公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度公司运营收入为1.33亿美元，2023年同期为1.276亿美元[113] - 2024年第一季度末公司现金及现金等价物为8.902亿美元，未动用的承诺银行信贷额度为3.957亿美元，总可用流动性为12.86亿美元，未偿还债务为4.455亿美元[114] - 2024年第一季度公司使用现金5930万美元[114] - 2024年3月31日止三个月公司销售额为16.454亿美元，2023年同期为15.443亿美元[121] - 2024年3月31日止三个月公司材料、人工和其他运营费用（不包括折旧）为13.074亿美元，2023年同期为12.306亿美元[121] - 2024年第一季度总销售额为16.454亿美元，较2023年同期的15.443亿美元增加1.011亿美元，增幅7%[127] - 2024年第一季度材料、劳动力和其他运营费用（不包括折旧）为13.074亿美元，较2023年同期的12.306亿美元增加7680万美元，增幅6%[130] - 2024年第一季度折旧和摊销费用为3590万美元，较2023年同期的3120万美元增加470万美元，增幅15%[131] - 2024年第一季度运营收入为1.33亿美元，较2023年同期的1.276亿美元增加540万美元[133] - 2024年第一季度所得税费用为3280万美元，有效税率为24.0%；2023年同期所得税费用为3330万美元，有效税率为25.6%[136] - 2024年第一季度末公司现金及现金等价物为8.902亿美元，债务为4.455亿美元，可用流动性为12.86亿美元[137] - 2024年第一季度经营活动产生的现金为2750万美元，较2023年同期的4800万美元减少2050万美元[142] - 2024年第一季度投资活动使用现金3430万美元，融资活动使用现金4960万美元；2023年同期投资活动使用现金3010万美元，融资活动使用现金1610万美元[144][146] 住房市场数据关键指标变化 - 2024年3月31日止三个月美国单户住宅开工数为23.91万套，2023年同期为18.82万套；多户住宅开工数为7.97万套，2023年同期为12.67万套[124] - 2024年第一季度美国住房开工总数和单户住房开工数分别同比增长1%和27%[127] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年3月31日止三个月木材产品部门销售额为4.68928亿美元，建筑材料分销部门销售额为15.05021亿美元，2023年同期分别为4.37428亿美元和13.79242亿美元[124] - 2024年3月31日止三个月层压单板木材（LVL）平均净销售价格为每立方英尺28.75美元，2023年同期为31.17美元[124] - 2024年3月31日止三个月建筑材料分销部门商品产品线销售占比为36.7%，2023年同期为39.7%[124] - 2024年3月31日止三个月建筑材料分销部门毛利率为15.1%，2023年同期为14.8%[124] - 2024年第一季度建筑材料分销销售额为15.05亿美元，较2023年同期的13.792亿美元增加1.258亿美元，增幅9%[129] 公司风险及内部控制情况 - 截至2024年3月31日，公司担保、金融市场风险、环境问题、关键会计估计、市场风险敞口均无重大变化[149][153][154][155][157] - 截至2024年3月31日，公司披露控制和程序有效[159] - 截至2024年3月31日的三个月内，公司财务报告内部控制无重大变化[160] 公司季节性影响情况 - 公司受季节性因素影响，第一和第四季度销售额通常较低，第二和第三季度较高，第一和第二季度营运资金通常较高，季节性寒冷天气会增加成本[150] 公司员工及协议情况 - 截至2024年4月28日，公司约有7310名员工，其中约18%的员工根据集体谈判协议工作，公司有十份集体谈判协议[152] - 公司埃尔金胶合板厂、凯特尔福尔斯胶合板厂和伍丁维尔BMD工厂约460名员工的五份协议将于2024年5月31日到期[152] - 公司温哥华BMD工厂约40名员工的一份协议将于2024年12月31日到期[152] - 公司比林斯BMD工厂约20名员工的一份协议将于2025年3月31日到期[152] 公司法律诉讼情况 - 公司参与日常业务中的法律诉讼，截至文件提交日，公司认为无单个或合计对财务状况、经营成果或现金流有重大不利影响的法律诉讼[162] - 美国证券交易委员会规定，公司使用100万美元以上的门槛来确定是否需要披露某些环境诉讼信息[162]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度公司净收入1.041亿美元，即每股2.61美元，销售额16亿美元；2023年同期净收入9670万美元，即每股2.43美元，销售额15亿美元[3] - 2024年第一季度总销售额16.4542亿美元，较2023年同期的15.44329亿美元增长7%；净收入1.04124亿美元，同比增长8%；摊薄后每股净收入2.61美元，同比增长7%；调整后EBITDA为1.68496亿美元，同比增长6%[5] - 2024年第一季度公司总净销售额为16.4542亿美元，较2023年同期的15.44329亿美元增长约6.54%[23][29] - 2024年第一季度公司净利润为1.04124亿美元，2023年同期为9673.3万美元[23] - 2024年第一季度公司加权平均基本普通股股数为3960.8万股，2023年同期为3959.3万股[23] - 2024年第一季度公司基本每股净收益为2.63美元，2023年同期为2.44美元[23] - 2024年第一季度公司宣布的普通股每股股息为0.20美元，2023年同期为0.15美元[23] - 2024年第一季度公司各部门总息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.79192亿美元，2023年同期为1.6994亿美元[29] - 截至2024年3月31日，公司总资产为36.14428亿美元，较2023年12月31日的34.58646亿美元增长4.49%[31] - 2024年第一季度，公司净收入为1.04124亿美元，较2023年同期的9673.3万美元增长7.64%[37] - 2024年第一季度，公司经营活动提供的净现金为2746.2万美元，较2023年同期的4799.2万美元下降42.78%[37] - 2024年第一季度，公司投资活动使用的净现金为3715.8万美元，较2023年同期的2949.8万美元增长25.97%[37] - 2024年第一季度，公司融资活动使用的净现金为4963.1万美元，较2023年同期的1611.7万美元增长208%[37] - 2024年第一季度，公司EBITDA为1.68276亿美元，较2023年同期的1.5787亿美元增长6.59%[40] - 2024年第一季度，公司调整后EBITDA为1.68496亿美元，较2023年同期的1.58674亿美元增长6.2%[40] - 2024年第一季度，公司支付普通股股息1120.5万美元，较2023年同期的825.8万美元增长35.69%[37] - 2024年3月公司未分配企业成本为(10,719)美元，2023年同期为(11,478)美元，2023年12月31日为(13,449)美元[43] - 2024年3月公司EBITDA为(10,916)美元，2023年同期为(12,070)美元，2023年12月31日为(13,717)美元[43] - 2024年3月公司调整后EBITDA为(10,696)美元，2023年同期为(11,266)美元，2023年12月31日为(12,724)美元[43] - 2024年3月公司总调整后EBITDA为168,496美元，2023年同期为158,674美元，2023年12月31日为160,582美元[43] 木材产品业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度木材产品销售额4.689亿美元，较2023年同期的4.374亿美元增长7%；收入7120万美元，同比增长3%；EBITDA为9560万美元，同比增长3%[5] - 2024年第一季度木材产品部门销售额为4.68928亿美元，较2023年同期的4.37428亿美元增长约7.2%[25][29] - 2024年第一季度木材产品部门成本和费用占销售额的84.8%，2023年同期为84.1%[25] - 2024年3月木材产品部门收入为71,238美元，2023年同期为69,395美元，2023年12月31日为64,128美元[43] - 2024年3月木材产品部门EBITDA为95,622美元，2023年同期为93,185美元，2023年12月31日为92,693美元[43] - 2024年3月木材产品部门折旧和摊销为24,384美元，2023年同期为23,790美元，2023年12月31日为28,565美元[43] 建筑材料分销业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度建筑材料分销销售额15.05亿美元，较2023年同期的13.79242亿美元增长9%；收入7250万美元，同比增长4%；EBITDA为8360万美元，同比增长9%[5] - 2024年第一季度建筑材料分销部门销售额为15.05021亿美元，较2023年同期的13.79242亿美元增长约9.12%[27][29] - 2024年第一季度建筑材料分销部门成本和费用占销售额的95.2%，2023年同期为94.9%[27] - 2024年3月建筑材料分销部门收入为72,463美元，2023年同期为69,685美元，2023年12月31日为70,497美元[43] - 2024年3月建筑材料分销部门EBITDA为83,570美元，2023年同期为76,755美元，2023年12月31日为80,613美元[43] - 2024年3月建筑材料分销部门折旧和摊销为11,107美元，2023年同期为7,070美元，2023年12月31日为10,116美元[43] 公司资金与流动性情况 - 2024年第一季度末公司现金及现金等价物8.902亿美元，未动用承诺银行信贷额度3.957亿美元，总可用流动性12.86亿美元；3月31日，公司未偿还债务4.455亿美元[11] 公司资本支出与股息情况 - 2024年资本支出（不包括潜在收购支出）预计约2.5亿至2.7亿美元[12] - 2024年5月2日，董事会宣布普通股季度股息为每股0.20美元，6月17日支付给6月3日登记在册的股东[12] 公司股票回购情况 - 2024年第一季度公司花费2700万美元回购205938股普通股；截至3月31日，现有股票回购计划下约有170万股可供回购[13] 美国住房开工行业情况 - 2024年第一季度美国住房开工总数和单户住房开工数分别较2023年同期增长1%和27%[6] - 2024年美国住房开工行业预测与2023年实际的142万套基本一致；预计2024年家居装修支出将出现个位数中期下降[14] 公司资产负债相关指标变化 - 截至2024年3月31日，公司库存为8.14596亿美元，较2023年12月31日的7.12369亿美元增长14.35%[31] - 截至2024年3月31日，公司应付账款为4.60244亿美元，较2023年12月31日的3.10175亿美元增长48.38%[34]

文章核心观点 - 得益于住房市场改善和美联储暂停加息，Zacks建筑行业有望本季度取得更好业绩，但行业整体预期喜忧参半，推荐五家有望在本季财报中超越Zacks共识预期的建筑公司 [1][4] 影响行业季度表现的因素 住宅市场 - 住房行业受高抵押贷款利率、天气影响和劳动力成本上升困扰，但现有房屋供应有限、维修改造活动活跃和成本管理措施或推动增长 [2] 非住宅市场 - 非住宅行业受益于基础设施现代化、能源转型、国家安全和供应链投资等全球趋势，电信网络投资、环境修复和气候适应能力也提供支持，但面临天气挑战、资本支出波动和大宗商品价格波动等问题 [3] 第一季度预期 - 建筑行业第一季度收益预计增长3.8%，高于2023年第四季度的2.6%；收入预计增长4.2%，低于上一季度的5.1% [4] 选股方法 - 结合Zacks排名1（强力买入）、2（买入）或3（持有）和正的收益ESP，可筛选出本财报季有望超越预期的股票，此类股票超越收益预期的概率高达70% [5] 有望超越预期的股票 联合租赁公司（United Rentals） - 过去四个季度中三次超越收益预期，一次未达预期，平均超越幅度为3.1%；预计4月24日盘后公布的2024年第一季度财报将超预期，Zacks排名2，收益ESP为+2.71%；第一季度每股收益共识预期为8.35美元，同比增长5%，得益于北美各终端市场需求强劲和大型项目活动活跃 [6][7] KBR公司 - 过去四个季度均超越收益预期，平均超越幅度为6.4%；预计4月30日盘前公布的2024年第一季度财报将超预期，Zacks排名3，收益ESP为+5.50%；第一季度每股收益共识预期为70美分，同比增长4.5%，得益于政府解决方案部门各业务增长和可持续技术解决方案业务需求增加 [7][8] 博伊西卡斯卡德公司（Boise Cascade Company） - 过去四个季度中三次超越收益预期，一次未达预期，平均超越幅度为20.4%；预计2024年第一季度财报将超预期，Zacks排名3，收益ESP为+0.22%；第一季度每股收益共识预期为2.29美元，同比下降5.8%，受益于垂直整合商业模式 [8][9] 路易斯安那-太平洋公司（Louisiana-Pacific Corporation） - 过去四个季度中三次超越收益预期，一次未达预期，平均超越幅度为106.2%；预计5月8日盘前公布的2024年第一季度财报将超预期，Zacks排名1，收益ESP为+3.56%；第一季度每股收益共识预期为1.13美元，同比增长232.4%，得益于战略业务投资、成本削减举措和住房市场趋势改善 [9][10] 梦想探索者家园公司（Dream Finders Homes） - 过去四个季度均超越收益预期，平均超越幅度为144.9%；预计2024年第一季度财报将超预期，Zacks排名1，收益ESP为+7.14%；第一季度每股收益共识预期为70美分，同比增长55.6%，产品需求强劲 [10]

文章核心观点 - 分析影响博伊西·卡斯卡德公司（Boise Cascade）股票近期表现的因素，其Zacks排名为3（持有），可能在短期内与大盘表现一致 [1][10] 公司股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为+15.3%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+0.5%，所属Zacks建筑产品 - 木材行业下跌0.7% [1] 盈利预测修正 - Zacks优先评估公司盈利预测变化，盈利预测上调会使股票公允价值上升，推动股价上涨 [2] - 本季度公司预计每股收益2.24美元，同比变化-7.8%，Zacks共识估计在过去30天变化+7.4% [3] - 本财年共识盈利估计为11.58美元，较上年变化-4.5%，过去30天估计变化+2.1% [3] - 下一财年共识盈利估计为12.23美元，较一年前预期报告变化+5.6%，过去一个月估计变化+3.4% [3] - 公司Zacks排名为3（持有） [4] 营收增长预测 - 本季度公司共识销售估计为15.6亿美元，同比变化+1.2% [5] - 本财年和下一财年估计分别为70.2亿美元和72.6亿美元，变化分别为+2.6%和+3.5% [5] 上次报告结果和惊喜历史 - 上次报告季度公司营收16.4亿美元，同比变化+1%，每股收益2.44美元，去年同期为2.95美元 [6] - 报告营收较Zacks共识估计15.9亿美元有+3.69%的惊喜，每股收益惊喜为-0.41% [6] - 过去四个季度公司三次超过共识每股收益估计，三次超过共识营收估计 [7] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，通过比较估值倍数可判断股票是否合理定价 [8] - 公司在Zacks价值风格评分中获A等级，表明其股价相对于同行有折扣 [9]

公司股价表现 - Boise Cascade (BCC) 最近的股价为$151.38，较前一个交易日下跌了0.51% [1] - 公司股价在过去一个月内上涨了20.24%，表现优于建筑行业的10.87%和标普500指数的5.34% [2] 财务预测 - 预计 Boise Cascade 的每股收益 (EPS) 将为$2.24，较去年同期下降了7.82%，营收预计为$15.6亿，较去年同期增长了1.15% [3] - Zacks Consensus Estimates 预测公司全年每股收益为$11.35，营收为$69.7亿，较去年分别下降了6.35%和增长了1.86% [4] 分析师评级和估值 - 分析师对 Boise Cascade 的估值调整通常反映了短期业务模式的变化，正面调整表明分析师对公司的业务和盈利能力持乐观态度 [5] - 利用 Zacks Rank 模型可以从这些估值变化中获利，该模型提供了一个简单、可操作的评级系统 [6] - Boise Cascade 目前的 Zacks Rank 为 3 (Hold)，过去30天内，我们的一致 EPS 预测下调了0.41% [7] 行业和市场表现 - Boise Cascade 目前的 Forward P/E 比率为13.41，较行业平均值 27.9 有折价 [8] - 建筑产品 - 木材行业属于建筑行业，目前的 Zacks Industry Rank 为 44，在所有行业中排名前18% [9] - Zacks Industry Rank 按照每个行业内公司的平均 Zacks Rank 从好到坏排序，研究显示排名前50%的行业的表现是排名后50%的两倍 [10] 其他信息 - 请继续关注 Zacks.com，以了解这些影响股价的指标和更多信息 [11]

文章核心观点 - 介绍博伊西·卡斯卡德公司（Boise Cascade）最新交易表现、盈利预期、估值情况及行业排名等信息，供投资者参考 [1][2][3] 公司交易表现 - 最新交易中公司收盘价为127.87美元，较前一日下跌1.11%，表现逊于标准普尔500指数当日0.29%的跌幅，道指下跌0.35%，纳斯达克指数下跌0.3% [1] - 交易前一个月公司股价下跌7.59%，落后于建筑行业9.88%的涨幅和标准普尔500指数4.42%的涨幅 [1] 公司盈利预期 - 公司即将公布的每股收益预计为2.21美元，较去年同期下降9.05%，最新共识预测营收为15.6亿美元，较去年同期增长1.15% [1] - 公司全年Zacks共识预测每股收益为11.35美元，营收为69.7亿美元，同比分别变化-6.35%和+1.86% [2] - 过去一个月Zacks共识每股收益估计下降0.41%，目前公司Zacks排名为3（持有） [3] 公司估值情况 - 公司远期市盈率为11.4，而行业平均远期市盈率为26.91，公司股价较行业有折价 [3] 行业排名情况 - 建筑产品 - 木材行业属于建筑板块，当前Zacks行业排名为56，在超250个行业中排名前23% [3] - Zacks行业排名通过确定组成行业的个股平均Zacks排名来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [4]

文章核心观点 - 分析影响博伊西·卡斯卡德公司（Boise Cascade）近期股价表现的因素，其Zacks排名为3（持有），短期内可能与大盘表现一致 [1][10] 收益预估修正 - 扎克斯优先评估公司未来收益预测的变化，收益预估上调会使股票公允价值上升，进而推动股价上涨，实证研究表明收益预估修正趋势与短期股价走势密切相关 [2] - 本季度公司预计每股收益2.25美元，同比变化-7.4%，扎克斯共识预估在过去30天变化+11.7% [3] - 本财年共识收益预估为11.35美元，同比变化-6.4%，过去30天变化-0.4%；下一财年共识收益预估为11.83美元，同比变化+4.3%，过去一个月变化+8% [3] - 公司因共识预估近期变化幅度及其他三个与收益预估相关因素，获得Zacks排名3（持有） [4] 营收增长预测 - 营收增长对公司财务健康很重要，了解公司潜在营收增长很关键 [5] - 本季度公司共识销售预估为15.6亿美元，同比变化+1.2%；本财年和下一财年预估分别为69.7亿美元和70.7亿美元，变化分别为+1.9%和+1.4% [5] 上次财报结果及意外情况历史 - 公司上一季度报告营收16.4亿美元，同比变化+1%，每股收益2.44美元，去年同期为2.95美元 [6] - 与扎克斯共识预估的15.9亿美元相比，报告营收惊喜为+3.69%，每股收益惊喜为-0.41% [6] - 过去四个季度，公司三次超过共识每股收益预估，三次超过共识营收预估 [7] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，比较公司估值倍数的当前值与历史值及同行值，有助于判断股票是否合理估值 [8] - 扎克斯价值风格评分系统有助于识别股票是否高估、合理估值或暂时低估，公司在这方面评级为A，表明其股价相对于同行有折扣 [9]

Boise Cascade股价表现 - 公司股价在过去一个月中表现不佳，相比Zacks S&P 500综合指数的+3.8%变化，股价下跌了-4.6%[2] Boise Cascade盈利预期 - 公司当前季度预计每股收益为$2.25，较去年同期下降了-7.4%[5] - 公司当前财年的预期每股收益为$11.35，较去年同期下降了-6.4%[6] - 公司下一个财年的预期每股收益为$11.83，较去年同期增长了+4.3%[7] Boise Cascade评级和估值 - Boise Cascade的Zacks Rank为3 (Hold)，这是基于最近的盈利预期变化等因素得出的评级[8] - 公司在过去四个季度中三次超过了盈利预期，三次超过了营收预期[13] - Boise Cascade的估值被评为A，表明其与同行公司相比正以折扣价交易[17]

价值投资 - 价值投资是一种被证明在各种市场环境中成功的策略[2] Boise Cascade (BCC) - Boise Cascade (BCC) 是一只值得关注的股票，目前具有强劲的Zacks Rank和价值评级[4] - BCC的P/B、P/S和P/CF比率显示该股票可能被市场低估[5][6][7] - Boise Cascade的价值评级显示该股票目前可能被低估，结合其盈利前景，BCC看起来是一只令人印象深刻的价值股[8]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年净利润为4.837亿美元,每股12.12美元 [10] - 2023年第四季度销售额为16亿美元,同比增长1% [11] - 2023年第四季度净利润为9750万美元,每股2.44美元,去年同期为11740万美元,每股2.95美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 Wood Products业务 - 2023年第四季度销售额为4.497亿美元,同比增长6% [15] - 2023年第四季度EBITDA为9270万美元,同比下降7% [15] - EBITDA下降主要由于EWP和胶合板销售价格下降,以及制造成本上升 [15] - 但EWP销量增加和木材纤维成本下降部分抵消了上述因素 [15] BMD业务 - 2023年第四季度销售额为15亿美元,同比增长3% [17] - 2023年第四季度EBITDA为8060万美元,同比下降19% [17] - EBITDA下降主要由于销售和分销费用增加1290万美元,以及管理费用增加570万美元,其中约300万美元为BROSCO收购相关成本 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度I-joist和LVL销量分别同比增长79%和29% [20] - 2023年第四季度I-joist和LVL价格同比分别上涨3% [20] - 2024年第一季度预计I-joist和LVL销量将分别同比增长中个位数和高个位数 [21] - 2024年第一季度预计I-joist和LVL价格将同比下降中个位数 [21] - 2023年第四季度胶合板销量为3.63亿平方英尺,同比下降8% [22] - 2023年第四季度胶合板平均价格为375美元/千平方英尺,同比下降5% [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行增长战略,通过有机和收购方式扩大业务 [10] - 公司在2024年将继续投资于现有资产和有机增长项目 [30][31][32] - 公司在EWP产能方面通过收购Coastal以及在阿拉巴马州和路易斯安那州的新项目,增强了产能利用率和产品供应能力 [53][54][55][56][57] - 公司在EWP产品线中I-joist的市场份额和竞争力持续提升,主要得益于安装便利性和运输距离优势 [59][60][61][62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年美国住房开工预计与2023年持平,单户住宅开工有望同比增长,但多户住宅可能有所下降 [40][41] - 房屋维修改造支出预计将保持强劲,但2024年可能出现中个位数下降 [42] - 公司有信心继续执行增长战略,对中长期住房基本面保持乐观 [43] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Kurt Yinger提问** 公司在EWP产能方面的规划和行业整体产能变化对公司的竞争地位有何影响 [51][52] **Kelly Hibbs和Mike Brown回答** - 公司通过收购Coastal和在阿拉巴马州、路易斯安那州的新项目,增强了EWP产品的产能利用率,而非大幅增加产能 [53][54][55] - 公司在自产原料(胶合板)方面具有较高的自给率,这使得公司在需求旺季能够快速响应 [56][57] - 相比行业其他参与者,公司在EWP产品供应方面具有优势 [56][57] 问题2 **Susan Maklari提问** 单户住宅开工量的变化对EWP需求的影响,公司如何看待产能和服务水平的平衡 [67][68] **Kelly Hibbs和Mike Brown回答** - 单户住宅开工是EWP的主要驱动因素,但多户住宅也是EWP的重要市场 [77] - 公司通过在制造端和分销端的库存管理,能够在旺季提供更好的服务水平,弥补开工量略有下降的影响 [68][69][70][71] 问题3 **Ketan Mamtora提问** BMD业务中毛利率保持较高水平的原因,以及2024年一季度的目标毛利率水平 [86][87] **Jeff Strom和Kelly Hibbs回答** - BMD业务中通用线产品毛利率较高,是公司有意识地调整产品组合所致 [90] - 2023年BMD业务EBITDA率较2019年有明显提升,公司有信心未来几年EBITDA率能维持在较高水平 [92][93]