文章核心观点 价值投资是在任何市场中寻找优质股票的首选方式之一 投资者可结合Zacks Rank系统和Style Scores系统寻找具有特定特征的股票 巴克莱银行（BCS）目前具有较高的Zacks Rank和价值评级 多项估值指标显示其可能被低估 是一只优质的价值股 [1][2][3] 投资方法 - Zacks Rank系统专注于盈利预测和预测修正来寻找优质股票 [1] - Style Scores系统可帮助投资者寻找具有特定特征的股票 价值投资者可关注其中的“价值”类别 [1] 巴克莱银行（BCS）情况 评级情况 - BCS目前Zacks Rank为2（买入） 价值评级为A [2] 估值指标 - 市盈率（P/E）为6.04 低于行业平均的8.80 过去52周 其远期市盈率最高为6.64 最低为3.67 中位数为5.47 [2] - 市盈增长比率（PEG）为0.55 低于行业平均的0.67 过去一年 其PEG最高为3 最低为0.32 中位数为0.57 [2] - 市现率（P/CF）为4.90 低于行业平均的14.83 过去一年 其P/CF最高为5.20 最低为2.37 中位数为3.85 [3]

文章核心观点 - 美联储为控制通胀连续加息后暂停加息，预计9月首次降息，虽未承诺后续降息但投资者乐观，金融股因加息表现良好，推荐几只金融股 [1][2][3] 美联储利率政策 - 美联储此前连续10次加息，2023年底几乎未加息，承诺2024年至少三次降息，9月将首次降息 [1] - 美联储主席表示确定今年降息，但需审查更多数据，通胀已达目标水平 [1] - 虽9月降息几成定局，但美联储未承诺后续降息，投资者因通胀符合预期对更多降息乐观，CME工具显示69%可能性宣布50个基点降息 [2] 利率对金融行业影响 - 利率高时银行等金融机构因贷款利率增加盈利能力提高，存款等短期负债增加提升净息差 [2] - 利率持续上升使银行、保险公司等金融机构股价上涨，金融股受投资者欢迎，S&P 500金融板块年初至6月30日上涨10.1% [3] 推荐金融股 - 筛选出Zacks排名1（强力买入）或2（买入）且VGM评分为A或B的股票 [4] - 加拿大帝国商业银行预期今年盈利增长率7.6%，过去60天Zacks一致预期盈利提高6.1%，Zacks排名1，VGM评分B [4] - 巴克莱银行预期今年盈利增长率21.7%，过去60天Zacks一致预期盈利提高4.4%，Zacks排名2，VGM评分B [5] - 拱石资本集团预期今年盈利增长率6.6%，过去60天Zacks一致预期盈利提高5%，Zacks排名2，VGM评分B [5]

文章核心观点 巴克莱银行因业务估值分歧在出售英国商户支付部门股份时面临挑战，这与欧洲支付行业困境有关，同时公司为提升回报进行业务剥离，此外其他金融公司也在进行业务调整 [1][3][4] 巴克莱银行出售支付部门股份情况 - 因业务估值意见不一，出售股份面临挑战 [1] - 布鲁克菲尔德等私募股权公司因巴克莱要价高退出竞标 [2] - 收购支付合作伙伴导致收入减少，使谈判复杂化，但银行仍愿出售股份 [2] - 最初业务估值超20亿英镑，后降至略超10亿英镑，去年12月宣布降低估值3亿英镑 [3] 巴克莱银行出售支付部门股份原因 - 首席执行官为提升银行回报，强调简化运营和聚焦核心业务 [4] - 今年7月宣布剥离德国消费金融业务，4月宣布处置意大利抵押贷款组合并于二季度完成，还向黑石出售11亿美元信用卡应收账款 [4] 巴克莱银行股价表现与评级 - 年初至今，股价飙升49%，行业增长9.4% [5] - 目前Zacks评级为3（持有） [6] 其他金融公司业务调整 - 摩根大通利用区块链技术增加在瑞士企业银行市场的业务，与潜在客户讨论，预计未来三到五年瑞士企业银行部门显著增长 [7] - SEI Investments将KKR的投资工具整合到其平台，增强用户对私人市场的可及性，提升产品供应 [8]

文章核心观点 巴克莱银行出售英国商户支付部门股份遇困难，同时有收购通用汽车客户贷款组合的计划，欧洲支付行业近三年面临抛售情况，世行集团出现业绩问题并更换CEO [1][2][3] 巴克莱银行出售股份情况 - 出售英国商户支付部门股份遇困难，原因是对业务估值看法不同及支付合作伙伴被收购致收入减少 [1] - 管理超8250亿美元资产的布鲁克菲尔德因巴克莱要价问题退出竞标 [1] - 银行仍考虑出售该业务股份，出售因技术和财务安排复杂 [1] - 去年12月银行考虑支付业务选项并将其价值减记3亿英镑（3.92亿美元） [2] 欧洲支付行业情况 - 过去三年欧洲支付行业因部分公司营收问题出现抛售 [2] - 世行集团董事会宣布CEO月底卸任，公司寻求新战略计划 [2] - 世行集团夏季部分业务交易缓慢且有业绩问题，周五发布今年第三次盈利预警，股价创新低 [3] 巴克莱银行收购贷款情况 - 上周报道银行与高盛合作，拟以折扣价收购20亿美元通用汽车客户贷款组合 [3] - 高盛CEO称在通用汽车卡平台过渡上取得进展，预计该业务及其他小型零售业务损失4亿美元 [3]

文章核心观点 - 高盛正在出售其向通用汽车客户发放的20亿美元贷款组合给巴克莱银行 [1] - 高盛正在努力出售其与苹果合作的信用卡业务相关的贷款组合 [2] - 巴克莱银行正在寻求在未来几年内增加100亿美元的资产规模 [2] - 高盛正在逐步退出零售银行业务,专注于投资银行和其他面向市场的业务 [3] 根据相关目录分别进行总结 高盛与巴克莱的交易 - 高盛与巴克莱达成协议,高盛将向巴克莱出售其向通用汽车客户发放的20亿美元贷款组合,以折扣价格出售 [1] - 这笔交易标志着高盛从零售银行业务中退出的又一步 [1] 高盛的信用卡业务 - 高盛正在努力出售其与苹果合作的信用卡业务相关的贷款组合 [2] - 高盛的通用汽车信用卡业务拥有较高的坏账率,平均坏账率超过10%,而美国商业银行的年化信用卡坏账率为4.5% [2] 高盛的业务转型 - 高盛正在逐步退出零售银行业务,包括出售GreenSky和大部分Marcus贷款业务 [3] - 高盛正在专注于投资银行和其他面向市场的业务 [3]

文章核心观点 文章是多伦多道明银行（Toronto - Dominion Bank）在巴克莱第22届全球金融服务会议上的问答环节记录，加拿大个人银行集团负责人Ray Chun介绍了个人银行业务经验、消费者状况、业务策略、监管问题、技术投资、效率计划、资本策略以及新移民客户业务等内容，展示了银行现状、机遇与挑战 [1][2][3]。 分组1：个人银行业务经验与机遇 - 负责人Ray Chun在TD工作30年，曾负责全球联络中心、不列颠哥伦比亚分行及产品等，现负责加拿大个人银行，有熟悉的业务基础 [2] - 财富管理与零售分支银行的互联关系是银行的优势，金融规划师和小企业银行顾问都在零售分行办公，且银行通过有机增长发展财富管理业务，目前有规模优势，1400万客户中仅15%有财富管理关系，有增长机会 [3][4] 分组2：加拿大消费者状况 - 加拿大消费者面临家庭债务高、住房成本上升和利率较高的挑战，虽利率下降，但仍高于历史低点，且加拿大抵押贷款每三到五年续签，影响较大 [6][7] - 失业率上升是因人口增长超过就业岗位供应，非就业岗位流失，银行信贷组合未大幅恶化，抵押贷款组合信用质量从疫情前水平正常化，低于疫情前且符合预期 [8] - 从抵押贷款质量拖欠角度看，低收入、低信用评分群体占比不到1%，质量变化不大；12个月内续签客户的信用质量与整体组合一致 [9] 分组3：利率与消费市场 - 加拿大央行多次降息，但利率仍处高位，抵押贷款和房屋销售同比仍下降，消费者有潜在需求，随着利率继续下降，有望重新进入购房市场，但还需更多降息缓解消费者债务压力 [11] 分组4：存款业务策略 - 银行在加拿大非定期存款市场份额为25.56%，领先竞争对手220个基点，关键策略是吸引新移民，银行分行能说80种语言，92%位于大城市，在新移民市场有分支行份额优势 [13][14] - 银行在新移民策略上向预抵达阶段转变，如与印度最大私人银行HDFC合作获取独家推荐，存款定价注重长期关系和市场份额 [14][15] 分组5：信用卡业务情况 - 信用卡是银行高增长业务，在加拿大有800万活跃账户，是最大信用卡组合，与加拿大标志性品牌有独家合作，如加拿大航空、亚马逊等，Aeroplan信用卡新增卡超100万张 [17] - 信用卡组合结构向高端卡转移，循环利率改善，拖欠率降低，过去两年获客势头良好，贷款余额增长将在未来一到两年显现 [18] - 信用卡市场竞争激烈，多数加拿大人倾向在开户银行申请信用卡，新移民通常在抵达加拿大90天内申请信用卡，赢得新移民银行账户对信用卡业务重要 [19] 分组6：监管问题 - 银行与加拿大监管机构保持持续开放对话，在加拿大金融交易和报告分析中心（FINTRAC）检查中被罚款920万加元，有五项行政违规发现，银行重视整改并加强内部控制 [21][22] 分组7：技术与数字平台 - 银行2018年收购世界知名人工智能公司Layer 6，在人工智能领域有竞争优势，将其用于研究、人才培养和业务中，未来将在定价、欺诈、线索管理、客户服务等方面应用 [24] - 银行加速投资移动数字平台和全渠道平台，确保客户能在喜欢的渠道完成业务，有800万活跃移动用户，是加拿大最多的银行 [25] 分组8：分支行与ATM业务 - 分支行在加拿大仍将发挥关键作用，尤其对新移民，分行能提供多语言服务，营业时间比平均长27% [27] - 疫情后柜台交易减少50%，银行调整人员结构，销售与服务人员比例从1:1变为2:1，分行生产率高于疫情前，需思考如何融合数字与实体渠道，实现全渠道服务 [28][29] 分组9：人工智能应用 - 人工智能将对银行业和各行业产生变革性影响，银行在客服中心使用生成式人工智能（GenAI），提高响应准确率和效率，减少客户等待时间和成本 [31][32] - 银行将GenAI应用于分行，帮助员工解决问题，还在编码方面使用微软Co - Pilot检测代码错误，此前在保险业务中也有应用人工智能进行欺诈检测和定价等 [33][34] 分组10：效率计划 - 银行重组计划预计2025年起每年节省8亿美元，来自员工数量减少3%（加拿大个人银行贡献大）、房地产优化和资产减记 [36][37] - 加拿大个人银行进行了生产力审查，各业务领域仍有提高效率的机会，以实现正向运营杠杆 [37] 分组11：资本策略 - 银行资本哲学是重视多元化业务，投资能提升长期特许经营价值的项目，填补能力差距，如收购Cowen和Greystone，整体资本状况良好 [39][40] 分组12：新移民客户业务 - 新移民客户细分包括永久居民、国际学生和临时居民，国际学生需提前进行GIC投资，预抵达阶段选择银行很重要，很多国际学生选择留在加拿大，永久新移民通常在三到五年内买房，银行针对新移民实施信用卡和抵押贷款策略 [43][44][45] - 尽管新移民数量有减少，但仍规模较大，新移民信用组合质量优于非新移民，数量减少可能有放缓影响，但仍是重要客户群体 [48] - 高房价对新移民和加拿大本地人都是挑战，随着利率下降，预计明年购房市场会有转折点，但房价仍高，尤其在多伦多和温哥华 [50][51] - 新移民客户与银行建立关系三年后，在信用质量和深化关系方面与其他客户相似，他们通常在抵达30天内申请信用卡 [53]

文章核心观点 Marex Group首席执行官Ian Lowitt将参加巴克莱全球金融服务会议的炉边谈话，活动于9月10日上午7点30分（美国东部时间）举行，可通过网络直播观看 [1] 公司信息 - Marex Group是多元化全球金融服务平台，为能源、大宗商品和金融市场客户提供流动性、市场准入和基础设施服务 [2] - 公司提供清算、代理与执行、做市与对冲以及投资解决方案四项核心服务 [2] - 2023年执行约1.29亿笔交易，清算8.56亿份合约 [2] - 公司为全球主要大宗商品市场提供渠道，客户包括大型大宗商品生产商、消费者和交易商、银行、对冲基金和资产管理公司 [2] - 公司总部位于伦敦，在全球拥有超35个办事处，在欧洲、亚洲和美洲有超2000名员工 [2] 活动信息 - 炉边谈话时间为9月10日上午7点30分（美国东部时间） [1] - 网络直播链接为https://cc.webcasts.com/barc002/090924a_js/?entity=67_OXJ12IT [1]

文章核心观点 Old National Bancorp宣布其董事长兼首席执行官Jim Ryan将于2024年9月10日下午2点在纽约举行的2024巴克莱全球金融服务会议上发表演讲，感兴趣者可通过公司网站观看直播或在演讲后90天内观看回放 [1] 公司信息 - 公司是Old National Bank的控股公司，是总部位于美国中西部的第六大商业银行，主要服务中西部和东南部客户 [2] - 公司资产约530亿美元，管理资产约300亿美元，是美国总部设在美国的前30大银行公司之一 [2] - 公司成立于1834年，专注与客户建立长期合作关系，支持所在社区，提供消费和商业银行、财富管理和资本市场等服务 [2] - 2024年，公司被Points of Light评为“公民50强”之一 [2] 活动信息 - 公司董事长兼首席执行官Jim Ryan将于2024年9月10日下午2点在纽约举行的2024巴克莱全球金融服务会议上发表演讲 [1] - 感兴趣者可通过公司网站投资者关系板块观看直播，无法参加直播者可在演讲后90天内观看回放 [1] 联系方式 - 投资者关系联系人为Lynell Durchholz，电话(812) 464-1366，邮箱lynell.durchholz@oldnational.com [3] - 媒体关系联系人为Rick Vach，电话(904) 535-9489，邮箱rick.vach@oldnational.com [3]

公司活动 - 公司首席执行官Mike Nolan和首席财务官Tony Park将于2024年9月10日周二美国东部时间下午12点参加巴克莱全球金融服务会议的炉边谈话 [1] - 炉边谈话将通过音频网络直播，可在investor.fnf.com上进行直播和回放 [1] 公司业务 - 公司是房地产和抵押贷款行业的领先产权保险和交易服务提供商，也是保险解决方案的领先提供商 [2] - 公司通过多数控股子公司F&G Annuities & Life, Inc.为零售年金和人寿客户以及机构客户提供服务 [2] - 公司是美国最大的产权保险公司，旗下产权保险承销商包括Fidelity National Title、Chicago Title等，共同发行的产权保险单比美国任何其他产权公司都多 [2] 公司信息 - 公司更多信息可在www.fnf.com上找到 [2]

文章核心观点 Synchrony首席财务官将参加会议，公司是领先消费金融服务公司并提供相关信息 [1][2] 会议信息 - 公司首席财务官Brian J. Wenzel将于2024年9月9日上午9点（东部时间）参加巴克莱全球金融服务会议的炉边谈话 [1] - 会议将在Synchrony投资者关系网站进行直播和回放 [1] 公司介绍 - 公司是一家领先的消费金融服务公司，提供行业内最完整的数字产品套件之一 [2] - 业务覆盖数字、健康、零售等多个行业 [2] - 拥有众多合作伙伴，通过金融生态系统连接合作伙伴和消费者，提供融资解决方案和数字能力 [2] 联系方式 - 投资者关系联系人为Kathryn Miller，电话(203) 585-6291 [3] - 媒体关系联系人为Lisa Lanspery，电话(203) 585-6143 [3]