Ameriprise Financial - Bruce Kunkle加入Ameriprise Financial，带来超过1亿美元资产[1] - Kunkle对Ameriprise的全面规划和资源印象深刻，认为公司提供了有助于顾问建立有意义客户关系的工具和辅导计划[1] - Ameriprise吸引了约1700名经验丰富、高效的金融顾问加入公司，这些顾问表示公司的技术、财务规划能力和客户获取能力优于之前的公司[1] - Ameriprise Financial拥有约1万名金融顾问，提供广泛的投资建议、资产管理和保险能力，服务于个人和机构投资者的全方位金融需求[6]

公司概况 - Ameriprise Financial是一家具有超过125年历史的多元化金融服务公司，截至2023年9月30日，资产管理和管理规模达到1.2万亿美元[324] 公司运营风险 - 公司在宏观经济力量的背景下运营，包括全球和美国经济、利率和通货膨胀率变化、金融市场波动、外汇率波动、地缘政治紧张局势、流行病、竞争环境、客户活动和偏好以及各种监管和立法发展[326] - 股票价格、信贷市场和利率波动可能会对公司的运营和业绩结果产生重大影响，主要是由于它们对我们赚取的资产管理和其他基于资产的费用、与我们的可变年金相关的市场风险利益和用于对冲这些利益的衍生品的价值、以及我们的存款产品、固定保险、可变年金和可变保险合同以及固定递延年金产生的“利差”收入的影响[328] - 全球股票市场状况可能会对公司的财务状况和业绩产生重大影响[367] 财务目标 - 公司的财务目标是实现每股调整后运营收益增长12%至15%，以及超过30%的调整后运营股本回报率[339] 投资管理 - 公司投资中最重要的部分是可供出售证券，按公允价值计量，主要包括无存续期限的账面价值和带有存续期限的账面价值[344] - 公司的可变年金账户价值约为750亿美元，其中340亿美元无存活保障，410亿美元带有存活保障，主要是GMWB条款[346] - 公司每年第三季度审查并调整假设，以模拟各种股票市场情景，以确定市场风险福利的资产或负债[348] - 未来政策福利和索赔的准备金是通过估算过程使用各种方法、假设和数据元素建立的[354] - 公司使用衍生工具来管理各种市场风险，所有衍生工具均按公允价值计量[364] 财务表现 - 公司资产管理和管理的资产总额为1,232.8亿美元，较去年同期增长了12%[373] - 2023年第三季度，Ameriprise Financial的总体净收入增加了441百万美元，增长了13%[375] - 2023年第三季度，Ameriprise Financial的总体支出增加了659百万美元，增长了31%[375] Advice & Wealth Management部门 - 2023年第三季度，Advice & Wealth Management部门的管理和财务咨询费收入增加了1.27亿美元，增长了10%[399] - 2023年第三季度，Advice & Wealth Management部门的调整后营业收入增加了4.06亿美元，增长了19%[399] - 2023年第三季度，Advice & Wealth Management部门的调整后营业收益增加了1.34亿美元，增长了23%[399] - 2023年第三季度，Advice & Wealth Management部门的净投资收入增加了2.98亿美元，主要由于银行现金存款和证书产品的增长以及短期利率的提高[400] 公司财务状况 - 2023年9月30日前三个月，公司的收入总额为119.28亿美元，比去年同期增长了12%[435] - 2023年9月30日前三个月，公司的税前调整运营亏损为7200万美元，较去年同期减少了800万美元[429] - 2023年9月30日前三个月，公司的长期护理保险税前调整运营收益为1000万美元，较去年同期增加了1000万美元[430] 资本管理 - 实际资本是根据法定基础确定的，监管资本要求是公司行动水平，基于法定风险资本申报[506] 现金流量管理 - 我们向股东支付了总计4.27亿美元和4.16亿美元的常季度股息，2023年10月25日，我们宣布每股1.35美元的季度股息[512] - 在2023年前九个月，我们以每股325.53美元的平均价格回购了470万股普通股[514] - 现金流量中的CIEs和受限和隔离现金及现金等价物反映在我们的经营活动、投资活动和融资活动中提供的现金流量中[515]

财务数据和关键指标变化 - 总资产管理规模达1.2万亿美元,同比增长12% [9] - 总营收增长10%至39亿美元,剔除一次性因素后 [29] - 每股收益增长24%至7.87美元 [26] - 资产管理业务营收增长7%至5,870亿美元 [36] - 财富管理业务营收增长15%至8,160亿美元 [30] - 退休及保障业务剔除一次性因素后利润增长4%至2.04亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财富管理业务新增客户资产93亿美元,客户资产总额增长15% [30] - 资产管理业务净流出,但长期投资业绩有所改善 [36][37] - 退休及保障业务保险销售增长22%,主要来自高利润的万能寿险产品 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国经济增长保持稳定,但通胀仍然较高,可能导致利率持续上升 [7][8] - 美国消费者信心下降,未来经济增长可能放缓 [8] - 全球地缘政治局势持续动荡,给市场带来波动 [8] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续加强财富管理业务,提升客户体验和顾问生产率 [10][13][14] - 银行业务发展良好,有助于公司在利率上升环境中获得持续收益 [12] - 资产管理业务在严峻环境下保持较好业绩,正在采取措施进一步提升效率 [21] - 公司整体业务模式互补,有助于在不同市场环境下保持优异业绩 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀虽有所下降但仍较高,利率可能持续上升 [7] - 美国经济增长保持稳定,但消费者信心下降,未来增长可能放缓 [8] - 地缘政治局势动荡给市场带来波动 [8] - 公司业务模式互补,有助于在不同环境下保持优异业绩 [22][23] - 公司正采取措施进一步提升效率,为未来经济环境变化做好准备 [23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Steven Chubak提问** 询问公司在当前环境下维持中单位数的客户流入率的信心,以及Comerica银行渠道的发展前景 [45][46] **Jim Cracchiolo回答** 公司仍然对保持中单位数的客户流入率保持信心,Comerica银行渠道发展前景良好 [47][48] 问题2 **Alex Blostein提问** 询问公司2024年整体费用管理的计划 [56][57] **Jim Cracchiolo回答** 2024年整体费用计划是保持在最多不增长的水平 [57][58][59] 问题3 **Suneet Kamath提问** 询问公司如何看待客户持有的320亿美元第三方现金的部署 [73][74] **Jim Cracchiolo回答** 公司认为随着市场和利率环境的稳定,这些现金将逐步重新部署到公司的产品和解决方案中 [74]

业绩总结 - 2023年第三季度净收入为39.25亿美元，同比增长13%[6] - 2023年第三季度净收入为8.72亿美元，同比下降18%[7] - 2023年第三季度稀释每股收益为8.14美元，同比下降13%[7] - 2023年第三季度调整后运营净收入为39.15亿美元，同比增长11%[8] - 2023年第三季度调整后运营收益为7.45亿美元，同比下降9%[8] - 2023年第三季度调整后的运营利润率为24.4%，同比下降4.8个百分点[46] - 返回股东权益（ROE）为44.4%，同比下降11.3个百分点[48] 现金流与资产管理 - 2023年第三季度的自由现金流约占90%，支持持续的资本回报[11] - 2023年第三季度的总现金余额达到725亿美元，同比增长35%[18] - 资产管理和行政管理总额增长12%，达到1.2万亿美元[11] - 2023年第三季度资产管理调整后的净收入为8.26亿美元[54] - 净调整运营收入为5.44亿美元[54] 成本与费用 - 2023年第三季度总费用为28.08亿美元，同比增长31%[7] - 调整后的运营费用为2,959百万美元，同比增长18%[46] - 总管理费用为938百万美元，同比下降4%[49] - 2023年第三季度总管理费用为3.90亿美元，较2022年同期的3.91亿美元略有下降[55] - 排除外汇转换影响后的总管理费用为3.78亿美元，较2022年同期下降3%[55] 其他关键数据 - 2023年第三季度的保护销售增长22%，达到7900万美元[27] - 税前调整运营收益为1.99亿美元[54] - 税前调整运营利润率为24.1%[54] - 净税前调整运营利润率为35.7%[54] - 调整后的运营收益每股为6.96美元，同比下降5%[44]

公司概况 - Ameriprise Financial是一家具有超过125年历史的多元化金融服务公司，截至2023年6月30日，资产管理和管理规模达到了1.3万亿美元[317] 财务目标 - 公司的财务目标包括每股调整后运营收益增长12%至15%，以及超过30%的调整后运营股本回报率[330] 资本管理 - 公司于2023年6月30日和2022年12月31日的资本充足可用资金分别为50亿美元和52亿美元[477] - 公司于2023年6月30日发行了7.5亿美元的5.15%无抵押优先票据[482] 财务表现 - 公司的总收入为40.07亿美元，较去年同期增长5.18亿美元[363] - 2023年6月30日，Ameriprise Financial, Inc.的非传统长期产品市场影响净收益为1.27亿美元，较去年同期的1.9亿美元亏损有显著改善[365] - 2023年6月30日，Ameriprise Financial, Inc.的净实现投资收益为6百万美元，较去年同期的1.5亿美元净实现投资亏损有显著改善[370] 资产管理部门 - 资产管理部门的调整后运营收入净额为1.62亿美元，较去年同期减少6亿美元，下降27%[399] - 资产管理部门的税前调整后运营收入净额在2023年第二季度较去年同期减少6亿美元，下降27%[400] - 资产管理部门的管理和理财费用在2023年第二季度较去年同期减少7.8亿美元，下降10%[401] - 资产管理部门的分销费用在2023年第二季度较去年同期减少1亿美元，下降10%[402] 退休与保障解决方案部门 - 退休与保障解决方案部门的调整后运营收入净额为1.89亿美元，较去年同期增加2.1亿美元，增长13%[406] - 退休与保障解决方案部门的净投资收入在2023年第二季度较去年同期增加7.9亿美元，增长64%[410] 现金流及股东回报 - 公司于2023年6月30日向母公司支付了16亿美元的现金股息或资本回报，并向子公司提供了2.04亿美元的现金[490] - 公司于2023年6月30日回购了320万股普通股，平均价格为316.40美元每股[495]

财务数据和关键指标变化 - 总资产管理规模增长9%至1.3万亿美元,反映了公司的有机增长和正面市场表现 [10] - 总调整营业收入增长10%至38亿美元 [10] - 净利润增长23%至8.07亿美元,每股收益增长30%至7.44美元 [10] - 权益回报率创新高达51%,这是少数金融公司能达到的水平 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 财富管理 - 客户资产增长13%至8,330亿美元,受益于强劲的有机增长和客户流入 [35] - 客户流入增长10%至94亿美元 [35] - 每位顾问收入增长7%至87.4万美元,受益于息差收入增加、生产力提升和业务增长 [36] - 利润率创新高达31.2%,同比增长730个基点 [40] 资产管理 - 资产管理规模增长3%至6,170亿美元,主要受益于股市上涨,但受固定收益市场下跌的拖累 [41] - 净流出持续,但与行业整体情况相当 [41] - 5年和10年投资业绩保持强劲,1年业绩也有所改善 [42] - 利润下降至1.62亿美元,利润率下降至30% [42] 退休及保障解决方案 - 利润增长13%至1.89亿美元,主要受益于去年重组投资组合带来的较高投资收益 [44] - 销售下降10%,主要由于去年停止销售带有保证收益的可变年金产品 [45] - 保障产品销售增长18%,主要集中在高利润的可变万能寿险产品 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美零售业务仍然净流出,但固定收益产品流出有所改善 [23] - 欧洲零售业务流出压力持续 [23] - 机构业务方面,除去保险合作伙伴流出,实现净流入,主要来自高收益债券和投资级信贷产品 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进一步拓展高净值客户和千禧一代客户群,这些是公司未来重点发展的市场 [17][92] - 公司正在采取措施进一步降低成本,包括停止一些增长较慢的业务活动,并将资源重新部署到支持利润率的领域 [43][99] - 公司保持谨慎乐观,认为自身的多元化业务模式和在利率环境下的银行业务优势将持续带来良好的业绩表现 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管通胀有所下降,但仍高于美联储的目标水平,加息周期可能还未结束 [9] - 公司将继续密切关注经济环境的变化,并采取必要的措施来调整业务以适应市场环境 [27][28] 其他重要信息 - 公司宣布了新的35亿美元股票回购计划,反映了公司业务的强劲实力 [28] - 公司被福布斯杂志评为美国最佳大型雇主之一,体现了公司良好的企业文化和员工敬业度 [29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alex Blostein 提问** 对于财富管理业务,公司对下半年的净新资产增长有何预期?客户现金余额中的3,000亿美元是否会有较大流动? [49][50] **James Cracchiolo 回答** 公司预计客户流入活动将保持良好,但第二季度有一些因税收缴纳而导致的季节性调整。公司认为客户现金余额中的大部分将来自于头寸性现金的回流,而非活期存款账户。公司预计客户现金流动放缓的趋势将在第三季度初持续 [51][52][53][54][55] 问题2 **Erik Bass 提问** 资产管理业务的利润率目标是否仍为31%-35%区间?公司是否有望在下半年恢复到该区间? [75][76] **James Cracchiolo 回答** 公司没有改变该利润率目标区间,并相信可以在未来一段时间内恢复到该水平。具体到第三季度,公司无法做出预测,但有信心可以在2024年实现该目标 [77] 问题3 **Thomas Gallagher 提问** 公司为何撤回了转为州立工业银行和国家信托银行的申请?这对公司的资本要求是否会产生影响? [101][102][103][104][105] **Walter Berman 回答** 公司认为在当前的监管环境下,该申请获批的可能性较小,因此决定撤回。这不会对公司的资本要求产生重大影响,公司的资本水平将继续保持稳健 [102][103][104][105]

公司概况 - Ameriprise Financial是一家具有超过125年历史的多元化金融服务公司，截至2023年3月31日，资产管理和管理资产达到1.2万亿美元[310] - 公司主要收入和净收入来源于为零售客户和机构客户提供的产品和服务，受到投资表现和管理的资产总值和组成的影响[311] 财务目标 - 公司的财务目标包括每股调整后运营收益增长12%至15%，以及超过30%的调整后运营股本回报率[323] 财务表现 - 在2023年第一季度，公司的调整后运营收益为7.25美元，比2022年同期的5.82美元增长，净收入为417万美元，较2022年同期的825万美元下降[324] - 公司的调整后运营收益为3007万美元，总股东权益为4032万美元，不包括AOCI，调整后运营股本为6070万美元，调整后运营股本回报率为49.5%[325] 资产管理和行政 - 资产管理和行政方面，公司总资产管理和行政资产在2023年3月31日较去年同期减少103.5亿美元，降幅为8%[356] 费用和支出 - 公司的管理和财务咨询费用在2023年3月31日的三个月内较去年同期减少3.22亿美元，降幅为13%[362] - 分销费用在2023年3月31日的三个月内较去年同期增加7.1亿美元，增幅为16%[363] 投资收入和支出 - 净投资收入在2023年3月31日的三个月内较去年同期增加4.37亿美元[365] 公司部门表现 - 退休与保障解决方案部门调整后的营业收入在2023年第一季度为8240万美元，较2022年同期的7680万美元增长了7%[401] - 公司及其他部门调整后的营业亏损在2023年第一季度为7400万美元，较2022年同期的8200万美元减少了10%[411] 资金情况 - 公司于2023年3月31日的现金及现金等价物为84亿美元，母公司现金、现金等价物和未负担的流动证券为7.7亿美元[421] 股票回购计划 - 公司于2022年1月董事会授权公司通过2024年3月回购高达30亿美元的普通股，截至2023年3月31日，公司剩余11亿美元的回购授权[438] 现金流 - 公司于2023年3月31日的经营活动中，经营活动现金净额增加6.47亿美元，达到11亿美元[440]

业绩总结 - 2023年第一季度净收入为3742百万美元，同比增长3%[6] - 2023年第一季度总支出为3246百万美元，同比增加24%[6] - 2023年第一季度净收入为417百万美元，同比下降49%[6] - 2023年第一季度稀释每股收益为3.79美元，同比下降47%[6] - 调整后运营净收入为3698百万美元，同比增长3%[7] - 调整后运营支出为2720百万美元，同比下降2%[7] - 2023年第一季度的调整后运营收益为798百万美元，同比增长18%[7] - 2023年第一季度的调整后稀释每股收益为7.25美元，同比增长25%[7] 用户数据 - 2023年第一季度的资产管理部门总流入为123亿美元，同比增长18%[19] - 2023年第一季度的股东资本回报为641百万美元，季度股息增加8%[10] 财务状况 - 2023年3月31日止的净收入为2,741百万美元，较2022年的2,807百万美元下降2.4%[37] - 调整后的运营收益为3,007百万美元，较2022年的2,640百万美元增长13.9%[37] - 2023年3月31日的股东权益为4,032百万美元，较2022年的4,862百万美元下降17.0%[37] - 除去其他综合收益后的股东权益为6,069百万美元，较2022年的5,421百万美元增长12.0%[37] - 除去其他综合收益后的股本回报率为45.2%，较2022年的51.8%下降6.6个百分点[37] - 调整后的运营股本回报率为49.5%，较2022年的48.7%上升0.8个百分点[38] 部门表现 - 2023年第一季度的建议与财富管理部门的调整后运营收益为693百万美元，较2022年的440百万美元增长57.5%[40] - 资产管理部门的调整后运营收益为165百万美元，较2022年的285百万美元下降42.1%[40] - 2023年第一季度的总调整后运营收益为1,052百万美元，较2022年的900百万美元增长16.9%[40] - 资产管理部门的调整后运营利润率为20.7%[42]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收增长3%，达到37亿美元，税前调整后营业利润增长20%，每股收益增长25%至7.25美元，不包括累计其他综合收益的净资产收益率为50% [8][19] - 管理和管理资产（AUMA）在季度末为1.2万亿美元，较去年下降8%，主要受市场影响和外汇负面因素影响 [21] - 总运营费用下降1%，公司向股东返还6.41亿美元资本，占运营收益的80%，季度末仍有13亿美元过剩资本和16亿美元控股公司流动性 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 财富管理 - 客户资产下降3%至7990亿美元，客户净流入资金达123亿美元，增长18%，顾问人均收入达84.7万美元，增长5% [22] - 盈利能力增长58%，税前营业利润率接近31%，同比增长超910个基点，环比增长70个基点，调整后运营费用下降2% [26] 退休与保护解决方案 - 税前调整后营业利润为1.94亿美元，增长11%，预计LDTI会计变更将使2023年全年收益减少约5000万美元 [29] - 销售受市场环境影响下降，保护销售集中在高利润率的资产积累VUL产品，年金销售集中在低风险无担保产品和结构化可变年金 [30] 资产管理 - 管理资产下降13%至6080亿美元，总流出资金为17亿美元（不包括遗留保险合作伙伴资金流），机构业务流入28亿美元 [15][16] - 收益降至1.65亿美元，费用下降13%，利润率环比提高至31%，回到31% - 35%的目标范围 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 股票和固定收益市场同比分别下跌9%和5%，非美国管理资产降至约占总数的36% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务多元化，财富管理占公司收益三分之二，辅以退休与保护解决方案和资产管理业务，能在市场周期中产生多渠道收入并应对风险 [7] - 财富管理业务专注为更多客户提供建议，深化客户关系，推出新技术工具，拓展金融机构合作渠道，发展银行业务 [9][10][11] - 退休与保护解决方案业务专注符合客户需求和风险状况的资产积累产品，调整产品销售重点 [14] - 资产管理业务应对市场波动和行业销售压力，管理费用，推进EMEA整合，拓展替代投资能力 [15][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场环境存在不确定性，股票市场波动，利率上升，地区银行和大型金融机构倒闭引发投资者担忧，但公司无相关风险暴露，银行存款基础稳定，投资组合优质 [6] - 公司表现出色，有能力应对环境不确定性，实现业务增长和股东回报，未来将继续管理好费用，同时为增长进行投资 [7][17] 其他重要信息 - 公司获得多项荣誉，包括被《投资者商业日报》评为最受信任的财富管理公司之一，在Forrester美国客户信任指数中排名第二，被《新闻周刊》评为2023年美国最佳客户服务公司之一 [12] - 公司在季度末推出新储蓄产品，后续还将推出经纪定期存单和优先储蓄账户 [12][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 财富管理业务净利息收入（NII）能否维持当前水平，存款成本增加是否会抵消向银行转移资金的影响 - 可以维持，向银行转移资金可获得更高收益，且随着时间推移利差会扩大 [35] 问题2: 是否计划进一步将资金转移到银行，新储蓄产品能否带来银行的有机非转移增长 - 正在评估进一步转移资金的可能性；新储蓄产品有机会吸引客户资金，公司认为客户外部有约660亿美元现金，可通过推出产品吸引部分资金回流 [37][38][39] 问题3: 财富管理业务利润率是否有上升空间 - 公司目前利润率处于行业较高水平，随着客户资金重新投入交易和合约业务，有望获得更多费用收入，业务有增长机会 [41][42] 问题4: 财富管理业务资金流入加速的驱动因素及可持续性 - 顾问积极参与，公司提供工具和支持，帮助客户应对市场波动；新客户资金流入增加，顾问生产力提高，且有良好的招聘管道和新功能推出，预计可持续 [44] 问题5: Comerica合作后，金融机构合作的管道情况及未来合作频率 - 过去一年增加了多家金融机构合作，目前有良好的管道，认为可以在此基础上继续拓展业务，但无法确定具体交易时间 [46] 问题6: 顾问数量下降趋势的原因，以及银行倒闭对招聘和保留顾问的影响 - 特许经营部门顾问数量稳定，保留率高，第一季度有正常的人员流动和退休情况；公司的稳定性和服务能力受顾问认可，银行倒闭未对招聘和保留顾问产生负面影响 [48] 问题7: Comerica合作带来的180亿美元资产的类型 - 资产类型多样，包括顾问持有的市场投资资产、包裹型资产、基金、保险合约等 [51] 问题8: 银行新储蓄产品的盈利特征与证书余额是否相似 - 预计新储蓄产品的收益率更高 [53] 问题9: 660亿美元客户现金是否包括外部定期存单和货币市场基金 - 包括客户通过平台购买的金融机构的经纪定期存单 [55] 问题10: 第二季度现金余额情况及季节性税收影响 - 现金余额稳定，流向银行的资金速度放缓，60%的现金账户余额低于10万美元，平均账户余额从8000美元降至7000美元；第一季度到第二季度因税收有资金流出 [57][59] 问题11: 银行即将到期资产的净息差（NIM）影响，以及资产固定和可变比例及期限情况 - 约25亿美元资产到期，重新配置将增加收益率，目前资产配置策略和期限（3.1年）保持不变 [61] 问题12: 银行第一季度再投资收益率及投资策略是否改变 - 第一季度再投资收益率为6%，投资策略未改变 [64] 问题13: 随着利率上升，客户证书配置比例的预期变化 - 预计证书配置比例将继续增加，公司将推出经纪产品以获取更多收益，客户也会将部分资金存入短期现金储备产品 [66][67][68] 问题14: 未在公司平台的220亿美元现金，能吸引多少到平台及时间预期 - 难以确定具体金额和时间，随着市场周期变化，部分现金可能回流到公司平台，也有部分会重新投入市场 [71][72] 问题15: 现金扫仓余额季度环比下降60亿美元的去向及未来趋势 - 部分资金流入银行和证书业务，部分用于纳税和其他用途；现金整体稳定，扫仓资金占比约4%，未来情况受客户资金使用方式影响 [74][75] 问题16: Comerica合作是否会带来额外成本 - 会有一些成本，但收入能覆盖成本，投资回报期短，对双方是良好的经济合作关系 [77][78] 问题17: 现金账户平均余额与上一周期低谷的对比 - 无法提供具体对比数据，但该指标一直是公司的稳定因素，较上一季度下降了1000美元 [81] 问题18: 假设市场稳定，资产管理业务31%的利润率是否可持续 - 利润率存在一定变数，但费用管理良好，公司希望利润率能保持在31% - 35%的目标范围内 [83] 问题19: 客户现金余额未来几个季度的收益贡献预期 - 收益贡献预计稳定或上升，主要驱动因素包括银行资产到期、资金转移和证书业务利差扩大，但受利率变动影响 [86][87] 问题20: 6%新资金收益率的投资标的 - 投资组合包括浮动利率产品，结构合理，质量高，主要为AAA级 [89] 问题21: 17亿美元净存款进入银行的计息率情况 - 与现金扫仓的资金成本相关，会根据利率变化评估存款贝塔系数 [91] 问题22: 转移资产的增量利差情况 - 增量利差超过500个基点，资金来源为扫仓资金 [93] 问题23: Comerica合作的收益分配方式及是否会消耗过剩资本 - 不会有前期现金支付消耗过剩资本，这是一个良好的经济合作，从损益表角度有贡献，能实现现金收支平衡 [95] 问题24: 资产管理业务资金流出和流入的费率情况，以及机构业务的管道可见性 - 零售资金流出的费率高于机构业务，机构业务部分流入资金（如房地产）费率较好；机构业务有一定管道，欧洲业务放缓接近平衡，美国业务赎回减少，有望好转 [97] 问题25: 资产管理业务整合到年底实现的额外协同效应情况 - 预计到年底能实现约5700万美元的协同效应，目前进展符合预期，随着技术整合推进，后续还会有更多协同效应体现 [99][101][102] 问题26: Comerica合作带来的180亿美元资产的利润率与其他非包裹资产的对比 - 直接贡献利润率在公司可接受范围内，不会对现有业务利润率产生负面影响 [105] 问题27: 新招聘的83名顾问的人均管理资产（AUM）及客户定位情况 - 新顾问的人均管理资产和业绩表现优于公司平均水平，公司招聘时注重与自身业务模式和客户定位的匹配度 [107][109] 问题28: 资本管理方面，未来派息率是否会维持在75% - 80%的范围 - 目前预计派息率在80%左右，公司会根据市场情况进行评估，有能力根据机会调整派息率 [110]

公司业务结构和品牌 - 2022年12月31日，公司资产管理和管理总额为1.2万亿美元，较2021年12月31日的1.4万亿美元有所下降[21] - 公司正在执行战略，将业务结构转向低资本、基于费用的业务[22] - 公司品牌包括Ameriprise Financial®, Columbia ThreadneedleTM和RiverSource®等[23][24][26] 投资管理和产品 - 公司通过资产管理部门提供投资管理、建议和产品，全球管理资产总额达到5840亿美元[36] - 公司提供各种投资策略，包括美国注册基金、非美国零售基金、欧洲基金、机构和零售分开管理账户等[41][42][43][45] 保险产品 - 公司通过RiverSource提供年金、寿险和残疾保险产品，以满足客户的需求[51] - 公司通过RiverSource提供各种保险产品，包括变额年金、结构化变额年金、变额通用寿险、通用寿险、定期寿险和残疾收入保险[57][58] - 公司的长期护理保险主要包括护理院赔付型和全面报销型，其中护理院赔付型占保单数量的近一半[62] - 公司的长期护理保险采用保费可调整的方式，根据年龄、福利期限、等待期、家庭护理覆盖和福利增加选项等因素确定保费率[64] 风险管理和合规 - 公司通过再保险协议与非关联再保险公司合作，以限制损失、减少风险暴露，并为持续产品提供额外容量[60] - 公司继续将50%的风险再保险给Genworth的子公司，保留剩余风险[66] - 公司在高度审查的监管环境中运营，预计监管趋势将导致金融服务行业更严格的监管和内部合规义务[89] - 公司的经纪商子公司必须遵守SEC和FINRA的严格规定，包括净资本要求和营销交易活动[92] - 公司的财务顾问必须遵守监管规定，包括监督、销售方法、交易实践、记录保存和财务报告等方面的规定[93] 人力资本管理 - 公司的人力资本管理包括强调员工和顾问的发展培训，以及提供全面和有竞争力的福利计划和资源支持员工福祉[76] - 公司的员工参与度高，员工满意度在行业中处于领先水平，尤其在诚信、领导效能、尊重和客户关注等方面表现强劲[78] - 公司在吸引、留住和发展多样化人才方面投入了大量资源，包括领导力发展课程和员工培训[81] - 公司的DEI指数在2022年增长至87%，反映了公司在促进包容文化和多样化人才方面取得的进展[81] 监管和合规要求 - SEC的最佳利益标准已于2020年6月30日生效，公司持续努力评估和准备遵守各项规定[94] - 公司的资产管理子公司必须遵守SEC的监管，包括信托责任、披露义务、记录保存和运营等方面的规定[96] - 公司的资产管理子公司必须遵守欧洲委员会颁布并由欧盟成员国采纳的一些全欧洲指令，这些指令影响公司的全球资产管理业务[104] - 公司的保险子公司受到各州和其他领土的监管和监督，以保护合同持有人和保单持有人的利益[110] - 公司的保险子公司必须遵守基于国家保险法律和法规的资本要求、投资性质和限制、定期报告要求等方面的规定[110] 财务表现和目标 - 公司的财务目标是调整后的每股收益增长12%至15%[272] - 调整后的运营收益为27.24亿美元，每股调整后的运营收益为23.96美元[273] - 股东权益总额为595.4亿美元，调整后的运营股东权益为594亿美元，调整后的股东权益回报率为45.9%[274]