Braemar Hotels & Resorts, Inc. (NYSE:BHR) Q2 2021 Earnings Conference Call July 30, 2021 11:00 AM ET Company Participants Jordan Jennings – Investor Relations Richard Stockton – President and Chief Executive Officer Deric Eubanks – Chief Financial Officer Jeremy Welter – Chief Operating Officer Conference Call Participants Jonathan Jenkins – Janney Capital Markets Chris Woronka – Deutsche Bank Bryan Maher – B. Riley Securities Michael Bellisario – Robert W. Baird Operator Greetings. Welcome to the Braemar ...

Braemar Hotels & Resorts Inc. (NYSE:BHR) Q1 2021 Earnings Conference Call May 6, 2021 11:00 AM ET Company Participants Jordan Jennings – Manager-Investor Relations Richard Stockton – President and Chief Executive Officer Deric Eubanks – Chief Financial Officer Jeremy Welter – Chief Operating Officer Conference Call Participants Kyle Menges – B. Riley Securities Tyler Batory – Janney Capital Markets Alex Kubicek – Baird Operator Greetings, and welcome to the Braemar Hotels & Resorts, Inc. First Quarter 2021 ...

财务数据关键指标变化 - 公司2021年第一季度总酒店收入同比下降28.7%，从1.175亿美元降至8384.8万美元[159][161] - 客房收入同比下降22.9%至5432.3万美元，主要因入住率下降2276个基点至37.01%，但平均每日房价(ADR)同比上升25.5%至436.98美元[159][161][163] - 餐饮收入同比下降42.3%至1662.9万美元，其中12家酒店合计减少1290万美元，仅The Ritz-Carlton St. Thomas增长70.2万美元[159][164] - 其他酒店收入下降29.3%至1289.6万美元，主要因2020年包含360万美元飓风保险收入[159][165][166] - 公司净亏损同比收窄32.7%，从1293万美元降至870.8万美元[159][162] - 2021年第一季度EBITDA为1422.1万美元，较2020年同期的1619万美元下降12.2%[234] - 调整后EBITDAre从2020年第一季度的1850万美元降至2021年同期的1656.8万美元，降幅10.4%[234] - 调整后FFO从2020年第一季度的525.9万美元增长至2021年同期的1016.4万美元，增幅93.3%[237] 成本和费用变化 - 客房运营成本下降38.4%至1101.5万美元，11家酒店合计减少690万美元[159][167] - 餐饮运营成本下降41.6%至1395.2万美元，12家酒店合计减少1000万美元[159][168] - 其他运营费用下降32.2%至2854.3万美元，其中间接费用减少1280万美元[159][169][170] - 基础管理费下降34.7%至253.2万美元，10家酒店合计减少150万美元[159][171] - 折旧摊销费用微增0.1%至1835.3万美元[159][172] - 利息费用和贷款成本摊销从2020季度的11.9百万美元下降43.2%至2021季度的6.8百万美元[177] 现金流和资本支出 - 2021年第一季度经营活动产生的净现金流为1200万美元，相比2020年同期的净流出86.5万美元实现扭亏为盈[219] - 2021年第一季度投资活动净现金流出450万美元，主要用于酒店物业470万美元的资本性支出，部分被资产处置收益20万美元抵消[220] - 2021年第一季度融资活动净现金流入440万美元，包括1820万美元股票发行净收益，扣除1080万美元债务偿还等支出[222] - 公司预计2021财年的资本支出将减少至20百万美元至30百万美元[188] - 公司2021年资本支出计划大幅削减至2000万至3000万美元，并暂停普通股股息以每季度节省约600万美元[147] 债务和融资活动 - 2020年3月，公司全额提取了7,500万美元的有担保循环信贷额度，后转为定期贷款[144] - 2020年6月8日，公司将6,500万美元的有担保循环信贷额度转为定期贷款，并修改了部分财务契约条款[145] - 2021年2月22日，公司进一步修改定期贷款条款，延长了对多数契约的豁免至2021年第四季度[145] - 公司原循环信贷额度为7500万美元，后转为6500万美元定期贷款，并需按季度偿还500万美元[210] - 公司总债务为11亿美元，全部为浮动利率债务[242] - 利率每变动25个基点，每年将影响公司约280万美元的运营结果[242] - 公司违约涉及抵押贷款和夹层贷款本金总额超过2亿美元[206] 现金和流动性管理 - 截至2021年3月31日，公司持有无限制现金8570万美元及受限现金3930万美元，当季经营活动现金流约1200万美元[149] - 公司2021年3月31日的现金及现金等价物为8570万美元，较2020年12月31日的7860万美元增长9.1%[218] - 公司通过SEDA协议出售约145万股普通股，获得840万美元收益[152] - 公司通过普通股销售计划出售约740万股，获得总收益约3080万美元[199] - 公司通过系列B可转换优先股发行约6.3万股，获得总收益约100万美元，支付销售代理佣金约1.9万美元[201] 业务线表现 - 公司与Ashford LLC的咨询协议中，截至2021年3月31日的12个月内，收入为24,005,000美元，支出为10,565,000美元，净收益为13,440,000美元[143] - 关键运营指标包括：入住率、ADR（平均每日房价）和RevPAR（每间可用客房收入）[155] - 2020年12月31日，美国全国平均RevPAR的两倍为91美元[136] 管理层讨论和指引 - COVID-19导致公司11家酒店暂停运营，并对运营和财务结果产生重大负面影响[144] - 公司通过Bardessono酒店和希尔顿酒店的租金延期协议避免违约[146] - 公司自2020年3月起暂停普通股股息支付，2021年继续暂停以保持流动性[224] 资产和所有权 - 公司拥有13家酒店物业，分布在6个州、华盛顿特区和美属维尔京群岛圣托马斯，总房间数为3,722间（净房间数为3,487间）[137] - 公司拥有3,722间酒店客房，其中3,487间为自有，占比93.7%[240] - Capital Hilton酒店拥有550间客房，公司拥有75%权益，即413间客房[240] - Marriott Seattle Waterfront酒店拥有361间客房，公司拥有100%权益[240] - The Notary Hotel酒店拥有499间客房，公司拥有100%权益[240] - 部分酒店地产受土地租赁协议约束，最长租约至2067年，并附有10年或20年的续约选项[240] 其他重要内容 - 截至2021年3月31日，公司董事长Monty J. Bennett及其父亲Archie Bennett, Jr.共同持有公司约7.3%的股份，共计3,504,370股普通股[142] - 截至2021年3月31日，第三方酒店管理者欠付公司1860万美元运营资金[149] - 公司面临利率波动和汇率波动的市场风险，可能通过对冲安排进行管理[241]

酒店资产组合 - 公司拥有13家酒店物业，分布在6个州、华盛顿特区和美属维尔京群岛圣托马斯，总房间数为3,722间（净房间数3,487间）[12][25] - 公司酒店组合中8家使用万豪或希尔顿高端品牌，3家由Ashford Inc.子公司Remington Hotels管理[14][25] - 公司投资策略聚焦于RevPAR（每间可售房收入）达到美国酒店业平均水平两倍以上的高端品牌酒店[20] 所有权结构 - 截至2020年12月31日，公司董事长Monty J. Bennett及其父亲Archie Bennett Jr.共同持有公司约3,377,299股普通股，占公司约7.9%的所有权[17] - 公司董事长及其父亲持有Ashford Inc.约597,006股普通股（占20.8%），若行使可转换优先股将使其所有权增至约66.9%[16] 运营模式 - 公司通过子公司Ashford LLC进行资产管理，涵盖收购、融资、预算审查等职能，但不直接参与日常运营[13][23] - 公司无直接雇员，全部咨询服务由Ashford LLC提供[13] 2020年疫情影响 - 2020年COVID-19疫情导致公司酒店业务需求显著下降，尤其影响商务和休闲旅行[18] - 公司整体酒店平均入住率为30.25%，ADR（日均房价）为327.43美元，RevPAR（每间可用客房收入）为99.05美元，酒店EBITDA总计1,343.7万美元[27] 单酒店2020年表现 - 希尔顿拉霍亚托里松酒店2020年入住率为37.84%，ADR为175.17美元，RevPAR为66.29美元，EBITDA为35.3万美元[27] - 首都希尔顿酒店2020年入住率为19.15%，ADR为197.00美元，RevPAR为37.73美元，EBITDA亏损507.6万美元[27] - 西雅图海滨万豪酒店2020年入住率为20.68%，ADR为205.12美元，RevPAR为42.41美元，EBITDA亏损173.3万美元[27] - 里兹卡尔顿萨拉索塔酒店2020年入住率为53.95%，ADR为410.53美元，RevPAR为221.49美元，EBITDA为1,150.2万美元[27] 单酒店收入变化 - 希尔顿拉霍亚托里松酒店2020年总收入为1,538.9万美元，较2019年的4,697.3万美元下降67.2%[33] - 首都希尔顿酒店2020年总收入未披露具体数值，但EBITDA亏损507.6万美元，较2019年的1,414.1万美元显著恶化[39] - 西雅图海滨万豪酒店2020年总收入为1,271.8万美元，较2019年的5,728.5万美元下降77.8%，EBITDA亏损507.6万美元[39] - 里兹卡尔顿萨拉索塔酒店2020年EBITDA为1,150.2万美元，表现优于其他多数酒店[27] 资本支出历史 - The Clancy酒店自2007年收购以来资本支出累计7340万美元[45] - The Notary酒店自2007年收购以来资本支出累计5660万美元[52] - 芝加哥索菲特酒店自2014年收购以来资本支出累计1810万美元[58] - The Ritz-Carlton St. Thomas 自2015年收购后已投入1.097亿美元资本支出用于飓风灾后重建[76] 管理协议条款 - 公司酒店管理协议中，基础管理费占酒店总收入的2.5%至5.0%[158] - 公司酒店管理协议中，激励管理费按酒店运营收入的一定比例计算，部分情况下在满足资本更新储备和所有者优先回报后支付[160] - 公司酒店管理协议涉及多个独立酒店管理公司，包括Hilton、Marriott、Accor和Hyatt[157] 债务情况 - 截至2020年12月31日，公司债务约为11亿美元，加权平均利率为2.53%，其中100%为浮动利率债务，加权平均利率为LIBOR加2.44%[115] - 公司目标杠杆率为净债务占总资产的45%[117]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净亏损2800万美元 每股亏损077美元[16] - 调整后EBITDAre为负140万美元[17] - 12月单月实现酒店EBITDA 330万美元 为2020年3月以来最高[10][19] - 总资产17亿美元 抵押贷款11亿美元 平均利率25%[17] - 净债务与总资产比率为54%[18] - 现金及等价物7860万美元 受限现金3450万美元[18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 度假村业务第四季度EBITDA 710万美元 城市酒店EBITDA负550万美元[25] - 全年度假村EBITDA 3100万美元 城市酒店负1750万美元[25] - Ritz-Carlton Sarasota第四季度ADR同比增长73% 假日季创历史收入记录[26] - Ritz-Carlton St Thomas第四季度RevPAR增长185% 情人节周末ADR超1300美元[27] - Pier House Resort全年EBITDA 670万美元 Park Hyatt Beaver Creek 500万美元[28] 各个市场数据和关键指标变化 - 1月RevPAR 104美元 同比下降55%[11] - 2月预计入住率40% ADR 400美元 RevPAR 160美元[11] - 3月预订ADR超500美元[11] - 加州四家酒店全年合计EBITDA 320万美元[28] - 城市酒店第四季度入住率15-20% 近期提升至30%[53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 聚焦豪华度假村市场 80%资产位于优质度假目的地[15] - 完成The Clancy酒店品牌重塑 投入超3000万美元[13] - 2020年资本支出2560万美元 2021年计划2000-2400万美元[30] - 行业竞争方面 观察到大量私募资本涌入酒店地产领域[50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫苗推广带来行业复苏希望[8] - 休闲旅行需求强劲 但全面复苏依赖商务旅行恢复[10] - 美国本土度假胜地受益于国际旅行限制[27] - 预计2021年下半年城市酒店业务将实现收支平衡[53] 其他重要信息 - 完成ATM融资270万股 筹集1200万美元[21] - 签订780万股SEDA融资协议[21] - 贷款条款修订延长至2021年四季度[22] - 总股本4470万股 含430万OP单位[22] 问答环节所有的提问和回答 问题: 未来收购策略 - 需先实现正向现金流并将杠杆率恢复至45%以下[35] - 预计豪华酒店资产价格不会大幅折让[36] 问题: ADR增长驱动因素 - 团体业务占比下降提升整体ADR[43] - 休闲旅客支付意愿增强 部分度假村ADR同比上涨50%[43] - 套房产品需求增加[45] 问题: St Thomas业绩表现 - 完成保险理赔后的装修改造显著提升品质[47] - 新增儿童泳池等设施吸引家庭客户[47] - 美国本土游客替代加勒比其他目的地客源[47] 问题: 城市酒店复苏情况 - 预订窗口仍然较短 尚未看到明显反弹[52] - 生物科技企业聚集地La Jolla受政府限制影响较大[56] 问题: 融资安排 - SEDA协议提供额外灵活性[57] - 优先股融资成本已从20%降至9%以下[38]

BRAEMAR HOTELS & RESORTS November 2020 Forward Looking Statements and Non-GAAP Measures In keeping with the SEC's "Safe Harbor" guidelines, certain statements made during this presentation could be considered forward-looking and subject to certain risks and uncertainties that could cause results to differ materially from those projected. When we use the words "will likely result," "may," "anticipate," "estimate," "should," "expect," "believe," "intend," or similar expressions, we intend to identify forward- ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________________ to ________________ Commission file number: 001-35972 BRAEMAR HOTELS & RESORTS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净亏损1870万美元 每股摊薄亏损055美元 [24] - 调整后EBITDAre为负310万美元 [24] - 总资产17亿美元 抵押贷款11亿美元 平均利率25% [25] - 现金及等价物8820万美元 受限现金3470万美元 [26] - 净债务与总资产比率为54% [25] - 保险理赔达成1235亿美元 其中4230万美元为业务中断收入 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 度假村业务表现强劲 8家度假村全部实现正EBITDA 合计贡献630万美元 [14][36] - 可比RevPAR整体下降656% 其中度假村下降37% 城市酒店下降91% [35][36] - Ritz-Carlton Sarasota RevPAR仅下降37% 酒店EBITDA增长500% [37][38] - Ritz-Carlton St Thomas在关闭25天后仍实现10万美元EBITDA [40] - Pier House Resort入住率达57% 加州四家酒店平均入住率50% [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 全季度平均入住率48% 7月整体入住率近30% [12] - 加州酒店受山火影响 Bardessono取消收入110万美元 Hotel Yountville取消收入90万美元 [42] - St Thomas十月ADR较疫情前水平上涨36% 创历史新高 [48] - 全组合ADR同比上涨105% 其中Park Hyatt Beaver Creek上涨29% Ritz-Carlton Lake Tahoe上涨6% [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成旧金山Courtyard改造为The Clancy 投资超3000万美元 加入Autograph Collection [18][43] - 2020年资本支出预计2500万美元 较往年大幅缩减 [46] - 维持严格成本控制措施 包括取消礼宾服务/机场接送/代客泊车等 [17] - 与贷款方达成6项延期协议 允许使用储备金弥补运营缺口 [27][28] - 将7500万美元信贷额度转为6500万美元定期贷款 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 休闲需求表现良好 但全面复苏需等待商务旅行和团体需求恢复 [13] - 公司月均现金消耗约500万美元 预计现有流动性足以度过行业低谷 [32] - 十月入住率和ADR均优于九月 预计一季度季节性表现将改善 [52][53] - 行业复苏轨迹仍取决于疫苗接种进度和群体免疫实现 [13][81] 其他重要信息 - 实施严格卫生协议 包括无钥匙入住/静电喷雾消毒/可选客房服务 [16] - 公司G&A费用削减约25% [20] - 完全稀释后总股本4110万股 含450万OP单位 [33] - 芝加哥Sofitel法律纠纷仍在进行中 无法提供更多细节 [82] 问答环节所有的提问和回答 问题: 劳工节后需求趋势 - 十月入住率和ADR均高于九月 十一月和十二月预订情况良好 [52][53] - Capital Hilton已预订30%入住率 受益于就职典礼需求 [54] 问题: 收入管理策略 - 坚持价格策略 认为高端度假产品需求价格弹性较低 [56][57] - 组合ADR同比上涨105% 证明策略有效性 [47] 问题: St Thomas运营情况 - 七月关闭前入住率近80% ADR约800美元 [60][62] - 政府因本地社交距离问题强制关闭 但重开措施增强游客安全感 [63][66] 问题: 城市酒店应对策略 - 利用FF&E储备金弥补运营亏损 周末本地休闲需求支撑部分业务 [67][70] - The Clancy改造效果显著 预计长期表现优异 [69] 问题: 收购计划 - 当前优先保持流动性 需待公司恢复正现金流后才考虑收购 [73] - 关注市场交易动态 但暂未参与任何竞标 [74] 问题: 成本控制可持续性 - 部分措施如酒廊关闭将随需求恢复调整 但多数成本优化可长期维持 [76][79] - 度假村设施已基本开放 城市酒店需达50%入住率才恢复全面运营 [80]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________________ to ________________ Commission file number: 001-35972 BRAEMAR HOTELS & RESORTS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or othe ...

Braemar Hotels & Resorts, Inc. (NYSE:BHR) Q2 2020 Results Earnings Conference Call July 31, 2020 11:00 AM ET Company Participants Jordan Jennings - Manager Investor Relations Richard Stockton - President and Chief Executive Officer Deric Eubanks - Chief Financial Officer Jeremy Welter - Chief Operating Officer Conference Call Participants Bryan Maher - B. Riley FBR Tyler Batory - Janney Capital Markets Operator Hello, and welcome to Braemar Hotels & Resorts Second Quarter 2020 Results Call [Operator Instruc ...