巴克莱银行对稳定币结算公司的战略投资 - 巴克莱银行收购了美国稳定币结算公司Ubyx的部分股权 这是该行的首笔此类投资 也是其探索新型数字货币模式的举措之一 [1][2] - 巴克莱银行拒绝透露其投资的规模以及估值情况 但表示这是其对一家与稳定币相关公司的首次投资 [1][3] 被投资公司Ubyx的业务概况 - Ubyx于2025年推出 是一款针对稳定币的清算系统 旨在整合由不同发行方创建的代币 [1][3] - 巴克莱银行与Ubyx致力于在监管框架内开发代币化货币 [1][3] 行业背景与趋势 - 在过去一年里 众多银行及其他金融机构纷纷宣布了涉及稳定币的相关计划 [1][3] - 由于加密货币价格的飙升以及美国总统特朗普对该行业的支持 使得人们重新对在主流金融体系中使用区块链技术产生了兴趣 例如发行稳定币或创建基于区块链的代币来代表金融资产 [1][3] - 许多银行的区块链相关项目仍处于早期阶段 [1][3] 巴克莱银行在稳定币领域的其他布局 - 巴克莱银行是去年10月份宣布成立一个小组 以探讨联合发行与七国集团货币挂钩的稳定币的可能性的10家银行之一 [1][3] - 此次投资符合巴克莱银行探索基于新型数字货币（如稳定币）的机遇的策略 [1][3] Ubyx的其他投资者 - 据PitchBook报道 美国加密货币公司Coinbase和Galaxy Digital的风险投资部门此前也对Ubyx进行过投资 [1][3]

公司战略与投资 - 巴克莱银行进行了其首次此类投资，收购了美国稳定币结算公司Ubyx的股份 [1] - 此次投资是巴克莱银行探索“新型数字货币”计划的一部分 [1] 行业动态与趋势 - 巴克莱银行作为一家英国银行，正在涉足稳定币结算领域 [1] - 该投资表明传统金融机构正积极探索数字货币相关基础设施 [1]

杰富瑞上调英国银行股目标价 - 杰富瑞将巴克莱银行目标价从470便士上调至560便士，上调幅度为19% [1] - 杰富瑞将劳埃德银行目标价从105便士上调至119便士，上调幅度为13% [1] - 杰富瑞将国民西敏寺银行集团目标价从630便士上调至720便士，上调幅度为14% [1]

欧洲股市2026年展望 - 分析师和策略师预测欧洲股市在2026年仍有进一步上涨空间 [1] 整体市场驱动因素 - 欧洲股市有望借力“美国经济复苏范围扩大”的东风持续走高 美国市场贡献了欧洲企业约23%的加权营收 [2] - 欧洲企业盈利预计将在2026年恢复增长 [3] - 欧洲股市当前估值较美股同行仍存在大幅折价 若市场投资逻辑转向青睐“AI商业化”受益股 其相对估值优势将愈发凸显 [8] - 宽松的全球财政与货币政策仍将为风险资产提供支撑 [11] - 对欧美股市持“建设性态度” 且从战术层面更偏好欧洲市场 [12] 看涨板块与主题 - 去年表现出色的板块普遍被认为将继续走强 [1] - 银行业被看好将再度交出亮眼成绩单 摩根士丹利和巴克莱银行均将其列入首选推荐 [1] - 围绕国防开支增加、可再生能源及电气化的看涨主题预计也将延续 [1] - 人工智能主题或许仍将“掌控股市的命脉” [7] - 周期性板块有望延续跑赢大盘的表现 [11] - 受益于德国经济刺激政策的企业将是另一大投资亮点 [1] - 具备清晰自我改善策略的公司同样备受关注 [1] 各机构核心观点与推荐 摩根士丹利 - 2025年最看好的欧洲板块中 银行业位居榜首 烟草与国防板块紧随其后 [2] - 核心推荐标的包括桑坦德银行、劳埃德、西门子能源、森特理克集团、费森尤斯集团、荷兰国际集团、Prosus NV、莱茵金属、ENGIE SA、法国兴业银行以及空客 [2] 瑞银 - 最具吸引力的投资机会 正源于欧洲的经济转型与结构性投资浪潮 [3] - 在超2万亿欧元约合2.2万亿美元的电网与清洁能源投资支撑下 可再生能源板块的优势尤为突出 [3] - 电气化相关企业也将受益于利好的监管政策与持续的基建投入 核心标的包括EDP SA与Solaria Energia y Medio Ambiente [3] - 国内政策红利正推动欧洲在可再生能源、电气化、国防及基建领域 催生出一批新的全球领军企业 如Acciona SA、Rexel FP和Prysmian SpA等 [3] - 银行业资本实力雄厚、贷款增速加快且估值具备吸引力 发展前景向好 [4] 巴克莱银行 - 欧洲股市将受益于德国的政策刺激 同时在运营杠杆效应、低基数效应以及外汇压力缓解的共同驱动下 预计每股收益将实现8%的增长 [7] - 超配银行业及与经济周期高度相关的周期性板块 [7] - 核心推荐标的包括Capita Plc、JCDecaux SE、途易集团、Flutter Entertainment Plc、ICG Plc与伦敦证券交易所集团 [7] - 低配英国市场 预计富时100指数将跑输大盘 原因是在欧洲经济周期性复苏的背景下 该指数的防御属性吸引力有所下降 [7] 杰富瑞 - 推荐的个股包括吉博力集团、Heidelberg Materials AG、Skanska AB、法国兴业银行、沃尔沃集团与Wickes Group Plc [11] - 部分企业通过成本削减与资产剥离持续推进业务精简 其投资吸引力也随之提升 核心推荐标的包括Admiral Group Plc、Elementis Plc、嘉能可集团、喜力啤酒、能多洁集团与Stellantis [11] 德意志银行 - 对德国市场的乐观程度略高于欧洲整体水平 [12] - 明确看好最能受益于德国政府刺激政策的标的 [12] - 构建的“德国十大金股”组合有望实现两位数的涨幅 该组合涵盖途易集团、奥钢联、Heidelberg Materials、Palfinger AG、福斯罗、凯傲集团、大众汽车、西门子能源、Bechtle AG与德国商业银行 [12] Panmure Liberum - 2026年英国市场的高确定性投资标的 包括那些涉足英国基建与经济适用房领域的建筑企业 [13] - 最新市场数据释放积极信号 合同签约量持续增加 建筑业采购经理人指数也维持在扩张区间 [13] - 核心推荐标的包括Costain Group Plc、Keller Group Plc与Kier Group Plc [13] - 看好英国房地产板块 认为英国上市房企的发展态势处于2021年以来的最佳水平 [13] - 当前利率已趋稳定 实际收益率或将下行 去年市场租金收入的增长正逐步转化为可预见的盈利增长动能 [13] - 该板块的首选标的包括NewRiver REIT Plc、Land Securities Group Plc和British Land Co [13] Hargreaves Lansdown - 2026年有三只英国投资信托基金可有效丰富投资组合的多样性 分别是Alliance Witan Plc、摩根大通新兴市场增长与收益信托基金以及Personal Assets Trust Plc [15] - 在充满不确定性的市场环境中 投资者应在资产类别、地域、板块及投资风格上进行多元化配置 [15]

激进投资者活动 - 2025年激进投资者发起的旨在推动公司改善业绩的战役数量创下历史纪录 [1] 市场环境与驱动因素 - 市场波动性为激进投资者活动创造了条件 [1] - 有利的融资条件支持了激进投资者的活动 [1] - 更多的交易活动也促进了激进投资者战役的增加 [1]

公司与业务概述 - 公司为巴克莱银行，是一家银行控股公司，总部位于伦敦，在纽约证券交易所上市，股票代码为BCS [4] - 公司业务涵盖信用卡、零售银行、财富管理、企业与投资银行服务 [4] - 公司运营分为多个部门：巴克莱英国、巴克莱英国企业银行、巴克莱私人银行与财富管理、巴克莱投资银行、巴克莱美国消费银行以及总部 [4] 战略合作与增长举措 - 公司于12月17日宣布与科技公司ExpectAI合作，该公司利用人工智能帮助中小企业通过可持续发展洞察扩大利润 [1] - 合作内容涉及从2026年初开始测试ExpectAI的Una平台，该平台将利用公开信息创建中小企业运营的“数字孪生”，以提供可操作的清晰洞察 [1] - Una平台的目标是为企业提供专业的能效建议、自适应的碳足迹画像，并连接经过验证的融资伙伴和解决方案提供商，以加速实施 [2] - 测试将评估该平台为英国企业创造价值的潜力，重点在于人工智能驱动的商业洞察如何将可持续发展机遇转化为成本效率、生产力和竞争力的可衡量提升 [2] - 该合作被视为公司2026年良好盈利增长潜力的支撑因素之一 [1] 市场评级与目标价 - 开普勒资本于12月11日重申对巴克莱银行的“买入”评级，目标价设定为460便士 [3] - 瑞银集团于12月9日维持“买入”评级，目标价为515便士 [3] - 花旗集团于12月1日更新评级，将目标价从415便士上调至440便士，但维持“中性”评级 [3]

文章核心观点 - 巴克莱银行是作者在银行板块中表现最强的持仓之一 作者在2023年的一篇文章中强调了其独立银行研究的重点领域 包括财务状况、深度价值、特殊情况和金融套利 并采用一种不可知论和非政治性的方法在全球寻找持久且不相关的现金流 这些现金流在通胀和通缩环境中都能表现良好 [1] 作者研究框架与方法 - 独立银行研究专注于财务状况、深度价值、特殊情况和金融套利 [1] - 研究方法采用不可知论和非政治性视角 旨在全球范围内寻找持久且与市场不相关的现金流 [1] - 研究目标是识别在通胀和通缩环境下都能表现良好的投资机会 [1]

市场宏观展望 - 宾夕法尼亚大学荣誉金融教授兼WisdomTree首席经济学家Jeremy Siegel认为，尽管市场在1月可能面临一些潜在波折，但如果成功应对，2026年将是积极的一年 [2] - 高盛对冲基金客户覆盖主管Tony Pasquariello认为，推动市场的主要动态仍有利于风险资产，美联储将在经济周期性上升期间继续提供更多流动性 [3] - Pasquariello指出，标普500指数成分股公司盈利在2025年增长约11%后，预计2026年将增长12%，这种盈利增长与美联储政策及经济轨迹的相互作用，肯定了牛市和仍将走高的主要趋势 [4] - Pasquariello补充，近期市场广度扩大，领导力从人工智能和大型科技股转向大型周期性股票，这是好现象，符合其关于经济将加速的观点 [5] 选股方法论 - 筛选标准为估值偏低（远期市盈率低于15倍）且对2026年有良好盈利增长预期的股票，并提及每家公司的同比盈利增长数据 [7] - 根据截至2025年第三季度的数据，选取了对冲基金持有数量最多的前9只股票，并按对冲基金持有数量升序排列 [7] 巴克莱银行 (NYSE:BCS) - 公司是2026年具有良好盈利增长的实惠股票之一，其稀释后每股收益同比增长45.84%，远期每股收益增长28.17%，远期市盈率为11.12，共有28家对冲基金持有 [10] - 公司于12月17日宣布与科技公司ExpectAI合作，计划从2026年初开始测试其AI平台Una，该平台旨在为中小企业创建“数字孪生”以提供可操作的洞察 [10] - Una平台的目标是为企业提供专业的能效建议、适应性碳足迹分析，并连接经认证的资金合作伙伴和解决方案提供商以加速实施 [11] - 多家投行近期给予积极评级：Kepler Capital于12月11日重申买入评级，目标价460便士；UBS于12月9日维持买入评级，目标价515便士；花旗于12月1日将目标价从415便士上调至440便士，但维持中性评级 [12] - 公司总部位于伦敦，是一家银行控股公司，业务涵盖信用卡、零售银行、财富管理以及企业和投资银行服务 [13] 南美航空集团 (NYSE:LTM) - 公司是2026年具有良好盈利增长的实惠股票之一，其稀释后每股收益同比增长60.40%，远期每股收益增长30.69%，远期市盈率为11.38，共有30家对冲基金持有 [14] - 巴克莱银行于12月10日重申对公司的买入评级，目标价60美元，此前公司报告了2025年11月的初步运营数据 [14] - 2025年11月，公司运送了740万名乘客，同比增长4.9%；1月至11月期间共运送7960万名乘客 [14] - 公司11月的综合运力（以可用座位公里ASK计）同比增长4.6%，增长主要归因于南美航空巴西国内运力增长11.4%，以及国际业务增长4.0%；当月新开通了两条国际航线 [15] - 公司11月的综合运输量（以收入乘客公里RPK计）增长3.6%，其中南美航空巴西国内市场表现突出，同比增长12.1%，当月载客率达到85.4% [16] - 高盛于12月5日将公司目标价从50.90美元上调至58.50美元，并维持买入评级，该行向投资者表示，根据其公布的数据，预计2026年股息收益率最高可能有14%的空间 [17] - 公司提供客运航空运输和货运服务，业务通过航空运输部门运营 [18]

公司人事任命 - 巴克莱证券日本公司任命Hiroshi Minoura为日本投行业务主席 负责为公司在日本的投行业务提供高层指导 职责包括就重大交易提供建议 支持跨境交易 扩大客户群以及加强与现有客户的关系 [1] - 自2024年7月以来 Minoura一直担任巴克莱日本投行业务的高级顾问 参与战略规划和客户接洽 他拥有超过四十年的金融服务经验 在加入巴克莱之前 曾在美银证券日本公司担任高级顾问和主席职务 职责以客户覆盖和业务发展为中心 [2] - Minoura职业生涯早期在Sumitomo Mitsui Banking工作了37年 在日本和海外担任多个高级职务 包括副主席和副行长 [3] - 巴克莱证券日本投行业务主管Yuzo Otsuka表示 此次任命突显了公司把握日本增长机遇的承诺 Minoura作为主席将能为客户创造更大价值 [4] 公司区域业务布局 - 巴克莱在11月任命Jean-François Mastrangelo为亚太区市场主管 常驻香港 负责监督该地区全球市场业务 重点关注平台发展 产品扩张和客户接洽 [4][5] - Mastrangelo在职能上向全球市场主管Adeel Khan汇报 在区域上向亚太区首席执行官Jaideep Khanna汇报 [5] - Mastrangelo在加入巴克莱前拥有近20年全球市场经验 最近在法国兴业银行担任亚太区股票业务主管 曾在巴黎和香港担任过结构 交易和平台发展方面的高级职务 [6] 行业趋势背景 - 银行指出 在低利率 公司治理改革和日元疲软的支撑下 日本企业的对外跨境并购活动一直在增加 [3]

日本央行加息路径预测 - 巴克莱FICC Research成员预测日本央行可能在2026年7月和12月进行加息 [1] - 该预测前景基于日本的“春季薪资谈判周期” [1] 加息决策的核心依据 - 日本央行最近的加息表明，年度春季谈判决定的加薪是“工资-物价周期”叙事的起点 [1] - 春季薪资谈判结果也是日本央行与政府就加息问题最有力的谈判筹码 [1] 日本央行需关注的风险因素 - 日本央行必须对日元再次贬值的风险给予应有的关注 [1]