公司运营结构调整 - 2020年第四季度公司运营结构调整，业务从三个运营部门变为四个，分别是北美、拉丁美洲、欧洲和其他地区[163] 新冠疫情影响 - 2020年3月31日结束的季度起，新冠疫情对公司运营结果产生重大不利影响，公司采取措施调整运营方式和降低成本[167] 财务数据关键指标变化 - GAAP指标 - 2021年第二季度GAAP收入为10.488亿美元，较2020年的8.26亿美元增长27%；上半年收入为20.265亿美元，较2020年的16.988亿美元增长19%[174] - 2021年第二季度GAAP运营利润为7330万美元，2020年为亏损100万美元；上半年运营利润为1.35亿美元，2020年为2520万美元[174] - 2021年第二季度GAAP持续经营业务收入为2400万美元，较2020年的1370万美元增长75%；上半年为3670万美元，较2020年的1550万美元增长[174] - 2021年第二季度GAAP摊薄后持续经营业务每股收益为0.47美元，较2020年的0.27美元增长74%；上半年为0.73美元，较2020年的0.30美元增长[174] - 2021年第二季度GAAP收入增加2.228亿美元，主要因北美、拉丁美洲、欧洲和其他地区的有机增长、收购和汇率的有利影响，有机收入增长15%[175] - 2021年Q2和H1的GAAP收入分别为10.488亿美元和20.265亿美元，2020年同期分别为8.26亿美元和16.988亿美元[246] - 2021年Q2和H1的GAAP营业利润分别为7330万美元和1.35亿美元，2020年同期分别为 - 100万美元和2520万美元[246] - 2021年Q2和H1归属于公司的持续经营业务GAAP损益分别为2400万美元和3670万美元，2020年同期分别为1370万美元和1550万美元[248] 财务数据关键指标变化 - 非GAAP指标 - 2021年第二季度非GAAP运营利润为1.106亿美元，较2020年的7320万美元增长51%；上半年为2.007亿美元，较2020年的1.363亿美元增长47%[174] - 2021年第二季度非GAAP持续经营业务收入为5950万美元，较2020年的3730万美元增长60%；上半年为1.006亿美元，较2020年的6310万美元增长59%[174] - 2021年第二季度非GAAP摊薄后持续经营业务每股收益为1.18美元，较2020年的0.73美元增长62%；上半年为1.99美元，较2020年的1.23美元增长62%[174] - 非GAAP持续经营业务归属于公司股东的收入增加2220万美元至5950万美元，摊薄后每股收益从2020年第二季度的0.73美元增至1.18美元[184][185] - 2021年上半年非GAAP综合收入增加3.277亿美元，有机收入增长4%，主要因收购、各地区有机增长及汇率有利影响[186] - 非GAAP综合营业利润增加6440万美元，主要因各地区有机增长和收购业务的有利运营影响[186] - 非GAAP持续经营业务归属于公司股东的收入增加3750万美元至1.006亿美元，摊薄后每股收益从2020年上半年的1.23美元增至1.99美元[187] - 公司整体2021年上半年非GAAP综合收入增长19%，营业利润增长47%[186][198] - 2021年Q2和H1的非GAAP营业利润分别为1.106亿美元和2.007亿美元，2020年同期分别为7320万美元和1.363亿美元[246] - 2021年Q2和H1归属于公司的持续经营业务非GAAP损益分别为5950万美元和1.006亿美元，2020年同期分别为3730万美元和6310万美元[248] 各条业务线数据关键指标变化 - 第二季度对比 - 2021年第二季度与2020年第二季度相比，北美地区收入增长30%（8250万美元），营业利润增加3270万美元[190][192] - 拉丁美洲地区收入增长18%（4240万美元），营业利润增长37%（1530万美元）[190][193] - 欧洲地区收入增长37%（6290万美元），营业利润增加1750万美元至1870万美元[190][194] - 其他地区收入增长23%（3500万美元），营业利润增加90万美元[190][195] 各条业务线数据关键指标变化 - 上半年对比 - 2021年上半年与2020年上半年相比，北美地区收入增长10%（5870万美元），营业利润增加5160万美元[198][200] - 拉丁美洲收入增长2%（1310万美元），运营利润增长13%（1350万美元）[202] - 欧洲收入增长51%（1.51亿美元），运营利润从330万美元增至2930万美元[203] - 其他地区收入增长40%（1.049亿美元），运营利润增加1770万美元[204] 公司费用相关 - 2021年第一季度美国可疑账款备抵方法变更，带来1230万美元运营利润增加和1230万美元公司费用增加，对合并运营利润无影响[201] - 2021年前六个月公司费用较上年同期增加4440万美元[207] 未分配项目亏损 - 2021年第二季度未分配至各部门的其他项目亏损3730万美元，上年同期亏损7420万美元[209] - 2021年前六个月未分配至各部门的其他项目亏损6570万美元，上年同期亏损1.111亿美元[210] 重组和重构成本 - 2021年前六个月重组和重构净成本为2170万美元，预计裁员1800 - 2000人，实现年化成本节约3000 - 3500万美元[211] 收购相关费用 - 2021年前六个月与收购相关的无形资产摊销费用为2260万美元[214] 应收账款坏账准备 - 截至2021年6月30日，公司对970万美元应收账款计提950万美元坏账准备，计提比例为98%[219] 公司业务范围 - 公司在超100个国家服务客户，其中53个国家设有子公司[220] 公司资产情况 - 2021年6月30日，公司以阿根廷比索计价的净货币资产为4790万美元，净非货币资产为1.453亿美元[221] 金融合约情况 - 2021年6月30日，公司短期未到期外汇远期和掉期合约名义价值为5.04亿美元，平均合约期限约1个月，公允价值为净资产约590万美元[224] - 2021年6月30日，公司长期交叉货币掉期合约名义价值为8700万美元，加权平均期限约1.6年，公允价值为净资产2170万美元[227] - 2021年第二季度，公司签订10份交叉货币掉期合约，名义价值为4亿美元，剩余加权平均期限为7.3年，公允价值为净资产860万美元[228][229] 其他经营收入（费用） - 2021年第二季度其他经营收入（费用）为费用50万美元，上年同期为350万美元；2021年前六个月为费用340万美元，上年同期为860万美元[232][233][234] 利息费用 - 2021年第二季度利息费用为2820万美元，上年同期为2320万美元；2021年前六个月为5540万美元，上年同期为4320万美元[236] 利息和其他非经营收入（费用） - 2021年第二季度利息和其他非经营收入（费用）为收入460万美元，上年同期为费用300万美元；2021年前六个月为费用90万美元，上年同期为费用1860万美元[237] 持续经营业务所得税拨备 - 2021年第二季度持续经营业务所得税拨备为2270万美元，上年同期为收益4320万美元；2021年前六个月为3630万美元，上年同期为收益5540万美元[239] 有效税率 - 2021年第二季度有效税率为45.7%，上年同期为158.8%；2021年前六个月为46.1%，上年同期为151.4%[239] - 2021年和2020年持续经营业务的GAAP税前收入分别为7.87亿美元和 - 3660万美元，GAAP所得税分别为3.63亿美元和 - 5.54亿美元，有效税率分别为46.1%和151.4%[244] - 2021年和2020年非GAAP税前收入分别为15.73亿美元和9.48亿美元，非GAAP所得税分别为5.04亿美元和3.02亿美元，有效税率分别为32.0%和31.8%[244] 归属于非控股股东的净收入 - 2021年Q2和H1归属于非控股股东的净收入分别为300万美元和570万美元，较2020年同期分别增长30%和73%[241] 现金流情况 - 经营活动 - 2021年前六个月经营活动现金流较2020年同期增加1.41亿美元[250] - GAAP经营活动现金流在2021年前六个月较2020年同期增加1.41亿美元，归因于营业利润增加、G4S公司间付款减少等[253] - 非GAAP经营活动现金流在2021年前六个月较2020年同期增加1.36亿美元，归因于营业利润增加，部分被利息支出增加抵消[254] 现金流情况 - 投资活动 - 2021年前六个月投资活动所用现金较2020年同期减少8990万美元[250] - 投资活动使用的现金在2021年前六个月较2020年同期减少8990万美元，主要因2021年G4S收购付款减少，部分被PAI收购付款增加抵消[257] 资本支出与折旧摊销 - 2021年前六个月资本支出为7320万美元，较2020年的5390万美元增加1930万美元[259] - 2021年前六个月折旧和摊销（GAAP）为1.165亿美元，较2020年的9710万美元增加1940万美元[259] 再投资比率 - 截至2021年6月30日的十二个月再投资比率为1.1，低于截至2020年6月30日十二个月的1.3[261] 现金流情况 - 融资活动 - 融资活动现金流在2021年前六个月较2020年同期减少4.65亿美元，因净借款较上一半年期减少[263] 股息支付 - 2021年前六个月向股东支付股息1740万美元，每股0.35美元，2020年同期为1510万美元，每股0.30美元[264] 净债务情况 - 截至2021年6月30日净债务为22.185亿美元，较2020年12月31日的18.839亿美元增加3.35亿美元[266] - 净债务增加主要用于为业务收购和其他营运资金需求提供资金[267] 循环信贷安排 - 截至2021年6月30日，循环信贷安排下可用资金为6.34亿美元[268] 股票回购计划 - 2020年2月6日，董事会授权2.5亿美元股票回购计划，于2021年12月31日到期[271] 养老金计划 - 美国救援计划法案使公司主要美国养老金计划未来资金需求显著减少和延期，可预见未来无需现金支付[273] - 2020年和2021年前六个月，公司未向主要美国养老金计划进行现金缴款，该计划约有1.1万名受益人[278] - 截至2020年12月31日，UMWA计划约有2900名受益人，基于精算假设，公司到2029年无需额外缴款[279] 黑肺疾病受益人 - 截至2020年12月31日，约有700名黑肺疾病受益人[280] 美国退休负债费用及付款情况 - 2020年、2021年上半年、2021年下半年、2022 - 2025年美国退休负债总费用分别为3.13亿、1.45亿、1.41亿、2.86亿、2.29亿、1.91亿、1.18亿、0.78亿美元[282] - 2020年、2021年上半年、2021年下半年、2022 - 2025年公司向美国计划付款总额分别为0.73亿、0.36亿、0.64亿、1亿、0.94亿、0.87亿、0.81亿、0.75亿美元[283] - 2020年、2021年上半年、2021年下半年、2022 - 2025年美国计划向参与者付款总额分别为7.63亿、3.66亿、5.02亿、8.68亿、8.57亿、8.47亿、8.34亿、8.21亿美元[283] 市场风险 - 公司在100多个国家服务客户，在53个国家设有子公司，面临利率、外汇和大宗商品价格变动等市场风险，2021年上半年市场风险敞口无重大变化[286]

业绩总结 - 第二季度收入增长27%，其中有机增长15%和收购贡献[7] - 第二季度营业利润增长51%，利润率提升160个基点至10.5%[7] - 调整后的EBITDA增长39%，利润率提升130个基点至15.8%[7] - 每股收益（EPS）增长62%，达到1.18美元，较去年同期的0.73美元显著提升[7] - 2021年收入指导范围为42亿至46亿美元，较2020年增长14%至19%[47] - 2021年调整后EBITDA利润率预计为15.7%至16.3%，较2020年增长25%[47] - 2021年每股收益（EPS）预计为4.35至5.55美元，较2020年增长32%[47] 用户数据 - 北美地区收入同比增长30%，运营利润增长389%[51] - 拉丁美洲地区收入同比增长18%，运营利润增长37%[53] - 欧洲地区收入同比增长37%，运营利润增长1458%[53] - 现金处理量在2021年第二季度同比增长32%[61] - 2021年第二季度，墨西哥货币流通量增长17%，巴西增长8%[59] 未来展望 - 2021年收入增长预期为中高单位数百分比[8] - 预计2022年收入将超过疫情前水平，持续增长[9] - 2021年自由现金流预期在9400万至1.84亿美元之间[29] - 2022年自由现金流增长目标超过50%[31] - 预计到2024年之前没有到期债务[68] 财务状况 - 2021年净债务与调整后EBITDA比率约为3.3，目标在2.7至3.2之间[34] - 截至2020年12月31日，净债务为18839万美元[93] - 截至2021年6月30日，净债务为22185万美元[93] 新战略 - 公司计划在12月初举行投资者日，详细审查核心和数字战略[10]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度报告收入增长27%，可比基础上本地货币收入有机增长15%，恢复至2019年疫情前水平的97% [7] - 运营利润增长51%，利润率提高160个基点至10.5%，比2019年第二季度疫情前的9.7%高出80个基点 [7] - 调整后EBITDA增长39%，利润率提高130个基点至15.8%，比2019年第二季度疫情前的EBITDA率高出120个基点 [8] - 每股收益为1.18美元，较2020年增长62%，较2019年第二季度增长40% [8] - 预计2021年全年收入增长在中高个位数区间，全年运营利润约为指导范围的中点，调整后EBITDA增长25%至约7亿美元，每股收益增长32%至约5美元 [8][11] - 2022年初步EBITDA目标约为8亿美元，反映中个位数增长，目标自由现金流增长50%以上 [11] - 2021年第二季度利息支出为2800万美元，较去年同期增加500万美元；税收支出为3000万美元，较去年增加1200万美元 [15] - 2021年第二季度调整后EBITDA为1.66亿美元，较上年增加4600万美元或39% [15] - 2021年自由现金流目标范围为1.85亿 - 2.75亿美元，2022年初步目标是将自由现金流增加50%以上至3.5亿 - 4亿美元 [16][17] - 2020年末净债务为19亿美元，预计2021年末净债务范围为20.55亿 - 21.45亿美元，2022年末初步目标是将杠杆率再降低约半个百分点 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 未提及 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第二季度，北美、拉丁美洲和欧洲有机增长，其他地区相对持平 [13] - 积极的外汇因素使收入增加3900万美元或5% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略计划SP2目标是实现至少5%的年度有机收入增长，到2022年实现超过7000万美元的成本降低和生产率提高 [20] - 1.5收购战略包括G4S和PAI等收购，未来收购重点将转向支持2.0增长计划 [21] - 推出数字现金管理解决方案Strategy 2.0 Brink's Complete，针对未开发和服务不足的市场 [22] - 行业传统解决方案和服务可能被认为成本高或麻烦，公司数字解决方案旨在提供易用、价格合理的现金管理服务 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情导致经济活动意外持续关闭，但公司业务展现出韧性，现金使用持续增长 [7] - 预计今年下半年收入将继续逐步恢复，2022年全年收入将超过疫情前水平 [9] - 对2022年实现目标EBITDA 8亿美元有信心，现金使用增长将支撑未来增长和从疫情中恢复 [27] 其他重要信息 - 公司实施可持续发展计划，包括在人权、多样性和环境影响等方面的举措 [18] - 公司在促进全球现金生态系统服务方面发挥关键作用，尤其是服务弱势群体 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年第二季度及7月初的收入趋势如何？ - 第一季度和进入第二季度时，欧洲、南美和亚洲部分国家的关闭情况超出预期；6月欧洲国家明显开放，当地货币收入恢复到疫情前水平的97%，高于4月的96%；预计未来将逐步增加至2019年的100% [31] 问题2: 欧洲、亚洲、拉丁美洲与北美的复苏情况对比，以及第二季度哪个地区表现最强？ - 美国有最大的复苏机会，以色列表现也很好；法国6月20日开始重新开放；难以预测全球是持续逐步复苏还是会因病毒变种导致再次关闭；由于疫情关闭和PAI收入的技术调整，预计收入将处于指导范围的低端，但成本调整举措和更广泛深入的举措推动了利润率扩张 [33] 问题3: 过去18个月成本调整的主要节省成本项目，以及哪些成本会重新计入损益表？ - 要求各业务部门削减10% - 15%的SG&A成本，这些成本保持下降；要求减少可变劳动力工时，美国和其他国家在吸引和留住必要的可变劳动力方面面临挑战；淘汰了车队中效率最低的车辆，关闭了部分设施；2021 - 2022年的7000万美元成本降低目标基于精益成本削减措施；重组措施减少了固定成本和结构性成本，随着收入恢复将带来运营利润率杠杆 [35][36] 问题4: 现有业务的定价趋势如何，2022年债务杠杆下降的情况以及收购环境如何？ - 美国在定价和劳动力问题上比其他国家更具挑战性，为吸引和留住员工提高了工资，并提前实施价格上涨；预计2022年自由现金流将显著改善，将用于偿还债务以降低债务杠杆；未来收购重点将转向支持2.0战略和增长的收购 [40][41][42] 问题5: G4S收购超出协同效应目标的情况，哪些地区或业务表现优于原计划，额外协同效应的规模以及是否会在12月的投资者日讨论？ - 将在投资者日讨论；接近实现年度协同效应水平，重要的是随着收入恢复，运营利润率将因成本削减而得到改善；G4S收购整体表现超出预期，不同国家的表现取决于关闭情况，管理团队优秀，存在成本和收入协同效应 [44][45] 问题6: 美国以外市场的现金使用趋势，如ATM交易、处理量等情况如何？ - 美国现金流通量同比和疫情前水平持续强劲，欧元、巴西和墨西哥的货币流通情况类似；PAI交易持续强劲，但部分受刺激措施影响；爱尔兰的ATM交易在6月开放后回升，但这只是轶事证据 [47]

财务数据和关键指标变化 - 报告基础上，收入增长12%，营业利润增长43%，利润率提高200个基点至9.2%，调整后EBITDA增长32%，利润率提高210个基点至14%，每股收益增长64%至0.82美元/股 [7] - 有机基础上，本季度收入仅下降6%，营业利润增长30%，营业利润率提高200个基点 [7] - 2021年第一季度收入在恒定货币下增长13%，报告收入为9.78亿美元，同比增长10500万美元或12% [19] - 第一季度营业利润在恒定货币下增长约50%，报告营业利润为9000万美元，营业利润率为9.2%，较2020年第一季度提高200个基点 [20] - 第一季度公司费用增加1500万美元，主要因分配呆账准备金方法变更 [21] - 第一季度利息费用为2700万美元，同比增加800万美元，主要因G4S收购带来更高债务 [21] - 本季度税收费用为2000万美元，比去年高800万美元，全年非GAAP有效税率预计为32% [22] - 2021年第一季度调整后EBITDA为1.37亿美元，同比增加3300万美元或32% [23] - 2020年总现金资本支出为1.19亿美元，今年预计约1.8亿美元，约占收入4% [24] - 2021年自由现金流目标范围为1.85 - 2.75亿美元，不包括2020年递延税款支付的自由现金流目标为2.2 - 3.1亿美元，EBITDA与自由现金流转换比率为33% - 41%，高于去年的28% [25][27] - 2020年底净债务为19亿美元，2021年底预计净债务范围为20.6 - 21.5亿美元，预计杠杆率降低至中点约3.0倍 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 收购PAI后，其ATM去年同期开业网点的现金取款交易数量本季度同比增长超18%，交易价值增长更多 [15] - 2021年全年PAI预计产生约3.2亿美元毛收入和约3000万美元调整后EBITDA [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国第一季度流通现金同比增长17%，高于30年历史复合年增长率6%以上；欧元区第一季度流通货币增长超12%，高于历史年复合增长率约9% [14] - 公司美国业务处理的纸币价值较去年第一季度增长4% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司当前战略计划SP2有三层，底层1.0举措支持核心有机增长和成本降低，目标到2022年实现超7000万美元成本降低和生产力提升 [32] - 中层1.5收购战略包括G4S和PAI，自2017年已投资约22亿美元进行15次收购，收购将集体产生接近6倍EBITDA的协同效应 [35] - 顶层2.0战略引入和开发数字现金解决方案，通过集成服务、技术和设备平台，提供4个不同战略支柱的数字现金管理解决方案 [36][37] - 2.1为零售商提供无烦恼、技术支持的现金结算数字现金解决方案；2.2将现金处理自动化和结算扩展到大卖场和企业零售商；2.3提供全方位ATM服务；2.4将2.1数字现金管理解决方案与其他支付方式集成，为中小企业提供统一解决方案 [38][39] - 收购PAI加速2.3战略执行，带来可扩展、轻资产商业模式，提供SaaS技术，有显著交叉销售机会 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度强劲业绩得益于G4S收购的成功整合和固定成本降低，抵消了欧洲疫情封锁影响 [6] - 预计2021年有机收入和利润增长将加速，尤其是下半年，得益于疫情后经济持续复苏 [8] - 现金使用具有韧性和持续性，即使在疫情期间也未消失且在增强，现金管理对公司是巨大增长机会 [15] - 公司处于增长业务中，有信心通过战略实现强劲有机收入增长，为股东创造价值 [17] 其他重要信息 - 公司计划10月举办投资者日，届时将提供三年战略计划细节和财务目标 [10] - 4月26日公司签订10年期4亿美元的美元 - 欧元交叉货币利率互换协议，锁定利率降低151个基点，预计减少2021年利息费用约400万美元，增加2021年每股收益约0.06美元 [28] - 公司预计到2029年无需对美国冻结养老金计划和自愿员工福利协会计划进行现金缴款 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年指导高端假设恢复到2019年营收，各地区市场份额、市场渗透和定价趋势如何？ - 各地区复苏节奏不同，美国持续改善，预计下半年经济复苏加速；欧洲市场受政府封锁影响，本季度较艰难，但已开始看到曙光 [48][49] 问题2: 四个地区的相对潜在增长如何，哪些地区复苏最快，哪些最滞后或表现最复杂？ - 美国市场将稳步复苏，领先于其他国家；欧洲整体滞后美国约1/4；东欧、亚洲、南美现金使用强劲，部分国家收入已回到2019年水平 [51][52] 问题3: 在成本方面，扩大成本举措到更多国家以推动利润率扩张，除北美外哪些地区成本节约机会最大，长期EBITDA利润率能扩张到多少？ - 暂不分享长期EBITDA利润率扩张情况，将在投资者日公布；公司在50多个国家开展业务，将已证明有效的成本改善举措推广到更多国家，结合精益战略，持续改善利润率；短期来看，今明两年与更广泛深入计划相关的成本节约约7000万美元，预计利润率提高100多个基点 [54][55] 问题4: 美国ATM交易数据中，本季度交易价值增长多少，该指标对美国核心CIT业务的领先指标性质如何解释？ - 收购PAI后获得更多ATM交易洞察，同店ATM取款交易数量增长超18%，交易金额增长更多；ATM交易是经济走向和现金使用的良好指标，表明现金使用未减少，公司业务机会大，有大量未开发的现金支付市场 [58][59][60] 问题5: 美国疫苗接种率提高是否能更好更快地推出2.0战略的试点和beta客户？ - 开始有积极影响，零售商开始重新关注提高效率，预计劳动力问题将促使他们更关注提升生产力和效率 [63][64] 问题6: 2021年EBITDA到自由现金流的转换范围是否适用于未来几年，正常化的自由现金流转换范围是怎样的？ - 疫情后调整后EBITDA预计持续增长，重组费用不会持续增长；未来现金税将保持在约1亿美元；利息因G4S收购增量债务会略有增加，但利率大部分锁定；现金资本支出占收入比例预计下降；股息方面，董事会会定期评估，目前现金资本支出金额不大；自由现金流转换指标的主要驱动因素是EBITDA增长 [66][67][68] 问题7: 未来并购更关注相邻市场（如PAI交易），还是核心CIT业务，还是两者兼顾？ - 公司会考虑所有机会，在G4S收购的14个新地区探索核心业务的附加交易；为加速2.0举措增长，也在关注潜在收购，但会注重收购的增值性和股东回报，预计会有持续的有机增长 [71] 问题8: PAI交易是否已获得现有客户的兴趣，实现全面交叉销售效益需要多长时间？ - 已获得双方客户的兴趣，正在进行组织协调和与客户沟通，预计需要一些时间来提升交叉销售效益 [74]

业绩总结 - 第一季度收入增长12%，主要受G4S收购推动，恢复至2020年第一季度的94%[6] - 第一季度运营利润增长43%，利润率提升200个基点至9.2%[6] - 调整后的EBITDA增长32%，利润率提升210个基点至14.0%[6] - 每股收益（EPS）增长64%，达到0.82美元，相较于0.50美元[6] - 2021年收入指导范围为42.5亿至46.5亿美元，同比增长21%[42] - 2021年调整后EBITDA指导范围为6.6亿至7.5亿美元，同比增长25%[42] - 2021年每股收益（EPS）指导范围为4.35至5.55美元，同比增长32%[42] 用户数据 - 2021年第一季度每股收益（EPS）为0.82美元，同比增长64%[23] - 2021年第一季度，北美业务的收入为3.41亿美元，同比增长7%[45] - 拉丁美洲的收入增长了12%，运营利润增长了3%[45] - 欧洲的收入增长了70%，在恒定货币下增长56%，运营利润增长了405%[45] - 全球其他地区的收入增长了66%，在恒定货币下增长59%，运营利润增长了124%[45] 未来展望 - 预计到2025年，美国零售的面对面销售将达到5.2万亿美元[12] - 预计2021年自由现金流在59百万至149百万美元之间[27] - 2021年调整后EBITDA中点预期约为7.05亿美元，利润率为15.8%[7] 新产品和新技术研发 - G4S和PAI收购预计在2021年将增加1.3亿美元的调整后EBITDA[6] - PAI预计在2021年将增加约2200万美元的调整后EBITDA[7] - PAI收购金额为2.13亿美元，预计将增强Brink's的服务能力[39] 负面信息 - 2020年末净债务为566百万美元，2021年第一季度净债务为599百万美元[30] - 2021年3月31日的短期借款为2380万美元，长期债务为25.63亿美元[61] 其他新策略和有价值的信息 - 现金水平在COVID-19后显著增强，2021年第一季度美国现金处理量同比增长4%[11] - 85%的小企业计划继续接受现金支付，较2019年的83%有所上升[16] - 根据美国救助计划法案，预计未来不需要对主要美国养老金计划进行现金支付[48] - 根据精算假设，UMWA养老金计划预计在2029年前不需要现金支付[49]

公司运营部门调整 - 2020年第四季度公司运营部门调整为四个，分别是北美、拉丁美洲、欧洲和其他地区[152] 新冠疫情影响 - 2020年3月31日结束的季度起，新冠疫情对公司运营结果产生重大不利影响[156] - 2021年第一季度收入有机下降6%，主要受新冠疫情影响[164][168] 财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度GAAP收入为9.777亿美元，较2020年的8.728亿美元增长12% [163] - 2021年第一季度GAAP运营利润为6170万美元，较2020年的2620万美元增长显著[163] - 2021年第一季度GAAP持续经营业务收入为1270万美元，较2020年的180万美元增长[163] - 2021年第一季度GAAP摊薄后持续经营业务每股收益为0.25美元，高于2020年的0.03美元[163] - 2021年第一季度非GAAP运营利润为9010万美元，较2020年的6310万美元增长43% [163] - 2021年第一季度非GAAP持续经营业务收入为4130万美元，较2020年的2580万美元增长60% [163] - 2021年第一季度非GAAP摊薄后持续经营业务每股收益为0.82美元，高于2020年的0.50美元[163] - 2021年第一季度公司总营收9.777亿美元，较2020年第一季度增长12%，有机变化为下降6%[171] - 2021年前三个月公司费用为4190万美元，较上年同期增加1540万美元，增幅58%[171][178] - 2021年前三个月未分配到各部门的其他项目运营利润亏损2840万美元，较上年同期亏损3690万美元减少23%[171][179] - 2021年前三个月与收购相关的无形资产摊销费用为990万美元，整合成本410万美元，交易成本240万美元，重组成本230万美元[183] - 2021年前三个月阿根廷高通胀会计相关的税前费用为390万美元，2020年同期为240万美元[183] - 2020年前三个月坏账费用预计增加940万美元，2021年前三个月坏账费用减少160万美元，2021年前三个月还确认了80万美元的法律费用[185] - 2021年前三个月其他经营收入（费用）为290万美元费用，上年同期为510万美元费用，同比减少43%[199] - 2021年前三个月利息费用为2720万美元，上年同期为2000万美元，同比增加36%[200] - 2021年前三个月所得税费用为1360万美元，上年同期为 - 1220万美元，有效税率为46.9%，上年同期为129.8%[203] - 2021年前三个月归属于非控股股东的净利润为270万美元，上年同期为100万美元[205] - 2021年前三个月GAAP有效所得税税率为46.9%，2020年为129.8%；Non - GAAP有效所得税税率2021年和2020年均为31.8%[209] - 2021年第一季度GAAP营业收入为9.777亿美元，2020年为8.728亿美元；Non - GAAP营业收入2021年和2020年与GAAP相同[211] - 2021年第一季度GAAP营业利润率为6.3%，2020年为3.0%；Non - GAAP营业利润率2021年为9.2%，2020年为7.2%[211] - 2021年第一季度GAAP归属于Brink's的持续经营业务收入为1270万美元，2020年为180万美元；Non - GAAP为4130万美元，2020年为2580万美元[213] - 2021年第一季度GAAP摊薄每股收益为0.25美元，2020年为0.03美元；Non - GAAP为0.82美元，2020年为0.50美元[213] - 2021年前三个月GAAP经营活动现金流较2020年同期减少1490万美元[215][218][220] - 2021年前三个月Non - GAAP经营活动现金流较2020年同期增加1.107亿美元[219][220] - 2021年前三个月投资活动所用现金较2020年同期增加2810万美元[215][222] - 2021年资本支出为3.22亿美元，2020年为3.02亿美元[222] - 2021年收购净现金支出为10.81亿美元，2020年为7.33亿美元[222] - 2021年资本支出为3.22亿美元，2020年为3.02亿美元，同比增加200万美元[224] - 2021年折旧和摊销非GAAP金额为4430万美元，GAAP金额为5480万美元，2020年非GAAP金额为3690万美元，GAAP金额为4500万美元[224] - 截至2021年3月31日的十二个月再投资比率为0.8，2020年同期为1.5[226] - 2021年前三个月融资活动现金流量为9540万美元，2020年同期为1.681亿美元，减少7270万美元[227] - 2021年前三个月向股东支付股息740万美元，2020年同期为750万美元[229] - 2021年3月31日净债务为20.26亿美元，2020年12月31日为18.839亿美元，增加1.42亿美元[231] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度北美地区营收3.171亿美元，下降7%，运营利润3230万美元，因有机增长而增加1890万美元[171][173] - 2021年第一季度拉丁美洲营收2.697亿美元，下降10%，运营利润5870万美元，下降3%[171][174] - 2021年第一季度欧洲营收2.144亿美元，增长70%，运营利润1060万美元，增加850万美元[171][175] - 2021年第一季度其他地区营收1.765亿美元，增长66%，运营利润3040万美元，增加1680万美元[171][176] 公司重组计划 - 2021年正在进行的重组行动完成后将减少1500 - 1700个岗位，实现年化成本节约1800 - 2300万美元[180] 公司业务范围及受限情况 - 公司在超100个国家服务客户，其中在53个国家设有子公司，2019年4月因美国制裁停止支持委内瑞拉业务[188] 公司资产状况 - 截至2021年3月31日，公司对1190万美元应收账款计提了1100万美元坏账准备，计提比例为92%[186] - 截至2021年3月31日，公司以阿根廷比索计价的净货币资产为3780万美元（含现金3050万美元），净非货币资产为1.467亿美元（含商誉9980万美元）[189] - 截至2021年3月31日，公司短期未到期外汇远期和掉期合约名义价值为4.36亿美元，平均合约期限约1个月，公允价值为净资产约800万美元[192] - 截至2021年3月31日，公司长期交叉货币掉期合约名义价值为9300万美元，加权平均期限约1.7年，公允价值为净资产3020万美元[194] 公司资金流动性 - 截至2021年3月31日，循环信贷额度下可用资金为8.96亿美元[233] - 公司预计未来十二个月能够满足流动性需求，但未考虑新冠疫情等因素可能带来的影响[233][235] 公司股票回购计划 - 2020年2月6日，董事会授权2.5亿美元股票回购计划，有效期至2021年12月31日[236] 公司养老金计划 - 《美国救援计划法案》为单一雇主确定福利养老金计划提供资金救济，公司主要美国养老金计划在可预见未来无需现金支付[238] - 美国主要养老金计划2020年初资金状况为 - 1.183亿美元，2025年末预计为 - 3050万美元[240] - 美国矿工联合会（UMWA）计划2020年初资金状况为 - 2.467亿美元，2025年末预计为 - 2.698亿美元[240] - 黑肺病计划2020年初资金状况为 - 9920万美元，2025年末预计为 - 7060万美元[240] - 2020 - 2025年美国退休负债相关费用总计，2020年实际为3.13亿美元，2025年预计为7800万美元[246] - 2020 - 2025年公司向美国计划的付款，2020年实际为7300万美元，2025年预计为7500万美元[247] - 2020 - 2025年美国计划向参与者的付款，2020年实际为7.63亿美元，2025年预计为8.21亿美元[247] - 美国主要养老金计划约有1.1万名受益人，养老金福利自2005年12月31日起冻结[242] - 截至2020年12月31日，UMWA计划约有2900名受益人，公司基于精算假设到2029年无需额外缴款[243] - 截至2020年12月31日，黑肺病计划约有700名受益人[244] 公司市场风险 - 公司业务覆盖超100个国家，其中53个国家设有子公司，面临利率、汇率和商品价格变动等市场风险[250]

2020年GAAP财务数据关键指标变化 - 2020年GAAP收入为36.909亿美元，较2019年的36.832亿美元增长770万美元，成本收入比增长2%至28.773亿美元，销售、一般和行政费用下降3%至5.845亿美元，营业利润下降10%至2.135亿美元，持续经营业务收入下降41%至1680万美元，摊薄后每股收益下降40%至0.33美元[127] - 2020年GAAP收入增长主要因收购和处置的有利影响5.202亿美元，部分被汇率不利影响2.332亿美元和各地区有机下降抵消，有机收入因疫情下降8% [128] - 2020年GAAP成本收入比增长主要因收购和重组行动成本增加，部分被有机成本下降和汇率变化抵消；销售、一般和行政成本下降因有机成本下降、汇率变化和内部损失费用降低，部分被收购影响抵消[128] - 2020年GAAP营业利润下降2330万美元，主要因汇率不利变化4990万美元、各地区有机下降和重组费用增加3780万美元，部分被收购和处置有利影响6450万美元等因素抵消[129] - 2020年GAAP持续经营业务收入下降1150万美元至1680万美元，主要因营业利润下降、利息费用增加590万美元和非控股权益收入增加170万美元，部分被非经营费用和所得税费用降低抵消[131] 2020年Non - GAAP财务数据关键指标变化 - 2020年Non - GAAP收入为36.909亿美元，较2019年的36.797亿美元增长1120万美元，营业利润下降3%至3.813亿美元，持续经营业务收入下降4%至1.908亿美元，摊薄后每股收益下降3%至3.76美元[127] - 2020年Non - GAAP收入增长主要因收购有利影响5.197亿美元，部分被汇率不利影响2.332亿美元和各地区有机下降抵消，有机收入因疫情下降7% [132] - 2020年Non - GAAP营业利润下降1030万美元，主要因汇率不利变化6240万美元和各地区有机下降，部分被收购和处置有利影响6450万美元等因素抵消[132] - 2020年Non - GAAP持续经营业务收入下降820万美元至1.908亿美元，主要因营业利润下降、利息费用增加980万美元和非控股权益增加240万美元，部分被非经营费用和所得税费用降低抵消[132] 2019年财务数据关键指标变化 - 2019年GAAP收入为36.832亿美元，较2018年增长6%；GAAP运营利润为2.368亿美元，较2018年下降14%[141] - 2019年非GAAP收入为36.797亿美元，较2018年增长7%；非GAAP运营利润为3.916亿美元，较2018年增长13%[141] - 2019年综合收入增加1.943亿美元，主要因并购（2.879亿美元）和有机增长，部分被汇率不利影响（2.678亿美元）和委内瑞拉业务脱合并（0.514亿美元）抵消[143] - 2019年综合运营利润减少3790万美元，主要因业务并购和处置成本增加、汇率不利变化和公司费用增加等因素[144] - 2019年GAAP持续经营业务收入为2830万美元，较2018年增加6160万美元；非GAAP持续经营业务收入为1.99亿美元，较2018年增加1960万美元[146][148] - 2019年公司GAAP收入为36.832亿美元，较2018年的34.889亿美元增长6%，非GAAP营业利润为3.916亿美元，较2018年的3.469亿美元增长13%[150] 2020年各地区业务线收入数据关键指标变化 - 2020年北美地区收入下降8%（1.09亿美元），主要因有机收入下降9%（1.238亿美元）和汇率不利影响（0.011亿美元）[136] - 2020年拉丁美洲收入下降19%（2.479亿美元），主要受汇率不利影响（2.406亿美元）和有机收入下降2%（0.312亿美元）影响[137] - 2020年欧洲收入增长37%（2.042亿美元），得益于并购和处置（2.912亿美元）及汇率（0.0158亿美元）的有利影响[138] - 2020年其他地区收入增长37%（1.639亿美元），因并购和处置（1.887亿美元）的有利影响，部分被有机收入下降4%（0.175亿美元）和汇率不利影响（0.073亿美元）抵消[139] 2019年各地区业务线收入及营业利润数据关键指标变化 - 2019年北美地区收入为13.704亿美元，增长24%，营业利润为1.041亿美元，增长47%；拉丁美洲收入为13.198亿美元，增长3%，营业利润为2.969亿美元，增长16%；欧洲收入为5.496亿美元，下降10%，营业利润为0.426亿美元，下降1%；其他地区收入为4.399亿美元，下降1%，营业利润为0.757亿美元，增长2%[150] - 2019年北美地区收入增长主要因收购带来2.532亿美元有利影响和2%的有机增长（1980万美元），营业利润增长主要因美国有机增长和收购带来1720万美元有利影响[150][152] - 2019年拉丁美洲收入增长因15%的有机增长（1.929亿美元）和收购带来6970万美元有利影响，营业利润增长因有机增长（1.014亿美元）和收购及处置带来1610万美元有利影响[150][153] - 2019年欧洲收入下降因收购及处置带来3510万美元不利影响和汇率带来3020万美元不利影响，营业利润下降因汇率带来230万美元不利影响[150][154] 公司组织和管理结构调整 - 公司业务在2020年第四季度进行组织和管理结构调整，经营部门从三个变为四个，分别为北美、拉丁美洲、欧洲和其他地区[121] 公司历史重组行动情况 - 2016 - 2018年公司2016年重组行动累计税前费用约4800万美元，裁员约800人；2018 - 2020年其他重组行动2018年净成本760万美元，2019年2880万美元，2020年营业利润净成本6660万美元，预计裁员1000 - 1200人，年化节省成本2200 - 2700万美元，未来还将产生400 - 600万美元成本[163][164] 公司收购业务情况 - 2020年公司收购G4S多项业务，2019年完成美国、巴西和哥伦比亚四项业务收购，2018年完成美国一项业务收购、柬埔寨业务控股权收购及哥伦比亚子公司非控股股东权益收购[167] - 2020年收购相关无形资产摊销费用为3510万美元，整合成本为2350万美元，交易成本为1930万美元，重组成本为470万美元[167] - 2019年公司在收购相关的整合成本、无形资产摊销费用、交易成本、重组成本等方面分别支出4310万美元、2780万美元、790万美元、560万美元[168] 公司其他费用及收支情况 - 2020年公司一般、行政及其他费用为1.163亿美元，较2019年的1.232亿美元下降6%；外币交易损益为0.065亿美元，较2019年的0.048亿美元增长35%；公司项目费用为1.123亿美元，较2019年的1.277亿美元下降12%[157] - 2020年其他未分配至各业务板块的项目收入为0，较2019年的0.035亿美元下降100%；营业利润亏损1.678亿美元，较2019年的1.548亿美元亏损扩大8%[158] - 2018 - 2020年，公司因阿根廷高通胀会计处理分别确认800万美元、1450万美元、1070万美元的税前费用[170] - 2019 - 2020年，公司因重建应收账款子分类账分别支出450万美元、30万美元[171] - 2019年第三季度，公司识别出400万美元未记录的收入和30万美元未记录的银行费用，并估计坏账费用增加1370万美元[172] - 截至2020年12月31日，公司对1420万美元应收账款计提1310万美元坏账准备，计提比例为92%[173] - 2018 - 2020年，公司因新租赁会计准则实施分别产生270万美元、180万美元、50万美元合规成本[174] - 2020年公司其他经营费用为1560万美元，较2019年的940万美元增加66%[176][177] - 2020年公司利息费用为9650万美元，较2019年的9060万美元增长7%[179] - 2020年公司利息及其他非经营收支为 - 3770万美元，较2019年的 - 5270万美元减少28%[181] 公司所得税及非控股股东权益情况 - 2020 - 2018年，公司GAAP下持续经营业务所得税税率分别为71.4%、65.2%、164.7%[183] - 2020年持续经营业务的有效所得税税率高于美国法定税率21%，主要受盈利地域组合等因素影响[186] - 2019年持续经营业务的有效所得税税率高于美国法定税率21%，主要受盈利地域组合等因素影响[187] - 2020年归属于非控股股东权益的净收入为590万美元，较2019年的420万美元增长40%，主要因2020年第二和第三季度完成G4S收购[188] - 2019年归属于非控股股东权益的净收入较2018年的580万美元下降28%，主要因2018年6月30日委内瑞拉子公司脱表及收购哥伦比亚非控股股东权益[188] - 2020 - 2018年GAAP有效所得税税率分别为71.4%、65.2%、164.7%，非GAAP有效所得税税率分别为31.8%、31.4%、34.2%[192] - 2020 - 2018年非GAAP与GAAP下所得税拨备分别为9220万美元、9310万美元、9680万美元和5660万美元、6100万美元、7000万美元[196] - 2020 - 2018年非GAAP与GAAP下归属于非控股股东的净收入（亏损）分别为670万美元、430万美元、680万美元和590万美元、420万美元、580万美元[197] 公司多期财务数据对比 - 2020 - 2018年GAAP收入分别为36.909亿美元、36.832亿美元、34.889亿美元，非GAAP收入分别为36.909亿美元、36.797亿美元、34.375亿美元[194] - 2020 - 2018年GAAP营业利润分别为2.135亿美元、2.368亿美元、2.747亿美元，非GAAP营业利润分别为3.813亿美元、3.916亿美元、3.469亿美元[194] - 2020 - 2018年GAAP利息费用分别为 - 9650万美元、 - 9060万美元、 - 6670万美元，非GAAP利息费用分别为 - 9460万美元、 - 8480万美元、 - 6560万美元[194] - 2018年GAAP委内瑞拉业务脱表损失为1.267亿美元，非GAAP为0[194] - 2020 - 2018年非GAAP利润率分别为10.3%、10.6%、10.1%[194] - 2020 - 2018年非GAAP与GAAP下摊薄每股收益分别为3.76美元、3.89美元、3.46美元和0.33美元、0.55美元、 - 0.65美元[199] 公司业务运营及市场情况 - 公司在超100个国家服务客户，其中52个国家设有子公司，2019年4月因美国制裁停止委内瑞拉业务[201] 公司货币资产及外汇合约情况 - 2020年底公司有以阿根廷比索计价的净货币资产3130万美元，非货币性净资产14620万美元[203] - 2020年和2019年公司将阿根廷比索兑换成美元分别产生1040万美元和470万美元损失，兑换汇率分别比重计量报表汇率低约100%和25%[204] - 2020年底公司短期未到期外汇远期和互换合约名义价值4.27亿美元，公允价值为净资产约240万美元[206] - 2020年底公司长期交叉货币互换合约名义价值9700万美元，公允价值为净资产2360万美元[209] 公司现金流及资本支出情况 - 过去三年公司用运营现金和借款进行业务收购12亿美元、业务基础设施投资4.38亿美元、回购股票1.44亿美元、支付股息9000万美元[213] - 2020年经营活动现金流较上年减少5090万美元，投资活动现金使用量增加2.324亿美元，现金因美元疲软增加3790万美元[213] - 2020年GAAP经营活动现金流较2019年减少5090万美元，主要因经营利润下降、所得税支付增加、向G4S支付1.111亿美元公司间应收款等[214][216] - 2020年非GAAP经营活动现金流较2019年减少1450万美元，主要因经营利润下降和所得税支付增加[214][217] - 2020年投资活动使用现金较2019年增加2.324亿美元，主要因2020年收购G4S，资本支出减少部分抵消[218] - 2020年资本支出为1.185亿美元，较2019年减少4630万美元[218][220] - 2020年收购净现金支出为4.397亿美元，较2019年增加2.558亿美元[218] - 2020年处置净现金支出为260万美元，较2019年减少1380万美元[218] - 2020年折旧和摊销GAAP金额为2.068亿美元，较2019年增加2180万美元[220] - 2020年公司再投资比率为0.9，2019年和2018年均为1.5[222] - 2020年运营部门资本支出主要用于机器设备、装甲车、建筑和信息技术[222] -

财务数据和关键指标变化 - 第四季度报告收入增长9%，达到12.2亿美元，主要受有机收入增长和G4S收购推动 [10][28] - 第四季度营业利润增长26%，利润率达14.2%，较去年提高180个基点，美国业务利润率达15% [10] - 调整后EBITDA增长25%，达到1.94亿美元，占收入的19%；每股收益增长39%，达到1.64美元 [10] - 2021年公司预计收入增长17%，营业利润增长30%，每股收益增长26%；调整后EBITDA预计在6.4 - 7.3亿美元之间，中点增长21% [11][22][23] - 2020年全年有效税率为31.8%，较去年提高40个基点，但较第三季度估计下降230个基点 [30] - 2020年自由现金流为2.06亿美元，超出第三季度目标上限7100万美元；2021年自由现金流目标范围为1.75 - 2.65亿美元 [38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 未提及各条业务线数据和关键指标变化相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，公司与路线型和工业服务公司、支付指数等相比，收入恢复情况良好，报告收入同比增长9%，预估收入达到2019年的92% [13][14][15] - 疫情期间，美国现金流通量同比增长16%，公司内部美国货币处理指标显示现金使用量增加 [11][20] - 2019年美国线下零售支出约占零售总额的89%，2020年电商销售占比升至14%，预计到2025年电商销售占比将达23%，线下零售销售总额将超5.2万亿美元 [17][18] - 美国85% - 90%的零售门店未使用现金管理行业服务，市场潜力大 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略计划2（SP2）在SP1基础上增加了战略2.0，即通过集成服务、技术和设备平台开发和推出数字现金管理解决方案 [44] - 战略1.0“更广更深”（WD）将扩展到30多个国家，目标是在2021 - 2022年实现7000万美元的成本节约 [45] - 战略1.5包括收购G4S现金业务，为公司提供了50多个国家的业务平台，支持有机增长 [46] - 战略2.0旨在通过提供数字现金管理和支付解决方案，扩大公司在全球现金生态系统中的影响力，包括四个战略支柱 [47][48] - 公司2.1解决方案已在四个国家推出，售出约3200份订阅，美国有超550家客户使用该服务 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临前所未有的挑战，但公司员工在疫情期间仍提供了优质服务，使公司成为全球现金管理业务的领导者 [8] - 公司对短期和长期未来充满信心，基于团队的战略和运营执行能力、零售行业的复苏、G4S收购的全年效益、成本降低的可持续性以及核心业务的有机增长 [12] - 预计2021年公司财务业绩将实现强劲增长，收入和利润增长将加速，尤其是下半年 [22] 其他重要信息 - 公司加速了可持续发展计划的评估和实施，2021年将与内外部利益相关者进行ES&G评估，并确定相关指标和目标 [25] - 2020年公司现金资本支出为1.19亿美元，2021年预计为1.7亿美元，包括对传统业务、收购业务和现金设备的投资 [36][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍Brink's Completes的进展，以及新客户和从CompuSafe迁移的情况 - 公司目标是将现有CIT客户转化为Brink's Complete客户，同时开拓未被充分服务或完全未被服务的试点客户，目前已有超550家客户，包括7家大型战略客户正在进行测试 [57][58] 问题2: 公司销售Brink's Complete产品的销售渠道内部发展情况如何 - 2.1解决方案主要通过现有销售渠道销售，2.4战略将扩展市场策略和销售渠道，公司目前主要关注现有CIT客户、竞争客户和未被充分服务的目标客户 [60] 问题3: 2021年营业利润率预计提高200个基点，其中多少由收入恢复的经营杠杆驱动，多少由进一步重组和成本节约驱动 - 营业利润率的提高是收入恢复带来的经营杠杆和成本节约共同作用的结果，有机收入增长对利润率的提升效果最佳 [63][64] 问题4: 能否谈谈在收购的G4S业务中推行战略举措的机会，以及收购后业务情况是否有惊喜 - 公司对G4S管理团队的实力和对现金业务的专注感到惊喜，收购的17个市场为公司提供了50多个新市场，有利于新战略的推出，G4S团队在疫情期间积极参与重组和成本降低，为公司未来发展奠定了良好基础 [66][67] 问题5: 近期金银价格上涨对公司高端全球业务有何影响 - 公司不确定金银价格上涨的具体影响，但预计2021年钻石珠宝和部分贵金属业务将回升，尤其是下半年，国际现金运输业务也将开始恢复 [70][71] 问题6: 竞争对手宣布收购G4S，公司对G4S剩余现金业务有何战略考虑 - 公司未在报告中提及竞争情况，对未来发展充满信心，战略2.0中的2.2和2.3部分涉及现金管理服务，公司将关注G4S剩余现金业务，包括英国、南非和美国的业务，考虑有机和外部发展方式 [74][75]

业绩总结 - 第四季度收入同比增长9%，收于3,691百万美元，收购和有机增长抵消了疫情影响[6] - 第四季度运营利润增长26%，达到392百万美元，利润率提升180个基点至14.2%[6] - 调整后EBITDA增长25%，达到381百万美元，利润率提升230个基点至19%[6] - 每股收益（EPS）增长39%，达到1.64美元，较上年同期的1.18美元显著提升[6] - 2020年第四季度收入为10.54亿美元，同比增长9%[26] - 2020年调整后EBITDA增长31%，在恒定货币下增长22%[80] - 2020年每股收益（EPS）为3.76美元，同比下降3%[89] 未来展望 - 2021年收入预期在41亿至45亿美元之间，按中位数计算增长17%[6] - 2021年运营利润预期在4.5亿至5.4亿美元之间，按中位数计算增长30%[6] - 2021年调整后EBITDA预期在6.4亿至7.3亿美元之间，按中位数计算增长21%[6] - 2021年每股收益预期在4.15至5.35美元之间，按中位数计算增长26%[6] - 预计2021年将实现双位数收入增长，主要受有机增长和G4S收购的推动[7] 财务健康状况 - 2020年自由现金流在支付股息前为74百万至164百万美元，较2020年增长约60%[50] - 2020年现金和流动性达到约16亿美元，显示出强大的财务健康状况[55] - 2020年12月31日的总债务为24.857亿美元，较2019年12月31日的16.436亿美元增长了51.5%[118] - 2020年12月31日的净债务为18.839亿美元，相较于2019年12月31日的13.486亿美元增加了39.5%[118] - 2020年12月31日的现金及现金等价物为6.209亿美元，较2019年12月31日的2.847亿美元增长了118.5%[118] 地区表现 - 2020年北美地区收入增长1%，运营利润增长12%[95] - 2020年拉丁美洲地区收入下降19%，运营利润下降21%[95] - 2020年欧洲地区收入增长53%，运营利润增长20%[95] 收购与整合 - 2020年公司收购G4S后，调整后的收入为8亿美元，运营利润为8500万美元[97]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度报告收入增长5%，按固定汇率计算增长11%，9月收入恢复至去年同期的90%，得益于G4S现金业务的加入 [10] - 第三季度营业利润1亿美元，利润率为10.3%；调整后EBITDA为1.47亿美元，每股收益为0.86美元 [11] - 与第二季度相比，第三季度收入增长17%，营业利润增长36% [11] - 第三季度收入恢复至2019年预期水平的88%，第二季度为78% [11] - 预计第四季度持续改善，恢复2020年指导，中点营业利润和每股收益分别为3.48亿美元和3美元，第四季度营业利润率目标约为11.5% [13] - 2020年第三季度固定汇率下收入增长11%，有机下降9%被收购贡献的20%所抵消，负外汇使收入减少5600万美元或6% [18] - 第三季度营业利润固定汇率下增长19%，收购抵消了1%的有机业务下降，负外汇使营业利润减少2200万美元或22% [18] - 第三季度利息支出2700万美元，比去年同期增加500万美元；税收支出2400万美元，比去年好100万美元 [20] - 2020年第三季度调整后EBITDA为1.47亿美元，同比增长1% [22] - 预计2020年现金资本支出目标为1亿美元，年初至今已投资7900万美元 [25] - 预计2020年自由现金流在1 - 1.35亿美元之间，高于上季度模型的4000 - 1.1亿美元 [27] - 第三季度末净债务为19.5亿美元，较2019年末增加约6亿美元，9月30日总杠杆率为3.7倍，完全协同和有担保杠杆率为2倍 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 美国第三季度收入恢复至2019年的约91%，高于第二季度的80%，营业利润率较2019年第三季度提高160个基点 [15] - 按预期计算，第三季度总收入约为2019年的88%，高于第二季度的78%和4月的71% [15] - 9月预期收入约为2019年的90% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自疫情开始聚焦员工健康安全、保持财务实力和降低成本、使公司在疫情后更强大和盈利三个优先事项 [8][9] - 战略2.0是战略1.0的延续，1.0举措扩展至全球50多个国家，1.5举措包括今年收购G4S，新增14个市场，2.0旨在扩展全球现金生态系统并向数字支付迈进，当前重点是战略2.1即推出Brink's Complete服务 [37][39][40] - Brink's Complete是基于订阅的数字现金管理解决方案，包括数字应用程序、低成本科技保险箱和次日现金存款信贷，已与约2500个客户地点达成协议，与6家全国性品牌零售商进行初始试点 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度业绩强劲，得益于收入持续恢复、成本显著降低和G4S收购的成功整合，预计第四季度继续改善，2021年及以后随着收入恢复和成本结构调整，利润率将提高 [10][13] - 尽管疫情加速了电子商务的采用，但绝大多数零售收入仍将来自线下销售，现金作为支付方式的占比未发生实质性变化，公司业务具有韧性 [31][34][36] - 公司有信心在当前危机中变得更强大，受益于强大的资产负债表、充足的流动性、扩大的全球业务范围、调整后的成本结构和战略计划 [47] 其他重要信息 - 公司提供GAAP和非GAAP基础的第三季度业绩，非GAAP结果排除了委内瑞拉业务、阿根廷高通胀会计影响等多项内容 [6] - 公司采取措施减少直接劳动时间和固定成本，预计2020年相关成本约7000万美元，持续年化节省约9000万美元，预计裁员约6500人 [23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 有机收入在第三季度的月度表现及全年指导中纳入的有机收入范围 - 总体上第三季度每月收入持续改善，9月进入第四季度的起点是整个季度的最高水平，但增速低于第二季度；全年指导中的收入范围在2019年的85.5% - 86%到低90%之间 [49][50] 问题2: 新冠病例复发对客户服务需求的影响，特别是取送数量的变化 - 目前判断还为时过早，近期的关闭主要集中在餐厅、酒吧和健身房等场所，零售受影响较小，希望零售能继续保持开放，公司成本降低与业务重启相平衡，有望在第四季度继续看到杠杆效应 [52][53][54] 问题3: 主要市场的定价情况以及劳动力成本趋势与往年的对比 - 美国通常在第四季度提价，全球多数提价在下半年进行，未遇到太多阻力；在劳动力方面，留住和保留员工仍有挑战，能够快速降低可变劳动力成本，同时也迅速降低了固定和永久性劳动力成本以实现利润率扩张 [58] 问题4: 金融机构外包业务的趋势以及招标环境 - 疫情加速了全球现金管理生态系统的许多趋势，金融机构目前主要应对疫情，新常态下将有更多外包需求，公司计划成为领导者并影响他们选择Brink's进行外包 [60] 问题5: 如何利用G4S带来的规模优势，2.0战略的障碍和里程碑 - 疫情对战略实施和客户接受度产生了负面影响，但公司将加速2.0战略的实施，包括Brink's Complete的全球推广；公司拥有全球平台，能够扩大战略和解决方案的推广，有望实现更高的有机增长和利润率 [65][66][68] 问题6: 是否计划在G4S收购的国家增加新的收入服务，这些国家的收入和利润率是否会提高 - 公司将通过1.0更广泛和深入的战略提高这些国家核心业务的利润率，并在这些市场推出2.0新服务；疫情会影响战略推出的速度，但不会阻碍公司积极实施战略 [71][72][73] 问题7: CompuSafe品牌是否不再使用 - CompuSafe是传统的智能保险箱产品，市场将转向Brink's Complete系统，它将包含智能保险箱的优势，并且是一个完整的管理系统 [75] 问题8: 战略1.0成本改善在哪些市场机会最大，是否会设定长期利润率目标 - 每个国家都有成本降低、利润率提高和生产力提升的目标，未来会举行投资者会议并推出相关目标 [79][80] 问题9: 第二季度已开票但未记录在数字中的收入情况 - 随着客户回归，仍能开具部分发票，但在第三季度被信用备忘录和坏账准备金抵消，收益非常小且未来会越来越少 [82]