财务数据和关键指标变化 - 公司总资产规模达到创纪录的1.7万亿美元，同比增长8% [5][17] - 调整后每股收益为9.92美元，同比增长12% [5][16] - 调整后运营净收入为46亿美元，同比增长6% [16] - 公司整体利润率为27%，保持强劲水平 [5][16] - 普通股回报率达到53%，在金融服务行业中名列前茅 [5][17] - 本季度资本回报总额为8.42亿美元，占运营收益的87% [12][16] - 过去12个月向股东返还资本31亿美元，过去五年累计返还130亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财富管理业务调整后运营净收入增长9%至30亿美元，税前收益增长7%至8.81亿美元 [19][20] - 财富管理客户资产增长11%至创纪录的1.1万亿美元，全年净流入290亿美元 [6][17] - 包管资产增长14%至6500亿美元，全年净流入300亿美元 [6][18] - 顾问生产力增长10%至110万美元，创历史新高 [6][19] - 资产管理业务运营收益增长6%至2.6亿美元，管理资产规模增至7140亿美元 [9][22] - 资产管理净流出改善至34亿美元，零售和机构业务均有好转 [10][22] - 退休与保险解决方案业务税前收益为2亿美元，销售额达14亿美元 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区零售总销售额有所增加，特别是在模型交付方面取得良好成绩 [10] - 欧洲、中东和非洲地区机构赎回放缓，流出现象有所改善 [10][22] - 公司计划在英国和欧洲推出主动型ETF能力，拓展国际市场 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资数字技术和人工智能，提升客户体验并优化工作流程 [7][11] - 推出Signature Wealth Platform，帮助顾问更高效地管理客户投资组合 [8] - 银行业务推出房屋净值信贷额度和支票账户，丰富产品组合 [8] - 与道富银行扩大合作，建立统一的全球后台运营平台 [11] - 公司品牌获得多项行业认可，包括福布斯、新闻周刊和财富杂志的奖项 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前经营环境保持动态，存在强劲牛市但投资者仍需应对诸多变量 [4] - 通胀维持高位影响利率，美联储近期再次降息25个基点 [4] - 劳动力市场出现疲软迹象，地缘政治和关税问题持续存在 [4] - 公司业务展现相关性和韧性，互补的收入组合和有效的费用管理有助于维持强劲财务表现 [5] - 对未来前景保持乐观，公司具备应对更具挑战性环境的能力 [5][15] 其他重要信息 - 客户满意度达到4.9分（满分5分），保持优异水平 [12] - 公司有20名顾问入选2025年巴伦斯百大独立财务顾问榜单 [12] - 员工敬业度在跨行业比较中保持一流水平 [13] - 公司庆祝在纽约证券交易所上市20周年，自2005年分拆以来在标普500金融指数中实现第一的总股东回报 [14][15] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于与Comerica银行关系的评论 - 公司与Comerica保持良好关系，合作平台获得积极反馈 [32] - 该关系涉及资产规模约为150亿美元，合同包含相关保护条款 [32][34] 问题: 关于两个大型顾问团队离职的影响 - 团队离职属于个别现象，公司本季度仍成功招募90名有经验顾问 [37] - 整体顾问满意度保持高位，招募渠道强劲 [37] 问题: 关于财富管理业务流量活动放缓的原因 - 市场热度较高和定价因素共同影响流量活动 [41] - 客户现金余额保持高位，市场大幅上涨后资金处于观望状态 [41] 问题: 关于区域银行并购对银行渠道交易的影响 - 监管环境有所放松，预计区域银行活动将继续 [48] - 公司更注重通过有机财富管理业务发展银行业务 [48] 问题: 关于资产管理业务费用管理措施 - 已完成全球运营环境全面审查，通过整合和平台统一实现效率提升 [51] - 与道富银行的合作是转型最后一步，预计将带来更大规模效益 [51] 问题: 关于银行和存单业务在降息环境下的利率调整 - 将根据市场环境调整利率，银行投资组合新购买收益率达5.3% [53] - 银行投资组合整体收益率为4.6%，期限为3.7年 [22] 问题: 关于财富管理业务增长投资意愿 - 公司持续投资技术能力和解决方案，保持行业领先平台地位 [62] - 在竞争环境下适度提高招募方案，但仍保持长期盈利合理性 [62] 问题: 关于现金扫描余额增长预期 - 现金扫描余额保持稳定，预计第四季度将按正常模式增长 [64] - 利率变动不会对扫描量产生重大影响，已通过调整投资组合期限管理盈利能力 [65] 问题: 关于银行投资组合收益率展望 - 预计再投资收益率将保持在4.5%-5%左右，未来三季度净利息收入将保持稳定 [70] - 长期展望取决于美联储政策和长期利率走势 [70] 问题: 关于存单业务余额稳定水平 - 存单余额将趋于稳定，预计不会出现急剧下降 [73] - 正常水平可能在50-60亿美元范围内 [73] 问题: 关于与外部资产管理公司合作可能性 - 公司正在考虑各种合作安排，已推出自有区间基金 [79] - 另类投资领域机会将包括合作伙伴关系和有机增长 [79] 问题: 关于顾问团队流动对资产影响 - 短期内流出大于流入，但招募渠道强劲，近期有17亿美元资产顾问加入 [86] - 更关注核心业务、利润率和客户满意度等基本面因素 [86] 问题: 关于离职顾问团队的后续影响 - 预计第四季度会有部分延续影响，但整体流失模式保持稳定 [92] - 顾问薪酬方案保持平衡，定期进行调整但暂无全面变更计划 [92][95] 问题: 关于资产管理业务变动费用和利润率展望 - 变动费用将随业务量正常增长，公司对此管理良好 [100] - 利润率展望保持稳定，费用管理将持续 [100] 问题: 关于第三方现金产品资金动向 - 第三方现金产品余额保持稳定，利率变动尚未引发根本性变化 [108] - 预计随着市场环境和固定收益产品变化，客户将开始调整配置 [108] 问题: 关于Signature Wealth Platform推出进展 - 平台推出进展顺利，顾问接受度高，资产流入表现良好 [112] - 既有新资产流入，也有现有包管资产转换，成为最佳推出表现之一 [112] 问题: 关于机构资金流出减速原因 - Limestone相关流出大部分已完成，剩余约5亿美元 [115] - 整体流出改善主要源于赎回放缓 [115] 问题: 关于顾问招募竞争环境持续性 - 当前竞争水平可能持续，但若市场环境变化将出现不同局面 [116] - 部分竞争者可能基于当前有利市场条件进行非理性出价 [116]

季度业绩表现 - 公司最新季度每股收益为9.92美元，超出市场预期的9.6美元，同比去年的8.83美元增长12.3% [1] - 最新季度营收为46.1亿美元，超出市场预期2.01%，同比去年的43.5亿美元增长6% [2] - 公司在过去四个季度中四次超出每股收益预期，两次超出营收预期 [2] 近期股价与市场表现 - 公司股价年初至今下跌约10.1%，同期标普500指数上涨17.2% [3] - 业绩公布前，市场预期修订趋势向好，公司获得Zacks第二级（买入）评级 [6] 未来业绩预期 - 市场对下一季度的共识预期为每股收益9.97美元，营收46.6亿美元 [7] - 对本财年的共识预期为每股收益38.22美元，营收178.3亿美元 [7] 行业比较与前景 - 公司所属的金融-投资管理行业在Zacks行业排名中位列前36% [8] - 同业公司GCM Grosvenor预计下一季度每股收益0.17美元，同比增长6.3%，但近期预期下调1.4% [9] - GCM Grosvenor预计下一季度营收1.3184亿美元，同比增长7.2% [10]

业绩总结 - 2025年第三季度净收入为47.91亿美元，同比增长9%[5] - 2025年第三季度净利润为9.12亿美元，同比增长78%[5] - 2025年第三季度每股摊薄收益为9.33美元，同比增长87%[5] - 调整后运营净收入为46.13亿美元，同比增长6%[5] - 2025年第三季度总费用为36.17亿美元，较2024年同期的37.52亿美元下降4%[39] - 2025年第三季度的调整后运营收益每股摊薄收益为9.87美元，较2024年同期的8.10美元增长22%[37] - 2025年第三季度的税前调整运营收益为12.42亿美元，较2024年同期的10.46亿美元增长19%[39] - 2025年第三季度的税前调整运营利润率为26.2%，较2024年同期的24.1%有所提升[39] - 2025年第三季度的资产管理净税前调整运营利润率为42.1%，较2024年同期的40.9%有所提升[40] 用户数据 - 退休与保护解决方案的销售额为14亿美元，持续受到客户对结构性可变年金的需求推动[26] - 71,000份保单中，43%的保单提供终身福利[48] - 超过70%的保单数量减少，超过75%的保单在没有索赔的情况下终止[49] - 预计到2035年，现有保单的三分之二将在未来10年内失效[50] - 91%的保单在其当前达到年龄时具有可信的经验，显示出有限的潜在风险暴露[51] 财务健康 - 公司持有的流动资金为25亿美元，超额资本为22亿美元[30] - 2025年净收入为36.26亿美元，较2024年的27.07亿美元增长34%[45] - 调整后的经营收益为37.62亿美元，较2024年的33.49亿美元增长12%[45] - 不包括累计其他综合收益（AOCI）的股本回报率为50.9%，较2024年的40.1%显著提升[45] - 调整后的经营股本回报率（不包括AOCI）为52.8%，较2024年的49.6%有所上升[45] - 2025年总股东权益为57.81亿美元，较2024年的48.28亿美元增长20%[45] - 2025年法定准备金（不包括3亿美元的自愿准备金）为25亿美元[48] 未来展望 - 预计2025年全年的一般和行政费用将增长低至中个位数百分比[19] - 2025年第三季度的资本回报率提高至87%，超过目标支付比例[10] - 2025年第三季度的加权平均普通股在外流通股数为9790万股，较2024年同期的10210万股有所减少[41]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年第三季度总净收入为47.91亿美元，较2024年同期的43.97亿美元增长9%[33] - 2025年第三季度总净收入为47.91亿美元，较2024年同期的43.97亿美元增长9.0%[85] - 2025年第三季度净收入为9.12亿美元，较2024年同期的5.11亿美元增长78%[33] - 2025年第三季度净利润为9.12亿美元，同比增长78%，每股摊薄收益为9.33美元，同比增长87%[78] - 2025年第三季度税前收入为11.74亿美元，较2024年同期的6.45亿美元大幅增长82%[33] - 2025年第三季度调整后总净收入为11.02亿美元，较2024年同期的9.73亿美元增长13%，较2025年第二季度的9.36亿美元增长18%[57] - 2025年第三季度调整后运营净收入增长9%至47亿美元，主要得益于资产增长[5] - 2025年第三季度调整后运营收益为9.65亿美元，同比增长17%，每股摊薄收益为9.87美元，同比增长22%[78] - 第三季度调整后每股摊薄收益为9.87美元，同比增长22%[2][5] - 2025年第三季度税前调整后运营收益为2.17亿美元，较2024年同期的1.18亿美元大幅增长84%，较2025年第二季度的2.14亿美元基本持平，增长1%[57] - 2025年第三季度税前调整后营业利润为12.42亿美元，较2024年同期的10.46亿美元增长18.7%[85] - 截至2025年9月30日的十二个月净收入为36.26亿美元，较上年同期的27.07亿美元增长34.0%[90] - 截至2025年9月30日的十二个月调整后营业利润为37.62亿美元，较上年同期的33.49亿美元增长12.3%[90] - 2025年前九个月净利润为25.55亿美元，同比增长10%，调整后运营收益为28.15亿美元，同比增长9%[81] - 调整后运营股本回报率（扣除AOCI）为52.8%[2][6] - 截至2025年9月30日的十二个月调整后运营股本回报率（不含AOCI）为52.8%，高于上年同期的49.6%[90] - 2025年第三季度税前调整后营业利润率（不含年度解锁）为27.1%，高于2024年同期的26.2%[85] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年第三季度总费用为36.17亿美元，较2024年同期的37.52亿美元下降3.6%[85] - 2025年第三季度一般及行政费用为1.9亿美元，较2024年同期的2.1亿美元下降10%[72] - 2025年第三季度银行和存款利息支出为1.02亿美元，较2024年同期的1.63亿美元改善37%[33] 建议与财富管理板块表现 - 建议与财富管理板块税前调整后运营收益增长7%至8.81亿美元，税前利润率为29.5%[10] - 建议与财富管理板块总客户资产增长11%至创纪录的1.138万亿美元[10][12] - 咨询与财富管理客户总资产为1.14万亿美元，同比增长11%，环比增长5%[41] - 税前调整后运营收益为8.81亿美元，同比增长7%，环比增长8%[39] - 总管理和财务咨询费用为18.86亿美元，同比增长14%，环比增长9%[39] - 2025年第三季度管理和财务咨询费收入为28.11亿美元，较2024年同期的25.73亿美元增长9%[33] - 顾问包管账户期末资产为6444.36亿美元，同比增长14%，环比增长6%[41] - 客户总流入量为34.42亿美元，同比大幅下降60%，环比下降20%[41] 资产管理板块表现 - 资产管理板块税前调整后运营收益增长6%至2.6亿美元，净税前利润率提升120个基点至42.1%[14] - 资产管理板块管理及咨询资产增至7140亿美元，同比增长1%[14][15] - 2025年第三季度总营收为9.06亿美元，同比增长3%，环比增长9%[44] - 税前调整后营业利润为2.6亿美元，同比增长6%，环比增长17%[44] - 总管理资产为6747.2亿美元，同比基本持平，环比增长3%[47] - 全球零售基金期末资产为3783.06亿美元，同比增长4%，环比增长5%[47] - 全球机构资产为2964.14亿美元，同比下降4%，环比增长1%[47] - 总AUM净流出为51.72亿美元，同比恶化45%，但环比改善44%[47] - 模型交付AUA流入为17.31亿美元，同比增长43%[47] - 股票类管理资产为3686.1亿美元，同比增长4%，环比增长5%[50] - 固定收益类管理资产为2346.82亿美元，同比下降4%，环比增长1%[50] - 净投资收入为2600万美元，同比大幅增长53%，环比增长86%[44] 退休与保障解决方案板块表现 - 退休与保障解决方案板块（扣除解锁影响）税前调整后运营收益为2亿美元[17] - 2025年第三季度保费、保单和合同费用收入为4.93亿美元，较2024年同期的4.09亿美元增长21%[33] - 保费、保单和合同费用收入为4.79亿美元，较2024年同期的3.88亿美元增长23%，较2025年第二季度的3.42亿美元增长40%[57] - 净投资收益为3.26亿美元，较2024年同期的2.81亿美元增长16%，较2025年第二季度的3.09亿美元增长6%[57] - 可变年金合约累积期末余额为909.5亿美元，较2024年同期的876.53亿美元增长4%，较2025年第二季度的878.4亿美元增长4%[60] - 可变年金净流出为11.31亿美元，较2024年同期的9.59亿美元恶化18%，较2025年第二季度的9.48亿美元恶化19%[60] - 净保单持有人准备金为182.57亿美元，较2024年同期的171.82亿美元增长6%，较2025年第二季度的176.76亿美元增长3%[60] 公司及其他业务表现 - 公司及其他人寿业务（不含封闭板块）2025年第三季度税前调整后运营亏损为8700万美元，符合预期[20] - 公司板块（不含长期护理和固定年金）税前调整后营业亏损为8700万美元，较2024年同期亏损1.45亿美元改善40%，较2025年第二季度亏损1亿美元改善13%[62] - 长期护理业务（不含解锁）2025年第三季度税前调整后运营收益为400万美元，较2024年同期的1300万美元下降69%[20] - 长期护理业务税前调整后营业亏损为2200万美元，而2024年同期为盈利900万美元，2025年第二季度为盈利700万美元[65] - 固定年金业务（不含解锁）2025年第三季度税前调整后运营亏损为1000万美元，较2024年同期的700万美元亏损扩大43%[20] - 固定年金业务税前调整后营业亏损为700万美元，与2024年同期亏损700万美元持平，但较2025年第二季度亏损600万美元恶化17%[68] - 净投资收入为4.85亿美元，同比下降12%，环比下降2%[39] 资产与资本管理 - 资产管理、管理和咨询资产达到创纪录的1.7万亿美元，增长8%[5] - 总管理、管理和咨询资产达到1.66万亿美元，同比增长8%，环比增长5%[36] - 调整后运营总收入为29.9亿美元，同比增长9%，环比增长7%[39] 股东资本返还 - 公司向股东返还资本8.42亿美元，占调整后运营收益的87%[5] - 返还股东总资本为8.42亿美元，同比增长18%，环比增长15%[36] - 股票回购金额为6.87亿美元，同比增长22%，环比增长20%[36] 税务情况 - 公司2025年第三季度运营有效税率为22.3%，预计2025年全年税率为20%至22%[22] - 2025年第三季度GAAP有效税率为22.3%，与调整后营业利润的有效税率一致[89] 其他财务数据 - 2025年第三季度总营收为37.8亿美元，较2024年同期的37.4亿美元下降1%[72] - 2025年9月30日总资产为1900.86亿美元，较2024年12月31日的1814.03亿美元增长4.8%[77] - 2025年9月30日总权益为64.55亿美元，较2024年12月31日的52.28亿美元增长23.4%[77] - 2025年9月30日Ameriprise Financial长期债务为30.77亿美元，较2024年同期的33.94亿美元下降9.3%[73] - 2025年9月30日债务与资本比率为32.3%，较2024年同期的37.3%改善500个基点[73] - 2025年9月30日现金及现金等价物为95.74亿美元，较2024年12月31日的81.49亿美元增长17.5%[77]

核心事件 - Ameriprise Financial从Oppenheimer & Co招募了一个管理超过16亿美元客户资产的16人财富管理团队The Atlantic Group [2] - 该团队位于佛罗里达州博卡拉顿将加入Ameriprise的雇员顾问分支渠道 [2] - 此次人事变动发生于2025年10月28日 [2]

公司动态 - Atlantic Group团队管理约16亿美元客户资产 从Oppenheimer & Co 转投Ameriprise Financial的分支渠道 [1] - 该16人团队由Andrew Lerner和Logan Shalmi领导 将在佛罗里达州Boca Raton办公 [1] - 团队转投原因是Ameriprise提供的先进规划工具、广泛投资产品和顶级技术平台 [2][3] - Ameriprise在过去五年吸引了约1700名经验丰富的财务顾问加入其超过1万名顾问的网络 [3] 行业竞争与人员流动 - Ameriprise在竞争激烈的顾问市场中略微提高了招募薪酬方案 [2] - 本月早些时候 一个管理27亿美元资产的15人顾问团队转投Minneapolis的NorthRock Partners [4] - 九月时 一个管理10亿美元资产的11人团队转投Wells Fargo的独立顾问渠道 [4]

核心观点 - Ameriprise Financial Inc (AMP) 预计将于10月30日盘前公布2025年第三季度财报，季度营收和盈利预计将实现同比增长 [1] - 公司盈利超预期的可能性较高，主要得益于收入增长以及管理和托管资产余额的增加，但支出上升构成不利因素 [1] - 共识预期每股收益为9.60美元，同比增长8.7%，总销售额预期为45.2亿美元，同比增长4% [12] 财务表现预期 - 管理和财务咨询费（占净收入超60%）共识预期为27.5亿美元，同比增长7%，内部预期为26亿美元 [3] - 分销费共识预期为5.53亿美元，同比增长7.8%，内部预期为5.191亿美元 [4] - 其他收入共识预期为1.34亿美元，同比增长2.3%，内部预期为1.212亿美元 [4] - 净投资收入共识预期为8.34亿美元，同比下降10.7%，内部预期为8.833亿美元 [5] - 保费及保单合同收费共识预期为3.74亿美元，同比下降8.6%，内部预期为3.806亿美元 [5] 资产与运营状况 - 预计稳健的资金流入将推动公司总管理和托管资产（AUM/AUA）余额增长，共识预期为1.62万亿美元，同比增长7.4%，内部预期为1.55万亿美元 [6] - 尽管成本管理举措控制了部分行政开支，但技术升级和新增招聘相关费用预计将推高整体支出，内部预期总调整后运营费用为32.7亿美元 [7] 盈利预测与市场预期 - 公司过往四个季度中有三个季度盈利超预期，平均超出幅度为2.30% [2] - 当前盈利ESP（盈利意外指数）为+2.55%，Zacks排名为第2级（买入），模型显示本次季度盈利超共识预期的可能性较高 [8][9] - 每股收益共识预期在过去七天内保持未变 [12] 同业公司比较 - Prosperity Bancshares (PB) 盈利ESP为+0.52%，Zacks排名第3级，预计10月29日公布财报，季度盈利共识预期为1.45美元，七日内未变 [13] - Credit Acceptance Corporation (CACC) 盈利ESP为+3.54%，Zacks排名第3级，预计10月30日公布财报，季度盈利共识预期为9.61美元，七日内未变 [14]

公司荣誉与认证 - Ameriprise Financial公司再次获得J D Power认证 因其为客户和理财顾问提供出色的电话支持服务体验 [1] - 公司客户服务连续第二年获得认证 理财顾问服务连续第七年获得认证 [1] - 为客户和顾问提供持续卓越的体验是公司的首要任务 [1]

公司动态 - 财务咨询机构JMOD Financial Services近期从LPL Financial加入Ameriprise Financial, Inc (NYSE: AMP)的独立渠道 [1] - 该团队由财务顾问Joe Kelly领导 成员包括Frank Del Busto和Dave Fedrizzi [1] - 团队管理的资产规模超过1.1亿美元 [1] 业务布局 - 团队在佛罗里达州和纽约州设有办公室 [1] - Joe Kelly和Frank Del Busto位于迈阿密 Dave Fedrizzi位于纽约州罗切斯特市 [1]

公司投资亮点 - 公司近期盈利预测出现积极上调 表明分析师对其短期和长期前景更为乐观 [3] - 当前季度每股收益预测从9.30美元上调至9.60美元 [4] - 当前年度每股收益预测从37.64美元上调至38.22美元 [4] 公司评级与排名 - 公司获得Zacks Rank 2 (买入)评级 [4] 行业前景 - 金融-投资管理行业在Zacks行业排名中位列第44位（共250多个行业） 处于行业前列 [2] - 行业排名靠前意味着该板块整体表现强劲 存在普涨趋势 [2] 综合投资逻辑 - 公司所处行业前景强劲 且自身盈利预测被持续上调 [1][5] - 公司不仅是所在行业排名前三分之一 其近期的盈利预测修正也使其成为该板块内值得关注的投资选择 [5]