文章核心观点 - 介绍博伊西·卡斯卡德公司（Boise Cascade）最新交易表现、盈利预期、估值情况及行业排名等信息，供投资者参考 [1][2][3] 公司交易表现 - 最新交易中公司收盘价为127.87美元，较前一日下跌1.11%，表现逊于标准普尔500指数当日0.29%的跌幅，道指下跌0.35%，纳斯达克指数下跌0.3% [1] - 交易前一个月公司股价下跌7.59%，落后于建筑行业9.88%的涨幅和标准普尔500指数4.42%的涨幅 [1] 公司盈利预期 - 公司即将公布的每股收益预计为2.21美元，较去年同期下降9.05%，最新共识预测营收为15.6亿美元，较去年同期增长1.15% [1] - 公司全年Zacks共识预测每股收益为11.35美元，营收为69.7亿美元，同比分别变化-6.35%和+1.86% [2] - 过去一个月Zacks共识每股收益估计下降0.41%，目前公司Zacks排名为3（持有） [3] 公司估值情况 - 公司远期市盈率为11.4，而行业平均远期市盈率为26.91，公司股价较行业有折价 [3] 行业排名情况 - 建筑产品 - 木材行业属于建筑板块，当前Zacks行业排名为56，在超250个行业中排名前23% [3] - Zacks行业排名通过确定组成行业的个股平均Zacks排名来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [4]

文章核心观点 - 分析影响博伊西·卡斯卡德公司（Boise Cascade）近期股价表现的因素，其Zacks排名为3（持有），短期内可能与大盘表现一致 [1][10] 收益预估修正 - 扎克斯优先评估公司未来收益预测的变化，收益预估上调会使股票公允价值上升，进而推动股价上涨，实证研究表明收益预估修正趋势与短期股价走势密切相关 [2] - 本季度公司预计每股收益2.25美元，同比变化-7.4%，扎克斯共识预估在过去30天变化+11.7% [3] - 本财年共识收益预估为11.35美元，同比变化-6.4%，过去30天变化-0.4%；下一财年共识收益预估为11.83美元，同比变化+4.3%，过去一个月变化+8% [3] - 公司因共识预估近期变化幅度及其他三个与收益预估相关因素，获得Zacks排名3（持有） [4] 营收增长预测 - 营收增长对公司财务健康很重要，了解公司潜在营收增长很关键 [5] - 本季度公司共识销售预估为15.6亿美元，同比变化+1.2%；本财年和下一财年预估分别为69.7亿美元和70.7亿美元，变化分别为+1.9%和+1.4% [5] 上次财报结果及意外情况历史 - 公司上一季度报告营收16.4亿美元，同比变化+1%，每股收益2.44美元，去年同期为2.95美元 [6] - 与扎克斯共识预估的15.9亿美元相比，报告营收惊喜为+3.69%，每股收益惊喜为-0.41% [6] - 过去四个季度，公司三次超过共识每股收益预估，三次超过共识营收预估 [7] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，比较公司估值倍数的当前值与历史值及同行值，有助于判断股票是否合理估值 [8] - 扎克斯价值风格评分系统有助于识别股票是否高估、合理估值或暂时低估，公司在这方面评级为A，表明其股价相对于同行有折扣 [9]

Boise Cascade股价表现 - 公司股价在过去一个月中表现不佳，相比Zacks S&P 500综合指数的+3.8%变化，股价下跌了-4.6%[2] Boise Cascade盈利预期 - 公司当前季度预计每股收益为$2.25，较去年同期下降了-7.4%[5] - 公司当前财年的预期每股收益为$11.35，较去年同期下降了-6.4%[6] - 公司下一个财年的预期每股收益为$11.83，较去年同期增长了+4.3%[7] Boise Cascade评级和估值 - Boise Cascade的Zacks Rank为3 (Hold)，这是基于最近的盈利预期变化等因素得出的评级[8] - 公司在过去四个季度中三次超过了盈利预期，三次超过了营收预期[13] - Boise Cascade的估值被评为A，表明其与同行公司相比正以折扣价交易[17]

价值投资 - 价值投资是一种被证明在各种市场环境中成功的策略[2] Boise Cascade (BCC) - Boise Cascade (BCC) 是一只值得关注的股票，目前具有强劲的Zacks Rank和价值评级[4] - BCC的P/B、P/S和P/CF比率显示该股票可能被市场低估[5][6][7] - Boise Cascade的价值评级显示该股票目前可能被低估，结合其盈利前景，BCC看起来是一只令人印象深刻的价值股[8]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年净利润为4.837亿美元,每股12.12美元 [10] - 2023年第四季度销售额为16亿美元,同比增长1% [11] - 2023年第四季度净利润为9750万美元,每股2.44美元,去年同期为11740万美元,每股2.95美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 Wood Products业务 - 2023年第四季度销售额为4.497亿美元,同比增长6% [15] - 2023年第四季度EBITDA为9270万美元,同比下降7% [15] - EBITDA下降主要由于EWP和胶合板销售价格下降,以及制造成本上升 [15] - 但EWP销量增加和木材纤维成本下降部分抵消了上述因素 [15] BMD业务 - 2023年第四季度销售额为15亿美元,同比增长3% [17] - 2023年第四季度EBITDA为8060万美元,同比下降19% [17] - EBITDA下降主要由于销售和分销费用增加1290万美元,以及管理费用增加570万美元,其中约300万美元为BROSCO收购相关成本 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度I-joist和LVL销量分别同比增长79%和29% [20] - 2023年第四季度I-joist和LVL价格同比分别上涨3% [20] - 2024年第一季度预计I-joist和LVL销量将分别同比增长中个位数和高个位数 [21] - 2024年第一季度预计I-joist和LVL价格将同比下降中个位数 [21] - 2023年第四季度胶合板销量为3.63亿平方英尺,同比下降8% [22] - 2023年第四季度胶合板平均价格为375美元/千平方英尺,同比下降5% [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行增长战略,通过有机和收购方式扩大业务 [10] - 公司在2024年将继续投资于现有资产和有机增长项目 [30][31][32] - 公司在EWP产能方面通过收购Coastal以及在阿拉巴马州和路易斯安那州的新项目,增强了产能利用率和产品供应能力 [53][54][55][56][57] - 公司在EWP产品线中I-joist的市场份额和竞争力持续提升,主要得益于安装便利性和运输距离优势 [59][60][61][62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年美国住房开工预计与2023年持平,单户住宅开工有望同比增长,但多户住宅可能有所下降 [40][41] - 房屋维修改造支出预计将保持强劲,但2024年可能出现中个位数下降 [42] - 公司有信心继续执行增长战略,对中长期住房基本面保持乐观 [43] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Kurt Yinger提问** 公司在EWP产能方面的规划和行业整体产能变化对公司的竞争地位有何影响 [51][52] **Kelly Hibbs和Mike Brown回答** - 公司通过收购Coastal和在阿拉巴马州、路易斯安那州的新项目,增强了EWP产品的产能利用率,而非大幅增加产能 [53][54][55] - 公司在自产原料(胶合板)方面具有较高的自给率,这使得公司在需求旺季能够快速响应 [56][57] - 相比行业其他参与者,公司在EWP产品供应方面具有优势 [56][57] 问题2 **Susan Maklari提问** 单户住宅开工量的变化对EWP需求的影响,公司如何看待产能和服务水平的平衡 [67][68] **Kelly Hibbs和Mike Brown回答** - 单户住宅开工是EWP的主要驱动因素,但多户住宅也是EWP的重要市场 [77] - 公司通过在制造端和分销端的库存管理,能够在旺季提供更好的服务水平,弥补开工量略有下降的影响 [68][69][70][71] 问题3 **Ketan Mamtora提问** BMD业务中毛利率保持较高水平的原因,以及2024年一季度的目标毛利率水平 [86][87] **Jeff Strom和Kelly Hibbs回答** - BMD业务中通用线产品毛利率较高,是公司有意识地调整产品组合所致 [90] - 2023年BMD业务EBITDA率较2019年有明显提升,公司有信心未来几年EBITDA率能维持在较高水平 [92][93]

财报表现 - Boise Cascade (BCC)第四季度每股收益为2.44美元，低于Zacks Consensus Estimate的2.45美元[1] - Boise Cascade在过去四个季度中，三次超过了市场预期的每股收益[2] - Boise Cascade第四季度营收为16.4亿美元，超过了Zacks Consensus Estimate[3] 股价表现 - Boise Cascade股价今年以来上涨了约8.2%[5] 管理层评论 - 公司管理层在财报电话会议上的评论将对股价走势产生重要影响[4] 盈利前景 - 投资者关注公司未来的盈利前景，特别是当前季度和本财年的盈利预期[9] 行业前景 - 建筑产品-木材行业的前景对公司股价表现有重要影响[10]

文章核心观点 - 博伊西瀑布公司宣布两项高管领导层过渡计划，预计平稳过渡，公司有望持续成功 [1][2][3] 高管变动情况 - 木制品执行副总裁迈克·布朗将于2024年5月3日退休，董事会批准提拔特洛伊·利特尔接任 [1] - 人力资源高级副总裁艾琳·努索尔将于2024年5月3日退休，董事会批准提拔安杰拉·布罗施为人力资源副总裁 [2] 相关人员履历 - 迈克·布朗1999年加入公司，任职期间担任多个关键领导职位，成功应对住房市场起伏 [1] - 特洛伊·利特尔在公司服务33年，在金融、战略、商品销售和运营领导等方面经验丰富，曾担任俄勒冈州六家制造工厂的区域经理，2021年晋升为副总裁，2023年晋升为高级副总裁 [1] - 艾琳·努索尔在公司服务30年，近期指导实施了新的全公司人力资源技术平台 [2] - 安杰拉·布罗施2013年从公司内部审计团队开启职业生涯，2020年负责福利和薪酬的人力资源专业中心，2022年晋升为公司人力资源高级总监，加入公司前曾在MarkMonitor和毕马威工作 [2] 公司评价 - 首席执行官内特·乔根森表示公司在领导层继任规划上有明确意图，预计过渡顺利，感谢迈克和艾琳的服务与贡献，祝贺特洛伊和安杰拉担任新角色，相信他们会带来新视角和想法推动公司成功 [3] - 董事会主席汤姆·卡莱尔赞赏管理团队对领导力发展和继任规划的战略关注，相信公司有能力持续取得成功 [3] 公司简介 - 博伊西瀑布公司是北美最大的工程木制品和胶合板生产商之一，也是美国领先的建筑产品批发商 [4]

行业前景 - Zacks Building Products – Wood行业受益于有利的住房市场条件和消费者信心增强，预计将从修复和翻新(R&R)活动的有利需求以及基础设施和碳/ESG相关项目的增加资金中受益[1] - 公司在收购、产品创新和高效的成本管理策略方面表现出色，这将为行业参与者提供支持[2] - 行业包括森林产品公司和木材制造商，设计、制造、销售地板产品和装饰配件，以及木材和塑料复合产品的制造和分销，主要用于住宅甲板和栏杆应用[3] - 行业前景与美国住房市场条件密切相关，消费者信心增强，未来预期的利率下调和积极的就业状况提振了美国住房市场的前景[4] TREX公司 - TREX公司过去一年股价上涨了80.2%[19] - 分析师对TREX公司2024年的盈利预期从过去60天的每股$2.18上调至每股$2.20，显示出对公司前景的乐观态度[19] LPX公司 - LPX公司过去一年股价上涨了20.8%[21] - 分析师对LPX公司2024年的盈利预期从过去7天的每股$3.68上调至每股$3.84，预计2024年盈利增长19.3%[21] JELD公司 - JELD公司过去一年股价上涨了47.8%[22] - 分析师对JELD公司2024年的盈利预期显示预计盈利增长10.1%[22]

木制品销售情况 - 2023年，木制品销售额为6178.7百万美元，较2022年下降了19.2%[37] - 2023年，木制品部门的销售额占建筑材料分销销售额的58%[35] - 2023年，木制品部门的销售额为7643.6百万美元，较2022年下降了15.1%[37] - 2023年，木制品部门的销售额为7174.3百万美元，较2022年下降了5.9%[37] - 2023年，木制品部门的销售额为4952.0百万美元，较2022年增长了19.5%[37] - 2023年，木制品部门的销售额为4137.7百万美元，较2022年增长了6.1%[37] 公司人力资本管理 - 公司在2022年10月成功推出了一款全新的综合人力资本管理（HCM）系统，该系统提供了提高效率和效果的能力，通过改进人力资源交易和报告的自动化，增强了经理和人力资源的访问权限，增加了容量和可扩展性，包括员工的移动访问，所有这些功能都在一个平台上[46] - 公司在2023年推出了学习管理系统并更新了薪酬流程[46] - 公司的核心人力资本战略的关键战略目标是加速创新、数字技术和多样性、公平和包容，通过从内部发展人才并辅以找到合适的外部雇员来支持这些目标[46] - 公司提供了全面的福利计划，包括竞争力的薪酬、全面的健康福利、401(k)储蓄计划、福祉计划、社区参与机会、教育援助和职业认可和发展[46] 公司气候相关事项 - 公司在2023年开始实施技术工具来收集物质范围1和范围2的温室气体排放数据，这将进一步增强公司追踪和报告与气候相关问题的能力[47] - 公司使用气候相关金融披露任务组（TCFD）的建议来跟踪和传达公司在气候相关事项上的立场和表现[47] 公司管理团队 - 公司的高管团队包括首席执行官Nate Jorgensen、首席财务官Kelly Hibbs、执行副总裁Mike Brown等[52] - 公司的高管团队致力于从内部发展人才，并通过有针对性的领导力计划、经验和任务来发展员工[52] - 公司的高管团队还注重业务连续性和个人成长，通过年度绩效评估、发展计划、资源访问和持续的教育机会来发展员工[52]

Boise Cascade公司表现 - Boise Cascade (BCC)是一家建筑材料公司，目前在建筑行业表现优异[1] - Boise Cascade今年以来的股价上涨幅度为8.2%，表现优于整个建筑行业的平均水平[5] Boise Cascade公司评级和展望 - Boise Cascade的Zacks Rank为1 (Strong Buy)，分析师对其全年盈利预期持乐观态度[3][4] Boise Cascade所属行业表现 - Boise Cascade属于木制建筑产品行业，该行业今年以来的表现比整个行业平均水平更好[7] 投资建议 - 投资者应继续关注Boise Cascade和TopBuild，这两家公司有望继续保持良好表现[9]