电动汽车竞赛 - 两只股票在未来几年的电动汽车竞赛中将发挥不可否认的重要作用[1] - 投资者需要特别谨慎选择支持哪些公司以及原因，就像科技股在人工智能突破方面的竞赛一样[2] - 无论哪家公司赢得这场竞赛，都需要两个关键组件的帮助才能跻身前列[3] 电池材料 - 铜和锂是制造电池以使电动汽车运行的基本材料，两家矿业公司成为不可或缺的角色[4]

黄金股票投资策略 - 黄金股票的购买受益于短期和长期的投资策略[1] - 黄金股票可能受益于恐慌交易[2] BHP多元化业务 - BHP是一家多元化的基础材料公司，不仅专注于黄金，还关注铜、锌、铁矿石和铀[3] Barrick Gold业绩亮点 - Barrick Gold在金铜物业的勘探、矿山开发、生产和销售方面表现出色[4]

文章核心观点 美联储虽有实现经济软着陆的可能，但就业市场强劲带来通胀压力，不过美国家庭面临高借贷成本，且今年是关键选举周期，美联储可能采取鸽派政策，介绍了降息时值得买入的股票 [1][2][3] 各公司分析 Sempra（SRE） - 多元化公用事业公司，具有自然垄断优势，进入壁垒高，且覆盖南加州关键市场，有可预测的收入和盈利增长 [4] - 降息会使借贷成本降低、货币流通速度加快，易引发通胀，该公司客户对其产品或服务无选择只能付费，虽有争议但仍是降息时可买股票 [5] Kroger（KR） - 属于消费防御板块，经营食品和药店、多部门及市场商店 [7] - 即便通胀加速，人们也会优先保障食品支出，且该公司股票估值低，市盈率为12.9倍，市销率为0.28倍，股息收益率超2%，是降息时可关注股票 [9][10] Coca - Cola（KO） - 知名软饮料巨头，虽不是令人兴奋的投资标的，但降息使货币流通速度加快，通胀上升可能使杂货店含咖啡因产品价格上涨，或对其股票有利 [11][12][13] BHP（BHP） - 金属和矿业公司，其铀业务因哈萨克斯坦供应问题使该行业价格飙升，人工智能和清洁能源制造使电网不堪重负，核电可能成为解决方案，铀需求或增加，虽有分析师认为有下行风险，但仍可能是降息时可买股票 [15][17][18] Phillips 66（PSX） - 若美联储采取宽松货币政策，货币流通速度加快，该公司可能是降息时可买股票 [20] - 烃类燃料是人们生活必需能源商品，且东欧军事冲突可能使西方国家石油进口减少、价格飙升，虽分析师认为2024财年收入会下降，但可能忽略了更广泛背景 [21][22] CarMax（KMX） - 作为二手车经销商，面临可行性担忧，因很多美国人财务紧张，但车辆有使用期限，降息使消费者能负担更好车辆的融资，虽分析师预计2024财年收入为267.6亿美元，较去年下降近10%，但货币政策转向可能使其成为降息时可买股票 [25][26][27] B2Gold（BTG） - 黄金生产商，降息使货币流通速度加快对大宗商品尤其是贵金属有利，科技股上涨使黄金需求可能因多种因素增加，虽2024年初表现不佳，分析师预计2024财年收入为17.6亿美元，较去年下降9.2%，但金价飙升或需重新评估 [28][29][30]

BHP股票相关信息 - 上周购买了BHP Group Limited (NYSE:BHP)股票，预计在2-3年的持有期内获得合理的总回报[1] - 美国零售投资者在纽约证券交易所购买BHP时实际上是购买两个BHP股票的美国存托凭证(ADR)，价格以美元计价[1] - BHP的股息是全额预提税，没有澳大利亚的股息扣缴税，但每100份ADR的股息支付会有高达1.50美元的费用[3] - BHP遵循国际会计准则和澳大利亚会计准则，这可能会让投资者感到困惑，特别是那些习惯于美国通用会计准则的投资者[5] - 澳大利亚公司的股息如果来自税后收入，则被视为“全额预提税”，这对澳大利亚股东具有吸引力[6] - 低收入澳大利亚退休人员持有BHP股票可能会获得全额预提税抵免，有效提高了股息收益率[7] BHP财务状况和风险 - BHP按照2016年2月制定的政策支付半年度股息，根据每个报告期的净利润的50%支付，最新的ADR股息为1.44美元[11] - BHP在巴西Samarco水坝灾难方面面临着巨额赔偿责任，法院裁定他们需要支付约476亿巴西雷亚尔（约合95.2亿美元）[14] - BHP集团2024年上半年的财务报表因为包含了许多例外和其他项目而显得混乱，EPS较去年同期有所下降[15] - BHP的股息可能会因铜、铁矿石和煤炭价格的变化而发生剧烈变化，而镍、铀、金、银等金属价格的变化对利润变化影响不大[11]

股息收入和资本增值潜力 - 持续股息收入和资本增值潜力对于总回报期望至关重要[1] - 大型和超大型公司通常提供安全性[2] - 多家市值超过100亿至1500亿美元的公司向股东支付5%及以上的丰厚股息[3] - AT&T提供全球电信、媒体和技术服务，股息率为6.45%[4]

捐赠项目 - BHP向Saskatoon Food Bank and Learning Centre (SFBLC)捐赠50万美元，支持SFBLC的“Plant Possibility Campaign”项目[1] - SFBLC目前运营在效率低下、老化的建筑中，需要筹集资金建设新的功能性仓库和学习中心[2] - BHP的投资将帮助SFBLC改变社区服务模式，优化运营，提高健康食品的质量和数量，扩大食品分发范围，服务整个省内的36家食品银行[3]

文章核心观点 - 美联储加息使黄金股投资存疑，但通胀粘性或带来投资机会，投资者可通过购买黄金矿业公司和特许权/流资专家的股票间接对冲通胀，文中介绍了几只值得关注的黄金股 [1][2][3][4] 各公司情况 BHP - 是综合金属和矿业公司，非纯黄金矿商，南澳奥林匹克坝地下铜矿项目含铜、铀、银和黄金，投资该公司可涉足多个业务领域 [5] - 2023财年销售额538.2亿美元，低于上一年的651亿美元，过去12个月销售额553.4亿美元，有适度增长 [7] - 公司前瞻性股息收益率近5%，适合谨慎进入黄金股领域的投资者，但难以获得高额回报 [6][8] Barrick Gold - 是生产黄金和铜的矿业公司，市值超270亿美元，在13个国家有16个运营点，截至去年12月有7700万盎司已探明和可能的黄金储量 [10] - 分析师预计本财年末营收122.4亿美元，较去年增长7.4%，2025年营收预计达133.2亿美元，较2024年增长近9%，最乐观目标2024年和2025年销售额分别为133.8亿美元和145.2亿美元 [11][12] - 目前股价是过去一年收益的20.75倍，低于去年二季度，分析师给予“强烈买入”评级，平均目标价20.32美元 [12] Newmont - 是黄金股巨头，今年市场表现不佳，但随着金价涨至三个月高位，具有投机吸引力，是全球最大黄金矿业公司 [13] - 分析师预计今年营收219.3亿美元，较2023年增长36.7%，2025年末销售额预计达233.8亿美元，较2024年增长6.6%，最乐观目标2024年和2025年营收分别为242.5亿美元和251.1亿美元 [14][15] - 股价低于未来收益的12倍，略低于行业中值，华尔街专家给予“适度买入”评级，平均目标价44.07美元 [15] Wheaton Precious Metals - 是流资专家，不直接从事矿业开采，与矿业公司签订协议以预定折扣购买部分或全部实物金属产量，业务具有可预测性 [17] - 预计2023年营收平均为11亿美元，较上一年下降5.6%，每股收益1.15美元，高于去年；2024年销售额预计达12.1亿美元，较2023年增长20.6%，每股收益可能略降至1.14美元，最高估计为1.45美元 [18][19] - 华尔街给予“适度买入”评级，平均目标价53.94美元，结合适度股息和可预测业务，是值得购买的黄金股之一 [20] Sandstorm Gold - 与Wheaton Precious Metals类似，主要关注特许权，通过向矿业公司预付资金获得开采金属销售收入的一定比例或实物金属流 [21] - 分析师预计今年营收1.6868亿美元，较去年下降6.1%，2025年销售额预计达1.8947亿美元，有望复苏 [22] - 目前过去一年收益倍数为32倍，远高于2023年二季度的15.52倍，分析师给予“强烈买入”评级，平均目标价6.80美元，最高估计为10.75美元 [23][24] DRDGold - 是南非黄金生产商，专注从地表尾矿再处理中回收黄金，自去年5月以来股价走势异常，但通胀环境可能带来价格稳定 [26][27] - 公司资产负债表良好，债务权益比率低，Altman Z评分5.46，破产风险小，盈利能力强，过去十年有九年实现净收入，股息收益率4.69% [27][28] - H.C. Wainwright的Heiko Ihle给予“买入”评级，目标价13.25美元 [28] GoldMining - 是低价股，风险高、回报高，是黄金勘探公司，无营收，EBITDA增长、自由现金流、股本回报率和资产回报率均为负 [29][30][31] - 股权资产比率0.95倍，优于79.34%的金属和矿业行业，现金余额相对债务较多 [32] - H.C. Wainwright的Heiko Ihle给予“买入”评级，目标价4.50美元，适合投机者 [33]

铁矿石价格预测 - 镍和锂等关键电池金属价格暴跌可能预示着更重大的事情，即支撑一些世界最大矿业公司利润的铁矿石价格可能会崩溃[1] - 铁矿石价格急剧下跌的预测在过去两年中已经成为常态，主要是因为担心中国这个全球最大的商品消费国需求下降，而铁矿石用于生产钢铁[2] - 新的担忧是，从明年开始，非洲的巨大Simandou矿山开始出口，可能会使铁矿石供应过剩，带来与印尼镍价格暴跌相同的供应冲击[3] 铁矿石供应增加 - 澳大利亚一家知名基金经理最近的研究报告指出，铁矿石供应增加可能会使价格每吨下降50美元，降至约80美元[4] - 如果准确，Yarra Capital的分析可能会导致BHP和力拓的盈利下降49%，Fortescue的盈利下降65%[5] - BHP还受到镍价格下跌45%的影响，其股价自年初以来下跌了13%，力拓下跌了10%，Fortescue下滑了5%[6] 电池金属市场对比 - Yarra分析的重要性在于它将供应驱动的电池金属崩溃与铁矿石市场中正在形成的相同力量进行了对比[7] - Yarra在报告中强烈指出，去年锂价格暴跌了85%，镍价格下跌了44%，尽管全球电动汽车销量在2023年增长了34%[8] 中国市场影响 - 铁矿石需求在中国停滞不前，中国占全球海运市场的71%，房地产市场陷入深度低迷，经济显示出明显的成熟和饱和迹象[12] - 与镍一样，中国有动机过度投资于铁矿石，泛滥市场并压低其最大进口之一的价格[13] - 逻辑表明，这可能导致铁矿石价格每吨下降50美元，降至约80美元，与成本曲线相符，这将削减BHP、力拓和Fortescue的盈利[14] 投资建议 - 投资者应该明智地看待铁矿石股票目前的暂时盈利强劲，并重新定位以避免可能发生的灾难[15]

文章核心观点 - 文章介绍必和必拓2024财年上半年财报情况，包括利润、营收、财务状况等指标，还提及生产和成本指引、股价表现，最后推荐几只排名较好的基础材料类股票 [1][4][16] 财务指标 - 2024财年上半年持续经营业务基础归属利润66亿美元，与去年同期持平，因高营收和成本控制收益被投入和劳动力成本上升抵消 [1] - 2024财年上半年基础每股收益1.29美元，上年同期1.30美元；美国存托股份（ADS）每股收益2.59美元，上一财年上半年2.60美元 [2] - 2024财年上半年归属利润（总运营）同比暴跌86%至9.27亿美元，含约56亿美元特殊损失 [3] - 2024财年上半年营收272亿美元，同比增长6%，铁矿石和铜价上涨及新矿贡献，部分被新南威尔士能源煤业务疲软抵消 [4] - 2024财年上半年运营利润48亿美元，上一财年同期108亿美元，下降56%主要因投入和劳动力成本上升 [5] - 2024财年上半年持续经营业务基础息税折旧及摊销前利润（EBITDA）同比增长5%至139亿美元，基础EBITDA利润率53.3% [6] 各业务板块表现 - 铁矿石业务营收同比增长18.9%至141亿美元，基础EBITDA同比增长26.5%至97亿美元 [4][7] - 铜业务营收77亿美元，同比增长18.5%，基础EBITDA增长23%至35亿美元 [4][7] - 煤炭业务营收同比下滑32%至38亿美元，基础EBITDA从2022财年上半年26亿美元降至0.97亿美元 [4][7] 财务状况 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物103亿美元，低于2023年6月30日的124亿美元 [8] - 2023年下半年净运营现金流89亿美元，高于上年同期68亿美元，因基础EBITDA增加和税费支付减少，部分被营运资金增加抵消 [8] - 2024财年上半年末净债务126亿美元，高于期初112亿美元，但仍在目标范围内 [9] 分红与支出 - 公司董事会宣布中期股息每股72美分，相当于总派息36亿美元，派息率56% [10] - 2024财年上半年资本和勘探支出47亿美元，同比增长57%，公司为2024和2025财年各预留100亿美元，此后每年110亿美元 [11] 生产与成本指引 - 2024财年铁矿石产量指引2.54 - 2.645亿吨，西澳铁矿石业务（WAIO）产量预计2.5 - 2.6亿吨 [13] - 2024财年铜产量预计172 - 191万吨，冶金煤产量指引降至23 - 25百万吨，动力煤产量接近13 - 15百万吨上限，镍产量预计77 - 87千吨 [14] - WAIO单位成本指引每吨17.40 - 18.90美元，埃斯孔迪达单位成本预计每磅1.40 - 1.70美元，斯彭斯单位成本预计每磅2.00 - 2.30美元，必和必拓三菱联盟（BMA）单位成本预计每吨110 - 116美元 [15] 股价表现 - 过去一年公司股价下跌9.4%，行业下跌0.7% [16] 其他股票推荐 - 卡彭特科技公司（CRS）、艺康集团（ECL）和阿尔法冶金资源公司（AMR）排名较好，均为Zacks排名第一（强力买入） [18] - 卡彭特科技公司2024年盈利共识估计为每股3.96美元，过去60天上调11%，过去四个季度平均盈利惊喜14.3%，股价一年上涨33.8% [19] - 艺康集团2024年盈利共识估计为每股6.39美元，较上年增长22.7%，过去四个季度平均盈利惊喜1.7%，股价一年上涨36% [20][21] - 阿尔法冶金资源公司过去四个季度平均盈利惊喜9.6%，2024年盈利共识估计为每股43.05美元，过去60天上调48%，股价去年上涨122% [22]

文章核心观点 - 必和必拓（BHP）最新半年报股息降幅小于预期，显示其对大宗商品需求和价格前景更有信心 [1][5] 公司业绩情况 - 截至2023年12月底的六个月，基础利润持平于66亿美元，略好于此前市场共识预期，但巨额减值费用使总利润降至9亿美元 [2] - 公司因巴西萨马科大坝灾难赔偿分担损失32亿美元，因可能关闭西澳大利亚镍业务损失25亿美元 [3] - 公司宣布中期股息为每股0.72美元，低于去年的0.90美元，但高于此前多数预测 [4] - 六个月营收增长6%，达到272亿美元 [10] 行业及市场展望 - 本周早些时候，必和必拓警告澳大利亚镍行业因镍价暴跌面临风险，尽管政府出台支持措施，但该计划可能仍不足够 [6][7] - 首席执行官对其他金属生产更乐观，指出中国需求复苏和印度市场增长良好，中国对铁矿石和铜的需求健康，印度仍是亮点 [7][8] - 澳大利亚采矿业在资源开发方面面临短期逆风，需合适的劳资关系和财政政策支持其在全球市场竞争 [8][9] - 从长期看，全球大趋势增强了公司对钢铁、有色金属和化肥未来需求的信心 [10]