公司概况 - 公司是全球领先的全球替代资产管理者，截至2023年9月30日，资产管理规模达到8650亿美元[43] - 公司拥有超过2000家客户，包括主权财富基金、养老金计划、基金会、金融机构、保险公司和个人投资者[46] 投资策略 - 公司的长期私募基金、永续资本车辆和永续策略等产品广泛投资于可再生能源和转型、基础设施、私募股权、房地产以及信贷等五大主要策略[58] - 公司管理的长期私募基金约为2360亿美元，主要针对机会主义（20%以上，毛收益）、增值（15%-16%，毛收益）、核心和核心加（9%-13%，毛收益）回报[59] - 公司管理的永久资本车辆和永续策略约为1420亿美元的费用基金资本[61] - 公司在可再生能源和转型领域管理约780亿美元的资产，认为全球对低碳能源的需求增长将为公司带来持续增长机会[66] 费用管理 - 经理打算每季度向股东支付约90%的可分配收益，并将余额重新投资到业务中[101] - 资产管理业务的可分配收益提供了可供分配或重新投资的收益洞察[102] - 资产管理业务的资产管理规模（AUM）是指所管理资产的总公允价值[103] - 费用相关资本代表承诺、承诺或投资于我们管理的永久资本车辆、私人基金和流动策略的资本，使我们有资格赚取费用收入[107] 财务表现 - 2023年9月30日三个月和九个月的经理的综合收入表显示了经理的财务结果[110] - 2023年9月30日三个月和九个月的资产管理公司的经营报表显示了资产管理公司的财务结果[112] - 2023年9月30日三个月的基本管理和咨询费用为684百万美元，较2022年同期增长了52百万美元[115] - 2023年9月30日三个月的实现携带利息分配为零，较2022年同期减少了38百万美元[116] - 2023年9月30日三个月的未实现携带利息分配为89百万美元，较2022年同期增加了96百万美元[117] - 2023年9月30日三个月的利息和股息收入为44百万美元，较2022年同期减少了41百万美元[118]

业绩总结 - 公司过去30年的股票年复合增长率为20%[1] - 公司目前管理的资产总额超过8250亿美元[1] - 公司拥有790亿美元的未投资资金[3] - 公司在可再生能源和基础设施领域表现强劲[3] - 公司的投资回报率在房地产、私募股权、基础设施和可再生能源领域分别为22%、28%、15%和14-15%[4] - 公司拥有1400亿美元的资本[9] 未来展望 - 公司在保险业务上取得了成功，并预计在未来15年将取得高度成功[10] - 公司正在建设一个保险业务，预计未来15年将取得巨大成功[12] - 公司在私人信贷领域表现良好，预计未来几年将继续增长[15] - 公司在私人财富渠道推出了基础设施相关产品，受到市场早期认可[17] - 公司推出了名为Brookfield Infrastructure Income Fund的产品，销售额达到10亿美元规模[18] - 该基金旨在实现5%的收入和10%的总回报率，具有全球高度多样化[18] 市场扩张和并购 - 公司在M&A方面非常谨慎，过去五年内审视了5个潜在交易，但未实施任何一项[20] 新产品和新技术研发 - 公司重点关注如何扩大业务、全球化、为战略客户提供定制化服务，以区别于其他竞争对手[21] 其他新策略和有价值的信息 - 私人资产领域的替代品增长前景巨大，全球机构对替代品的配置比例仍然偏低，未来10至20年将继续增长[22]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现了可分配收益563百万美元,同比增长15% [8][39] - 公司的费用相关收益(FRE)为547百万美元,同比增长11%,剔除上年同期的一次性交易和咨询费用后,FRE同比增长17% [39] - 公司过去12个月的可分配收益为22亿美元,同比增长20% [39] - 公司的利润率为56%,与上年同期持平,公司持续进行新战略投入,但利润率仍保持强劲 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的资产管理规模超过8250亿美元,管理的收费资本为4320亿美元,同比增长14% [41] - 公司85%的收费资本为长期或永久性质,提供了稳定的收入来源 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在过去一年中,近40%的资金来自中东和亚洲,近70%来自公共养老金、主权财富基金和保险公司等大型机构投资者 [44] - 公司正在积极拓展私人财富管理渠道,如推出了基础设施收益基金(BII),3个月内募集超过7.5亿美元 [43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司看好未来5年内将资产管理规模翻一番的目标,主要依托于数字化、减碳和去全球化等三大主题 [33] - 公司在数字化基础设施、可再生能源转型和供应链重构等领域拥有领先优势,预计未来10年内将需要超过100万亿美元的资本投入 [33] - 公司将利用自身的规模优势、灵活资本和全球运营能力,积极把握行业整合和资产重组的机会 [50][51][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境充满挑战,但公司预计2023年仍将是业务发展的强劲一年,募资规模有望与2022年持平,创下新高 [10] - 公司的长期优质资产和现金流具有抗周期性,在过去30年中一直保持弹性,未来30年仍将如此 [12] - 当前市场环境下,公司看好私募股权、不良债务和私人信贷等领域的投资机会 [16][17][18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Cherilyn Radbourne 提问** 分拆后,公司是否有机会为第三方保险客户提供服务,这对公司5年内实现1万亿美元管理资产的目标有何影响? [50][51] **Bruce Flatt 回答** 公司确实有巨大的保险资产管理业务增长机会,不仅可以管理母公司的保险资产,也可以为第三方保险公司提供服务。这两个业务是相辅相成的,公司的保险资产管理业务有望成为未来5年增长的重要驱动力。 [51][52] 问题2 **Alexander Blostein 提问** 与行业其他参与者相比,公司在募资方面保持乐观态度的原因是什么?公司在中东和亚洲的募资情况与北美和欧洲有何不同? [62][63][64][65] **Connor Teskey 和 Bruce Flatt 回答** 公司业务高度多元化,既有多样化的产品线,又有遍布全球的客户基础,这使得公司在当前市场环境下仍能保持强劲的募资势头。与北美和欧洲相比,中东和亚洲地区的机构投资者对公司产品需求旺盛,加上公司在当地的深厚业务根基,有利于公司在这些地区持续拓展募资渠道。 [62][63][64][65] 问题3 **Nik Priebe 提问** 公司正在为房地产基金五号募资,在当前市场环境下,公司如何平衡市场担忧与潜在的良好投资机会? [78][79][80] **Bruce Flatt 和 Connor Teskey 回答** 公司作为全球最大的房地产资产拥有者之一,对不同市场和资产类型有深入了解。我们看到高质量房地产资产的表现优于预期,而低质量资产则表现不佳。公司将利用这一市场分化,专注于优质资产的投资,并相信这将成为一个出色的投资周期。我们的投资目标收益率并未因市场环境变化而调整,仍保持20%左右的目标,这得到了投资者的认可。 [78][79][80]

公司概况 - 公司是世界领先的另类资产管理者，截至2023年6月30日，资产管理规模达到8500亿美元[57] - 公司拥有超过2000名客户，包括主权财富基金、养老金计划、基金会、金融机构、保险公司和个人投资者[60] - 公司的长期目标是满足客户的财务目标，提供市场领先的体验，团队致力于确保业务超越客户的服务期望[61] 产品及资产管理规模 - 公司产品主要分为长期私募基金、永久资本车辆和永续策略、以及流动策略[71] - 公司管理的长期私募基金资产规模约为2280亿美元，主要包括机会主义、增值、核心和核心加回报[72] - 公司管理的永久资本车辆和永续策略资产规模约为1400亿美元[74] - 公司管理的流动策略资产规模约为720亿美元[77] - 公司在可再生能源和转型领域拥有约790亿美元的资产管理规模[79] - 公司在基础设施领域拥有约1610亿美元的资产管理规模[83] - 公司在房地产领域拥有超过2720亿美元的资产管理规模[90] - 公司在私募股权领域拥有约1410亿美元的资产管理规模[98] 财务表现 - 经理的可分配收益为109百万美元，较2022年同期的234百万美元有所下降[122] - 资产管理公司在2023年第二季度的基本管理和咨询费为770百万美元，较2022年同期增长了17%[125] - 2023年第二季度，未实现的携带利润分配为113百万美元，较2022年同期下降了26%[125] - 2023年第二季度，总收入为985百万美元，较2022年同期增长了7%[126] - 2023年第二季度，总费用为350百万美元，较2022年同期增长了23%[132] - 2023年第二季度，薪酬和福利支出为258百万美元，较2022年同期增长了124百万美元[133] - 2023年第二季度，其他运营费用为78百万美元，较2022年同期增长了23百万美元[134] - 2023年6月30日，未实现的携带利润分配为1.41亿美元，较2022年6月30日的六个月增加3.6亿美元[146] - 2023年6月30日，利息和股息收入为8300万美元，较2022年6月30日的六个月减少5.8亿美元[147] - 2023年6月30日，其他收入为2.22亿美元，较2022年6月30日的六个月增加1.82亿美元[148] - 2023年6月30日，总支出为8.16亿美元，较2022年6月30日的六个月增加1.17亿美元[149] - 2023年6月30日，薪酬和福利为5.57亿美元，较2022年6月30日的六个月增加2.54亿美元[150] - 2023年6月30日，其他运营支出为1.48亿美元，较2022年6月30日的六个月增加4.2亿美元[151] - 2023年6月30日，携带利润分配补偿相关的薪酬支出为8500万美元，较2022年6月30日的六个月减少4.6亿美元[152] - 2023年6月30日，其他收入主要包括对我们在BSREP III投资的按市值计算的升值以及与我们在Primary Wave和Oaktree投资相关的认购和认沽期权的按市值调整[153] - 2023年6月30日，我们从股权法下投资收益为7.2亿美元，较上一期的1.55亿美元减少[154] - 2023年6月30日，所得税费用为2.49亿美元，较2022年6月30日的六个月减少5.5亿美元[155] - 2023年6月30日，公司的经营活动导致净现金流出6.27亿美元[183] 费用及收入 - 2023年6月30日，可分配收益为52.7亿美元，较上一期增长3%[188] - 2023年6月30日，可分配收益为11亿美元，较上一期增长9%[189] - 截至2023年6月30日，可收费资本为4397.48亿美元，较2022年12月31日增长21.9亿美元[192] - 2023年6月30日，费用收入为10.86亿美元，较上一期增长9%[196] - 基本管理费增长10%，主要受到基础资本费用的推动[198] - 直接成本增长15%，主要包括员工费用和专业费用[199] - 2023年6月30日，费用相关收入增加32%，主要归因于费用收入的增加[201] - 2023年6月30日，费用收入为22亿美元，较上一期增长11%[202] - 可分配收益增加87%，主要归因于费用收入的增加[204] - 可再生能源和转型投资策略在2023年6月30日的费用收入为1,086百万美元，比2022年同期的993百万美元增长了9%[206] - 可再生能源和转型投资策略在2023年6月30日的费用承担资本为519.21亿美元，比2022年同期的472.18亿美元增长了10%[209] - 基础设施投资策略在2023年6月30日的费用收入为306百万美元，比2022年同期的248百万美元增长了23%[222] - 基础设施投资策略在2023年6月30日的费用承担资本为965.74亿美元，比2022年同期的858.87亿美元增长了12%[218] - 长期私人基金的管理和咨询费用在2023年6月30日的三个月内增加了39百万美元，主要是由于为第五个旗舰基金筹集资金[223] - 长期私人基金的管理和咨询费用在2023年6月30日的六个月内增加了78百万美元，主要是由于为第五个旗舰基金筹集资金[226] - 2023年6月30日，房地

公司结构和治理 - 公司的资产管理业务和受管理资产与经理公司是法律上独立的[46] - 经理公司依赖于资产管理业务的分配和其他支付来提供资金，以满足其财务义务以及向股东支付股息[45] - 公司对资产管理业务的行动可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响[47] - 我们的现金流全部来自资产管理业务[41] - 我们的组织和所有权结构可能会产生利益冲突，可能以不符合我们最佳利益或股东最佳利益的方式解决[58] - 经理公司是一家新成立的公司，作为独立的上市公司，其有限的运营历史可能不反映我们在报告期内实现的财务状况或运营结果[55] - 经理公司是一家“外国私人发行人”根据美国证券法[60] - 经理公司是一家“新兴增长公司”，适用于新兴增长公司的减少披露要求可能会使我们的A类股对投资者不太具有吸引力[66] - 公司是一家“新兴增长型公司”，符合JOBS法案的定义，有资格获得适用于其他非“新兴增长型公司”的公开公司的某些豁免[67] 风险管理 - 公司的业务依赖于筹集第三方资本，有效部署资本并产生目标投资回报[72] - 公司的竞争对手可能具有更高的风险承受能力、不同的风险评估、更低的回报门槛、更低的资本成本或更低的有效税率，这可能使他们能够考虑更广泛的投资[78] - 公司的信用策略面临周期性挑战，经济环境的强弱将对信用策略产生重大影响[81] - 公司的投资策略需要适当的机会、精准的时机和商业判断，以及完成资产购买和必要时重组的资源[76] - 公司的声誉可能会受到员工不当使用或披露机密信息的影响，或者安全漏洞导致机密信息的意外披露[96] - 公司实施新的投资和增长策略存在一定风险，可能导致损失和对公司声誉的伤害[97] - 公司的股票价格受市场条件和其他因素影响波动，无法预测[100] - 公司业务受到许多法律、规则和监管要求的影响，可能导致财务处罚、业务损失和/或损害公司声誉[101] - 公司的业务不仅在美国受监管，还在其他司法管辖区受监管，扩大产品和投资平台可能会增加法律和合规成本[109] - 公司的策略主要投资于可再生能源、基础设施、房地产、商业服务和工业资产，需要遵守广泛和复杂的法律和法规[110] 资金管理 - 公司的现金流主要来自资产管理业务，必须在到期时满足财务义务，以及在投资机会出现时进行资本化[119] - 公司在业务中使用债务和其他形式的杠杆以增加回报，面临与债务融资相关的风险，包括现金流可能不足以支付本金和利息[120] - 公司的各种信贷协议和其他融资文件可能要求遵守一系列财务和其他契约，违反这些契约可能导致违约[121] - 公司的投资策略可能导致在公开公司董事会上代表公司时受到限制，缺乏流动性可能限制公司对经济或投资条件变化的迅速调整[122] - 由于对非流动性或非公开投资的估值存在重大不确定性，这些投资的公允价值不一定反映实现这些投资时实际获得的价格[123] 员工管理和团队合作 - 公司面临着扩大零售投资者基础的挑战，需要投入大量时间、精力和资源[157] - 人力资本管理不善可能对业务和财务表现产生负面影响[158] - 吸引和留住优秀员工对公司的竞争力至关重要[159] - 关键人员离职可能触发某些私募基金文件中的“关键人”条款[162] - 团队合作对公司的业务和战略执行至关重要[163] 政治和市场风险 - 政治不稳定性、政府政策变化或陌生文化因素可能对投资价值产生负面影响[165] - 英国脱欧后的不确定性可能对公司的业务产生负面影响[167] - 全球经济不确定性可能对公司的财务表现产生负面影响[170] - 经济不确定性、供应链中断、贸易政策和地缘政治紧张局势可能对公司的财务表现产生负面影响[171] - 公司受到本地、区域、国家和国际经济状况以及其他无法控制的事件和情况的影响[172] 报告和合规风险 - 公司财务报告和披露的不足可能对公司声誉产生不利影响[185] - 公司扩大业务规模和范围可能导致财务报告和其他公开披露文件出现重大错误[186] - 公司内部控制可能无法及时防止或检测财务披露中的错误[189] - 公司披露控制和程序的设计旨在确保按照加拿大和美国证券法规定的时间范围内记录、处理、总结和报告所需披露的信息[190] - 公司资产管理业务的结果不会被合并到财务报表中，可能导致内部控制结构的缺陷[191] - 公司内部控制不足可能导致投资者对公司报告的财务信息失去信心[192] 环境和技术风险 - 公司未能有效管理环境和可持续发展问题可能损害公司声誉[193] - 全球ESG挑战可能对公司经济价值和管理资产的价值产生负面影响[205] - 公司信息和技术系统的失败可能对公司声誉和财务表现产生不利影响[208]

Brookfield Asset Management Ltd. (NYSE:BAM) Q4 2022 Earnings Conference Call February 8, 2023 10:00 AM ET Company Participants Suzanne Fleming - Investor Relations Bruce Flatt - Chief Executive Officer Connor Teskey - President Bahir Manios - Chief Financial Officer Conference Call Participants Cherilyn Radbourne - TD Securities Alexander Blostein - Goldman Sachs Geoff Kwan - RBC Capital Markets Ken Worthington - JPMorgan Mike Brown - KBW Sohrab Movahedi - BMO Capital Markets Operator Good day and thank you ...

Brookfield 2022 Q 4 S U P P L E M E N T A L I N F O R M A T I O N Brookfield Asset Management Ltd. FOURTH QUARTER AND FULL YEAR ENDED DECEMBER 31, 2022 Fourth Quarter and Full Year 2022 Highlights BAM RGB MONOCHROMATIC COLOR SCALES fonts Brookfield blue Gray BAM Orange Primary R17 G17 B17 R15 G53 B87 R77 G77 B77 R255 G130 B0 Divider R15 G53 B87 R35 G76 B122 R46 G46 B46 R122 G64 B1 R1 G92 B150 R132 G131 B131 R176 G89 B2 Subtitle R64 G126 B182 R30 G127 B188 R187 G187 B187 R255 G167 B15 Footer R77 G77 B77 R68 ...

公司资产管理规模 - 作为全球领先的替代资产管理公司，截至2023年3月31日，资产管理总规模达到8340亿美元[47] - 公司管理的长期私募基金总资产约为2240亿美元，主要包括机会主义、增值、核心和核心加回报的多样化长期私募基金[63] - 公司管理的永续资本车辆和永续策略总资产约为1350亿美元[65] - 公司管理的流动策略总资产约为730亿美元[68] - 公司管理的可再生能源和转型领域资产规模为770亿美元[71] - 公司管理的基础设施资产规模为1610亿美元[75] - 公司管理的房地产资产规模超过2700亿美元[82] - 公司管理的私募股权资产规模为1390亿美元[90] - 公司通过对Oaktree的61%投资，成为全球专注于替代信贷投资的领先投资管理者之一[95] - 资产管理业务的资产管理规模（AUM）为2374亿美元[108] 公司财务绩效 - 公司的费用基础资本达到4320亿美元，其中83%为长期或永久性资本，为公司的盈利稳定性提供了重要支持[54] - 公司的主要财务绩效指标为可分配收益，公司打算每季度向股东支付约90%的可分配收益，并将余额重新投资到业务中[59] - 2023年第一季度，资产管理公司的净收入为1.25亿美元，较去年同期有所增长[115] - 2023年第一季度，资产管理公司的管理费收入为7.91亿美元，较去年同期增长19%[116] - 2023年第一季度，资产管理公司的实现携带利润分配为3.1亿美元，较去年同期有所下降[120] - 2023年第一季度，资产管理公司的未实现携带利润分配为2.8亿美元，较去年同期有所增长[121] - 2023年第一季度，资产管理公司的利息和股息收入为4.3亿美元，较去年同期有所下降[122] - 2023年第一季度，资产管理公司的总费用为4.66亿美元，较去年同期增长12%[123] - 2023年第一季度，资产管理公司的其他收入为2.2亿美元，主要来自投资的标记调整[127] - 2023年第一季度，资产管理公司的股权投资收益为4.3亿美元，较去年同期有所下降[128] - 2023年第一季度，资产管理公司的净收入为5.16亿美元，较去年同期有所增长[116] 公司财务状况 - 公司的总负债为24亿美元，较上一期减少了2.22亿美元[138] - 公司的核心流动性包括318亿美元的现金和金融资产，以及3亿美元的未使用信贷额度[202] - 2023年3月31日，公司的未调用基金承诺总额为710.7亿美元，其中约370亿美元目前正在产生费用[204] - 公司于2019年1月31日向BSREP III承诺28亿美元，并截至2023年3月31日已资助19亿美元[205] 公司收入来源 - 公司管理和咨询费收入为154亿美元，较2022年同期增长5%[161] - 公司的基础设施投资策略的管理费收入为261亿美元，较2022年同期增长22%[173] - 公司的私募股权投资策略的管理费收入为117亿美元，较2022年同期增长23%[179] - 公司的费用收入增加了1800万美元，主要归因于长期私人基金的额外费用和永续策略的增长[187]

Brookfield Asset Management Ltd (NYSE:BAM) Goldman Sachs 2022 US Financial Services Conference December 7, 2022 1:40 PM ET Company Participants Bruce Flatt - Chief Executive Officer Conference Call Participants Alexander Blostein - Goldman Sachs Alexander Blostein All right. Thanks, everyone. We're going to get moving with our next session. It's my pleasure to introduce Bruce Flatt, CEO of Brookfield Asset Management. Brookfield is one of the largest global alternative asset managers with $400 billion in fe ...

Brookfield Asset Management Inc. (NYSE:BAM) Q3 2022 Results Conference Call November 10, 2022 10:00 AM ET Company Participants Suzanne Fleming - Managing Partner Bruce Flatt - Chief Executive Officer Nick Goodman - Chief Financial Officer, Brookfield Corporation Bahir Manios - Chief Financial Officer, Asset Management Business Conference Call Participants Cherilyn Radbourne - TD Securities Ken Worthington - JP Morgan Alexander Blostein - Goldman Sachs Geoff Kwan - RBC Capital Markets Sohrab Movahedi - BMO C ...