财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收11.26亿美元，接近指引区间高端，较去年疫情高峰期季度下降27%，环比持平 [13] - 季度毛利率32.8%，较上年同期上升80个基点，环比下降50个基点 [13] - 综合SG&A费用2.06亿美元，占营收18.3%，上年同期为2.58亿美元，占比16.6%，上一季度为2.19亿美元，占比19.5% [14] - 调整后SG&A为1.91亿美元，占营收16.9%，上年同期为2.39亿美元，占比15.4% [14] - 第一季度调整后EBITDA为1.8亿美元，同比下降30%，环比增长3%；调整后EBITDA利润率为15.9%，同比下降70个基点，环比上升40个基点 [19] - 第一季度净利润8400万美元，同比下降42%，环比增长3%；GAAP摊薄后每股收益为2.02美元，调整后每股收益为2.49美元，上年同期为3.49美元，上一季度为2.48美元 [19] - 应收账款周转天数为55天，与上一季度持平，较上年减少2天 [20] - 第一季度经营现金流为4300万美元，资本支出为1700万美元 [20] - 截至3月31日，现金及等价物为2900万美元，长期债务为9.9亿美元，净杠杆率为1.3倍 [20] - 预计第二季度综合营收在9.7 - 10亿美元之间，较上年同期下降30% - 32%；毛利率预计为33.4% - 33.9%；报告的SG&A费用预计占营收的19.1% - 19.6%；经营利润率预计为10.6% - 11.2%；调整后EBITDA利润率预计为15.4% - 15.9%；预计摊薄后平均流通股约为3900万股 [21] - 预计2023年营收约40亿美元，调整后EBITDA利润率约为15.5% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 护士与联合解决方案业务 - 第一季度营收8.24亿美元，较上年创纪录的高点下降33%，环比持平；平均账单费率同比下降22%，环比上升3%；业务量同比下降11%，平均工作小时数同比下降11%，环比持平 [15] - 旅行护士业务第一季度营收5.93亿美元，较上年同期下降39%，较上一季度增长2%；联合业务营收1.96亿美元，同比下降8%，与上一季度持平 [15] - 第一季度毛利率为25.9%，较上年同期下降30个基点，环比下降70个基点；部门运营利润率为13.8%，同比下降210个基点，环比上升110个基点 [16] 医师与领导力解决方案业务 - 第一季度营收1.66亿美元，同比下降8%，环比下降1%；临时医师服务营收1.07亿美元，较上年下降5%，若排除疫情相关任务则增长11%，环比增长3% [16] - 临时领导力业务营收4000万美元，较上年同期下降9%，较上一季度下降11%；搜索业务营收同比下降16%，环比持平 [17] - 该业务部门毛利率为35.2%，同比和环比均上升20个基点；部门运营利润率为15.1%，同比上升370个基点，环比下降160个基点 [17] 技术与劳动力解决方案业务 - 第一季度营收1.36亿美元，同比下降6%，环比增长2%；语言服务业务营收6200万美元，同比增长25%，季度环比增长6%；BMS业务营收5400万美元，同比下降28%，环比下降2% [18] - 部门毛利率为71.4%，较上年同期下降530个基点，环比下降190个基点；部门运营利润率为49.3%，同比下降510个基点，环比下降90个基点 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定12个月计划加速业务发展，从护士与联合业务开始，实施变革以提高交付速度、提供统一销售体验并强化价值主张 [7] - 打造AMN Passport成为顶级移动应用，用于护士求职和职业参与，未来将其提升为面向所有医疗求职者的数字招聘解决方案 [7] - 推出新功能到Shift - Wise平台，该平台是唯一适用于医疗行业的可扩展企业VMS平台，并对其架构进行现代化改造 [8] - 利用Snowflake和其他AI技术合作伙伴构建数据云用于预测和高级分析，提升与客户HR系统的集成能力以提高数字化和自动化效率 [8] - 灵活调整成本结构以适应需求变化，通过平台集成和自动化可持续地扩大成本基础 [8] - 计划今年资本支出约9000万美元，优先投入关键技术和运营计划；宣布2亿美元加速股票回购计划；持续关注并购机会以强化解决方案和提升股东价值 [9] - 引入三位新领导，分别负责战略、增长和技术与劳动力解决方案业务，以加速公司转型 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 医疗行业格局在疫情后发生变化，客户寻求更可持续和可控的解决方案以实现增长目标，同时平衡质量和成本；医护人员也在转变，注重工作的控制、灵活性和幸福感 [5][6] - 医护人员短缺问题将在一段时间内持续，公司最新护士调查显示计划换工作或离开行业的专业人员数量增加 [6] - 预计第三季度为全年营收最低季度，旅行护士需求在过去四周略有改善，假设需求从当前水平适度改善，预计2023年营收约40亿美元，调整后EBITDA利润率约为15.5% [22] 其他重要信息 - 公司医疗领导解决方案团队（AMN和B.E. Smith品牌）被《现代医疗》评为高管搜索行业领导者 [23] - 公司发布第二份年度ESG报告，展示负责任治理如何推动健康、多元化、公平、质量、包容和可持续发展，是ESG绩效和披露方面的行业领导者 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 订单与临床医生实际需求的脱节情况是否仍存在，为何持续时间比预期长 - 公司与客户合作在去年下半年和今年年初降低了部分劳动力成本，目前正进入思考如何更可持续和全面地建设劳动力的阶段，这仍是管理重点 [27][28] 问题2: 是否预计因客户寻求新解决方案而导致额外合同损失，公司指导是否考虑此动态 - 客户在疫情后积极寻求重建劳动力的新方式，公司拥有强大的新业务机会管道，最大部分是MSP项目；公司凭借解决方案、规模、品牌声誉和团队，在客户寻求可持续全面人才劳动力解决方案时具有优势 [31][32] 问题3: 基于当前订单活动，对全年剩余时间的顺序账单费率和业务量趋势的预期 - 医师领导力解决方案和技术与劳动力解决方案业务展望与之前一致；护士与联合业务中，第三季度预计为该业务营收最低季度，较第二季度低约10%，账单费率和业务量大致各占一半；第四季度业务量预计环比增加，账单费率与第三季度基本持平 [35] 问题4: 关于“回巢护士”现象，公司从客户处了解到的情况 - 难以衡量护士从旅行任务转向永久岗位的情况，医院招聘有所增加，但人员流失率仍较高；公司新申请人在第一季度低于上年同期，但Honeynet申请人连续四个季度持平，且是疫情前的约两倍；AMN Passport用户数量持续增长，参与度高 [38][39][40] 问题5: Q3是否为业务底部，对明年需求和账单费率趋势的看法 - 过去四周旅行护士需求略有增加，预计持续到6月；全年40亿美元营收意味着下半年约19亿美元，调整后EBITDA利润率略高于15%，可将下半年情况作为思考2024年及以后业务的基础 [43] 问题6: 非护理临时医师业务和联合业务的情况及增长驱动因素 - 临时医师业务需求比2019年疫情前水平高50%，业务营收同比高个位数增长，燃料费率和预订价差季度环比和同比均上升，预计第二季度有稳健且更具盈利性的增长 [45] - 联合业务需求强劲，是疫情前的两倍多，部分与COVID相关的专业需求下降带来一定业务量逆风，但被治疗和成像等领域的优势所抵消；国际业务和学校业务表现良好 [46][47] 问题7: 公司在营收下降环境下管理自身成本以保持利润率在15%以上的措施 - 公司一直能适应市场需求波动，本季度营收同比下降27%，调整后SG&A同比下降20%，且大部分费用削减未影响员工人数；公司进行积极的经验规划，并通过持续绩效管理和人员流失来管理成本 [51] 问题8: 2023年营收和调整后EBITDA数字假设的需求改善情况，若没有需求改善数字会如何 - 需求改善在第三和第四季度处于低个位数范围；第二季度账单费率预计下降高个位数，第三季度下降中个位数，第四季度与第三季度持平；业务量提升也在低个位数范围 [54] 问题9: 需求回升时，旅行护士业务能否在当前定价趋势下超越季节性增长，还是需要提高账单费率吸引供应 - 通常业务量增加时账单费率和支付费率需上升以吸引供应，但自2022年第一季度高点以来市场已趋于稳定，目前不认为账单费率会大幅上升，业务量在年底略有增加时，账单费率和业务量之间的平衡仍将起作用 [59] 问题10: MSP业务的支出管理和业务流失情况，以及冬季订单的规模、影响和价格与平均水平的比较 - MSP支出与护士与联合业务总体趋势一致，疫情后公司对BMS项目的支持增加，两者相关性仍存在但不如疫情期间紧密 [62] - 冬季订单指客户在6 - 7月下达的、通常在第三季度末或第四季度开始的批量订单；账单费率上升主要是由于客户利用率提高，更多是地理现象而非客户为特定时间支付更高费率 [63] 问题11: 公司营收和EBITDA预期调整是否主要基于联合和旅行护理业务的变化，是否有其他重大展望变化 - 主要是旅行护士业务的变化，护理业务需求趋势影响VMS业务，但被语言服务业务的优势所抵消，语言服务业务第一季度同比增长25% [66] 问题12: 在获取愿意接受任务的护士时，是否接近难以获取护士的临界点，第三季度费率底部的考虑 - 目前旅行护士业务不是供应问题而是需求问题，护士从事旅行工作的意愿存在；支付只是临床医生决定旅行工作的因素之一，地点是首要考虑因素，灵活性和工作条件也很重要；若需求回升，公司能够抓住机会 [68][69] 问题13: 公司对并购的兴趣是否因对组织和竞争格局的了解而扩大，关注哪些交易领域 - 公司一直对并购感兴趣以加速关键领域的增长；随着市场波动趋于稳定，预计并购环境将有所改善；关注能为客户提供更好解决方案、更多技术支持、有强劲增长机会，特别是在有持续需求的专业领域的机会 [72] 问题14: 年底账单费率和业务量与疫情前水平的比较 - 账单费率预计比疫情前高30% - 35%，较去年第一季度峰值低约30%；业务量预计比疫情前高20% - 25% [76] 问题15: 语言服务业务的机会和最终规模 - 该业务具有吸引力，一是宏观上五分之一的患者不以英语为主要语言，二是能帮助医疗系统以经济有效的方式实现以患者为中心的目标，符合公司多元化和包容性的文化；预计该业务将继续增长，公司重点是扩大业务规模以满足不同语言的需求 [77][78] 问题16: 加速股票回购计划的详细信息，特别是时间安排 - 公司计划在未来几天启动2亿美元的加速股票回购计划，这是第二季度的事件，将在几个月内完成，最迟在第四季度中期 [80] 问题17: 公司领导变革和加速业务举措的详细信息及令人兴奋之处 - 公司关注三个关键领域：帮助客户构建可持续劳动力、整合公司20多种解决方案以更好服务客户、突出技术支持的解决方案 [83][84] - 新领导的任命有助于实现这些目标，包括首席营收官Pat McCall、首席商务官Meredith Lapointe和负责技术劳动力解决方案的Nishan Sivathasan，公司内部也在围绕“一个AMN”计划进行优先排序 [85][86]

公司收购 - 公司完成了对Connetics Communications, LLC的收购，初始购买价格为$78,764，包括$70,764的现金支付和最高为$12,500的待定支付[12] - 2022年5月13日，AMN HEALTHCARE SERVICES, INC.完成了对Connetics Communications, LLC的收购，初始购买价格为78764千美元，包括现金支付70764千美元和最高12500千美元的待定支付[12] 公司营收来源 - 公司的营收主要来自于临时人员招聘和永久性安置，以及技术服务和人才规划服务，根据服务交付给客户的控制权转移来确认收入[13] - 公司主要收入来源包括临时人员招聘和永久性安置医疗保健专业人员、高管和领导人员，以及技术服务、语言翻译和供应商管理系统等服务[13] 财务表现 - 基本每股普通股净收入为2.03美元，稀释每股普通股净收入为2.02美元[15] - 2023年第一季度，AMN HEALTHCARE SERVICES, INC.的净收入为84110千美元，较2022年同期的146008千美元有所下降[7] - 2023年第一季度，AMN HEALTHCARE SERVICES, INC.的经营活动产生的现金流量为43434千美元，较2022年同期的200215千美元有所下降[7] - 2023年第一季度，AMN HEALTHCARE SERVICES, INC.的投资活动产生的现金流量为-32431千美元，较2022年同期的-23239千美元有所下降[8] - 2023年第一季度，AMN HEALTHCARE SERVICES, INC.的融资活动产生的现金流量为-44457千美元，较2022年同期的-237455千美元有所下降[8] - 2023年第一季度，AMN HEALTHCARE SERVICES, INC.的现金、现金等价物和受限现金为104418千美元，较2022年同期的186052千美元有所下降[8] 公司报告部门 - 公司有三个报告部门：护士和联合解决方案、医生和领导解决方案、技术和劳动力解决方案[16] - 护士和联合解决方案部门的营收为824,480美元，医生和领导解决方案部门为165,757美元，技术和劳动力解决方案部门为135,986美元[17] 资产和负债 - 公司的资产和负债按照重复基础进行衡量，包括现金等价物、延期补偿计划和受限现金等价物和投资[20] - 截至2023年3月31日，公司资产中的货币市场基金价值为641美元，较2022年12月31日的36895美元有所下降[21] - 公司的股权投资余额截至2023年3月31日和2022年12月31日均为19204美元[22] - 公司披露了2027年到期的4.625%优先票据和2029年到期的4.000%优先票据的公允价值，分别为463125美元和308875美元[23] 税务和法律事项 - 公司认为其未确认税务责任和潜在税务问题的负债在所有未解决年份方面是充足的[25] - 公司涉及各种诉讼、索赔、调查和诉讼，主要与专业责任、税收、补偿、合同、竞争对手纠纷和员工相关事项有关[26] - 公司已经为两个法律事项设立了损失准备金，金额为46,225美元，公司目前无法估计可能的损失或已经设立的金额范围之外的损失[27]

公司概况 - AMN Healthcare是美国医疗领域的全面人才解决方案领导者和创新者[6] - 公司提供管理、人员配备、招聘、语言服务、技术、远程医疗和虚拟护理管理、分析等综合人才解决方案[8] - 公司的战略旨在支持客户关系的增长和市场扩张，通过跨销售推动现有人才解决方案的采用，继续创新、开发和投资新的服务和技术解决方案[8] - 公司在过去十年中发展为客户的战略全面人才解决方案合作伙伴，扩展了服务组合以满足多样化和不断增长的医疗人才需求[9] - 公司通过投资数字能力、移动应用和数据分析加速核心招聘流程中的技术解决方案集成，提供更高效的工作流程[9] 人力资本管理 - 公司的人力资本管理战略侧重于人才招聘、参与、留任、多样性、公平和包容，以支持长期增长目标[10] - 公司致力于支持员工的心理、身体和经济福祉，提供一次性现金奖金、医疗保险费用减免等支持措施[11] - 公司在2022年持续致力于支持员工的心理、身体和经济福祉[11] - 截至2022年12月31日，公司有4,230名企业团队成员，包括全职和兼职员工[12] - 在2022年第四季度，公司平均拥有15,183名护士、联合和其他医疗保健专业人员[13] 福利待遇 - 公司提供全面的福利选择，包括健康保险、处方药福利、寿险和残疾保险等，以支持团队成员和其家人的健康和福祉[14] 多样性和包容 - 公司在2022年启动了与Hiring Our Heroes等组织的合作项目，致力于招聘来自各种背景的团队成员[15] - 公司的团队成员中，69%为女性，45%为有色人种，58%为千禧一代，31%为X一代，6%为婴儿潮一代，5%为Z一代[15] - 公司连续六年入选彭博性别平等指数，连续四年获得人权运动基金会企业平等指数排名前95名[15] - 公司在2022年获得了国家董事会多样性、平等和包容奖，认可其在利用多样性、平等和包容的力量增强组织并为所有利益相关者创造长期、可衡量利益方面的表现[15] 服务需求和市场趋势 - 医疗服务需求增长，特别是在急性医疗医院和其他住院设施，如熟练护理设施，影响了我们的服务需求[39] - 预计2021-2030年，美国医疗支出将以平均5.1%的年增长率增长[39] - 我们的服务需求在COVID-19大流行期间增加，特别是在护士和联合解决方案领域[39] - 预计我们的服务需求将保持在大流行前水平以上，由于劳动力市场紧张和大流行期间推迟的护理量[40] - 我们相信医疗机构越来越寻求先进、创新和经济效益的全面人才解决方案，以改善患者体验和结果[41] - 我们在医疗人才解决方案领域的竞争激烈，但我们相信我们的综合人才解决方案和承诺质量和服务卓越的优势[42] - 我们相信我们在护士、联合和临时医疗人才供应方面处于领先地位[42] - 我们相信我们目前在所有需要许可证的州都已获得许可证[43] - 我们相信我们采取适当和合理的步骤来验证我们的医疗专业人员拥有所有必要的许可证和认证[44] - 我们受美国和某些外国司法管辖区的法律和规定的约束，但合规性对我们的资本支出、运营结果或竞争地位没有产生或预计不会产生重大影响[45] 业务范围 - 公司通过三个报告部门进行业务，包括护士和联合解决方案、医生和领导解决方案以及技术和劳动力解决方案[16] - 公司提供护士、医生和领导、技术和劳动力等各种人员招聘服务[17] - 公司提供医疗编码、临床文档改进、病例管理等收入循环解决方案[19] - 公司提供临时领导人员招聘服务，包括高级医疗保健主管、医生主管等[21] - 公司提供执行搜索和学术领导服务，专注于医疗行业的高管搜索[22] - 公司提供托管服务计划和招聘解决方案，以管理客户的临时人员需求和招聘流程[23] - 公司的VMS技术在2022年通过的总支出约为67亿美元[28] - 公司提供的Smart Square医疗排班软件结合了需求预测和强大的排班功能，适用于急救护理、诊所、辅助、长期护理和老年护理等领域[29] - 公司提供的Silversheet全方位认证解决方案旨在帮助客户通过自动化繁琐任务、防止错误和集中认证来维护健康和合规设施[30] - 公司提供的端到端解决方案使地区和社区医院、多科医生集团、零售和急诊诊所以及行为健康实践能够通过单一平台提供虚拟护理[31]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入为11.26亿美元,超出指引上限4%,同比下降17%,环比下降1% [31] - 毛利率为33.3%,同比上升140个基点,环比下降50个基点 [32] - 调整后SG&A费用为2.02亿美元,占收入17.9%,同比上升230个基点 [35] - 调整后EBITDA为1.75亿美元,同比下降22%,环比下降4% [45] - 全年收入为52.4亿美元,同比增长32%,净利润为4.44亿美元,同比增长36% [48] - 全年调整后EBITDA为8.47亿美元,同比增长33% [48] - 全年经营活动现金流为6.54亿美元,占调整后EBITDA的近80% [50] 各条业务线数据和关键指标变化 护理和联盟业务 - 第四季度收入为8.25亿美元,同比下降24%,环比略有下降 [36] - 平均账单率环比下降2%,平均工时下降1%,但订单量增加3% [36] - 毛利率为26.6%,同比下降40个基点,环比下降120个基点 [37] - 营业利润率为12.7%,同比下降370个基点,环比下降120个基点 [39] 医生和领导力解决方案业务 - 第四季度收入为1.68亿美元,同比增长2%,环比下降4% [40] - 临时医生业务收入为1.03亿美元,同比增长4%,剔除疫情相关业务后同比增长13% [40] - 临时领导力业务收入同比增长4%,环比下降5% [40] - 毛利率为35%,同比下降10个基点,环比上升100个基点 [41] - 营业利润率为16.7%,同比上升510个基点,环比上升310个基点 [42] 技术和人才解决方案业务 - 第四季度收入为1.33亿美元,同比增长14%,环比下降1% [43] - 语言服务业务收入为5800万美元,同比增长23%,环比增长5% [43] - 毛利率为73.3%,同比上升130个基点,环比下降230个基点 [44] - 营业利润率为50.2%,同比上升280个基点,环比下降250个基点 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 护理和联盟业务中,旅游护理收入同比下降24%,环比持平,联盟业务收入同比增长6%,环比增长3% [36] - 医生和领导力解决方案业务中,临时医生业务收入同比增长4%,剔除疫情相关业务后同比增长13% [40] - 技术和人才解决方案业务中,语言服务业务收入同比增长23%,环比增长5% [43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续保持作为医疗机构首选合作伙伴的地位,通过内部投资和并购策略提升综合解决方案能力 [60][61] - 公司将致力于成为医疗专业人员和内部团队的首选雇主,提供更灵活的工作环境、有竞争力的薪酬福利等 [62][63] - 公司将继续拓展多元化业务组合,扩展科技驱动的全方位人才解决方案 [63][64][65] - 公司将保持良好的资本运营,通过适度的并购和股票回购来创造价值 [67][68][69] - 行业内短期存在一些小型竞争对手试图通过降低价格来抢占市场份额,但主要大型竞争对手尚未出现此类动作 [154][155] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管医疗行业在2022年新增了900多万个就业岗位,但仍存在严重的人才供给缺口,薪资通胀压力持续 [59] - 公司预计2023年第二季度护理和联盟业务收入将出现高于正常季节性的下滑,但下半年需求有望恢复正常季节性增长 [56][57][58] - 公司认为当前医疗机构的成本控制措施只是短期行为,长期来看仍需要大量临时人员来满足持续的人才缺口 [116][117][118][119][120] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Kevin Fischbeck 提问** 公司对2023年第二季度的需求预期有何变化?[73] **Cary Grace 和 Jeff Knudson 回答** - 第一季度业绩强于预期,主要由于账单率较高所致 [74][75] - 预计第二季度护理和联盟业务收入将出现高于正常季节性的下滑,主要由于第一季度的高账单率订单将在季末结束 [76][77] - 尽管需求仍高于疫情前水平,但一些客户正在采取短期成本控制措施,减少临时人员使用 [78][79][80][81] 问题2 **A.J. Rice 提问** 公司在疫情期间被迫依赖供应商来满足MSP客户需求的情况是否有所改善?[93] **Kelly Rakowski 回答** - 公司一直保持内部交付能力和供应商网络并重的策略,这种模式不会改变 [94][95] - 随着需求有所下降,公司正在提高内部交付占比,同时也在开发新的MSP客户 [95][96] 问题3 **Mark Marcon 提问** 公司在第四季度护理和联盟业务出现了坏账准备,具体情况如何?[132] **Jeff Knudson 回答** - 主要是针对一个相对较小的MSP客户计提了坏账准备,同时也针对整体环境增加了一般性坏账准备 [133][134]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收11.39亿美元，高于指引区间3%，同比增长30%，环比下降20%；剔除劳动力中断收入后，环比下降17% [20] - 本季度毛利率为33.8%，同比下降100个基点，环比上升150个基点 [20] - 综合SG&A费用为2.15亿美元，占营收的18.9%；调整后SG&A费用为2.04亿美元，占营收的17.9%，较去年同期有所改善 [21] - 第三季度调整后EBITDA为1.82亿美元，同比增长31%，环比下降22%；调整后EBITDA利润率为16%，同比上升20个基点，环比下降30个基点 [25] - 本季度净收入为9200万美元，摊薄后每股收益为2.10美元；调整后每股收益为2.57美元 [25] - 应收账款周转天数为59天，较去年减少1天，较上季度增加9天；本季度经营现金流为1.14亿美元，资本支出为2000万美元 [25] - 截至9月30日，公司现金及等价物为1.56亿美元，长期债务为8.50亿美元，杠杆率为0.8x:1 [25] - 第四季度预计综合营收在10.5 - 10.8亿美元之间，同比下降21% - 23%；预计毛利率在33.3% - 33.8%之间；报告的SG&A费用预计占营收的19.5% - 20%；预计营业利润率在10.7% - 11.3%之间，调整后EBITDA利润率在15% - 15.5%之间 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 护士和联合解决方案业务 - 第三季度营收8.28亿美元，同比增长32%，环比下降25%；旅行护士业务营收同比增长31%，环比下降25%；联合业务营收1.90亿美元，同比增长39%，环比下降8% [12][22] - 该业务毛利率为27%，同比下降230个基点，环比上升130个基点；EBITDA利润率为13.9%，同比下降90个基点，环比下降70个基点 [22] - 第四季度预计该业务营收环比下降7%，同比下降约29%，主要由于账单费率降低 [13] 医师和领导解决方案业务 - 第三季度营收1.75亿美元，同比增长16%，环比持平；临时医师服务营收1.06亿美元，同比增长19%；临时领导业务营收同比增长9%；搜索业务营收同比增长21%，环比下降3% [14][23] - 该业务毛利率为34%，同比下降80个基点，环比下降20个基点；EBITDA利润率为13.6%，同比上升80个基点，环比上升220个基点 [23] - 第四季度预计该业务营收与去年持平，剔除疫情相关业务后，营收同比增长约6% [14] 技术和劳动力解决方案业务 - 第三季度营收1.35亿美元，同比增长35%，环比下降10%；VMS业务营收6000万美元，同比增长80%，环比下降20% [16][24] - 该业务毛利率为75.6%，同比上升，环比下降270个基点；EBITDA利润率为52.7%，同比上升550个基点，环比下降250个基点 [24] - 第四季度预计该业务营收同比增长约10%，各主要业务线均有类似增长 [18] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为医疗保健领域劳动力解决方案和技术平台的领导者，通过创新技术平台帮助客户应对劳动力挑战，提高医疗服务的可及性和质量，同时降低成本 [15] - 持续投资于各项业务，提升现有能力并创造新能力，以满足不断增长的医疗服务需求和应对劳动力短缺问题 [18] - 与客户和行业团体密切合作，帮助客户调整劳动力模式，增加临时人员配置的比例，同时提供永久人员补充服务 [48][49] - 关注技术创新，如虚拟健康、语言服务解决方案等，以提高运营效率和服务质量 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 医疗保健人员需求在去年秋冬达到前所未有的水平，目前需求虽有所回落，但仍远高于疫情前水平 [10] - 公司预计2023年将回归正常的季节性模式，认为最糟糕的时期已经过去，第四季度已触底 [52] - 行业面临劳动力短缺问题，预计将持续多年，医疗保健组织正在调整模式，增加临时人员配置的比例 [18][48] - 公司对未来发展充满信心，认为在新CEO Cary Grace的领导下，将继续保持良好的发展势头，为股东创造更大的价值 [9] 其他重要信息 - 公司CEO Susan Salka将在本月晚些时候卸任，由Cary Grace接任 [9] - 过去21年公司股票上涨约650%，过去十年一直处于股东总回报的前四分之一 [8] - 公司在多元化、公平性、平等和包容性方面处于全国领先地位，并为社区做出了贡献 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于第四季度护士和联合业务的指引，哪些因素可能使该业务表现好于指引？如何看待2023年将营收指引提高到42.6亿美元和15.3%的EBITDA利润率？ - 第四季度护士和联合业务账单费率较第一季度峰值下降25%，预计业务量环比上升，账单费率环比下降中个位数；若账单费率在年底保持平稳，可能为12月营收带来上行空间；此外，去年第四季度有8500万美元的劳动力中断收入，而今年预计只有800万美元，这导致同比收入降幅较大 [38] - 历史数据显示，流感对业务影响不大，局部人员配置可能会因协助客户管理流感疫苗而受到一定影响，但无明显相关性 [39] - 9月后账单费率趋于平稳，各业务需求良好，技术和劳动力解决方案业务营收增长，这些因素使公司有信心将第四季度数据进行年化；第三季度毛利率达到33.8%，第四季度毛利率指引中点较上半年有所改善，预计这一趋势在2023年初将持续 [41] 问题2：不同病毒引发需求激增是否会导致账单费率和需求上升，公司如何应对？如何看待护士回归永久工作对合同劳动力需求的影响？ - 公司不认为病毒激增会导致需求大幅上升，目前旅行护理和联合业务需求仍远高于疫情前，但较去年同期有所下降；部分领域如治疗领域需求强劲，客户虽面临成本压力，但仍急需员工 [45][46] - 行业仍处于危机状态，预计将持续多年；客户认为核心员工能满足约60%的岗位需求，20%来自临时员工，还有20%的岗位需求未得到满足；公司将通过多种解决方案帮助客户填补岗位空缺，同时关注成本压力，长期来看，将探索技术和虚拟健康等创新解决方案；未来2 - 3年，临时员工的比例预计将保持在当前水平 [48][49] 问题3：市场何时能恢复正常？公司如何与医院客户合作解决人员配置问题？临床医生是否有回归永久工作的担忧？ - 公司预计2023年将回归正常的季节性模式，认为最糟糕的时期已经过去，第四季度已触底 [52] - 医院和医疗系统面临巨大挑战，公司通过多种方式帮助客户，如招聘流程外包、国际解决方案等引入更多永久护士；协助客户优化现有员工配置，满足新员工的工作偏好；探索团队式护理、技术辅助等创新解决方案；这些解决方案有些可提供短期支持，有些则需要多年的转型 [54][56] - 临床医生对旅行工作仍有很高的兴趣，薪酬、工作地点和灵活性是他们选择工作的重要因素；公司目前的薪酬水平仍高于永久工作，且提供多种工作地点和灵活的工作安排；第三季度新申请人数量是有记录以来第三季度的第二高 [57] 问题4：经济衰退对公司业务有何影响？医院客户精简领导和非临床岗位对公司业务有何影响？ - 与以往经济衰退不同，此次由于医疗人员短缺严重，且临床医生在过去2.5年经历了诸多困难，预计不会出现护士供应大幅增加的情况；经济衰退可能使人员短缺情况维持在当前水平，而不会进一步恶化 [61] - 医院为降低成本，精简领导和非临床岗位，导致公司临时领导业务和高管搜索业务需求下降；但目前需求仍超过公司的供应能力，公司认为这一情况可能是短期的，但可能会持续到明年 [63][64] 问题5：公司与客户的关系如何？公司在技术应用方面的定位如何，能否以不同价格点提供服务？ - 公司与客户的合作关系得到加强，客户对公司在疫情期间的支持表示感激；公司通过提供市场数据、分析和洞察等方式，帮助客户降低成本、吸引人才；公司与客户的合作具有高保留率，双方正在探讨长期合作和未来发展 [67] - 公司在技术方面进行了大量投资，80%的资本支出用于技术领域；公司正在努力实现服务的分层定价，通过提高数字化程度和效率，为不同需求的客户和临床医生提供不同价格的服务；公司认为自己在数字创新方面处于领先地位，具备资源和人才优势，能够实现服务的分层定价 [69][71] 问题6：第三季度是否看到客户合同劳动力成本和业务量的变化？为什么认为Cary Grace适合带领公司迈向新台阶？ - 不同客户的情况有所不同，部分大客户的趋势差异较大；第三季度中期，旅行护士和联合业务的业务量开始回升 [74] - Cary Grace是公司文化的良好匹配者，将继续发展和完善公司的基础；她有通过多元化解决方案推动企业增长的成功经验，曾经历过数字转型，能够为公司带来新的视角和经验；公司认为她的经验对公司的战略发展非常重要 [77][78]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为30.18261亿美元和31.31906亿美元[7] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司总负债分别为18.85628亿美元和19.69879亿美元[7] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司股东权益分别为11.32633亿美元和11.62027亿美元[7] - 2022年第三季度和2021年第三季度，公司收入分别为11.38586亿美元和8.778亿美元[10] - 2022年前九个月和2021年前九个月，公司收入分别为41.17731亿美元和26.2119亿美元[10] - 2022年第三季度和2021年第三季度，公司净利润分别为9244.5万美元和7402.3万美元[10] - 2022年前九个月和2021年前九个月，公司净利润分别为3.62253亿美元和2.11171亿美元[10] - 2022年第三季度和2021年第三季度，公司基本每股收益分别为2.11美元和1.55美元[11] - 2022年前九个月和2021年前九个月，公司基本每股收益分别为8.04美元和4.43美元[11] - 2022年第三季度和2021年第三季度，公司加权平均普通股流通股数（基本）分别为4378.5万股和4773.7万股[11] - 2022年前九个月净收入为362,253千美元，2021年同期为211,171千美元[18] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为538,405千美元，2021年同期为227,371千美元[18] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为148,067千美元，2021年同期为79,017千美元[18] - 2022年前九个月融资活动使用的净现金为415,523千美元，2021年同期为31,230千美元[20] - 2022年前九个月现金、现金等价物和受限现金净减少25,185千美元，2021年同期净增加117,114千美元[20] - 截至2022年9月30日，现金、现金等价物和受限现金为221,529千美元，2021年底为246,714千美元[20] - 2022年支付所得税现金为164,757千美元，2021年为72,863千美元[21] - 2022年收购业务净现金支付为69,801千美元，2021年为41,264千美元[21] - 2022年记录在应付账款和应计费用中的固定资产采购为5,187千美元，2021年为5,080千美元[21] - 2022年第三季度净利润92,445美元，基本每股收益2.11美元，摊薄每股收益2.10美元；前九个月净利润362,253美元，基本每股收益8.04美元，摊薄每股收益7.99美元[44] - 2021年第三季度净利润74,023美元，基本每股收益1.55美元，摊薄每股收益1.54美元；前九个月净利润211,171美元，基本每股收益4.43美元，摊薄每股收益4.40美元[44] - 2022年第三季度公司总收入1,138,586美元，税前收入127,407美元；前九个月总收入4,117,731美元，税前收入499,204美元[47] - 2021年第三季度公司总收入877,800美元，税前收入100,606美元；前九个月总收入2,621,190美元，税前收入285,127美元[47] - 2022年第三季度总营收为1138586美元，2021年同期为877800美元[50][51] - 2022年前九个月总营收为4117731美元，2021年同期为2621190美元，同比增长约57.1%[53] - 2022年第三季度营收为11.386亿美元，去年同期为8.778亿美元；前九个月营收为41.177亿美元，去年同期为26.212亿美元[83] - 2022年第三季度营收同比增长30%，主要归因于各业务板块有机营收增长[98] - 2022年第三季度毛利润同比增长26%，为3.85亿美元，毛利率为33.8%；2021年同期为3.059亿美元，毛利率为34.8%[103] - 2022年第三季度销售、一般和行政费用为2.154亿美元，占营收的18.9%；2021年同期为1.739亿美元，占营收的19.8%[104] - 2022年和2021年第三季度，MSP安排下的营收分别约占合并营收的61%和52%[102] - 九个月内，公司总营收从2021年同期的26.212亿美元增长57%至2022年的41.177亿美元，各业务板块均有增长[109] - 九个月内，公司毛利润从2021年同期的8.753亿美元增长53%至2022年的13.414亿美元，毛利率从33.4%降至32.6%[112] - 九个月内，销售、一般和行政费用从2021年同期的4.918亿美元增至2022年的7.174亿美元，占营收比例从18.8%降至17.4%[113] - 九个月内，摊销费用从2021年同期的4700万美元增长29%至2022年的6080万美元，折旧费用从2710万美元增长30%至3530万美元[114][116] - 九个月内，所得税费用从2021年同期的7400万美元增至2022年的1.37亿美元，有效所得税税率从26%升至27%[118] - 九个月内，经营活动提供的净现金从2021年同期的2.274亿美元增至2022年的5.384亿美元，主要因净收入增加、应收账款和预付费用减少[121] - 2022年前九个月投资活动净现金使用量为1.481亿美元，2021年同期为7900万美元[122] - 2022年前九个月收购支出为6980万美元，2021年同期为4130万美元[122] - 2022年前九个月递延薪酬计划付款为2140万美元，2021年同期为610万美元[122] - 2022年前九个月资本支出为5120万美元，2021年同期为3870万美元[122] - 2022年前九个月融资活动净现金使用量为4.155亿美元，2021年同期为3120万美元[123] - 2022年前九个月回购普通股支付4.019亿美元，支付工资税代扣股份现金1360万美元[123] - 2021年前九个月高级信贷安排还款7000万美元，现有有担保定期贷款信贷安排还款2190万美元[123] - 截至2022年9月30日，未到期备用信用证总额为2200万美元，2021年12月31日为2360万美元[124] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司应收账款净额分别为7.24966亿美元和7.89131亿美元，坏账准备分别为1519.4万美元和683.8万美元[7] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司商誉分别为9.35675亿美元和8.92341亿美元[7] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司无形资产净额分别为4.99067亿美元和5.1446亿美元，累计摊销分别为3.39092亿美元和2.78249亿美元[7] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司应付账款及应计费用分别为4.59237亿美元和4.25257亿美元[7] - 2022年第三季度和2021年第三季度，公司摊薄每股收益分别为2.10美元和1.54美元；2022年前九个月和2021年前九个月，摊薄每股收益分别为7.99美元和4.40美元[11] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度护士及联合解决方案业务收入828,317美元，经营收入115,182美元；前九个月收入3,157,834美元，经营收入471,141美元[47] - 2022年第三季度医师及领导解决方案业务收入175,152美元，经营收入23,904美元；前九个月收入530,355美元，经营收入64,280美元[47] - 2022年第三季度技术及劳动力解决方案业务收入135,117美元，经营收入71,145美元；前九个月收入429,542美元，经营收入232,526美元[47] - 2022年前九个月护士和联合解决方案、医师和领导解决方案、技术和劳动力解决方案三个业务板块营收分别占总营收的77%、13%、10%；2021年同期分别为73%、16%、11%[84][85][86] - 2022年第三季度护士和联合解决方案业务板块营收同比增长32%，主要因平均在岗旅行者数量增加23%和平均账单费率增长约13%，但可计费小时数减少2%部分抵消了增长[98] - 2022年第三季度医师和领导解决方案业务板块营收同比增长16%，核心业务增长但新冠项目工作减少，临时替代业务增长约19%，临时领导业务增长约9%，医师永久安置和高管搜寻业务增长21%[99] - 2022年第三季度技术和劳动力解决方案业务板块营收同比增长35%，VMS和语言服务业务分别增长80%和18%[100] - 九个月内，护士及联合解决方案业务营收从2021年同期的19.082亿美元增长65%至2022年的31.578亿美元，主要因外派人员数量、平均账单费率和劳动力中断收入增加[109] - 九个月内，医生及领导解决方案业务营收从2021年同期的4.305亿美元增长23%至2022年的5.304亿美元，核心业务增长但部分被新冠项目工作减少抵消[110] - 九个月内，技术及劳动力解决方案业务营收从2021年同期的2.825亿美元增长52%至2022年的4.295亿美元，VMS和语言服务业务增长显著[111] 公司股权及股本相关情况 - 截至2022年9月30日，普通股数量为50,087，库存股为(6,760)，留存收益为1,159,199美元，总股本为1,132,633美元[15] 公司收购业务情况 - 2022年5月13日公司以78,764美元收购Connetics，含70,764美元现金和最高12,500美元或有对价（收购日公允价值8,000美元）[33] - Connetics收购初步分配：有形资产3,694美元（含现金963美元）、负债8,431美元、无形资产40,200美元、商誉43,301美元（35,317美元可抵税）[34] - 2021年4月7日公司以42,240美元现金收购Synzi和SnapMD，后因营运资金结算收回92美元，最终收购价42,148美元[36] - Synzi和SnapMD收购分配：有形资产2,757美元（含现金884美元）、负债275美元、无形资产12,440美元、商誉27,226美元（6,044美元可抵税）[37] - 2022年收购业务中，有形资产公允价值为2,731千美元，商誉43,301千美元，无形资产40,200千美元[21] 公司公允价值计量相关情况 - 截至2022年9月30日，货币市场基金公允价值为125859美元，2021年12月31日为91454美元[61] - 截至2022年9月30日，递延薪酬公允价值为 - 116922美元，2021年12月31日为 - 119617美元[61] - 截至2022年9月30日，公司有26841美元公司债券发行并流通，2021年12月31日为29159美元[59][61] - 截至2022年9月30日，公司有29296美元商业票据发行并流通，2021年12月31日为80596美元[58][61] - 截至2022年9月30日，收购或有对价负债公允价值为 - 6810美元[61] - 公司在2022年前九个月未改变公允价值计量的估值技术或输入值[56] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司权益投资余额均为22,633美元[65] - 2027年到期的4.625%高级票据，2022年9月30日账面价值500,000美元，公允价值447,500美元；2021年12月31日账面价值500,000美元，公允价值517,500美元[67][68] - 2029年到期的4.000%高级票据，2022年9月30日账面价值350,000美元，公允价值294,000美元；2021年12月31日账面价值350,000美元，公允价值353,500美元[67][68] 公司税务及法律相关情况 - 公司递延支付雇主部分工资税48,452美元，约一半在2021年支付，另一半将于2022年底支付；公司申请员工留用税收抵免1,756美元[70] - 公司就相关法律事项计提准备金37,225美元，目前无法估计超出已计提金额的可能损失或损失范围[73] 公司租赁相关情况 - 2022年第一季度，

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收14.3亿美元，高于指引区间上限4%，同比增长66%，环比下降8%；剔除8300万美元劳动力中断收入后，环比下降14% [9][16] - 毛利率为32.3%，同比下降40个基点，环比上升30个基点 [16] - 综合SG&A费用为2.44亿美元，占营收的17.1%；调整后SG&A费用为2.29亿美元，占营收的16%，同比改善源于营收增长带来的经营杠杆，环比下降1100万美元是由于绩效薪酬降低 [17] - 调整后EBITDA为2.33亿美元，同比增长74%，环比下降10%；调整后EBITDA利润率为16.3%，同比上升70个基点，环比下降30个基点 [21] - 净利润为1.24亿美元，摊薄后每股收益为2.77美元；调整后每股收益为3.31美元，去年同期为1.64美元 [21] - 应收账款周转天数为50天，与去年持平，较上季度减少7天 [21] - 经营现金流为2.24亿美元，资本支出为1700万美元 [22] - 截至6月30日，现金及等价物为7900万美元，长期债务为8.5亿美元，净杠杆率为0.9 - 1倍 [22] - 第三季度预计综合营收在10.8 - 11.1亿美元之间，同比增长23% - 26%，包含700万美元劳动力中断收入；毛利率预计为33% - 33.5%；报告的SG&A费用预计占营收的18% - 18.5%；营业利润率预计为11.8% - 12.4%；调整后EBITDA利润率预计为15.5% - 16% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 护士和联合解决方案业务 - 第二季度营收11亿美元，同比增长76%，环比下降10%；旅行护士业务营收同比增长70%，环比下降20%，在岗旅行护士同比增长33%，环比下降3%；联合业务营收2.07亿美元，同比增长54%，环比下降3%，业务量同比增长34%，环比下降2% [10][18] - 毛利率为25.7%，同比下降90个基点，环比下降50个基点；EBITDA利润率为14.6%，同比上升30个基点，环比下降130个基点 [18][19] - 第三季度预计营收同比增长24% - 28%，增长主要来自更多临床医生上岗 [11] 医师和领导解决方案业务 - 第二季度营收1.76亿美元，同比增长26%，环比下降2%；临时医师服务营收1.06亿美元，同比增长36%，环比下降6%，核心营收环比增长8%；临时领导业务营收同比增长8%，环比增长7%；搜索业务营收同比增长28%，环比下降1% [11][19] - 毛利率为34.2%，同比下降240个基点，环比下降90个基点；EBITDA利润率为11.4%，同比下降430个基点，环比持平 [20] - 第三季度预计营收同比增长约15% [12] 技术和劳动力解决方案业务 - 第二季度营收1.49亿美元，同比增长59%，环比增长3%；VMS技术业务营收7500万美元，同比增长144%，环比持平；语言服务和RPO业务也超预期增长 [12][20] - 毛利率为78.3%，同比上升，环比上升160个基点；EBITDA利润率为55.2%，同比上升980个基点，环比上升80个基点 [21] - 第三季度预计营收同比增长约30% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国医疗保健行业开放职位数量每月持续超过招聘人数的2.5倍，劳动力短缺问题预计将在未来数年恶化并持续 [7] - 旅行护士市场账单费率下降，公司预计第三季度护士和联合业务平均账单费率将出现今年以来最大的环比降幅，全年结束时该业务账单费率将稳定在比第一季度水平低约30%的位置，好于此前预期的35% [8][24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在第二季度收购Connetics，该业务有助于满足客户对国际护士和联合专业人员的永久招聘需求 [11][22] - 持续投资客户和临床医生关系、团队、技术和社区，随着业务接近新常态，支出水平自然下降 [14] - 资本配置优先考虑执行并购管道，若没有合适的并购机会，将择机回购股票 [83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 医疗保健行业劳动力短缺问题严重，医疗机构面临高职位空缺、人员流失率和激烈的招聘竞争，成本上升 [7] - 尽管旅行护士市场账单费率下降，但各业务需求强劲，公司有信心2022年底实现年化营收超过40亿美元 [8] - 第四季度营收将超过10亿美元，调整后EBITDA利润率至少为15% [25] 其他重要信息 - 公司在第二季度以平均每股92.65美元的价格回购190万股股票，花费1.74亿美元，截至6月30日，股票回购授权还剩3.26亿美元 [22] - 护士和联合业务新入职人员中，40岁以下人员占比约三分之二，21 - 25岁人员在第二季度新增入职人数增幅最大 [69] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待护士和联合业务在第三、四季度的业务量节奏？ - 从第二季度到第三季度，营收下降主要是由于账单费率下降，业务量也会有季节性下降，同时临床医生存在倦怠情绪，休假时间增加；从第三季度到第四季度，业务量预计会回升 [28][29] 问题2: 旅行护士业务是否出现账单费率下降快于支付费率，从而压缩利润率的情况？ - 第二季度毛利率变化主要由营收结构驱动，在护士和联合业务中，看到了工作时长从第一季度高峰回落以及工人补偿保险调整的影响；第三季度预计综合毛利率将上升约100个基点，由营收结构变化和谈判套餐的有利因素驱动；公司通常会将支付费率与账单费率挂钩，不会因账单费率下降而感受到毛利率压缩 [31][32][33] 问题3: 能否提供关于新订单增长的更多信息，以及如何看待需求增长与新冠疫情、人员短缺的关系？ - 旅行护士和联合业务需求目前是疫情前同期的两倍多，旅行护士需求在4月下降后，过去13周每周都有环比增长，目前比第二季度初的低点增长了80%以上；医师和领导解决方案业务需求预计将保持高位，临时医师服务业务第二季度需求的可用总天数同比增长75%，临时领导业务的业务量达到历史最高，搜索业务和医师永久安置业务也有较高增长，填充率在临时领导业务和搜索业务中表现良好，但临时医师服务业务因需求高和供应受限而有所下降 [37][39][40] 问题4: 为什么第三季度账单费率下降速度会比第二季度更快，尽管第二季度需求一直在增加？ - 账单费率下降存在滞后性，随着账单费率下降，支付费率也下降，目前已对填充率产生负面影响，可能已达到转折点；公司收到的冬季订单显示需求强劲，费率稳定甚至有客户提出更高费率，这表明费率可能已触底 [42][43][44] 问题5: 7月合同续签的账单费率是否代表整个第三季度的情况，还是仍有下降空间？ - 预计第三季度每月账单费率都会环比下降，直到9月，第四季度会有非常轻微的下降，最终稳定在比第一季度峰值低30%的水平；大部分人员已预订并开始工作，公司有较好的可见性 [47][48] 问题6: 随着新冠救济资金减少，医院的痛苦程度如何，公司与他们的沟通情况怎样？ - 医院此前希望用额外资金招募和留住临床医生，但效果未达预期，现在他们认识到这是新常态，正在寻求中长期解决方案；公司的RPO业务订单和安置量达到历史新高，客户继续寻求公司在人才获取方面的帮助，同时也在优化现有劳动力，提高流程效率，并仍然依赖临时劳动力；医院对供应的预测性理解需求增加，以避免关闭服务 [51][52][55] 问题7: 如何理解费率底部高于此前预期与营收运行率的关系？ - 费率底部预计比此前预期高，是因为最近几周账单费率稳定，且未来安置的费率也处于该水平，大客户更多讨论维持或提高费率；由于订单增加，在某些特定领域可能需要提高费率；目前看到的费率下降是由于此前预订和开始的任务仍在执行，第四季度账单费率趋势将趋于稳定 [59][60] 问题8: 如何看待技术和劳动力解决方案业务利润率的可持续性，是否存在峰值？ - 下半年VMS业务营收将出现环比下降，第三和第四季度护士和联合业务的账单费率变化将影响VMS业务，进而影响该业务板块的毛利率和调整后EBITDA利润率 [62][63] 问题9: 公司内部招聘的重点部门和医师类型是什么？ - 公司各部门都有医师岗位空缺，正在招聘以补充人员流失和增加新岗位；技术相关部门和人员配置业务部门因业务增长需要增加人员，医师和领导解决方案业务也需要招聘训练有素的招聘人员、客户经理和员工 [66][67] 问题10: 在护士和联合业务方面，是否看到新的旅行者群体，特别是年轻护士？ - 公司在安置时跟踪到，40岁以下人员在新入职人员中占比约三分之二，21 - 25岁人员在第二季度新增入职人数增幅最大，这表明新入职人员有向年轻群体转变的趋势 [69] 问题11: 对旅行护士定价的判断是否考虑了冬季需求和季节性高价订单？ - 公司考虑了冬季需求订单和历史第四季度正常订单情况，基于冬季需求订单的可见性，对第四季度做出了相关评论 [72] 问题12: 工会员工工资快速增长对旅行护士定价是支持还是干扰？ - 历史上工会谈判和薪酬结构变化对整个护士行业影响不大，只有约20%的护士属于工会协议范围，成本压力使得工资增长难以在整个医疗生态系统中蔓延；工会谈判反映了护士和临床医生对改善工作条件的诉求，如提高人员配置比例，这对公司是积极的 [74][75][76] 问题13: 如何看待医疗保健行业劳动力供应的长期趋势？ - 扩大教育和优先处理护士签证等措施需要数年时间才能缓解劳动力短缺问题，大多数医疗保健领导者和护士高管认为需要5 - 10年，且情况可能会先恶化后改善；公司正在与客户合作，通过提供支持和培训来留住和提升现有劳动力，但短期内不会有显著影响 [79][80][81] 问题14: 公司资本配置的优先顺序是什么？ - 公司优先执行并购管道，倾向于将资本投入到高利润率、增值的业务中；如果没有合适的并购机会，将择机回购股票；上半年已投入超过4亿美元资本，包括第二季度的1.74亿美元用于股票回购，目前授权还剩3.26亿美元，资产负债表状况良好，下半年有充足的自由现金流支持股票回购和并购 [83]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为30.0878亿美元和31.31906亿美元[7] - 2022年第二季度和2021年第二季度，公司收入分别为14.26607亿美元和8.57445亿美元；2022年上半年和2021年上半年，公司收入分别为29.79145亿美元和17.4339亿美元[10] - 2022年第二季度和2021年第二季度，公司净利润分别为1.238亿美元和0.6677亿美元；2022年上半年和2021年上半年，公司净利润分别为2.69808亿美元和1.37148亿美元[10] - 2022年第二季度和2021年第二季度，公司基本每股收益分别为2.78美元和1.40美元；2022年上半年和2021年上半年，公司基本每股收益分别为5.90美元和2.88美元[11] - 2022年第二季度和2021年第二季度，公司总运营费用分别为2.76704亿美元和1.81369亿美元；2022年上半年和2021年上半年，公司总运营费用分别为5.64939亿美元和3.65835亿美元[10] - 2022年第二季度和2021年第二季度，公司利息费用净额及其他分别为1008万美元和1011.1万美元；2022年上半年和2021年上半年，公司利息费用净额及其他分别为1966.9万美元和1905.5万美元[10] - 2022年上半年净收入为269,808千美元，2021年同期为137,148千美元[18] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为424,677千美元，2021年同期为210,625千美元[18] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为115,762千美元，2021年同期为53,609千美元[18] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为411,688千美元，2021年同期为30,703千美元[21] - 2022年上半年现金、现金等价物和受限现金净减少102,773千美元，2021年同期净增加126,292千美元[21] - 截至2022年6月30日，现金、现金等价物和受限现金为143,941千美元，2021年12月31日为246,714千美元[21] - 2022年上半年支付的经营租赁负债相关金额为7,922千美元，2021年同期为9,740千美元[20] - 2022年上半年支付的利息（净额）为18,887千美元，2021年同期为19,028千美元[20] - 2022年上半年支付的所得税为120,660千美元，2021年同期为44,061千美元[20] - 2022年上半年总营收为2979145美元，2021年同期为1743390美元，同比增长约70.9%[53] - 2022年第二季度总营收为1426607美元，上一季度为857445美元，环比增长约66.4%[50][51] - 2022年第二季度营收为14.266亿美元，2021年同期为8.574亿美元，同比增长66%；2022年上半年营收为29.791亿美元，2021年同期为17.434亿美元[85][98] - 2022年上半年公司收入增长71%，从17.434亿美元增至29.791亿美元[106] - 2022年上半年毛利润增长68%，从5.694亿美元增至9.564亿美元，毛利率从32.7%降至32.1%[110] - 2022年上半年SG&A费用为5.02亿美元，占收入的16.9%，2021年同期为3.178亿美元，占收入的18.2%[111] - 2022年上半年摊销费用增长29%，从3100万美元增至4000万美元，折旧费用增长35%，从1700万美元增至2300万美元[112] - 2022年上半年所得税费用为1.02亿美元，有效税率为27%，2021年同期为4740万美元，有效税率为26%[114] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为4.247亿美元，2021年同期为2.106亿美元[117] - 2022年上半年投资活动净现金使用量为1.158亿美元，2021年同期为5360万美元[118] - 2022年上半年收购支出6980万美元，2021年同期为4130万美元；2022年上半年净投资购买160万美元，2021年同期净收益为1270万美元；2022年和2021年上半年资本支出分别为3080万美元和2310万美元[118] - 2022年上半年融资活动净现金使用量为4.117亿美元，2021年同期为3070万美元[119] - 2022年6月30日，未偿还备用信用证总额为2200万美元，2021年12月31日为2360万美元[120] - 2022年6月30日现金及现金等价物为7935.7万美元，2021年12月31日为1.80928亿美元[7] - 2022年6月30日应收账款净额为7.81404亿美元，2021年12月31日为7.89131亿美元[7] - 2022年6月30日总负债为19.69436亿美元，2021年12月31日为19.69879亿美元[7] - 2022年6月30日股东权益为10.39344亿美元，2021年12月31日为11.62027亿美元[7] - 2022年第二季度营收为142.66万美元，2021年同期为85.74万美元，同比增长66.38%[10] - 2022年上半年营收为297.91万美元，2021年同期为174.34万美元，同比增长70.99%[10] - 2022年第二季度净利润为12.38万美元，2021年同期为6.68万美元，同比增长85.11%[10] - 2022年上半年净利润为26.98万美元，2021年同期为13.71万美元，同比增长96.74%[10] - 2022年6月30日普通股数量为50032股，2021年6月30日为49824股[14][15] - 2022年6月30日股东权益总额为103.93万美元，2021年6月30日为96.64万美元[14][15] - 2022年上半年经营活动产生的现金流量净额为42.47万美元，2021年同期为21.06万美元，同比增长101.69%[18] - 2022年上半年投资活动使用的现金流量净额为11.58万美元，2021年同期为5.36万美元，同比增长115.94%[18] - 2022年第二季度基本每股收益为2.78美元，2021年同期为1.40美元，同比增长98.57%[11] - 2022年上半年基本每股收益为5.90美元，2021年同期为2.88美元，同比增长104.86%[11] - 2022年上半年现金支付经营租赁负债792.2万美元，2021年为974万美元[20] - 2022年上半年现金支付利息1888.7万美元（扣除资本化25.4万美元），2021年为1902.8万美元（扣除资本化19.5万美元）[20] - 2022年上半年现金支付所得税12066万美元，2021年为4406.1万美元[20] - 2022年上半年收购净现金支付6980.1万美元，2021年为4126.4万美元[20] - 2022年上半年融资活动净现金使用4116.88万美元，2021年为307.03万美元[21] - 2022年上半年现金、现金等价物和受限现金净减少1027.73万美元，2021年增加1262.92万美元[21] - 2022年6月30日现金、现金等价物和受限现金为14394.1万美元，年初为24671.4万美元[21] - 2022年净利润为269,808美元，2021年为137,148美元[44] - 2022年基本每股净收益为5.90美元，2021年为2.88美元[44] - 2022年三个业务板块三个月总营收为1,426,607美元，2021年同期为857,445美元[47] - 2022年三个业务板块六个月总营收为2,979,145美元，2021年同期为1,743,390美元[47] - 2022年三个业务板块三个月总运营收入为263,366美元，2021年同期为154,176美元[47] - 2022年三个业务板块六个月总运营收入为557,716美元，2021年同期为319,011美元[47] 公司资产负债相关关键指标变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司应收账款净额分别为7.81404亿美元和7.89131亿美元[7] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司商誉分别为9.35675亿美元和8.92341亿美元[7] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司固定资产净额分别为1.3649亿美元和1.27114亿美元[7] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司无形资产净额分别为5.15761亿美元和5.1446亿美元[7] - 截至2022年6月30日，公司有28702美元商业票据发行并流通，较2021年12月31日的80596美元减少约64.4%[58] - 截至2022年6月30日，公司有28201美元公司债券发行并流通，较2021年12月31日的29159美元减少约3.3%[59] - 截至2022年6月30日，货币市场基金公允价值为609美元，较2021年12月31日的91454美元减少约99.3%[61][63] - 截至2022年6月30日，递延薪酬公允价值为 - 117311美元，较2021年12月31日的 - 119617美元增加约1.9%[61][63] - 截至2022年6月30日，收购或有对价负债公允价值为 - 8580美元[61] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司权益投资余额均为22633美元[66] - 2022年6月30日，2027年到期的4.625%优先票据账面价值500000美元，公允价值456250美元；2029年到期的4.000%优先票据账面价值350000美元，公允价值294875美元[70] - 截至2022年6月30日，受限现金及现金等价物为31041美元，较2021年12月31日的29262美元有所增加[80] - 截至2022年6月30日，应付账款和应计费用为458985美元，较2021年12月31日的425257美元有所增加[80] - 截至2022年6月30日，应计薪酬和福利为416375美元，较2021年12月31日的354381美元有所增加[80] - 截至2022年6月30日，其他流动负债为58648美元，较2021年12月31日的162419美元有所减少[80] - 2022年6月30日其他长期负债为105,647美元，2021年12月31日为96,989美元[81] - 2022年6月30日应收账款坏账准备余额为75.22万美元，年初为68.38万美元[30] - 2022年1月1日总余额为892,341美元，6月30日为935,675美元，因Synzi和SnapMD收购商誉调整33美元，Connetics收购带来商誉43,301美元[54] - 截至2021年12月31日和2022年6月30日累计减值损失为214,939美元[54] - 截至2022年6月30日，商业票据发行和未偿还金额为28,702美元，2021年12月31日为80,596美元[58] - 截至2022年6月30日，公司有28,201美元公司债券发行和未偿还，2021年12月31日为29,159美元[59] - 截至2022年6月30日，或有对价负债为8,580美元，源于Connetics收购8,000美元及公允价值变动580美元[64] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，股权投资余额均为22,633美元[66] - 2022年6月30日，2027年票据账面价值500,000美元，公允价值456,250美元；2021年12月31日账面价值500,000美元，公允价值517,500美元[70] - 2022年6月30日，2029年票据账面价值350,000美元，公允价值294

业绩总结 - AMN Healthcare的2022年LTM收入为47亿美元，市场资本化为41亿美元[5] - 2021财年总收入为46.51亿美元，较2020财年的39.84亿美元增长了16.7%[32] - 2021年公司总收入为239,371.4百万美元，较2020年增长了7.7%[50] - 2021年全年收入为1,005,356千美元，相较于2020年的889,644千美元增长13.0%[66] - 2021财年调整后的净收入为4.03亿美元，占总收入的8.7%[47] - 2021年净收入为7,066.5百万美元，占总收入的3.0%[50] - 2021财年毛利为15.17亿美元，毛利率为32.6%[47] - 2021年公司毛利润为79,177.8百万美元，毛利率为33.1%[50] - 2021财年调整后的EBITDA为7.52亿美元，EBITDA利润率为16.2%[47] - 2021年调整后的EBITDA为32,067.3百万美元，调整后的EBITDA利润率为13.4%[50] - 自2017年以来，自由现金流增长了207%，显示出收入增长和运营杠杆改善[35] 用户数据与市场趋势 - 超过60%的收入来自于管理服务项目（MSPs）[5] - 预计到2033年，美国将面临约139,000名医生的短缺[16] - 2021年至2030年，医疗支出年增长率预计将达到7.2%[16] - 预计到2030年，65岁及以上的美国人口将达到7200万[16] 新产品与技术研发 - 公司致力于通过技术创新和数字化解决方案来应对医疗行业的劳动力挑战[4] - 2021财年总资本支出中超过50%用于创新和数字化增强[25] 市场扩张与并购 - 公司在2021财年内进行了47%的资本用于并购，优先考虑技术驱动的解决方案[42] - 自2016年以来，公司回购了490万股股票，总金额为3.5亿美元[44] 财务状况 - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物为1.13亿美元，总资产为32.49亿美元[37] - 2021财年总债务为8.5亿美元，净杠杆比率为2.0倍[38] 负面信息与其他策略 - 2021年收购和整合成本约为7,300千美元，法律费用约为7,000千美元[69] - 2021年第四季度的法律费用主要与工资和小时索赔相关，约为20,000千美元[69]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并收入为15.53亿美元，比指引范围上限高3%，同比增长75%，环比增长14%；剔除劳动力中断收入后，合并收入环比增长22% [20] - 第一季度毛利率为32%，较去年同期下降60个基点，环比上升10个基点 [20] - 第一季度合并SG&A费用为2.58亿美元，占收入的16.6%；调整后SG&A费用为2.39亿美元，占收入的15.4% [20][21] - 第一季度调整后EBITDA为2.58亿美元，同比增长83%，环比增长60%；调整后EBITDA利润率为16.6%，同比提高70个基点，环比提高30个基点 [25] - 第一季度净收入为1.46亿美元，摊薄后每股收益为3.09美元；调整后每股收益为3.49美元 [26] - 第一季度销售未收款天数为57天，与去年持平，较上一季度增加4天 [26] - 第一季度经营现金流为2亿美元，资本支出为1400万美元 [26] - 截至3月31日，公司现金及等价物为1.13亿美元，长期债务为8.5亿美元，净杠杆率为1倍 [26] - 公司预计第二季度合并收入在13.4 - 13.8亿美元之间，同比增长56% - 61%；毛利率预计在31.5% - 32%之间 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 护士和联合解决方案业务 - 第一季度收入为12.28亿美元，同比增长87%，环比增长14%；旅行护士业务收入同比增长95%，环比增长27%；联合业务收入同比增长64%，环比增长16% [21][22] - 第一季度毛利率为26.2%，较去年同期下降70个基点，环比下降80个基点；EBITDA利润率为15.9%，较去年同期提高40个基点，较上一季度下降50个基点 [22][23] - 预计第二季度收入同比增长约70%；平均账单费率第一季度环比呈低两位数增长，3月趋于平稳，预计第二季度环比呈低两位数下降，第三季度降幅最大，年底稳定在比第一季度低约35%的水平 [13][28][29] 医师和领导解决方案业务 - 第一季度收入为1.8亿美元，同比增长28%，环比增长10%；临时医师业务收入为1.13亿美元，同比增长30%，环比增长13%；临时领导业务收入同比增长14%，环比增长2%；搜索业务收入同比增长46%，环比增长8% [14][23] - 第一季度毛利率为35%，较去年同期下降200个基点，环比下降10个基点；EBITDA利润率为11.4%，较去年同期下降370个基点，环比下降20个基点 [23][24] - 预计第二季度收入同比增长约20% [15] 技术和劳动力解决方案业务 - 第一季度收入为1.45亿美元，同比增长64%，环比增长23%；VMS业务收入为7500万美元，同比增长136%，环比增长43% [15][25] - 第一季度毛利率为76.7%，较去年同期的67.7%有所上升，环比上升470个基点；EBITDA利润率为54.4%，同比上升690个基点，环比上升700个基点 [25] - 预计第二季度收入同比增长约45% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 医疗保健职位空缺数达到每月招聘人数的2.9倍，创历史新高 [9] - VMS和MSP管理下的年化支出在第一季度达到约150亿美元的历史新高 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为行业正处于另一个进化阶段，医疗保健劳动力短缺，临床医生要求更多灵活性和更高薪酬，客户正在重新构想其人员配置模式，公司有能力满足客户和医疗保健专业人员的需求 [9] - 公司在疫情前就对数字平台和技术解决方案进行了大量投资，过去两年加速了这些投资并推出了多项新功能 [10] - 公司是唯一能够提供大规模管理服务计划并拥有三大顶级VMS平台的组织，本周再次被HRO Today评为头号医疗保健MSP提供商 [10] - 公司拥有超过20种不同的劳动力解决方案组合，能够帮助客户解决临时、永久、短期和长期的劳动力挑战，与客户密切合作以满足其复杂的劳动力需求 [11] - 公司客户使用的解决方案数量增加，前30大客户平均使用8种解决方案，具有巨大的增长潜力 [11] - 公司将继续专注于内部投资和收购，优先增加更多技术支持的解决方案和精选人员配置资产，以提高可持续收入增长和利润率 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情加速了劳动力和市场的变化，公司通过战略行动处于更有利的地位，能够在各种市场条件下有效扩展业务，并在追求环境、社会和治理目标的同时实现强劲增长 [16] - 公司预计疫情后市场将持续存在劳动力短缺、对灵活性的需求增加以及对全面人才解决方案的需求增长，这些因素为行业提供了长期增长机会 [18] - 公司凭借多元化的解决方案组合、强大的团队和领导能力以及深厚的客户关系，有能力在市场中脱颖而出 [18] - 根据CMS预测，2023年医疗保健支出预计将增长5% - 6%，而劳动力增长不足以满足需求；会议委员会报告警告称，未来十年医疗保健劳动力短缺问题将加剧 [29][30] 其他重要信息 - 公司员工在第一季度的离职率低于正常水平，在最新的员工敬业度调查中，团队成员在所有关键类别中对公司的评价均远高于行业基准 [17] - AMN Passport目前拥有12.5万用户，公司将继续添加更多功能并在不同业务线推广 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 护理业务毛利率情况及恢复到疫情前水平的时间 - 第一季度需求导致部分业务毛利率下降，部分任务会延续到第二季度；随着账单费率下降，毛利率正在改善，预计下半年会更明显；第二季度合并毛利率的改善受第一季度工人补偿调整的影响 [33] 问题: 第三季度交付量的预期下降幅度及对护士和联合业务全年剩余时间业务量的看法 - 预计第二季度账单费率呈低两位数下降，第三季度降幅更大；从业务量来看，第二季度总体与第一季度持平，下半年有正常的季节性趋势 [35] - 旅行护士业务中，传统13 - 26周的任务量从第一季度到第二季度增长良好，国际业务也在增长，但危机任务量在第二季度下降，综合来看第一季度到第二季度业务量基本持平 [36] 问题: 技术投资情况及AMN Passport的采用指标更新 - 公司继续为AMN Passport添加功能，提高了临床医生和团队成员的工作效率；目前该平台有12.5万用户，之前报告时约为10万用户，公司将继续推广并添加功能 [38] 问题: 订单填充情况及非MSP客户订单处理和MSP合同签订情况 - 随着需求下降，订单填充率有所提高，但仍高于疫情前水平，公司将继续利用强大的供应商网络提高填充率 [41] - 疫情期间公司将资源集中在MSP客户，现在需求仍高，MSP客户仍需大量支持，但也开始更多关注直接和第三方客户；市场上对全服务MSP解决方案的需求增加，公司销售情况第一季度略好，第二季度预计更好 [43][44] 问题: M&A管道情况 - 与一年前相比，M&A管道更活跃，目前倾向于人员配置资产，但技术支持解决方案领域也有健康的活动，公司近期将重点关注这些方面 [46] 问题: 护士和联合业务第一季度到第二季度业务量是否基本持平及下半年业务量和收入下降的驱动因素 - 第一季度到第二季度业务量基本持平，是因为旅行护士长期任务、国际护理和部分联合业务增长，抵消了短期危机任务量的下降；学校业务在第二季度末略有下降，但影响较小 [49] - 下半年收入下降的主要驱动因素是账单费率 [51] 问题: 公司未大力拓展按日计酬RM市场的原因 - 客户更关注如何优化当地劳动力和人才库，公司正与客户合作提供技术和管理解决方案，帮助他们管理当地临床医生的流动，而不仅仅是提供人员；这对公司来说是更具战略意义的合作 [53][54][55] 问题: 是否有护士回到永久工作岗位 - 从内部指标来看，临床医生的取消率处于或略低于疫情前水平，第一季度的留用率比去年同期高6个百分点，是历史上最强的第一季度平均水平；公司看到35岁以下临床医生数量增长最多，61岁及以上的数量下降，与公开报告相符 [59][60][61] - 第一季度有很多人对危机任务感兴趣，4月新申请流量仍高于去年和疫情前水平，表明人们对进入该行业仍有很大兴趣 [62] 问题: 与医院关于账单费率的讨论情况 - 医院希望继续填补当前和未来的职位空缺，承认人员短缺可能会加剧；他们关注降低成本和账单费率，也在寻求多种解决方案，特别是长期解决方案，如国际护理和RPO业务；公司与战略客户合作制定路线图，根据客户需求和公司预期的费率降低目标进行协商 [66][67][68] 问题: 账单费率下降时护士留在临时工作还是回到永久工作的情况及公司推动供应增长和市场份额提升的方式 - 公司认为供应没有减少，申请人数同比增加，医生业务也有类似情况；护士留用率和续约率较高，团队在与护士协商降低费率方面做得很好，护士对此表示理解 [70][71] 问题: 以10亿美元营收和15%利润率为基础，公司长期增长的看法 - 公司认为第四季度定价和业务量将稳定，内部MSP订单捕获率将恢复，临床医生短缺情况不会有太大变化，结合CMS数据，以此为基础规划2023年的增长是合理的 [73] 问题: 新旅行护士开始旅行的原因及重要性排序 - 年轻一代更倾向于灵活的工作方式，这一趋势预计将持续；其他原因包括希望恢复活力、避免倦怠、提升技能和职业发展，以及个人生活的改变；因疫情接触到旅行工作的人，部分表示不会回到永久工作岗位；增加旅行护士的比例对行业有积极影响，而医院劳动力成本的主要因素是永久员工工资，预计未来几年护士工资将高于以往正常水平 [76][77][78] 问题: 第一季度危机任务的占比 - 公司未对外提供相关数据，会尝试提供一些信息，但过去未进行过此类划分 [84][85] 问题: 下半年护士和联合业务费率和业务量情况 - 除季节性因素外，费率将趋于正常水平，业务量季度间基本稳定 [86][87] 问题: 过去几年向客户交叉销售解决方案的情况、趋势、机会、策略和目标 - 交叉销售是公司的增长策略，也满足了客户寻求综合解决方案的需求；客户为了控制成本，增加了对非临床服务、临时医师和临时领导等服务的需求；在劳动力优化和规划方面，公司与客户进行长期战略规划；医师服务方面有增长趋势，PLS业务第一季度已完成2022年计划的三分之一，目标是在未来两到三年内将MSP业务占比翻倍 [88][89][91] 问题: 股票回购的考虑因素及未来计划 - 公司首先会确保在资本支出方面对业务进行投资，目标是每年7000 - 7500万美元；之后会通过M&A实现业务增长，若无合适机会，会择机回购股票；2022年公司现金流强劲，将在M&A和股票回购方面保持活跃 [93][94]