市场整体表现 - 华尔街主要股指持续上涨 道琼斯指数 标普500指数和纳斯达克综合指数均交易于历史高位附近 [1] - 过去两年半内市场呈现显著牛市行情 [1] 科技行业驱动因素 - 生成式人工智能在全球范围内的惊人应用成为本轮上涨主要驱动力 [2] - 行业在2025年上半年经历一些障碍 但在过去两个月重拾强劲势头 [2] 公司选择标准 - 筛选标准基于过去30天内盈利预测出现大幅上调的科技巨头 [2] - 所有入选公司均获得Zacks排名第一（强力买入）评级 反映近期强劲价格上涨潜力 [3] Amphenol Corp (APH) 业务优势 - 公司提供采用人工智能和机器学习技术的连接解决方案 包括AI驱动的高密度高速连接器及电缆 [6] - 在AI/数据中心互连领域占据主导地位 市场份额估计达33% [7] - 先进光纤和高密度互连解决方案对超大规模数据中心和5G部署至关重要 [7] Amphenol Corp 增长动力 - 国防领域当前和下一代技术支出扩大利好收入增长 [8] - 商业航空 工业和IT数据通信领域解决方案需求强劲 [8] - 高速大功率互连产品需求旺盛 这些是下一代IT系统的关键组件 [8] - AI工作负载增加和云基础设施升级推动高速互连需求 [9] - 交通电气化和医疗设备电子含量提升驱动线缆组装和传感器系统采用 [9][10] Amphenol Corp 财务预测 - 2025年收入共识预期215.4亿美元 同比增长41.5% 每股收益3.02美元 同比增长59.8% [11] - 2026年收入共识预期234.9亿美元 同比增长9% 每股收益3.38美元 同比增长11.7% [12] - 过去30天内当年盈利预测上调1.3% 过去60天每股收益预测上调幅度达13.53%-19.70% [11][12][13] AppLovin Corp (APP) 业务优势 - 公司致力于为移动应用开发者构建基于软件的平台 提升应用营销和变现能力 [13] - 作为领先广告技术公司 提供技术支持开发者营销 变现 分析和发布应用 [13] - 新一代AI引擎Axon 2.0显著增强广告表现 使平台广告支出翻四倍 [14] AppLovin Corp 市场地位 - 游戏客户广告支出达到约100亿美元年化运行率 推动公司进入全球广告技术公司估值顶级梯队 [14] - 在后IDFA环境中 Axon 2.0成为复苏关键催化剂 [15] - AI驱动的Audience+营销平台扩大在直接面向消费者和电子商务领域覆盖 [15] - MAX出版商基础正在显著加速扩张 [15] AppLovin Corp 发展计划 - 管理层积极扩张 计划2025年10月推出自助推荐平台 [16] - 目标2026年全面全球推出Axon广告平台 [16] - 目标实现20-30%年增长率 主要动力来自游戏板块和AI驱动广告变现 [16] AppLovin Corp 财务预测 - 2025年收入共识预期55亿美元 同比增长16.7% 每股收益8.95美元 同比增长97.6% [18] - 2026年收入共识预期69亿美元 同比增长26.2% 每股收益13.50美元 同比增长50.9% [19] - 过去30天内当年盈利预测上调1.8% 2026年盈利预测上调11.3% [18][19] - 过去60天每股收益预测上调幅度达6.04%-12.41% [20]

行业投资评级 - 对硬件与存储行业保持建设性观点 特别看好Amphenol(APH)、戴尔(DELL)、康宁(GLW)、慧与科技(HPE)以及内存/磁盘驱动器领域包括希捷科技(STX)、西部数据(WDC)和闪迪(SNDK) [4] 核心观点 - 生成式AI需求正在推动基础设施支出增长 包括计算、存储和网络设备 需求来自二级/三级云提供商、主权实体和企业 [2] - 企业/SMB/公共部门在PC(Windows更新)和通用基础设施(周期性复苏)方面的支出意向存在 但下半年需求能见度受宏观不确定性影响 [2] - 供应链关注生成式AI对各种组件需求动态的影响 关税缓解策略以及制造成本上升背景下的潜在涨价/利润率影响 [3] - 供应链库存水平和资本配置(资本支出、收购和股东回报)是投资者关注的重点领域 [3] 公司投资论点总结 Amphenol Corp (APH) - 评级为买入 目标价格125美元 当前价格109.36美元 [16] - 是互连、天线和传感器组件的领先供应商 受益于多个工业领域的电气化趋势 [16] - 多元化终端市场曝光、全球制造足迹和强劲执行力推动历史表现优于同行 [16] - 创纪录的25.6%运营利润率 AI是显著增长驱动力 [16][17] CDW Corp (CDW) - 评级为中性 目标价格200美元 当前价格167美元 [18] - 在分散的价值增值经销商领域具有领先市场份额 [18] - 较弱的宏观和关税相关不确定性限制了近期盈利上行空间 [18] - 运营费用投资增加可能抑制运营杠杆 [18] Corning Inc (GLW) - 评级为买入 目标价格72美元 当前价格65.77美元 [20] - 在各个细分市场处于有利地位 受益于周期性需求复苏和AI驱动的光通信增长 [20] - 近期显示面板价格上涨后对利润率扩张目标更有信心 [20] - 拥有34个国内制造设施 是服务苹果等主要合作伙伴的战略优势 [20] Cricut Inc (CRCT) - 评级为卖出/高风险 目标价格4.50美元 当前价格6.02美元 [22] - 数字工艺机器和工具/配件生态系统的领导者 但面临疫情后需求正常化的挑战 [22] - 近期业绩超预期并显示3-4年来首次正增长 但消费者支出和零售商库存去化带来阻力 [22][23] Dell Technologies (DELL) - 评级为买入 目标价格160美元 当前价格130.84美元 [24] - 在企业硬件领域拥有广泛的曝光度、规模和市场份额优势 [24] - AI和AI PC产品进一步巩固其在核心市场的护城河 [24] - 预计自由现金流利润率将恢复正常水平 有助于增加股东回报 [24] Hewlett Packard Enterprise (HPE) - 评级为买入 目标价格25美元 当前价格22.45美元 [26] - 正在向边缘网络、混合云基础设施和HPC/AI计算的高增长、高利润率组合转型 [26] - 完成对Juniper Networks的收购 网络业务将贡献超过50%的调整后运营收入 [26] - 当前估值水平具有吸引力 [26] HP Inc (HPQ) - 评级为中性 目标价格27.50美元 当前价格27.74美元 [28] - 近期的PC生态系统检查表明PC更新机会仍然拖延 AI影响可能要到2026/2027年 [28] - 打印业务面临硬件定价压力和持续的中国宏观疲软 [28] - 估值上行空间有限 [28] Logitech International (LOGI) - 评级为中性 目标价格100美元 当前价格103.09美元 [30] - 在关税相关不确定性中执行良好 但消费者支出趋势可能受到宏观负面影响 [30] - 等待目标模型增长率实现才会对股票转为更积极看法 [30] NetApp Inc (NTAP) - 评级为中性 目标价格115美元 当前价格110.55美元 [32] - 外部存储解决方案的领先提供商 受益于企业数字化和AI/AR等数据密集型趋势 [32] - 存储需求支出趋势喜忧参半 AI影响有限 限制了估计上修和倍数扩张 [32] Sandisk Corp (SNDK) - 评级为买入 目标价格57美元 当前价格46.37美元 [34] - 专注于在不断增长的企业SSD领域获得份额 预计下半年供应/需求平衡恢复 [34] - Bics8技术在企业领域提供强大的竞争护城河 [34] - 对来自中国玩家的价格竞争保持谨慎 [34] Seagate Technology (STX) - 评级为买入 目标价格167美元 当前价格159.19美元 [36] - HDD市场的周期性复苏观点得到支持 AI驱动的存储需求增长和理性产能增加 [36] - HAMR主导的成本改进应能维持更高的收入和盈利增长 [36] Super Micro Computer (SMCI) - 评级为中性/高风险 目标价格48美元 当前价格43.88美元 [38] - 正在向高增长的HPC/AI计算转型 是GPU即服务云提供商和企业的主要参与者之一 [38] - 日益竞争的AI服务器环境对利润率构成压力 关税引起非超大规模和企业市场不确定性 [38] Western Digital (WDC) - 评级为买入 目标价格88美元 当前价格76.97美元 [40] - 存储市场周期性复苏观点得到支持 AI驱动的存储需求增长和理性产能增加 [40] - 改善的自由现金流生成应能实现持续债务偿还和增加股东回报 [40] Xerox Holdings (XRX) - 评级为中性/高风险 目标价格4.50美元 当前价格3.85美元 [42] - 在收入持平至下降的背景下进行重大重组 同时转向专业IT服务市场 [42] - 投资者难以对Xerox结合持续重组和成本削减的同时重新聚焦于竞争激烈的IT服务市场抱有信心 [42] 财务数据摘要 - Amphenol Corp当前财年EPS预计为3.01美元 下一财年为3.39美元 [7] - CDW Corp当前财年EPS预计为9.90美元 下一财年为10.59美元 [7] - Corning Inc当前财年EPS预计为2.44美元 下一财年为2.95美元 [7] - Dell Technologies当前财年EPS预计为9.51美元 下一财年为10.96美元 [7] - Hewlett Packard Enterprise当前财年EPS预计为1.88美元 下一财年为2.24美元 [7] - Seagate Technology当前财年EPS预计为10.39美元 下一财年为12.71美元 [7] - Western Digital当前财年EPS预计为6.46美元 下一财年为7.32美元 [7]

半导体行业股价表现 - 迈威尔科技股价下跌超过17% [1] - 英伟达两倍做多ETF下跌7.4% [1] - 超微电脑股价下跌4.9% [1] 半导体设备与材料公司 - 相干公司股价下跌4.8% [1] - 拉姆研究股价下跌4.2% [1] - Nova股价下跌4.2% [1] 主要芯片制造商 - 博通股价下跌4.4% [1] - 英伟达股价下跌3.7% [1] - 台积电ADR下跌2.9% [1] 半导体设计与技术公司 - AMD股价下跌3.3% [1] - Arm控股股价下跌3.1% [1] - 纳微半导体股价下跌3.5% [1] 行业ETF与相关企业 - 半导体ETF整体下跌2.9% [1] - 安费诺股价下跌3.3% [1]

公司业务与市场定位 - RF Industries和Amphenol均为电子连接器和互连系统供应商 服务于电信运营商、无线基础设施提供商及数据中心等多元终端市场 [1] - RF Industries产品涵盖射频连接器、同轴电缆和光纤解决方案 Amphenol产品线包括电气、电子及光纤连接器、互连系统、天线、传感器及高速特种电缆 [2] - 两家公司均受益于高速、低延迟及坚固互连解决方案需求增长 [2] RF Industries增长动力 - 第二季度末订单积压增至1500万美元 新订单达1870万美元 反映新客户与重复客户需求增长 [3] - 公司从产品导向向集成解决方案提供商转型 长期有望推动收入增长 [4] - 正拓展无线、航空航天、公共安全和工业OEM客户 计划进入能源、交通、有线电信及数据中心领域 [4] - 小细胞解决方案获市场认可 当前有100个体育场馆无线DAS建设项目机会 [5] - 供应链优化使库存从去年同期的1470万美元降至1260万美元 供应链多元化缓解关税相关不确定性 [5] Amphenol增长动力 - 订单额同比增36% 环比增4% 达55.23亿美元 订单出货比为0.98:1 [6] - 通过收购持续扩展通信、医疗和国防领域产品组合与市场覆盖 [6] - AI工作负载和云基础设施升级推动高速互连需求 通信解决方案板块受益 [7] - 交通电气化和医疗设备电子化提升线缆组件和传感器系统采用率 [7] - 收购CIT、Lutze、CommScope旗下Andrew业务等多家企业驱动增长前景 [8] 财务表现与预期 - Amphenol预计第三季度每股收益0.77-0.79美元 同比增长54%-58% 收入54-55亿美元 增长34%-36% [9][11] - 2025年共识每股收益预期3.02美元 过去30日上调3.1% 较2024年实际值增59.8% [11] - RF Industries的2025年共识每股收益预期稳定在0.24美元 2024年实际每股亏损0.09美元 [12] 股价与估值对比 - 年初至今RF Industries股价上涨74.2% Amphenol上涨58% [13] - Amphenol远期市销率5.87倍 高于RF Industries的0.91倍 [16] - 两家公司估值均偏高 RF Industries价值评分D级 Amphenol评分C级 [16] 综合评估 - Amphenol在数据中心、航空航天和国防市场的光纤、电源、天线及传感器技术持续获得认可 [19] - RF Industries的解决方案多元化和订单积压增长为积极因素 但关税可能负面影响增长 [19] - Amphenol获Zacks一级评级（强力买入） RF Industries为三级评级（持有） [20]

公司业绩表现 - 通信业务部门在2025年第二季度实现销售额29.1亿美元 同比增长101% 创历史记录[1] - 该部门营业利润率攀升至30.6% 显示盈利能力显著增强[1] - IT数据通信子部门实现133%的有机增长 其中人工智能工作负载贡献了近三分之二的增长[2] - 公司当季自由现金流达11亿美元 创历史新高[3] 增长驱动因素 - 人工智能驱动的基础设施和高速数据连接需求激增 推动光纤和高密度互连解决方案销售[2] - 超大规模数据中心和5G部署对公司产品产生强劲需求[2] - 105亿美元收购CommScope的CCS业务 预计每年增加36亿美元销售额[3][9] - 通过ANDREW等战略收购 公司加强了在全球通信网络服务提供商和OEM客户中的地位[3] 财务与估值 - 公司股价年初至今上涨58% 超过Zacks计算机与技术行业12.5%的涨幅[7] - 公司股票远期市盈率为33.74倍 高于行业平均的27.64倍[11] - 2025年每股收益共识预期为3.02美元 过去30天上调7.5%[14] - 2025年预期每股收益同比增长59.79%[14] 竞争格局 - CommScope在大型基础设施解决方案方面具有优势 但高债务负担限制其竞争力[5] - Belden 2025年第二季度收入6.719亿美元 净利润6100万美元 但受行业周期性和供应链压力影响较大[6] - Amphenol凭借更广泛的产品组合和规模优势在竞争中占据主导地位[6] 未来展望 - 公司通过多元化产品组合和战略投资为持续领先地位奠定基础[4] - 在快速发展的连接技术领域 公司有望保持增长势头并实现长期收益[4]

行业投资评级 - 投资评级为看好并维持 [15] 核心观点 - 云厂商财报超预期，谷歌、亚马逊、微软和Meta云服务与广告高增，AI应用渗透深化，资本开支普遍上修 [4] - AMD客户端与游戏创纪录高增，生态迭代提速 [4] - Arista与Celestica受益AI网络与HPS需求，800G/400G放量 [4] - Lumentum光模块劲增，Coherent高速模块启动，OCS均实现收入 [4] - 康宁光通信业务强劲，企业网络为核心驱动，Scale-up趋势确定，OIO互联开启新蓝海 [4] - 安费诺订单强劲，IT数据通信高增 [4] - Vertiv订单充足，液冷加速落地 [4] - AI与算力主线持续高景气 [4] 云厂商财报表现 - 谷歌25Q2实现营业收入964.3亿美元，同比+13.8%，GAAP净利润282.0亿美元，同比+19.4% [24] - 谷歌云业务25Q2实现营收136.2亿美元，同比+31.7%，营业利润28.3亿美元，同比+141.1% [26] - 谷歌月均Token处理量从5月480万亿激增至7月980万亿，增长翻倍 [28] - 谷歌将2025年资本支出计划从750亿美元上调至850亿美元，25Q2单季资本支出224.5亿美元，同比+70.2% [31] - 亚马逊25Q2实现营业收入1677.0亿美元，同比+13.3%，净利润181.6亿美元，同比+34.7% [34] - 亚马逊AWS 25Q2实现收入308.7亿美元，同比+17.5%，广告业务收入156.9亿美元，同比+22.9% [37] - 亚马逊25Q2资本开支321.8亿美元，同比+82.7% [40] - 微软FY25Q4实现营业收入764.4亿美元，同比+18.1%，净利润272.3亿美元，同比+23.6% [43] - 微软智能云FY25Q4实现收入298.8亿美元，同比+25.6%，营业利润121.4亿美元，同比+23.4% [45] - 微软FY25Q4资本开支170.8亿美元，同比+23.1%，预计FY26Q1将超过300亿美元 [48] - Meta 25Q2实现营业收入475.2亿美元，同比+21.6%，净利润183.4亿美元，同比+36.2% [51] - Meta广告业务25Q2实现收入465.6亿美元，同比+21.5% [54] - Meta 25Q2资本开支173.1亿美元，同比+111.8%，预计2025年全年资本开支660-720亿美元 [56] CPU/GPU业务表现 - AMD 25Q2实现营业收入76.9亿美元，同比+31.7%，净利润8.7亿美元，同比+229.1% [60] - AMD数据中心业务25Q2实现收入32.4亿美元，同比+14%，但因出口限制亏损1.6亿美元 [62] - AMD客户端与游戏业务25Q2实现收入36.2亿美元，同比+69%，营业利润7.7亿美元，同比+362% [62] - AMD预计MI350系列下半年放量，2026年发布MI400系列，ROCm软件生态迭代提升训练与推理性能3倍 [68] 交换机业务表现 - Arista 25Q2实现营业收入22.0亿美元，同比+30.4%，净利润8.9亿美元，同比+33.6% [71] - Arista推进AI Center战略，AI网络收入从2022年近乎零增长至2025年预计超过15亿美元 [74] - Celestica 25Q2实现营业收入28.9亿美元，同比+21.0%，净利润2.1亿美元，同比+111.8% [80] - Celestica通信市场25Q2营收16.4亿美元，同比+75%，HPS收入12亿美元，同比+82% [85] - Celestica上调2025年全年营收预期至115.5亿美元，同比+20% [90] 光通信与光纤光缆业务表现 - Lumentum FY25Q4实现营业收入4.8亿美元，同比+55.9%，净利润2.1亿美元，同比扭亏 [91] - Lumentum光模块出货量单季收入环比增长超50%，EML出货量创新高，增长接近翻倍 [96] - Coherent FY25Q4实现营业收入15.3亿美元，同比+16.4%，网络通信业务收入9.4亿美元，同比+62.1% [101][105] - Coherent实现1.6T光模块首次出货，预计2025年持续放量，3.2T光模块正在开发 [105] - 康宁25Q2实现营业收入38.6亿美元，同比+18.8%，净利润4.7亿美元，同比+351.0% [111] - 康宁光通信业务25Q2实现营收15.7亿美元，同比+41%，净利润2.5亿美元，同比+73% [113] - 康宁企业网络业务25Q2收入7.69亿美元，同比+81%，运营商网络业务收入7.97亿美元，同比+16% [113] - 康宁判断未来增量来自Scale-up场景，OIO光互连有望开启新蓝海，DCI方案已商业化落地 [123] 线缆业务表现 - 安费诺25Q2实现营业收入56.5亿美元，同比+56.5%，净利润10.9亿美元，同比+107.9% [133] - 安费诺通信业务25Q2收入29.1亿美元，同比+101.4%，IT数据通信业务业绩同比增长133% [136] - 安费诺25Q2资本支出3.0亿美元，同比+110.3% [138] 散热业务表现 - Vertiv 25Q2实现营业收入26.4亿美元，同比+35.1%，净利润3.2亿美元，同比+82.0% [143] - Vertiv订单额首次突破30亿美元，同比增长约15%，未完成订单85亿美元，同比+21% [145] - Vertiv上调2025年净销售额指引至100亿美元，同比+25% [145] - 微软Azure已在所有数据中心区域支持液冷部署，Vertiv携手NVIDIA等实现全球首个液冷云部署 [12]

行业市场前景 - 全球半导体市场规模在2024年达到6810.5亿美元 预计从2025年的7552.8亿美元增长至2032年的20625.9亿美元 期间年复合增长率为15.4% [2] - 全球连接器市场规模在2024年达到870.3亿美元 预计从2025年的913.1亿美元增长至2032年的1474.4亿美元 期间年复合增长率为7.1% [3] AMD业务表现 - 数据中心业务在2025年第二季度收入同比增长14.3%至32.4亿美元 占总收入比例达42.2% [5] - 公司推出新一代Instinct MI350系列GPU和开放机架式AI基础设施 显著提升AI性能和能效 [6] - 与红帽公司扩大合作 在AMD Instinct GPU上实现高性能AI推理 并在混合云环境中增强企业应用部署 [7] Amphenol业务表现 - 2025年第二季度订单额同比增长36% 环比增长4% 达到55.23亿美元 订单出货比为0.98:1 [10] - 推出UQD和UQDB系列液冷连接器 满足AI数据中心、电动汽车充电基础设施和储能系统的高可靠性热管理需求 [9] - 通过收购持续扩展在多个技术和市场领域的地位 产品组合包括光纤、电源、天线和传感器技术 [8][10] 财务指标对比 - AMD 2025年预期每股收益为3.94美元 过去30天内上调2.3% 同比增长19.03% [18] - Amphenol 2025年预期每股收益为3.02美元 过去30天内上调12.2% 同比增长59.79% [18] - AMD过去四个季度每股收益均超预期 平均超出幅度2.08% Amphenol平均超出幅度达16.25% [19] 估值水平比较 - AMD股价年内上涨35.5% Amphenol股价年内上涨56.6% [11][12] - AMD远期市销率为7.26倍 高于Amphenol的5.83倍 [15] - 两家公司目前估值均偏高 价值评分均为F级 [15] 竞争环境分析 - AMD在云数据中心和AI芯片市场面临激烈竞争 特别是来自英伟达的竞争压力 [12] - 对华Instinct GPU出口管制给AMD带来监管挑战 [22] - Amphenol凭借多元化的终端市场 exposure和强大的收购执行能力实现超额表现 [12]

核心业绩表现 - 2025年第二季度调整后每股收益0.81美元 超出市场预期22.73% 同比增长88.4% [3] - 季度净销售额达57亿美元 同比增长56.5% 超出市场预期13.05% 有机增长41% [3] - GAAP毛利率同比扩张270个基点至36.3% [4] - 调整后运营利润率同比扩张430个基点至25.6% [5] 业务分部表现 - 恶劣环境解决方案销售额14.5亿美元（占总额25.6%）同比增长38.2% [4] - 通信解决方案销售额29.1亿美元（占总额51.5%）同比增长101.4% [4] - 互连与传感器系统解决方案销售额13亿美元（占总额22.9%）同比增长15.7% [4] 现金流与资本管理 - 季度运营现金流达14亿美元 较上季度7.649亿美元大幅提升 [7] - 非GAAP自由现金流11亿美元 较首季度5.804亿美元显著改善 [7] - 斥资1.6亿美元回购200万股 支付股息2亿美元 [6] - 现金及等价物32.3亿美元（较2024年末33.4亿美元减少）总债务80.6亿美元（较2024年末68.9亿美元增加）[6] 业绩指引与市场预期 - 第三季度每股收益预期0.77-0.79美元 预示54%-58%同比增长 [8] - 收入预期54-55亿美元 预示34%-36%同比增长 [8] - 过去一个月市场预期上调16.39% 获Zacks强力买入评级 [9][10][12] 股价与评级表现 - 近一个月股价上涨4.2% 表现超越标普500指数 [1] - 增长评分获B级 动量与价值评分均为F级 综合VGM评分D级 [11]

安费诺收购Trexon交易概述 - 安费诺以约10亿美元现金收购国防市场互连和电缆组件供应商Trexon [1] - Trexon预计2025年销售额约为2.9亿美元 [1] - Trexon在美国和英国拥有1100名员工 [1] - 安费诺2025年上半年销售额为104.6亿美元 [1] - 收购预计将于2024年底前完成 [1] 交易细节 - 安费诺将使用现有现金为收购提供资金 [1] - 这是安费诺继8月4日宣布105亿美元收购康普业务后的又一重大收购 [2] - Trexon的产品组合将与安费诺在国防市场的现有产品高度互补 [2] - Trexon通过Audax的11项附加收购增强了产能和互补能力 [2][3] 交易各方背景 - 卖方Audax Private Equity管理约190亿美元资产 [1] - Audax于2021年组建Trexon平台，整合多家互连业务 [1][2] - 安费诺全球拥有约12.5万名员工，其中1.2万在美国 [3] - Trexon首席执行官表示公司在Audax领导下实现了显著增长和转型 [3] 战略意义 - 安费诺CEO表示期待与Trexon管理团队合作为客户提供更多高科技解决方案 [2] - Trexon的加入将扩大安费诺在国防市场的影响力 [2] - Audax认为此次交易证明了其价值创造战略和运营能力 [3]

Amphenol Corporation (NYSE: APH ) performed well in 2025 - revenue, profit, margins reached a record. The current share price already reflects that most successful year, and it will be difficult to continue growing from this level. Yes, growth was largely achievedHi there! I’m Narek, and I’ve been in the investment world for over six years. I started out as an equity analyst at European banks, digging into reports and learning how to spot value in the markets. I’ve worked across sectors — from telecom to in ...