核心观点 - 文章于1月23日推荐了三只具有买入评级和强劲动能特征的股票供投资者考虑 [1] Betterware de Mexico SAPI de C (BWMX) - 公司是一家专注于家居整理和解决方案领域的直销公司 [1] - 公司获Zacks Rank 1(强力买入)评级 [1] - 过去60天内，其当前财年的Zacks共识盈利预期上调了0.6% [1] - 过去三个月，公司股价上涨52.6%，同期标普500指数仅上涨2.5% [2] - 公司动能评分为A [2] Lam Research (LRCX) - 公司为半导体行业提供晶圆制造设备和服务 [2] - 公司获Zacks Rank 1(强力买入)评级 [2] - 过去60天内，其当前财年的Zacks共识盈利预期上调了0.8% [2] - 过去三个月，公司股价上涨49.8%，同期标普500指数仅上涨2.5% [3] - 公司动能评分为B [3] Amphenol (APH) - 公司设计、制造和销售电气、电子和光纤连接器、互连系统、天线、传感器及基于传感器的产品、同轴和高速特种电缆 [3] - 公司获Zacks Rank 1(强力买入)评级 [3] - 过去60天内，其当前财年的Zacks共识盈利预期上调了0.3% [3] - 过去三个月，公司股价上涨12.9%，同期标普500指数仅上涨2.5% [4] - 公司动能评分为B [4]

安费诺公司季度业绩预期 - 华尔街分析师预计公司季度每股收益为0.93美元，同比增长69.1% [1] - 预计季度营收为58.4亿美元，较上年同期增长35.2% [1] 盈利预测修正 - 在过去30天内，对本季度的共识每股收益预测未作修正 [1] - 盈利预测修正是预测股票短期价格表现的关键因素 [2] 关键业务板块销售预期 - 预计“恶劣环境解决方案”的净销售额将达到15.0亿美元，同比增长19.1% [4] - 预计“互连与传感器系统”的净销售额将达到13.5亿美元，同比增长19.6% [4] - 预计“通信解决方案”的净销售额将达到32.5亿美元，同比增长68.6% [5] 关键业务板块营业利润预期 - 预计“互连与传感器系统”的营业利润为4.0622亿美元，上年同期为2.096亿美元 [5] - 预计“通信解决方案”的营业利润为9.3468亿美元，上年同期为5.019亿美元 [6] - 预计“恶劣环境解决方案”的营业利润为3.6146亿美元，上年同期为3.054亿美元 [6] 近期股价表现与评级 - 公司股价在过去一个月上涨10.6%，同期标普500指数仅上涨0.6% [6] - 公司获评Zacks Rank 1（强力买入）评级 [6]

核心观点 - 市场普遍预期安费诺将于2025年第四季度财报中实现营收和盈利的同比增长 实际业绩与预期的对比是影响其短期股价的关键因素[1] - 安费诺的盈利预期指标和过往记录显示 其本次财报有很大可能超出市场普遍预期[12][13][14] 财务预期与市场共识 - 市场普遍预期安费诺季度每股收益为0.93美元 同比增长69.1%[3] - 市场普遍预期安费诺季度营收为58.4亿美元 同比增长35.2%[3] - 过去30天内 对该季度的普遍每股收益预期保持不变[4] 盈利超预期预测模型分析 - Zacks盈利ESP模型通过对比“最准确预期”与“普遍一致预期”来预测盈利偏差 “最准确预期”是分析师在财报发布前根据最新信息修正后的预期[7][8] - 正的盈利ESP理论上预示着实际盈利可能超过普遍预期 该模型对正的ESP读数有显著的预测能力[9] - 当正的盈利ESP与Zacks排名1(强力买入)、2(买入)或3(持有)结合时 是盈利超预期的强预测指标 研究显示此类组合有近70%的概率实现正面超预期[10] - 对于安费诺 “最准确预期”高于“普遍一致预期” 盈利ESP为+3.78% 同时该股当前Zacks排名为2(买入) 此组合表明安费诺极有可能超过普遍每股收益预期[12] 历史业绩表现 - 在上个报告季度 安费诺预期每股收益为0.79美元 实际公布为0.93美元 超出预期17.72%[13] - 在过去四个季度中 安费诺每次公布的每股收益均超过了市场普遍预期[14]

行业趋势与驱动力 - 科技行业正受益于数字化浪潮，特别是人工智能的快速部署和向云计算的转型 [1] - 生成式人工智能和智能体人工智能等AI技术的广泛采用，推升了对高性能计算和数据中心基础设施的需求，从而提振了半导体、AI加速器及相关服务的销售 [1] - AI的快速部署正在通过物联网、机器人和自动化的日益普及来推动工业自动化 [1] - 量子计算虽处早期阶段，但在药物发现和物流等领域显示出解决复杂问题的潜力 [1] - AI需求不断升级，增加了数据中心扩容的需求，亚马逊、Alphabet和微软等领先超大规模企业已制定多年投资计划以支持更大的云容量和AI部署 [3] - 对芯片（尤其是GPU）和定制化加速器的大量投资正驱动半导体需求，对3纳米和5纳米等先进制程工艺的需求也在增加 [4] - 根据半导体行业协会数据，2025年11月半导体销售额为753亿美元，同比增长29.8%，环比增长3.5%；10月销售额为727亿美元，环比增长4.7%，同比增长27.2% [4] - 2025年第四季度个人电脑市场实现增长，IDC估计销量为7640万台，同比增长9.6% [5] 选股方法论 - 通过结合使用Zacks评级（1-强买、2-买入或3-持有）和正的盈利ESP，可以筛选出可能超出盈利预期的股票 [6] - 盈利ESP是衡量最准确预期与Zacks共识预期之间百分比差异的专有方法，用于确定最有可能在下一次盈利发布时带来惊喜的股票 [7] - 研究表明，同时具备上述条件的股票，获得正面盈利惊喜的几率高达70% [7] 重点公司：Sandisk (SNDK) - 公司位于加州米尔皮塔斯，盈利ESP为+3.07%，Zacks评级为1 [8] - 公司正受益于NAND闪存市场的变革性转变、AI应用带来的需求激增，以及其在下一代存储解决方案方面的技术领导地位 [9] - 其先进的BiCS8技术已成为游戏规则改变者，在财年第一季度已占出货总比特数的15%，并有望在财年末成为其生产组合中的主导技术 [9] - 过去一个月，Zacks对其每股收益的共识预期上调了1美分至3.26美元 [10] - 公司计划于1月28日公布2026财年第二季度业绩 [11] 重点公司：Amphenol (APH) - 公司位于康涅狄格州沃灵福德，盈利ESP为+3.78%，Zacks评级为2 [12] - 公司计划于1月28日公布2025年第四季度业绩 [12] - 其在光纤、电源、天线和传感器技术方面不断扩大的产品组合，在数据通信、航空航天和国防市场持续获得关注 [12] - 通过收购扩张业务的战略一直是关键催化剂，多元化的终端市场为其营收增长前景带来利好 [12] - 过去一个月，对其每股收益的共识预期微升1美分至93美分，这暗示着较上年同期报告的数据增长69.1% [13] 重点公司：ASML Holding (ASML) - 公司位于荷兰，计划于1月28日公布2025年第四季度业绩，盈利ESP为+0.70%，Zacks评级为2 [14] - 公司在极紫外光刻技术领域的领导地位是关键催化剂，该公司在该技术上近乎垄断，该技术对于制造3纳米及以下的世界最先进芯片至关重要 [15] - 台积电、三星和英特尔等主要客户依赖ASML的系统以保持在芯片创新领域的领先地位，这赋予了ASML非凡的定价能力和战略重要性 [15] - 加速的AI需求为ASML带来了另一个强劲的增长顺风 [15] - 过去30天，对ASML第四季度每股收益的共识预期上调了1美分至8.85美元，这表明较上年同期报告的数据增长21.2% [16] 重点公司：Corning (GLW) - 公司位于纽约，计划于1月28日公布2025年第四季度业绩，盈利ESP为+1.72%，Zacks评级为2 [17] - 公司正受益于在AI数据中心和消费电子市场的稳固市场吸引力 [18] - 其领先的Gen AI光纤和电缆系统，能在现有管道中容纳两到四倍的光纤，随着超大规模企业扩展数据中心规模以支持激增的AI工作负载，该产品正获得显著的市场关注 [18] - 消费电子领域仍是公司的强项，苹果、三星、摩托罗拉、惠普和戴尔等领先制造商在其旗舰设备中采用了康宁的盖板材料，这有利于公司的营收增长 [18] - 过去一个月，Zacks对其每股收益的共识预期稳定在70美分，这表明较上年同期报告的数据增长22.8% [19]

涉及的行业与公司 * **行业**：数据中心与网络设备行业[1] * **公司**：Arista Networks (ANET)、Celestica (CLS)、Cisco (CSCO)、Flex (FLEX)、Amphenol (APH)、TE Connectivity (TEL)、Jabil、Dell、HPE、SMCI[2][3][6] 核心观点与论据 * **总体展望**：由人工智能驱动的网络和计算支出在2026/27年将保持高位，主要驱动力包括新的XPU（如Rubin、更广泛的TPU采用、定制ASIC）、800G网络升级以及对纵向扩展和横向扩展技术的持续投资[2] * **网络设备增长**：2026/27年数据中心网络增长将由800G升级、纵向扩展和横向扩展需求驱动[3] * Arista和Celestica将受益于超大规模云厂商在2026/27年对800G网络的采用，特别是在亚马逊、Meta、微软和甲骨文（谷歌已有一半以上过渡到800G）[3] * Meta的网络支出（占资本支出比例）在经历了两年相对投资不足后，预计在2026/27年将显著增加，这将使其网络合作伙伴Arista、Celestica和Cisco受益[3] * 微软AI集群中更广泛采用以太网网络预计将于2027年开始，2026年仍将专注于现有的Infiniband基础设施[3] * 在纵向扩展网络技术（即NVLink与以太网）的竞争中，预计需要几代ASIC才能使以太网的纵向扩展能力与NVLink持平[3] * 横向扩展需求将保持强劲，因为数据中心运营商需要在更多地域连接更多数据中心大厅，增长将由以太网驱动，但Infiniband需求不会完全消失[3] * 高端交换机、路由器和ZR公司都将受益于不断扩大的横向扩展（数据中心互联）机会[3][5] * **客户采购偏好**：超大规模云厂商和成熟的新云公司继续偏好最佳产品与白牌解决方案的组合[6] * 超大规模云厂商将继续与最佳产品供应商（如Arista）和成本优化的白牌解决方案合作[6] * 企业客户更偏好拥有强大渠道影响力的供应商（如戴尔、HPE、思科）提供的参考设计系统，并且可能增加跨供应商的已验证设计合作[6] * 新云公司的合作伙伴选择更取决于其技术成熟度，目前许多新云公司使用像SMCI和戴尔这样的品牌供应商以实现产能扩张目标，但未来可能会转向更类似超大规模云厂商的采购模式以优化成本[6] * **连接器、线缆与EMS公司展望**：由于产品内容增加和复杂度提升，连接器、线缆和电子制造服务公司前景看好[6] * 与Blackwell相比，预计Rubin/Rubin Ultra每机架的连接器和线缆内容将显著增加（无源和有源产品均增长），原因是产品复杂度上升和引脚设计更精密[6] * 这为包括Amphenol和TE在内的公司带来了广泛且有吸引力的机会[6] * 长期来看，光模块领域预计将强劲增长，Amphenol收购CCS的交易即是一个迹象[6] * 鉴于数据中心领域需求增长和复杂度提升，以及人工智能相关的地缘政治因素可能支持本土公司份额，Jabil和Flex的前景也看好[6] * **冷却技术**：行业将寻求更高的效率，并且在功率达到1兆瓦时，将需要更新的冷却技术[6] * **特定公司受益逻辑**： * Celestica和Flex作为谷歌TPU的服务器组装合作伙伴，应能受益于新云公司对TPU平台日益增长的采用[2] * 高盛对Amphenol、Arista Networks、Celestica、Flex和TE Connectivity均给予“买入”评级[13] 其他重要内容 * **会议背景**：该纪要为高盛专家网络系列的一部分，于2026年1月16日与650 Group创始人兼技术分析师Alan Weckel举行的投资者网络研讨会记录[1] * **风险与免责声明**：文件包含大量监管披露、免责声明和评级分布信息，指出高盛可能与报告涉及的公司存在投资银行业务关系等利益冲突[4][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43]

文章核心观点 - 人工智能是划时代的投资机遇 但AI发展面临能源危机 这为关键能源基础设施公司创造了巨大的“后门”投资机会 [1][2][3] AI行业的能源需求与挑战 - AI是史上最耗电的技术 驱动大型语言模型的数据中心耗电量堪比小型城市 [2] - AI的快速发展正将全球电网推向极限 电力需求激增导致电网紧张、电价上涨 [1][2] - OpenAI创始人Sam Altman警告 AI的未来取决于能源突破 埃隆·马斯克更预测明年AI将面临电力短缺 [2] 目标公司的业务定位与优势 - 公司并非芯片或云平台商 而是拥有关键能源基础设施资产 定位为AI能源需求激增的受益者 [3][6] - 公司业务横跨AI能源需求、特朗普关税驱动的制造业回流、美国液化天然气出口及核能基础设施 将这些宏观趋势联系在一起 [5][6][14] - 公司是全球少数能跨石油、天然气、可再生燃料和工业基础设施执行大型复杂EPC项目的企业之一 [7] - 公司在特朗普“美国优先”能源政策下 在美国液化天然气出口领域扮演关键角色 [5][7] 公司的财务状况与估值 - 公司完全无负债 且持有大量现金 现金储备相当于其总市值近三分之一 [8] - 剔除现金和投资后 公司交易市盈率低于7倍 [10] - 公司持有一家热门AI公司的巨额股权 让投资者能以非溢价方式间接接触多个AI增长引擎 [9] - 该股估值极低 部分隐秘对冲基金已在闭门投资峰会上推荐 [9] 公司的增长驱动力 - AI基础设施超级周期、特朗普时代关税驱动的制造业回流潮、美国液化天然气出口激增以及核能领域的独特布局共同构成增长动力 [14] - 公司作为“收费亭”运营商 将从美国液化天然气出口的每一滴燃料中收取费用 [4][5] - 在特朗普关税政策促使制造商将产能迁回美国之际 公司将率先承接这些设施的改造与重建工程 [5]

公司评级与目标价调整 - Truist Securities分析师William S Stein将安费诺公司的目标股价从180美元上调至182美元 并维持“买入”评级 [1] 重大收购完成 - 安费诺公司已完成对康普公司连接与电缆解决方案业务的收购 [1][2] - 此次收购价值105亿美元 是安费诺公司有史以来规模最大的收购 [3] - 收购为安费诺公司增加了面向IT数据通信和通信网络市场的显著光纤互连能力 以及面向建筑基础设施连接市场的一系列工业互连产品 [2] 收购的财务影响与预期 - 根据Truist的研究估计 此次收购预计将使安费诺公司的销售额增长约17% [3] - 分析师指出安费诺公司在收购方面拥有“出色”的记录 此类交易不仅有助于扩大销售额 还能提高营业利润率和投资资本回报率 [3] - 更新的模型显示 预计此次收购将在2026年为每股收益带来4%的增长 并预计在两年内实现约16%的长期增长 [4] - Truist已将安费诺公司2027年的每股收益预期从4.33美元上调至4.71美元 [4] 公司业务简介 - 安费诺公司设计、制造和销售电气、电子和光纤连接器 [4]

服务概述 - 该服务名为“高收入DIY投资组合” 其主要目标是实现高收入、低风险并保全资本 [1] - 服务为DIY投资者提供关键信息和投资组合/资产配置策略 旨在帮助创造稳定、长期的被动收入及可持续的收益率 [1] - 投资组合专为收入型投资者设计 包括退休或临近退休人士 [1] 投资组合策略 - 服务提供七个投资组合模型 包括3个买入并持有组合、3个轮动组合以及1个三桶NPP模型组合 [1] - 这些组合涵盖两个高收入组合、两个股息增长投资组合以及一个保守的NPP策略组合 该策略组合具有低回撤和高增长的特点 [1] - 服务运营者采用独特的三篮子投资方法 目标为回撤降低30%、获得6%的当期收入 并实现长期跑赢市场的增长 [2] 服务内容与特点 - 该投资服务总共提供10个模型投资组合 针对不同风险水平设有一系列收入目标 [2] - 服务内容包括买卖提示和实时聊天功能 [2] - 服务提供为期两周的免费试用 [1] 作者背景与立场 - 文章作者为“财务自由投资者” 拥有25年投资经验 专注于长期投资于股息增长型股票 [2] - 作者披露其通过股票、期权或其他衍生品持有大量公司的多头头寸 包括但不限于ABT ABBV JNJ PFE NVS NVO AZN UNH PG KO PEP MCD BAC AAPL IBM MSFT INTC T VZ CVX XOM MMM LMT等数十家公司 [3] - 作者表明文章内容为其个人观点 且除Seeking Alpha外未因本文获得其他补偿 与文中提及的任何公司无业务关系 [3]

美股市场“直线上涨”现象 - 截至统计日，标普500指数成分股中约18%的股票年内涨幅达到或超过10%，该比例是过去五年同期平均水平9.4%的近一倍[1] - 过去一年中，科技、金融及金属矿业板块有数十只股票涨幅超过50%，该“暴涨股”群体合计市值已超过4万亿美元[1] 科技与半导体行业 - 存储芯片公司如美光科技、西部数据及SanDisk受益于AI浪潮带来的强劲存储需求，过去一年内累计股价上涨超过200%[1] - AI发展推高算力需求，数据中心扩张直接拉动半导体需求，英伟达、AMD及博通等芯片公司曾轮番成为市场焦点[2] - AI建设热潮使受益股范围扩大，连接器制造商安费诺来自数据中心的收入占比持续上升，过去一年股价翻倍[2] - 材料巨头康宁在数据中心扩产需求带动下，过去一年股价上涨约88%，该公司市值约800亿美元[2] 大宗商品与矿业板块 - 过去一年铜价上涨约30%，除经济前景改善外，数据中心对铜材的需求增长是重要推动力[2] - 矿业巨头南方铜业受铜价上涨推动，过去一年股价上涨约91%，因矿企拥有大量固定成本，铜价上涨能更快放大利润率[2] - 黄金矿业股出现强劲反弹，纽曼矿业与Barrick Mining过去一年股价均实现翻倍，同期金价累计上涨约66%[2] 黄金与宏观金融环境 - 金价上涨背后是全球政治与金融格局变化，特朗普政府关税议程曾引发市场担忧并导致美元走弱，全球多国央行正降低美元在外汇储备中的占比并增持黄金[3] - 美国冻结俄罗斯央行资产后，对美元长期前景的担忧强化，使黄金重新成为核心避险资产，显著利好黄金矿业公司[3] 金融板块 - 美国大型投行股价大幅攀升，花旗集团与高盛集团过去一年涨幅均超过50%[3] - 市场预期美联储降息周期将降低银行融资成本、回暖信贷需求，并增加并购和资本市场业务的手续费收入[3] - 监管环境变化推高银行估值，包括放松银行资本金与准备金要求以释放更多资金，以及加快并购交易审查流程以降低企业交易成本[3]

公司近期盈利表现 - 安费诺在最近两个季度持续大幅超出盈利预期，平均超出幅度达20.22% [1] - 最近一个季度，公司每股收益为0.93美元，超出市场普遍预期0.79美元，超出幅度为17.72% [2] - 上一季度，公司每股收益为0.81美元，超出市场普遍预期0.66美元，超出幅度为22.73% [2] 未来盈利预测指标 - 安费诺目前的Zacks盈利ESP（预期惊喜预测）为+3.78%，表明分析师对其短期盈利潜力变得更为乐观 [8] - 该公司的Zacks评级为2级（买入） [8] - 研究显示，同时具备正盈利ESP和Zacks评级3级（持有）或更好的股票，有近70%的概率会再次带来正向盈利惊喜，即10支此类股票中可能有高达7支会超出预期 [6] 盈利预测方法论 - Zacks盈利ESP通过比较季度“最准确预估”与“Zacks共识预估”得出 [7] - “最准确预估”是Zacks共识预估的一个版本，其定义与变化相关，在财报发布前刚刚修正其预估的分析师可能拥有最新信息，这些信息可能比他们和其他人早先的预测更为准确 [7]