Analyst’s Disclosure:I/we have a beneficial long position in the shares of BCS either through stock ownership, options, or other derivatives. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than from Seeking Alpha). I have no business relationship with any company whose stock is mentioned in this article. This writing is for informational purposes only. All opinions expressed herein are not investment recommendations, and are not meant to be relie ...

巴克莱预计，第四季度将降息25个基点，2026年第一季度将再降息25个基点，最终利率为4.25%。然 而，"降息时机的不确定性很高，因为现在降息似乎更多地取决于美元兑印尼卢比的汇率水平。"Tan补 充道。（新华财经） 巴克莱经济学家Brian Tan在一份报告中说，印尼央行在周三出人意料地维持利率不变后，可能会放慢降 息速度。尽管印尼央行指出还有进一步降息的空间，但其最新决定可能表明，央行对当前美元兑印尼卢 比的汇率水平感到不安。 ...

Key Takeaways Barclays' Q3 net income fell 6.8% y/y.Higher expenses and a 69% y/y rise in credit impairment charges weighed on the results.Total income rose 9.5% y/y, supported by a stronger balance sheet.Barclays (BCS) reported third-quarter 2025 net income attributable to ordinary equity holders of £1.46 billion ($1.97 billion), down 6.8% from the prior-year quarter.Results were hurt by an increase in expenses and higher credit impairment charges. However, an increase in revenues and a solid balance sheet ...

● Take a Trial Today BREAKING: Gold Prices, Stocks Continue To Slide Shares of Barclays (BCS) gapped up Wednesday after the British banking giant beat third-quarter earnings expectations, gave a positive outlook and announced a share buyback. The UK-based bank reported late Tuesday that revenue increased 11% to 7.2 billion British pounds (or about $9.6 billion) vear over year. Earnings in U.S. currency were 56 cents a share, a fractional increase from… Related news Deutsche Bank And Largest French Lender To ...

Exhibit 99.1 Barclays PLC This exhibit includes portions from the previously published Results Announcement of Barclays PLC relating to the nine months ended 30 September 2025, as amended in part to comply with the requirements of Regulation G and Item 10(e) of Regulation S-K promulgated by the US Securities and Exchange Commission (SEC), including the reconciliation of certain financial information to comparable measures prepared in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS). The pu ...

公司业务与市场地位 - 公司是一家全球银行业的主要参与者，提供包括零售银行、信用卡、企业与投资银行以及财富管理在内的广泛金融服务 [1] - 公司与汇丰银行和劳埃德银行集团等其他银行业巨头竞争 [1] 财务业绩表现 - 2025年10月22日，公司报告每股收益为0.55美元，超出市场预估的0.54美元 [2] - 公司收入约为95.9亿美元，超出市场预估的93.8亿美元 [2] - 公司第三季度税前利润为21亿英镑，略低于分析师预期 [5] 股东回报与资本策略 - 公司宣布了一项5亿英镑的股票回购计划，反映了其向季度分红的战略转变 [3] - 该决策得到了公司在过去九个季度强劲的资本生成能力的支持 [3] - 此举旨在提升股东价值 [3] 资本状况与盈利能力 - 公司每股有形净资产增至392便士，普通股权一级资本比率达到14.1% [4] - 公司今年迄今的有形股本回报率达到12.3% [4] - 公司将全年有形股本回报率指引从先前约11%的目标上调至超过11% [4] - 公司第三季度的有形股本回报率为10.6% [5] 战略展望 - 公司计划在公布2025年全年业绩时，同步更新其直至2028年的战略目标 [5] - 这表明公司对未来的增长和盈利能力采取了前瞻性的方法 [5]

全球股指期货表现 - 美股三大股指期货齐跌，标普500指数期货跌0.04%至6,732.40点，纳指期货跌0.27%至25,059.30点，道指期货基本持平 [1] - 欧洲主要股指多数下跌，德国DAX指数跌0.21%至24,297.27点，法国CAC40指数跌0.33%至8,231.54点，英国富时100指数逆势上涨0.90%至9,512.25点 [2] - 原油价格显著上涨，WTI原油涨1.96%至58.36美元/桶，布伦特原油涨1.83%至62.44美元/桶 [3][4] 宏观经济与政策动向 - 美国银行策略师警示美股面临五大风险，包括标普500指数估值极高、熊市信号累积、政府数据缺失、投机活动与私人借贷风险、以及流动性冲击 [5] - 美联储预计下周降息25个基点，但经济学家对明年年底利率水平预测存在严重分歧，区间从2.25%-2.50%到3.75%-4.00%不等 [6] - 高盛首席经济学家指出市场对美国GDP预测过于乐观，第二季度预计为3.8%，第三季度预计为3.3%，但就业市场指标显示疲软迹象 [7] - 美国通胀替代指标显示9月同比上涨2.6%，创两年来新高，耐用品类消费者价格指数环比上涨6% [7] - 美国政府停摆持续22天，成为史上第二长停摆事件，可能持续至11月，预计将导致失业率出现小幅暂时性上升 [8] 重点公司业绩与动态 - 奈飞第三季度营收115亿美元符合预期，但因巴西税务纠纷影响，每股收益5.87美元低于分析师预估的6.94美元，盘前股价跌近7% [9][10] - 德州仪器第三季度营收47.4亿美元超预期，但第四季度营收展望中值不及市场预期，暗示在关税阴影下客户需求放缓，盘前股价跌近8% [10] - 阿莱恩斯西部银行第三季度营收同比增长15.2%至9.382亿美元，净利润激增逾27%至2.502亿美元，有效缓解区域银行恐慌情绪，盘前股价涨近2% [11] - 直觉外科第三季度营收达25.1亿美元，同比增长23%，手术量增长约20%，达芬奇系统投放427台，盘前股价涨逾17% [11] - 巴克莱银行计提2.35亿英镑汽车信贷拨备，但上调全年利润指引并宣布5亿英镑股票回购计划，盘前股价涨超4% [12] - AT&T第三季度营收307亿美元略低于预期，但新增40.5万名无线订阅用户超预期，受益于iPhone促销活动 [12] - 泰克资源第三季度调整后核心盈利增至11.7亿加元，同比增长近20%，营收增长18%至33.8亿加元，受益于金属价格上涨 [13] - Beyond Meat在轧空行情推动下盘前再度大涨近75%，此前两个交易日分别暴涨128%和146，公司与沃尔玛扩大合作至超2000家门店 [13]

The CEO of Barclays said the bank wasn't stuck with exposure to fallen auto-parts company First Brands because of its own due diligence, but it was lumbered with Tricolor exposure. ...

市场表现 - 伦敦股市连续第三个交易日上涨 [1] - 投资者因通胀数据意外持稳而增加对英国央行降息的押注 [1] 行业动态 - 银行股领涨市场 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入同比增长11%至72亿英镑，去年同期为65亿英镑 [3] - 有形资产净值每股增至392便士，上一季度为384便士 [3] - 第三季度有形股本回报率为10.6%，年初至今为12.3% [3] - 公司将2025年ROTE指引上调至高于11%，并重申2026年高于12%的目标 [3] - 集团净利息收入同比增长16%至33亿英镑 [9] - 集团2025年NII预期上调至高于126亿英镑，此前为高于125亿英镑 [4][9] - 第三季度集团减值支出为6.32亿英镑，贷款损失率为57个基点 [13] - 普通股权一级资本比率达到14.1% [4][26] - 宣布5亿英镑股票回购计划 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 巴克莱英国业务：ROTE为21.8%，NII为19.6亿英镑，同比增长18%，环比增长6% [16] - 英国企业银行：ROTE为22.8%，收入增长17%，NII增长24%，贷款增长17% [18] - 私人银行与财富管理：ROTE为26.4%，客户资产和负债增长10%，管理资产增长12% [19] - 投资银行：第三季度ROTE为10.1%，同比改善1.3个百分点，年初至今ROTE为12.9% [6][21] - 美国消费银行：ROTE为13.5%，同比改善2.6个百分点，NIM同比上升约110个基点至11.5% [6][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 英国市场：抵押贷款余额连续五个季度增长，第三季度净贷款额为31亿英镑，为2021年以来最高 [15] - 英国企业银行贷款连续第四个季度增长，同比增长17%，市场份额增加70个基点至9.3% [16][18] - 美国消费银行：期末净应收账款同比增长10%，其中约一半来自通用汽车投资组合的收购 [24] - 投资银行市场收入以美元计同比增长6%，投资银行费用收入增长11% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正处于三年计划的第二个半年，在过去的七个季度中显示出持续的进展势头 [3][7] - 战略重点包括简化业务、重新平衡业务布局、通过积极和纪律严明的资本管理推动更高更稳定的回报 [5][6] - 计划在公布2025年全年业绩时，分享直至2028年的新目标 [5] - 在投资银行中，重点是通过关注国际企业银行和融资等稳定收入来源，推动更高、更稳定的回报 [21][22] - 竞争格局方面，管理层承认美国潜在监管变化可能带来的资本差异，但对自身在主要业务（如主经纪业务）的竞争地位充满信心 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境仍然不确定，但公司回报的一致性提高使其更有能力帮助客户应对 [7] - 英国和美国信贷状况总体良好，消费贷款拖欠率低且稳定，批发贷款损失率低于周期内预期 [14] - 英国抵押贷款再融资活动保持高位，预计将持续到明年年中，这与2020-2021年印花税假期期间发放的五年期固定利率贷款到期有关 [18][38] - 结构性对冲的收益率和名义本金均优于计划，已锁定118亿英镑的总结构性对冲收入（上一季度为111亿英镑），平均对冲期限从三年延长至三年半，增强了收入的可预测性 [9][10] 其他重要信息 - 本季度计提了2.35亿英镑的汽车金融拨备，这影响了税前利润和每股收益，但管理层强调仍关注于业务的运营表现 [8][11] - 公司已实现2025年约5亿英镑的总效率节约目标，比计划提前一个季度，并致力于在2026年底前实现约20亿英镑的目标 [6][11] - 尽管有汽车金融拨备，公司仍有望实现2025年约61%的成本收入比目标，以及2026年高50%的目标 [5][11] - 流动性覆盖率为175%，净稳定资金比率为135%，贷款存款比为74%，反映了审慎的资产负债表管理 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 美国消费银行顶线增长的可持续性及英国抵押贷款竞争压力 [32][33] - 回答：美国消费银行的强劲表现是多个运营行动结合的结果，具有可持续性 NIM预计在接下来两个季度将维持在11.5%左右 非利息收入的增长反映了交易量增长和合作伙伴分成协议的改善 英国抵押贷款市场稳健 公司通过扩大产品范围（如充分利用Kensington品牌）和改善流程（如新经纪平台）来保持势头 预计市场将进入一个再融资高峰期 这可能对利润率造成压力 但已反映在指引中 [34][35][36][37][38] 问题: 美国投资银行业务的竞争条件及非银行金融机构的风险 [40][41] - 回答：关于监管差异 最终变化尚不明确 但公司在主经纪业务等领域拥有强大的市场地位和产品能力 有信心有效竞争 关于非银行金融机构风险 信贷就是信贷 关键在于客户选择、行业集中度、条款和持续监控 公司从近期案例中吸取教训 更加关注经济变化对公司的影响以及财务控制的强度和独立性 [42][43][44][45] 问题: 美国消费银行2026年回报目标及稳定币对银行业的影响 [49][50] - 回答：美国消费银行继续以高于12%的ROTE为目标 2026年 statutory ROTE 将受到出售AA投资组合收益的影响 但基础业务目标不变 并有望成为中期业务 关于稳定币 这是一个广泛的话题 涉及对存款的影响、作为支付形式的潜力以及是否构成独立网络 公司正在通过银行财团研究该技术 但具体应用案例和价值尚需时间明确 [51][52][53][54] 问题: 私人信贷业务的经济学及Kensington业务的发展 [58] - 回答：私人信贷业务风险权重和利差未具体说明 但强调与行业顶尖参与者合作 采取严格的信用控制 包括限制借款人和行业集中度 要求较低的LTV 并保留投资组合的重新估值权利 欢迎英国央行的审查 对风险管理实践有信心 Kensington余额约为40亿英镑 风险管理方式与其他信贷业务类似 注重客户选择和积极的投资组合管理 [59][60][61][62] 问题: 英国风险加权资产部署进度及抵押贷款再融资带来的阻力 [64] - 回答：30亿英镑RWA目标已部署180亿英镑 其中110亿为有机增长 本季度贷款增长快于RWA增长 重点是贷款本身而非RWA 关于抵押贷款阻力 预计产品利润率对巴克莱英国整体的影响在第四季度将大致中性 2020年底和2021年初大量发行的贷款到期再融资会对行业利润率造成压力 但已考虑在指引内 [65][66][67] 问题: 2027-2028年目标更新的细节及结构性对冲的展望 [69][70] - 回答：2025年2月将提供更新目标 重点在2026-2028年 将展示如何推动ROTE进一步提升 特别是通过提高收入的稳定性和可预测性 继续推动效率节约和资本纪律 关于结构性对冲 延长平均期限是基于存款稳定性 这将略微降低远期到期规模 2027年到期收益率约为2.1% 2028年到期收益率将在2月提供 [71][72][73] 问题: 战略更新是否涉及资本重新分配及美国消费银行NIM展望 [77][78] - 回答：战略更新将侧重于从现有业务中获取更多价值 即加强收入、效率和产品覆盖深度 是当前战略的延续和强化 对于美国消费银行NIM 由于季节性因素和零售资金比例变化 预计未来两个季度将大致持平 之后（从第二季度起）会再次上升 [79][80][81] 问题: 转向季度股票回购的考量及成本投入展望 [83] - 回答：转向季度回购反映了对资本生成一致性的信心 是加速了原计划在年底进行的一部分分配 并非增加年度总分配 关于成本 主要目标是持续推动效率 结构性成本行动是关键 本财年成本收入比指引仍为约61% 明年为高50% 年度成本投入通常在2-3亿英镑之间 本年可能处于该范围上限 但均在指引内 [84][85][86] 问题: 私人信贷业务审查结果及美国消费银行达到中期回报所需的规模 [88] - 回答：对私人信贷投资组合的审查已完成 对目前情况满意 但将持续保持警惕 业务增长将是逐案决策 不会激进 对于美国消费银行达到中期回报 大部分驱动力在公司控制范围内 如效率提升和NIM进步 将继续有机和通过收购（如GM）增长业务 但不会以牺牲ROTE为代价 会平衡现有合作伙伴扩张和新机会 [89][90][91][92] 问题: 非银行金融机构审查进度及投资银行计划对监管的依赖性 [96] - 回答：对非银行金融机构的审查已经完成 投资银行的三年计划面临监管不确定性 公司希望各辖区监管具有一致性 但重点是"跑好自己的比赛" 即通过关注稳定收入、成本效率和资本效率来推动更高、更稳定的回报 专注于可控因素 并根据出现的监管事实进行应对 [97][98][99] 问题: 投资银行第三季度业绩与美国同行的差异及英国客户行为 [103][104] - 回答：投资银行业绩的季度波动是正常的 可能源于竞争对手的资本配置、地域集中度（如亚洲）或产品因素（如大宗商品、信贷） 公司对自己的计划和发展轨迹满意 将继续在技术、产品和客户方面投入 关于英国 消费者行为略显谨慎但有改善迹象 信贷需求良好 体现在抵押贷款、信用卡和企业贷款方面 信贷表现良好 拖欠率低且稳定 [105][106][107][108][109][110] 问题: 潜在诉讼风险及私人银行财富管理增长趋势 [111][112] - 回答：关于历史诉讼问题 没有特别需要指出的内容 私人银行财富管理业务进展良好 第三季度净新增资金70亿英镑 ROTE高于25%的目标 未来机会在于进入大众富裕和财富市场 [113] 问题: 2026年投资银行风险加权资产占比50%目标的可行性 [115][116] - 回答：50%的RWA占比目标是在不同监管环境下制定的 战略意图不变 即保持投资银行RWA持平（已做到）和增长英国业务（正在进行） 但实现具体百分比受到不可控的监管实施时间表（如AIRB模型、巴塞尔协议）影响 投资银行的回报率正在改善 年初至今为12.9% 更接近集团平均水平 [117][118][119][120][121][122][123][124][125][130]