业绩总结 - 第一季度收入为9.05亿美元，同比下降4%，在恒定汇率下增长3%[11] - 调整后的EBITDA为1.32亿美元，同比下降23%，在恒定汇率下下降8%[11] - 每股收益为0.36美元，同比下降56%[17] - 预计第二季度调整后的EBITDA目标为4500万美元，预计将是低点[6] - 预计第三季度和第四季度将随着新成本结构和经济逐步复苏而改善[6] - 2020年第一季度，零售客户中44%为“必要”服务并保持开放[44] 现金流与负债 - 预计在G4S收购后，流动性将达到约8亿美元，包括5亿美元的循环信贷和3亿美元的现金[24] - 截至2020年3月31日，公司的净债务为15.769亿美元[128] - 2019年现金流来自经营活动为3.686亿美元，非GAAP调整后为3.335亿美元[125] - 2019年自由现金流在支付股息前为1.687亿美元[126] - 2019年实际净债务为564百万美元，2020年Q1为533百万美元[101] 市场与用户数据 - 2020年南美洲收入在恒定汇率下增长8%[21] - 现金在全球交易中占75%的使用率，尤其在未银行化或低银行化家庭中更为普遍[62] - 2019年美国零售市场总额为5.5万亿美元，其中约三分之一的购买使用现金支付[70] - 90%的美国零售地点在2019年未被现金管理行业服务[74] - 2020年第一季度，现金管理服务在客户地点的需求保持稳定，即使服务量减少[66] 未来展望与战略 - 公司计划通过推出Brink's Complete订阅式现金管理服务来抓住未服务市场的机会[92] - 预计2020年第三季度和第四季度随着经济重启将出现改善[44] - 预计ETR将在COVID-19危机后恢复至低30%范围[100] - 预计2020年第二季度调整后EBITDA至少为4500万美元[93] - G4S收购预计将使杠杆率增加0.5倍，完全协同后的杠杆率约为3.5[101] 资本支出与税务 - 2020年资本支出目标为减少40%-60%现金支出[27] - 2020年税率为49.8%[11] - 2020年运营利润率为8.7%[11] - 2019年主要养老金资产为721百万美元，义务为835百万美元，缺口为114百万美元[106] - 预计2020年对主要美国养老金的现金支付为18百万美元[107]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度恒定货币收入增长3%，其中三分之二来自有机增长，三分之一来自收购；受负外汇影响，收入减少6000万美元，即7%，报告收入为8.73亿美元，较去年第一季度下降4% [21] - 第一季度恒定货币运营利润下降4%，收购增加1%，负外汇换算使运营利润减少1800万美元，即21%；报告运营利润为6300万美元，运营利润率为7.2%，较2019年第一季度下降220个基点 [22] - 调整后EBITDA在恒定货币下下降8%，报告下降23%；每股收益为0.36美元，在恒定货币下较上年下降33%，报告下降56% [23] - 非GAAP有效税率估计为49.8%，远高于年初指导的32%，预计2021年若疫情解决，有效税率将回到30%以下 [23][24] - 2020年现金资本支出目标从1.65亿美元削减至1亿美元，其中包括与G4S收购相关的2000万美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 第一季度有机增长2%，报告增长2%，恒定货币增长3%；部门运营利润下降25%，主要是有机下降24%；运营利润率从10.1%降至7.4%，下降270个基点 [27] 南美业务 - 第一季度收入1.98亿美元，有机增长8%，负外汇影响22%；运营利润有机增长27%，总体下降3%，外汇产生31%的负面影响；运营利润率从18.7%提高到21.0%，提高230个基点 [28][29] 其他地区业务 - 第一季度收入下降4%，有机下降3%，负外汇影响2%；运营利润有机下降36%，报告下降37%；部门运营利润率下降340个基点至6.5% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国4月总交易量下降30% - 35%，处理的纸币交易量仅下降5%，预计4月收入下降25% - 30% [42] - 现金在全球交易中占比75%，是最广泛使用的支付工具；在美国和欧洲，现金流通量的价值和纸币数量以每年5% - 7%的速度增长，且在新兴市场增长水平更高 [52][53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略2.0旨在为未被服务的零售市场提供新的现金管理服务，目标是美国约380万个零售地点中未被服务的90% [13] - 推出Brink's Complete解决方案，包括数字应用程序、低成本设备、次日现金存款预支信贷和零钱配送，目标订阅价格低于客户现金交易价值的1% [67] - 公司认为现金管理行业以往采用“一刀切”的方式，未满足未被服务客户的需求，Brink's需设计出成本更低、更便捷的现金管理解决方案 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情和经济影响始于2月的亚洲业务和全球服务业务，3月扩展到欧洲、北美和南美；不利的外汇换算影响从3月开始显著增加 [9] - 预计第二季度是2020年的最低点，收入下降约25%，调整后EBITDA至少为4500万美元；下半年成本降低和收入回升后，利润和现金流将有更强劲的增长 [16] - 公司拥有强大的资产负债表、充足的流动性和灵活的成本结构，有能力应对危机并在危机后实现长期盈利增长 [11][16] 其他重要信息 - 公司采取措施保护员工健康和安全，包括与公共卫生当局合作、实施卫生和社交距离措施、提供个人防护设备等 [18] - 公司暂停股票回购，维持季度股息；信用评级保持强劲，有能力应对危机 [34] 问答环节所有提问和回答 问题1: 4月按地区划分的每周收入趋势如何 - 不同国家情况不同，亚洲的香港较早受到影响，本月后几周开始出现改善；欧洲3月第二周左右开始受到影响，部分国家仍未恢复；美国过去一周半左右客户和经济开始重新开放 [80][81][82] 问题2: Brink's Complete的推广策略、是否需要与银行合作以及长期收入机会如何 - 公司在推广方面较为谨慎，已与一家合作银行合作，通过该银行以表外方式为客户提供营运资金管理和优化，实现次日ACH转账至客户选择的银行账户 [83][84][85] 问题3: 公司为疫情后市场调整规模，如何设定目标 - 管理层以今年第四季度为起点，考虑业务规模和利润率的改善，通过裁员、休假和削减SG&A等措施调整成本结构，希望在收入恢复时实现更高的利润率和增长 [87][88][89] 问题4: 公司股价年初至今下跌最多，是否有其他战略举措或被收购意向 - 公司认为市场对现金使用和公司业务存在误解，公司服务的客户中大部分是大型、稳定和必要的企业，受疫情影响较小；公司有很大的增长机会，若正确实施战略，将实现显著增长 [92][93][95] 问题5: Brink's Complete能否帮助公司夺回上次衰退中失去的市场份额 - 过去三年公司在服务水平、价值主张和客户关注方面取得了显著进展，没有失去重要的市场份额；Brink's Complete不仅能改善现有客户的服务，还能吸引新客户，为公司带来有机增长 [97][99][101] 问题6: 全球服务业务在衰退中能否发挥作用 - 全球服务业务与服务零售商的战略无关，但公司正在为其制定一系列计划和新服务，G4S收购的三分之二协同效应来自该业务，有望维持和增长市场份额 [103][104][106] 问题7: 新零售现金解决方案与传统CompuSafe模式相比，客户规模和长期发展如何 - 2.1战略适用于有一定现金量和销售点的客户；2.2战略针对大型超市等现金流量大的客户，包括现金回收机和相关管理服务；该解决方案适用于各种规模的零售业务，能整合服务、消除隐藏费用和成本 [108][110][112] 问题8: Brink's Complete的定价和利润率如何 - Brink's Complete的利润率将高于核心业务，定价具有竞争力，能为客户提供完整的解决方案，考虑客户的实际成本后将具有吸引力 [114][115][117] 问题9: 削减资本支出50%暂停了哪些项目，何时能重启 - 主要暂停了车队升级项目，由于疫情导致全球车身制造商关闭，且该项目在当前注重现金保存的环境下推迟是合理的；未来随着Brink's Complete解决方案的推广，对卡车的需求可能减少，有利于优化路线和降低成本 [118][119][120]

整体财务数据关键指标变化 - 2019年GAAP收入为36.832亿美元，较2018年的34.889亿美元增长6%；2019年Non - GAAP收入为36.797亿美元，较2018年的34.375亿美元增长7%[127] - 2019年GAAP运营利润为2.368亿美元，较2018年的2.747亿美元下降14%；2019年Non - GAAP运营利润为3.916亿美元，较2018年的3.469亿美元增长13%[127] - 2019年GAAP持续经营业务收入为2830万美元，2018年为亏损3330万美元；2019年Non - GAAP持续经营业务收入为1.99亿美元，较2018年的1.794亿美元增长11%[127] - 2019年GAAP摊薄后持续经营业务每股收益为0.55美元，2018年为 - 0.65美元；2019年Non - GAAP摊薄后持续经营业务每股收益为3.89美元，较2018年的3.46美元增长12%[127] - 2019年GAAP收入增加1.943亿美元，主要因收购带来2.879亿美元的有利影响和南美、北美及其他地区的有机增长，但被汇率不利影响2.678亿美元和委内瑞拉业务非合并处理的5140万美元部分抵消[129] - 2019年GAAP运营利润减少3790万美元，主要受业务收购和处置相关成本、汇率不利变化、公司费用增加等因素影响，部分被南美、北美及其他地区的有机增长和业务收购处置的有利运营影响抵消[130] - 2019年GAAP持续经营业务归属公司股东的收入增加6160万美元至2830万美元，主要因2018年第二季度委内瑞拉业务非合并处理损失、所得税费用降低和非控股权益收入降低，部分被运营利润减少、利息费用增加等抵消[131] - 2019年Non - GAAP收入增加2.422亿美元，主要因收购和各地区有机增长，被汇率不利影响部分抵消，有机基础上增长6%[132] - 2019年Non - GAAP持续经营业务归属公司股东的收入增加1960万美元至1.99亿美元，主要因运营利润增加、所得税费用降低和非控股权益收入降低，部分被利息费用增加等抵消[133] - 2019年公司费用比上一年增加3170万美元，主要由于战略营销、信息技术成本增加等[142] - 2019年未分配到各业务板块的其他项目运营利润亏损更大，为1.548亿美元，上一年为7220万美元[144][145] - 2019年一般、行政及其他费用为1.232亿美元，较2018年增长24%[142] - 2019年外汇交易损失为480万美元，较2018年情况不利[142] - 2019年总费用为2.88亿美元，2018年为2.06亿美元，同比增长40%[151] - 2019年利息费用为9060万美元，2018年为6670万美元，同比增长36%，主要因业务收购导致借款增加[163] - 2019年利息和其他非经营收支为 - 5270万美元，2018年为 - 3880万美元，主要因退休福利成本增加[166][167] - 2019、2018、2017年美国联邦税率分别为21%、21%、35%，持续经营业务的所得税税率分别为65.2%、164.7%、86.9%[171] - 2019年因先前确认的2350万美元当前税收费用加速美国应税收入，确认了730万美元的税收优惠（2017年为40万美元）[171] - 2019、2018、2017年非GAAP持续经营业务的所得税税率分别为31.4%、34.2%、34.2%[172] - 2019年归属于非控股股东的净收入降至420万美元，较2018年下降28%，2018年较2017年下降16%[176] - 2019、2018、2017年GAAP有效所得税税率对应的税前金额分别为9350万美元、4250万美元、1.815亿美元，税收金额分别为6100万美元、7000万美元、1.577亿美元，有效税率分别为65.2%、164.7%、86.9%[181] - 2019、2018、2017年非GAAP有效所得税税率对应的税前金额分别为2.964亿美元、2.83亿美元、2.481亿美元，税收金额分别为9310万美元、9680万美元、8480万美元，有效税率分别为31.4%、34.2%、34.2%[181] - 2019 - 2017年GAAP营收分别为3683.2百万美元、3488.9百万美元、3347.0百万美元，Non - GAAP营收分别为3679.7百万美元、3437.5百万美元、3192.9百万美元[183] - 2019 - 2017年Non - GAAP利润率分别为10.6%、10.1%、8.8%[183] - 2019年经营活动产生的现金流量较上一年增加450万美元，主要因纳税额降低[201][202][205] - 2019年投资活动使用的现金较2018年减少3.397亿美元，主要因业务收购支出减少[201][207] - 2019年因美元走强，现金减少810万美元[201] - 2019年GAAP经营活动现金流量较2018年增加450万美元，非GAAP经营活动现金流量增加1250万美元[202][205][206] - 2019年资本支出为1.648亿美元，较2018年增加970万美元[207][209] - 2019年收购净现金支出为1.839亿美元，较2018年减少3.37亿美元[207] - 2019年GAAP折旧和摊销为1.85亿美元，较2018年增加2270万美元[209] - 2019年公司再投资比率为1.5，与2018年持平，2017年为1.7[211] - 2019年运营部门资本支出主要用于机器设备、装甲车、建筑和信息技术，较2018年增加970万美元[212] - 2019年购置的物业和设备总额较上一年增加1750万美元[212] - 2019年融资活动提供的现金较2018年减少1.314亿美元，主要因净借款减少，部分被回购普通股现金使用减少抵消[214] - 2019年汇率变化使现金及现金等价物减少810万美元，2018年为3220万美元，2017年为90万美元[216] - 截至2019年12月31日，债务占资本总额的比例为89%，与2018年的90%基本一致[217] - 2019年总债务为9.413亿美元，较2018年的15.54亿美元增加8960万美元；总权益为2.076亿美元，较2018年的1.666亿美元增加4100万美元[218] - 2019年末净债务较2018年末增加1.34亿美元，主要用于业务收购和营运资金需求[222] - 2019年12月31日，公司现金及现金等价物为3.11亿美元，较2018年的3.434亿美元减少3240万美元[225] 各地区业务线数据关键指标变化 - 2019年北美地区收入增长22%（3.165亿美元），主要因收购带来2.532亿美元积极影响和5%的有机增长（6740万美元），运营利润增加5660万美元[136][137] - 2019年南美地区收入下降1%（1040万美元），主要受货币汇率不利影响（2.239亿美元），运营利润增加1840万美元[136][138] - 2019年其他地区收入下降6%（6390万美元），主要因收购和处置以及货币汇率的不利影响，运营利润基本持平[136][139] 特殊业务事件及相关费用 - 2018年第二季度公司对委内瑞拉子公司进行了非合并处理，确认了1.267亿美元的税前损失[128] - 2018年6月30日之前，公司因委内瑞拉政府限制未将委内瑞拉运营结果纳入业务板块结果，2018年实现重估收益220万美元，2017年为重估损失910万美元[146] - 2016年第四季度公司实施全球业务和企业职能重组，累计税前费用约4800万美元，裁员约800人[148] - 2017 - 2019年公司在特定业务板块实施重组，2019年净成本2880万美元，预计裁员600 - 700人，节省成本约1200万美元[149] - 2019年完成4笔业务收购，产生整合成本4310万美元、无形资产摊销费用2780万美元等多项费用[151] - 2018年阿根廷经济被认定为高通胀，2018年下半年确认800万美元税前费用，2019年为1450万美元[153] - 2019年重建应收账款子分类账花费450万美元，确认2010万美元坏账费用，其中1920万美元是3400万美元应收账款的备抵，占比56%[154][156] - 2019年采用新租赁会计准则产生合规成本180万美元，2018年为270万美元；2019年缓解重大缺陷成本为30万美元，2018年为180万美元[157] - 2019年其他经营费用为940万美元，2018年为170万美元，主要因外汇交易损失增加[160][161] - 2018年委内瑞拉业务脱合并损失1.267亿美元，2019年无此项损失[164] - 2017年公司因税改记录9200万美元一次性非现金费用，2018年第四季度冲回230万美元[169] - 2018年第四季度记录了130万美元的外国税收抵免增量，2017年第四季度记录了与过渡税相关的3110万美元临时外国税收抵免[170] - 2018年第四季度提交纳税申报单时记录了过渡税的州影响为20万美元[170] - 2018年6月30日起对委内瑞拉子公司进行了脱合并，确认了1.267亿美元的税前费用[181] - 2019年委内瑞拉业务的持续成本资金投入为90万美元（2018年下半年为60万美元）[181] 公司资金运用情况 - 过去三年公司用运营和借款资金进行新业务收购，金额达11亿美元[200] - 过去三年公司用运营和借款资金投资业务基础设施，金额达4.94亿美元[200] - 过去三年公司用运营和借款资金回购普通股，金额达9400万美元[200] - 过去三年公司用运营和借款资金向股东支付股息，金额达8800万美元[200] 公司股权及授权情况 - 截至2019年12月31日，公司有1亿股普通股授权，5010万股已发行和流通；有权发行最多200万股优先股[227] - 2020年2月6日，董事会授权2.5亿美元股票回购计划，取代2017年5月授权的2亿美元计划，原计划到期时剩余1.06亿美元可用额度[228] 公司合同义务及支付情况 - 截至2019年12月31日，公司合同义务总计31.225亿美元，其中2020 - 2024年预计支付分别为3.01亿、2.323亿、2.207亿、1.999亿、8.418亿美元，后续年份为13.268亿美元[234] 公司退休计划相关情况 - 美国主要养老金计划约有11200名受益人，2019年未现金缴款，预计2022年前不缴款[238] - UMWA计划约有3000名受益人，预计2028年前公司不缴款[239] - 黑肺计划约有800名受益人，公司需为1973年6月30日后获批索赔支付终身福利[240] - 2019 - 2024年美国退休负债相关总费用（收入）分别为4.51亿、2.92亿、2.43亿、1.94亿、1.6亿、0.89亿美元[243] - 2019 - 2024年美国计划向参与者的总支付分别为8.62亿、8.8亿、8.73亿、8.61亿、8.5亿、8.37亿美元[245] - 2019 - 2024年美国主要养老金计划期末资金状况分别为 - 1.183亿、 - 0.972亿、 - 0.754亿、 - 0.384亿、0.042亿、0.476亿美元[237] - 2019 - 2024年UMWA计划期末资金状况分别为 - 2.467亿、 - 2.468亿、 - 2.477亿、 - 2.495亿、 - 2.523亿、 - 2.562亿美元[237] - 2019 - 2024年黑肺计划期末资金状况分别为 - 0.992亿、 - 0.914亿、 - 0.839亿、 - 0.77亿、 - 0.705亿、 - 0.645亿美元[237] - 公司预计向美国退休计划的总付款为5.653亿美元，其中主要美国养老金计划6040万美元、UMWA计划3.746亿美元、黑肺计划1.303亿美元[246] 公司递延税资产情况 - 2018年12月31日，公司递延税资产估值备抵总额为1.007亿美元，其中美国8410万美元、非美国1660万美元[252] - 2019年12月31日，公司净递延税资产为2.52亿美元，其中2.09亿美元与美国司法管辖区相关[253] - 2019年和2018年，公司分别通过持续经营收入记录了700万美元和400万美元的估值备抵[253][254] 公司业务收购及资产情况 - 截至2019年12月31日的三年里，公司共完成12项业务收购[258] - 2019年12月31日，公司拥有7.633亿美元的财产和设备、7.846亿美元的商誉和2.725亿美元的其他无形资产

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度每股收益1.18美元，全年每股收益3.89美元，两个时期均增长12%；若排除相关费用，第四季度收益将增长23%，全年收益将增长16% [7] - 第四季度和全年有机收入增长均为6%，报告收入增长7%，受不利外汇影响8% [7] - 第四季度部门营业利润增长22%，全年增长17%；有机基础上，第四季度部门利润增长31%，全年增长27% [7] - 2019年全年收入增长7%，固定汇率基础上增长15%，有机基础上增长6%；营业利润增长13%，固定汇率基础上增长36%；调整后息税折旧摊销前利润增长10%，固定汇率基础上增长27%；每股收益增长12%，固定汇率基础上增长44% [12] - 2019年经营利润率提高60个基点至10.6%，在SP1三年计划期间利润率累计提高320个基点 [13] - 2019年全年营业利润3.92亿美元，净利息支出使利润减少9500万美元，比去年同期增加3100万美元；税收支出9300万美元，比上一年减少400万美元 [20] - 2019年全年持续经营业务收入1.99亿美元，每股收益3.89美元，较2018年全年增长12% [21] - 2019年折旧和摊销为1.52亿美元，比去年增加1100万美元；利息支出和税收为1.78亿美元，非现金股份支付为3500万美元；全年调整后息税折旧摊销前利润为5.64亿美元 [21] - 2019年全年自由现金流为1.69亿美元，与上一年持平，比指引低3100万美元；2020年自由现金流目标为2.3亿美元，比2019年增加6100万美元，增长36% [33] - 2019年底净债务为13.5亿美元，与指引一致，较2018年底增加约1.5亿美元；杠杆率约为2.4倍 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 2019年全年收入有机增长5%，固定汇率基础上增长22%，报告基础上增长22%；部门营业利润有机增长30%，固定汇率基础上增长43%，报告基础上增长44%；营业利润率从8.9%提高到10.5%，提高了160个基点 [22] - 美国业务收入同比增长29%，营业利润增长52%，得益于Dunbar收购和实现2400万美元协同效应；预计2020年有机增长更高 [22][23] - 2019年美国业务全年营业利润率为8%，较2018年提高120个基点；预计2022年利润率扩大到10%，2021年底达到13% [24] - 2019年美国零售市场新增4100份CompuSafe订单，超过内部目标 [24] - 墨西哥业务过去三年收入和营业利润有机双位数增长，SP1期间CompuSafe安装基数复合增长率超过50%，提前实现三年运营利润率翻倍目标 [25] 南美业务 - 2019年产生9.17亿美元收入，有机收入增长16%，收购贡献额外8%；固定汇率下收入增长23%，但被24%的负外汇影响抵消；全年营业利润有机增长39%，固定汇率下增长47%，报告基础上增长9%；营业利润率从21.4%提高到23.7%，提高了230个基点 [25][26] - 阿根廷业务当地货币表现强劲，但比索贬值42%，导致美元营业利润比2018年低700万美元；预计2020年比索平均贬值36%，全年美元营业收入比2019年低1000万美元，还将产生1000万美元现金汇回成本 [26][27][29] 其他地区业务 - 2019年全年收入有机增长1%，固定汇率下下降2%，报告基础上下降6%；全年营业利润有机增长3%，固定汇率下增长4%，报告基础上增长1%；部门营业利润率提高80个基点至11.8% [30] - 法国业务营业利润增长12%，预计2020年继续改善；Strategy 2.0 BPCE ATM外包项目按计划进行，预计2021年年中及以后产生积极影响 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已完成第一个三年战略计划SP1，开始制定下一个三年战略计划SP2，目标是加速公司转型，为股东创造更多价值 [6] - SP2核心是扩展的Strategy 1.0计划，将推动额外的有机增长和利润率提升；同时试点Strategy 2.0相关零售现金管理解决方案，预计今年下半年开始增加销售 [9] - 2020年指引目标是每股收益增长13%，营业利润增长10%，主要由Strategy 1.0有机增长计划推动 [10] - 公司投资900万美元购买MoneyGram约4.9% - 4.95%的流通股，正与其探讨长期战略合作伙伴关系，这是短期战略2.0和长期支付计划的一部分 [10][11] - 董事会授权一项2.5亿美元的股票回购计划，公司仅在认为股价被严重低估时才会使用该授权 [11][12] - 公司认为Loomis是强大竞争对手，其在美国提高利润率的举措为公司设定了新目标 [81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年是公司强劲的一年，成功完成SP1战略计划，各项指标表现出色，股东受益于股价200%的增长 [6][8] - 尽管面临外汇逆风、现金汇回费用和Strategy 2.0开发成本等挑战，公司对2020年实现指引目标充满信心，预计2021年和2022年Strategy 2.0计划将带来新的增长 [9][10][44] - 公司预计阿根廷业务在2020年第四季度开始改善，当地价格上涨将抵消外汇影响，美元利润将转为正增长 [51] - 公司认为外包趋势在全球范围内具有重要市场机会，特别是在资金处理和ATM外包领域，公司的2.0战略将专注于现金生态系统的全面管理 [90][91] 其他重要信息 - 2020年及以后，公司预计Strategy 1.0计划将以更温和的速度提升车队、资金处理和网络优化，资本支出目标为收入的4.5%；预计在已完成的收购项目上额外投资2000万美元以实现协同效应；Strategy 2.0预计利润率更高，资本密集度更低 [32] - 2019年资本支出占收入的比例从2016年的4.2%提高到5.4%，主要用于下一代装甲卡车和高速资金处理设备的投资 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 阿根廷500万美元现金汇回费用和2020年预计的1000万美元影响何时开始减少 - 公司预计2020年第四季度，阿根廷通胀驱动的价格上涨将开始抵消全年的贬值影响，美元利润将转为正增长，但前三个季度仍为负；现金汇回费用仅适用于汇回的现金，与外汇汇率无关 [51][52] 问题2: MoneyGram投资的合作前景和商业机会 - 公司寻求技术支持的全面解决方案，帮助零售客户（包括MoneyGram代理商）开展新业务，为双方提供短期和长期商业机会；双方还将在现金、支付和现金与数字转换支付方面开展长期战略合作 [56][57] 问题3: 2.0计划2000万美元投资是否在今年下半年集中投入，以及未来如何增长 - 投资将在全年较为平稳，今年开始试点，预计下半年开始产生销售和收入；费用将被有机增长和核心业务吸收，具体收益取决于业务拓展情况 [60][61] 问题4: 1.0计划要达到13%的目标还需完成哪些工作 - 美国业务通过继续实施Argentine BreakThru Initiatives和实现Dunbar协同效应来提高利润率；全球范围内，通过在更多国家和分支机构实施更广泛和深入的1.0计划举措来推动业务增长 [63][64][65] 问题5: 2020年资本投资下降和阿根廷通胀压力缓解对自由现金流的影响 - 阿根廷业务改善将增加自由现金流；2.0战略以运营支出投资为主，资本支出较低，预计将带来更高的有机增长、利润率和现金流，提高资本回报率；2019年资本支出占收入的5.4%，目标降至4.5%，可改善现金流约3500万美元 [68][70][73] 问题6: 国内CompuSafe的数量 - 2019年美国零售市场新增4100份CompuSafe订单 [74] 问题7: CompuSafe国际战略，哪些地区增长更快，以及是否会在国际和国内战略中不同整合 - 墨西哥和巴西在CompuSafe业务上取得了巨大成功；6月1日将公布进一步渗透全球零售市场的战略，提供更具成本效益和盈利能力的解决方案 [76][77] 问题8: 如何看待欧洲竞争对手的业务拆分或出售情况 - 公司认为Loomis是强大竞争对手，其在美国提高利润率的举措为公司设定了新目标 [81] 问题9: 并购管道的规模、卖家预期等情况 - 并购管道中有更多潜在交易，企业价值更高；公司在并购决策上非常谨慎，不会支付过高价格 [83][84] 问题10: 美国业务中，Dunbar收购后计划客户流失对有机增长率的影响 - 预计影响至少为3%，但难以准确量化；公司更关注未来增长机会，对2%的有机增长感到满意 [87][88] 问题11: 美国和全球范围内，大型金融机构外包趋势对公司的市场机会 - 行业外包趋势具有重要市场机会，包括资金处理和ATM外包；公司的2.0战略将专注于现金生态系统的全面管理 [90][91]

业绩总结 - 2019年第四季度每股收益（EPS）增长12%，达到1.18美元，全年EPS为3.89美元[6] - 2019年第四季度营业利润增长22%，全年营业利润增长17%[6] - 2019年总收入为31.93亿美元，较2018年增长7%，按固定汇率计算增长15%[8] - 2019年调整后EBITDA增长10%，达到5.64亿美元[20] - 2019年运营利润为3.92亿美元，利润率为10.1%[65] - 2019年自由现金流转化率为85%[42] - 2019年有机增长率为6%[77] 未来展望 - 2020年预计营业利润增长10%，按固定汇率计算增长24%；EPS预计增长13%，按固定汇率计算增长32%[7] - 2020年收入目标为37.75亿美元，预计有5%的有机增长[62] - 2020年调整后的EBITDA目标为6亿至6.2亿美元，预计增长8%[62] - 2020年每股收益（EPS）目标为4.30至4.50美元，预计增长13%[62] - 2020年自由现金流预计将比2017年增长四倍[45] - 2020年资本支出预计将占收入的约4.5%[39] - 2020年预计的调整后EBITDA利润率为16%[79] 用户数据与市场表现 - 北美地区2019年收入增长22%，其中收购贡献17%[21] - 南美地区2019年有机收入增长16%，收购贡献8%[27] - 2019年完成的收购产生了1.15亿美元的调整后EBITDA[73] - 公司在2019年的核心市场完成了4项收购，包括Rodoban（巴西）、COME（巴西）、Balance Innovations（美国）和TVS（哥伦比亚）[73] 负面信息 - 阿根廷的负面外汇影响导致2019年收入减少2.24亿美元，营业利润减少7600万美元[30] - 公司的债务到期结构显示，2024年到期的信贷设施和高级票据总额为10亿美元[80] - 国际养老金计划的资产为1.65亿美元，负债为2.63亿美元，显示出资金不足[86] 成本与财务状况 - 2019年达成2400万美元的成本协同效应，预计总成本协同效应将超过4500万美元[25] - 2019年净债务为12.49亿美元，财务杠杆比率为2.4[46] - 截至2019年12月31日，公司的加权平均利率为3.85%[75] - 公司的高级票据固定利率为4.625%，到期日为2027年10月[76]

业绩总结 - 2019年非GAAP收入为4.74亿美元，同比增长8%，在恒定汇率下增长17%[29] - 2019年运营利润同比增长14%，在恒定汇率下增长38%[29] - 2019年调整后EBITDA同比增长13%，在恒定汇率下增长30%[29] - 2019年每股收益同比增长12%，在恒定汇率下增长45%[29] - 2019年调整后EBITDA目标为5.7亿美元，三年复合年增长率约为19%[14] - 2019年预计外汇影响为8000万美元，较之前预期增加2000万美元[26] - 2019年自由现金流目标预计在两年内增长超过三倍[40] - 2019年调整后EBITDA年复合增长率（CAGR）为19%[49] - 2019年每股收益在恒定汇率下预计增长47%[50] - 2023年全年收入为179.4亿美元，较上年增长约33.3%[93] - 第四季度收入为54.0亿美元，较上年同期增长约17.5%[93] - 第三季度收入为49.6亿美元，较上年同期增长约34.9%[93] - 2023年非GAAP每股收益为3.46美元[94] 用户数据 - 2019年Brink's的高价值服务收入占比67%来自美国以外地区[8] - 2019年有机收入增长预计为7%[50] 未来展望 - 2019年收购预计产生1.15亿美元的调整后EBITDA[23] - 2019年资本支出预计占收入的4.5%[34] - 2019年资本支出预计为1.26亿美元[34] 负面信息 - 2023年来自委内瑞拉业务的损失为126.6亿美元[93] - 2019年前九个月因阿根廷高通胀会计处理，确认税前费用1230万美元，其中货币重估损失为1040万美元[109] - 2019年第三季度确认坏账费用1370万美元，其中1260万美元为2018年前产生的应收账款的准备[110] 其他新策略和有价值的信息 - 2019年净债务与调整后EBITDA的杠杆比率约为2.0[41] - 2018年自由现金流为165.9百万美元[112] - 2018年12月31日的总债务为1554百万美元，较2017年增加318百万美元[116] - 2018年12月31日的净债务为1214.2百万美元[117]

GAAP财务数据关键指标变化 - 2019年前三季度GAAP收入27.474亿美元，较2018年同期的25.812亿美元增长6%；第三季度GAAP收入9.284亿美元，较2018年同期的8.524亿美元增长9%[184] - 2019年前三季度GAAP运营利润1.635亿美元，较2018年同期的1.935亿美元下降16%；第三季度GAAP运营利润5250万美元，较2018年同期的6700万美元下降22%[184] - 2019年前三季度GAAP持续经营业务收入3210万美元，较2018年同期的亏损6820万美元有改善；第三季度GAAP持续经营业务收入580万美元，较2018年同期的1750万美元下降67%[184] - 2019年第三季度GAAP收入增长7600万美元，主要因收购带来6300万美元及南美、北美和其他地区有机增长，部分被汇率不利影响4930万美元抵消，有机收入增长7%[186] - 2019年前三季度GAAP收入增长1.662亿美元，主要因收购带来2.633亿美元及各地区有机增长，部分被汇率不利影响2.201亿美元和委内瑞拉业务脱合并影响5140万美元抵消，有机收入增长5%[190] - 2019年第三季度与2018年同期相比，GAAP运营利润为5250万美元，下降22%；前九个月GAAP运营利润为1.635亿美元，下降16%[201][205] - 2019年和2018年第三季度GAAP营收分别为9.284亿美元和8.524亿美元，前九个月分别为27.474亿美元和25.812亿美元[252] - 2019年和2018年第三季度GAAP运营利润率分别为5.7%和7.9%，前九个月分别为6.0%和7.5%[253] - 2019年和2018年第三季度GAAP利息费用分别为2290万美元和1700万美元，前九个月分别为6860万美元和4780万美元[253] - 2019年和2018年第三季度GAAP净收入（亏损）归属于非控股股东权益分别为130万美元和140万美元，前九个月分别为360万美元和490万美元[257] - 2019年和2018年第三季度GAAP持续经营业务收入（亏损）归属于公司分别为580万美元和1750万美元，前九个月分别为3210万美元和 - 6820万美元[257] - 2019年和2018年第三季度GAAP摊薄每股收益分别为0.11美元和0.34美元，前九个月分别为0.63美元和 - 1.34美元[257] Non - GAAP财务数据关键指标变化 - 2019年前三季度Non - GAAP收入27.439亿美元，较2018年同期的25.298亿美元增长8%；第三季度Non - GAAP收入9.246亿美元，较2018年同期的8.524亿美元增长8%[184] - 2019年前三季度Non - GAAP运营利润2.76亿美元，较2018年同期的2.43亿美元增长14%；第三季度Non - GAAP运营利润1.024亿美元，较2018年同期的9530万美元增长7%[184] - 2019年前三季度Non - GAAP持续经营业务收入1.383亿美元，较2018年同期的1.254亿美元增长10%；第三季度Non - GAAP持续经营业务收入5350万美元，较2018年同期的4960万美元增长8%[184] - Non - GAAP持续经营业务归属于布林克股东的收入增加1290万美元至1.383亿美元，持续经营业务每股收益从2018年的2.41美元升至2.71美元[198] - 2019年和2018年Non - GAAP运营利润率第三季度分别为11.1%和11.2%，前九个月分别为10.1%和9.6%[253] - 2019年非GAAP持续经营业务税前收入2.072亿美元，所得税6530万美元，有效税率31.5%；2018年分别为1.996亿美元、6830万美元和34.2%[249] 各地区业务线数据关键指标变化 - 2019年第三季度与2018年同期相比，北美地区收入增长17%（6330万美元），运营利润增长15%（510万美元）[201][202] - 2019年第三季度与2018年同期相比，南美地区收入增长6%（1350万美元），运营利润增长28%（1310万美元）[201][203] - 2019年第三季度与2018年同期相比，其他地区收入下降2%（460万美元），运营利润增长5%（140万美元）[201][204] - 2019年前九个月与2018年同期相比，北美地区收入增长29%（2.962亿美元），运营利润增长61%（4880万美元）[205][207] - 2019年前九个月与2018年同期相比，南美地区收入下降3%（1910万美元），运营利润持平[205][208] - 2019年前九个月与2018年同期相比，其他地区收入下降8%（6300万美元），运营利润持平[205][209] 公司费用相关数据变化 - 2019年前九个月公司费用与上年同期相比增加1480万美元，第三季度增加的原因与前九个月相同[211] - 2019年第三季度公司费用为2790万美元，较2018年的1540万美元增长81%；前九个月公司费用为8270万美元，较2018年的6790万美元增长22%[211] - 2019年前三季度公司营收350万美元，2018年同期为5140万美元，同比下降93%；2019年第三季度营收380万美元，2018年同期无营收[213] - 2019年前三季度公司运营利润亏损1.125亿美元，2018年同期亏损4950万美元；2019年第三季度运营利润亏损4990万美元，2018年同期亏损2830万美元[213][214] - 2019年前三季度重组和重构费用为2050万美元，2018年同期为1550万美元，同比增长32%；2019年第三季度为640万美元，2018年同期为730万美元，同比下降12%[213] - 2019年前三季度阿根廷高通胀影响产生的税前费用为1230万美元，2018年同期为830万美元，同比增长48%；2019年第三季度为790万美元，2018年同期为830万美元，同比下降5%[213] - 2019年前三季度内部损失相关成本为390万美元，第三季度确认400万美元此前未记录的营收和30万美元银行费用，同时计提1370万美元坏账费用[223] - 2019年前三季度报告合规成本为200万美元，主要与新租赁会计准则实施和重大缺陷缓解有关[224] - 2019年前三季度收购和处置相关费用包括整合成本2780万美元、无形资产摊销2070万美元等多项费用[219] 金融工具相关数据变化 - 截至2019年9月30日，短期外汇远期和互换合约名义价值1.19亿美元，公允价值为净资产140万美元，2019年前三季度实现收益830万美元[229] - 截至2019年9月30日，长期交叉货币互换合约名义价值1.33亿美元，公允价值为净资产700万美元，2019年前三季度实现净收益630万美元[230] - 2019年前三季度交易损失1850万美元，较2018年的1290万美元增长43%；第三季度交易损失1330万美元，较2018年的960万美元增长39%[234] - 2019年前三季度衍生品工具收益830万美元，较2018年的520万美元增长60%；第三季度衍生品工具收益580万美元，较2018年的180万美元增长显著[234] 其他财务指标数据变化 - 2019年前三季度利息费用6860万美元，较2018年的4780万美元增长；第三季度利息费用2290万美元，较2018年的1700万美元增长35%，主要因业务收购致借款水平提高[235] - 2019年前三季度利息收入430万美元，较2018年的570万美元下降25%；第三季度利息收入200万美元，较2018年的160万美元增长25%[239] - 2019年前三季度持续经营业务所得税拨备3710万美元，有效税率51.0%；2018年分别为5300万美元和 - 514.6%；第三季度2019年为1470万美元，2018年为2300万美元[240] - 2019年前三季度归属于非控股股东的净收入360万美元，较2018年的490万美元下降27%；第三季度2019年为130万美元，2018年为140万美元[241] - 2019年前三季度其他经营收入（费用）为费用700万美元，2018年为630万美元，增长11%；第三季度2019年为费用650万美元，2018年为740万美元，下降12%[234] - 2018年前三季度委内瑞拉业务合并终止损失1.267亿美元，2019年无此项损失[236] - 2019年前三季度处置物业和其他资产收益160万美元，较2018年的110万美元增长45%；第三季度2019年为40万美元，较2018年的60万美元下降33%[234] 现金流相关数据变化 - 2019年前九个月GAAP经营活动现金流较2018年同期增加320万美元，主要归因于较低的税收支付和客户义务变化，部分被受限现金减少和较高利息支付抵消[259][262] - 2019年前九个月Non - GAAP经营活动现金流较2018年同期增加2440万美元，主要由于较低的税收支付，部分被较高的利息支付抵消[263] - 2019年前九个月投资活动所用现金较2018年同期减少3.218亿美元[259] - 2019年客户持有的受限现金减少4110万美元，而2018年为增加70万美元；2019年某些客户义务增加1540万美元，而2018年为减少490万美元[262][264] - 2019年前九个月投资活动所用现金较2018年同期减少3.218亿美元，主要因收购支出减少[266] - 2019年前九个月融资活动现金流较2018年同期减少7160万美元，主要因净借款减少[271][272] 资本支出与再投资比率数据变化 - 2019年前九个月资本支出为1.16亿美元，较2018年的1.04亿美元增加1200万美元[268] - 截至2019年9月30日的十二个月再投资比率为1.5，低于2018年同期的1.6[270] 股东相关数据变化 - 2019年前九个月向股东支付股息2240万美元，每股0.45美元，与2018年基本持平[273] - 2017年5月董事会授权2亿美元股票回购计划，截至2019年9月30日约1.06亿美元可用[281] - 2018年12月与金融机构达成加速股票回购安排，共回购737387股，平均回购价格67.81美元[282][283] - 2019年前九个月未进行额外股票回购[284] 债务与资金额度数据变化 - 截至2019年9月30日，净债务为14.324亿美元，较2018年增加2.18亿美元[275][277] - 截至2019年9月30日，循环信贷额度下可用资金为7.82亿美元[279] 养老金与福利计划数据变化 - 2019年10月8日公司用5300万美元计划资产购买年金合同，解决5400万美元美国主要养老金计划债务，预计2019年第四季度确认约2000万美元结算费用[285] - 2018 - 2023年美国主要养老金计划期初资金状况分别为 - 1.023亿、 - 1.068亿、 - 0.941亿、 - 0.943亿、 - 0.814亿、 - 0.68亿、 - 0.364亿美元，期末资金状况分别为 - 1.068亿、 - 0.941亿、 - 0.943亿、 - 0.814亿、 - 0.68亿、 - 0.364亿、0.084亿美元[287] - 2018 - 2023年美国其他退休后福利计划期初资金状况分别为 - 2.943亿、 - 2.974亿、 - 2.994亿、 - 3.014亿、 - 3.091亿、 - 3.18亿、 - 3.281亿美元，期末资金状况分别为 - 2.974亿、 - 2.994亿、 - 3.014亿、 - 3.091亿、 - 3.18亿、 - 3.281亿、 - 3.396亿美元[288] - 2018 - 2023年黑肺计划期初资金状况分别为 - 0.67亿、 - 0.679亿、 - 0.64亿、 - 0.633亿、 - 0.586亿、 - 0.543亿、 - 0.503亿美元，期末资金状况分别为 - 0.679亿、 - 0.64亿、 - 0.633亿、 - 0.586亿、 - 0.543亿、 - 0.503亿、 - 0.465亿美元[288] - 2018 - 2023年美国主要养老金计划费用分别为5500万、1900万、700万、2600万、5500万、5200万、4300万、4000万美元[293] - 2018 - 2023年UMWA计划费用分别为1.61亿、1.25亿、3400万、1.59亿、2.26亿、2.29亿、2.32亿、2.37亿美元[293] - 2018 - 2023年黑肺计划费用分别为9800万、5500万、1900万、7400万、6600

GAAP财务数据关键指标变化 - 2019年第二季度GAAP收入9.14亿美元，较2018年的8.497亿美元增长8%；上半年收入18.19亿美元，较2018年的17.288亿美元增长5%[183] - 2019年第二季度GAAP运营利润5260万美元，较2018年的6170万美元下降15%；上半年运营利润1.11亿美元，较2018年的1.265亿美元下降12%[183] - 2019年第二季度GAAP持续经营业务收入为1260万美元，较2018年增加1.204亿美元；上半年为2630万美元，较2018年增加1.12亿美元[183][188][192] - 2019年第二季度GAAP收入增加6430万美元，主要因收购和有机增长，部分被汇率和委内瑞拉业务脱合并影响抵消；上半年收入增加9020万美元，原因类似[185][189] - 2019年第二季度GAAP运营利润减少910万美元，主要因业务收购和处置成本、汇率变化等；上半年运营利润减少1550万美元，原因类似[187][191] - 2019年第二季度公司总营收9.14亿美元，同比增长8%，GAAP营业利润5260万美元，同比下降15%[200] - 2019年前六个月公司总营收18.19亿美元，同比增长5%，GAAP营业利润1.11亿美元，同比下降12%[204] - 2019年Q2 GAAP营收9.14亿美元，2018年同期8.497亿美元；2019年上半年GAAP营收18.19亿美元，2018年同期17.288亿美元[245] - 2019年Q2 GAAP运营利润5260万美元，2018年同期6170万美元；2019年上半年GAAP运营利润1.11亿美元，2018年同期1.265亿美元[245] - 2019年Q2 GAAP运营利润率5.8%，2018年同期7.3%；2019年上半年GAAP运营利润率6.1%，2018年同期7.3%[245] - 2019年Q2 GAAP净收入（亏损）归属于非控股股东为150万美元，2018年同期30万美元；2019年上半年为230万美元，2018年同期350万美元[246] - 2019年Q2 GAAP持续经营业务收入（亏损）归属于公司为1260万美元，2018年同期亏损1.078亿美元；2019年上半年为2630万美元，2018年同期亏损8570万美元[246] - 2019年Q2 GAAP摊薄每股收益0.25美元，2018年同期亏损2.11美元；2019年上半年为0.52美元，2018年同期亏损1.68美元[246] - 2019年GAAP税前收入为5100万美元，所得税为2240万美元，有效税率为43.9%；2018年GAAP税前收入为 - 5220万美元，所得税为3000万美元，有效税率为 - 57.5%[243] Non - GAAP财务数据关键指标变化 - 2019年第二季度Non - GAAP收入9.143亿美元，较2018年的8.241亿美元增长11%；上半年收入18.193亿美元，较2018年的16.774亿美元增长8%[183] - 2019年第二季度Non - GAAP运营利润8880万美元，较2018年的7620万美元增长17%；上半年运营利润1.736亿美元，较2018年的1.477亿美元增长18%[183] - 2019年第二季度Non - GAAP持续经营业务收入为4280万美元，较2018年增加240万美元；上半年为8290万美元，较2018年增加710万美元[183][195][196] - 非GAAP持续经营业务归属于布林克股东的收入增加710万美元，达到8290万美元，摊薄后每股收益从2018年上半年的1.45美元增至1.63美元[197] - 2019年非GAAP税前收入为1.272亿美元，所得税为4200万美元，有效税率为33.0%；2018年非GAAP税前收入为1.212亿美元，所得税为4150万美元，有效税率为34.2%[243] 各地区业务线数据关键指标变化 - 2019年第二季度，北美地区收入4.425亿美元，同比增长37%，营业利润4640万美元，同比增长78%[200] - 2019年第二季度，南美地区收入2.252亿美元，同比下降3%，营业利润4500万美元，同比下降2%[200] - 2019年第二季度，其他地区收入2.466亿美元，同比下降8%，营业利润2620万美元，与去年持平[200] - 2019年上半年，北美地区收入8.77亿美元，同比增长36%，营业利润9040万美元，同比增长94%[204] - 2019年上半年，南美地区收入4.555亿美元，同比下降7%，营业利润8800万美元，同比下降13%[204] - 2019年上半年，其他地区收入4.868亿美元，同比下降11%，营业利润5000万美元，同比下降3%[204] 委内瑞拉业务相关数据变化 - 2018年第二季度公司对委内瑞拉子公司进行了脱合并处理，确认了1.267亿美元的税前损失[184] - 2019年第二季度委内瑞拉业务收入为0，2018年为2560万美元；2019年前六个月收入为0，2018年为5140万美元[211] - 2018年第二季度委内瑞拉业务剥离损失为1.267亿美元，2019年同期无此项损失，变化率为 - 100%；2018年前六个月该损失为1.267亿美元，2019年同期无此项损失，变化率为 - 100%[233] - 2019年前六个月委内瑞拉业务税前金额为90万美元；2018年前六个月委内瑞拉业务税前金额为60万美元，所得税为 - 390万美元[243] 公司费用相关数据变化 - 2019年前六个月公司的公司费用为5480万美元，较去年同期增加230万美元，增幅为4%[209] - 2019年第二季度未分配到各业务板块的其他项目损失为3620万美元，上年同期为1450万美元；2019年前六个月损失为6260万美元，上年同期为2120万美元[211][212] - 2019年第二季度经营利润为亏损3620万美元，2018年为亏损1450万美元；2019年前六个月经营利润为亏损6260万美元，2018年为亏损2120万美元[211] 重组相关数据变化 - 2016年重组在2016年产生成本1810万美元，2017年产生1730万美元，2018年前六个月产生600万美元；其他重组在2018年前六个月产生费用220万美元，2019年前六个月产生1410万美元，完成后将减少100 - 200个岗位，实现约800万美元的年度成本节约，预计未来还将产生200 - 400万美元成本[215][216] - 2019年重组和重组税前金额为1410万美元，所得税为360万美元；2018年重组和重组税前金额为820万美元，所得税为270万美元[243] 收购和处置相关费用变化 - 2019年前六个月与收购和处置相关的费用包括：Dunbar整合成本1760万美元、收购相关无形资产摊销费用1350万美元、Dunbar和Rodoban收购重组成本380万美元、业务收购交易成本190万美元、Dunbar关键员工留任补偿费用160万美元、巴西业务资产减值和遣散费130万美元；2018年前六个月收购相关无形资产摊销费用720万美元、2017年收购遣散费330万美元、业务收购交易成本210万美元[218][219] 其他经营收支相关数据变化 - 2019年第二季度其他经营收入为170万美元，上年同期为费用130万美元；2019年前六个月其他经营费用为50万美元，上年同期为收入110万美元[230][231] 利息收支相关数据变化 - 2019年第二季度利息费用为2270万美元，2018年同期为1580万美元，同比增长44%；2019年前六个月利息费用为4570万美元，2018年同期为3080万美元，同比增长48%，主要因业务收购导致借款水平提高[232] - 2019年第二季度利息收入为110万美元，2018年同期为210万美元，同比下降48%；2019年前六个月利息收入为230万美元，2018年同期为410万美元，同比下降44%[235] 所得税相关数据变化 - 2019年第二季度所得税拨备为1270万美元，2018年同期为1860万美元；2019年前六个月所得税拨备为2240万美元，2018年同期为3000万美元。2019年第二季度有效税率为47.4%，2018年同期为 - 20.9%；2019年前六个月有效税率为43.9%，2018年同期为 - 57.5%[236] 归属于非控股股东净收入变化 - 2019年第二季度归属于非控股股东的净收入为150万美元，2018年同期为30万美元；2019年前六个月归属于非控股股东的净收入为230万美元，2018年同期为350万美元，同比下降34%，主要因委内瑞拉子公司剥离和收购哥伦比亚非控股股东权益[237][238] 现金流相关数据变化 - 2019年上半年GAAP经营活动现金流较2018年同期减少8520万美元，主要归因于受限现金减少3390万美元、利息支出增加和营运资金变化，部分被税收支出减少抵消[248][251] - 2019年上半年非GAAP经营活动现金流较2018年同期减少5220万美元，主要由于利息支出增加和营运资金变化，部分被税收支出减少抵消[252] - 2019年上半年投资活动所用现金较2018年同期增加1.353亿美元，主要因巴西和美国的收购交易支付1.67亿美元，部分被可交易证券购买减少抵消[255] - 2019年上半年公司通过长期债务现金流满足流动性需求[248] - 2019年上半年融资活动现金流量为1.495亿美元，2018年为 - 0.545亿美元，同比增加2.04亿美元[260] 资本支出、融资性租赁、折旧和摊销相关数据变化 - 2019年上半年资本支出为7.31亿美元，2018年为7.33亿美元，同比减少0.2亿美元[257] - 2019年上半年融资性租赁为3.05亿美元，2018年为2.75亿美元，同比增加0.3亿美元[257] - 2019年上半年折旧和摊销非GAAP为7.92亿美元，2018年为6.82亿美元，同比增加1.1亿美元；GAAP为9.66亿美元，2018年为7.79亿美元，同比增加1.87亿美元[257] 再投资比率、净债务、可用资金相关数据变化 - 截至2019年6月30日的十二个月再投资比率为1.4，2018年同期为1.7[259] - 截至2019年6月30日净债务为14.658亿美元，2018年为12.142亿美元，同比增加2.52亿美元[264] - 截至2019年6月30日，循环信贷额度下可用资金为7.91亿美元[268] 股票回购计划相关数据 - 2017年5月授权的2亿美元股票回购计划，截至2019年6月30日约1.06亿美元可用[270] 养老金计划相关数据 - 美国主要养老金计划2019年上半年初资金状况为 - 10.68亿美元，期末为 - 9.83亿美元[274] - 美国主要养老金计划约有14000名受益人，2018年和2019年前六个月未进行现金缴款，预计到2022年都不会缴款[276][277] - UMWA计划约有3200名受益人，公司基于精算假设预计到2025年不会对这些计划进行额外缴款[278] - 黑肺计划约有800名受益人，Brink's负责为1973年6月30日后提交并获批的索赔支付终身黑肺福利[279] - 2018年美国退休负债实际总费用为3.14亿美元，2019年前六个月为1.4亿美元，预计2023年为3.3亿美元[282] - 2018年Brink's向美国计划的实际支付总额为8100万美元，2019年前六个月为3900万美元，预计2023年为3.4亿美元[283] - 2018年美国计划向参与者的实际支付总额为8.5亿美元，2019年前六个月为4.36亿美元，预计2023年为9.07亿美元[283] - UMWA计划初始资金状况从(2.943亿美元)降至(3.396亿美元)，期末资金状况也呈下降趋势[275] - 黑肺计划初始资金状况从(6700万美元)降至(4650万美元)，期末资金状况同样下降[275] 市场风险相关数据 - 公司业务涉及100多个国家，包括41个设有子公司的国家，面临利率、外汇汇率和商品价格变化等市场风险[287] - 2019年上半年公司市场风险敞口没有重大变化[287] 向股东支付股息相关数据 - 2019年上半年向股东支付股息1490万美元，2018年为1520万美元，同比减少30万美元[262] 阿根廷高通胀会计相关数据 - 2019年上半年因阿根廷高通胀会计确认440万美元税前费用，其中货币重估损失340万美元[220] 报告合规成本相关数据 - 2019年前六个月报告合规成本包括美国应收账款子分类账重建260万美元、新租赁会计准则实施和采用140万美元、重大缺陷缓解30万美元[221] 外汇合约相关数据 - 2019年6月30日，短期未到期外汇远期和互换合约名义价值为1.46亿美元，平均合约期限约一个月，2019年前六个月实现收益250万美元；长期交叉货币互换合约名义价值为1.42亿美元，加权平均期限约2.5年，2019年前六个月净损失130万美元[225][226] 北美市场运营利润率相关数据 - 公司认为北美市场运营利润率低于竞争对手，正努力提高，预计未来与世界其他地区相当，但无法达到南美市场水平[186][

整体财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度GAAP收入为9.05亿美元，较2018年的8.791亿美元增长3%；非GAAP收入为9.05亿美元，较2018年的8.533亿美元增长6%[170] - 2019年第一季度GAAP运营利润为5840万美元，较2018年的6480万美元下降10%；非GAAP运营利润为8480万美元，较2018年的7150万美元增长19%[170] - 2019年第一季度GAAP持续经营业务收入为1370万美元，较2018年的2210万美元下降38%；非GAAP持续经营业务收入为4010万美元，较2018年的3540万美元增长13%[170] - 2019年第一季度GAAP收入增长2590万美元，主要是由于收购带来1亿美元的积极影响、南美有机增长3010万美元和北美有机增长1910万美元，但被汇率不利影响9670万美元和委内瑞拉业务脱合并影响2580万美元部分抵消[172] - 2019年第一季度GAAP运营利润下降640万美元，主要是由于汇率不利变化2400万美元、与业务收购和处置相关的较高成本1170万美元以及2018年第二季度委内瑞拉业务脱合并470万美元，部分被北美有机增长1610万美元、南美有机增长520万美元、业务收购和处置的积极运营影响1290万美元以及较低的公司费用280万美元抵消[174] - 2019年第一季度GAAP收入为9.05亿美元，非GAAP为9.05亿美元；2018年GAAP为8.791亿美元，非GAAP为8.533亿美元[217] - 2019年第一季度GAAP营业利润率为6.5%，非GAAP为9.4%；2018年GAAP为7.4%，非GAAP为8.4%[217] - 2019年第一季度GAAP稀释每股收益为0.27美元，非GAAP为0.79美元；2018年GAAP为0.42美元，非GAAP为0.68美元[218] - 2019年第一季度经营活动现金流量较2018年同期减少9480万美元[222][224] - 2019年第一季度投资活动所用现金较2018年同期增加1.156亿美元[222] - 2019年第一季度非GAAP经营活动现金流量较2018年同期减少2620万美元[225] - 2019年前三个月经营活动产生的现金流量中，GAAP下为 - 3800万美元，2018年为5680万美元，变动 - 9480万美元；非GAAP下为 - 1250万美元，2018年为1370万美元，变动 - 2620万美元[226] - 2019年前三个月投资活动使用的现金较2018年同期增加1.156亿美元，主要因2019年前三个月为收购Rodoban支付了1.3亿美元[228] - 2019年资本支出GAAP和非GAAP为3.52亿美元，2018年为3.67亿美元，变动 - 1500万美元；融资租入为1.21亿美元，2018年为9500万美元，变动2600万美元；总计为4.73亿美元，2018年为4.62亿美元，变动1100万美元[230] - 2019年折旧和摊销非GAAP为4.12亿美元，2018年为3.33亿美元，变动7900万美元；GAAP为4.79亿美元，2018年为3.88亿美元，变动9100万美元[230] - 截至2019年3月31日的十二个月再投资比率为1.4，截至2018年3月31日的十二个月为1.7[232] - 2019年前三个月融资活动产生的现金流量为1.066亿美元，2018年为 - 1380万美元，变动1.204亿美元，主要因净借款较上年同期增加[233][234] - 2019年前三个月向股东支付股息740万美元，每股0.15美元；2018年为760万美元，每股0.15美元[235] - 2019年3月31日净债务为14.214亿美元，2018年12月31日为12.142亿美元，增加2.07亿美元，主要用于业务收购和其他营运资金需求[237][239] - 2019年第一季度利息收入为120万美元，较2018年的200万美元下降40%[206] - 2019年第一季度持续经营业务所得税拨备为970万美元，2018年为1140万美元；有效税率分别为40.1%和31.1%[208] - 2019年第一季度归属于非控股股东的净收入为80万美元，较2018年的320万美元下降75%[209] - 2019年GAAP有效所得税税率为40.1%，非GAAP为33.0%；2018年GAAP为31.1%，非GAAP为34.2%[215] 委内瑞拉业务相关财务影响 - 2018年第二季度公司对委内瑞拉子公司进行了脱合并处理，确认了1.267亿美元的税前损失[171] - 2019年第一季度GAAP收入增长2590万美元，被委内瑞拉业务脱合并影响2580万美元部分抵消[172] - 2019年第一季度GAAP运营利润下降640万美元，其中包含2018年第二季度委内瑞拉业务脱合并470万美元[174] 各业务线数据关键指标变化 - 2019年第一季度北美收入增长36%（1.144亿美元），主要是由于Dunbar收购带来9980万美元的积极影响和6%的有机增长（1910万美元）；运营利润增加2340万美元[180][181] - 2019年第一季度南美收入下降10%（2450万美元），主要是由于汇率不利影响7520万美元，部分被12%的有机增长（3010万美元）和Rodoban收购带来的2060万美元积极影响抵消；运营利润下降23%（1260万美元）[180][182] - 2019年第一季度其他地区收入下降14%（3820万美元），运营利润下降7%（180万美元）[180] - 世界其他地区收入下降14%（3820万美元），运营利润下降7%（180万美元）[183] 公司费用及其他项目变化 - 2019年前三个月公司费用较上年同期下降430万美元，降幅14% [184] - 未分配到各部门的其他项目2019年前三个月亏损2640万美元，上年同期亏损670万美元 [185] 重组及相关费用情况 - 2016年重组在2016 - 2018年分别产生成本1810万、1730万和270万美元 [188] - 其他重组2018年一季度费用100万美元，2019年一季度为350万美元，预计未来还将产生400 - 600万美元费用 [189] 收购和处置相关费用 - 2019年一季度收购和处置相关费用包括无形资产摊销640万、整合成本460万等多项费用 [191] 特殊会计处理费用 - 2019年一季度阿根廷高通胀会计处理产生430万美元税前费用 [193] 金融合约收益情况 - 2019年3月31日，短期外汇合约名义价值1.46亿美元，一季度收益390万美元 [199] - 2019年3月31日，长期交叉货币互换合约名义价值1.43亿美元，一季度净收益240万美元 [200] 其他经营收支变化 - 2019年一季度其他经营收支为费用220万美元，上年同期为收入240万美元 [204] 股票回购计划情况 - 2017年5月董事会授权2亿美元股票回购计划，将于2019年12月31日到期，截至2019年3月31日，约1.06亿美元额度可用[243] 养老金计划资金状况及费用 - 美国主要养老金计划2018 - 2023年起始资金状况分别为 - 1.023亿美元、 - 1.068亿美元、 - 1.026亿美元、 - 0.943亿美元、 - 0.814亿美元、 - 0.364亿美元，结束资金状况分别为 - 1.068亿美元、 - 1.026亿美元、 - 0.943亿美元、 - 0.814亿美元、 - 0.68亿美元、0.084亿美元[247] - UMWA计划2018 - 2023年起始资金状况分别为 - 2.943亿美元、 - 2.974亿美元、 - 2.983亿美元、 - 3.041亿美元、 - 3.118亿美元、 - 3.308亿美元，结束资金状况分别为 - 2.974亿美元、 - 2.983亿美元、 - 3.041亿美元、 - 3.118亿美元、 - 3.207亿美元、 - 3.423亿美元[248] - 黑肺计划2018 - 2023年起始资金状况分别为 - 0.67亿美元、 - 0.679亿美元、 - 0.664亿美元、 - 0.63亿美元、 - 0.583亿美元、 - 0.5亿美元，结束资金状况分别为 - 0.679亿美元、 - 0.664亿美元、 - 0.63亿美元、 - 0.583亿美元、 - 0.54亿美元、 - 0.462亿美元[248] - 美国主要养老金计划、UMWA计划、黑肺计划2023年预计费用分别为0.4亿美元、0.237亿美元、0.053亿美元，总计0.33亿美元[255] - 2023年公司预计向美国主要养老金计划和黑肺计划分别支付2.83亿美元、0.57亿美元，总计3.4亿美元[256] - 2023年美国主要养老金计划、UMWA计划、黑肺计划预计向参与者支付分别为5.1亿美元、3.4亿美元、0.57亿美元，总计9.07亿美元[256] 养老金计划缴款预计 - 基于2018年年报假设，公司预计到2022年才对美国主要养老金计划进行缴款[250] - 基于精算假设，公司预计到2025年才对UMWA计划进行额外缴款[251] 养老金计划受益人情况 - 美国主要养老金计划约有14000名受益人，UMWA计划约有3200名受益人，黑肺计划约有800名受益人[249][251][252] 公司面临的市场风险 - 公司业务涉及100多个国家，其中41个国家设有子公司，面临利率、外汇汇率和商品价格变化等市场风险[259] 北美业务运营策略 - 公司认为北美业务当前运营利润率低于竞争对手，正努力通过提高生产力和销售高价值服务来提高运营利润率[173]

整体财务数据关键指标变化 - 2018年GAAP收入为34.889亿美元，较2017年的33.47亿美元增长4%；非GAAP收入为34.375亿美元，较2017年的31.929亿美元增长8%[121] - 2018年GAAP营业利润为2.747亿美元，较2017年的2.739亿美元基本持平；非GAAP营业利润为3.469亿美元，较2017年的2.814亿美元增长23%[121] - 2018年GAAP持续经营业务收入为 - 3330万美元，较2017年的1690万美元下降；非GAAP持续经营业务收入为1.794亿美元，较2017年的1.572亿美元增长14%[121] - 2018年GAAP持续经营业务摊薄后每股收益为 - 0.65美元，较2017年的0.33美元下降；非GAAP持续经营业务摊薄后每股收益为3.46美元，较2017年的3.03美元增长14%[121] - 2018年GAAP收入增加1.419亿美元，有机增长和并购处置的有利影响被汇率不利变化部分抵消[123] - 2018年GAAP营业成本增加4%至27.033亿美元，销售、一般和行政费用增加9%至5.092亿美元[123] - 2018年GAAP营业利润增加0.8百万美元，有机增长和并购处置的有利影响被汇率不利变化等因素部分抵消[124] - 2018年非GAAP收入增加2.446亿美元，有机增长和并购处置的有利影响被汇率不利变化部分抵消[126] - 2018年非GAAP营业利润增加6550万美元，有机增长和并购处置的有利影响被汇率不利变化等因素部分抵消[127] - 2017年GAAP收入33.47亿美元，较2016年增长11%，运营利润2.739亿美元，增长48%[135] - 2017年非GAAP收入31.929亿美元，较2016年增长10%，运营利润2.814亿美元，增长30%[135] - 2017 - 2016年，GAAP收入增长3.264亿美元，主要因委内瑞拉、南美、北美和其他地区有机增长及并购处置有利影响，部分被汇率不利变化抵消[136] - 2017 - 2016年，非GAAP收入增长2.845亿美元，主要因南美、北美和其他地区有机增长及并购处置和汇率有利影响[140] - 2018年公司费用为9600万美元，较2017年的9060万美元增长6%，主要因股份支付费用和信息技术成本增加[149] - 2018年未分配至各业务板块的其他项目收入为5140万美元，较2017年的1.541亿美元下降67%，主要因委内瑞拉业务收入减少[150] - 2018年未分配至各业务板块的其他项目运营利润亏损7220万美元，较2017年的750万美元亏损扩大，主要因收购和处置费用增加[150][151] - 2018年委内瑞拉业务运营利润为230万美元，较2017年的2040万美元下降89%，因当地政治和经济状况不佳[150][151] - 2018年其他运营收入（费用）亏损170万美元，较2017年的330万美元盈利转为亏损，主要因外汇交易损失增加[167] - 2018年其他运营费用为170万美元，2017年其他运营收入为330万美元，主要因2018年外汇交易损失增加、物业出售收益降低和物业减值损失增加[168] - 2017年其他运营收入为330万美元，2016年其他运营费用为2010万美元，主要因物业减值损失降低和墨西哥房地产出售收益840万美元，但被外汇交易损失增加部分抵消[169] - 2018年利息费用为6670万美元，2017年为3220万美元，2016年为2040万美元，2018年较2017年增长不利，2017年较2016年增长58%，主要因借款水平提高[170] - 2018年委内瑞拉业务剥离损失为1.267亿美元，2017年无此项损失，2018年较2017年增长100%[172] - 2018年利息收入为690万美元，2017年为410万美元，2016年为260万美元，2018年较2017年增长68%[173] - 2017年12月22日，《2017年减税与就业法案》生效，公司2017年第四季度记录了9200万美元的一次性非现金费用，2018年第四季度记录了230万美元的收益[176][177] - 2018年10月提交2017年美国联邦所得税申报表，未反映过渡税的美国联邦当期纳税义务，但记录了130万美元的外国税收抵免，2018年第四季度记录了20万美元的过渡税州影响[178] - 2018年持续经营业务的所得税税率为164.7%，2017年为86.9%，2016年为62.8%，美国联邦税率2018年为21%，2017年和2016年为35%[179] - 2018年非GAAP持续经营业务的所得税税率为34.2%，2017年为34.2%，2016年为36.8%，美国联邦税率均为21%（2018年）、35%（2017年和2016年）[180] - 过去三年公司有效税率与美国法定税率不同，受估值备抵、盈利地域组合、税法变化等多种因素影响[181] - 2018年、2017年、2016年归属非控股股东的净利润分别为580万美元、690万美元、1030万美元，2018年和2017年同比分别下降16%、33%[185] - 2018年、2017年、2016年GAAP有效所得税税率分别为164.7%、86.9%、62.8%，非GAAP有效所得税税率均为34.2%、34.2%、36.8%[189][190] - 2018年、2017年、2016年GAAP收入分别为34.889亿美元、33.47亿美元、30.206亿美元，非GAAP收入分别为34.375亿美元、31.929亿美元、29.084亿美元[191] - 2018年、2017年、2016年GAAP营业利润分别为2.747亿美元、2.739亿美元、1.845亿美元，非GAAP营业利润分别为3.469亿美元、2.814亿美元、2.158亿美元[191] - 2018年GAAP委内瑞拉业务合并终止损失为1.267亿美元，非GAAP为0[192] - 2018年、2017年、2016年GAAP利息和其他非经营收入（费用）分别为 - 3880万美元、 - 6020万美元、 - 3910万美元，非GAAP分别为170万美元、 - 230万美元、 - 460万美元[192] - 2018年、2017年、2016年GAAP所得税拨备分别为7000万美元、1.577亿美元、7850万美元，非GAAP分别为9680万美元、8480万美元、7020万美元[193][194] - 2018年、2017年、2016年非GAAP利润率分别为10.1%、8.8%、7.4%[194] - 2018 - 2016年非控股权益的GAAP净收入（亏损）分别为580万美元、690万美元、1030万美元，非GAAP分别为680万美元、610万美元、510万美元[197] 各地区业务线数据关键指标变化 - 2018年北美地区收入14.663亿美元，增长17%，运营利润1.298亿美元，增长75%[131] - 2018年南美地区收入9.269亿美元，运营利润1.987亿美元，增长9%[131] - 2018年其他地区收入10.443亿美元，增长3%，运营利润1.144亿美元，下降1%[131] - 2017 - 2016年，北美地区收入增长4%（4390万美元），运营利润增长3390万美元[145] - 2017 - 2016年，南美地区收入增长29%（2.059亿美元），运营利润增长49%（6020万美元）[146] - 2017 - 2016年，其他地区收入增长4%（3470万美元），运营利润增长4%（390万美元）[147] 公司特殊事项及费用 - 2018年第二季度公司对委内瑞拉子公司进行了脱合并处理，确认了1.267亿美元的税前损失[122] - 2016 - 2018年三次重组行动累计税前费用约6600万美元，减少约2200个岗位，预计节省成本约2900万美元[154][155][156] - 2018年完成3项业务收购，相关无形资产摊销费用1770万美元，整合成本810万美元，交易成本670万美元[160] - 2017年完成6项业务收购，相关无形资产摊销费用840万美元，出售墨西哥房地产净收益780万美元[161] - 2018年下半年，因阿根廷高通胀会计处理确认800万美元税前费用，其中货币重估损失620万美元[163] - 2018年因新租赁会计准则实施和重大缺陷缓解产生第三方合规成本450万美元[164] 现金流相关数据变化 - 2018年经营活动现金流较上一年增加6770万美元，主要因营运资金变化；投资活动现金使用增加2.778亿美元，因业务收购付款；因美元走强现金减少3220万美元[205] - 2017年经营活动现金流较上一年增加1.061亿美元，主要因运营利润增加；投资活动现金使用增加2.86亿美元，因业务收购和资本支出增加；因美元走强现金减少90万美元[206] - 2018 - 2016年GAAP经营活动现金流分别为3.641亿美元、2.964亿美元、1.903亿美元；非GAAP分别为3.21亿美元、2.287亿美元、1.643亿美元[207] - 2018年GAAP经营现金流较2017年增加6770万美元，主要因营运资金变化；非GAAP经营活动现金流增加9230万美元，主要因营运资金变化[210][211] - 2017年GAAP经营现金流较2016年增加1.061亿美元，主要因运营利润和客户义务变化；非GAAP经营活动现金流增加6440万美元，主要因运营利润增加[212][213] - 2018 - 2016年投资活动现金使用分别为6.727亿美元、3.949亿美元、1.089亿美元，2018年较2017年增加2.778亿美元，主要因收购Dunbar支付现金[214] - 2018年资本支出为15.51亿美元，较2017年的17.45亿美元减少1.94亿美元，降幅11.1%[216] - 2018年折旧和摊销为1.623亿美元，较2017年的1.466亿美元增加0.157亿美元，增幅10.7%[216] - 2018年再投资比率为1.5，2017年为1.7，2016年为1.1[218] - 2018年融资活动提供的现金为9340万美元，较2017年的5.873亿美元减少4.939亿美元[220] - 2017年融资活动提供的现金较2016年增加6.123亿美元，主要因高级担保信贷安排和高级无担保票据借款增加[223] - 2016年公司因CEO和CFO购买普通股获得300万美元[224] - 2018年汇率变化使现金及现金等价物减少3220万美元，2017年减少90万美元，2016年减少1570万美元[226] 债务与权益相关数据变化 - 截至2018年12月31日，债务占资本总额的比例为90%，2017年为79%[228] - 2018年债务增加主要来自高级担保循环信贷安排借款，股权减少主要因股票回购、净亏损和股息支付[228] - 2018年末总债务为6.993亿美元，较2017年的12.367亿美元增加3.173亿美元；总权益为1.666亿美元，较2017年的3.382亿美元减少1.716亿美元[229] - 2018年末净债务为12.142亿美元，较2017年的6.115亿美元增加6.027亿美元，主要因业务收购和股票回购[231][233] - 2018年末现金及现金等价物为3.434亿美元，较2017年的6.143亿美元减少2.709亿美元，主要因Dunbar收购支付现金[236] 股权与股息相关 - 2018年末，公司有1亿股普通股授权，4970万股已发行和流通；有权发行最多200万股优先股，面值每股10美元[238] - 2017年5月董事会授权2亿美元股票回购计划，将于2019年12月31日到期，截至2018年12月31日约1.06亿美元可用[239] - 2018年12月公司与金融机构进行ASR，预付5000万美元，获70万股普通股，平均回购价71.43美元/股；2019年2月又获37387股，整体平均回购价67.81美元/股[240][241] - 2018年公司用4350万美元在公开市场回购610177股，平均回购价71.22美元/股[241] - 过去七个季度，公司向股东每股支付0.15美元股息，此前五个季度每股支付0.10美元股息[225] 合同义务与养老金计划 - 截至2018年12月31日，公司的合同义务总计33.385亿美元，涵盖长期债务、资本租赁、利息支付等多项[245] - 美国主要养老金计划约有1.4万名受益人，预计2022年前不做贡献；UMWA计划约有3200名受益人，预计2025年前不做贡献；黑肺计划约有800名受益人[244][246][247] -