增加28%、可计费小时数增加2%以及劳动力中断收入增加约1.03亿美元[157] - 医师与领导解决方案部门2021年营收为5.942亿美元，较2020年的4.666亿美元增长27%，增长1.276亿美元[158] - 技术与劳动力解决方案部门2021年营收为3.999亿美元，较2020年的2.278亿美元增长76%，增长1.721亿美元[159] 各业务线需求情况 - 自2020年初以来，新冠疫情影响公司业务需求，2020年3月需求大幅下降，之后逐渐恢复，目前各业务板块需求均高于疫情前水平[150] - 护士及联合解决方案业务中，当前护士需求分散在多个专业，客户面临劳动力短缺，账单费率和护士工资远高于去年水平，公司满足需求能力受劳动力市场限制[151] - 联合人员配置部门第三季度需求创历史新高，第四季度虽有下降但仍高于去年，影像、呼吸、实验室和治疗等专业需求强劲，学校业务各专业同比大幅增长[152] - 医师及领导解决方案业务需求已恢复并超过疫情前水平，临时替代和永久医师及领导岗位需求旺盛，长期来看核心需求将持续强劲[153] 票据相关情况 - 2022 - 2024年及以后，2027年票据赎回价格分别为102.313%、101.156%、100.000%；2024 - 2026年及以后，赎回价格分别为102.00%、101.00%、100.00%[177][179] - 2020年10月20日，公司子公司发行3.5亿美元2029年到期的4.000%高级票据，2029年4月15日到期，每年4月15日和10月15日付息[180] - 2019年第四季度，公司用现有2027年票据发行所得偿还定期贷款1.491亿美元、高级信贷安排1.46亿美元并支付交易费用[179] - 2020年第三季度，公司用新202

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司合并收入为13.6亿美元，略高于上月预测的更新指引范围，同比增长116%，环比增长55% [13][21] - 第四季度毛利率为31.9%，略高于指引范围低端，同比下降100个基点，环比下降290个基点 [21] - 第四季度合并SG&A费用为2.39亿美元，占收入的17.5%，上年同期为1.55亿美元，占收入的24.6%，上一季度为1.74亿美元，占收入的19.8% [21] - 第四季度调整后EBITDA为2.23亿美元，同比增长149%，环比增长61%，调整后EBITDA利润率为16.3%，同比提高220个基点，环比提高50个基点 [27] - 第四季度净收入为1.16亿美元，摊薄后每股收益为2.42美元，调整后每股收益为2.95美元，上年同期为1美元 [27] - 2021年全年，公司收入为39.8亿美元，同比增长66%，调整后EBITDA为6.35亿美元，同比增长98%，全年调整后EBITDA利润率为15.9%，同比提高250个基点，2021年调整后每股收益同比增长134% [28] - 预计2022年第一季度合并收入在14.75亿 - 15.15亿美元之间，同比增长66% - 71%，第一季度毛利率预计为31.2% - 31.7%，同比下降，主要由于临床医生薪酬提高和业务组合向低利润率业务转移 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 护士和联合解决方案部门 - 第四季度收入超过10亿美元，增长受数量和更高账单费率的平衡驱动，最大业务旅行护士人员配置收入增长136%，旅行护士需求从第二季度到第四季度增加约2.5倍，联合专业人员需求在同一时期翻了一番 [9][13] - 国际护士人员配置解决方案需求处于历史最高水平，预计将继续强劲增长，联合人员配置收入在第四季度同比增长82%，各学科均有增长 [14] - 预计2022年第一季度该部门收入同比增长超过80%，其中旅行护士人员配置收入预计增长约90%，联合人员配置收入预计增长约60% [14][15] 医师和领导解决方案部门 - 第四季度收入为1.64亿美元，同比增长47%，临时医师和临时领导业务收入同比增长近50%，医师和高管搜索收入同比增长约50% [15] - 预计2022年第一季度该部门收入同比增长约18%，所有业务均实现两位数增长 [16] 技术和劳动力解决方案部门 - 第四季度收入达到1.17亿美元，同比增长62%，VMS技术业务是最大驱动力，管理下的总支出显著增长，语言服务业务也实现了良好增长 [16] - 预计2022年第一季度该部门收入同比增长约55% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 旅行护士市场需求在第四季度达到新高，由于临床医生极度短缺、医疗利用率提高和空缺职位的高周转率，旅行护士数量环比增长21%，账单费率增长38% [23][24] - 联合人员配置市场需求强劲，联合人员数量同比增长54%，平均账单费率增长21% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司成功的四个主要支柱包括：赋能团队成员、提高运营效率、深化客户和医疗专业人员关系、推进数字化战略 [10][11] - 公司推出的AMN Passport应用已有超过10万名临床医生使用，该应用使用匹配算法为候选人提供定制化机会，并包含行业领先的认证钱包 [12] - 行业面临医疗劳动力市场严重短缺问题，旅行和本地人员配置从短期补充解决方案转变为必要选择，护士薪酬和账单费率大幅上涨 [17][18] - 行业游说者批评医疗人员配置行业并推动抑制护士工资的立法，公司认为这可能适得其反，减少护士供应 [18] - 市场有新的竞争对手进入，但公司认为自身拥有多种解决方案，如VMS和人员配置主导的MSP项目，未来仍有更多机会 [49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 医疗劳动力市场短缺问题严重且将长期存在，需求虽会有所下降，但仍远高于疫情前水平，为公司提供了增长机会 [36] - 公司预计2022年第一季度收入将是全年最高，随后护士和联合人员薪酬将逐季下降，第四季度账单费率将比第一季度峰值低约35%，第三和第四季度合并收入将稳定在约10亿美元/季度，调整后EBITDA利润率约为15%，进入2023年，预计将实现更可持续的逐季增长趋势 [30] 其他重要信息 - 公司已与客户和专业组织合作，大幅增加投资以解决临床医生教育、劳动力多样性、临床医生恢复力等问题，并设立了困难基金以支持受损失的临床医生及其家人 [20] - 截至2022年2月15日，公司自上一份季度报告以来已回购72.6万股股票，价值7100万美元，本周董事会批准增加3亿美元的回购授权，目前该计划剩余金额为4.09亿美元 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：公司认为今年年底10亿美元收入、15%利润率是否为2023年的运营率，以及如何看待长期需求和市场均衡 - 公司认为第三和第四季度收入将稳定在10亿美元的运营率，预计需求下降后仍将高于疫情前水平，公司有机会通过技术解决方案和多业务策略实现增长 [33][36] 问题：国际护士业务是否有有意义的变化，外国护士进入美国的情况是否改变，以及下半年账单支付利差和MSP客户订单填充情况 - 国际护士业务去年收入约1亿美元，规模可观但占整体业务比例不大，过去一年半受旅行禁令和大使馆关闭影响，近期有积极立法，增加签证数量将有助于引入更多供应 [41][42][44] - 随着账单费率下降和危机及溢价费率任务减少，预计毛利率将有所改善，但时间不确定，随着需求下降，MSP客户的整体账单费率和AMN填充比例有望提高 [46][47] 问题：如何衡量定价或定价权的可见性，以及费率正常化的路径 - 公司认为自身对市场和临床医生薪酬预期做出响应，而非拥有定价权，费率下降取决于需求水平和临床医生预期，预计类似10%的复合年增长率是合理的目标 [53] 问题：历史上旅行护士需求高峰后医院会减少使用，为何此次情况不同 - 目前医疗行业面临前所未有的短缺，空缺职位数量巨大，临床医生偏好发生变化，更倾向于灵活的工作方式，旅行护士需求将持续存在 [58][59] 问题：如何看待护士短缺的结构性与中期性质，以及收购市场情况和估值参数变化 - 退休和护士离开床边工作是导致供应减少的重要因素，这是一个长期问题，需要采取增加供应和保留现有护士的措施 [68][69] - 公司对并购技术支持解决方案感兴趣，股份回购授权与并购不相互排斥，目前市场上有一些项目，估值参数与六到九个月前相比变化不大 [72][74] 问题：公司内部员工情况，以及如何看待下半年15% EBITDA利润率后的利润率扩张，还有临床医生申请数量和任务长度 - 过去一年公司员工增加了20%以上，目前仍在招聘，数字投资提高了效率，员工流失率与疫情前水平相当 [78][79] - 预计下半年毛利率将略有改善，部分抵消SG&A杠杆的损失，未来通过优化业务组合和技术投资，有望维持15%的EBITDA利润率 [82] - 护士和联合部门新申请人数量在2021年超过2020年，目前大部分任务长度为13周，医师临时任务平均长度为56天，临时领导任务正常为25周，2022年第一季度已超过该水平 [83][84][85] 问题：旅行护士业务中，开放职位中与COVID相关的护士需求、RN需求和非COVID RN职位的占比，以及最高法院疫苗强制令对RN辞职、公司账单费率和业务量的影响 - 难以区分需求是与COVID相关还是非COVID相关，许多专业需求的增长与疫情无关，公司已将临床医生生病情况纳入第一季度指引 [89] - 公司在处理疫苗强制令方面投入了大量精力，目前未看到因不符合强制令而导致的临床医生数量大幅减少，预计不会对客户和供应产生重大影响 [92][93][94]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入为8.78亿美元，同比增长59%，较上一季度增长2%，超出指引上限11% [12][25] - 第三季度毛利率为34.8%，同比提高130个基点，环比提高210个基点 [25] - 第三季度合并SG&A费用为1.74亿美元，占收入的19.8%，去年同期为1.11亿美元，占比20.2%，上一季度为1.57亿美元，占比18.3% [25] - 第三季度调整后EBITDA为1.38亿美元，同比增长80%，调整后EBITDA利润率为15.8%，同比提高190个基点，环比提高20个基点 [29] - 第三季度净收入为7400万美元，摊薄后每股收益为1.54美元，调整后每股收益为1.73美元，去年同期为0.82美元 [29] - 销售未收款天数增至60天，较上一季度增加10天 [30] - 第三季度经营现金流为1700万美元，年初至今为2.27亿美元，资本支出为1600万美元 [30] - 截至9月30日，现金及等价物为1.37亿美元，长期债务为8.5亿美元，杠杆比率为1.5倍至1倍 [30] - 预计第四季度合并收入在11.3亿 - 11.5亿美元之间，同比增长约80%，毛利率预计在31.8% - 32.3% [30] - 预计第四季度报告的SG&A费用占收入的17.5% - 17.9%，经营利润率预计在11.8% - 12.3%，调整后EBITDA利润率预计在15.3% - 15.8% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 护士和联合解决方案业务 - 第三季度收入为6.27亿美元，同比增长64%，环比略有增长 [12][26] - 旅行护士业务收入同比增长56%，其中业务量增长27%，平均账单率提高约23%，平均账单率与第二季度持平，预计第四季度账单率和业务量将环比增长 [26] - 联合业务收入为1.36亿美元，同比增长62%，环比增长1%，业务量同比增长超50%，平均账单率提高7% [13][26] - 该业务毛利率为29.3%，同比提高190个基点，环比提高270个基点，息税折旧摊销前利润率为14.8%，同比提高100个基点 [26][27] - 预计第四季度该业务收入同比增长96% - 100% [14] 医师和领导解决方案业务 - 第三季度收入为1.51亿美元，同比增长38%，环比增长8% [14][27] - 临时医师收入为8900万美元，同比增长31%，临时医师派遣数量达到2018年以来最高水平，需求较第二季度增长36% [14][15] - 临时领导收入同比增长59%，医师和高管搜索业务收入同比增长33% [15] - 该业务毛利率为34.8%，同比降低190个基点，环比降低180个基点，息税折旧摊销前利润率为12.8%，同比降低140个基点，环比降低290个基点 [27][28] - 预计第四季度该业务收入同比增长约35% [15] 技术和劳动力解决方案业务 - 第三季度收入达到创纪录的1亿美元，同比增长67%，环比增长7% [15][28] - 语言服务收入为4700万美元，同比增长33%，VMS业务收入为3300万美元，同比增长113%，RPO解决方案同比显著增长 [16] - 该业务毛利率为69.4%，同比提高330个基点，环比提高170个基点，息税折旧摊销前利润率为47.2%，同比提高430个基点，环比提高180个基点 [29] - 预计第四季度该业务收入同比增长约50% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为医疗保健总人才解决方案的领导者，将战略支持客户调整短期和长期计划，投资远程医疗和其他劳动力技术解决方案，以适应不断变化的医疗服务模式和社区需求 [11][12] - 公司持续招聘团队成员，加强领导团队建设，以支持业务增长 [17] - 行业面临医疗劳动力短缺问题，公司认为自身角色在未来数年至关重要，将为最需要的地方提供劳动力，并帮助闲置人员找到合适工作 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 人口结构变化和新冠疫情加速了医疗劳动力短缺问题，预计未来几年劳动力罢工事件的数量和规模将超过以往，公司及整个行业正努力帮助医疗服务提供商应对劳动力短缺 [9][10] - 公司认为自身长期增长机会比以往更强，各业务在2022年的业务量将同比增长，护士需求虽预计在2022年有所下降，但仍远高于疫情前水平，联合业务需求将保持在创纪录水平，临时医师需求将继续上升，临时领导、搜索和RPO业务需求强劲，虚拟语言服务和其他技术业务需求也在增加 [32][33] - 由于劳动力紧张、退休和职位空缺，医疗行业工资通胀加剧，预计到2022年底，护理账单率将低于当前水平，但仍比疫情前定价水平高20% - 30% [34] 其他重要信息 - 公司宣布Nishan Sivathasan将于1月1日担任首席人才官 [21] - Landry Seedig在公司工作满20年，他是公司通过收购获得优秀人才的典范，在领导和发展多个部门中发挥了重要作用 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何开展劳动力中断业务而不与工会等团体产生冲突 - 公司开展该业务是应客户要求，第三季度有2300万美元的劳动力中断或罢工相关收入，第四季度指引中包含约1400万美元，此类事件难以预测，市场上有一些正在进行或潜在的事件，公司会帮助客户做好准备 [44][45] 问题: 请总结各业务板块2022年的情况 - 2022年第一季度业务预计较强，整体合并收入可能介于第三和第四季度之间，超过10亿美元是合理目标，但公司未提供正式指引，全年业务量预计增长，但账单率和工资率存在不确定性，若账单率下降更快可能导致收入同比下降，但这将使业务更可持续，有利于2023年发展，各业务除受账单率影响外，核心业务驱动因素强劲，预计多数业务将继续增长 [49][50] 问题: VMS、临时RPO等业务的强劲表现是正常运营水平还是反映了被压抑的需求 - VMS业务受潜在短缺影响，需求和业务量将持续强劲，但会受到账单率下降的影响，目前管理的总支出运行率超过60亿美元，语言服务业务自2020年初收购以来持续增长，RPO业务因组织空缺率高需求显著增加，公司会优先支持战略客户，宏观因素将继续支持这些服务的需求 [53][55][57] 问题: 如何平衡满足不同客户需求，是否会优先考虑MSP客户，这是否会使非MSP客户转向MSP - 公司一直重视对MSP客户的长期承诺，目前填充比例保持稳定，总填充量增加，公司通过供应商中立解决方案和开放人才市场支持新客户，市场认可战略合作伙伴的价值，公司新增了一些不同领域的MSP业务，会继续寻找支持客户的方式，待业务量稳定后引入更多客户 [59][60][61] 问题: 医疗系统永久员工的工资压力情况 - 工资压力因市场而异，不仅基本工资通胀，加班补贴、轮班差异奖金、入职奖金等也有所增加，在永久核心人员配置和临时人员配置中都能看到这些变化 [63][64] 问题: 公司招聘招聘人员或创收岗位的情况以及这些岗位的生产力表现 - 公司企业层面全职员工同比增长约30%，并将在2022年继续招聘，护士和联合部门的生产者数量连续五个季度增加，预计未来将继续增长，目前人均生产力水平保持稳定 [67][68] 问题: 疫情后各业务线的长期增长率预期 - 公司增长前景提升，此前部分业务可能有3% - 6%的增长率，现在有望实现两位数增长，克服账单率下降的不利因素后，劳动力短缺将持续推动业务增长，业务量增长率可能达到高个位数甚至两位数，如语言服务业务若能保持两位数增长将是显著的，公司认为未来几年可持续的EBITDA利润率目标约为15% [70][71][72] 问题: Stratus业务是否接近现有客户群的渗透极限，是否需要拓展新客户群 - Stratus业务增长率仍然强劲，近期增长主要来自现有客户，市场对集成解决方案和全面解决方案的需求存在碎片化，公司仍有机会进一步渗透现有客户，预计未来新业务将继续增长，美国非英语居民数量的增长将推动语言服务需求，公司还可在现有业务基础上增加其他服务 [73][74][75] 问题: 公司在自动化前端系统、后端认证、入职和工资处理方面的努力及与市场上其他公司的比较 - 公司在数字转型和移动应用使用方面处于行业领先地位，护士和联合业务中的AMN past port移动应用为临床医生提供了便利，自推出以来已有超过33万份认证文件通过该应用上传，提高了效率，使团队能够专注于高接触领域 [77][78][80] 问题: 公司护理人员和人才库中未接种疫苗的比例以及这可能对未来几个季度收入造成的影响 - 全国约96%的医生和88%的护士已接种疫苗，公司内部联合人员的接种情况与护士相似，目前公司要求医护人员遵守卫生系统和各州的疫苗强制规定，已有强制规定的地区对公司临床医生的影响约为1%，预计不会有重大负面影响 [81][82][84] 问题: 医疗服务提供商降低合同劳动力数量的想法是否可行 - 医疗组织和行业都希望降低合同劳动力成本，这主要受高工资率驱动，随着短缺情况缓解，成本有望下降，同时，医疗人员配置模式可能会发生永久性变化，由于劳动力短缺持续和年轻劳动力对灵活性的偏好，灵活员工的比例可能会增加 [85][86][87] 问题: 技术和劳动力解决方案业务的重点是寻找新资产还是整合和提升现有业务的渗透率 - 优先投资现有技术和技术支持的解决方案，如语言解释、远程医疗平台、认证平台和劳动力优化预测分析等，以提高对现有客户的渗透率和开拓新市场，同时也会关注新的技术能力，但会谨慎选择合适的机会 [89][90][91] 问题: 劳动中断和罢工相关收入的来源和过去几个季度的趋势 - 第三季度有2300万美元相关收入，第四季度指引中包含1400万美元，公司有大量潜在的劳动中断事件管道，主要支持MSP客户，也有与其他客户的合同，市场上有一些正在进行但公司未参与的劳动事件，公司正在帮助客户为潜在事件做准备 [92][93] 问题: 劳动力激进主义对行业未来几年的影响，以及公司是否会帮助某大型客户应对当前新闻中的事件 - 公司一直在为某大型客户应对潜在罢工事件做准备，若事件发生，相关费用将在指引之外，从长期来看，劳动中断事件将更加激烈、规模更大、持续时间更长，对行业和护理专业产生重大影响，可能导致公司业绩波动，推动护士工资和福利增加，医疗组织的人员配置模式将更多采用灵活员工 [95][97][98] 问题: 这是否是医疗工作者激进主义最激烈的时期 - 是的，这是公司经历过的最激烈时期 [101] 问题: 账单率的下滑路径以及联合业务账单率的情况 - 预计第一季度账单率仍将相对较高，第二和第三季度会有更显著的下降，第四季度趋于平稳，联合业务需求强劲，不同专业情况不同，由于业务结构变化，预计账单率可能保持相对平稳，治疗业务有较大增长空间 [102][103][104]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司总资产分别为27.09亿美元和23.54亿美元[7][8][9] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司总负债分别为16.67亿美元和15.34亿美元[8] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司股东权益分别为10.42亿美元和8.20亿美元[9] - 2021年第三季度和2020年第三季度，公司收入分别为8.78亿美元和5.52亿美元[12] - 2021年前九个月和2020年前九个月，公司收入分别为26.21亿美元和17.62亿美元[12] - 2021年第三季度和2020年第三季度，公司净利润分别为7403万美元和2607万美元[12][13] - 2021年前九个月和2020年前九个月，公司净利润分别为2.11亿美元和6136万美元[12] - 2021年第三季度和2020年第三季度，公司基本每股收益分别为1.55美元和0.55美元[13] - 2021年前九个月和2020年前九个月，公司基本每股收益分别为4.43美元和1.29美元[13] - 2021年前九个月净收入为211,171千美元，2020年同期为61,357千美元[19] - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为227,371千美元，2020年同期为216,981千美元[19] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金为79,017千美元，2020年同期为528,458千美元[19] - 2021年前九个月融资活动使用的净现金为31,230千美元，2020年同期提供的净现金为266,557千美元[21] - 2021年前九个月现金、现金等价物和受限现金净增加117,114千美元，2020年同期净减少45,039千美元[21] - 2021年前九个月支付的利息（净额）为19,301千美元，2020年同期为13,848千美元[21] - 2021年前九个月支付的所得税为72,863千美元，2020年同期为30,727千美元[21] - 2021年前三季度公司总营收26.2119亿美元，2020年同期为17.62443亿美元，同比增长48.73%[51] - 2021年前三季度公司税前收入2.85127亿美元，2020年同期为0.85545亿美元，同比增长233.31%[51] - 2021年第三季度和前九个月营收分别为8.78亿美元和26.21亿美元，2020年同期分别为5.52亿美元和17.62亿美元[12] - 2021年第三季度和前九个月净利润分别为7403万美元和2.11亿美元，2020年同期分别为2607万美元和6136万美元[12][13] - 2021年9月30日和2020年12月31日，现金及现金等价物分别为1.37亿美元和2921万美元[7] - 2021年9月30日和2020年12月31日，应收账款净额分别为5.70亿美元和3.76亿美元[7] - 2021年9月30日和2020年12月31日，固定资产净额分别为1.28亿美元和1.16亿美元[7] - 2021年9月30日和2020年12月31日，商誉分别为8.93亿美元和8.64亿美元[7] - 2021年第三季度和前九个月基本每股收益分别为1.55美元和4.43美元，2020年同期分别为0.55美元和1.29美元[13] - 2021年前九个月折旧和摊销7587.1万美元，2020年同期为7007.7万美元[19] - 2021年前九个月应收账款减少1.96342亿美元，2020年同期增加1515.1万美元[19] - 2021年前九个月应付账款和应计费用增加1.12183亿美元，2020年同期减少548.4万美元[19] - 2021年前九月末现金、现金等价物和受限现金为201,104千美元，2020年末为83,990千美元[21][31] - 2021年前九月末应收账款坏账准备余额为6,148千美元，2020年末为8,511千美元[33] - 2021年前九月末经营租赁负债现金支付为35,066千美元，2020年为15,079千美元[21] - 2021年前九月末利息现金支付（净额）为19,301千美元，2020年为13,848千美元[21] - 2021年前九月末所得税现金支付为72,863千美元，2020年为30,727千美元[21] - 2021年前九月末收购净现金支付为41,264千美元，2020年为476,491千美元[21] - 2020年第三季度和前九个月收入分别为551631美元和1776315美元，运营收入分别为50465美元和135618美元，净收入分别为29030美元和71434美元[42] - 2021年和2020年前九个月，以前递延收入确认为收入分别为10515美元和11408美元[44] - 2021年和2020年第三季度基本每股净收益分别为1.55美元和0.55美元，前九个月分别为4.43美元和1.29美元[48] - 2021年和2020年第三季度摊薄每股净收益分别为1.54美元和0.55美元，前九个月分别为4.40美元和1.29美元[48] - 2021年和2020年第三季度公司总运营收入分别为159075美元和94141美元，前九个月分别为478086美元和281952美元[51] - 2021年和2020年第三季度税前收入分别为100606美元和33898美元，前九个月分别为285127美元和85545美元[51] - 截至2021年9月30日，受限现金及现金等价物为18118美元，2020年12月31日为18626美元[83] - 截至2021年9月30日，固定资产净值为127762美元，2020年12月31日为116174美元[83] - 截至2021年9月30日，其他资产为157909美元，2020年12月31日为135120美元[83] - 截至2021年9月30日，应付账款及应计费用为284094美元，2020年12月31日为167881美元[83] - 截至2021年9月30日，应计薪酬及福利为321938美元，2020年12月31日为213414美元[83] - 截至2021年9月30日，其他长期负债为107115美元，2020年12月31日为107907美元[83] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年前三季度护士及联合解决方案业务营收19.08195亿美元，2020年同期为12.51509亿美元，同比增长52.47%[51] - 2021年前三季度医师及领导解决方案业务营收4.30523亿美元，2020年同期为3.5558亿美元，同比增长21.08%[51] - 2021年前三季度技术及劳动力解决方案业务营收2.82472亿美元，2020年同期为1.55354亿美元，同比增长81.83%[51] - 2021年和2020年第三季度护士和联合解决方案收入分别为627049美元和382699美元，前九个月分别为1908195美元和1251509美元[51] - 2021年和2020年第三季度医师和领导解决方案收入分别为150663美元和109116美元，前九个月分别为430523美元和355580美元[51] - 2021年和2020年第三季度技术和劳动力解决方案收入分别为100088美元和59816美元，前九个月分别为282472美元和155354美元[51] 股本相关数据变化 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司普通股发行数量分别为4983.6万股和4961.4万股[9] - 截至2020年12月31日，普通股数量为49,614，库存股数量为(2,561)，总股本为819,677美元[17] - 截至2021年9月30日，普通股数量为49,836，库存股数量为(2,561)，总股本为1,042,478美元[17] - 2019年12月31日公司总股本49,283股，总权益736,742美元[16] - 2020年9月30日公司总股本49,550股，总权益807,073美元[16] - 2020年12月31日公司总股本49,614股，总权益819,677美元[17] - 2021年9月30日公司总股本49,836股，总权益1,042,478美元[17] 收购相关情况 - 2021年4月7日，公司以42,240美元现金收购Synzi和SnapMD，收购后返还92美元，最终购买价格为42,148美元，其中有形资产2,790美元，负债1,217美元，无形资产12,440美元，商誉28,135美元[35][36] - 2020年2月14日，公司以485,568美元现金收购Stratus Video，后续支付99美元，最终购买价格为485,667美元，其中有形资产44,092美元，负债56,059美元，无形资产228,000美元，商誉269,634美元[37][38] - 2020年前九月公司因收购Stratus Video产生10,548千美元收购相关成本[37] - 2020年前九月Stratus Video约78,080千美元收入和13,787千美元税前利润计入综合收益表[40] - 收购Stratus Video相关成本1023美元和11662美元分别从2020年第三季度和前九个月重新分类至2019年对应期间[41] - 2021年4月7日公司以42,240千美元收购Synzi和SnapMD，初步分配后购买价格为42,148千美元[35][36] - 2020年2月14日公司以485,568千美元收购Stratus Video，最终分配后购买价格为485,667千美元[37][38] 信贷与债务相关情况 - 2018年2月9日，公司签订新信贷协议，获得4亿美元高级信贷安排；2019年6月14日，签订第一修正案，获得1.5亿美元有担保定期贷款信贷安排；2020年2月14日，签订第二修正案，获得2.5亿美元有担保定期贷款信贷安排[58] - 公司于2021年第一季度偿还了额外定期贷款的未偿债务，高级信贷安排的到期日为2025年2月14日[60] - 截至2021年9月30日，公司发行并流通的商业票据为1.26584亿美元，其中1765.8万美元的原始到期日超过三个月；2020年12月31日，发行并流通的商业票据为5834.5万美元，其中2519.6万美元的原始到期日超过三个月[63] - 截至2021年9月30日，货币市场基金公允价值为3156.9万美元，递延薪酬公允价值为 - 1.1702亿美元，商业票据公允价值为1.26584亿美元[65] - 2027年到期的4.625%高级票据，2021年9月30日账面价值为500,000美元，估计公允价值为518,750美元；2020年12月31日账面价值为500,000美元，估计公允价值为521,250美元[72] - 2029年到期的4.000%高级票据，2021年9月30日账面价值为350,000美元，估计公允价值为359,625美元；2020年12月31日账面价值为350,000美元，估计公允价值为357,000美元[72] - 2018年2月9日公司签订新信贷协议获400,000美元高级信贷安排；2019年6月14日签订第一修正案获150,000美元有担保定期贷款信贷安排并于当年还清；2020年2月14日签订第二修正案获250,000美元有担保定期贷款信贷安排，高级信贷安排到期日延至2025年2月14日，2021年第一季度还清该定期贷款[58][60] - 截至2021年9月30日，有126,584美元商业票据发行并流通，其中17,658美元原始期限超三个月；截至2020年12月31日，有58,345美元商业票据发行并流通，其中25,196美元原始期限超三个月[63] - 截至2021年9月30日，货币市场基金总值31,569美元，递延薪酬为 - 117,020美元，商业票据为126,584美元；截至2020年12月31日，货币市场基金总值2,198美元，递延薪酬为 - 97,184美元，商业票据为58,345美元，收购或有对价负债为 - 8,000美元[65] 租赁与税务相关情况 - 2021年第三季度，公司终止圣地亚哥办公空间租赁协议，支付1

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入8.57亿美元，同比增长41%，超出指引上限3%，环比下降3% [10][24] - 季度毛利率32.7%，同比提高20个基点，环比提高10个基点 [25] - 合并SG&A费用1.57亿美元，占收入的18.3%，去年同期为1.37亿美元，占比22.5%，上一季度为1.61亿美元，占比18.2% [25] - 第二季度调整后EBITDA为1.34亿美元，同比增长66%，调整后EBITDA利润率为15.6%，同比提高240个基点，环比降低30个基点 [28] - 报告净收入6700万美元，摊薄后每股收益1.39美元，调整后每股收益1.64美元，去年同期为0.83美元 [29] - 销售未收款天数改善至50天，比上一季度减少7天 [29] - 本季度经营现金流为1.71亿美元，年初至今为2.11亿美元，资本支出为1100万美元 [29] - 截至6月30日，现金及等价物为1.39亿美元，长期债务为8.5亿美元，杠杆比率为1.7倍 [29] - 预计第三季度合并收入在7.7 - 7.9亿美元之间，同比增长40% - 43%，包括约2000万美元与劳动力中断活动相关的收入 [29] - 预计第三季度毛利率为33.4% - 33.9%，报告的SG&A费用预计占收入的19.8% - 20.2%，营业利润率预计为10% - 10.5%，调整后EBITDA利润率预计为14.2% - 14.7% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 护士和联合解决方案 - 第二季度收入6.24亿美元，同比增长41%，环比下降5% [10][26] - 旅行护士业务收入同比增长37%，平均在岗旅行者数量增长22%，平均账单费率增长14%，平均工作小时数略有增加，平均账单费率环比下降约9% [26] - 联合业务收入1.13亿美元，同比增长44%，环比增长4%，联合业务量同比增长近40%，平均账单费率提高4% [26] - 护士和联合业务毛利率为26.6%，同比降低40个基点，环比降低30个基点，EBITDA利润率为14.4%，同比提高60个基点 [26][27] - 预计2021年第三季度该业务部门收入同比增长约45% [13] 医师和领导解决方案 - 第二季度收入1.39亿美元，同比增长28%，环比下降1% [13][27] - 临时医师收入7800万美元，同比增长26%，临时领导收入同比增长30%，医师和高管搜索收入同比增长33% [13] - 该业务部门毛利率为36.6%，同比提高20个基点，环比降低40个基点，EBITDA利润率为15.7%，同比提高160个基点，环比提高60个基点 [27][28] - 预计第三季度该业务收入同比增长25% - 27% [14] 技术和劳动力解决方案 - 第二季度收入9400万美元，同比增长70%，环比增长6% [14][28] - 语言服务收入4600万美元，同比增长61%，VMS业务收入3100万美元，同比增长76% [15] - 该业务部门毛利率为67.7%，同比降低100个基点，环比持平，EBITDA利润率为45.4%，同比提高590个基点，环比降低210个基点 [28] - 预计第三季度该业务收入同比增长44% - 48% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 大部分招聘业务在所有地区和几乎所有专业领域都经历了创纪录的高需求，劳动力市场供应极度紧张，需求旺盛，人才竞争激烈，客户在永久招聘和留用方面存在问题，全国空缺率处于非常高的水平 [10][12] - 旅行护士订单在4月开始再次攀升，7月护理订单总数比第二季度翻了一番，联合需求在过去三个季度持续增长，目前处于创纪录的高水平 [11][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司过去十年进行了大量投资，成为领先、最大和最多元化的全方位人才解决方案合作伙伴，医疗保健组织将公司视为战略合作伙伴，公司的外包和技术解决方案、托管服务项目持续增长，新增了许多客户，现有客户也使用了更多的解决方案 [16] - 公司在运营方面加大了投资，包括对团队成员的投资，增加了福利、健康和心理健康支持，采取了促进多样性、平等、公平和包容的行动，员工资源组参与度高，慈善活动和社区影响力增加，员工保留率高 [18][19] - 公司在行业中获得了多项荣誉，如HRO Today医疗保健MSP客户满意度最高排名、Avantas护士和员工调度最高整体评分、Everest Group RPO解决方案明星表现者等 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情造成了短期和永久性的劳动力转移，增加了公司的机会和改变未来人员配置模式的需求，医疗保健组织招聘努力增加，但仍面临大量短期和长期职位空缺，疫情反弹，对临时劳动力的需求在第二季度增加并持续加速 [9] - 客户认为劳动力市场的问题短期内不会改变，公司预计各业务部门收入在第三季度将继续同比增长 [12][13][14][15] 其他重要信息 - 公司首席财务官Brian Scott即将离职，Chris Schwartz将担任临时首席财务官 [7] - 公司与FEMA合作开展疫苗接种项目，第二季度该项目的财务影响极小，预计第三季度不会有重大收入 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 旅行护士和联合业务即将到来的季度定价预期以及全年趋势 - 旅行护士账单费率在第一季度末达到峰值后持续下降，但降幅不如预期，预计第三季度末平均账单费率将开始上升，目前难以预测具体涨幅 [33][34][36] 问题2: 填充率、后续任务情况以及客户对使用公司MSP的兴趣 - 年初行业填充率低于历史水平，3、4月恢复到疫情前水平，近几个月因需求过高再次下降，公司MSP和供应商合作伙伴有助于提高填充率 [38][39] - 医护人员保留率在过去一年有波动，第二季度因技能不匹配有所下降，第三季度已恢复到疫情前水平 [40] - 公司的AMN主导项目在填充方面表现更强，越来越多客户希望采用人员配置主导的服务，公司新业务和业务管道强劲 [42][43] 问题3: 能否了解全职劳动力供应短缺的短期、中期和结构性问题，以及是否有改善供应的立法或行业措施 - 客户认为劳动力市场的问题是退休、人员选择其他工作、现有员工倦怠等多种因素的综合结果，短期内不会结束，公司与客户讨论了短期、中期和长期的解决方案，如RPO、新毕业生项目、国际业务等 [46][47][48] - 有一些关于护理执照、高级实践、物理治疗等方面的协议正在推进，但短期内不会对临床医生供应产生重大影响 [50][51] 问题4: 公司内部在简化招聘、实施技术和自动化入职流程方面的努力，以及与市场情况的对比 - 过去一年行业对数字能力的采用加快，公司的AMN Passport应用程序得到了很好的采用，每周都在推出新功能，公司在人才和团队方面进行了投资，Advanced Medical收购的团队生产力大幅提高 [53][54][56] 问题5: 疫情期间表现不佳的业务（如临时领导、永久安置、联合业务中的治疗需求）是否已恢复正常，是否还有反弹空间 - 搜索业务受疫情影响最大，目前正在恢复，预计2022年上半年恢复到疫情前需求水平，临时业务需求已恢复到疫情前水平，表现良好 [62][63] - 联合业务需求持续上升，目前处于创纪录水平，各专业领域表现出色，治疗需求已恢复 [64] 问题6: 能否区分COVID相关和非COVID相关任务的定价情况，以及近期季度COVID相关任务的比例是否有变化 - 公司不区分COVID和非COVID任务，目前整体需求高是多种因素导致的，并非特定于COVID，虽然账单费率较第一季度峰值有所下降，但仍远高于2020年初，且第四季度可能会上升 [67][68][69] 问题7: 申请人池是否在扩大，人们是否更愿意接受旅行任务 - 新申请人数量强劲，今年的申请情况优于去年，转化率也不错，这可能与公司流程改进和AMN Passport应用程序有关 [71] 问题8: 第三季度收入指引环比下降的原因 - 护士和联合业务方面，账单费率下降和疫苗项目收入减少导致收入环比下降，联合业务中学校业务在夏季有所下降，但核心业务仍在增长 [74][75] - 医师和领导业务方面，部分临时收入与项目相关，有所下降，但业务趋势积极 [75] - 技术和劳动力解决方案方面，账单费率下降和接触追踪项目结束对VMS业务收入有影响 [75][76] 问题9: 一些因素（如失业救济结束、学校开学、COVID病例减少）是否会对劳动力供应产生积极影响 - 公司从客户处未听到这些因素会缓解劳动力供应问题的观点，客户预计劳动力市场在今年剩余时间和未来仍将面临挑战 [78] 问题10: 账单费率变化期间，毛利率的走势应如何考虑 - 第三季度毛利率指引环比提高约100个基点，部分原因是罢工相关收入的有利影响，第三和第四季度毛利率趋势相对稳定，主要影响因素是业务之间的组合变化 [80] 问题11: 技术和劳动力解决方案业务的增长驱动因素和利润率机会 - 语言服务增长的驱动因素包括现有客户使用量增加、新客户签约，VMS业务增长主要是由于新增客户和账单费率提高，RPO业务取得了很好的成功 [83][84] - 该业务部门的利润率受到各业务增长的影响，VMS业务的高利润率对整体毛利率有积极贡献，随着旅行护士和联合行业账单费率下降，VMS业务增长可能会受到一定影响 [85] 问题12: 公司如何考虑重新部署自由现金流 - 公司会继续在内部进行投资，包括数字、基础设施和人员方面，同时会寻找增加战略服务和技术能力的机会，如Synzi的收购，也会关注护士和联合领域的整合机会 [89][90][91] 问题13: 账单费率何时会稳定在相对于疫情前水平的某个区间，以及稳定水平会高于还是低于之前预期的10% - 15% - 目前需求的规模超出预期，第四季度账单费率预计仍比疫情前高出20%以上，难以确定何时会进一步下降，这取决于需求情况 [94] 问题14: Delta变种对急诊护士需求和手术室护士需求的影响，以及医院利用率是否会受到影响 - 医疗保健组织已学会在疫情期间继续提供正常患者护理，目前影响手术室开放的主要因素是人员短缺，预计Delta变种不会影响正常患者需求和临床医生利用率 [96] 问题15: Randstad合作情况以及是否需要更多类似合作 - Randstad合作进展顺利，双方继续与现有客户合作，整合项目以提供全面支持，目前未发现劳动力池存在明显差距，双方还将在数据、分析和最佳实践等方面进行合作 [101]