文章核心观点 - BlackBerry推出了一款基于AI的托管检测和响应(MDR)服务CylanceMDR [1][2][3][4][5] - CylanceMDR Pro是一个全面的解决方案,旨在提升企业的网络安全防御能力 [2][3][4] - CylanceMDR Pro可以轻松集成到现有的安全工具中,是一个成本效益较高的选择 [3][4] - CylanceMDR Pro可以从多个攻击面收集数据,有效检测和预防其他解决方案可能忽略的威胁 [4] 公司概况 - BlackBerry是一家总部位于加拿大沃特卢的网络安全公司,利用AI和机器学习提供端点管理、端点安全、加密和嵌入式系统等领先解决方案 [6] - 目前BlackBerry的股票评级为持有(Zacks Rank 3),过去一年股价下跌48.4%,而同行业上涨20.9% [7] 行业趋势 - 随着网络安全威胁的不断增加,企业必须不断升级网络防御 [5] - CylanceMDR Pro通过整合多种网络安全产品,成为应对网络攻击的有效工具 [5]

文章核心观点 - 黑莓旗下QNX部门推出QNX® Containers，扩展QNX软件组合以支持基于QNX设备的操作系统虚拟化和容器化 [1] 产品介绍 - QNX Containers为基于QNX设备上的容器技术部署、执行和管理提供标准环境，让客户利用容器技术优势及QNX微内核架构的安全可靠性 [2] - 可对网络、文件系统等功能进行限制，提供高度安全隔离的嵌入式容器，同时保持QNX® OS 8的高性能和硬实时特性 [2] - 能与QNX® Hypervisor环境共存，允许同时使用虚拟机和容器 [2] 产品优势 - 符合开放容器倡议（OCI）标准，支持Kubernetes工具链和Docker仓库，按ISO 21434安全流程构建，适用于需要功能安全认证的客户项目 [3] 应用案例与目标 - 与全球一家原始设备制造商在虚拟座舱项目合作，展示QNX技术助力创新 [4] - 目标是让客户构建全球最安全、可靠的系统，覆盖从云到设备、从低端到高性能计算平台 [4] 产品发布时间 - QNX Containers预计2024年第四季度推出 [4] 公司介绍 - 黑莓为全球企业和政府提供智能安全软件和服务，其软件驱动超2.35亿辆上路汽车 [5] - 利用人工智能和机器学习在网络安全、安全和数据隐私领域提供创新解决方案，是端点安全管理、加密和嵌入式系统领域的领导者 [5]

文章核心观点 - 黑莓公司推出基于AI驱动的Open XDR平台的CylanceMDR™ Pro托管检测和响应服务，可解决现代网络安全挑战，提升企业网络安全能力 [1] 产品介绍 - CylanceMDR Pro专为成长型企业设计，无需全面改造现有安全基础设施或聘请大量分析师和威胁猎手，即可快速提升网络安全能力 [1] - 其全面的XDR架构可与现有安全工具无缝集成，提供整个IT基础设施的深度可见性，无需替换现有工具，拥有超300个平台集成，能将业务数据和应用转化为强大的安全传感器，检测和预防其他解决方案可能遗漏的威胁 [1] - 该服务将于2024年7月31日推出，更多信息可访问www.blackberry.com/cylancemdrpro [5] 行业现状 - 尽管企业在人员和技术上投入巨大，但网络安全风险并未得到相应改善，过去一年行业每分钟独特攻击数量接近增长250% [2] 产品优势 - 是单一平台解决方案，易于部署，可确保端点、网络、云环境等的威胁检测数据统一 [2] - 与公司现有安全工具兼容，可充分利用现有投资，降低总体拥有成本 [3] - 能从所有攻击面收集遥测数据，更准确地从噪音中辨别攻击信号，实现高保真检测并快速响应威胁 [3] - 由Cylance® AI驱动，这是市场上运行时间最长且不断改进的预测性AI，在第三方测试中始终优于其他领先AI，可分析遥测数据、确定攻击信号优先级、呈现结构化案例以加快人工调查和响应，并在攻击造成损害前主动阻止 [3] 公司介绍 - 黑莓为全球企业和政府提供智能安全软件和服务，其软件驱动着超2.35亿辆在路上行驶的汽车 [6] - 公司利用AI和机器学习在网络安全、安全和数据隐私解决方案领域提供创新解决方案，是端点管理、端点安全、加密和嵌入式系统领域的领导者，愿景是确保一个值得信赖的互联未来 [6]

文章核心观点 - 科技股虽引领市场上涨但并非都能获利，纳斯达克指数创新高时部分成分股表现不佳，近期科技公司财报发布后情况更糟，投资者应避开部分科技股并尽快卖出持有的问题股，文章分析三只可能进一步下跌的科技股 [1] 黑莓公司（BlackBerry） - 公司一季度净亏损达4200万美元，较去年的1100万美元增长282%，每股亏损从2美分增至7美分 [2] - 一季度营收1.44亿美元，较去年的3.73亿美元下降61%，公司准备拆分业务并削减成本，今年初裁员200人并关闭6个全球办事处 [2] - 过去12个月股价下跌50%，目前为低价股 [3] riot platforms公司 - 比特币矿商riot platforms放弃收购bitfarms，此前收购提议被拒，管理层曾想借此打造全球最大上市比特币矿商 [4][5] - 比特币减半事件后加密矿业整合加剧，riot platforms作为bitfarms最大股东（持股15%）提名三人替换其董事会成员，引发董事会斗争 [5] - 公司高管曾要求罢免bitfarms临时首席执行官nicolas bonta，局势不明，riot platforms股价今年下跌41%且持续走低 [6] 美光科技公司（micron technology） - 数据存储公司美光科技公布的前瞻性指引符合华尔街预期，虽最新财报在营收和利润上超一季度预期，但投资者失望，财报公布次日股价下跌7% [7] - 公司受益于人工智能热潮，其先进内存用于英伟达等公司的gpu，但智能手机和个人电脑业务因全球需求疲软而陷入困境 [7] - 公司预计本季度每股收益1.08美元，营收76亿美元，与华尔街分析师预期相符，此前股价在去年翻了一番 [8]

现金及现金等价物相关数据变化 - 截至2024年5月31日，公司现金及现金等价物为1.43亿美元，较2月29日的1.75亿美元减少[10] - 截至2024年2月29日，现金及现金等价物为17500万美元，受限现金及现金等价物为2500万美元，总计2亿美元；截至2024年5月31日，现金及现金等价物为1.43亿美元，受限现金及现金等价物为1700万美元，总计1.6亿美元[42] - 截至2024年5月31日和2月29日，现金及现金等价物分别为1.43亿美元和1.75亿美元，受限现金及现金等价物分别为1700万美元和2500万美元[42] - 截至2024年5月31日，公司现金、现金等价物和投资约为2.83亿美元[112] - 截至2024年5月31日，公司现金及现金等价物为1.43亿美元，较2月29日的1.75亿美元减少[10] - 截至2024年5月31日，现金及现金等价物成本基础9200万美元，公允价值9200万美元[38] - 2024年5月31日止三个月现金、现金等价物、受限现金和受限现金等价物净减少4000万美元，2023年同期增加6300万美元[23] - 2024年5月31日现金、现金等价物、受限现金和受限现金等价物期末余额为1.6亿美元，2023年同期为3.85亿美元[23] - 截至2024年5月31日，公司现金、现金等价物、受限现金及受限现金等价物为1.6亿美元，较期初的2亿美元减少[23] 短期投资数据变化 - 2024年5月31日短期投资为8600万美元，2月29日为6200万美元[10] 公司亏损数据变化 - 2024年第一季度净亏损4200万美元，2023年同期净亏损1100万美元[13][14][17] - 2024年第一季度综合亏损4300万美元，2023年同期为900万美元[20] - 2024年第一季度基本和摊薄后每股亏损均为0.07美元，2023年同期为0.02美元[17] - 2024年5月31日止三个月净亏损4200万美元，2023年同期为1100万美元[23] - 2024年5月31日止三个月，归属于普通股股东的基本和摊薄每股净亏损为4200万美元，2023年同期为1100万美元[74] - 2024年5月31日止三个月，基本和摊薄每股亏损均为0.07美元，2023年同期均为0.02美元[74] - 2024年第一季度公司净亏损4200万美元，去年同期净亏损1100万美元[17] - 2024年第一季度公司基本和摊薄每股亏损均为0.07美元，去年同期为0.02美元[17] - 2024年第一季度公司综合亏损为4300万美元，去年同期为900万美元[20] - 2024年5月31日止三个月和2023年5月31日止三个月，公司归属于普通股股东的净亏损分别为4200万美元和1100万美元，基本和摊薄每股亏损分别为0.07美元和0.02美元[74] 公司营收数据变化 - 2024年第一季度营收1.44亿美元，2023年同期为3.73亿美元[17] - 2024年第一季度公司营收为1.44亿美元，较去年同期的3.73亿美元下降61.4%[17] - 2024年5月31日止三个月公司总营收1.44亿美元，2023年同期为3.73亿美元[95][96] 公司毛利润数据变化 - 2024年第一季度毛利润9600万美元，2023年同期为1.79亿美元[17] 公司运营亏损数据变化 - 2024年第一季度运营亏损3900万美元，2023年同期为1100万美元[17] 股东权益数据变化 - 截至2024年5月31日，公司股东权益为7.42亿美元，2月29日为7.76亿美元[10][13] - 截至2024年5月31日，公司股东权益为7.42亿美元，较2月29日的7.76亿美元减少[10] 公司发行股份数据变化 - 截至2024年5月31日，公司发行并流通的有投票权普通股为5.90171424亿股，2月29日为5.89232539亿股[10] - 截至2024年5月31日，公司发行和流通的普通股为5.90171亿股，2月29日为5.89233亿股；截至6月24日，公司有5.9亿股有表决权的普通股、20万股购买有表决权普通股的期权、1800万股受限股单位和100万股递延股单位[73] - 截至2024年5月31日，公司发行和流通的普通股数量从2月29日的5.89233亿股增加到5.90171亿股[73] - 截至2024年6月24日，公司有5.9亿股有表决权的普通股流通在外，0.2百万份购买有表决权普通股的期权、1800万份受限股票单位和100万份递延股票单位，此外，票据全部转换时可发行5150万股普通股[73] 公司各项费用数据变化 - 2024年5月31日止三个月摊销为1300万美元，2023年同期为1600万美元[23] - 2024年5月31日止三个月基于股票的薪酬为800万美元，2023年同期为900万美元[23] - 2024年5月31日止三个月长期资产减值为300万美元，2023年同期无此项[23] - 2024年5月31日止三个月公司对经营租赁使用权资产和厂房设备计提300万美元减值，2023年同期无此项[36] - 本季度摊销费用为1100万美元，去年同期为1300万美元；新增无形资产为100万美元，去年同期为200万美元[54] - 2024财年和2025财年无形资产预计年摊销费用分别为3200万、3600万、3200万、1800万、600万和300万美元[54] - 2024年5月31日止三个月，公司退出部分租赁设施，记录300万美元税前和税后减值费用[36] - 2024年5月31日止三个月和2023年5月31日止三个月，公司重组费用分别为800万美元和500万美元[63] - 2024年5月31日止三个月和2023年5月31日止三个月，公司净有效所得税费用率分别约为24%和38%，截至2024年5月31日，未确认所得税利益为2000万美元[64] - 2024年5月31日止三个月，公司支付利息200万美元，支付所得税700万美元；2023年同期支付利息和所得税均为200万美元[108] - 2024年第一季度公司记录与债券相关的利息费用为200万美元，去年同期相同[68][69] - 2024年5月31日止三个月，公司记录与债券相关的利息费用为200万美元[68][69] 公司现金流数据变化 - 2024年5月31日止三个月经营活动提供（使用）的净现金为-1500万美元，2023年同期为9900万美元[23] - 2024年5月31日止三个月投资活动使用的净现金为-2600万美元，2023年同期为-3800万美元[23] - 2024年5月31日止三个月融资活动提供的净现金为100万美元，2023年同期为200万美元[23] - 2024年第一季度公司经营活动净现金使用为1500万美元，去年同期为提供9900万美元[23] - 2024年第一季度公司投资活动净现金使用为2600万美元，去年同期为3800万美元[23] - 2024年第一季度公司融资活动净现金提供为100万美元，去年同期为200万美元[23] 公司其他投资数据变化 - 截至2024年2月29日，其他投资成本基础为3000万美元，未实现收益600万美元，公允价值3600万美元；截至2024年5月31日，非市场流通权益投资无公允价值为3700万美元（2月29日为3600万美元）[40][41] - 2024年2 - 5月，公司对一项无公允价值的非市场流通权益投资账面价值向上调整100万美元，截至5月31日，对某些无公允价值的非市场流通权益投资累计减值300万美元（2月29日为300万美元）[41] - 截至2024年5月31日，其他投资成本基础2800万美元，未实现收益600万美元，公允价值3400万美元[38] - 截至2024年5月31日，一级公允价值计量中权益证券成本基础1000万美元，未实现损失1000万美元，公允价值为0 [38] - 截至2024年5月31日，二级公允价值计量各项投资成本基础共15400万美元，公允价值15400万美元[38] - 截至2024年5月31日，三级公允价值计量中其他投资成本基础200万美元，未实现收益100万美元，公允价值300万美元[38] - 截至2024年2月29日，现金、现金等价物和投资按公允价值层次划分，成本基础为3.02亿美元，未实现收益600万美元，未实现损失1000万美元，公允价值为2.98亿美元[40] - 截至2024年5月31日，公司非市场流通权益投资无公允价值为3700万美元，2月29日为3600万美元，3个月内向上调整100万美元[41] 可供出售投资数据变化 - 截至2024年5月31日和2月29日，公司无可供出售债务证券持续未实现损失；可供出售投资一年以内到期成本基础分别为1.54亿美元和1.66亿美元，公允价值分别为1.54亿美元和1.66亿美元[45] - 截至2024年5月31日和2月29日，可供出售投资成本基础分别为1.64亿美元和1.76亿美元，公允价值分别为1.54亿美元和1.66亿美元[45] 应收账款相关数据变化 - 截至2024年5月31日，应收账款当前估计信用损失为500万美元（2月29日为600万美元）[46] - 截至2024年5月31日，信用损失备抵余额为500万美元（2月29日为600万美元），其中按逾期天数和地区估计的CECL为100万美元（2月29日为100万美元），特定客户评估为400万美元（2月29日为500万美元）[47] - 截至2024年5月31日，有1个客户占应收账款超10%（2月29日为2个）[48] - 2024年2月29日应收账款期初余额2.55亿美元，5月31日期末余额2.07亿美元[97] - 因开票等应收账款增加1.34亿美元，因付款等减少1.82亿美元，净减少4800万美元[97] 其他应收款及流动资产相关数据 - 截至2024年5月31日和2月29日，其他应收款包含向加拿大创新、科学和经济发展部索赔等项目，均不超流动资产余额5%[49] - 截至2024年5月31日和2月29日，其他流动资产包含递延佣金和预付费用等项目，均不超流动资产余额5%[52] 物业、厂房及设备数据变化 - 截至2024年5月31日，物业、厂房及设备成本为1.08亿美元，累计摊销8900万美元，账面价值1900万美元；2月29日成本为1.09亿美元，累计摊销8800万美元，账面价值2100万美元[53] - 截至2024年5月31日和2月29日，物业、厂房及设备净值分别为1900万美元和2100万美元[53] 无形资产数据变化 - 截至2024年5月31日无形资产净值为1.45亿美元，2月29日为1.54亿美元；本季度摊销费用为1100万美元，去年同期为1300万美元；新增无形资产为100万美元，去年同期为200万美元[54] - 截至2024年5月31日和2月29日，无形资产净值分别为1.45亿美元和1.54亿美元，3个月内摊销费用为1100万美元，新增100万美元[54] 商誉数据变化 - 截至2024年5月31日商誉账面价值为5.61亿美元，2月29日为5.62亿美元，2023年2月28日为5.95亿美元[57] - 截至2024年5月31日，商誉账面价值为5.61亿美元，2月29日为5.62亿美元[57] 应计负债数据变化 - 截至2024年5月31日应计负债为1.12亿美元，2月29日为1.17亿美元[59] - 截至2024年5月31日和2月29日，应计负债分别为1.12亿美元和1.17亿美元[59] 重组计划负债数据变化 - 截至2024年5月31日重组计划负债为1200万美元，其中流动部分为1100万美元，非流动部分为100万美元；本季度重组费用为800万美元，去年同期为500万美元[63] - 2024财年和2023财年公司启动重组计划，截至2024年5月31日，重组计划负债余额为1200万美元，其中流动部分为1100万美元，长期部分为100万美元，长期部分按5.7%的有效利率计算现值[60][63] 可转换优先无担保票据数据变化 - 2024年1月29日公司发行2亿美元3%可转换优先无担保票据，初始转换率为每1000美元本金可转换为257.5826股普通股，共计5200万股，每股3.88美元[65] - 截至2024年5月31日可转换优先无担保票据账面价值为1.94亿美元[67] - 2024年1月29日，公司发行2亿美元3.00%可转换优先无担保票据，初始转换率为每1000美元本金可转换为257.5826股普通股，共计5200万股，每股价格3.88美元，截至2024年5月31日，票据账面价值为1.94亿美元[65][

文章核心观点 - RBC Capital Markets分析师Paul Treiber重申对黑莓公司的“行业表现”评级，目标价3美元，公司一季度营收超预期，短期盈利可见性改善，但面临激烈竞争，股价周四上涨9.28% [1][2] 公司评级与目标价 - RBC Capital Markets分析师Paul Treiber重申对黑莓公司的“行业表现”评级，目标价为3美元 [1] 公司营收情况 - 黑莓公司第一季度营收1.44亿美元，超预期，主要受网络安全业务强劲表现推动 [1] - 分析师将2025财年营收预期从6.004亿美元下调至6.002亿美元 [2] 公司业务展望 - 黑莓公司网络安全业务第二季度营收预计在8200万至8600万美元之间 [1] - 公司计划在10月提供细分财务数据 [1][2] 公司盈利情况 - 分析师认为公司短期盈利可见性正在改善，业务和盈利的短期稳定可能有助于提升估值 [1] - 分析师将2026财年调整后EBITDA预期从3400万美元提高到4100万美元 [2] 公司成本控制 - 黑莓公司宣布再节省2000万美元成本，使年度节省成本总额达到1.25亿美元，接近1.5亿美元的目标，这些削减更可能影响2026财年 [1] 公司股价表现 - 周四尾盘，黑莓公司股价上涨9.28%，至2.415美元 [2] 公司面临挑战 - 分析师警告公司所处市场竞争激烈 [2] - 股票大幅重新评级可能取决于持续盈利和增长，以及其他潜在的价值创造策略 [2]

文章核心观点 - 黑莓公司从手持设备业务转型至网络安全和物联网解决方案业务，近期业绩不佳但接近持续盈利，需提高毛利率和营收以实现持续盈利，汽车版税积压或带来盈利希望 [1][3][8] 公司概况 - 黑莓曾是“网红股”热潮一员，现转型为网络安全和物联网解决方案科技公司，市值15亿美元 [1] - 截至6月26日，其股价在过去12个月下跌近54%，6月26日发布2025财年第一季度财报后股价上涨 [3] 业务板块 网络安全 - 有Cylance和统一端点管理（UEM）两大解决方案 [4] - Cylance利用人工智能检测和预防针对端点设备的网络安全威胁，提供24/7威胁监控、安全访问应用程序和情报工具 [4] - UEM致力于保护移动设备上的信息，包括安全文件共享、语音和短信以及保护应用程序内存储的信息 [4] 物联网 - 有黑莓QNX和黑莓IVY两大产品 [5] - QNX为汽车、医疗和工业行业的联网设备提供实时操作系统 [5] - 黑莓IVY与亚马逊网络服务合作开发，利用人工智能安全地向汽车制造商交付数据和见解，适用于多种车型和品牌 [6] - 公司通过许可协议将这些产品货币化，网络安全领域的竞争对手包括博通、CrowdStrike和SentinelOne [6] 财报情况 - 黑莓每股收益（EPS）超出预期1美分，报告亏损0.03美元，预期亏损0.04美元；营收也超出预期，报告营收1.44亿美元，预期1.32亿美元 [7] - 网络安全和物联网业务表现不同，网络安全收入较上年减少800万美元，下降9%；物联网收入增加800万美元，增长18% [7] - 网络安全业务占总收入的59%，物联网业务毛利率高达81%，高于网络安全业务的59% [8] - 公司整体毛利率从去年的48%提高到67%，但营收下降61%，调整后每股收益为负0.03美元，去年为正0.06美元 [8] 前景展望 - 黑莓今年实现盈利的可能性不大，全年中点营收指引为6.02亿美元，预计季度平均营收1.5亿美元 [10] - 上季度运营费用为1.35亿美元，较去年下降29%，考虑到商品销售成本（COGS）为4800万美元，难以进一步降低运营成本实现整体盈利 [10] - 公司与汽车制造商系统相关的8.15亿美元版税积压是近期盈利的希望，若汽车生产回升将对其有很大推动 [10] - 分析师平均目标价为2.90美元，意味着有适度上涨空间 [10]

文章核心观点 - 黑莓公司2025财年第一季度调整后每股亏损收窄，营收超指引，公司对后续财季和财年营收作出预期，股价盘前上涨但过去一年表现不佳，同时给出Zacks排名及其他可考虑的科技股 [1][3][8] 财务表现 第一季度财报 - 调整后每股亏损3美分，窄于公司预计的4 - 6美分，去年同期非GAAP每股收益6美分，Zacks共识预期亏损4美分 [1] - 季度营收1.44亿美元，超公司指引的1.3 - 1.38亿美元，软件产品营收占比85%，专业服务占比15% [1] 各业务营收 - 网络安全业务营收8500万美元，同比下降8.6%，超公司指引的7800 - 8200万美元，ARR环比增长2%至2.85亿美元 [4] - IoT业务营收5300万美元，同比增长18%，超公司指引的4800 - 5200万美元，得益于版税和专业服务收入 [4][5] - 授权及其他业务贡献600万美元，低于去年的2.35亿美元，公司预计该季度约400万美元 [5] 其他财务指标 - 毛利润降至9600万美元，同比下降46.4%，毛利率从48%提升至66.7%，非GAAP毛利率从48.3%提升至67.4% [6] - 非GAAP总运营费用1.09亿美元，下降24.8%，调整后运营亏损1200万美元，去年同期调整后运营收入3500万美元 [6] - 调整后EBITDA亏损700万美元，公司预计亏损1500 - 2500万美元，去年同期调整后EBITDA为4100万美元 [6] 现金流与流动性 - 截至2024年5月31日季度，运营活动净现金使用1500万美元，去年同期产生9900万美元 [7] - 截至5月31日，公司拥有现金、现金等价物、短期和长期投资共2.83亿美元 [7] 业绩预期 第二财季 - 预计营收在1.36 - 1.44亿美元之间，网络安全业务营收预计在8200 - 8600万美元，IoT业务营收预计在5000 - 5400万美元，授权及其他业务预计400万美元 [1][2] 2025财年 - 重申营收预计在5.86 - 6.16亿美元之间，网络安全业务预计在3.5 - 3.65亿美元，IoT业务预计在2.2 - 2.35亿美元，授权及其他业务预计1600万美元 [2][3] 股价表现 - 2024年6月27日盘前交易中，公司股价上涨7.7%，过去一年股价下跌55.9%，而子行业增长29.1% [3] Zacks排名及相关股票 - 黑莓目前Zacks排名为3（持有） [8] - 英伟达、Arista Networks和Woodward目前Zacks排名为1（强力买入） [8] - 英伟达2025财年EPS共识预期为2.68美元，过去60天增长12.1%，过去四个季度平均盈利超预期18.4%，长期盈利增长率37.6%，过去一年股价上涨207.4% [8] - Arista Networks 2024年EPS共识预期为7.92美元，过去60天增长5.7%，长期盈利增长率16.1%，过去四个季度平均盈利超预期15.4%，过去一年股价上涨114.7% [9] - Woodward 2024财年EPS共识预期过去60天增长11.6%至5.88美元，过去四个季度平均盈利超预期26.1%，长期盈利增长率16.5%，过去一年股价上涨51.2% [9]

文章核心观点 - 尽管黑莓公司2024财年第一季度财报发布后盘前股价上涨8% 但公司前景不佳且股票估值过高 被认为是高估的投资选择 [2][10] 快速回顾 - 4月曾表示 黑莓2024财年第四季度业绩喜忧参半 虽指引显示前景比最初预期好 但仍对该股持看空立场 [3] 作者对黑莓股票的看法 - 作者长期看空黑莓股票 同期标普500指数上涨约25% 黑莓股价下跌约50%（含盘前涨幅） 作者重申看空立场 [4] 黑莓的近期前景 - 黑莓目前专注于物联网和网络安全两大领域 [5] - 物联网部门的QNX软件用于汽车和嵌入式系统 网络安全部门通过Cylance和SecuSmart等解决方案保障通信和数据安全 [6] - 短期内 物联网部门表现良好 网络安全部门在中小企业市场获得进展 但公司也面临汽车软件开发延迟和销售周期拉长等挑战 [6] 营收增长率 - 排除2024年第一季度2.18亿美元的非有机专利销售后 黑莓营收同比下降7% 好于管理层指引 [8] 股票估值 - 黑莓持有约2.3亿美元现金等且无债务 但现金只有用于推动未来盈利增长才有价值 [9] - 公司削减资本支出和运营成本 虽转向投资物联网业务 但增长乏力 年营收不足2.5亿美元 同比仅增长23% [9] - 相比之下 同行Samsara预计本财年增长30% 营收已达10亿美元 [9] - 黑莓预计2025财年调整后EBITDA约为1000万美元 股票定价约为远期EBITDA的87倍 被认为估值过高 [9] 总结 - 以87倍远期EBITDA投资黑莓缺乏吸引力 公司在关键领域面临挑战 营收增长不佳 现金无法有效推动盈利增长 股票被高估 [10]

财务数据和关键指标变化 - 总公司收入1.44亿美元，超出此前预期范围上限，其中物联网业务收入5300万美元，网络安全业务收入8500万美元，许可及其他业务收入600万美元 [24] - 软件产品约占收入的85%，其中约80%为经常性收入，专业服务占比约15% [24] - 总公司毛利率为67%，非GAAP运营费用为1.09亿美元，较上一季度减少400万美元，较上一次财报电话会议给出的基线低2100万美元 [21][25] - 非GAAP运营亏损为1200万美元，调整后EBITDA为负700万美元，优于预期，运营活动净现金使用量为1500万美元，自由现金使用量为1600万美元，较第四季度改善100万美元 [25] - 预计第二季度运营现金使用量将环比增加，但仍远低于去年同期的5600万美元，下半年运营现金流将在第三季度环比改善，第四季度实现正运营现金流 [26] - 预计第二季度调整后EBITDA在负500万美元至负1500万美元之间，非GAAP每股收益在负0.02美元至负0.04美元之间，全年调整后EBITDA在盈亏平衡至正1000万美元之间，非GAAP每股收益在负0.03美元至负0.07美元之间 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 物联网业务 - 本季度收入5300万美元，高于此前预期范围上限，毛利率保持在81% [8] - 汽车业务约占第一季度总收入的80%，高于通常的75%，主要由数字座舱和ADAS驱动 [9] - 专业服务团队接近创纪录水平，公司继续投资扩大服务团队规模，以支持客户开发项目并解锁8.15亿美元的版税积压 [9] 网络安全业务 - 年度经常性收入（ARR）连续第二个季度增长至2.85亿美元，美元净留存率（DBNRR）连续第三个季度增长至87%，收入8500万美元，超出指导范围 [15] - 网络安全毛利率为59%，环比下降，主要由于SecuSmart业务强劲 [16] - Cylance业务专注于运营技术和中小企业等细分市场，推出Cylance MDR并推出按需解决方案，超过80%的Cylance客户端点使用3.0或更高版本，客户满意度高，连续第二年获得Gartner端点保护平台客户选择奖 [17][18] - UEM产品续约率好于预期，在政府和金融服务领域获得多项重大续约 [19] - AtHoc关键事件管理平台客户留存率非常高，本月推出新的地理围栏功能，获得领先应急服务机构的积极反馈 [19] 许可业务 - 收入600万美元，略高于预期，毛利率为67% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 领先分析师预计2024年全球轻型汽车产量与2023年相比保持稳定，约为9000万辆，QNX的增长得益于车辆渗透率的提高以及每辆车软件含量的增加 [13] - 尽管电动汽车需求有所回落，但2024年全球电池电动汽车（BEV）产量预计仍将增长约27% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进物联网和网络安全业务的独立运营，进一步下放决策权至各部门管理团队，并开展多个IT系统项目，以实现更定制化的产品和显著的成本降低 [21] - 公司采取进一步行动，预计将在未来实现约2000万美元的年度成本节约，加上此前的成本削减，累计节约约1.25亿美元 [22][23] - 重申第四财季实现正现金流和调整后EBITDA的预期 [23] - 物联网业务方面，公司继续投资扩大专业服务团队，以支持客户开发项目并解锁版税积压，同时在汽车和非汽车领域获得多个新设计订单 [9][10][11][12] - 网络安全业务方面，公司通过产品和市场策略的调整，看到关键指标的改善，继续关注Cylance业务的增长机会，包括向MDR服务升级现有客户、专注特定垂直市场以及开拓中小企业市场 [15][17][53][54] - 公司认为QNX业务的竞争护城河仍然很深，尽管行业面临一些挑战，但公司作为值得信赖的软件顾问，与客户的合作更加深入，为客户提供更多软件定义车辆的能力 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业面临宏观环境挑战，销售周期延长，但公司重申全年网络安全业务收入预期，预计在3.5亿美元至3.65亿美元之间，第二财季收入预计在8200万美元至8600万美元之间 [20] - 物联网业务方面，尽管行业面临软件开发项目交付挑战，但公司仍预计全年收入在2.2亿美元至2.35亿美元之间，第二财季收入预计在5000万美元至5400万美元之间 [14] - 公司认为其战略正在取得成效，在业务分离和实现盈利方面取得了重大进展，现金使用情况好于预期，调整后EBITDA和非GAAP每股收益均有所改善 [7][8][60] 其他重要信息 - 公司计划在10月16日的投资者日活动中，对物联网和网络安全两个部门的产品、市场和财务状况进行深入分析 [61] - 公司预计在10月的分析师更新会议上提供两个业务部门低于收入线的细分结果 [42][45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 近期物联网版税改善的驱动因素及可持续性 - 版税改善得益于8.15亿美元的积压订单，既有现有设计订单的量产，也有新订单的实施，第一季度业务量有所增加 [30] 问题2: 如何看待汽车软件供应商可能被OEM合作取代的问题 - 公司认为客户将其视为软件方面值得信赖的顾问，与客户在未来设计上密切合作，QNX业务的竞争护城河仍然很深，OEM主动寻求公司提供更多服务，未看到重大不利影响 [32][33] 问题3: 如何实现剩余2500万美元的成本削减目标 - 公司有全面的成本削减计划，通过简化复杂事务，如调整IT系统以适应各业务部门的规模，有信心实现剩余的成本削减目标 [36] 问题4: IT系统是否是业务单元分离的瓶颈，完成后是否可实现分离 - IT系统（如微软、Salesforce和NetSuite）的调整是进一步分离两个业务单元的下一步工作，但目前两个业务单元已有独立的领导团队和治理结构，决策速度更快，运营更加灵活 [38][39] 问题5: 何时提供两个业务单元低于收入线的细分结果 - 公司计划在10月16日的投资者日活动中公布相关细分结果 [42][45] 问题6: 如何理解物联网业务的逆风因素，是否会导致增长低于18% - 公司认为QNX业务对动力系统类型具有较强的适应性，电动汽车需求疲软可能意味着混合动力或内燃机汽车的需求增加，因此动力系统类型的变化并非真正的逆风因素。但软件开发项目的延迟仍然是业务的逆风因素，公司在重申全年展望时已考虑这些因素 [47][48] 问题7: 如何解决软件开发项目的瓶颈问题 - 软件开发项目的延迟主要是由于OEM从传统汽车制造商向软件开发转型面临的挑战，这一问题不会永远存在，OEM最终会解决。公司致力于帮助客户，增加专业服务团队的人力，需求的增加可能是一个积极的信号 [51] 问题8: CylanceMDR和按需MDR在端点覆盖之外的扩展机会 - 公司通过多种方式推动Cylance业务增长，包括将现有软件客户升级为MDR服务，专注于运营技术、医疗保健等特定垂直市场，以及开拓中小企业市场 [53][54] 问题9: 网络安全业务有哪些值得投资的产品举措，如何推动增长 - 公司在Cylance业务上进行了多年投资，此外，SecuSmart业务从硬件中心向软件令牌的转型开辟了新的用例和市场机会，AtHoc的地理围栏功能是一项独特的能力，在政府、警察和应急服务领域有很大需求 [57][58]